Оценка устойчивости финансового состояния предприятия СКС

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Оценка устойчивости финансового состояния предприятия СКС

Тема выпускной работы — «Оценка устойчивости финансового состояния предприятия СКС» (исследование финансовой устойчивости проводится по данным бухгалтерской отчетности за 2008;2010 гг. предприятия ООО «Тех — Мастер», основной вид деятельности предприятия является предоставление услуг по монтажу, наладке, техническому обслуживанию и ремонту промышленного технологического оборудования).

Законы рыночной экономики, к которым так трудно адаптируются российские предприятия, требуют постоянного кругооборота средств в национальной экономике, основанного на платежеспособном спросе. В этих условиях определение финансовой устойчивости, важнейшими критериями которой являются наличие ресурсов для развития и способность предприятия платить по своим долгам в определенный промежуток времени, относится к числу приоритетных не только финансовых, но и общеэкономических проблем.

Эффективное использование финансовых ресурсов обеспечивает: экономическую стабильность, устойчивость, высокие темпы роста развития и эффективность деятельности предприятия. Предприятие ООО «Тех — Мастер» является сравнительно молодым предприятие, которое было основано в 2007 году. За период 2008;2010 гг. у предприятия ООО «Тех — Мастер» нехватка денежных средств, для погашения краткосрочных обязательств. Это в первую очередь связанно с недостатком ликвидных активов, и ростом дебиторской задолженности, поэтому за время своего существования руководство предприятия интересует проблема, связанная с неэффективным использованием финансовых ресурсов предприятия, так как в итоге это может привести к снижению инвестиционной привлекательности со стороны банка, торможению развития предприятия, и, в конечном счете, к банкротству. Поэтому руководство предприятия ООО «Тех — Мастер» интересует определение способов повышения финансового состояния предприятия, с целью дельнейшего планирования путей развития предприятия, повышения инвестиционной привлекательности, и эффективного использования всех имеющихся ресурсов предприятия.

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что финансовая устойчивость предприятия является основным критерием надежности организации как партнера. Ее изучение позволяет не только оценить возможности предприятия обеспечивать непрерывный процесс финансово-хозяйственной деятельности, но и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками, определить перспективы развития.

Целью данной выпускной квалификационной работы является разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия. Для этого необходимо разобрать сущность финансовой устойчивости предприятия, рассмотрение характеризующих ее основных показателей и применение на практике полученных знаний для оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия.

В главе 1 описаны теоретические аспекты оценки устойчивости финансового состояния предприятия, методы ее расчета и способы анализа.

В главе 2 на примере предприятия ООО «Тех — Мастер» показаны способы расчета и анализа финансовой устойчивости предприятия.

В главе 3 даны рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия.

1. Теоретические аспекты анализа и оценки финансовой устойчивости

1.1 Понятие финансовой устойчивости

финансовый устойчивость анализ

Предприятие является комплексной системой и среди других принципов организации его финансов необходимо выполнение требований наиболее полного обеспечения финансовой устойчивости, гибкости и рациональности. От успешной их реализации зависит эффективность функционирования предприятия и величина его финансовых результатов. Финансовая устойчивость характеризует состояние финансового «здоровья» предприятия. Относительно нее, принцип гибкости отчасти, отражается в анализе динамического фактора, принцип рациональности — в общей сбалансированности системы.

Помимо определения финансовой устойчивости в рамках системы ее частных и обобщенных показателей необходимо разобраться в самом понятии «финансовая устойчивость», рассматривать которое необходимо в контексте системы взаимосвязанных механизмов управления бизнес-процессами.

Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта — это способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентоспособных преимуществ организации с учетом интересов общества и государства. Под управлением финансовой устойчивостью хозяйствующего субъекта понимаются мероприятия, направленные распределение и использование финансовых ресурсов для обеспечения условий постоянного функционирования и развития организации под воздействием внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость тесно связана со структурой капитала, и многие исследователи сводят ее сущность исключительно к этому. Другая часть исследователей рассматривает в качестве сущности финансовой устойчивости предприятия структуру источников покрытия активов. Для объединения существующих подходов определения сущности нами предложено условно считать данные понятия соответственно внешней и внутренней сторонами сущности финансовой устойчивости, поскольку первая характеристика отражает насколько предприятие независимо (или зависимо) от внешних кредиторов, а вторая — организацию финансов предприятия, усиливающую или укрепляющую его финансовую устойчивость изнутри.

С учетом вышесказанного, уместно следующее определение: финансовая устойчивость предприятия — это постоянное платежеспособное финансовое состояние предприятия, обеспечиваемое достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования и делающее его практически независимым от внешних негативных воздействий.

Новый взгляд на двойственность сущности финансовой устойчивости должен иметь отражение на способах ее оценки, хотя для выявления неустойчивости достаточно констатировать неустойчивость по одной из характеристик. Для этой цели предложено использовать классификацию, отражающую структуру капитала. Добавление временного фактора в классификацию финансовой устойчивости служит не только реализации принципа гибкости, но и позволяет использовать ее в предикативных целях.

Для данной классификации можно использовать понятие фактора оптимистичности (это существующая динамика структуры капитала, приводящая к усилению внешней финансовой устойчивости предприятия) и понятие — точки равенства, в которой при графическом построении пересекаются прямые заемного и собственного капитала, а отношение заемного капитала к собственному равно 1.

Рис. 1. Классификация финансовой устойчивости по фактору оптимистичности Классификация по фактору оптимистичности содержит 4 позиции: оптимистичная финансовая неустойчивость, оптимистичная финансовая устойчивость, пессимистичная финансовая устойчивость, пессимистичная финансовая неустойчивость и отражена на рис. 1.

Приведенная классификация имеет простое практическое применение в качестве своевременного детектора снижения финансовой устойчивости предприятия и первичной оценки баланса предприятия на предмет отсутствия неустойчивости.

1.2 Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

При проведении оценки финансовой устойчивости организации существует многообразие различных методик, обусловленное наличие следующих факторов:

1. Какие источники средств, и в какой градации выбраны для оценки;

2. При оценке используются как абсолютные, так и относительные показатели;

3. Отсутствуют нормативные критерии для оценки финансовой устойчивости организации. Для каждой организации они индивидуальны и зависят от отраслевой принадлежности субъекта, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации организации и др.

Оценка выполняется в три этапа, в качестве исходных данных принимаются данные бухгалтерского баланса организации.

На первом этапе производится расчет коэффициентов финансовой устойчивости. Для этого проводится анализ структуры источников капитала организации, и рассчитываются следующие показатели: коэффициент финансовой автономии; финансовой зависимости; текущей задолженности; долгосрочной финансовой независимости; покрытия долгов собственным капиталом и финансового левериджа.

Следующей задачей, после проведения анализа источников капитала, является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата различных видов источников: наличие собственных оборотных средств; наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат; общая величина основных источников формирования запасов и затрат. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: излишек или недостаток собственных оборотных средств; излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов и излишек ли недостаток общей величины основных источников формирования запасов.

На втором этапе осуществляется определение типа финансовой устойчивости. Тип финансовой устойчивости определяется на основе вычисления трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования. При идентификации типа финансовой устойчивости используется трехмерный показатель, позволяющий выделить четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость финансового состояния; нормальная устойчивость финансового состояния; неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние.

На третьем, завершающем этапе проведения оценки выполняется анализ тенденции изменения финансовой устойчивости организации за ряд отчетных периодов, основанный на расчете следующих финансовых коэффициентов, за ряд смежных отчетных периодов: коэффициент маневренности, автономии источников формирования запасов, обеспеченности запасов оборотными средствами, обеспеченности (оборотных активов) собственными средствами.

Разделение факторов воздействия на внутренние и внешние является актуальным вследствие позиционирования организации одновременно как субъекта и объекта отношений в рыночной экономике, а также наличия различных возможностей влияния на их динамику. Системное рассмотрение внутренних и внешних факторов воздействия позволяет смоделировать производственно-хозяйственную деятельность организации с последующей разработкой путей повышения эффективности управления финансовой устойчивостью.

К числу внутренних факторов, зависящих от внутренней организации можно отнести:

Односторонний подход к восприятию сущности финансовой устойчивости, обуславливает односторонность существующих способов ее оценки. Не отвечающим необходимым требованиям является использование широко распространенного коэффициентного метода. Наиболее интересной представляется методика, использующая деление активов предприятия на финансовые и нефинансовые. Она является отражением только внутренней финансовой устойчивости, но вместе с тем, доказывает важность ее использования в качестве индикатора финансовой устойчивости, который может быть положен в основу соответствующей классификации. Условия классификации по индикатору финансовой устойчивости, могут быть формализованы в следующей схеме.

Рис. 2. Классификация финансовой устойчивости в соответствии со степенью покрытия активов собственным капиталом Использование данной схемы облегчает определение уровня достаточности финансовой устойчивости предприятия.

Универсальность способа оценки должна отражать статическую характеристику, то есть достаточность по каждой из сторон финансовой устойчивости и динамическую характеристику — оптимистичность. Сочетание необходимых критериев представляет собой алгоритм оценки финансовой устойчивости, представленный на рис. 3. Для оценки достаточности финансовой устойчивости в структуре покрытия используется индикатор финансовой устойчивости, для оценки достаточности в структуре пассивов выбран коэффициент долгосрочной независимости и его минимальное значение 0,6, подтвержденное выполненным исследованием. Соответствие критериям алгоритма обеспечивает прохождение по его вертикали, в противном случае предусмотрены отклонения с коррекцией факторов, влияющих на уровень показателей финансовой устойчивости. Во второй части алгоритма, учитывается также временной фактор при введении оценки периода, необходимого для проведения коррекции факторов.

Описанный алгоритм можно взять в основу способа оценки финансовой устойчивости предприятия:

Рис. 3. Алгоритм оценки финансовой устойчивости предприятия

1. этап — подготовительный — проведение экспресс-анализа финансовой отчетности — дает общее представление о действии финансовых механизмов на предприятии, выявляет наименее удачные периоды работы:

— исследование структуры пассивов;

— исследование структуры активов;

— исследование структуры покрытия; расчет индикатора финансовой устойчивости;

2. этап — основной — оценивает финансовую устойчивость с помощью алгоритма оценки по фактическим данным, вырабатывает дальнейшие рекомендации:

— за истекший период — текущая оценка финансовой устойчивости;

— за наименее удачные периоды работы предприятия, выявленные в результате экспресс-анализа;

— вскрытие факторов негативного влияния на финансовую устойчивость предприятия в наихудшие периоды его функционирования;

— оценка прочих показателей эффективности работы предприятия в обозначенные периоды;

3. этап — прогнозный — разработка параметров для составления финансового плана.

Предлагаемый способ, прежде всего, направлен на обеспечение финансовой устойчивости, но вместе с тем позволяет учесть и другие показатели эффективности функционирования предприятия, подготавливает необходимую базу для составления финансового плана. Основной и подготовительный этапы оценки, а также этап, на котором результаты анализа приобретают рекомендательную форму, что обеспечивает будущую финансовую устойчивость предприятия.

Применение данного способа предполагает использование результатов последнего отчетного периода и периода, в котором, по данным предварительно проведенного экспресс-анализа, предприятие обладало наихудшими показателями, что позволяет разработать рекомендации по контролю над факторами, оказывающими наибольшее влияние на финансовую устойчивость.

Анализ баланса позволяет оценить эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. На основании баланса внешние пользователи могут:

принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данной организацией как с партнером;

оценить кредитоспособность организации как заемщика;

оценить возможные риски вложений, целесообразность приобретения акций данной организации, ее активов и др.

Общую оценку финансового состояния можно проводить непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей. Однако это неудобно, т.к. рассеивается внимание и трудно выделить существенные моменты. Как правило, составляется уплотненный баланс, в котором однородные статьи объединяют в группы.

Предварительную оценку финансового состояния организации можно получить на основе выявления «больных» статей баланса, которые условно подразделяются на две группы, свидетельствующие:

о крайне неудовлетворительной работе организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (статья «Непокрытый убыток», которая в динамике увеличивается);

об определенных недостатках в работе организации, которые могут быть выявлены по данным аналитического учета или приложения к балансу организации для годовой бухгалтерской отчетности (форма № 5): «Дебиторская задолженность долгосрочная», «Кредиторская задолженность долгосрочная».

Также следует обратить внимание на статью «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов» в разделе V баланса. Если сумма по этой статье увеличивается и в то же время возрастает сумма по статье «Нераспределенная прибыль», то это может говорить о возникновении трудностей у организации с денежными средствами.

Кроме уплотненного баланса, для анализа финансового состояния предприятия рекомендуется составлять сравнительный аналитический баланс, который характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно подразделить на три группы:

показатели структуры баланса;

показатели динамики баланса;

показатели структурной динамики баланса.

На основе сравнительного аналитического баланса осуществляется анализ структуры активов и пассивов баланса. Структура статей баланса дает общее представление о финансовом состоянии организации, показывают долю каждого вида актива и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их в пассивах.

Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены. Здесь необходимо отметить, что для того, чтобы сделать правильные выводы о причинах изменения в структуре активов организации, целесообразно повести детальный анализ разделов и статей актива баланса с привлечением данных формы № 5.

Рис. 4 — Классификация активов и пассивов баланса в целях анализа ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Данный анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с источниками формирования активов по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения (см. рис. 4).

По данным бухгалтерского баланса можно рассчитать показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости (см. рисунок 5). Они применяются для оценки способности организации выполнять свои краткосрочные обязательства и характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Также используя данные формы № 1 можно рассчитать показатели рентабельности.

Отметим, что различные коэффициенты представляют интерес не только для руководителей и финансовых работников организации, но и для различных потребителей аналитической информации. При их расчете следует учитывать специфичность конкретных условий и особенности деловой активности отдельного предприятия. Относительные показатели ликвидности необходимо сравнивать в динамике, со среднеотраслевыми показателями, показателями конкурирующих предприятий.

Рис. 5. — Основные показатели ликвидности и финансовой устойчивости По данным отчета о прибылях и убытках (форма № 2) можно проводить оценку доходов и расходов предприятия с помощью горизонтального и вертикального анализа, факторный анализ (прибыли от продаж, прибыли до налогообложения), анализ использования чистой (нераспределенной прибыли), а также расчет и анализ показателей рентабельности организации.

В процессе анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности полезно проанализировать изменение состава и структуры собственного капитала организации по данным формы № 3 «Отчет об изменениях капитала». Эти показатели имеют большое значение для характеристики финансового положения организации, указывают на финансовую устойчивость, обеспеченность собственными средствами организации. Данная информация необходима внутренним и внешним пользователям для принятия деловых и управленческих решений.

Анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования организации и оценке ее финансовой устойчивости.

Анализ собственного капитала преследует следующие основные цели:

выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости организации;

определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибыли;

оценить приоритетность прав получения дивидендов;

выявить приоритетность прав собственников при ликвидации организации.

Анализ состава элементов собственного капитала позволяет выявить четыре его основные функции:

обеспечение непрерывности деятельности;

гарантия защиты капитала, кредитов и возмещение убытков;

участие в распределении полученной прибыли;

участие в управлении организацией.

Прежде всего, следует оценить состав, структуру собственного капитала и определить основные источники его формирования. Затем целесообразно проанализировать изменение величины собственного капитала в динамике. При помощи подобного анализа определяют изменение величины собственного капитала, как в целом, так и по отдельным его составляющим. Представляет также интерес оценка изменения в динамике структуры собственного капитала. Для получения такой оценки может быть использован вертикальный и горизонтальный анализ.

Также по данным формы № 3 возможно проводить оценку эффективности и интенсивности использования собственного капитала организации путем расчета коэффициентов:

рентабельность собственного капитала;

экономическая рентабельность совокупного капитала;

коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

показатель чистых активов.

Одной из важнейших задач рыночной экономики является поддержание оптимального баланса между достаточной платежеспособностью и высокой рентабельностью работы предприятия. Решение этой задачи во многом базируется на анализе движения денежных средств, основным источником информации для которого служит форма № 4 «Отчет о движении денежных средств». Особое значение такой анализ имеет в условиях нестабильной экономики и кризиса неплатежей, когда неумелое управление движением денежных средств или отсутствие такого управления вообще может привести к банкротству даже прибыльное предприятие.

Анализ движения денежных средств позволяет внешнему пользователю судить о способности компании обеспечить превышение чистых денежных поступлений над платежами. Отчет о движении денежных средств, который является информационной базой анализа, состоит из трех разделов, куда включается информация о движении денежных средств согласно источникам данных средств, как то: движение денежных средств по операционной деятельности, движение денежных средств по инвестиционной деятельности и движение денежных средств по финансовой деятельности.

Изучая информацию о движении денежных средств, представленную в данной форме финансовой отчетности, пользователи финансовой информации стремятся, прежде всего, узнать, способна ли компания обеспечить поступление денежных средств от операционной деятельности. Во вторую очередь аналитик задается вопросом, достаточно ли компании внутренних поступлений для финансирования своей инвестиционной деятельности или же компании следует привлекать внешние заемные средства для этих целей, или наращивать собственный капитал. Соотношение этих трех компонентов движения денежных средств определяется финансовым состоянием компании. Структура потоков денежных средств бурно развивающейся компании будет отличаться от картины движения денежных средств компании, испытывающей финансовые затруднения.

Совокупность ключевых финансовых коэффициентов, отражающих тенденции и сравнительную эффективность деятельности корпорации и предназначенных для прогнозирования и моделирования развития, может быть представлена пятью группами, которые объединяют показатели финансового состояния, результатов деятельности и инвестиционной привлекательности (см. рис. 6).

Рис. 6 — Совокупность ключевых финансовых коэффициентов Помимо приведенных индикаторов во вторую группу следует включить коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов (при их осуществлении корпорацией), а в пятую — коэффициент котируемости акций, коэффициент рыночной оценки акций и коэффициент Тобина (которые возможно рассчитать при наличии информации фондового рынка).

Приведенный перечень, безусловно, не охватывает всей совокупности разработанных и используемых на практике финансовых индикаторов, однако в наибольшей степени сможет удовлетворить информационные потребности различных групп участников корпоративных отношений — пользователей финансовой информации.

Изучение методики определения перечисленных финансовых показателей и построения финансовой модели корпорации позволяет констатировать, что нормативные (эталонные) значения финансовых коэффициентов в российской практике анализа разработаны, как правило, исключительно для первых двух групп показателей.

Вычисления подавляющего числа коэффициентов основаны на учетных данных, а не на рыночных оценках средств компании и их источников. Однако этот недостаток подлежит нивелированию: во-первых, при необходимости можно построить (запросить у компании) аналитический баланс в рыночных оценках (составленный в условиях фиктивной ликвидации); во-вторых, коэффициенты, как и любые относительные показатели, в определенной мере сглаживают негативное влияние ряда факторов, в том числе и влияние инфляции.

Большинство коэффициентов рассчитывается по результатам законченных хозяйственных операций (коэффициенты историчны по своей природе) и поэтому дают усредненную характеристику финансового положения компании. Однако при известной инерционности экономических процессов и основном назначении коэффициентов — выявление тенденций и закономерностей сложившегося положения в имущественном комплексе и финансовом состоянии компании и перспектив развития — эту проблему можно считать несущественной.

Как в научном, так и в практическом аспекте финансового анализа имеется множество интерпретаций аналитических коэффициентов, поэтому не предполагается их строго формализованный расчет. Методика расчета коэффициентов может варьировать в определенных границах, что следует учитывать при сравнении коэффициентов по различным компаниям.

Применение различной учетной политики в бухгалтерском учете может исказить результаты сравнительного анализа коэффициентов. Назначения коэффициентов могут оказывать существенное влияние выбранные компанией методы оценки основных средств, производственных запасов, начисления амортизации. Это обстоятельство необходимо учитывать при сопоставлении коэффициентов различных компаний и при их анализе за разные временные периоды.

В целях представления имущественного и финансового положения в желаемом или целесообразном ракурсе компании могут вести креативный учет и использовать методы причесывания (window dressing techniques) финансовой отчетности: маневрирование прибылью и оценками активов, создание скрытых резервов, манипулирование сроками погашения обязательств и др. Таким образом, при сравнении и анализе коэффициентов следует учитывать значимость, целевой характер и последствия креативного учета, так как в противном случае может быть нарушено требование достоверности, непредвзятости и прозрачности финансовой информации.

Сложность в однозначной оценке эффективности деятельности компании в целом может быть обусловлена различным уровнем коэффициентов: одни коэффициенты могут соответствовать критериальным значениям, другие — нет. В этом случае возможно использование статистических методов для анализа результирующего влияния ряда коэффициентов. В качестве такого метода может быть использован дискриминантный анализ — специальный статистический инструментарий определения вероятности появления у компании финансовых проблем.

При выполнении анализа финансового состояния компании на основе коэффициентов всегда нужно помнить правило, выработанное опытом практической деятельности для организаций любых типов: собственники (акционеры) предпочитают оптимальный для сложившихся хозяйственных условий рост доли заемных средств; для инвесторов, кредиторов и контрагентов предпочтительнее организации с высокой долей собственного капитала, то есть с большей финансовой независимостью.

1.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных показателей

Метод оценки устойчивости финансового состояния предприятия с помощью использования абсолютных показателей основывается на расчете показателей, которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия.

Наиболее востребованные абсолютные показатели, используемые для анализа финансового состояния организации, представлены в таблице 1.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют индикаторы, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

Величина собственных оборотных средств (СОС), равная разнице между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель, характеризует чистый оборотный капитал. Его рост по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации.

Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемая путем определения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (ЙV рП — IV раздел пассива):

СД = СОС + ЙV рП. (1.1)

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных займов и кредитов (КЗС) — стр. 610 V пассива баланса:

ОИ = СД + КЗС. (1.2)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источников их формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ДСОС) — Ф_с:

Ф_с = СОС — З (1.3),

Где З — запасы (стр. 210 II актива баланса);

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ДСД) — Ф_т:

Ф_т = СД — З; (1.4)

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ДОИ) — Ф_о:

Ф_о = ОИ — З. (1.5)

Выявление излишков (или недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяют, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации на предприятии. Порядок его определения следующий.

С помощью показателей Ф_с, Ф_т, Ф_о строится трехкомпонентная модель следующего вида:

S (Ф) и проводится экспресс — анализ финансовой устойчивости по следующей схеме. Схема экспресс — анализа финансовой устойчивости представлена в таблице 1.1.

Таблица 1.1 Экспресс анализ финансовой устойчивости

где «-» — платежный недостаток; «+» — платежный излишек.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существуют четыре типа финансовой устойчивости:

Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России крайне редко. Она задается условием:

З? СОС + К, S={1.1.1.},

где К — кредиты банка под товарно — материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании;

Нормальная устойчивость финансового состояния организаций, гарантирующие ее платежеспособность, соответствует следующему условию:

З = СОС + К, S={0.1.1.};

Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности при котором сохраняется возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличение СОС:

З = СОС + К + ИОФН, S={0.0.1.},

где ИОФН — источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение собственных оборотных средств, прочих заемных средств).

Кризисное финансовое состояние, при котором организация на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывает его кредиторские задолженности и просроченных ссуд.

З? СОС + К, S={0.0.0.}.

1.4 Оценка финансовой устойчивости с помощью относительных показателей

Для характеристики финансовой устойчивости организации используется также ряд финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент автономии определяет долю собственных средств предприятия в общей сумме средств. Характеризует возможность предприятия выполнить свои внешние обязательства за счёт использования собственных средств, т. е. независимость его функционирования от заёмных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво, стабильно предприятие. Предприятие считается устойчивым, если часть собственного капитала не меньше 50%.

Рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:

Ка = К / Б, где К — капитал, Б — итог баланса.

Значение коэффициента финансовой независимости, как на начало, так и на конец года превышает нормативное значение 0,5. Это говорит о том, что предприятие способно погасить свои внешние обязательства за счёт использования собственных средств.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается как отношение заемных и собственных средств:

Кз/с = (Пд + М) / К, где Пд — долгосрочные кредиты и займы, М — краткосрочные кредиты.

Нормальное ограничение Кз/с < 1 выполняется и в начале и в конце года. Следовательно, большая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств.

3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как: источники собственных средств минус основные средства и другие внеоборотные активы / Сумма оборотных средств.

4. Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала: Км = Ес / К.

5. Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным: Кф = К/ (Пд+М).

6. Коэффициент покрытия: Кп = Оборотные средства / Краткосрочные обязательства Он даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 рубль текущих обязательств. Текущие активы — это активы, которые постоянно обращаются в процессе хозяйственной деятельности предприятия (оборотные активы и расходы будущих периодов). Текущие обязательства — это обязательства, которые будут погашены в течение операционного цикла предприятия или в течение 12 месяцев с даты составления последнего баланса (текущие обязательства и доходы будущих периодов). Коэффициент покрытия, равный 2, свидетельствует о возможности предприятия погасить текущие обязательства. Такой подход объясняется сложившейся практикой, согласно которой при ликвидации активов их продажная цена на аукционе составляет примерно половину их рыночной стоимости. Иными словами, если стоимость активов снизится наполовину, оставшейся выручки будет достаточно для погашения текущей задолженности только в том случае, если до ликвидации коэффициент был равен 2 или больше.

7) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств: Ко = Выручка от реализации продукции / Средний размер оборотных средств Характеризует размер объёма выручки от реализации, приходящегося на 1 денежную единицу оборотных средств. Его рост в динамике рассматривается как благоприятное явление.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств незначительно увеличился. Это можно рассматривать как положительную тенденцию, так как увеличился объём выручки от реализации, приходящейся на 1 денежную единицу оборотных средств.

8) Средняя продолжительность одного оборота оборотных средств:

Чо = Количество календарных дней отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости оборотных средств Характеризует эффективность использования оборотных средств. Этот показатель должен уменьшаться. Оборачиваемость средств — это продолжительность прохождения средствами отдельных стадий обращения, т. е. время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте.

9) Коэффициент абсолютной ликвидности: Кал = Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочные обязательства.

Показывает, какая часть текущих краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

1.5 Расчет и оценка показателей ликвидности и платежеспособности

Одним из наиболее важных аспектов анализа финансового состояния организации по данным бухгалтерского баланса — оценка ее платежеспособности, как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе. Краткосрочная платежеспособность определяется системой показателей ликвидности, которые отражают способность организации своевременно и в полном объеме выполнить расчет по краткосрочным кредитам, займам, кредиторской задолженности поставщикам, обязательствам государству, персоналу.

В общем смысле ликвидность — это способность ценностей превращаться в деньги (наиболее ликвидные активы). Уровень ликвидности характеризуется суммой денежных средств, которые можно получить от их продажи, и временем, которое для этого необходимо.

Умение организации в как можно меньшие сроки превращать в деньги свои активы, не поступаясь их ценой, характеризует высокий уровень ликвидности. [27, с. 208,209]

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, обязательными по срокам их погашения в порядке возрастания.

Различают:

Текущую ликвидность — соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;

Расчетную ликвидность — соответствие групп актива и пассива по срокам их обеспечиваемости в условиях нормального функционирования организации;

Срочную ликвидность — способность погашения обязательств при ликвидации организаций.

В зависимости от степени ликвидности, активы организации разделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы А1:

— суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

— краткосрочные финансовые вложения;

А1 = стр. 260 +стр. 250 (1.6).

Быстро реализуемые активы А2 — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда относятся:

— дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

— прочие дебиторские активы.

А2 = стр. 240 + стр. 270 (1.7).

Медленно реализуемые активы А3 — наименее ликвидные активы. Сюда входят:

— запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;

— налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

— дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 (1.8).

Труднореализуемые активы А4. В эту группу включают все статьи I раздела баланса «Внеоборотные активы».

А4 = стр. 190 (1.9).

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течении достаточно длительного периода времени.

Обязательства организации также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П1:

— кредиторская задолженность;

— задолженность участникам по выплате доходов;

— прочие краткосрочные обязательства;

— ссуды, не погашенные в срок.

П1 = стр. 620 + стр. 630 + стр. 660 (2.1).

Краткосрочные пассивы П2:

— краткосрочные займы и кредиты;

— прочие займы, подлежащие погашению в течении 12 месяцев после отчетной даты.

П2 = стр. 610 (2.2).

Долгосрочные пассивы П3:

В группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи IV раздела баланса.

П3 = стр. 590 (2.3).

Постоянные пассивы П4:

— это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы»;

— отдельные статьи V раздела баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;

— доходы будущих периодов;

— резервы предстоящих расходов.

П4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 (2.4).

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и пассивов:

А1?П1; А2? П2; А3? П3; А4? П4;

При это если выполнено три следующих условий:

А1?П1; А2? П2; А3? П3;

т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организаций, то обязательно выполняется последнее неравенство:

А4?П4;

Которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение же одной из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств на одной группе активов, не компенсирующейся их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости, реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение первой и второй групп активов (А1, А2) с первыми двумя группами пассивов (П1, П2) показывают текущую ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к тому моменту анализа времени.

Сравнение третьей группы активов и пассивов (А3, П3) показывает перспективную ликвидность, т. е. прогноз платежеспособности организаций.

Оценка и анализ финансово — экономического состояние предприятия является одной из важных задач деятельности экономического подразделения любого предприятия, так как на основании данных полученных при анализе финансового состояния предприятия разрабатывается финансовая политика предприятия. Для проведения оценки и анализа финансового состояния предприятия служит вся бухгалтерская отчетность предприятия. Так же стоит отметить, что нормативных подходов к оценке финансового состояния предприятия не существует. Каждая группа субъектов заинтересованная в получении информации о финансовом состоянии предприятия имеет свою точку зрения и преследует отличные от других интересы, например, кредитора интересует, прежде всего, ликвидность и рентабельность предприятия. Целью же руководства предприятия служит улучшение финансового состояния предприятия, что впоследствии приведет к увеличению рыночной стоимости предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести анализ актива и пассива предприятия, выявить тенденции которые негативно могут влиять на финансовую устойчивость, выяснить какая платежеспособность и ликвидность была у предприятия, которую можно определить с помощью относительных и абсолютных показателей. Так же необходимо провести анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью трехкомпонентной системы показателей. После проведенного анализа предприятия можно будет оценить финансовое состояние предприятия, и дать рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО «Тех — Мастер»

2.1 Технико-экономические показатели предприятия

Предприятие ООО «Тех — Мастер» было основано в 2007 году. Целью создания предприятия было предоставление услуг по монтажу, наладке, модернизации промышленного технологического оборудования вагоноремонтных и пассажирских депо ОАО «РЖД». С 2009 года предприятие ООО «Тех — Мастер», заключила контракт на поставку, монтаж и техническое обслуживание в течении 5 лет профессионального концертного оборудования для КРЦ «Звезда», КРЦ «Метелица — С», КРЦ «21 век». В 2010 году по договору подряда с Самарской губернской думой, занималась технической поддержкой проведения и организацией дня города Самары.

Общий численность работников предприятия составляет 55 человек, из них 15 человек имеет высшее образование, профильное средне — техническое 30 человек, и ПТУ 10 человек.

Как видно из таблицы 2.1. выручка от продаж в 2010 году увеличилась на 5739 тыс. руб., прирост составил 19,34%. За анализируемый период себестоимость продукта уменьшилась на 1220 тыс. руб. Увеличилась чистая прибыль, относительно анализируемого года на 1992 тыс. руб., прирост при этом составил 122,06%, это может быть связанно с уменьшением себестоимости продукта предприятия, всех видов затрат и расходов, и избрание руководством предприятия более удобной системы налогообложения. Рентабельность продаж предприятия ООО «Тех — Мастер» в 2010 году увеличилась по сравнению с 2008 годом на 73,46%. Рентабельность себестоимости увеличилось на 105,42%. Рентабельность продукции в 2010 году увеличилась на 66,7%, в результате увеличения валовой прибыли. В 2010 году наблюдается увеличение основных средств предприятия, это связанно с обновление производственных мощностей.

Таблица 2.1 Основные показатели работы предприятия ООО «Тех — мастер»

Из данных таблицы 2.1 можно увидеть положительную динамику эффективности работы предприятия. За период 2008;2010 гг. увеличилась рентабельность продаж на 73,46%, этот показатель показывает, сколько прибыли приходится на одну единицу реализованной продукции. Увеличение рентабельности продаж обусловлено снижением себестоимости производимой продукции. Снижение себестоимости продукта характеризует также рентабельность себестоимости, которая возросла за анализируемый период на 105,42%. Так же произошло уменьшение фондоемкости и увеличение фондоотдачи. Количество работников на протяжении всего периода с 2007;2009 год не менялся, средняя заработная плата тоже, при этом производительность труда увеличилась на 104,35 тыс. руб., это обусловлено изменением системы мотивации работы сотрудников на предприятии. Проследим динамику оборотных средств предприятия ООО «Тех — Мастер», для анализа оборотных средств применен системный подход связанный с применение системы показателей.

Рисунок 7.

Рисунок 8.

Коэффициент оборачиваемости активов (О_ок):

О_ок = N / В_ср

где N — выручка от реализации продукции (работ, услуг) (ф. 2, стр. 010);

Вср — средний за период итог баланса (ф. 1, стр. 300).

О_ок2008 = 29 670/4553,4=6,51;

О_ок2009=33 304/5483,6=6,07;

О_ок2010=35 409/6883,51=5,14;

Чистый оборотный капитал (Ч_ок):

Ч_ок = ОК — КП, (2.2)

где Ч_ок — чистый оборотный капитал (ф. 1, стр. 290); КП — краткосрочные пассивы (ф. 1, стр. 690).

Ч_ок2008= 1798,5 — 2998 = -1199,5;

Ч_ок2009=2548,4 — 3442 = -839,6;

Ч_ок2010=3092,39 — 2451 = 641,39;

Коэффициент оборачиваемости на 2008 год составил 6,51, в 2008 год составил 6,07, и на 2010 год составил 5,14, что является негативной тенденцией в деятельности предприятия, так как коэффициент оборачиваемости активов показывает, на сколько 1 единица актива приносит единиц выручки, вследствие этого можно сделать вывод о том, что идет снижении полного цикла производства, что влияет негативно на деятельность предприятия. В 2008;2009 году чистый оборотный капитал предприятия на минусовой отметке, это говорит о том, что собственного капитала не хватает для погашения краткосрочных обязательств, вследствие увеличения дебиторской задолженности. В 2010 году чистый оборотный капитал на плюсовой отметке.

Таким образом, проведя анализ хозяйственной деятельности предприятия можно сделать вывод о том, что проблема предприятия ООО «Тех — Мастер» заключается в неэффективном использовании активов предприятия, и собственного капитала.

2.2 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия

Для анализа и оценки устойчивости финансового состояния предприятия ООО «Тех — Мастер», проведем анализ баланса предприятия (приложение № 1), за 2008;2010 гг.

Аналитический баланс используется при проведении горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа, в ходе которых изучается:

— тенденции изменения его отдельных статей;

— структура баланса;

— степень прогрессивности и оптимальности имущества предприятия;

Представим сравнительный аналитический баланс за 2008;2010 гг. на основе бухгалтерских балансов ООО «Тех — Мастер» за отчетный период (приложение № 1).

Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно хозяйственную деятельность предприятия:

Стоимость имущества предприятия, общий итог баланса.

Внеоборотные активы, итог раздела I баланса.

Стоимость оборотных средств, итог раздела II баланса. [12, с. 22]

Горизонтальный анализ актива баланса за 2008;2010 гг. ООО «Тех — Мастер» представлен в таблице 2.2.

Как видно по данным таблицы 2.2 (рис. 11) общая валюта баланса за период 2008;2010 гг. увеличилась на 2330,11 тыс. руб. (или на 51,17%), что свидетельствует об увеличении хозяйственной деятельности предприятия ООО «Тех — Мастер». За период 2008;2009 гг. Горизонтальный анализ актива представлен графически на рисунке 9.

Таблица 2.2. Горизонтальный анализ актива баланса ООО «Тех — Мастер» (тыс. руб.)