Проведения анализа финансового состояния предприятия в антикризисном управлении

В условиях рыночной экономики в России радикальным образом изменилась роль и задачи финансового анализа организаций. Это связано, во-первых, с существенным расширением прав предприятий, которые теперь сами имеют право выбирать учетную политику, определять партнеров и виды заключаемых хозяйственных договоров, вести совместную деятельность, создавать дочерние и зависимые организации и др.

Вступая во взаимоотношения с партнерами, предприятия должны подтвердить свою финансовую устойчивость и платежеспособность, что предполагает предоставление определенной бухгалтерской финансовой отчетности, которая становится публичной, т. е. доступной для всех заинтересованных субъектов хозяйствования.

В настоящее время руководители, стремясь увеличить обороты капитала и расширить производство, проводят оценку финансового положения предприятия, что важно не только для собственников бизнеса, а также для кредиторов и потенциальных инвесторов. Таким образом, актуальность темы данной курсовой работы сводится к актуальности требований, предъявляемых к финансовому анализу организации.

Целью данной работы является проведение комплексного финансового анализа предприятия и разработка предложений, направленных на улучшение его финансового состояния.

Объектом исследования данной работы является предприятие ООО «Магнитогорская энергетическая компания» (ООО МЭК).

Предметом исследования является финансово-хозяйственная деятельность исследуемого предприятия. Для этого интересно выяснить, какими методами оценивается финансовое положение предприятия такого типа, определить финансовую устойчивость по приводимым показателям, провести анализ платежеспособности и ликвидности.

Финансовый анализ проводится для исследование проблемных аспектов управления эффективностью деятельности ООО МЭК и на этой основе разработки конкретного комплекса мероприятий по улучшению платежеспособности предприятия.

В соответствии с данной целью, в работе поставлены и решены следующие задачи:

— определены сущность и источники анализа финансового состояния;

— проведен содержательный анализ финансового состояния предприятия во всех существенных аспектах, отражающих эффективность его хозяйственной деятельности;

— приведены рекомендации по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Информационной базой, на которой построилась данная работа, являлись законодательные акты и нормативные документы, предоставленные Министерством финансов, Конституция Российской Федерации, основными литературными источниками послужили труды Шеремета А. Д., Савицкой Г. В., Ефимовой О. В., электронные ресурсы, а также финансовая отчетность организации за 2009;2011 гг.

Раздел 1. Критический обзор теоретических аспектов по проблеме проведения анализа финансового состояния предприятия в антикризисном управлении.

1. Анализ финансового состояния как важнейший элемент антикризисной политики предприятия.

В современной рыночной экономике повышается самостоятельность предприятия в выработке и принятия управленческих решений по обеспечению эффективной их работыМировой финансовый кризис и его влияние на Россию. «Вопросы экономики», № 1, 2009. — С.8.

Основные вопросы развития общества: что (и сколько производить)? как производить? для кого производить? невозможно решить без фундаментальных знаний экономического анализа, позволяющего выработать стратегию и тактику развития и повышения эффективности производстваБланк И. А. Управление финансовой безопасностью предприятия, Эльга, 2009. — С.74.

Результаты производственной, коммерческой, финансовой и других видов деятельности зависят от разнообразных факторов. С помощью комплексного анализа, изучая влияние факторов, возможно, обосновать планы и определить основные направления управленческих решений.

Современный квалифицированный экономист, бухгалтер, финансист должны хорошо владеть современными методами экономических исследований, теоретическими основами анализа хозяйственной деятельности предприятия.

Результаты анализа финансового состояния представляют собой основу для разработки управленческих решений о привлечении и размещении средств для достижения поставленных целей. Поэтому следующий этап финансового анализа, опирающийся на результаты оценки финансового состояния, — обоснование финансовых решений и прогноз их последствий.

Круг решаемых задач, а также приоритеты в выборе ключевых направлений финансового анализа зависят от временного аспекта проведения.

Оптимальность управленческих решений на уровне хозяйствующего субъекта зависит во многом от качества проводимой аналитической работы. Хозяйствующий субъект, как правило, составляет комплексный план аналитической работы и тематические планыШуляк П. Н. Финансы предприятия. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2005. — С.72.

Комплексный план аналитической работы составляется, как правило, на один календарный год. По содержанию представляет собой календарный план-график отдельных аналитических исследований. Он включает в себя:

задачи анализа, перечень вопросов, подлежащих исследованию в течение календарного года, определяется время, отводимое на изучение, определяются субъекты анализа, перечень документов, необходимых для проведения анализа, его содержание, определяются источники информации, используемые программные продукты, по которым будет проводиться анализ, разрабатываются предложения по улучшению работы хозяйствующего субъекта, организуется контроль за ходом выполнения разработанных предложений.

Тематические планы детализируют комплексные планы аналитической работы. Они разрабатываются по тем вопросам, которые требуют углубленного изучения. В тематических планах определяются:

субъекты, объекты анализа;

направления и цель аналитической работы;

этапы и сроки проведения анализа;

источники используемой информации;

определяется схема аналитического документооборота;

конкретные исполнители.

Используемая в анализе информация различна по содержанию, качеству и назначению, что требует проверки, обработки информации, ее изучения и оформления результатов. Исходя из этого, аналитическую работу можно разбить на три этапа:

сбор и проверка исходной информации (проверяются правильность арифметических подсчетов, соответствие установленным формам, взаимная увязка расчетных показателей, отчетных данных, насколько тот или иной показатель соответствует действительности, выявляются возможные искажения и ошибки);

обработка и изучение информации (упрощение цифровых данных, округление, замена абсолютных величин на относительные, расчет средних величин, сводка и группировка данных, преобразование данных в удобный для анализа вид; определение отклонения по анализируемым показателям, определение влияния факторов на объект анализа, вскрываются причины изменения показателей, выявляются резервы и пути их использования);

оценка результатов аналитических исследований и оформление результатов анализа (показатели систематизируются, обобщаются, делаются выводы и предложения).

Результаты анализа могут быть выражены в 2-х формах: описательной и бестекстовой.

Описательная форма оформления результатов выступает в виде пояснительной записки, справки, заключения, экспресс-информации.

Бестекстовая форма оформления результатов анализа представляет собой макет типовых аналитических таблиц, текст отсутствует. Эта форма рассчитана на высококвалифицированных работников, способных самостоятельно разобраться в обработанной и систематизированной информации и принимать необходимые решения.

Принятие оптимальных управленческих решений возможно только при условии проведения глубокого всестороннего анализа. процессы планирования и принятия управленческих решений могут быть эффективны только в том случае, если они базируются на точной и свежей информации.

Состав, содержания и качество экономической информации имеют определяющую роль в обеспечении качества аналитической работы. При проведении аналитической работы используется не только экономическая, но и техническая, технологическая, экологическая, социальная и другая информацияЭффективные технологии управления финансовыми потоками предприятия. Материалы консультационного семинара. — М.: БизнесСеминары, 2010. — С.8. Все источники экономической информации делятся на плановые, учетные и внеучетные.

Плановые источники информации включают в себя все типы планов, которые разрабатываются на предприятии, лимиты, нормативные материалы, сметы, ценники.

К источникам учетной информации относятся данные оперативного, бухгалтерского, статистического учета и отчетности, а также данные выборочных наблюдений.

К внеучетным источникам информации относятся:

— нормативные акты и документы в виде законов, указов, постановлений правительства и местных органов власти, приказов вышестоящих органов управления;

— материалы ревизий, аудиторских и налоговых проверок;

— решения собрания коллектива, совета трудового коллектива;

— материалы радио, печати, телевидения, Интернета и т. д.;

— соглашения и решения арбитража и судебных органов;

— материалы официальной переписки с финансовыми, кредитными, страховыми учреждениями;

— материалы специальных обследований на отдельных рабочих местах;

— материалы периодических и специальных изданий, конференций.

К информации, используемой в экономическом анализе, предъявляются определенные требования:

— объективное отражение процессов производства, использования всех видов ресурсов (материальных, трудовых, финансовых);

— сопоставимость информации по предмету и объекту исследования, по времени, методологии исчисления показателей;

— оперативность информации (как быстро поступает требуемая информация к аналитику);

— рациональность информации (сокращение объема передаваемых данных, т. е. затраты на сбор, обработку и использование данных должны быть минимальны).

Взаимосвязь экономического анализа и информации выражается в том, что в процессе анализа осуществляется контроль за самой информацией, которая является исходной базой для проведения анализа. Проверка исходных данных является важнейшим этапом аналитической работы.

Информационной основой финансового анализа предприятия является бухгалтерская отчетность. В ее состав включаются следующие документыБухгалтерский учет. Новый план счетов. Задачи, ситуации, тесты. Бабаева З. Д, Шеина и др.- М.: Финансы и статистика, 2е изд. доп. и исп., 2010. — С.10−12.:

а) бухгалтерский баланс — форма № 1;

б) отчет о прибылях и убытках — форма № 2;

в) пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках;

г) отчет о движении капитала — форма № 3;

д) отчет о движении денежных средств — форма № 4;

е) приложение к бухгалтерскому балансу — форма № 5.

Информация о финансовой структуре нужна для того, чтобы прогнозировать потребности в заемных средствах исходя из допустимых финансовых рисков, а также для планирования распределения будущих прибылей и денежных потоков между собственниками. Такая информация может быть получена в процессе анализа структуры капиталаШишкин А.К., Микрюков В. А., Дышкант И. Д. Учет, анализ, аудит на предприятии: Учебное пособие для вузов. — М.: Аудит, ЮНИТИ, 2010. — С.46.

Информация о результатах деятельности компании, в частности прибыльности, требуется для оценки потенциальных изменений экономических ресурсов, которые она, вероятно, будет контролировать в будущем. Такая информация важна также для того, чтобы судить об эффективности, с которой компания может использовать дополнительные средства. Получение такой информации возможно в результате проведения анализа финансовых результатов.

Результаты анализа финансового состояния представляют собой основу для разработки управленческих решений о привлечении и размещении средств для достижения поставленных целей. Поэтому следующий этап финансового анализа, опирающийся на результаты оценки финансового состояния, — обоснование финансовых решений и прогноз их последствий.

Круг решаемых задач, а также приоритеты в выборе ключевых направлений финансового анализа зависят от временного аспекта проведения.

В зависимости от временных границ могут быть выделены краткосрочный и долгосрочный финансовый анализ.

Краткосрочный анализ направлен на выявление текущих ресурсов для повышения эффективности управления оборотным капиталом, обеспечения текущей платежеспособности и поддержания ликвидности.

Составной частью краткосрочного финансового анализа следует считать оперативный анализШеремет А. Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия (вопросы методологии). — М.: 2-е изд. Дополненное и переработанное. — М.: Экономика, 2010. — С.18., значимость которого в первую очередь определяется задачами оперативного управления денежными потоками хозяйствующего субъекта.

Другом приоритетным направлением краткосрочного анализа является мониторинг показателей рентабельности отдельных видов продукции, работ, услуг. Цель такого анализа — обеспечение операционного управления объемом и структурой продаж с учетом рентабельности отдельных видов продукции и меняющихся внешних условий, в первую очередь складывающегося спроса.

При проведении финансового анализа, охватывающего годовой период, основный упор должен быть сделан на оценку формировании финансовых результатов и обоснование политики их распределения. Решения, которые принимаются на основе данного анализа, касаются структуры капитала и обеспечения долгосрочной платежеспособности, стратегии в области долгосрочного инвестирования и его источников. Ключевая задача финансового анализа на данной стадии — выявление и оценка влияния факторов, определяющих финансовую устойчивость организации.

Результаты такого анализа позволяют обосновать инвестиционные и финансовые решения, т; е. становятся базой для долгосрочного финансового анализа.

1.2 Понятие, сущность кризиса. Задачи выхода из кризисной ситуации.

Под кризисом понимается крайнее обострение противоречий в социально-экономической жизнедеятельности системы, угрожающее ее жизнестойкости.

Понятие «кризис» теснейшим образом связано с понятием «риск», т.к. кризис предприятия в ряде случаев обусловлен принятием непродуманных, не просчитанных рискованных управленческих решений. Следствием риска может быть получение высокой прибыли или кризис предприятия.

Первопричиной, т. е. возможностью возникновения экономических кризисов, является разрыв между производством и потреблением (сбытом) товаров. При натуральном хозяйстве между производством и потреблением была прямая жесткая связь, поэтому не было условия для перепроизводства, для экономических кризисов. Возможность для них появилась и расширялась по мере развития товарного производства и обращения. Разделение труда, развитие специализации и кооперации увеличивало разрыв между производством и потреблением. Товары продавались в основном на местных рынках и затруднения с их реализацией носили локальный и временный характер.

В докапиталистическом способе производства было недопроизводство товаров. При капитализме впервые произошло перепроизводство. Обобществление труда привело к увеличению его производительности, рынки из локальных превратились в глобальные, ослабла связь между производством и потреблением, совокупным платежеспособным спросом. Рост товарной массы опережал доходы потребителей, т.к. при общественной форме производства присутствует частная собственность на средства производства и прибыль. Быстрое обогащение производителей привело на рынки новых производителей-конкурентов, контроль за объемом выпускаемой продукции снизился еще в большей степени. В условиях стихии и анархии производства экономические кризисы стали объективной закономерностью.

Эта закономерность проявляется в циклическом характере развития производства (экономики).

Различают четыре фазы развития цикла производства.

Первая фаза — кризис, спад, сокращение объема производств, снижение деловой активности предприятий, падение цен на продукцию, рост безработицы.

Вторая фаза — депрессия (стагнация) — неуверенность, беспорядочность действий, недоверие к конъюнктуре, нежелание инвестировать свой капитал, приспособление хозяйственной жизни предприятия к новым условиям функционирования потребностям общества.

Третья фаза — оживление — растут цены на продукцию, занятость, процентные ставки, увеличивается объем производства и объем капиталовложений (это фаза восстановления).

Четвертая фаза — подъем (бум)? внедрение нововведений. Обновление ассортимента и номенклатуры выпускаемой продукции, стремительный рост капиталовложений, курсов акций, процентных ставок, цен, заработной платы; в результате экономика выводится на новый уровень развития, но при этом готовится база для очередного кризиса, обусловленного сокращением совокупного спроса, т. е. все повторится вновь.

По мнению русского экономиста Н. Д. Кондратьева (1925 г.), развитие промышленного производства происходит волнообразно, циклически в соответствии с технологическими укладами.

Существуют длинные циклы (волны) в 40−60 лет, в течение которых происходит смена пассивной части капитала (здания, сооружения, коммуникации, передаточные устройства — ж/д, трубопроводы, ЛЭП и т. д.).

Средние промышленные циклы в 7−10 лет — замена активной части капитала (станки, транспортные средства, орудия труда, линии производства, оборудование и т. д.).

Короткие циклы в 3−3,5 г. распространяются на рыночные, конъюнктурные изменения спроса на определенные виды продукции.

В настоящее время разработаны различные теории, объясняющие причины цикличности в развитии предприятия.

Денежная теория Хоутри, в которой причина цикличности объясняется сжатием банковского кредита (экспансия).

Теория нововведений Шумпетера и Хансена, связывающая зарождение цикла с использованием нововведений в производстве.

Психологическая теория Печера и Беджгота и др., рассматривающая цикл как следствие пессимистических или оптимистических настроений, охватывающих значительную часть населения.

Теория недопотребления Гобсена, Фостера, Кэтингса и др, усматривающая причину цикличности в том, что значительная часть дохода распределяется богатым и бережливым людям, не рискующим инвестировать свой капитал.

Теория чрезмерного инвестирования Хайтена, Мизера, полагающая причину цикличности — неадекватное инвестирование деятельности предприятий.

Теория солнечных пятен Джеванса, Мура и др, которые уверены в том, что волнами в экономике управляют погода и урожай, солнечная активность.

Любая из теорий основывается на том, что деятельность предприятия подвержена одновременному влиянию многочисленных факторов. Важно знать какие из них доминируют в конкретный момент времени и каков характер их влияния. При этом необходимо учитывать как внешние факторы, так и внутренние, например, фаза жизненного цикла предприятия.

Внешние факторы по содержанию объединяются в следующие группы:

Экономические — тенденции циклического развития макроэкономики, уровень доходов и накопления населения, платежеспособность экономических партнеров, кредитная и налоговая политика государства, государственное регулирование и поддержка предприятий, квоты, таможенные пошлины.

Рыночные — реклама, инфляция, информационное обеспечение, международная и внутренняя конкуренция. Стоимость живого труда и технологии, конкурентные преимущества продукции, изменение рыночной ориентации потребителя, конъюнктура внутреннего и мирового рынков.

Научно-технические — уровень развития науки и техники, который определяет все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособности.

Социальные — изменение политической обстановки внутри страны и за рубежом, политическая стабильность, направленность внутренней политики государства, качество и уровень жизни населения, уровень культуры потребителя продукции, т. е. привычки и нормы потребления, предпочтения одних товаров другим, размер и структура потребностей населения, организация досуга населения, нравственные притязания и религиозные нормы, определяющие образ жизни, демографическая ситуация, уровень квалификации специалистов.

Правовые — наличие законов, регулирующих предпринимательскую деятельность (например, упрощенная и ускоренная процедура регистрации предприятий) и обеспечивающих защиту от государственного бюрократизма, совершенствование налогового законодательства, методов учета и форм отчетности, развитие совместной деятельности с привлечением иностранного капитала, обеспечение гарантии сохранности прав на собственность и соблюдение договорных обязательств, защита фирм друг от друга, потребителей от недоброкачественной продукции.

Природно-климатические и экологические — наличие материальных ресурсов, климатические условия, состояние окружающей среды и т. д.

Организационные — размещение предприятий по территории страны, организация транспортных связей, специализация, кооперация и разделение производства.

Если результирующее влияние всех факторов положительно влияет на динамику состояния предприятия, то оно прогрессирует в своем развитии, а если отрицательно, то наблюдается регрессия. Иначе говоря, факторы создают определенный импульс, в результате которого состояние предприятия резонируют. Стимулирование усиления влияния положительных и ослабление отрицательных факторов на макроуровне хозяйственного функционирования — основная задача антикризисного регулирования.

Важно заметить, что одинаковое влияние внешних факторов по-разному отражается на состоянии каждого предприятия, поскольку это воздействие накладывается на внутреннюю деятельность предприятия, а она у каждого предприятия уникальна.

Внутренние факторы, влияющие на деятельность предприятия:

Факторы, влияющие на производство, различаются по содержанию. Между элементами производства (снабжение, производство, сбыт и т. д.) существует взаимосвязь и должны поддерживаться определенные пропорции. Однако это динамическая модель: движение обусловлено непрерывным воздействием многочисленных факторов на каждый элемент; среди этой группы выделяются три подгруппы:

1. Материально-технические факторы, связанные с уровнем развития техники и технологии, внедрением в производство научных открытий, совершенствованием орудий и предметов труда.

2. Производственные факторы, обусловленные совершенствованием организации производства, труда и управления, выбором организационно-правовой и организационно-экономической форм деятельности.

3. Социально-экономические факторы, связанные с изменением состава работников, уровнем их квалификации, отношением работников к собственности, условиям труда и быта, эффективностью стимулирования труда.

Факторы, влияющие на обращение — качество и уровень маркетинга.

Философия предприятия — видение, миссия, стратегическое развитие предприятия, его корпоративная культура, принципы деятельности.

Таким образом, оценка финансового состояния — это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней и внутренней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому система приводимых в работе показателей имеет целью показать его состояние не только для руководства предприятия, но и для внешних потребителей, так как при развитии рыночных отношений количество пользователей финансовой информацией возрастает.

Финансовый анализ представляет собой самостоятельную область финансовой науки и неотъемлемую составную часть системы финансового менеджмента. Он базируется на общей теории экономического анализа, в том числе на его количественных и качественных методах, и теории финансов и использует информационную базу, включающую систему финансового и управленческого учета, а также всю необходимую неучетную информацию для обоснования управленческих решений по привлечению и наиболее эффективному использованию капитала, способствующих его наращению.

Раздел 2. Обоснование выбора методологии анализа финансового состояния предприятия.

2.1 Методы оценки финансового состояния предприятия.

Практика оценки финансового состояния выработала основные правила (методы) оценки финансовых отчетов. Эти методы используются на всех этапах финансового анализа, которые сопровождаются формированием обобщающих показателей хозяйственной деятельности организации.

1. Анализ абсолютных показателей отчетности. Финансовая отчетность включает абсолютные (количественные) показатели, выраженные в денежных измерителях. С их оценки начинается финансовый анализ.

В основе абсолютных показателей финансовой отчетности лежат фактические данные. Для целей планирования, учета и анализа в организации рассчитываются аналогичные абсолютные показатели, которые могут быть нормативными, плановыми, учетными, аналитическими.

Для анализа абсолютных показателей используется, как правило, метод сравнения, с помощью которого изучаются абсолютные или относительные изменения показателей, тенденции и закономерности их развития.

2. Сравнительный анализ позволяет проводить сопоставления:

— фактических показателей с плановыми — оценка обоснованности плановых решений;

— фактических показателей с нормативными — оценка внутренних резервов производства;

— фактических показателей отчетного периода с аналогичными данными прошлых лет — изменения во времени динамики изучаемых параметров;

— фактических показателей организации с отчетными данными других организаций (лучших или среднеотраслевых).

Инструментарием анализа абсолютных показателей являются горизонтальный, вертикальный и трендовый методы.

2.2 Диагностика причин возникновения кризисной ситуации на предприятии.

Диагностика — определение состояния объекта, предмета, явления или процесса управления посредством реализации комплекса исследовательских процедур, выявления в них слабых звеньев и «узких мест». Диагностика — это не одноразовый акт, а процесс, который осуществляется во времени и пространстве.

Диагностика должна быть основана на достоверной информации любого вида и любой формы представления.

Диагностика должна быть объективной, базироваться на четких базовых параметрах и критериях (финансовых, сбытовых, производственных и т. д.).

Диагностика начинается с анализа. На основе анализа выявляются общие закономерности и общие патологии развития.

Диагностика осуществляется различными методами: аналитическими, экспертными, линейного и динамического программирования, диагностикой на моделях.

При диагностике кризиса ведется исследование не статического состояния объекта, а его развития во времени.

Предпосылки кризисного состояния предприятия [14].

— Внешние предпосылки.

— Падение спроса на товары фирмы и рост спроса на товары конкурента.

— Усиление эластичности спроса на товары фирмы.

— Снижение покупательной способности населения.

— Рост цен на сырье и оплату труда.

— Повышение процентных ставок коммерческих банков.

— Падение курса собственных акций.

— Прекращение субсидий от благотворительных организаций (например, на поддержку малого бизнеса), если фирма использует эти субсидии.

— Ужесточения условия получения грантов от государства на НИОКР.

— Рост цен на услуги социальной инфраструктуры (медицинские услуги, образование, детские сады и т. д.).

— Свертывание производства родственными предприятиями (например, для книгоиздания? свертывание производства газет, журналов).

— Недоступность научных достижений родственных отраслей (а для конкурентов они доступны). Например, если вы занимаетесь переработкой с/х продукции, то родственная для вашего бизнеса будет с/х машиностроение.

— Возросло число конкурирующих фирм. Поднялся их статус.

— Началась ценовая война.

— Покупатели охотно переключаются на товары-заменители.

— Барьер входа на рынок отсутствует или он низок (легко возникают новые конкуренты).

— Повышение налоговых ставок. Отмена льгот на товары фирмы (льготы на товары народного потребления — ТНП).

— Повышение учетной ставки ЦБР.

— Неблагоприятное изменение курса валют (для экспортеров неблагоприятно удорожание рубля, для импортеров товаров — наоборот).

— Неблагоприятное изменение экспортных и импортных таможенных пошлин.

— Неблагоприятное изменение гражданского и коммерческого законодательств.

— Введен контроль над ценами.

— Возникновение форс-мажорных обстоятельств (непреодолимой силы).

— Внешняя политика стран-партнеров нестабильна.

— Снижение рождаемости и рост смертности населения.

— Резкое изменение половозрастной структуры населения.

— Новые изобретения и открытия реализуются конкурентами.

— Внутренние предпосылки.

— Износ, устаревание основных средств, увеличение издержек производства.

— Использование непрогрессивных материалов, увеличивающих издержки производства (прогрессивные материалы — композиционные материалы, полученные в космосе — пенистая сталь, различные пластмассы, с памятью форм).

— Отсутствие страховых запасов сырья.

— Сбои в электроснабжении, отсутствие резервных энергетических мощностей.

— Отсутствие научных заделов прикладного характера для увеличения конкурентных преимуществ.

— Применение негибкой технологии, не позволяющей изменять модификации продукции фирмы.

— Работники ориентированы на достижение целей фирмы любой ценой без учета экономических последствий.

— Работники ориентированы на внутренние, а не на внешние потребности фирмы (например, стремятся удешевить производство без учета качества).

— Сотрудники ориентированы без учета личной мотивации, не заинтересованы в доходах фирмы.

— Работники не ориентированы на повышение квалификации, универсализма. Падает дисциплина, возникают конфликты в трудовом коллективе.

— Земельный участок принадлежит фирме не на правах частной собственности, а арендован.

— Плотность застройки территории не позволяет расширить производство. Территория размещена в сейсмоопасном месте.

— Здание не позволяет перестроить производство.

— Управленческие сигналы доходят до исполнителей с искажениями.

— Управленческие функции не делегируются вниз к исполнителям, все замыкается наверху.

— Базовыми блоками системы управления являются функции и отделы, а не группы специалистов и группы отделов.

— Плохо налажена служба информации, она не актуализируется.

— Заемные средства привлекаются часто, собственные используются в меньшей степени.

— Снижение платежеспособности.

— Увлечение загранкомандировками, стильной мебелью для офисов.

— Сверхнормативные запасы сырья, омертвление капитала.

— Вкладывание средств в досрочные проекты, которые не увеличивают выручку в ближайшее время.

— Симптомы (признаки) надвигающегося банкротства.

— Повторяющиеся потери в основном производстве, превышающие некоторый критический уровень.

— Устойчиво низкие коэффициенты ликвидности капитала.

— Хроническая нехватка оборотных средств.

— Устойчиво увеличивающаяся доля заемных средств в общей сумме источников финансов.

— Хроническое невыполнение обязательств предприятия перед инвесторами, акционерами.

— Высокий уровень дебиторской задолженности.

— Наличие сверхнормативных запасов материалов и сырья.

— Ухудшение отношений с учреждениями банковской системы.

— Использование в производстве изношенного оборудования.

— Потеря долгосрочных контрактов.

— Потери ключевых сотрудников аппарата управления или крупных специалистов.

— Чрезмерная зависимость предприятия от какого-то одного конкретного проекта.

— Излишняя ставка на успешность и прибыльность нового проекта.

— Участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом.

— Неэффективность долгосрочных соглашений.

— Появление убытков от основной хозяйственной деятельности.

— Падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных предприятием.

— Неспособность погасить срочные обязательства.

— Задержка с предоставлением финансовой отчетности.

— Задержка в выплате зарплаты сотрудникам.

— Опережение роста зарплаты ростом производительности труда.

— Снижение качества продукции.

— Нарушения технологического процесса.

— Деловые конфликты с партнерами.

— Отрицательный анализ деятельности предприятия по финансовым коэффициентам.

— Отрицательная реакция партнеров по бизнесу, поставщиков, кредиторов, банков, потребителей продукции на те или иные мероприятия, проводимые организацией.

— Частая и необоснованная смена поставщиков, выход на новые рынки (метания), рискованная закупка сырья и материалов и другие изменения в стратегии предприятия.

Существенным признаком, контролируемым кредиторами, являются изменения в структуре управления и атмосфере, царящей в верхних уровнях управления. Крах организаций, фирм и предприятий, как правило, начинается с конфликтов в высшем руководстве.

Настораживающим признаком являются также внеочередные проверки предприятия, ограничение его коммерческой деятельности органами власти, отмена и изъятие лицензий и т. д.

Следует начинать с сопоставления данных его баланса на начало и конец отчетного периода. Уменьшение баланса в абсолютном выражении свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота предприятия. Сокращение хозяйственного оборота может быть вызвано различными причинами, которые необходимо определить и проанализировать, так как на этой основе могут быть разработаны и рекомендованы различные пути финансового оздоровления предприятия. Рост баланса может происходить как под влиянием основных фондов и инфляционных процессов, так и явиться результатом развития производственной деятельности. Если установлена устойчивая тенденция расширения хозяйственного оборота, а предприятие является неплатежеспособным, то причины этого следует искать в нерациональной финансово-кредитной и маркетинговой политике, проводимой руководством предприятия.

Анализируя структуру баланса, необходимо обеспечить сопоставимость его данных по статьям на начало и конец отчетного периода. Это можно достигнуть на основе удельных показателей, рассчитываемых «баланса». При этом рекомендуется определить как изменения удельного веса различных статей баланса, так и направленность этих изменений (увеличение, снижение).

Одной из причин финансовой неустойчивости, а, в конечном счете, и неплатежеспособности является соотношение собственных и заемных средств, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности. Поэтому анализ структуры баланса предприятия следует с исследования его пассива. Следует отметить, что в соответствии с международными стандартами общая оценка финансового положения предприятия подразделяется на четыре зоны.

Опасная зона. Сумма собственных источников средств менее 33% от суммы всех источников. Предприятия, находящиеся в этой зоне, используют систему финансирования, вызывающую значительные финансовые затраты и сокращающую рентабельность. Создается тяжелое финансовое положение и зависимость предприятия от кредиторов. Возможность выхода из этой зоны сводится к привлечению акционерного капитала, увеличению добавленного и резервного капиталов, резервных фондов накопления и социальной сферы и т. д. Следует обратить внимание и на наличие нераспределенной прибыли, так как она может явиться источником пополнения оборотных средств предприятия и снижения уровня краткосрочной задолженности.

Зона постоянного внимания. Сумма собственных капиталов составляет от 33 до 55%. Финансовое положение не является критическим, однако требуется постоянное внимание к уровню платежеспособности предприятия как со стороны руководства, так и со стороны финансовых партнеров. Возможность выхода из этой зоны требует участия квалифицированных специалистов-экспертов, разрабатывающих программы оздоровления финансового положения предприятия, направленного на привлечение иностранного капитала. Необходимо использование прибылей и кредитов на расширение производства, ускорение оборачиваемости оборотных активов.

Нормальная зона. Удельный вес собственного капитала между 55 и 66%. Финансовое положение считается нормальным, и предприятие имеет возможность рассчитаться по своим обязательствам и обязательным платежам без значительных затруднений.

Зона расширения (развития). Сумма собственных капиталов превышает 66%. Предприятие имеет возможность осуществлять капитальные вложения, используя внутренние и внешние источники. Следует внимательно следить за тем, чтобы сумма кредитов не выходила за пределы нормальной зоны, которая является в данном случае кредитной возможностью предприятия. Анализ этого раздела пассива предполагает составление полного перечня кредиторов должника с указанием сроков и сумм платежей и доли кредитора в общей сумме задолженности. Отдельно следует уделить внимание просроченной задолженности должника бюджету и внебюджетным фондам и возможностям ее положения.

Следующим этапом оценки финансового состояния неплатежеспособного предприятия является исследование его активов. В этих целях все активы предприятия следует рассматривать как по степени их участия и эффективности в производственном процессе, так и по степени их ликвидности. Это, как правило, позволяет уже на стадии предварительного анализа выявить положительные и отрицательные моменты в хозяйственно-финансовой деятельности предприятия. Однако чтобы сделать однозначные выводы о степени эффективности структуры актива баланса необходимо провести детальный анализ внеоборотных и оборотных активов предприятия по отдельным статьям.

Анализируя состав внеоборотных активов, в первую очередь следует обратить внимание на структуру и состав основных средств. Относительные и абсолютные изменения этой статьи могут являться средствами воздействия различных факторов:

— сворачивание или расширение производственной базы;

— искажение реальной оценки основных фондов из-за запаздывающей коррекции их стоимости в условиях инфляции;

— движение основных фондов (амортизация, выбытие, ввод новых) и т. д.

Более точному определению таких фондов может способствовать расчет показателей фондоотдачи и фондоемкости, коэффициент износа, выбытия и ввода основных фондов.

Наличие изменений в потенциальных активах и долгосрочных финансовых вложений косвенно указывает на инновационную и инвестиционную направленность вложений предприятия. При увеличении этих статей следует оценить эффективность данных вложений, их ликвидность и общую обоснованность отвлечения средств предприятия, находящегося в кризисном положении. Кроме того, рост активов по статье «незавершенное строительство» при определенных условиях может негативно сказаться на результатах финансовой и хозяйственной деятельности предприятия, так как данные активы не участвуют в производстве.

В целом же изменения структуры активов предприятия в сторону увеличения оборотных средств и уменьшения доли внеоборотных активов может свидетельствовать о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия, повышению их ликвидности.

Рассматривая структуру оборотных активов предприятия, целесообразно уделить внимание выявлению основных тенденций, происходящих в них. Так, увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать как о положительных, так и о негативных моментах в финансовой политике предприятия:

— увеличение текущей ликвидности;

— наращивание производственного потенциала;

— стремление за счет авансирования средств в запасы защитить денежные активы от воздействия инфляционных процессов;

— отвлечение (иммобилизация) значительной части оборотных активов в запасы, чья ликвидность может быть невысокой и т. д.

Необходимо проследить, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения средств из производственного оборота, что может привести к росту денежных обязательств и обязательных платежей предприятия и его неплатежеспособности.

В современных условиях Российской экономики большое внимание следует уделять оборотным активам, отвлеченным в расчете с дебиторами. Особенно дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты. Возрастание задолженности дебиторов, скорее всего, свидетельствует о том, что предприятие широко использует товарные кредиты для потребителей своей продукции, фактически делится с ними собственными доходами. И если платежи предприятия задерживаются, оно вынуждено брать кредит для облегчения свой хозяйственной деятельности, увеличив собственную задолженность перед своими кредиторами. Все это требует детального анализа дебиторской задолженности на основе первичной бухгалтерской отчетности. Следует рассматривать сведения о каждом дебиторе, суммах его задолженности, сроках ее погашения, оценить степень возвратности (ликвидности) долгов.

Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства обладают наибольшей ликвидностью. Поэтому увеличение их удельного веса в структуре оборотных активов предприятия при оптимальных условиях (низкие темпы инфляции, высокая эффективность рынка ценных бумаг и т. д.) можно оценить как положительную тенденцию. Однако и здесь следует обратить внимание на ликвидность краткосрочных портфельных инвестиций, на скорость оборота денежных средств, сравнить эти показатели с темпами инфляции.

Следует отметить, что общие показатели для всех статей оборотных активов являются скоростью их оборота: чем выше скорость, тем меньше, в абсолютном выражении, потребность в них. Поэтому если наблюдается рост оборотных средств, то можно говорить как о расширении производства при действии фактора инфляции, так и о замедлении их оборачиваемости, что вызывает потребность в их увеличении.

Заключительным этапом оценки финансового состояния неплатежеспособного предприятия является исследование полученной им прибыли (убытке) и направлений ее использования. Полученную прибыль следует рассматривать по тем пропорциям, в которых она направлялась на пополнение собственного капитала (строки 010−070 формы № 3, отчет о движении денежных средств), платежей в бюджет, в фонд потребления и резервы предстоящих расходов и платежей. При этом наличие значительных отчислений в фонды потребления является значительной характеристикой неадекватной финансовой политики предприятия. В условиях неплатежеспособности предприятия данную часть прибыли целесообразно рассматривать как потенциальный резерв собственных источников, которые можно направить на пополнение оборотных активов предприятия.

Все данные, полученные в результате оценки финансового состояния неплатежеспособности предприятия, следует свести в следующие таблицы:

Оценка структуры баланса.

Структура пассива баланса, участие основных разделов в положении активной части баланса.

Структура актива баланса, анализ разделов активов предприятия в его производственной деятельности и в получении прибыли.

Структура прибыли предприятия, ее использование.

Структура государственной задолженности перед предприятием.

Оценку финансового состояния предприятия следует завершить определением общей ликвидности его баланса. Ликвидность баланса хозяйствующего субъекта предполагает быстрое погашение им своих денежных обязательств и обязательных платежей. Ликвидность определяется соотношением размеров обязательств и платежей к ликвидным средствам, которые могут быть направлены на погашение долгов. По существу, ликвидность баланса предприятия означает его безусловную платежеспособность. Если отношение текущих активов к краткосрочным пассивам меньше единицы, то это означает, что внешние обязательства нечем оплачивать.

Наиболее распространенной причиной возникновения неплатежеспособности является превышение суммы внешней задолженности (раздел «5» и «6» баланса — долгосрочные и краткосрочные пассивы) над текущими активами (раздел «2» и «3» баланса — оборотные активы; убытки).

При этом следует учитывать, что наличие больших запасов на предприятии не всегда означает реальную платежеспособность. Поскольку запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться труднореализуемыми, поэтому необходимо определить структуру запасов, соотношение быстро и медленно реализуемых активов.

На платежеспособность предприятия большое влияние оказывает показатель величины оборотного капитала (оборотных активов), который определяет разницу между всеми текущими активами и краткосрочными пассивами. При уменьшении оборотного капитала необходимо провести детальный анализ текущих активов и краткосрочных обязательств с целью выяснения конкретных причин изменения его величины.

Состояние платежеспособности во многом определяется оборачиваемостью дебиторской задолженности и запасов товарно-материальных ценностей. Оборачиваемость счетов дебиторской задолженности предприятия рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к объему задолженности. Снижение значения этого показателя свидетельствует о замедлении обращения дебиторской задолженности в денежные средства не расчетном счете предприятия, что, естественно, является причиной снижающейся платежеспособности. Оборачиваемость запасов определяется как отношение затрат на производство реализованной продукции к средней их стоимости: чем ниже показатель оборачиваемости, тем медленнее запасы превращаются в денежные средства. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности и запасов необходимо проверить в динамике.

Для обеспечения устойчивого положения предприятия на рынке необходим постоянный анализ его финансового состояния и других субъектов хозяйствования, с которыми данное предприятие вступает в различные экономические отношения.

Раздел 3Анализ финансового состояния ООО МЭК.

3.1 Вертикальный и горизонтальный анализ баланса.

Оценку имущественного положения предприятия проведем на основе данных бухгалтерского баланса (Приложение 1) с помощью горизонтального и вертикального анализа. В процессе анализа бухгалтерского баланса применяются абсолютные и относительные показатели финансового состояния предприятия.

Коэффициент координации используется для выражения отношений различных по существу абсолютных показателей финансового состояния как их линейных комбинаций. С их помощью проводится анализ изменений в динамике или горизонтальный анализ (таблица 1).

Таблица 1. Горизонтальный анализ баланса ООО МЭК за 2009;2011 гг.

Горизонтальный анализ имущества ООО МЭК и источников его формирования показывает, что за анализируемый период произошло увеличение средств на 79,47% (т.е. более чем в три раза), а именно за счет увеличения суммы оборотного капитала на 115,44% (с 291 286 до 627 534 тыс. руб.), и в частности, размера дебиторской задолженности увеличился на 332,86% (более чем в 4 раза), что косвенно свидетельствует о чрезмерно лояльной политике предприятия в отношении взыскания дебиторской задолженности.

Пассив бухгалтерского баланса ООО МЭК представлен собственным капиталом и краткосрочными обязательствами. Долгосрочных обязательств предприятие не имеет (за исключением небольшой величины отложенных налоговых обязательств). Собственный капитал ООО МЭК в 2009;2011 годах состоит из уставного капитала и нераспределенной прибыли отчетного года. Размер уставного капитала у предприятия не изменялся и составляет 31 300 тыс. руб.

Таблица 2. Вертикальный анализ баланса ООО МЭК за 2009;2011 гг.

За счет нераспределенной прибыли в 2011 году по сравнению с 2009 годом размер собственного капитала увеличился на 39,7% и составил 678 988 тыс. руб. Краткосрочные обязательства ООО МЭК представлены лишь кредиторской задолженностью. В 2011 году по сравнению с 2009 годом размер кредиторской задолженности увеличился на 342% (почти в 4,4 раза), и составил 325 337 тыс. руб.

Относительные показатели подразделяются на коэффициенты распределения и координации. Коэффициенты распределения применяются, когда требуется определить какую часть тот или иной показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. С помощью этих показателей проводится структурный или вертикальный анализ (таблица 2).

Вертикальный анализ баланса позволяем сделать вывод о структуре имущества ООО МЭК и источников его формирования (рис. 2).

Рис. 1. Структура активов и пассивов баланса ОАО ММК Структура оборотных активов характеризуется увеличением удельного веса дебиторской задолженности (с 16,65% до 40,17%). Вероятно, эти изменения отрицательно отразятся на динамике показателей оборачиваемости оборотных средств (в частности, на оборачиваемости запасов и затрат), а также на динамике показателей ликвидности. В таблицах 3−6 приведен детализированный анализ структуры активов и пассивов ООО МЭК за 2010 и 2011 г. (отдельно).

Таблица 3. Анализ структуры активов за 2010 г.

Таблица 4 Анализ структуры пассивов за 2010 г.

Таблица 5. Анализ структуры пассивов за 2010 г.

Анализ структуры активов за 2011 г. Таблица 6.

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов показывает, что оборотные средства составляют в 2009 и 2010 гг. соответственно 109% и 123% от внеоборотных, а в 2011 году — 1,67% внеоборотных средств предприятия.

Расчетные показатели коэффициента автономии в 2009 и 2010 гг. равны 0,87 и 0,83 (выше нормативного уровня), что соответствует принятому нормативному значению коэффициента автономии — не менее 0,5. Уменьшение коэффициента автономии в 2011 году до 0,68 свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств имеет обратный смысл, значение этого коэффициента увеличилось с 0,15 в 2009 г. до 0,48 в 2011 г.

Нормальные ограничения для коэффициентов k, k1 означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее ослабление финансовой зависимости.

Количественное соотношение активов и пассивов показано на рис. 3.

Рис. 2. Количественное соотношение активов и пассивов в 2009;2011гг.

Более содержательный анализ имущества предприятия и источников его формирования проведен в таблицах Приложения 5.

3.2 Выявление типа финансовой ситуации.

Для дальнейшего анализа бухгалтерский баланс ООО МЭК был преобразован в аналитический баланс-нетто. Согласно действующим нормативам, баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Однако ряд статей по-прежнему носит характер регулирующих. Для удобства анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, который формируется путем устранения влияния на итог баланса (валюту) и его структуру регулирующих статей. Для этого однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разделах (долгосрочные текущие активы, собственный и заемный капитал).