Проект совершенствования управления финансовыми потоками

ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ

На тему:

" Проект совершенствования управления финансовыми потоками"

2011 г.

Введение

Управление финансовыми потоками как основа распределительной функции является наиболее критичной частью финансового управления для любой организации. Задержка выплаты заработной платы, погашения кредита, оплаты поставок или иных приоритетных платежей может привести не только к дополнительным финансовым потерям, но в некоторых случаях и к остановке бизнеса.

Поэтому компании, как правило, стремятся выстраивать системы оперативного управления финансовыми потоками, позволяющие эффективно обеспечивать потребность всех частей бизнеса в финансовых средствах, прогнозировать, предотвращать и устранять кассовые разрывы, контролировать процесс расходования бюджета на стадии прохождения платежей и многое другое.

Кроме того, специально для условий финансового кризиса и ограниченных возможностей привлечения кредитных ресурсов, когда серьезно уменьшается количество источников финансирования текущей деятельности, компании стремятся оптимизировать затраты и контролировать возникновение финансовых обязательств, разрабатывая для этого:

— системы управления оборотными средствами;

— разработка инструментов оперативного бюджетного контроля

— и др.

В настоящее время функционирование бизнеса среднего размера осложняется, с одной стороны, усилением конкуренции со стороны крупных организаций. С другой стороны, выросли потребности рынка покупателей, изменилось их отношение к качеству и цене товаров, продуктов и услуг. В таких условиях первые вынуждены искать новые, неценовые, формы эффективной конкуренции, связанные с качеством обслуживания, отраслевой специализацией, использованием новых технологий и т. д. В сложившихся условиях выживаемость среднего бизнеса связана с получением ими конкурентных преимуществ путем создания сбалансированной системы управления финансовыми потоками. На современном этапе развития экономики России одной из важнейших проблем, стоящих перед отечественными компаниями, является разработка и совершенствование управления финансовыми потоками.

Целью исследование является разработка подходов и рекомендаций по совершенствованию управления финансовыми потоками компании.

Выполнение поставленной цели дипломной работы обусловило необходимость решения следующих основных задач исследования:

— рассмотреть научные подходы к содержанию понятия финансовых потоков;

— исследовать основные подходы к содержанию управления финансовыми средствами;

— изучить механизм прогнозирования финансовых потоков;

— проанализировать управление финансовыми потоками и методы управления ими;

— дать организационно-экономическую характеристику объекта исследования;

— критически изучить состояние системы управления финансовыми потоками объекта исследования;

В качестве объекта исследования выбрано Общество с ограниченной ответственностью «Бухгалтерская компания «Актив». Предметом исследования является управления финансовыми потоками современной компании.

Теоретической и методологической основой исследования послужили отечественные и зарубежные источники в этой области; данные анализируемой компании; материалы периодической литературы; материалы учебных семинаров; справочно-консультационных систем «Консультант» и «Гарант»; данные сети Internet. В процессе исследования использовались методы общего и структурного анализа, статистические и экономико-математические методы.

1. Теоретическая часть

1.1 Финансовые потоки организаций

Под финансовыми потоками организации следует понимать не только ее денежные потоки, но и потоки прочих активов коммерческой организации в стоимостном выражении, потоки источников средств (пассивов) коммерческой организации, а также финансовые результаты деятельности коммерческой организации и определяющие их факторы (доходы, расходы, налоговые платежи). Иными словами, понятие «финансовые потоки» является более общим, чем понятие «денежные потоки».

Финансовый поток представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат финансовых средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Самое широкое представление дает трактовка финансовых потоков как целенаправленного движения финансовых средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. В качестве резюмирующего положения можно принять следующую теоретическую позицию, представляющую финансовый поток как перераспределенную часть финансовых потоков, аккумулированных в различных фондах.

Для определения порядка формирования финансовых потоков необходимо рассмотреть основные подходы к их классификации [16, с. 318].

1) Денежные потоки классифицируются на входящие и исходящие. Входящие потоки формируют денежные ресурсы и обеспечивают либо возмещение израсходованных средств, либо формирование дохода (потоки прибыли, амортизации). Исходящие потоки — это использование финансовых ресурсов за анализируемый период на товарном или фондовом рынке.

2) Денежные потоки можно классифицировать по видам деятельности организации:

— денежные потоки, связанные с текущей (основной) деятельностью;

— денежные потоки, связанные с инвестиционной деятельностью;

— денежные потоки, связанные с финансовой деятельностью;

— денежные потоки, связанные с прочей деятельностью.

3) В-третьих, денежные потоки классифицируются по методу расчета — прямой и косвенный.

Прямой метод основан на анализе движения финансовых средств по счетам. Он позволяет показать основные источники притока и направления оттока финансовых средств; дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам; устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах. Он позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности, устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах за отчетный период. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных финансовых средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.

4) По экономическому содержанию и назначению можно выделить следующие денежные потоки: связанные с извлечением прибыли — потоки, обслуживающие хозяйственную деятельность; не связанные с извлечением прибыли — потоки, направляемые на потребление (социальные расходы, благотворительные платежи); потоки принудительного характера — платежи фискальной системе.

5) Денежные потоки классифицируются в зависимости от срока вложения в хозяйственные объекты. Так, денежные средства, вложенные на срок до одного года, составляют краткосрочный финансовый поток. Если срок превышает один год, то финансовый поток характеризуется как долгосрочный.

6) В зависимости от непрерывности формирования на предприятии может существовать регулярный финансовый поток и дискретный финансовый поток. Регулярный поток характеризуется поступлением и использованием финансовых средств, которые в рассматриваемом периоде времени осуществляются постоянно по отдельным интервалам. Дискретный поток характеризуется движением финансовых средств, связанным с осуществлением единичных финансово-хозяйственных операций в рассматриваемом периоде времени. Поступление или использование финансовых средств, осуществляемое через равные промежутки времени, характеризуется как регулярный финансовый поток с равномерными временными интервалами. Если интервалы поступления и расходования финансовых средств изменяются и не равны друг другу, то финансовый поток характеризуется как регулярный с неравномерными временными интервалами.

Все блоки рассмотренной классификации финансовых потоков взаимосвязаны и взаимообусловлены. Например, элементы блока классификации по видам деятельности состоят из входящих и исходящих потоков (классификация по направлению движения), они обслуживают одну операцию или структурное подразделение или предприятие в целом (классификация по объему обслуживаемых операций).

Источники финансовых средств аккумулируются предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений.

1.2 Управление финансовыми потоками

Управление финансовыми потоками — одна из тактических задач финансового менеджмента. Эффективное управление финансовыми потоками позволяет осуществить следующие задачи [15, с. 237]:

1) Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности практически.

2) Эффективное управление финансовыми потоками обеспечивает финансовое равновесие в процессе его стратегического развития.

3) Рациональное формирование финансовых потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса компании.

4) Эффективное управление финансовыми потоками позволяет сократить потребность компании в заемном капитале.

5) Управление финансовыми потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала компании.

6) Активные формы управления финансовыми потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его финансовыми активами.

Процесс управления финансовыми потоками компании последовательно охватывает следующие основные этапы [16, с. 259]:

1. Обеспечение полного и достоверного учета финансовых потоков компании, формирование необходимой отчетности. В процессе осуществления этого этапа управления финансовыми потоками обеспечивается координация функций и задач служб бухгалтерского учета и финансового менеджмента компании.

Основной целью является обеспечение финансовых менеджеров необходимой информацией для проведения всестороннего их анализа, планирования и контроля.

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении финансовых средств используются два основных метода — косвенный и прямой.

Косвенным метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток компании в отчетном периоде. Источником информации являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах.

Расчет чистого финансового потока компании косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

По операционной деятельности базовым элементом расчета выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого финансового потока. Формула имеет следующий вид:

ЧДПо = Чп + Аос + Ана + ДЗ + Зтм + КЗ + Р, где ЧДПо — сумма чистого финансового потока компании по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ЧП — сумма чистой прибыли компании;

Аос — сумма амортизации основных средств;

Ана — сумма амортизации нематериальных активов;

ДЗ — прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;

Зтм — прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих состав оборотных активов;

КЗ — прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

Р — прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток компании в отчетном периоде. Отражает весь объем поступления и расходования финансовых средств по предприятию в целом, а так же в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности. Формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого финансового потока по операционной деятельности компании прямым методом, имеет следующий вид:

ЧДПо = РП + ППо — Зтм — ЗПоп — ЗПау — НПб — НПвф — ПВо, где ЧДПо — сумма чистого финансового потока компании по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

РП — сумма финансовых средств, полученных от реализации продукции;

ППо — сумма прочих поступлений финансовых средств в процессе операционной деятельности;

Зтм — сумма финансовых средств, выплаченных за приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков;

ЗПоп — сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу;

3Пау — сумма заработной платы, выплаченной административно-управленческому персоналу;

НПб — сумма налоговых платежей, перечисленная в бюджет;

НПфв — сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды;

ПВо — сумма прочих выплат финансовых средств в процессе операционной деятельности.

Расчеты суммы чистого финансового потока компании по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются по тем же алгоритмам, что и при косвенном методе.

2. Анализ финансовых потоков компании в предшествующем периоде

Основной целью этого анализа является выявление уровня достаточности формирования финансовых средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного финансовых потоков компании по объему и во времени. Анализ финансовых потоков проводится по компании в целом, в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям [13, с. 319].

1 этап — рассматривается динамика объема формирования положительного финансового потока компании в разрезе отдельных источников. Темпы прироста положительного финансового потока сопоставляются с темпами прироста активов компании, объемов производства и реализации продукции.

2 этап — рассматривается динамика объема формирования отрицательного финансового потока компании, а также структуры потока по направлениям расходования финансовых средств.

3 этап — рассматривается сбалансированность положительного и отрицательного финансовых потоков по общему объему; изучается динамика показателя чистого финансового потока; выявляется степень достаточности амортизационных отчислений.

4 этап — исследуется синхронность формирования положительного и отрицательного финансовых потоков в разрезе отдельных интервалов отчетного периода. На этом этапе рассчитывается динамика коэффициента ликвидности финансового потока компании в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода. Расчет осуществляется по следующей формуле:

КЛдп = ПДП/ОДП, где КЛдп — коэффициент ликвидности финансового потока компании в рассматриваемом периоде;

ПДП — сумма валового положительного финансового потока (поступления финансовых средств);

ОДП — сумма валового отрицательного финансового потока (расходования финансовых средств).

5 этап — определяется эффективностью финансовых потоков компании. Обобщающим показателем такой оценки выступает коэффициент эффективности финансового потока компании, который рассчитывается по следующей формуле:

Кэдп =ЧДП/ОДП, где КЭдп — коэффициент эффективности финансового потока компании в рассматриваемом периоде;

ЧДП — сумма чистого финансового потока компании в рассматриваемом периоде;

ОДП — сумма валового отрицательного финансового потока компании.

Коэффициент реинвестирования чистого финансового потока, рассчитывается по следующей формуле:

КРчдп = ЧДПр/ ЧДП, где КРчдп — коэффициент реинвестирования чистого финансового потока в рассматриваемом периоде;

ЧДПр — сумма чистого финансового потока компании, направленная на инвестирование его развития в рассматриваемом периоде;

ЧДП — общая сумма чистого финансового потока компании в рассматриваемом периоде.

Результаты анализа используются для выявления резервов оптимизации финансовых потоков компании и их планирования на предстоящий период.

3. Обеспечение эффективного контроля финансовых потоков компании. Объектом такого контроля являются: выполнение установленных плановых заданий по формированию объема финансовых средств и их расходованию по предусмотренным направлениям; равномерность формирования финансовых потоков во времени; ликвидность финансовых потоков и их эффективность. Эти показатели контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой обстановки.

Оптимизация финансовых потоков организации.

Оптимизация финансовых потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Основными объектами оптимизации выступают:

· положительный денежный поток;

· отрицательный денежный поток;

· остаток финансовых активов;

· чистый денежный поток.

Основными целями оптимизации финансовых потоков компании являются [12, с. 391]:

· обеспечение сбалансированности объемов финансовых потоков;

· обеспечение синхронности формирования финансовых потоков во времени;

· обеспечение роста чистого финансового потока компании.

Основу оптимизации финансовых потоков компании составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного финансового потока и отрицательного. На результаты хозяйственной деятельности компании отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Отрицательные последствия дефицитного финансового потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности компании, задержках выплаты заработной платы, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, росте продолжительности финансового цикла, и в итоге — снижении рентабельности использования собственного капитала и активов компании [5, с. 208].

Отрицательные последствия избыточного финансового потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых финансовых средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части финансовых активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала компании.

В системе оптимизации финансовых потоков важное место принадлежит сбалансированности их во времени. В процессе такой оптимизации используются два основных приема — выравнивание и синхронизация финансовых потоков [14, с. 301].

Выравнивание — направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Результаты этого метода оптимизации финансовых потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

Синхронизация — основана на сравнении положительного и отрицательного их видов.

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого финансового потока компании.

Рост чистого финансового потока обеспечивает повышение темпов экономического развития компании на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости компании [19, с. 287].

Повышение суммы чистого финансового потока компании может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

· осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

· осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

· снижения суммы постоянных издержек;

· снижения уровня переменных издержек;

· продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

· использования метода ускоренной амортизации основных средств;

· сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;

· усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

4. Планирование финансовых потоков организации.

Информация всех видов планируемых финансовых потоков компании получает свое отражение в специальном плановом документе — плане поступления и расходования финансовых средств, который является одной их основных форм текущего финансового плана. План поступления и расходования финансовых средств разрабатывается на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний финансовых потоков компании [15, с. 468].

Основной целью разработки плана поступления и расходования финансовых средств является прогнозирование во времени валового и чистого финансовых потоков компании в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

1.3 Планирование финансовых потоков

В современных условиях обеспечение оптимального управления финансовыми потоками любой организации приобретает особое значение в связи с кризисным состоянием многих из них, в частности, в России. Такое оптимальное управление невозможно без планирования. При этом в переходной экономике наибольший интерес представляет краткосрочное планирование финансовых потоков на срок не более 3−6 месяцев, предполагающее использование бюджетного метода финансового планирования, широко применяемого в странах с рыночной экономикой [13, с. 311].

Бюджетный метод финансового планирования предусматривает расчет общего бюджета организации на предстоящий период (как правило, квартал) и определение основных этапов подготовки бюджета денежных средств организации [5, с. 280].

Первым этапом является прогнозирование денежных поступлений. Точность определения большинства бюджетов денежных средств зависит от прогноза объема продаж, основанного на анализе внутренней и внешней информации. В первом случае дается оценка предполагаемого объема продаж по отдельным видам продукции, исходя из уже имеющихся договоров на их поставку, анализа безубыточности и производственной мощности организации. Затем эти прогнозы объединяют в общий «внутренний прогноз» объема продаж. Но им зачастую не учитываются тенденции в изменении конъюнктуры как в отрасли, так и в национальной экономике в целом.

В связи с этим необходим анализ внешней информации, в том числе маркетинговый, позволяющий прогнозировать объемы продаж. Для выявления зависимостей объемов продаж в отрасли и экономике в целом целесообразно использовать регрессионный анализ, по результатам которого определяются рыночная ниша для каждого товара, наиболее вероятная его цена и ожидаемое отношение покупателей к новой продукции. На основе этой информации и подготавливается «внешний прогноз» объема продаж. Если внутренний прогноз объема продаж отличается от внешнего, то следует учитывать опыт прошлых лет, как правило, свидетельствующий, какой из двух прогнозов более точен.

Следующий шаг — определение размера денежных поступлений от продаж с учетом того обстоятельства, что при продаже в кредит деньги поступают в сроки, зависящие от срока погашения векселя, типа покупателя, кредитной и инкассационной политики организации. Необходим график ожидаемых поступлений по данным предыдущих прогнозов. У большинства организаций (предприятий) объем продаж связан с инкассацией. Во время спада в экономике и уменьшения объема продаж средний период инкассации увеличивается, потери по безнадежным долгам растут [15, с. 351]. Неудачный опыт инкассации может вызвать снижение объема продаж, уменьшая общие поступления от реализации. Вместе с тем денежные поступления могут возрастать в результате реализации активов. Продажа активов по большей части планируется заранее и легко предсказуема при составлении бюджета денежных средств. Денежные поступления могут увеличиваться и за счет доходов, получаемых в виде процентов и дивидендов. Задержка инкассации для продаж в кредит может быть установлена при помощи компьютерных программ.

Второй этап — планирование денежных выплат (расходов). После составления прогноза объема продаж выбирается, как правило, один из двух вариантов: либо исходить из прямой зависимости производства от объема реализации, либо сохранять объем производства на относительно неизменном уровне. В первом случае издержки хранения запасов ниже, чем при втором варианте, но общие производственные затраты выше, чем в случае, когда уровень производства остается неизменным. Какой из вариантов избрать, зависит от сопоставления величины издержек хранения запасов при производстве, привязанном к продажам, и размеров экономии при стабильном производстве [18, с. 247].

В то же время необходимо принимать во внимание, что, как и в случае с инкассацией дебиторской задолженности, оплата покупки может задерживаться на различные сроки (средние периоды погашения кредиторской задолженности). Для определения структуры задержек поэтому также следует использовать компьютерные программы.

Расходы на заработную плату в общем более стабильны в определенном временном интервале, чем выплаты по закупкам сырья, материалов, основных средств. «Прочие расходы» — общепроизводственные, общехозяйственные и коммерческие на короткий период времени достаточно хорошо предсказуемы. Это же относится к капитальным расходам, которые планируются заранее и также довольно легко предсказуемы при определении краткосрочного бюджета денежных средств [9, с. 199]. Выплаты дивидендов для большей части организаций, как правило, также неизменны и происходят в заранее определенные сроки. Расчет налога на прибыль базируется на предполагаемой прибыли, определяемой на основе прогноза доходов от продаж и расходов. Прочие денежные выплаты могут включать и платежи за выкупаемые акции или по долгосрочным кредитам. Суммы этих платежей объединяются с текущими расходами денежных средств.

Третий этап — расчет чистого потока денежных средств.

Планирование поступлений и выплат денежных средств объединяются, чтобы установить чистый приток или отток денежных средств на каждый период (по временному графику). Затем эта сумма денежных средств прибавляется к начальной сумме наличных средств и определяются: окончательный график поступления денежных средств, общих выплат, чистого притока денежных средств, а также начальные остатки денежных средств без финансирования. На этой основе обычно планируется инвестирование избытка денежных средств в рыночные ценные бумаги.

Четвертым этапом является расчет потребности в дополнительном внешнем финансировании. Для учета отклонений прогнозируемых величин денежных потоков от ожидаемых составляются дополнительные варианты бюджета денежных средств. Основой одного из таких вариантов является предположение о максимальном спаде деловой активности, другого — о ее максимальном подъеме. Прогнозы могут измениться и вследствие сокращения объема продаж и увеличения среднего периода инкассации.

Окончательный результат распределения денежных средств на конец каждого периода без учета финансовых вложений может быть представлен графически в виде диаграмм распределения вероятности появления остатков денежных средств по их объемам на конец периода. Оценка ожидаемых средств и распределения возможных результатов дает значительно больший объем информации, позволяющий более точно определять минимальные остатки денежных средств, структуру задолженности по срокам, сумму заемных средств и финансовую безопасность организации [17, с. 276].

В соответствии с названными этапами бюджет денежных средств организации должен иметь следующие разделы:

· денежных поступлений, с учетом остатка денежных средств на начало планируемого периода, поступлений денежных средств от покупателей и прочих денежных поступлений;

· выплат, содержащих все денежных платежи, запланированные на прогнозируемый период;

· излишка (дефицита) денежных средств — по сопоставлению первого и второго раздела и с учетом остатка денежных средств на конец планируемого периода;

· раздела, в котором предусматривается покрытие дефицита денежных средств (отрицательного итога третьего раздела) за счет различных источников внешнего финансирования (кредитов, займов, эмиссии ценных бумаг организации).

Планирование финансовых потоков организации по бюджетному методу может рассматриваться в качестве базы второго этапа финансового планирования — планирования бухгалтерской (финансовой) отчетности (к прогнозируемым формам которой относятся бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках на отдельные даты).

Бюджетный метод планирования финансовых потоков организации, нашедшей применение в зарубежной практике, но постепенно внедряющийся и в России, предполагает планирование именно денежных, а не всех финансовых потоков организаций и рассчитан на использование в условиях нормальной хозяйственной деятельности [16, с. 298]. В чрезвычайных условиях, связанных с необходимостью выхода организации из кризисного финансового состояния, он недостаточно эффективен, поскольку за основу прогноза финансовых (денежных) потоков на краткосрочную перспективу берется прогноз объема продаж.

При корректировке финансового состояния организации за основу необходимо принимать прогнозные значения аналитических показателей, характеризующих финансовое состояние организации, к которому ей необходимо прийти. Для определения таких значений можно использовать бюджетирование. Однако в этом случае придется пользоваться методом подбора, что может привести к большому количеству вариантов расчета, следовательно, большим затратам времени [14, с. 211]. Кроме того, в данном случае происходит смена последовательности этапов финансового планирования: сначала прогнозируется финансовая отчетность организации, а затем ее финансовые (а не только денежные) потоки. Но такой подход существенно упрощает задачу планирования, расширяет его возможности и, в конечном счете, сокращает затрачиваемое на ее решение время.

Использование метода целевого планирования финансовых потоков предусматривает, прежде всего, формирование необходимой информационной базы, в качестве которой избраны бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и ряд других форм бухгалтерской (финансовой) отчетности, дополненные некоторыми показателями текущего бухгалтерского учета. Для ее формирования необходимо реклассифицировать (то есть перегруппировать) бухгалтерский баланс и отобрать дополнительные сведения из прочих форм финансовой отчетности и текущего учета, а также преобразовать схему финансовых потоков организации таким образом, чтобы обеспечить их взаимную увязку.

Система аналитических показателей (финансовых коэффициентов) определяется исходя из информационной базы [17, с. 290]. Эти показатели должны иметь существенное значение для всесторонней оценки финансового состояния организации и планирования ее финансовых ресурсов. В них должен содержаться максимум полезной информации и минимум финансовых коэффициентов. Они должны составляться с учетом балансовых равенств. Их целесообразно разделить на четыре группы: оценки имущественного положения; оценки платежеспособности и ликвидности; оценки финансовой устойчивости; оценки деловой активности [10, с. 156].

Расчетные значения аналитических показателей сравниваются с имеющимися или разработанными нормативами. Если значения одного, нескольких или всех коэффициентов неудовлетворительны, то они подвергаются корректировке. Результатом становятся планируемые значения аналитических показателей. (Следует отметить, что возможна как непосредственная корректировка значений аналитических показателей, так и корректировка по рейтингу организации).

Планируемый бухгалтерский баланс и дополнительные сведения формируются с помощью решения системы уравнений — по формулам финансовых коэффициентов и балансовых равенств. Исходными данными для решения являются планируемые значения финансовых коэффициентов и начальное условие, по которому статью баланса или дополнительные сведения не предполагается изменять [6, с. 205].

На основе вычитания из планируемого реклассифицированного бухгалтерского баланса исходного реклассифицированного бухгалтерского баланса (осуществляемого постатейно) получаем таблицу чистых финансовых потоков по статьям баланса. Чистые финансовые потоки и дополнительные сведения (которые являются финансовыми потоками по своей экономической природе, — например, выручка, прибыль, дивиденды) являются исходными данными для планирования притоков и оттоков в рамках преобразованной схемы финансовых потоков организации.

Для определения системы уравнений финансовых потоков организации необходимо учесть все финансовые притоки и оттоки, не допуская даже незначительных неточностей при их учете и взаимоувязке [14, с. 241]. Эта система будет содержать гораздо большее число уравнений, чем система уравнений, с помощью которой рассчитываются прогнозный бухгалтерский баланс и прогнозные дополнительные сведения. Очевидно, что число неизвестных значительно превысит число уравнений. Поэтому потребуется введение начальных условий. Ими могут быть наиболее предсказуемые финансовые потоки. Могут также вводиться допущения, несколько упрощающие систему уравнений. (Вопрос о конкретных допущениях и начальных условиях должен решаться отдельно в каждом конкретном случае).

Оценка планируемых финансовых потоков, рассчитываемых путем решения системы уравнений, позволяет делать выводы о формировании финансовой стратегии организации как стратегии достижения определенных целей. Она может оказывать существенное влияние на генеральную финансовую стратегию организации и на ее общую финансовую тактику.

Предлагаемый подход к планированию финансовых потоков организации имеет своей целью повышение ее финансовой надежности. Он предусматривает осуществление комплексного анализа ее финансового состояния посредством финансовых коэффициентов, планирование состояния финансовых ресурсов организации как промежуточный этап для дальнейшего планирования [13, с. 327].

Данный подход необходим при антикризисном управлении обанкротившимися ми и ми, находящимися накануне банкротства, а также для обоснования возможностей повышения инвестиционной привлекательности предприятий.

После определения желаемых значений аналитических коэффициентов производится расчет планируемых реклассифицированного баланса и дополнительных сведений на основе выбранных начальных условий, к которым относятся предполагаемые значения наиболее стабильных статей — или собственного капитала, или долгосрочных обязательств, или задолженности по коммерческому кредиту, или краткосрочных кредитов и займов, или выручки от продаж [18, с. 207]. Сравнение рассчитанного планируемого баланса и исходного баланса приводит к формированию таблицы планируемых чистых финансовых потоков, показывающей, как из исходного баланса получить планируемый. Затем, исходя из планируемых чистых финансовых потоков по статьям реклассифицированного баланса и планируемых дополнительных сведений с учетом соответствующих начальных условий, к которым относятся некоторые наиболее предсказуемые финансовые притоки и оттоки, рассчитываются планируемые финансовые притоки и оттоки по статьям реклассифицированного бухгалтерского баланса (организации).

Опираясь на результаты расчетов, можно переходить к разработке предложений по формированию целевой финансовой стратегии организации, направленной на улучшение ее финансового состояния.

1.4 Анализ финансовых потоков

Именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление финансовыми потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств [6, с. 241].

Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности — операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.

Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период [8, с. 154].

Отчет о движении денежных средств является очень важной информацией как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.

Руководство организации может использовать сведения отчета при расчете ликвидности организации, при определении дивидендов, для оценки воздействий на общее состояние организации решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству организации отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.

Инвесторы и кредиторы используют данные отчета о движении денежных средств для исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.

Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации [11, с. 301].

Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т. д. [15, с. 298].

Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

Составление отчета о движении денежных средств предполагает:

· Определение денежных средств в результате текущей деятельности организации;

· Определение денежных средств в результате инвестиционной деятельности организации;

· Определение денежных средств в результате финансовой деятельности организации.

Для этого используются данные баланса и отчета о прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для организации деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление и выбытие денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании [4, с. 329].

Отчет о прибылях и убытках составляется по методу начисления, когда доходы / расходы признаются в периоде их возникновения, а не в периоде поступления / выбытия денежных средств.

Для того, чтобы выявить движение денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При этом используются корректировки, в соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в объеме фактических выплат [17, с. 178].

Существуют два метода трансформации отчета о прибылях и убытках: прямой и косвенный.

При прямом методе финансовый поток трансформируется каждая статья отчета о прибылях и убытках, в процессе чего определяется фактическое поступление денежных средств и фактический расход. При косвенном методе не предполагается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Согласно этому методу отправной точкой расчета является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя все расходы, не связанные с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с финансовыми потоками [7, с. 267].

Перед составлением отчета о движении денежных средств, прежде всего, необходимо выяснить, какая статья баланса на протяжении, по крайней мере, двух периодов являлась источником образования финансового потока и какая вызывала его расход. Это делается при помощи таблицы, показывающей источники образования и потребления фондов. Сначала рассчитывается изменение каждой балансовой статьи после чего данное изменение относится в источники или потребление денежных фондов в соответствии со следующими правилами:

Источником имеющихся в наличии денег является любое увеличение статьи, отнесенной к «Обязательствам» либо к «Собственному капиталу». В качестве примера можно привести банковский кредит.

Любое уменьшение активных счетов также является источником образования финансового потока. Примеры: продажа внеоборотных активов или уменьшение запасов.

Потребление:

Потребление денежных фондов представляет собой любое уменьшение на счете, отнесенном к «Обязательствам» либо к «Собственному капиталу». Пример потребления имеющихся в наличии фондов — погашение кредита.

Любое увеличение активных статей баланса, приобретение внеоборотных активов, образование запасов являются примерами потребления cash flow.

2. Аналитическая часть

2.1 Общая характеристика компании

1) Организационно-правовая форма.

Полное наименование общества: Общество с ограниченной ответственностью «Бухгалтерская компания «Актив». Сокращенное наименование общества: ООО «БК «Актив».

Место нахождения общества (юридический адрес): Российская Федерация г. Пермь, ул. Осинская, д. 8а.

Дата создания и занесения сведений об организации в Единый государственный реестр юридических лиц — 26.02.1998. Единственным учредителем общества является Алина Л.В.

В уставном капитале данного предприятия иностранного капитала нет.

Число учредителей составляет 1 человек. Участник не отвечает по обязательствам общества и несет риск убытков в пределах стоимости своих вкладов.

2) Вид хозяйственной деятельности. (не следует выделять подзаголовки, «не мельчите»)

Основным направлением деятельности ООО «Актив» БК" является оказание бухгалтерских услуг, консалтинговых услуги, а также других видов деятельности, не противоречащих уставу и законодательству РФ. Располагая богатым опытом компания обеспечивает качественное и своевременное бухгалтерское обслуживание. Данная деятельность осуществляется на основании:

— Конституции РФ;

— федеральных законов;

— других нормативно — правовых актов.

3) Миссия ООО «Актив» БК":

«Удовлетворение потребностей общества путём обеспечения фирм-потребителей высококачественными бухгалтерскими услугами при профессиональном и ответственном отношении к работе сотрудников компании».

4) Основной целью ООО «Актив» БК" является увеличение доли рынка, а именно: увеличение объема реализации своих услуг в 2011 г. на 25% по сравнению с 2009 г.

5) Производственная структура и особенности технологического и организационного процессов на предприятии.

Директор обеспечивает выполнение организациями заданий согласно установленным количествам и качественным показателям, заказчиками и банками. Принимает меры по обеспечению организации квалификационными кадрами, по наилучшему использованию знаний и опыта работников, созданию безопасных и благоприятных условий для их труда, соблюдению требований законодательства об охране труда. В его подчинении стоят 2 заместителя директора, финансовый менеджер, 3 старших бухгалтера, 12 бухгалтеров.

Заместители директора осуществляет руководство хозяйственно — финансовой деятельностью в области материально — технического снабжения сбыта продукции по договорам бухгалтерского обслуживания, обеспечивая эффективное использование материальных и финансовых ресурсов, снижение их потерь. Осуществляет контроль за оказанием услуг.

Старшие бухгалтера осуществляет обслуживание юридических и физических лиц. Обеспечивает рациональную организацию учета и отчетности клиентов организации. Организует учет поступающих денежных средств, товарно-материальных ценностей и основных средств, своевременное отражение на счетах бухгалтерского учета операций, связанных с их движением, учета издержек производства и обращение, исполнения смет расходов, реализации продукции, выполнения работ (услуг), результатов хозяйственно-финансовой деятельности, а также финансовых, расчетных и кредитных операций, контроль за законностью, своевременностью и правильностью их оформлению, составлению экономически обоснованных отчетных калькуляций себестоимости продукции. Обеспечивает своевременное составление бухгалтерской отчетности на основе данных первичных документов и бухгалтерских записей, представление ее в установленном порядке в соответствующие органы.

Бухгалтеры осуществляет организацию и совершенствование экономической деятельности организаций клиентов, текущее ведение бухгалтерского учёта клиентов. Организует разработку рациональных форм плановой, учетной и отчетной документации, применяемой в организациях клиентов. Организует проведение экономических расчетов и анализа эффективности производства.

Такая система оказания услуг наиболее рациональна и вполне гарантирует качественное оказание услуг клиентам по бухгалтерскому обслуживанию. Однако, следовало бы внести в штат должность предусматривающую первичный контроль поступающей документации. В обязанности такой должности должно входить:

— расстановка документов в хронологическом порядке;

— прием и учёт документов;

— выходной контроль за документами;

— запрос у клиентов документов по каким либо причинам не предоставленных организации и затрудняющих оказание качественных услуг.

2.2 Анализ организации управления предприятием

Общее количество работающих на данном предприятии на 1 июня 2010 г. составляла 19 человек. Основные руководители и специалисты выполняют следующие функциональные обязанности:

Генеральный директор (1 чел.). Подписывает приказы о назначении на ту или иную должность или освобождении от нее. Осуществляет организационное руководство всем предприятием в целом.

1-й Заместитель директора (1 чел.) непосредственно подчиняется генеральному директору и выполняет все его распоряжения, касающиеся работы общества. Является начальником отдела по работе с клиентами.

2-й заместитель директора (1 чел.) непосредственно подчиняется генеральному директору и выполняет все его распоряжения, касающиеся работы общества. В его подчинении находятся рабочий отдел.

Финансовый менеджер (1 чел.) организует финансовую работу в компании, участвует в переговорах с потенциальными клиентами по вопросам стоимости услуг компании, организует бухгалтерский учет и финансовую отчётность. Подчиняется непосредственно генеральному директору. Назначается на должность и освобождается от должности его приказом.

Старший бухгалтер (3 чел.) непосредственно подчиняется заместителю директора и выполняет все его распоряжения, касающиеся работы общества. Свою деятельность осуществляет на основании требований нормативно — правовых актов РФ. В пределах утверждённых должностных обязанностей взаимодействует с государственными ми, учреждениями и общественными организациями. Распределение руководителей по уровням менеджмента представлены в таблице 1.

Таблица 1 — Руководители компании по уровням менеджмента

Все руководители имеют высшее профильное образование, которое соответствует занимаемой должности и характеру работы. Распределение руководителей по уровню образования представлено в таблице 2.

Таблица 2 — Распределение руководителей по уровню образования

Таким образом, система управления в компании является линейной. Она полностью отвечает потребностям компании и позволяет быстро реагировать на непредвиденные события и принимать необходимые решения, обеспечивать поступательное развитие организации. Более подробно система управления БК «Актив» представлена на рисунке 1.

Старший бухгалтер: Старший бухгалтер: Старший бухгалтер:

— 4 бухгалтера — 4 бухгалтера -4 бухгалтера Рисунок 1 — Система управления «БК «Актив»

Систему управления характеризуют полномочия, которыми обладают руководящие сотрудники компании. Полномочия делегируются должности, а не индивиду, который занимает её в данный момент.

Когда индивид меняет работу, он теряет полномочия старой должности и получает полномочия новой. Полномочия являются ограниченным правом использовать ресурсы и руководить работниками. Внутри организации эти пределы определяются трудовым договор с сотрудником.

Так как организационная структура является линейной, то именно линейные полномочия предоставляют руководителю узаконенную власть для направления своих прямых подчинённых на достижение поставленной цели.

Руководитель, обладающий линейными полномочиями, имеет также право принимать определённые решения и действовать в определённых вопросах без согласования с другим заместителем директора в тех случаях, которые установлены организацией, законом или обычаем.

В управлении компании, среди руководителей распространены рекомендательные, функциональные и параллельные полномочия.

Рекомендательные полномочия заключаются в том, что их обладатели при необходимости могут давать советы нуждающимся в них руководителям или исполнителям, каким образом решить тот или иной вопрос, но эти советы не являются обязательными.

Функциональные полномочия осуществляются в условиях косвенных связей. Они сводятся к принятию соответствующими руководителями обязательных для исполнения решений, регулирующих деятельность работников, непосредственно подчиняющихся другим (линейным) руководителям. Эти решения обычно предписывают методы работы, иными словами то, как действовать, чтобы достичь целей.

Параллельные полномочия. Высшее руководство может расширить объём полномочий аппарата, давая ему право отклонять решения линейного руководства.

Позитивная сторона использования линейной структуры.

Линейная структура позволяет выделить линии взаимозависимости и отношений внутри организации.

Как источник получения информации такая структура может быть использована в рамках ознакомления с деятельностью и структурой управления компании (в частности, вновь принятых на работу), а также в качестве дополнительного наглядного материала при изучении должностных инструкций. Ею можно воспользоваться в качестве основы для возможной реорганизации или модификации структуры организации.