Межбанковское кретитование

Так, ставка МИАКР «овернайт» в указанный период находилась в интервале 0,8−3,0% годовых.

В этих условиях применение депозитных операций, проводимых на аукционной основе на срок 2 недели (с 5.

02.04 — на 4 недели) и 3 месяца, а также на фиксированных условиях «том-некст», «спот-некст» ," 1 неделя", «спотнеделя» и «до востребования», позволило существенно увеличить объем средств, размещенных кредитными организациями на депозитных счетах в Банке России.

Операции по продаже облигаций из собственного портфеля без обязательства обратного выкупа активно применялись Банком России до середины апреля, в основном тогда, когда отсутствовало предложение государственных облигаций со стороны Минфина России. Указанные операции проводились Банком России на вторичном рынке, в том числе в форме аукционов. При этом их основная часть пришлась на март 2004 года, когда общий объем ликвидности банковского сектора находился на достаточно высоком уровне.

В марте-апреле под влиянием укрепления доллара США на международных валютных рынках и роста спроса на иностранную валюту со стороны банков, а также под влиянием роста остатков средств на счетах бюджетов и внебюджетных фондов в Банке России произошло снижение уровня ликвидности банковского сектора. Этот процесс продолжился и во II — III кварталах. Среднемесячный объем средств на корреспондентских счетах в Банке России в мартесентябре снизился по сравнению с уровнем января-февраля более чем в 1,2 раза, объем среднемесячной задолженности Банка России по депозитным операциям — в 3 раза.

В мае-августе особенно остро проявились недостаточный уровень развития российского денежного рынка, его существенная сегментированность (причем не только в региональном разрезе, но и по кругу участников рынка Московского региона), проблема роста рисков кредитования, падение взаимного доверия участников рынка на фоне возникновения проблем у отдельных банков, что в совокупности препятствовало полноценному выполнению межбанковским рынком функций перераспределения денежных ресурсов, выравнивания процентных ставок и сглаживания их колебаний.

Несмотря на значительные объемы ликвидности, предоставленной Банком России в этот период, наблюдались резкие колебания процентных ставок межбанковского рынка (в интервале 1,1−12,1% годовых), а в отдельные дни они превышали уровень ставки по кредитам «овернайт» Банка России. Сегментированность денежного рынка по кругу участников и недоверие основных кредиторов к ряду банков приводили к тому, что процентные ставки по операциям межбанковского кредитования для разных групп участников рынка различались в два раза и более.

В условиях сформировавшегося недостатка ликвидности Банк России активизировал предоставление денежных средств кредитным организациям посредством проведения аукционов прямого РЕПО, ломбардных кредитных аукционов, а также сделок «валютный своп», предоставления внутридневных кредитов и кредитов «овернайт». Значительные объемы предоставляемых средств по операциям прямого РЕПО и сделкам «валютный своп», непосредственно воздействуя на уровень банковской ликвидности, способствовали сглаживанию волатильности ставок межбанковского рынка.

Значительную роль в урегулировании проблемы нехватки рублевой ликвидности на денежном рынке в текущем году сыграли решения Банка России о снижении нормативов обязательных резервов, которые принимались в целях постепенного выравнивания конкурентных условий для российских и иностранных кредитных организаций. В соответствии с решениями Совета директоров Банка России норматив по привлеченным средствам юридических лиц в валюте Российской Федерации и по привлеченным средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте был снижен 1 апреля 2004 года с 10 до 9%, 15 июня 2004 года — с 9 до 7%, 8 июля 2004 года — с 7 до 3,5%. Норматив обязательных резервов по средствам физических лиц в валюте Российской Федерации был снижен также 8 июля 2004 года с 7 до 3,5%. В июнеиюле текущего года было проведено внеочередное регулирование обязательных резервов кредитных организаций с зачислением на их корреспондентские счета в Банке России сумм излишне депонированных обязательных резервов. В целом объем высвободившихся средств за счет снижения норматива обязательного резервирования составил более 150 млрд. рублей. Кроме того, в соответствии с Положением Банка России от 29.

03.04 N 255-П «Об обязательных резервах кредитных организаций», вступившим в силу с 1 июля 2004 года, кредитным организациям в установленном порядке может быть предоставлено право усреднения обязательных резервов в пределах установленного Советом директоров Банка России коэффициента усреднения в размере 0,2. Использование данного механизма также способствовало повышению ликвидности кредитных организаций. Так, по результатам регулирования за сентябрь 2004 года 503 кредитные организации, или 38,3% от общего числа действующих кредитных организаций, воспользовались правом усреднения обязательных резервов. При этом свыше 9 млрд. рублей были высвобождены Банком России из обязательных резервов и поддерживались кредитными организациями на корреспондентских счетах, открытых в Банке России.

В результате если за первые восемь месяцев 2004 года общий объем валового кредита банкам возрос в 3,7 раза, то в сентябре его объем снизился в 9,4 раза, составив 40% от уровня на 1.

01.04. Об улучшении ситуации с ликвидностью банковского сектора в сентябре текущего года свидетельствует снижение среднего уровня ставки МИАКР «овернайт» до 3,1% годовых по сравнению с 6,1% годовых в среднем за май-август текущего года.

Увеличение уровня ликвидности банковского сектора обусловило размещение Банком России в сентябре 2004 года собственных облигаций (ОБР), которое проводилось впервые с 2001 года, в объеме 34,5 млрд. рублей по рыночной стоимости. При этом в последующий период Банк России осуществлял активные операции купли-продажи облигаций по доходности 4,5−5,5%. Операции с ОБР позволяют Банку России расширить возможности по оперативному воздействию на конъюнктуру денежного рынка.

В 2004 году Банк России продолжил работу, направленную на распространение на кредитные организации большего числа регионов Российской Федерации возможности использования механизмов предоставления кредитов, обеспеченных залогом ценных бумаг (внутридневные кредиты, кредиты «овернайт» и ломбардные кредиты). По состоянию на 1 октября 2004 года такую возможность имели кредитные организации 45 регионов России по сравнению с 34 регионами на начало года. Широкое распространение получила практика предоставления внутридневных кредитов и кредитов «овернайт» .

В текущем году проводилась работа по расширению перечня ценных бумаг, принимаемых в обеспечение при осуществлении операций Банка России по предоставлению денежных средств кредитным организациям: Советом директоров Банка России было принято решение о включении в Ломбардный список Банка России облигаций внешних обдотационных займов Российской Федерации и облигаций государственного валютного облигационного займа 1999 года, номинированных в иностранной валюте. Поправочные коэффициенты, необходимые для оценки стоимости указанных бумаг, были установлены Банком России в июне 2004 года.

В июле 2004 года Совет директоров Банка России принял решение о расширении перечня ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России, дополнив его облигациями субъектов Российской Федерации и облигациями ипотечных агентств/кредитных организаций, исполнение обязательств по которым обеспечивается государственными гарантиями Российской Федерации и субъектов Российской Федерации.

С начала 2004 года Банк России дважды принимал решение о снижении ставки рефинансирования: 15.

01.04 — с 16 до 14% годовых, и 15.

06.04 — с 14 до 13% годовых. Одновременно изменились процентные ставки по кредитам «овернайт» и сделкам «валютный своп», которые устанавливались на уровне ставки рефинансирования Банка России.

Коридор процентных ставок по операциям Банка России (верхнюю и нижнюю границы которого определяют ставки по кредитам «овернайт» и краткосрочным депозитам соответственно) в 2004 году заметно сузился по сравнению с предыдущим годом. При этом средний уровень стоимости краткосрочных денежных ресурсов, задаваемый этим коридором, имеет тенденцию к снижению, что создает условия для формирования позитивных инфляционных ожиданий, последовательного снижения уровня процентных ставок по кредитам банков нефинансовым заемщикам и роста доступности кредитных ресурсов для реального сектора экономики.

В 2005 году Банк России будет проводить операции рефинансирования путем проведения ломбардных кредитных аукционов на сроки, устанавливаемые в зависимости от текущей конъюнктуры, складывающейся на денежном рынке, предоставления банкам внутридневных кредитов, кредитов «овернайт», а также осуществления операций «валютный своп». Кроме того, в целях предоставления кредитным организациям возможности эффективно управлять собственной ликвидностью при использовании механизма усреднения обязательных резервов, Банк России предполагает проводить операции предоставления ломбардных кредитов Банка России по фиксированной процентной ставке на срок до 7 дней. Также в 2005 году кредитным организациям будет предоставлена возможность использования Системы электронных торгов Московской межбанковской валютной биржи для получения ломбардных кредитов Банка России (как на аукционной основе, так и по фиксированным процентным ставкам). В 2005 году Банк России намерен сохранить существующие возможности по предоставлению денежных средств кредитным организациям путем проведения сделок прямого РЕПО на срок от 1 до 90 дней. В целях расширения Ломбардного списка Банк России планирует включить в указанный список высоколиквидные ценные бумаги крупнейших российских эмитентов, имеющих относительно высокий рейтинг.

3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Приведенные выше материалы позволяют заявить, что, несмотря на то, что в предыдущие годы объемы межбанковского кредитования сокращались, и в структуре предоставленных межбанковских кредитов традиционно была высока доля Банка России, в настоящее время мы можем говорить об определенных предпосылках для положительной динамики по межбанковским кредитам. Фактор общего экономического и банковского кризиса 1998 года сказывался на показателях 1999;2000 гг., все менее и менее простирал свое влияние на последующие периоды. Политика Банка России по снижению ставок рефинансирования и продвижению услуг по межбанковскому кредитованию (хотя бы изначально и в рамках кредитов Центрального Банка) также оказывает положительное воздействие на банковские деятельность. Несомненно, что курс, объявленный Правительством на подъем экономики и пресловутое «удвоение ВВП», предполагающий увеличение экономической активности на фоне общей стабилизации экономики также должен привести к тому. Что банки станут располагать большими суммами на счетах и депозитах, а следовательно, смогут привлекать и обслуживать больше дополнительных, в том числе кредитных средств.

Необходимо заметить, что основное ограничение для дальнейшего развития межбанковского кредитования в России является не раз отмеченное сохранение недостаточной открытости информации о финансовом состоянии потенциальных контрагентов, что в свою очередь препятствует устранению существующей сегментации рынка межбанковских кредитов и вносит фактор риска и неопределенности в принятие решений банками о предоставлении кредитов. Все большее стремление устранить это ограничение и сохранение имеющихся положительных тенденций способно, по-видимому, увеличить участие коммерческих банков в операциях межбанковского кредитования.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проделанной работы мы можем сделать следующие выводы:

1) рынок межбанковского кредитования — сложно организованная и многокомпонентная финансово-экономическая система. Включающая в себя целый ряд разнородных составляющих — от конкретных участников рынка государственной и коммерческой природы до экономических и правовых условий, в которых происходит их взаимодействие. Важнейшей функцией межбанковского кредитования является обеспечение и повышение стабильности функционирования банковской системы страны, что не может положительно не сказаться на всей хозяйственной системе государства в целом;

2) в ходе достаточно непродолжительного по историческим меркам 915 лет) развития рыночной экономики в России были созданы необходимые условия и институты для развития межбанковского кредитования как необходимой составляющей функционирования финансовой системы страны;

3) анализ современных официальных данных, публикуемых Центральным Банком (Банком России), о развитии межбанковского кредитования в стране позволяет заключить, что при условии сохранения современных позитивных составляющих (рост ВВП, противодействие инфляции, снижение ставок рефинансирования, стабилизационная политика в отношении экономики страны, поддержка Центральным банком развития межбанковского кредитования в регионах, рост доверия предпринимателей к банковской системе) и устранения существующих препятствий в виде недостаточной открытости информации о финансовом состоянии потенциальных потребителей как межбанковского кредитования, так и других банковских услуг, позволяет надеяться дальнейшее развитие и интенсификацию услуг по межбанковскому кредитованию.

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ

Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (в редакции Федерального закона от 22 августа 2004 г. N 122-ФЗ) Федеральный закон от 10 июля 2002 г.

N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изм. и доп. от 10 января, 23 декабря 2003 г., 29 июня, 29 июля 2004 г.)

Постановление Государственной Думы Федерального Собрания РФ от 11 декабря 2002 г. N 3364-III ГД «Об Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2003 год»

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2004 год (одобрено Советом директоров ЦБР 3 ноября 2003 г.)

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2002 г. (одобрено Советом директоров ЦБР 29 ноября 2001 г.)

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2001 год Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2000 год Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1998 год Постановление Правительства РФ от 19 марта 1992 г. N 173 «О порядке организации работы, связанной с привлечением и использованием иностранных кредитов» (с изм. и доп. от 27 декабря 1994 г.)

Положение ЦБР от 27 июля 2001 г. N 144-П «О внесении изменений и дополнений в Положение Банка России «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)» от 31.

08.98 N 54-П"

Указание ЦБР от 28 июля 2004 г. N 1482-У «О перечне ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России»

Указание ЦБР от 25 мая 2004 г. N 1430-У «О размере платы за право пользования внутридневными кредитами»

Указание ЦБР от 2 сентября 2002 г. N 1190-У «О бухгалтерском учете операций предоставления и погашения кредитов Банка России (внутридневных кредитов, кредитов овернайт и ломбардных кредитов) в кредитных организациях»

Письмо Минфина РФ от 17 июля 1992 г. N 56 «О порядке предоставления государственных кредитов на инвестиционные нужды предприятиям-инвесторам»

Банковское дело. Под ред. О. И. Лаврушина. Издание 2-ое. — М.: Финансы и статистика, 2000. — 672 с.

Деньги, кредит, банки. Под ред. В. В.

Ковалева, Б. И. Соколова. -

М.: Прогресс, 2004. — 624с.

Рассказов Е. А. Управление свободными ресурсами банка. — М.: Финансы и статистика, 1996. — 98 с.

Управление деятельностью коммерческого банка (Банковский менеджмент). Под ред. О. И. Лаврушина. — М.: Юристъ, 2002. — 688 с.

Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Под общей ред. проф. А. Г. Грязновой. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 1168 с.

Материалы сайта Центрального банка Российской Федерации

http://www.cbr.ru

Банковское дело. Под ред. О. И. Лаврушина. Издание 2-ое.

— М.: Финансы и статистика, 2000. — 672 с.; Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Под общей ред. проф. А.

Г. Грязновой. — М.: Финансы и статистика, 2002.

— 1168 с.

Банковское дело. Под ред. О. И. Лаврушина. Издание 2-ое. — М.: Финансы и статистика, 2000.

— 672 с. — стр. 342 — 343.

Управление деятельностью коммерческого банка (Банковский менеджмент). Под ред. О. И. Лаврушина. — М.: Юристъ, 2002. -

688 с. — стр. 343.

Налоговый кодекс Российской Федерации, статьи 290, 291, 292

Управление деятельностью коммерческого банка (Банковский менеджмент). Под ред. О. И. Лаврушина. -

М.: Юристъ, 2002. — 688 с. — стр. 354 — 358.

Рассказов Е. А. Управление свободными ресурсами банка. — М.: Финансы и статистика, 1996. — 98 с. — стр. 27 — 28.

Управление деятельностью коммерческого банка. (Банковский менеджмент). Под ред. О.

И. Лаврушина. — М.: Юристъ, 2002. — стр. 359 — 363.

Деньги, кредит, банки. Под ред. В. В. Ковалева, Б.

И. Соколова. — М.: Прогресс, 2004.

— 624 с. — стр. 572

Управление деятельностью коммерческого банка (Банковский менеджмент). Под ред. О. И. Лаврушина. — М.: Юристъ, 2002. — стр. 359

Деньги, кредит, банки. Под ред. В. В.

Ковалева, Б. И. Соколова. — М.: Прогресс, 2004. — 624 с.

— стр. 574.

Постановление Государственной Думы Федерального Собрания РФ от 11 декабря 2002 г. N 3364-III ГД «Об Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2003 год»

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1998; Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2000; Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2001 год

Управление деятельностью коммерческого банка (Банковский менеджмент). Под ред. О. И. Лаврушина.

— М.: Юристъ, 2002. — 688 с. — стр. 342 — 349.

Рассказов Е. А. Управление свободными ресурсами банка. -

М.: Финансы и статистика, 1996. — 98 с. — стр.

30, стр. 37

Банковское дело. Под ред. О. И. Лаврушина. Издание 2-ое. ;

М.: Финансы и статистика, 2000. — 672 с. — стр. 448.

Рассказов Е. А. Управление свободными ресурсами банка. — М.: Финансы и статистика, 1996. — 98 с. — стр. 30.

Управление деятельностью коммерческого банка (Банковский менеджмент). Под ред. О. И. Лаврушина. — М.: Юристъ, 2002. -

688 с. — стр. 359.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1998 год; Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2000 год; Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2001 год; Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2002 год; Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2004 год$ Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2005 год (одобрено Советом директоров ЦБР 15 ноября 2004 г.)