Анализ использования денежных средств на предприятии

Анализ движения денежных потоков

Большинство видов хозяйственных операций организации в той или иной форме связано с поступлением или выбытием денежных средств. В основе реализации практически любого управленческого решения руководства лежит использование денежных средств.

К числу таких решений относится решение о расходах на поддержание необходимого объема оборотных активов: запасов сырья, материалов, комплектующих изделий готовой продукции, товаров для перепродажи, дебиторской задолженности, средств необходимых для обслуживания задолженности, оплаты труда работников, уплаты налогов и отчислений.

Денежные средства используются как правило и на затраты капитального характера: в основные средства, нематериальные активы, проектные и научные исследования, финансовые вложения и т. п.

Для осуществления своих расходов организация должна обеспечивать адекватный приток денежной массы в виде выручки от продаж продукции, товаров (работ, услуг), поступления дивидендов на вложенный капитал, получение временных заемных денежных средств и т. д. Таким образом, деятельность организации является объективной предпосылкой возникновения денежных средств.

Движение денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток.

Денежный поток — это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации. Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, выбытие (отток) денежных средств — отрицательным денежным потоком.

Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком. [7] Понятие денежный поток является обобщающим и содержит в себе большое количество разнообразных видов потоков денежных средств, возникающих в процессе функционирования организации.

Для обеспечения всестороннего, глубокого анализа денежные потоки организации необходимо классифицировать по ряду основных признаков: По видам деятельности: денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

По участию в хозяйственном процессе: денежные потоки по организации в целом; по видам хозяйственной деятельности; по структурным подразделениям организации, а также по отдельным хозяйственным операциям.

По направлению: положительные и отрицательные денежные потоки.

По уровню оптимальности — избыточный и дефицитный денежные потоки.

По времени: ретроспективный (отчетный), оперативный и планируемый денежные потоки. По моменту оценки стоимости денежных средств: настоящая и будущая стоимость денежных потоков.

По характеру формирования: периодический (регулярный) и эпизодический (дискретный) денежные потоки. По временным интервалам: денежные потоки с равномерными и неравномерными временными интервалами.

Для осуществления нормальной жизнедеятельности организация должна располагать оптимальной суммой денежных средств. Недостаток средств может негативно отразиться на отразиться на деятельности организации и привести к неплатежеспособности, снижению ликвидности, убыточности и даже прекращению функционирования организации в качестве хозяйствующего субъекта рынка. Избыток денежных средств также может иметь отрицательные последствия для организации. Избыточная денежная масса, не вовлеченная в производственно-коммерческий оборот не приносит дохода.

Кроме того на реальную стоимость денег влияют инфляционные процессы обесценивания их во времени. Чтобы принимать оптимальные управленческие решения связанные с движением денежных средств, для достижения наилучшего эффекта хозяйственной деятельности руководству организации нужна постоянная осведомленность о состоянии денежных средств. Следовательно необходим систематический деятельный анализ и оценки денежных потоков организации. [7].

Важная роль анализа денежных потоков, создающего основу для формирования эффективной политики и принятия управленческий решений руководством организации обусловлено рядом причин:

• — денежные потоки обслуживают функционирование организации практически во всех аспектах деятельности;
• — оптимальные денежные потоки обеспечивают финансовую устойчивость и платежеспособность организации;
• — рационализация денежных потоков способствует достижению ритмичности производственно-коммерческого процесса организации;
• — эффективное управление денежными потоками сокращает потребность организации в привлечении заемного капитала;
• — оптимизация денежных потоков является предпосылкой ускорения оборачиваемости капитала организации в целом;
• — рациональной использование высвободившихся денежных средств в результате оптимизации денежных потоков способствует расширению масштабов производства и росту выручки от продаж продукции, товаров (работ, услуг) получению дополнительных доходов.

Цель анализа денежных потоков — получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов состава структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.

Задачами анализа денежных потоков организации являются:

• — оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;
• — оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности;
• — оценка состава структуры направлений движения денежных средств;
• — оценка динамики потоков денежных средств;
• — выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков;
• — выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств;
• — разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.

Одно из главных направлений анализа денежных потоковобоснование Степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени. Наряду с анализом денежных потоков в целом по организации целесообразно его проведение по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) [7]. На первом этапе анализа рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока организации (притока денежных средств) в размере отдельных источников. Целесообразно сопоставлять темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки от продаж с различными показателями прибыли (прибыли от продаж чистой прибыли). Особое внимание необходимо уделить соотношению источников образования положительного денежного потока — внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости от внешних источников.

Второй этап — изучение динамики объема отрицательного денежного потока организации (оттока денежных средств), а также его структуры по направлениям расходования денежных средств.

На третьем этапе анализируется сбалансированность положительного отрицательного денежных потоков по общему объему. Анализ динамики чистого денежного потока дает возможность оценить результат деятельности организации, так как денежный поток является одним из важнейших индикаторов сбалансированности производственно-финансовой деятельности.

В процессе четвертого этапа анализа определяется роль и место показателя чистой прибыли в формировании чистого денежного потока влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период величин остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, сумм начисленной амортизации, созданных резервов и т. п.

Особое место уделяется характеристике качества чистого денежного потока, т. е. показателям структуры источников его формирования. Высокий уровень качества чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет выручки от продаж и снижения себестоимости. Низкое качество имеет чистый денежный поток, значительная часть которого получена за счет роста цен продаж, связанного с инфляционными процессами, доходов от вне реализационных операций, чрезвычайных доходов и т. п. На пятом этапе проводится коэффициентный анализ, в процессе которого рассчитываются необходимые относительные показатели, характеризующие эффективность использования денежных средств в организации. С помощью различных коэффициентов осуществляется моделирование факторных систем с целью выявления и количественного измерения резервов эффективности управления денежными потоками.

В международной практике анализа денежных потоков организаций, в основе которой лежит соблюдение требований Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), в частности МСФО-7 «Отчеты о движении денежных средств», принято выделять денежные потоки по трем видам деятельности: текущей (производственно-коммерческой), инвестиционной и финансовой [7].

Хозяйственные операции организаций, связанные с движением денежных средств, находят отражение в бухгалтерских записях и по истечении отчетного периода служат информационной базой формирования бухгалтерского отчета о движении денежных средств.

Впервые «Отчет о движении денежных средств» был введен в состав бухгалтерского отчета за 1996 г. В настоящее время формат этого отчета в целом отвечает как требованиям Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), так и принципам GAAP. Так, «Отчет о движении денежных средств», составленный в соответствии с требованиями GAAP, содержит данные о движении денежной наличности (касса и остатки средств в банке) по трем разделам: основная деятельность, инвестиции, финансовые аспекты. Данные отчетного периода включают остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода, поступление и выбытие средств — по видам деятельности с выделением конкретных направлений: поступления от покупателей, инвесторов, от продажи ценных бумаг, имущества, по дивидендам, выбытие денежных средств на покупку товаров, сырья, оплату труда, уплату налогов, процентов по обязательствам, на приобретение различных видов активов, погашение обязательств перед кредиторами и т. п.

«Отчет о движении денежных средств» содержит сведения о потоках денежных средств: поступление, направление денежных средств в размере текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации и остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Текущей считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности (производством промышленной продукции, выполнением) строительных работ, сельским хозяйством, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и т. п.). Инвестиционной считается деятельность организации, связанная с капитальными вложениями в связи с приобретением земельных участков, зданий и другой недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других вне оборотных активов, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т. п.

Финансовой считается деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т. п.

По данным отчета о движении денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной, финансовой деятельности приводится расшифровка о фактическом поступлении средств от продажи товаров, продукции, работ, услуг; от продажи основных средств и иного имущества; получение авансов, бюджетных средств и средств целевого финансирования; кредитов, займов; дивидендов, процентов по финансовым вложениям и прочие поступления; направление денежных средств на оплату товаров, продукции (работ, услуг); на оплату труда; на отчисления в государственные внебюджетные фонды; выдачу авансов; на финансовые вложения; выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам; на расчеты с бюджетом; оплату процентов по полученным кредитам и займам и прочие выплаты и перечисления.

Данные о движении денежных средств, связанные с выплатой (получением) процентов и дивидендов, а также с результатами чрезвычайных обстоятельств, раскрываются отдельно.

В отчете о движении денежных средств справочно приводятся данные о поступлении в отчетном периоде денежных средств по наличному расчету с указанием расчетов с юридическими и физическими лицами, а также данных о поступлении денежных средств по расчету с применением контрольно-кассовых машин и бланков строгой отчетности.

Кроме того, в отчете о движении денежных средств должны быть указаны данные о суммах денежных средств, сданных организацией в кредитные учреждения, и о суммах, поступивших в кассу организации из кредитного учреждения.

В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, а также СБУ-4 «Отчет о движении денежных средств» в процессе составления и анализа отчета о движении денежных средств рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.

Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе классового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями.

Этот метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете о движении денежных средств, исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонении, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей (элементов) притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей.

Исчисленные коэффициенты равномерности имеют очень низкие значения, однако их сравнения по годам говорит в пользу 2006 г., так как и коэффициент притока и коэффициент оттока денежных средств выше соответствующих показателей 2007 г. Чем ближе значения коэффициента равномерности к единице, тем более равномерно распределены фактические величины показателей относительно их среднеарифметические или среднеквадратического значений. Следовательно. можно сделать вывод о большей равномерности притоков и оттоков денежных средств. В 2006 году по сравнению с 2007 г, что отрицательно характеризует динамику этих показателей. Распределение положительных и отрицательных денежных потоков по показателям удельных весов кварталов 2006;2007 г. проиллюстрировано также с помощью гистограмм, представленных на рисунках 4 и 5.

Распределение притока денежных средств по значению удельного веса кварталов за 2006;2007 г.

Прямой метод анализа денежных потоков имеет один весьма существенный недостаток: он не позволяет проанализировать влияние различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организаций.