Анализ финансовой устойчивости предприятия

Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием» в долги. Тем самым падает финансовая устойчивость, то есть финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности. Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степени его зависимости от внешних кредиторов и заемщиков. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Обеспечение запасов и затрат источником средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств и величиной запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей:

наличие собственных оборотных средств:

Е^с = И^с — Ф,.

где Е^с — наличие собственных оборотных средств;

И^с — источники собственных средств^;

Ф — основные средства и иные долгосрочные активы (итого первого раздела актива баланса. товар запас учет оборот

1. наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат:

Ет = (Ис + Кт) — Ф;

где Ет — наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;

К — долгосрочные кредиты и займы:

2. общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Ез = (Ис + Кт + Ки) Ф где Ез — общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат; Ки — краткосрочные кредиты и займы без просроченных ссуд. Характеристика финансовой устойчивости проведена в таблице 1.

Таблица 1. Анализ финансовой устойчивости

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный показатель.

С помощью данного показателя можно выделить 4 типа финансовой ситуации:1) абсолютная устойчивость финансовой ситуации, когда:

• (Ес0,Ет0,Ез0) — (1.1.1);
• 2) нормальная устойчивость, гарантирующая его неплатежеспособность:
  • (Ес0,Ет0,Ез0) — (0.1.1);
• 3) неустойчивое состояние, сопровожденное с нарушением платежеспособности:
  • (Ес0,Ес0,Ез0) — (0.0.1)№
• 4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятия находится на грани банкротства:
  • (Ес0,Ет0,Ез0) — (0.0.0).

Данные таблицы показывают, что предприятие на протяжении трех лет находится в кризисном состоянии.

Это обусловлено наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджет.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. от скорости превращения денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

1. наиболее ликвидные активы.

К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые инвестиции (ценные бумаги) из второго раздела актива баланса (текущие активы). Из таблицы 11 используя обозначения для итога данной группы можно записать следующую формулу расчета:

А1 =d.

2. быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность и прочие активы берутся из второго раздела актива баланса.

А2=r ^a

3. медленно реализуемые активы — из раздела 2 актива баланса: «Запасы сырья, материалов, готовой продукции, товаров и запасов на незавершенном производстве», а также задолженность участников в уставный капитал, и статья «Долгосрочные финансовые инвестиции» из раздела актива «Долгосрочные активы»:

A₃= Z+F^t+R^t,.

где F^t — долгосрочные финансовые инвестиции;

R^t — это задолженность участников по взносам в уставный капитал.

4. трудно реализуемые активы — статьи первого раздела актива «Долгосрочные активы», за исключением статьи этого раздела, включенную в предыдущую группу:

А4 = FF^t.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты:

1. наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы из раздела пассива баланса «Текущие обязательства»:

П1 = r ^p

2. краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства из раздела «Текущие обязательства»:

П₂ = K^t

3. долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства из раздела «Долгосрочные обязательства»:

П₃ = K^T

4. постоянные пассивы — статьи раздела пассива баланса «Собственный капитал».

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму по статье «Расходы будущих периодов"(S1). К полученному итогу этой группы прибавляются статьи: «Доходы будущих периодов» (Д), «Резервы предстоящих расходов и платежей»:

П4 = Ис — S^F+ Д+ Р^П

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения :

А1 n1.

A2 n2.

A3 n3.

A4 n4.

Выполнение трех первых неравенств (равенств) в этой системе неизбежно ведет к выполнению четвертого неравенства (равенства), поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости у предприятия собственных оборотных средств.