Оценка экономической эффективности проекта реконструкции СТС

Оценка экономической эффективности проекта реконструкции СТС

Содержание Введение

1. Краткая характеристика оборудования SI-2000

2. Бизнес-планирование

3. Расчетная часть

3.1 Расчет объема капитальных вложений

3.2 Определение объема услуг и доходов от основной деятельности

3.3 Расчет годовой суммы эксплуатационных расходов

3.4 Расчет прибыли и убытков

3.5 Финансовый план-график

3.6 Движение денежных средств

3.7 Определение эффективности проекта Заключение Список использованных источников Приложение

Введение

Цель данной курсовой работы разработать финансовый раздел бизнес-плана расширения СТС с использованием оборудования фирмы ЗАО «ИскраУралТел» типа SI-2000 (V.5).

В соответствии с исходными данными мы рассчитываем прибыль и убытки от данного проекта и делаем выводы об эффективности проекта.

1. Краткая характеристика оборудования SI-2000

Функциональная архитектура семейства SI-2000 в полной мере отражает современные тенденции развития цифровых систем коммутации и построения сетей связи. Она полностью удовлетворяет рекомендациям МСЭ-Т Q.511 и Q.512 и базируется на концепции универсального интерфейса для оборудования сети доступа. Архитектурное разделение узла коммутации (SN — Switch Node) и узлов сети доступа (AN — Access Node) различного функционального назначения, позволяет наиболее гибко внедрять новые перспективные услуги электросвязи и современные технологии абонентского доступа.

Наличие централизованной системы технической эксплуатации позволяет управлять всеми узлами семейства SI-2000 из единого центра, что обеспечивает значительную экономию эксплуатационных расходов оператора сети связи. Узел управления (MN — Management Node) позволяет проводить конфигурацию оборудования, мониторинг аварийных ситуаций, выполнять необходимые измерения параметров качества обслуживания и нагрузки. Современный диалоговый интерфейс пользователя на базе программных средств Windows NT облегчает оператору управление сетевыми элементами. Второй важнейшей функцией узла управления является хранение и обработка станционных данных. Эти данные включают как контрольные копии загрузочного кода и базы полупостоянных станционных данных, так и данные статистики, системного журнала, тарификационные данные и т. п. Использование стандартных операционной системы, СУБД, средств обеспечения надежности, протоколов обмена информацией и других программных подсистем в программном обеспечении узла управления позволяет полностью использовать плоды компьютерной революции двух прошедших десятилетий. Наличие программного интерфейса, удовлетворяющего архитектуре и спецификациям CORBA (Common Object Request Broker Architecture) обеспечивает дальнейшую интеграцию узла управления в автоматизированную систему управления оператора сети связи (OSS — Operating Support System).

Семейство SI2000 обеспечивает построение коммутационного оборудования ёмкостью:

до 40 000 абонентских линий (В-каналов);

до 7200 цифровых или аналоговых соединительных линий (каналов);

до 60 сигнальных каналов системы сигнализации ОКС-7.

Расширение абонентской емкости и увеличение количества соединительных линий производится с помощью добавления типовых съемных блоков или модулей.

Система обеспечивает возможность включения абонентских линий базового доступа (BRA) и аналоговых абонентских линий в любых пропорциях в пределах суммарной абонентской емкости и производительности. Система также позволяет включать на уровне узла сети доступа абонентские линии стандарта SDSL и обслуживать абонентов WLL в стандарте CDMA.

Обеспечена возможность включения абонентских линий доступа на первичной скорости (PRA), обслуживаемых системой сигнализации EDSS1, пучков соединительных линий, обслуживаемых системой сигнализации ОКС № 7 и QSIG (на ведомственной сети), а также пучков соединительных линий, обслуживаемых иными, традиционными для сетей РФ и стран СНГ, системами межстанционной телефонной сигнализации в любых пропорциях в пределах суммарной канальной емкости и производительности.

В системе SI-2000 реализована функция наблюдения (LM — legal monitoring), иначе называемая «СОРМ». В составе семейства SI2000 поставляется как станционная часть, так и пульт управления.

Особенностью аппаратной платформы коммутационных узлов семейства SI2000 является многофункциональность отдельных модулей. В сочетании с гибкостью функциональной архитектуры такой подход позволяет создавать на базе одних и тех же аппаратных модулей различные сетевые конфигурации, а также изменять сетевые функции системы коммутации без замены аппаратного обеспечения. Это достигается путём перезагрузки полупостоянных станционных данных и части программного кода под управлением узла управления (MN).

Подсистемы тарификации, управления, статистики и LM (СОРМ) программного обеспечения узлов семейства SI2000 позволяют обеспечить предоставление и оплату использования основных и дополнительных услуг в строгом соответствии с требованиями национального регулирования стран.

Основные услуги

A Услуги доставки информации

1 Услуга доставки информации 64 Кбит/сек без ограничений в режиме коммутации каналов

2 Услуга доставки информации 3.1 кГц аудио с коммутацией каналов

3 Услуга доставки речевой информации в режиме с коммутацией каналов

B. Услуги предоставления связи

1 Телефония 3,1 КГц

2 Телефония 7 КГц

3 Видео телефония

4 Телефакс группы 4

5 Европейская услуга предоставления связи по передаче файлов (согл. ETSI)

6 Услуга предоставления связи по передаче файлов через ЦСИС

7 Телетекс

8 Синтаксический видеотекс в режиме коммутации каналов

9 Телекс

10 Смешанный режим Дополнительные услуги Набор дополнительных услуг в системе SI2000 состоит из:

набора дополнительных услуг ЦСИС, реализованных в соответствии со стандартами ETSI и рекомендациями ITU-T,

набора дополнительных услуг ТФОП, реализованных в соответствии с рекомендациями CEPT и рекомендациями ITU-T,

наборов услуг, разработанных по спецификациям отдельных стран, в соответствии с техническими спецификациями, предоставленными органами национальной регуляции этих стран или отдельными покупателями.

Общие технические данные.

Производительность и надежность Согласно рекомендации Q.541 и Q.543 МСЭ-Т Характеристики передачи Согласно рекомендации Q.551 МСЭ-Т Синхронизация Синхронный режим (ведущий или ведомый),

Плезиохронный режим 10−9, внешний источник синхронизации Рабочее напряжение — 48 В постоянного тока, допуски: от — 43 В до — 58 В постоянного тока Энергопотребление 0.5 — 0.6 Вт/АЛ, при нагрузке

0,25 Эрл/лин. для базового доступа ЦСИС;

0,2 Эрл/лин. для аналоговых абонентских линий

2. Бизнес-планирование Разработка бизнес-плана В рыночной экономике бизнес-план является рабочим инструментом во всех сферах предпринимательства.

Бизнес-план описывает процесс функционирования фирмы, показывает каким образом её руководители собираются достичь своих целей и решить поставленные задачи.

Бизнес-план является рабочим документом, систематически обновляемым в связи с изменениями, происходящими внутри фирмы, на рынке, где действует фирма и в экономике в целом.

Бизнес-план моделирует деятельность предприятия на текущий год и перспективный период 2−5 лет.

Разработка бизнес-плана осуществляется в 3 этапа:

1) проведение маркетингового изучения рынка — определение его потенциальной ёмкости, условий конкуренции, степени риска;

2) формирование целей и задач производственной и коммерческой деятельности с учетом маркетингового изучения рынка;

3) разработка основных разделов плана с конкретной оценкой эффективности конечных результатов, фиксируемых в сводном плане.

Бизнес-план должен быть тщательно проработан, обеспечен финансовыми ресурсами, затраты и получаемая прибыль должны быть обоснованы.

Включение какого-либо проекта в бизнес-плане возможно лишь в том случае, если определены источники его финансирования.

Бизнес-план позволяет решать следующие основные задачи:

1) обоснование экономической целесообразности направления развития фирмы;

2) расчет ожидаемых финансовых результатов деятельности (прибыль, объём продаж, доход на капитал);

3) определение источника финансирования выбранной стратегии (способы концентрации финансовых ресурсов);

4) подбор работников (команды), способных реализовать этот план.

Основная задача бизнес-плана — это концентрация финансовых ресурсов.

Необходимо стремиться к тому, чтобы объём бизнес-плана не превышал 50 страниц.

Подготовка и использование бизнес-плана Бизнес-план может быть подготовлен менеджером, предпринимателем, фирмой, группой фирм или консалтинговой компанией.

После краткого содержания обычно приводятся сведения о фирме:

1) образование фирмы — дата создания, регистрация, место расположения, организационно-правовая форма фирмы, структура капитала фирмы (количество разрешенных к выпуску акций, количество выпущенных акций, номинальная и биржевая цена). Основной банк в котором открыты счета фирмы, руководство фирмы (председатель, генеральный директор, главный бухгалтер, юрист и основные менеджеры — их квалификация и образование);

2) организационная структура фирмы с указанием организационно-производственных и управленческих подразделений;

3) имидж фирмы — чем известна фирма, отличия от фирмы того же профиля, покупатели фирмы где известен торговый знак, устойчивость клиентуры, основные потребители;

4) анализ условий деятельности фирмы — внешние условия (конъюнктура рынка, наличие рабочей силы, источники материальных ресурсов, жизненный цикл изделия, цены, налогообложение); внутренние условия (технология, оборудование, качество товара, издержки производства).

Здесь же необходимо показать динамику объёмов производства и прибыли за последние финансовые годы.

В выводах (резюме) необходимо кратко описать предполагаемый объём финансирования и изложить, что фирма намерена предпринять для того, чтобы финансирование способствовало росту капитала.

Структура бизнес-плана

1. Титульный лист.

2. Содержание бизнес-плана.

3. Резюме.

4. Отрасль, фирма и её продукция (услуги):

5. Исследования рынка:

6. Маркетинг-план:

7. Производственный план:

8. Организационный план:

9. Оценка рисков:

10. Финансовый план:

11. Определение безубыточности предприятия.

12. Приложения.

Форма титульного листа.

Указывается: полное название фирмы; адрес; телефон; фамилии. Адреса и телефоны собственников (учредителей) фирмы; информация о характере и сфере бизнеса; информация об общих финансовых потребностях; указание на конфиденциальность бизнес-плана; год и месяц разработки бизнес-плана; фамилии авторов разработки.

Резюме.

Бизнес-план начинается с резюме. Но составляется резюме после того, когда написано все основные разделы бизнес-плана.

Главная задача резюме — показать, что предприниматель хорошо освоил и понимает основные положения бизнес-плана.

Резюме — это короткий одно-, двухстраничный обзор предпринимательского проекта. Оно должно быть написано так, чтобы максимально заинтересовать читающего в дальнейшем ознакомлении с бизнес-планом. Оно должно четко отражать положения бизнес-плана.

Приложения.

В приложение включаются лишь те документы, которые могут заинтересовать инвестора — это письма клиентов, подрядчиков, соглашения об аренде, контракты, прейскуранты поставщиков или конкурентов.

Описывая этот раздел необходимо привести общие сведения о текущем состоянии отрасли и тенденции её развития; кратко охарактеризовать новые для отрасли продукты и рынки; определить средства, которые могут позитивно или негативно повлиять на развитие отрасли.

В этом разделе также необходимо раскрыть концепцию поведения фирмы в отрасли, т. е. дать общую характеристику фирмы, чётко охарактеризовать продукцию или услуги.

Если бизнес-план разрабатывается для фирмы, которая уже существует, необходимо кратко описать историю фирмы.

Исследования рынка Фирма может существовать до тех пор, пока имеет потребителей продукции.

Раздел «Исследования рынка» разрабатывается с целью убедить инвесторов в наличии рынка для продукции фирмы.

Этот раздел является одним из самых главных и другие разделы в значительной мере зависят от него. Например, предполагаемые объёмы сбыта определяют масштабы производства, численность персонала фирмы, объём привлекаемого капитала и другие.

В процессе исследования рынка необходимо найти ответы на следующие вопросы:

1) каков рынок данного продукта в целом;

2) кто является основным потребителем продукта бизнеса;

3) где находится основная масса потребителей;

4) какие конкуренты могут появляться в будущем (конкурентная ситуация в настоящее время и тенденции в будущем).

Маркетинг-план Бизнес-план моделирует деятельность предприятия на текущий период — 1 год и перспективный — 2−5 лет.

В процессе маркетингового исследования рынка необходимо выбрать концепцию маркетинга (агрегирование или сегментирование рынка).

Основная цель маркетинга состоит в удовлетворении индивидуальных запросов потребителей. При этом основным является вопрос: Что хочет потребитель?

Чтобы обеспечить удовлетворение потребностей, а значит и прибыль своему предприятию маркетологи должны знать:

— почему люди себя ведут так, а не иначе;

— какова их социальная среда, порождающая конкретные потребности.

Организационный план Привлекательность фирмы, вера в успех её бизнеса зависит от деловых качеств персонала и команды менеджеров.

Организационного план должен иметь краткие характеристики всех тех работников, от которых зависит успех бизнеса.

В бизнес-плане должны быть охарактеризованы собственники, менеджеры и внешние консультационные фирмы.

В конце организационный плана необходимо привести пояснения по вопросу кадровой политики и стратегии фирмы.

Производственный план Производственный план основывается на маркетинговых прогнозах объёмов продаж и номенклатуры продукции.

В производственном плане приводятся стандарты, нормативы, касающиеся организации производства, материальных затрат, материальных запасов и т. д.

Основная задача производственного плана — доказать, что фирма:

— реально может организовать производство;

— способна изготавливать требуемый объём продукции соответствующего качества;

— имеет возможность приобрести необходимые ресурсы.

Оценка рисков Чтобы получить поддержку инвесторов нужно показать не только выгоды вложения средств, но и возможные трудности в бизнесе. В бизнес-плане необходимо дать ответы на такие вопросы:

1) насколько глубоко руководство фирмы понимает и учитывает риски, связанные с данным бизнесом;

2) может ли руководство разработать план действий в условиях неопределенности.

В бизнесе существует множество обстоятельств, которые могут привести к потерям. Опыт предпринимательства показывает, что ему учесть как можно больше рисков, то ими можно управлять.

3. Расчетная часть

3.1 Расчет объема капитальных вложений В курсовой работе предполагается, что строительство объекта осуществляется в первый год, а освоение прироста производственных мощностей — поэтапно, согласно исходным данным.

Объем капитальных вложений определяется на основе удельных капитальных затрат в расчете на единицу вводимой мощности с учетом транспортных расходов, монтажа, настройки и т. п. по формуле 1.

К= (К уд.ст. +Куд.аб.) *N монт., (1)

где Куд. ст -удельные капитальные вложения на станционные сооружения, тыс.руб./номер,

Куд.аб. — удельные капитальные вложения на абонентскую сеть, тыс.руб./номер,

N монт. — монтированная емкость вводимой АТС, номер.

К= (4,32 + 5,73) *2300=23 115 тыс. руб.

Основные производственные фонды соответствуют капитальным вложениям за вычетом сумм, не переходящих в основные фонды (возвратные суммы, долевое участие, производственный и хозяйственный инвентарь).

Объемы капитальных вложений, переходящие в производственные фонды на баланс предприятия (проектируемого объекта), определяются по формуле:

Кб =К* Iп, (2)

где К_б — капитальные вложения, переходящие в производственные фонды на баланс предприятия;

К — капитальные вложения по проекту из формулы 1;

I_п — коэффициент величины капитальных вложений, переходящие по проекту на баланс предприятия из исходных данных.

Кб =23 115* 0,97=22 421,55 тыс. руб.

Капитальные вложения с учетом НДС:

Кндс =23 115*1,18=27 275,7 тыс. руб.

Результаты расчета капитальных затрат сведем в таблицу 1.

Таблица 1. — Объемы ввода мощностей и капитальные вложения

Помимо расчета капитальных вложений следует определить величину необходимых оборотных средств, которая определяется путем произведения основных производственных фондов на коэффициент величины нормируемых оборотных средств, приведенный в исходных данных. Расчет величины объема инвестиций производится на основе таблицы 2.

Ос=Кб*НДС*Кос=22 421,55*1,18*0,021=555,61 тыс. руб.

Таблица 2. — Потребности в инвестициях, тысяч рублей

3.2 Определение объема услуг и доходов от основной деятельности

Доходы от основной деятельности (или тарифные доходы) представляют собой выручку предприятия связи и структурных единиц от предоставления потребителям услуг связи по установленным тарифам. На величину тарифных доходов влияют два показателя:

объем платных услуг связи;

установленные тарифы на эти услуги.

Тарифные доходы в денежной форме определяют конечный результат производственной деятельности отрасли связи. Они образуются при оплате потребителем услуг связи по действующим тарифам и выступают как выручка предприятий связи. Тарифные доходы являются основным источником финансов предприятия, от их роста зависит финансовое положение предприятия, его рентабельность.

Объемы услуг и тарифные доходы в проектном периоде определены на прирост мощности проектируемой сети. Объем услуг учитывает распределение телефонных аппаратов местной сети в соответствии со структурой потребителей и уровнем освоения мощности, а также запроектированный трафик междугородного и международного обмена.

Объемы услуг определяются по формуле:

, (3)

где V _{ij -} объем услуг i-ой группе потребителей в j-ом году;

V_i — объем услуг по i-ой группе потребителей всего;

d_j — удельный вес ввода мощностей в j-ом году.

Прирост за год считаем относительно процента ввода мощностей их исходных данных. Годовой выход составляет сумму прироста за предыдущий год и текущий.

Исходящий трафик рассчитываем как годовой выход из п. А табл. 3, умноженный на трафик из исходных данных.

Объемы доходов от основной деятельности телефонной сети г. N по годам проектного периода рассчитываются в соответствии с показателями услуг, приведенными в исходных данных и установленными исходными данными средними доходными таксами.

Доходы от основной деятельности состоят из доходов от установочной, абонентской платы, платы за трафик, а так же доходов от прочих услуг. Доходы от установки абонентских устройств являются разовыми поступлениями. Они определяются как произведение тарифов на установку и соответствующий объем ввода мощностей. Тарифы на установку представлены в таблице исходных данных. Поскольку доходы от установки разовыми, то в качестве объема ввода мощностей мы берем прирост за год их п. 1.А.а) таблицы 3.

Величина доходов от абонентской платы определяется исходя из условия равномерного подключения предусмотренного числа абонентов в течение года для годового выхода.

Т.о. число абонентов берем среднее.

Например, для физических лиц на начало 2 года количество абонентов составляло 0, на конец — 1035. Суммируем и делим на 2, получаем 517,5.

Далее умножаем полученное число на абонентскую плату из исходных данных — 160 руб. Получаем 82 800 тыс. руб.

Расчет доходов от реализации услуг связи производится по видам услуг и группам потребителей по каждому году рассматриваемого периода по формуле:

(4)

где D_ij — доходы от реализации i-ой услуги в j-ом году;

q_ij — объем услуги i-ого вида, получаемой на введенной в j-ом году мощности;

N_qi — средняя доходная такса на i-ую услугу;

i=1,2…n — количество видов услуг;

j=1,2…N — год рассматриваемого периода.

Плату за трафик тоже считаем по средним значениям. Доходы от прочих услуг — по новым услугам связи.

Результаты расчетов сводятся в таблицу 3.

Объемы услуг для физических лиц:

2 год. Прирост за год: 06*0.75*2300=1035 шт.

Годовой выход: 0+0.6*0,75*2300=1035 шт.

Исходящий междугородный трафик для физических лиц, мин:

2 год. Годовой выход (1035)*49,5*12=614 790 мин Доходы от основной деятельности.

Установочная плата:

2 год. Физические лица: прирост за год (1035)*3390=3 508 650 руб.

Абонентская плата:

2 год. Прирост за год: 1035*160*12=1 987 200 руб.

Годовой выход: среднее ((0+1035)/2)*160*12=993 600 руб.

Плата за трафик:

Междугородный обмен, физические лица

2 год: среднее ((0+1035)/2)*5,5*12=34,155 тыс. руб.

Таблица 3. — Объемы услуг и доходы от основной деятельности

3.3 Расчет годовой суммы эксплуатационных расходов бизнес план реконструкция расход прибыль При расчете эксплуатационных расходов необходимо учитывать следующее.

Расчет годового фонда оплаты труда производится на основании прироста численности работников и среднемесячной заработной платы одного работника, сложившейся на предприятии на начало проектного периода, данной в исходных данных.

Расчет численности работников станционного цеха осуществляется по формуле

Nмонт. *Н чел.-час.

Тст =——————————————— h, (5)

Фмес.

Где: N монт. — монтированная емкость вводимой АТС, номер (2300),

Н чел.-час. — норматив технического обслуживания на один номер на одного работника в месяц, чел-час. (Н чел.-час.=0.3 чел.-час.).

Фмес. — месячный фонд рабочего времени одного работника, час.(176),

h — коэффициент, учитывающий увеличение численности работников за счёт очередных отпусков (h=1,08).

Тст=2300*0,3*1,08/176=4,23 409=5

Расчет численности работников для обслуживания вновь вводимых абонентских пунктов производится по формуле:

(6)

где N_кв — количество телефонных аппаратов с кабельным вводом 90%(2070);

N'_кв — норма обслуживания абонентских пунктов на кабельном вводе (N'_кв= 2500 абонентских пунктов);

N_вв — количество абонентских пунктов на воздушным вводе 10%(700);

N'_вв — норма обслуживания абонентских пунктов на воздушным вводе (N'_вв=700 абонентских пунктов);

h — коэффициент, учитывающий увеличение численности работников за счёт очередных отпусков (h=1,08).

Тал (3 год)=(2070/2500+230/700)*1,08=1,2491=2.

Отчисления во внебюджетные фонды рассчитываются, как процент от расходов по фонду оплаты труда.

Отчисл.внеб.=0,3*ЗП.

Амортизационные отчисления определяются исходя из стоимости основных фондов и действующих норм амортизационных отчислений с дифференциацией их по видам сооружений. В курсовой работе норма амортизационных отчислений выбирается согласно исходным данным (0,05).

Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле:

(7)

где V_ам.j — объем амортизационных отчислений j-ом году проектного периода;

Ф _осн.j — стоимость основных производственных фондов в j-ом году;

I _{ам. отч}. — норма амортизационных отчислений на полное восстановление по видам сооружений, принимаемая в соответствии с Постановлением от 22.10.90 № 1072.

Vам=0,05*Кбопф=0,05*22 421,5=1121,08 тыс. руб.

Материальные затраты определяются по установленной величине этих затрат на единицу производственной мощности (норматив материальных затрат * ед. производ. мощн.).

Расходы на оплату электроэнергии для производственных нужд определяются на основе приведенных в исходных данных значений расхода электроэнергии в кВт-часах (норматив потребления электроэнергии на линию) и тарифа на оплату электроэнергии.

Прочие расходы включают в себя следующие статьи: страхование имущества, ремонт и обслуживание зданий, сооружений и оборудования, общие хозяйственные расходы и т. д.

Прочие расходы (З_проч.) определяются как соотношение прочих расходов к прямым затратам (З_прям), включающим расходы по оплате труда, отчисления на социальные нужды, материальные затраты, затраты на оплату электроэнергии и амортизационные отчисления по формуле:

_, (8)

Зпроч=(п1+п2+п3+п4+п5)*0,001.

П. 1… п. 5 из таблицы 4.

Средства, отчисляемые за аренду технических средств, определяются условиями договора.

Коммунальные платежи определяются как норматив коммунальных платежей*площадь АТС*12 (месяцев в году).

Для операторов, непосредственно связанных с пользователями, может устанавливаться квота отчислений (доля доходов в %) операторам, не связанным с пользователями, но обеспечивающих передачу сообщений. Это отражается в затратах первого оператора как аренда технических средств и определяется по формуле:

(9)

где С_ар.кан. — средства, отчисляемые за аренду каналов;

Д_мг.св. — доходы от междугородной и международной связи;

J_ар.кан. — действующая квота по аренде каналов.

Сар=33(50)% от доходов от платы за трафик из таблицы 3.

Результаты расчетов отражаются в таблице 4.

Таблица 4. — Эксплуатационные расходы, тысяч рублей

3.4 Расчет прибыли и убытков Прибыль от реализации (или прибыль от основной деятельности) представляет собой разницу показателей доходов и эксплуатационных расходов (из таблиц 3 и 4).

Прочие операционные расходы включают некоторые виды налогов и сборов, которые уменьшают общую прибыль, получаемую при реализации проекта. Сумма налога на имущество рассчитывается на основе установленного в исходных данных размера этого налога, стоимости основных фондов (Ф_оснj) (за вычетом износа по годам) и стоимости оборотных средств (О_сj).

Расчет суммы налога на имущество проводится по формуле:

(10)

где J_им — ставка налога на имущество, приведенная в исходных данных и выраженная в %.

Ним=(22 421,55−1 121,08+555,61)*2,2/100=480,834 тыс. руб.

Прибыль (или убыток) до налогообложения определяется по годам проектного периода на основе значений предыдущих показателей и определяется по формуле:

(11)

где Д_т — доходы от основной деятельности;

Э_р — эксплуатационные расходы;

П_р — прочие операционные и внереализационные расходы.

Налогооблагаемая прибыль отражает ту часть прибыли, с которой взимается в соответствии с законодательством РФ налог на прибыль (20% от пункта 5 таблицы 5).

Прибыль до налогообложения определяем как разницу между прибылью от реализации и прочими операционными расходами.

Льготы по налогу отсутствуют, поэтому пункты 5 и 6 таблицы 5 имеют одни значения.

Чистая прибыль характеризует прибыль, которая остается в распоряжении предприятия. Она определяется путем исключения из прибыли налога на прибыль (п. 5 — п. 7 таблицы 5).

Показатель — «Средства, используемые для расчета срока окупаемости», включают в себя нераспределенную прибыль, а его накопленная сумма по годам используется при определении срока возврата инвестиций.

Результаты расчетов представляются в таблице 5.

Таблица 5. — Счет прибылей и убытков тыс.руб.

3.5 Финансовый план-график

Финансовый план-график, представленный в таблице 6, составляется с целью определения инвестиционных возможностей предприятия в реализации проекта. В нем указываются все финансовые позиции — инвестиции, необходимые для реализации проекта, источники их покрытия и график обслуживания долга.

Вводы мощностей отражаются в те годы, в которых они были предусмотрены в проекте

Раздел инвестиции включает в себя :

капитальные вложения (с НДС);

прирост оборотных средств;

другие инвестиции;

амортизационные отчисления на полное восстановление от основных фондов по проекту.

Значения показателя «амортизационные отчисления» приводятся со знаком «минус», поскольку компенсируют требуемые по проекту капитальные вложения и по сути своей являются источниками инвестиций.

Данные для таблицы 6 из пп. 1−4 взяты из предыдущих расчетов. Источниками покрытия инвестиций будем считать только собственные источники на начало реализации проекта, те общие инвестиции.

П. 5 табл. 6 не заполняем, поскольку отсутствуют кредиты и займы.

Таблица 6. — Финансовый план-график

3.6 Движение денежных средств

Таблица 7 составляется для осуществления финансового планирования по разрабатываемому инвестиционному проекту, т. е. для отражения и составления по годам проектного периода изменений в величинах притоках и оттоков денежных средств, а также для определения размера чистого денежного потока (т.е. сальдо притоков и оттоков средств).

Она составляется на весь проектный период, включающий период осуществления вложений в проект, время освоения введенных мощностей и период работы объекта на полную мощность до конца задаваемого исходными данными проектного периода.

Притоки средств по годам проектного периода включает в себя выручку от реализации продукции (т.е. доходы от прироста услуг связи по проекту) без НДС, собственные средства накопленные предприятием до начала проекта, заемные средства в виде полученных кредитов и т. п. В данном проекте используются собственные средства, которые берутся из прибыли и части амортизационных отчислений.

Отток средств по годам проектного периода включает в себя все инвестиции по проекту, в том числе капитальные вложения за счет всех источников (с НДС) и прирост оборотных средств; эксплуатационные расходы (без амортизационных отчислений); налоги, выплачиваемые из прибыли.

Амортизационные отчисления — особая калькуляционная статья, начисленная сумма амортизации никуда не выплачивается и может являться внутренним источником финансирования.

Сальдо притоков и оттоков также исчисляется отдельной строкой нарастающим итогом как сумма годового сальдо текущего года и предыдущего периода с соответствующим знаком (как алгебраическая сумма).

Таблица 7. — Движение денежных средств

Положительное сальдо свидетельствует о правильном финансовым планировании инвестиционного проекта. В году, в котором осуществлено завершение строительства — нулевое сальдо, что свидетельствует об обеспечении инвестиций суммой собственных средств.

3.7 Определение эффективности проекта

Основными показателями, характеризующими экономическую эффективность инвестиционного проекта являются:

Чистая текущая стоимость (ЧТС, NPV);

Индекс доходности (ИД, PI)

Внутренняя норма прибыли или доходности (ВНП, IRR);

Рентабельность инвестиций (РИ);

Срок окупаемости инвестиций (Т) по усреднённой прибыли, а также по чистой текущей стоимости.

Для оценки эффективности инвестиционного проекта или для выбора оптимального варианта технических решений, обеспечивающих наибольшую эффективность инвестиционных вложений, используется метод чистой текущей стоимости, позволяющий привести к одинаковой размерности во времени разность между всеми поступающими средствами и затратами по каждому году (чистый дисконтированный поток денежных средств). Приведение к одинаковой размерности осуществляется с помощью коэффициента дисконтирования — коэффициента приведения к текущей стоимости.

Метод чистой текущей стоимости (ЧТС) основан на определении интегрального экономического эффекта от инвестиционного проекта. В зарубежной экономической литературе соответствующий показатель носит название Net Present Value (NPV). Интегральный экономический эффект рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков поступлений и выплат, производимых в процессе реализации проекта за весь инвестиционный период. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

(12)

где NPV (Net Present Value) — чистая текущая стоимость;

(Cash Input Flow) — поступления денежных средств на t-ом шаге расчета, образующие входной денежный поток;

(Cash Output Flow) — выплаты денежных средств t-ом шаге расчета, образующие выходной денежный поток;

R— норма дисконта;

Т — продолжительность инвестиционного периода.

Если инвестиции в проект производятся единовременно, то формула может быть представлена следующим образом:

(13)

где — чистый денежный поток t-ом шаге расчета, (разность входного () и выходного () денежных потоков);

— единовременные инвестиции в проект.

NPV=45 896,9 045 440 678−27 831,31=18 064,78 045 440 678 тыс. руб.

Положительное значение NPV свидетельствует о целесообразности принятия решения о финансировании проекта, а при сравнении альтернативных проектов экономически выгодным считается проект с большей величиной данного показателя.

Чистый дисконтированный поток денежных средств нарастающим итогом (ЧТС) показывает конкретный год, в котором отрицательное сальдо чистой текущей стоимости перейдет в положительное сальдо чистой текущей стоимости) — этот год и будет годом окупаемости инвестиций, определенным по чистой текущей стоимости.

Таким образом мы выяснили, что проект выгоден, а год окупаемости инвестиций — уже второй год.

При заполнении данной формы учитывается следующее:

доходы от основной деятельности соответствуют итоговым данным по годам таблицы ;

общие инвестиции берутся из таблицы 2 по показателю «итого»;

эксплуатационные расходы соответствуют данным показателя «эксплуатационные расходы» (без амортизационных отчислений на полное восстановление) таблицы 4;

уплаченные из прибыли налоги можно получить из таблицы 5, суммировав «налог на прибыль» и «прочие операционные расходы»;

чистый поток денежных средств — это разница между разделом 1 и 2 по всем графам таблицы 8.

Расчет эффективности проекта проводится в таблице 8.

Индекс доходности (PI — Profitability Index) определяется как показатель, характеризующий соотношение дисконтированных денежных потоков поступлений и выплат в течение инвестиционного периода:

(14)

PI=45 896,9 045 440 678/27 831,31=1,649

Если PI >1, проект считается экономически эффективным, если PI <1, то проект неэффективен. В отличие от чистого дисконтированного дохода индекс доходности — это относительный показатель, характеризующий уровень дохода на единицу затрат. Чем выше отдача каждого рубля, вложенного в данный проект, тем больше значение этого показателя. При равных значениях NPV индекс доходности дает основание выбрать проект, имеющий наибольшее его значение.

Полученный результат свидетельствует о том, что на каждый вложенный рубль приходится 1,649 рублей дохода. То есть хорошая проекта очевидна.

Внутренняя норма доходности предполагает определение ставки дисконтирования ®, при которой величина входного и выходного дисконтированных денежных потоков равны. Внутренняя норма доходности обычно обозначается аббревиатурой IRR (от английского Internal Rate of Return) и рассчитывается из следующего выражения:

(15)

Для расчета IRR может быть использован метод линейной интерполяции, базирующийся на теореме Больцано-Коши. Если непрерывная функция NPV® на промежутке [R₁;R₂] является монотонной (возрастающей или убывающей) и принимает на концах этого промежутка разные знаки, то в некоторой внутренней точке этого промежутка функция NPV® равна нулю, и эта точка (корень функции) единственная на данном промежутке.

Минимальным значением R, при котором NPV2 будет отрицательным, является R=40, при нем NPV2= -259,41 тыс. руб.

Тогда IRR=R1+NPV1(R2-R1)/(NPV1-NPV2)=

= 15+18 064,7 804 544 0678(40−15)/(18 064,78 045 440 678+259,41)=

= 39,64 608 259 141 727=39,646

Рисунок 1. — Графическое определение внутренней нормы доходности (IRR)

Для инвестора показатель внутренняя норма прибыли означает, по какой ставке процента он должен был бы вложить капитал, чтобы эффективность финансового вложения равнялась эффективности данного инвестиционного проекта.

Рентабельность инвестиций (РИ) — доля прибыли и амортизации на 1 рубль вложенных средств — определяется по формуле:

РИ= Текущая стоимость/И, (16)

где: текущая стоимость — дисконтированное сальдо притоков и оттоков (без инвестиций) — из таблицы 10;

И — общие инвестиции.

РИ= PI=1,649

Если РИ >1, то ЧТС имеет положительные значения и проект приемлем, т. е. если РИ<1 — проект не приемлем.

Таблица 8. — Эффективность инвестиционного проекта на основе чистой текущей стоимости

Расчет срока окупаемости инвестиций по усредненной прибыли производится исходя из прибыли нарастающим итогом.

Для этого надо найти поступления за целое число лет, при котором сумма оказывается наиболее близкой сумме инвестиций, но меньше ее. Далее определить, какая часть суммы инвестиций оказалась еще непокрытой суммой прибыли и поделить этот непокрытый остаток суммы инвестиций на величину поступлений в следующем году. Полученный результат будет характеризовать ту долю года, которая в сумме с предыдущими годами и образует общую величину периода окупаемости.

Период окупаемости по чистой текущей стоимости рассчитывается по следующей интерполяционной формуле:

(17)

где t₁ — конкретный последний год, в котором по данным таблицы 6 получилось отрицательное сальдо чистой текущей стоимости (ОЧТСt1);

t₂ — конкретный год, в котором значения сальдо чистой текущей стоимости стали положительными (ПЧТС t₂); t₂-t₁=1 год;

ОЧТС t₁ и ПЧТС t₂ — соответственно, значения сальдо по чистой текущей стоимости нарастающим итогом, которые были отрицательными или положительными. Значения отрицательного сальдо берутся в расчётной формуле по модулю.

Токчтс=3+10 843,57572185888 (4−3)/(14 012,03267663552+

+10 843,57572185888) = 3,4

Таким образом, период окупаемости равен 3,4 годам. То есть проект имеет хорошую экономическую эффективность, поскольку окупается уже по прошествии первого года ввода оборудования в эксплуатацию, причем даже не всей мощности этого оборудования.

Заключение

В ходе выполнения данной курсовой работы:

— мы дали характеристику основных разделов бизнес-плана и оборудованию станции SI-2000,

— мы произвели расчет основных экономических показателей, связанных с реконструкцией СТС,

— мы оценили экономическую эффективность проекта реконструкции, выяснив, что эффективность очень высокая.

Список использованных источников

1. Методические указания к выполнению курсовой работы / Л. А. Сафонова.

2. Лекции по курсу: Менеджмент / Мухина И.С.

3. Цифровая коммутационная система Si-2000 (V.5). — http://www.uralstars.com/ex/IskraUrTel/product.htm

Приложение

Исходные данные