Оценка эффективности использования финансовых ресурсов организации

Введение

Термин «финансовые ресурсы» в экономической литературе не имеет однозначного толкования. В одних литературных источниках им обозначают «денежные средства, находящиеся в распоряжении государства, предприятий, хозяйственных организаций и учреждений, используемые для покрытия затрат и образования различных фондов и резервов». Есть другое определение: «Под финансовыми ресурсами понимаются денежные доходы и поступления, формируемые в руках субъектов хозяйствования и государства и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию».

Нам ближе другое определение: «Финансовые ресурсы предприятия — это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений.

Финансовые ресурсы предназначены: для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров; осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств; оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий; финансирования других затрат.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство. В условиях рынка состояние финансов предприятий интересует непосредственных участников экономического процесса.

Основной целью деятельности предприятий в условиях рынка является удовлетворение общественных потребностей, получение прибыли и обеспечение своей финансовой устойчивости.

Целью выпускной квалификационной работы — дать оценку эффективности использования финансовых ресурсов организации, выявить и оценить влияние факторов, оказывающих влияние на изменение эффективности использования финансовых ресурсов, а также резервы повышения эффективности использования финансовых ресурсов на конкретном экономическом объекте.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:

а) рассмотреть теоретические и методические аспекты оценки экономической эффективности использования финансовых ресурсов организации;

б) рассмотреть организационно-правовую и экономическую характеристику;

в) провести анализ использования финансовых ресурсов;

г) рассмотреть направления по эффективному использованию финансовых ресурсов.

Информационной основой исследования явились годовые отчеты, специальная и справочная литература, а также материалы первичного учета и отчетности.

1. Теоретические аспекты изучения финансовых ресурсов

1.1 Понятие финансовых ресурсов и их виды

Финансовые ресурсы предприятия — это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), находящихся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат, связанных с расширением производства и экономическим стимулированием.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется на двух уровнях:

1 в масштабах страны;

2 на каждом предприятии.

Структура финансовых ресурсов определяется источниками их поступления.

Источником формирования финансовых ресурсов на общегосударственном уровне является национальный доход.

Источниками образования финансовых ресурсов предприятия являются:

1 Собственные и приравненные к ним средства (прибыль, амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы);

2 Ресурсы, мобилизованные на финансовом рынке (продажа собственных акций, облигаций и других ценных бумаг, кредитные инвестиции);

3 Поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения (страховые возмещения; поступления от концернов, ассоциаций, отраслевых структур; паевые взносы; дивиденды и проценты по ценным бумагам; бюджетные субсидии).

Основными элементами финансовых ресурсов предприятия являются: уставный фонд, амортизационный фонд, специальные фонды целевого назначения неиспользованная прибыль, кредиторская задолженность всех видов, ресурсы, полученные из централизованных и децентрализованных фондов и другие.

В современных условиях проблема эффективного использования финансовых ресурсов является весьма актуальной; так как постоянный дефицит как централизованных, так и децентрализованных финансовых ресурсов приводит к нарушениям нормального функционирования предприятий, организаций, отраслей и в целом народного хозяйства.

Понятие эффективного использования финансовых ресурсов, как и любых других видов ресурсов (материальных, трудовых, природных) включает в себя сопоставление количества и качества израсходованных ресурсов с количественным и качественным выражением достигнутых результатов.

Однако следует отметить, что эффективность использования финансовых ресурсов непосредственно связана с эффективным использованием материальных, трудовых и других видов ресурсов. Так, снижение материалоемкости продукции, т. е. выпуск большего количества продукции без увеличения объема используемого для этого сырья и материалов, ведет к экономии финансовых ресурсов. Уменьшение затрат живого труда на единицу продукции означает рост эффективности использования трудовых ресурсов, что также ведет к экономии финансовых ресурсов через рост денежных накоплений и уменьшение потребностей предприятия в дополнительных денежных средствах.

Однако понятие, эффективное использование финансовых ресурсов, имеет и самостоятельное значение. Это понятие отражает не только результат использования материально-сырьевых, трудовых ресурсов, но и раскрывает определенные экономические отношения, свойственные категории финансов. Так, используя распределительную функцию финансов, предприятия через принципы распределения финансовых ресурсов достигают оптимального режима функционирования в рыночной экономике.

Эффективность использования финансовых ресурсов можно оценивать с помощью сопоставления достигнутых результатов деятельности (например, прибыли) с суммой финансовых ресурсов, которые были в распоряжении предприятия за соответствующий период.

Однако не всегда результат хозяйственной деятельности зависит только от эффективного использования финансовых ресурсов. Так, оптимально распределив и использовав финансовые ресурсы предприятие может нести убытки в результате снижения трудовой дисциплины, нарушения технологии производства, перерасхода материалов, сырья и других причин. Поэтому, для того чтобы более детально рассмотреть проблему эффективного использования финансовых ресурсов, необходимо оценить эффективность использования всех составных частей, которые формируют в целом финансовые ресурсы предприятия.

Большое значение имеет структура источников формирования финансовых ресурсов, и, в первую очередь, удельный вес собственных. Большой удельный вес привлеченных средств утяжеляет финансовую деятельность предприятия дополнительными затратами на уплату процентов по кредитам коммерческих банков, дивидендов по акциям и облигациям и осложняет ликвидность баланса предприятия.

Формирование и использование финансовых ресурсов может осуществляться в двух формах: фондовой и нефондовой.

На уровне предприятия финансовые ресурсы формируются и используются как в фондовой форме, так и в нефондовой. Часть финансовых ресурсов предприятие использует на образование денежных фондов целевого назначения: фонд оплаты труда, фонд развития производства, фонд материального поощрения и др. Использование финансовых ресурсов на выполнение платежных обязательств перед бюджетом и банками осуществляется в нефондовой форме.

Ускорение темпов развития экономики, повышение экономической эффективности производства, оздоровление государственного бюджета и финансов предприятии во многом зависят от рационального использования источников формирования финансовых ресурсов как на уровне предприятий, так и на уровне государства, что составляет одну из важнейших задач в области правильной организации управления финансами.

Размер и структура финансовых ресурсов во многом зависят от объема производства и его эффективности. Постоянный рост производства и повышение его эффективности являются основой увеличения финансовых ресурсов как на общегосударственном уровне, так и на уровне предприятий.

Целью финансовой политики предприятия является наиболее полная мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для удовлетворения насущных потребностей развития общества. В соответствии с этим финансовая политика призвана создать благоприятные условия для активизации предпринимательской деятельности. Большое внимание уделяется определению рациональных форм изъятия доходов предприятий в пользу государства, а также доли участия населения в формировании финансовых ресурсов. Важное значение придаётся повышению эффективности использования финансовых ресурсов путём их распределения между сферами общественного производства, а также их концентрации на главных направлениях экономического и социального развития.

Финансовые ресурсы — доходы и поступления субъектов хозяйствования и государства в лице его органов, которые используются на цели расширенного воспроизводства и на удовлетворение других потребностей. Именно финансовые ресурсы позволяют отделить категорию финансов от категории цены и других стоимостных категорий. Финансовые ресурсы, выступая в денежной форме, отличаются от других ресурсов. Они относительно обособлены в своих функциях, поэтому существует необходимость в обеспечении увязки финансовых ресурсов с другими ресурсами.

Финансовые ресурсы, их рациональное использование в воспроизводственной деятельности переходного к рынку общества определяют материальную основу практического реформирования переходной экономики, успешного преодоления кризисных неудач, повышение уровня социальной защиты населения, в особенности его малообеспеченных слоев, слоев. Иначе говоря, среди самых важных факторов экономического возрастания, целенаправленного и последовательного реформирования народного хозяйства суверенной Украины на здоровых рыночных основах роль финансовой системы государства тяжело преувеличить, переоценить.

Система финансовых ресурсов предприятия может быть охарактеризована как экономическая, действующая в сфере финансово-кредитных отношений, динамическая (т.е. изменяется с течением времени), открытая (т.е. взаимосвязанная с окружающей средой), управляемая.

Собственные финансовые ресурсы принадлежат самому предприятию и их использование не влечет за собой возможности утери контроля над деятельностью предприятия.

Заемные ресурсы не являются собственностью данного предприятия и их использование чревато для него потерей независимости. Заемные средства предоставляются на условиях срочности, платности, возвратности, что в конечном итоге обуславливает их более быструю, по сравнению с собственными ресурсами, оборачиваемость. К заемным средствам относятся разнообразные виды кредитов, привлекаемых от других звеньев кредитной системы (банков, инвестиционных институтов, государства, предприятий, домохозяйств).

Привлеченные ресурсы — средства, не принадлежащие предприятию, но временно находящиеся в его обороте. Данные средства до возникновения санкций (штрафов или других обязательств перед владельцами) могут быть использованы по усмотрению хозяйствующего субъекта. Это, прежде всего, устойчивые пассивы — задолженность по оплате труда работникам, задолженность в бюджет и внебюджетные фонды, средства кредиторов поступающие в виде предоплаты и др.

Следующим признаком выделения элементов финансовых ресурсов является срочность использования. Как правило, ресурсы классифицируются на краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные. Временной горизонт каждой группы может быть установлен индивидуально.

Ресурсы краткосрочного назначения — срок их действия — до года. Предназначены для финансирования текущей деятельности предприятия: формирование оборотных средств, краткосрочных финансовых вложений, расчетов с дебиторами.

Ресурсы среднесрочного назначения — от года до 3 лет — используются для замены отдельных элементов основных фондов, их реконструкции и перевооружения. В этом случае, как правило, не преследуется цель смены технологии или полной замены оборудования.

Ресурсы долгосрочного назначения — привлекаются, как правило, на срок от 3 до 5 лет и используются для финансирования основных фондов, долгосрочных финансовых вложений, венчурного (рискового) финансирования.

Формирование фондов предприятия начинается с момента организации хозяйствующего субъекта. Предприятие в соответствии с законодательством формирует уставный капитал — основной первоначальный источник собственных средств предприятия, который в виде основного и оборотного капитала направляется на приобретение фондов предприятия. К числу фондов относится добавочный капитал — создается за счет: прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов, эмиссионного дохода (за счет превышения продажной цены акций над номинальной), безвозмездно полученных ценностей на производственные цели. Он может быть использован на погашение сумм снижения стоимости имущества, выявившихся по результатам его переоценки, на погашение убытков, возникших в результате безвозмездной передачи имущества другим предприятиям и лицам, на увеличение уставного капитала, на погашение убытка по результатам работы предприятия за отчетный год.

В процессе производственной деятельности доходы от реализации произведенной продукции в форме выручки от реализации поступают на расчетный или валютный (если предприятие экспортирует продукцию) счет. Выручка же является источником возмещения затрат на производство, продвижение на продукции на рынок, на реализацию товаров (работ, услуг). Амортизация, таким образом, поступает в составе выручки от реализации в амортизационный фонд, предназначенный для обеспечения воспроизводства основных фондов.

Результатом деятельности предприятия является прибыль. После налоговых выплат образуется чистая прибыль, которая расходуется в соответствии с уставными документами и по усмотрению хозяйствующего субъекта. Из нее формируются: резервный капитал и другие аналогичные резервы, фонд накопления, фонд потребления.

Резервные капитал — фонд который образуется в соответствии с законодательством и учредительными документами. Предназначен для покрытия убытков отчетного периода, выплаты дивидендов при недостаточности или отсутствии прибыли. Наличие фонда является важнейшим условием обеспечения устойчивого финансового состояния предприятия. К числу резервных фондов относятся также резервы под обесценение вложений в ценные бумаги, выкупной фонд, отложенный фонд и др., создаваемые для погашения облигаций и выкупа акций.

Фонд накопления — средства, предназначенные для развития производства. Их использование связано с увеличением имущества предприятия и финансовыми вложениями для извлечения прибыли.

Фонд потребления — средства, направляемые на социальные нужды, финансирование объектов непроизводственной сферы, единовременное поощрение работников, выплаты компенсационного характера и т. д.

Остаток прибыли — нераспределенная прибыль также характеризует финансовую устойчивость и может использоваться для последующего развития предприятия.

Финансирование малого бизнеса, является наиболее актуальной в наше время. Известно, что основными финансовыми источниками для предприятий малого бизнеса являются собственные средства или привлеченный капитал (средства банков, прочих организаций или частных лиц).

Основными источниками финансирования малого бизнеса служат не только собственные средства предпринимателей, но, и, конечно же, прибыль, которая была получена в результате деятельности бизнеса. Зачастую, собственных средств катастрофически не хватает. Причём, нехватка финансов может ощущаться как на этапе создания бизнеса, так и в процессе его развития.

Финансирование малого бизнеса может осуществляться из трёх видов внешних источников: кредиты, займы (у физических и юридических лиц), и за счёт бюджетного финансирования.

Малый бизнес испытывает постоянную потребность в дополнительных финансовых ресурсах, как для открытия новых предприятий, так и для развития уже существующих. А удобная для бизнеса форма кредитования лишь способствует становлению и увеличению его доли в экономики, как отдельного региона, так и всей страны в целом.

Предпринимателям, как показывает практика, весьма сложно получить кредит на развитие своего бизнеса. Спрос на кредиты малому бизнесу специалисты оценивают почти в 30 миллиардов долларов. В то время как общее предложение от банков составляет лишь часть от этой суммы и удовлетворяется всего на 10?15%.

Ни для кого не секрет, что во многих крупнейших банках и их филиалах лишь формально существуют различного рода декларации и постановления о содействии малому бизнесу. А на самом же деле кредитованием малого предпринимательства занимаются далеко не все учреждения такого рода, лишь их чрезвычайно ограниченное число.

Наиболее интересный вариант для малого предпринимательства — это финансирование за счёт бюджета, потому что в данном случае не нужно возвращать, полученные денежные средства, и не нужно выплачивать процент за их использование. Бизнесмену лишь нужно сделать и предоставить отчёт о целевом расходовании, полученных им средств в условиях данной финансовой поддержки.

В рамках различных целевых программ, разрабатываемых на общегосударственном и региональном уровнях, малый бизнес финансируется на определённых условиях. А из этого следует,? для того, чтобы организации получить субсидии? оно должно соответствовать определённым требованиям, несколько отличающихся друг от друга в зависимости от конкретной программы поддержки малого бизнеса. Для некоторых же целевых программ действуют одинаковые условия и требования:

1) предприятие должно быть включено в Единый реестр субъектов малого предпринимательства;

2) данная организация не должна иметь задолженности по платежам в бюджет;

3) у предприятия должны отсутствовать просроченные задолженности по кредитам.

Следует отметить, что бюджетное финансирование малого бизнеса в рамках различных программ проходит, в основном, на конкурсной основе.

Финансирование малых предприятий может быть выражено в следующих формах:

1) компенсация части процентной ставки по кредитам, которая, в зависимости от срока кредита, может составлять ½, 1/3 или 2/3 ставки рефинансирования ЦБ РФ;

2) компенсация затрат по договорам лизинга;

3) компенсация затрат на вознаграждения за предоставление банковских гарантий;

4) возмещение части затрат на выполнение работ по присоединению к инженерным и электронным сетям;

5) компенсация затрат по прохождению обязательной сертификации.

В зависимости от особенностей программы финансирования малого бизнеса, в перечень субсидируемых затрат могут включаться:

— затраты на аренду зданий и помещений;

— затраты на оплату транспорта;

— затраты на услуги сторонних организаций (например, юридических, бухгалтерских);

— затраты на многие другие услуги.

Основными проблемами финансирования малого бизнеса являются:

1 Недостаточная материально? техническая и финансовая ресурсные базы.

2 Несовершенство нормативно-правовой базы.

3 Малые предприятия имеют ограниченный доступ к высоким технологиям, так как их покупка требует высоких финансовых затрат.

4 Проблемы в области имущественной поддержки.

5 Проблема предоставления предприятиям малого бизнеса государственных и муниципальных заказов. Действующие законодательные и нормативные акты, которые регламентируют данный процесс, нуждаются в кардинальном пересмотре.

6 Проблема кадров. Нет соответствующей подготовки кадров в учебных заведениях.

7 Проблема социальной защиты предпринимательской деятельности.

Специфика малого бизнеса такова, что он больше всего нуждается в финансировании и информации.

Общероссийской общественной организацией малого и среднего предпринимательства «Опора России» было проведено интересное исследование, которое было посвящено, финансированию малого бизнеса: 60,4% опрошенных уверенно заявили, что главными источниками финансирования малых предприятий являются вложения из собственной прибыли, 30,5%? личные средства собственника предприятия. И только 16,2% назвали кредиты банков. Из этого следует, что финансирование малого бизнеса лишь в небольшой степени связано с кредитованием, в большей мере малые предприятия вынуждены рассчитывать на собственные силы.

На сегодняшний день существуют различные способы получения необходимых денежных средств. Но каковыми бы ни были источники, используемые бизнесменом в конечном итоге, будь то банковские кредиты, инвестиции, самофинансирование, друзья или семья, предприниматель должен сделать некоторые вещи, для того, чтобы быть уверенным в получении финансирования. Он должен понять разницу между акционерным и долговым финансированием, разработать свой бизнес-план, оценить стоимость своего бизнеса, и, конечно же, быть терпеливым и гибким к изменениям.

В ходе работы мы обозначили немало важных проблем кредитно-финансового характера: отсутствие либо недостаток необходимых оборотных средств, законодательные сложности для банков, «непрозрачная» отчётность малого бизнеса, и, конечно же, слабая кредитная грамотность самих предпринимателей. Статистические данные, проведенного «Опорой» исследования, лишь подтверждают наши результаты. Основные причины, которые помешали предпринимателям получить кредит:

— высокие процентные ставки;

— невозможность предоставить залог в требуемых банком объемах;

— невозможность предоставления финансовых документов, которые требует банк, и слишком короткие сроки кредитования. Важно отметить, что кредитование малого бизнеса? наиболее сложное направление в кредитовании юридических лиц. По мнению банковских экспертов, именно государство должно стимулировать банки к предоставлению финансовых средств малому бизнесу.

Решая вопрос финансирования малого бизнеса, предприниматель, как известно, должен руководствоваться здравым смыслом — быстро, дешево, доступно.

Недостаточное финансирование малого бизнеса может привести к разрушению всех планов на дальнейшее его расширение и поставить под угрозу всю деятельность предприятия. Если же крупные организации и предприятия могут решить проблему финансирования, например, провести эмиссию акций предприятий, то малый бизнес, к сожалению, такой возможности не имеет.

1.2 Особенности формирования финансовых ресурсов в различных организационно-правовых формах предприятий

Общество с ограниченной ответственностью— учрежденное одним или несколькими юридическими и/или физическими лицами хозяйственное общество, уставный капитал которого разделён на доли; участники общества отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им долей в уставном капитале общества. Имущество акционерного общества формируется за счет полученных доходов, продажи акций в форме открытой либо закрытой подписки и иных источников.

Самофинансирование — обязательное условие успешной хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно-технической базы предприятия и означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников. При временной недостаточности средств потребность в них может обеспечиваться за счет краткосрочных ссуд банка и коммерческого кредита (для покрытия текущих затрат) и долгосрочных банковских кредитов (для использования на капитальные вложения).

Финансовые ресурсы предприятия, направляемые на его развитие, формируется за счет: амортизационных отчислений; прибыли, получаемой от всех видов хозяйственной и финансовой деятельности; дополнительных паевых взносов участников в товариществах; средств, получаемых от выпуска облигаций; средств, мобилизуемых при помощи выпуска и размещения акций в акционерных обществах открытого и закрытого типов; долгосрочного кредита банка и других кредиторов (кроме облигационных займов); других законных источников (например, добровольных безвозмездных взносов предприятий, организаций, граждан).

Принцип самофинансирования пока не может быть обеспечен на предприятиях, выпускающих необходимую потребителю продукцию с высокими затратами на ее производство и не обеспечивающих достаточный уровень рентабельности по разным объективным причинам. К ним относятся предприятия жилищно-коммунального хозяйства, пассажирского транспорта, сельскохозяйственные и другие предприятия, получающие ассигнование из бюджета. То же характерно и для предприятий оборонного значения, хозяйственная деятельность которых не может финансироваться только за счет средств, полученных от реализации продукции.

Акционерное общество объединяют широкий круг юридических лиц — акционеров. Соблюдение прав акционеров — одно из условий финансовой деятельности акционерных обществ. Имущество акционерного общества формируется за счет полученных доходов, продажи акций в форме открытой либо закрытой подписки и иных источников.

Акционерное общество — это коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников по отношению к обществу.

Источники образования финансовых ресурсов АО можно разделить на две группы — внутренние и внешние.

Внешние — предполагают поступление средств извне, т. е. финансовые ресурсы не являются непосредственно результатом хозяйственной деятельности общества и не образуются в процессе этой деятельности, хотя ее показатели, безусловно, влияют на возможность и полноту привлечения внешних финансовых ресурсов. К источникам внешних финансовых ресурсов относятся финансовый рынок и бюджеты разных уровней.

Кредитные ресурсы (кроме облигационных займов), предоставляемые банками и другими кредиторами, АО получают на условиях срочности, возвратности и платности. Но следует отметить, что рынок векселей, под которые предоставляются кредит юридическими лицами, развит слабо, сфера долгосрочного и среднесрочного кредитования предприятий банками резко сузилась, срок ссуды ограничен кредитным договором, а проценты за пользование кредитом порой непосильны для предприятий.

Основная особенность акционерных обществ — их уставной капитал разбит на некоторое количество акций. Каждый из акционеров по обязательствам АО ответственен исключительно в рамках стоимости акций, которые принадлежат лично ему. Соответственно, держатели акций владеют частью имущества общества, пропорционально доле их акций в общем количестве находящихся в обращении.

В открытых акционерных обществах акции могут продаваться и покупаться без согласия других владельцев акций. Вновь выпускаемые акции распространяются как путём свободной продажи, так и через открытую подписку. В обязанности правления ОАО входит публикация в СМИ годового отчёта, счетов прибылей и убытков, бухгалтерского баланса и прочей информации относительно деятельности общества. Законом устанавливается минимальный уставной капитал ОАО, составляющий на сегодня 1000 минимальных заработных плат на момент регистрации. Если по прошествии какого-либо отчётного периода (года) чистые активы ОАО станут меньше, чем уставной капитал, общество обязано зарегистрировать это уменьшение. А при снижении чистых активов менее законодательно установленного минимума начинается процесс ликвидации ОАО. Все основные решения относительно деятельности ОАО, включая изменения уставного капитала (УК), принимает общее собрание акционеров. Увеличение УК проводится двумя способами — повышением номинала выпущенных акций или выпуском дополнительных акций. Покрывать убытки путём увеличения уставного капитала запрещено.

Увеличение уставного капитала ОАО сопряжено с налогообложением операций с ценными бумагами. Так, дополнительный выпуск акций облагается по ставке 0,8%, исходя из их номинала. По этой же ставке облагается разница между новым и прежним номиналом акций при увеличении их стоимости. Эмиссия акций, связанная с увеличением уставного капитала, производится согласно установленной законом процедуре. Эта процедура включает проведение общего собрания акционеров, прохождение госрегистрации выпуска акций, изготовлением сертификатов акций (при бумажной форме их выпуска) и их размещение среди акционеров. После оплаты размещаемых акций регистратор ценных бумаг вносит соответствующие записи в реестр. Уставной фонд ОАО может быть уменьшен путём покупки акций или снижения их номинала. Но это возможно только после информирования об этом всех кредиторов.

Налогообложение прибыли АО ведётся так же, как и ООО, при этом обязательным является внесение её части в резервный фонд до полного его формировании (от 10% до 25% УК). Главное назначение этого финансового резерва — покрытие убытков и выплата дивидендов при недостаточной прибыли в отчётном году.

Эмиссия ценных бумаг АО позволяет мобилизовать объем финансовых ресурсов, значительно превышающий возможный кредит банка, а эффективное вложение этих средств — получить прибыль, достаточную для дальнейшего развития общества. При этом выпуск акций увеличивает уставный капитал общества, расширяет число акционеров, а средства, полученные от продажи акций, становятся собственными средствами АО. Такова особенность акционерной формы капитала. Облигации в отличие от акций выпускаются на определенный срок, их стоимость должна быть погашена, поэтому финансовые ресурсы, мобилизуемые с помощью выпуска облигаций, являются заемными.

Средства, полученные в результате размещения ценных бумаг, получают также не бесплатно. Выпуск акций и облигаций является достаточно дорогим способом привлечения ресурсов.

К числу внешних финансовых ресурсов можно отнести эмиссионный доход, получаемый АООТ при размещении ценных бумаг, в размере превышения цены бумаги по сравнению с ее номинальной стоимостью. Эмиссионный доход от продажи акций учитывается отдельно как резервный капитал. Накопленный эмиссионный доход временно используется как источник финансирования потребностей общества, но реально он расходуется при покрытии разницы при эмиссии и продаже акций по ценам ниже их номинальной стоимости. Если эмиссионный доход получен при размещении облигаций, то он учитывается в составе доходов будущих периодов. В течении всего срока облигационного займа эмиссионный доход зачисляется равными долями в прибыль общества в сроки, установленные для выплаты процентов по займам.

Внутренние финансовые ресурсы акционерного общества формируются в процессе его хозяйственной деятельности, а величина ресурсов зависит от масштаба и результатов этой деятельности. К ним относятся амортизационные отчисления и прибыль.

Амортизационные отчисления как денежные средства отражают сумму износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они включаются в себестоимость производимой продукции и после ее реализации в составе выручки поступают на расчетный счет предприятия. По своей экономической природе амортизационные отчисления обеспечивают простое воспроизводство амортизируемых ценностей, но, тем не менее, они относятся к финансовым ресурсам.

Прибыль как чистый доход АО формируется в процессе его хозяйственной деятельности и реализуется после продажи произведенной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Ее величина зависти от итогов работы общества, эффективности использования привлеченных финансовых ресурсов. Обобщающим результатом хозяйственной деятельности АО является балансовая прибыль, которая исчисляется в общеустановленном порядке. В качестве финансового ресурса используется чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении общества после уплаты налогов.

Особенностью распределения прибыли является формирование резервного фонда АО, который создается каждым обществом в законодательно установленном порядке. Отчисления в резервный фонд производятся из прибыли в первую очередь до ее налогообложения.

При планировании распределения чистой прибыли обязательно предусматривается выплата дивидендов привилегированным акциям. Вопрос о выплате дивидендов по простым акциям решается в зависимости от финансовых результатов деятельности общества, перспектив его развития, финансового состояния в отчетном году. При недостаточности прибыли может быть принято решение об реинвестировании дивидендов по простым акциям и невыплате доходов их владельцам.

Распределение прибыли на инвестируемую часть и дивиденды — важнейший момент финансового планирования, так как от этого зависят развитие АО и его возможности выплачивать дивиденды в будущем. Слишком высокие дивиденды, выплачиваемые в рекламных целях, приводят к проеданию основного капитала. В то же время невыплата дивидендов снижает рыночный курс акций общества и создает сложности при размещении очередного выпуска.

Решение о реинвестировании дивидендов должно быть достаточно обоснованным гарантировать в будущем получение большой прибыли. В определенном смысле это более выгодно обществу как хозяйствующему субъекту — часть прибыли, не выплаченная в виде дивидендов, не облагается налогом на прибыль, а на развитие производства направляются дополнительные финансовые ресурсы. Кроме того, отсутствуют расходы, связанные с выпуском и размещением новых акций.

Прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов, может быть капитализирована — выплачена акционерам в виде новых акций, что также дает возможность получить дополнительные финансовые ресурсы и сократить расходы по распространению акций.

1.3 Оценка эффективности использования финансовых ресурсов

В условиях современного рынка, вопрос повышения эффективности использования финансовых ресурсов наиболее актуален. Ведь всегда следует помнить, что финансовые ресурсы предприятия не безграничны и поэтому их перераспределение проводится по наиболее приоритетным целям. Для того что бы оценить эффективность необходимо рассмотреть такие показатели как:

1) собственный капитал;

2) заёмный капитал;

3) дебиторская задолженность;

4) кредиторская задолженность;

5) запасы и затраты.

Также необходимо установить структуру активов и пассивов предприятия и оценить их ликвидность. Напрямую от способности активов или пассивов предприятия быстро трансформироваться в денежные средства зависит устойчивость положения этого предприятия. Наиболее ликвидные активы — это денежные средства и ценные бумаги, рассчитывается по формуле (1):

А=ДС+КФВ (1)

где ДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения.

Также предприятием могут быть востребованы и просто быстрореализуемые виды активов, такие как дебиторская задолженность. Для эффективной деятельности предприятию необходимо знать и уровень наиболее ликвидных пассивов, например уровень кредиторской задолженности (строка 1620 баланса) и краткосрочные пассивы которые рассчитываются по формуле (2):

П= Ккр. з + Зд + КОn (2)

где — ккр. з — задолженность по кредитам и займам;

Зд — задолженность участникам учредителям по выплате доходов;

КОn — прочие краткосрочные обязательства.

Ключевым понятием при оценке финансовых ресурсов является собственный капитал. В динамике этот показатель отражает тенденцию в отчётном периоде к увеличению или уменьшению чистых активов предприятия, что в свою очередь уже говорит об улучшении или ухудшении дел на предприятии. Здесь и появляется необходимость понимать насколько предприятие финансово устойчиво.

Финансовая устойчивость — наличие определённого запаса финансовой прочности, способного отразить влияние резких внешних факторов. Финансовая устойчивость отражает уровень стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование финансовыми ресурсами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Отразить, насколько устойчива финансовая деятельность предприятия, невозможно без анализа следующих показателей.

Наличие собственных оборотных средств, по формуле (3):

СОС = СК — ВА (3)

где СК — собственный капитал;

ВА — внеоборотные активы.

Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов или функционирующий капитал, рассчитывается по формуле (4):

КФ = (СК+ДО) — ВА (4)

где ДО — долгосрочные обязательства.

Также необходимым для оценки показателем будет, чистый оборотный капитал. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивоcти организации, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет свои финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

Чистый оборотный капитал рассчитывается по формуле (5):

ЧОК = ОА — КО + Ррn (5)

где ЧОК — величина чистого оборотного капитала;

ОА — стоимость оборотных активов;

КО — краткосрочные обязательства;

Ррn — резервы предстоящих расходов и платежей.

Недостаток этих средств может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом безнадёжной дебиторской задолженности, приобретением дорогостоящих объектов основных средств без предварительного накопления денежных средств на эти цели. Также он может быть вызван выплатой дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли, финансовой неподготовленностью к погашению долгосрочных обязательств организации. Значительное повышение их свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

Также на предприятии необходимо рассчитать коэффициенты ликвидности баланса в динамике.

Коэффициент общей (текущей) ликвидности, рассчитывается по формуле (6):

Ктл= (6)

где Обор Акт — оборотные активы;

Крт кр.з. — кредиторская краткосрочная задолженность;

Рез.пр.р. — резервы предстоящих расходов;

Дох.буд.п. — доходы будущих периодов.

Нормативным значением для коэффициента будет от 1,5 до 2. Этот коэффициент даёт общую оценку ликвидности организации, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (краткосрочных обязательств).

Организация погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счёт оборотных активов, следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, она может рассматриваться как успешно функционирующая (по крайней мере, теоретически). Размер превышения в относительном виде и задаётся нормативным значением данного коэффициента.

Значение коэффициента ликвидности может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. 10]

Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается по формуле (7):

Ксл= (7)

где, Ден.ср. — денежные средства К.ф.в. — краткосрочные финансовые вложения Деб.з. — дебиторская задолженность Нормативное значение коэффициента 0,7−1,0.

Коэффициент срочной ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности. Разница между ними заключается в том, что при расчёте исключаются производственные запасы, как наименее ликвидная часть оборотных активов. Логика такого исключения заключается в том, что расходы, связанные с приобретением запасов, могут быть существенно выше величины денежных средств, которые можно получить в случае их вынужденной реализации. 12]

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле (8)

Кал= (8)

Нормативное значение 0,2−0,5 (зависит от отраслевой принадлежности).

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жёстким критерием ликвидности; показывает, какая часть краткосрочных заёмных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счёт имеющихся денежных средств, т. е. степень кредитоспособности организации. Западные управленцы рассчитывают данный показатель редко, т.к. он относится к прошедшему периоду. В российских организациях значение данного показателя колеблется от 0,05 до 0,1.

Считается, что организация, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, более ликвидна, чем та, оборотный капитал которой состоит, преимущественно, из товарно-материальных запасов, поскольку для их реализации необходимы некоторое время и наличие потенциальных покупателей.

2 Анализ финансовой и экономической деятельности ООО «Риалконтинент строй»

2.1 Общая характеристика ООО «Риалконтинент строй»

«Риалконтинент строй» является обществом с ограниченной ответственностью. ООО (Общество с ограниченной ответственностью) — самая распространенная и наиболее популярная у малого и части среднего бизнеса организационно-правовая форма ведения предпринимательской деятельности, более простая в регистрации и управлении по сравнению с ЗАО (ОАО).

Одно из основных отличий Общества с ограниченной ответственностью от акционерных обществ состоит в том, что уставный капитал общества формируется из долей, передаваемых обществу его учредителями.

ООО «Риалконтинент строй» представляет собой объединение нескольких физических и юридических лиц для совместной хозяйственной деятельности. Уставный капитал образуется только за счет вкладов учредителей. Все участники общества с ограниченной ответственностью отвечают по своим обязательствам в пределах своих вкладов. Это отличает данную организационно-правовую форму от частного предпринимателя, поскольку частный предприниматель отвечает по своим обязательствам всем своим имуществом.

Основной целью Общества с ограниченной ответственностью «Риалконтинент строй» является получение прибыли и на этой основе удовлетворение имущественных интересов участников.

Общество с ограниченной ответственностью осуществляет любые виды деятельности, не запрещенные федеральными законами. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, «Риалконтинент строй» может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Если условиями предоставления специального разрешения (лицензии) на осуществление определенного вида деятельности предусмотрено требование осуществлять такую деятельность как исключительную, то Общество с ограниченной ответственностью «Риалконтинент строй» в течение срока действия специального разрешения (лицензии) вправе осуществлять только виды деятельности, предусмотренные специальным разрешением (лицензией), и сопутствующие виды деятельности.

Регистрационные данные:

Название: Общество с ограниченной ответственностью «Риалконтинент строй».

Юр. Адрес: 692 960, Приморский край, г. Находка, ул Пограничная, д. 6 оф. 254

Телефон: 641 256 .

Руководитель: Сигорский О.П.

Должность: Генеральный директор.

ОГРН: 1 042 502 570 770.

ИНН: 2 524 100 359.

Дата первичной регистрации: 20.07.2004 г.

Регион: Приморский край.

Вид деятельности: Строительство зданий, проведение изыскательных работ, проектирование архитектуры, ландшафта.

Основная деятельность предприятия на территории Находкинского городского округа представлена в оказании строительных услуг организациям и частным лицам. Строительные услуги организациям в основном имеют партнёрский характер, т. е. реализуются совместные проекты и подряды на выполнение работ, в интересах компаний занимающихся строительством и продажей недвижимости. Населению предоставляются услуги по ремонту домов и квартир. Наибольший приоритет отдаётся сотрудничеству с организациями.

2.2 Основные характеристики деятельности ООО «Риалконтинентстрой»

Чтобы понять положение дел на предприятии, необходимо ознакомиться с результатами его деятельности за последние 3 года. Проследив динамику, будут понятны общие тенденции развития предприятия. Динамика реализации оказываемых услуг ООО «Риалконтинент строй» поквартально представлена в таблице 1.

Таблица 1 — Динамика производства продукции ООО «Риалконтинент строй»

Абсолютный прирост производства продукции составляет 408 563 тыс. р., темп роста составляет 422%.

Анализ динамики производства продукции ООО «Риалконтинент строй» показал равномерное распределение производства продукции внутри года, таким образом, предприятие работает ритмично.

Также необходимо оценить производственные ресурсы предприятия и оценить их структуру и динамику их изменения. Начнём с основного капитала. Так как структура основных промышленно-производственных фондов определяет производственную мощность предприятия, а в совокупности с их динамикой — темпы развития технического прогресса, необходимые для этого средства. Производственная структура основных фондов характеризуется удельным весом каждой группы основных средств в общей их стоимости по предприятию. Производственная структура и ее изменение за тот или иной промежуток времени дают возможность характеризовать технический уровень предприятия и эффективность использования капитальных вложений в основные фонды, данные за 2011 — 2013 год представлены в таблице 2.

Таблица 2. Структура и динамика основных фондов ООО «Риалконтинент строй» за 2011;2013 годы

Как видно из таблицы 2 на предприятии обеспеченность основными фондами за анализируемый период возросла и на конец 2013 года составила 156 201 тыс. рублей, что на 50 830 тыс. рублей или 48,2% больше 2011 года. Это увеличение основных фондов произошло в основном за счет увеличения удельного веса сооружений и машин и оборудования на 102% и 4% соответственно по сравнению с 2011 годом в общей структуре промышленно-производственных фондов.

Также из таблицы видно, что в 2013 году активная часть основных фондов, к которой принято относить машины, оборудование, а также транспортные средства занимает наименьший удельный вес в структуре промышленно-производственных фондов — 48%. А наибольшую долю в структуре промышленно-производственных фондов занимает пассивная часть основных фондов — 52%. К ней относятся здания, сооружения, инвентарь, обеспечивающие нормальное функционирование активных элементов основных средств.

Нужно отметить, что подобную структуру основных фондов предприятие приобрело в 2013 году, а в 2011 и 2012 годах данная структура была более оптимальной. Структура основных фондов должна быть оптимальной, так как, чем выше в составе основных фондов активной части, тем больше продукции будет произведено на каждый рубль основных фондов. Это благоприятно для более эффективного функционирования производственного процесса. Однако и нельзя принижать роль пассивной части основных фондов, поскольку отсутствие нормальных условий труда приводит к болезням, травмам, текучести кадров, снижению производительности труда. Таким образом, руководству предприятия необходимо работать над оптимизацией структуры основных производственных фондов.

На анализируемом предприятии ООО «Риалконтинент строй» применяется линейный метод начисления амортизации. Линейный способ применяется для активов, у которых главным фактором, ограничивающим срок их службы, является время использования и относительно постоянный объем выполняемых периодических работ. К ним относятся многие сооружения, машины и механизмы, станки и оборудование.

Этот способ заключается в том, что ежемесячные амортизационные отчисления являются одинаковыми в течение всего срока службы и независящими от объема выпускаемой продукции. Годовая норма амортизационных отчислений в нем определяется либо расчетным путем, либо по справочнику единых норм.

Показатели эффективности использования основного капитала рассчитаны в таблице 3.

Таблица 3- Анализ эффективности использования основных фондов ООО «Риалконтинент строй» за 2011 — 2013 годы

Экономическая эффективность использования основных фондов определяется отношением экономического эффекта, полученного за определенный период на предприятии, к затратам, необходимым для создания основных фондов. Для характеристики эффективности использования основных фондов применяется система показателей.

Фондоотдача — важнейший обобщающий показатель эффективности использования основных фондов. С целью более глубокого анализа и выявления эффективности использования различных групп основных фондов показатель фондоотдачи целесообразно рассчитывать по всем основным фондам; промышленно-производственным фондам и активной части промышленно-производственных фондов.

Анализируя данные таблицы 3 можно сказать о том, что фондоотдача возросла в 2,8 раза и к 2013 году составила 3,4%. Это увеличение произошло в результате роста среднегодовой стоимости основных производственных фондов на 33%. Так как фондоемкость — величина обратная фондоотдаче, то соответственно при увеличении фондоотдачи, фондоемкость будет уменьшаться. Фондоемкость показывает долю стоимости основных фондов, приходящуюся на каждый рублю выпускаемой продукции.

Наибольшая доля стоимости основных средств на рубль выпускаемой продукции пришлась на 2011 год, так как в этом году поступивших основных фондов было в два раза больше выбывших. Таким образом, фондоемкость за анализируемый период снизилась на 66%.

Теперь необходимо проанализировать оборотный капитал предприятия. Внутренний анализ оборотных активов направлен на выявление их качественного состава. Данный аспект важен не только для анализа текущей платежеспособности и ликвидности, но и для анализа финансовых результатов.