Расчет лизинговых платежей

Наиболее адекватный подход к расчету лизинговых платежей, отвечающий выдвинутым требованиям сегодняшнего дня, должен базироваться на принципах бизнес-планирования. Именно на этих принципах в свою очередь осуществляется построение системы бюджетного управления лизинговой компании. Таким образом, как расчет лизинговых платежей, так и бюджетное управление компанией будут строиться на единой теоретической и методологической основе, что обеспечит гармонизацию этих двух этапов планирования лизинговой деятельности организации. Данный подход к расчету лизинговых платежей обусловлен еще и тем, что лизинговый договор относится к долгосрочной инвестиционной деятельности, а, следовательно, разработка финансового плана проекта у лизинговой компании должна строиться по общепризнанным принципам планирования и оценки инвестиционных проектов. При лизинге взаимоотношения сторон существенным образом разнесены во времени, и движение денежных средств кардинально отличается от формируемых результатов доходов и расходов по компании. Поэтому каждый расчет лизинговых платежей вносит свой вклад в формирование судьбы лизинговой компании на ряд лет. Лизинговая деятельность является сложной и долгосрочной. Лизинговая сделка представляет собой совокупность финансовых взаимоотношений большого количества сторон, имеющих длительный характер. Одновременный учет интересов всех сторон и является процессом расчета лизинговой сделки. Каждый лизинговый договор фактически представляет собой отдельный инвестиционный проект, разрабатываемый по своим правилам с учетом маркетинговой, производственной и финансовой части. Теория разработки инвестиционных проектов базируется на том, что: каждый проект рассматривается отдельно;*каждый проект базируется на принципах самоокупаемости; совокупность самодостаточных проектов обеспечит устойчивое финансовое состояние инвестиционной компании. Финансовая часть каждого инвестиционного проекта формирует три основных отчета:

• 1. Бюджет Доходов и Расходов (БДР);
• 2. Бюджет Движения Денежных Средств (БДДС);
• 3. Баланс

На основании этих трех отчетов и делается вывод об окупаемости проекта, о его налоговой нагрузке, о достаточности денежных средств и прибылях в каждом периоде. Именно по этим отчетам изучаются все особенности рассматриваемого проекта и принимается решение о его реализации, а после начала реализации отслеживается полнота исполнения намеченных планов. Такой же подход должен использоваться и при расчете лизинговых платежей, т. е. при разработке финансовой части бизнес-плана инвестиционного лизингового проекта. Лизинговая компания оценивает свои доходы и расходы по сделке, поступление и выбытие денежных средств, долги и обязательства контрагентов и для оценки проекта также использует три вышеупомянутых отчета. Поэтому планирование лизинговых платежей только через оценку движения денежных средств без учета доходов и расходов или наоборот приводит чаще всего к нежелательным результатам. Совокупность таких бизнес-планов (лизинговых платежей) по каждому проекту и определяет финансовое состояние лизинговой компании в целом.

Бизнес-план лизинговой компании также базируется на формировании БДР, БДДС и Баланса. Таким образом, составленные три отчетные формы по каждому лизинговому проекту являются исходными данными для разработки этих же форм по лизинговой компании в целом. Следует отметить, что если БДР и БДДС являются весьма информативными для принятия решений по каждому лизинговому проекту, то отчетная форма Баланc наиболее полно выполняет свою функцию только на уровне компании. По этой причине при расчете лизинговых платежей пользуются в основном только отчетами по двум бюджетам.

В упрощенной форме эти отчеты можно представить следующим образом. Основная задача БДР — отразить ожидаемые финансовые результаты в каждом временном периоде и в целом по лизинговому проекту. Основная задача БДДС — характеризовать достаточность денежных средств в любом временном периоде для реализации лизингового проекта. Фактически два бюджета представляют собой два ракурса рассмотрения одного и того же лизингового проекта. Попытаемся оценить ныне действующие методы расчета лизинговых платежей с позиций бюджетного подхода к расчету лизинговых платежей. В настоящее время чаще всего практикуются три основных методики расчета лизинговых платежей.

• 1. Метод финансовых рент (аннуитетов);
• 2. Метод составляющих;
• 3. Методика, рекомендованная Министерством экономики РФ.

Каждая методика строится на одном из двух подходов. Первый подход заключается в том, что с помощью определенной формулы задается график лизинговых платежей и на его основе рассчитывается график погашения основного долга по кредиту (Метод финансовых рент). Второй подход заключается в том, что график лизинговых платежей рассчитывается на основе заданной совокупности расходов (Метод составляющих или Метод Министерства экономики).

Рассмотрим первый подход:

1. Метод финансовых рент (аннуитетов).

Метод заключается в том, что задается равномерный график лизинговых платежей, и каждый платеж покрывает погашение основного долга и лизинговый процент. Предполагается, что в лизинговый процент входят все расходы и вознаграждение лизинговой компании. Как рассчитывать ставку лизингового процента, в методике не говорится.

Данная методика оперирует исключительно потоками денежных средств и не использует понятия статей «Бюджета Доходов и Расходов», в том числе амортизации.

Рассмотрим второй подход:

• 1. Метод составляющих. Метод основан на суммировании исключительно денежных расходов лизинговой компании в каждом периоде (погашение кредита, налоги и т. п.) без учета начисления амортизации.
• 2. Метод Министерства экономики. Метод заключается в том, что для получения общей суммы договора лизинга расходы лизинговой компании суммируются в каждом периоде. Расходы при этом учитываются не по денежным потокам, а по формированию затрат лизинговой компании в «Бюджете Доходов и Расходов». Самым существенным расходом в данном случае является амортизация. Графику выплат по договору лизинга не придается особого значения, а также ничего не говорится и о графике погашения основного долга по кредиту.

Два эти метода базируются на суммировании расходов, но Метод оставляющих базируется на статьях Бюджета Движения Денежных Средств, а Метод Министерства экономики на статьях Бюджета Доходов и Расходов.

Таким образом, особенность вышеописанных методик заключается в том, что все методики, кроме Методики Министерства экономики, оперируют исключительно денежными потоками, то есть строятся на основе отчета «Бюджет Движения Денежных Средств». В этом случае налог на прибыль по компании не учитывается. Методика Министерства экономики строится на «Бюджете Доходов и Расходов», оперируя понятием амортизации, но при этом она не конкретизирует график выплат и ничего не говорит о графике погашения кредита, что может привести к недостатку денежных средств. Все это приводит к тому, что график погашения кредита может быть не связан с начислением амортизации, что в свою очередь повлечет за собой смещение источников погашения кредита и приведет к незапланированным расходам.

Однако ни один из представленных широко практикуемых методов не рассматривает расчет лизинговых платежей как разработку финансовой части инвестиционного проекта и не оценивает планируемые результаты по каждому договору лизинга в целом в двух аспектах с учетом БДДР и БДС.

Чтобы сделать вывод о применимости той или иной методики, необходимо представить результаты ее влияния на лизинговую компанию в форме «Бюджета Движения Денежных Средств» и «Бюджета Доходов и Расходов». Проведем эту работу для каждой из рассматриваемых методик на типовом примере.

1. Метод финансовых рент (аннуитетов) Этот метод использует процентный подход к определению лизинговых платежей. Предполагается, что все лизинговые платежи одинаковы в каждом периоде в течение срока лизинга и единовременный лизинговый платеж включает в себя частичное погашение стоимости имущества, сданного в лизинг, а также процент с неоплаченной части стоимости имущества. Весь расчет лизингового договора представляет расчет кредитного договора с определенной ставкой без учета налогов лизинговой компании и иных сопутствующих сделке расходов. После расчета общей суммы платежей и единовременного платежа лизинговый платеж не разбивается на составляющие, а определяется как возврат кредита и процентов за него. Данный процент получил название «Лизинговый процент», но так как методика не получила однозначного толкования в кругах лизингодателей, то и понятие «Лизинговый процент» понимается по-разному. Как определять этот лизинговый процент, в методике не говорится, но предполагается, что за счет него покрываются все расходы лизинговой компании. Таким образом, лизинговый процент включает в себя проценты по кредиту, вознаграждение лизингодателя, налог на имущество, дополнительные услуги и так далее.

Методика состоит в том, что рассчитываются равномерные платежи в течение всего срока договора. Величина одного (одинакового) платежа вычисляется на основе суммы выданного кредита с использованием теории финансовых рент. После определения суммы одного платежа производится расчет долей возврата кредита и процентов за него в данном платеже. По мере увеличения номера платежа доля возвращаемого кредита увеличивается, а доля процентов за него снижается.

Кроме того, методика позволяет рассчитывать платежи с учетом авансов и выкупной стоимости с незначительной корректировкой формулы.

Данный метод с равномерными лизинговыми платежами получил большое распространение, особенно для лизинга автотранспорта. Его удобство в том, что его очень просто преподносить в рекламных материалах и описывать в договорах.

Метод финансовых рент оперирует понятием поступления лизинговых платежей и процедуры разделения этих платежей на погашение основного долга и процентов по кредиту. Методика не говорит о том, как зачитывать аванс и какие лизинговые платежи будут начислены по договору лизинга. Она говорит только о графике перечисления денежных средств по договору лизинга, но не об отражении их как начисления лизинговых платежей в доходах лизинговой компании. Кроме того, данная методика не гарантирует, что лизинговой компании хватит денежных средств для погашения своих обязательств, особенно если кроме погашения кредита у лизинговой компании есть иные расходы (НДС, налог на имущество).

2. Метод составляющих Метод основан на том, что лизинговый платеж в каждом периоде формируется из суммы денежных расходов лизинговой компании исходя из статей Бюджета Движения Денежных Средств. В данной методике определяющими являются не заданные лизинговые платежи, а заданная структура расходов лизинговой компании. Схема обратная. Сначала задаются графики расходов: график погашения кредита, проценты по нему, налог на имущество, вознаграждение лизинговой компании, НДС в бюджет, а после этого с помощью суммирования данных расходов определяется лизинговый платеж в каждом периоде.

Внимание уделяется исключительно графику перечисления денежных средств без учета формирования налога на прибыль и соблюдения корректных источников погашения кредита. Кроме того, может быть учтен аванс по договору лизинга и выкупная стоимость по окончании договора лизинга, но при этом ничего не говорится о начислении лизинговых платежей и зачете аванса.

Наиболее типичный пример расчета лизинговых платежей по методу составляющих можно изучить на следующем примере. Срок договора лизинга равен 3 годам, стоимость имущества 1200 ед. с НДС, кредит гасится равномерно, как это принято в большинстве банков.

Если сравнивать его с методикой финансовых рент, то получается, что в лизинговый процент должны войти проценты по кредиту, налог на имущество, вознаграждение и НДС.

Рассчитанный таким образом лизинговый платеж учитывает только движение денежных средств и не учитывает, что НДС в начальные периоды не будет платиться в бюджет, а будет зачитываться с НДС, возмещаемым из бюджета.

Данный метод может быть использован только при приемлемом влиянии его результатов на финансовое состояние компании.

Заказчик приобретает услугу «Digital SIgnage» для 15 терминалов, расположенных на территории торгового центра. Срок предоставления услуги — 2 года.

Таким образом, Сервисной компании необходимо приобрести основные средства в виде видеотерминалов: — 15 штук, модель D460 SL, стоимость 1000EUR+НДС каждый.

Размер и порядок уплаты лизинговых платежей являются существенными условиями договора лизинга. В соответствии с п. 5 ст. 15 и ст. 28 Закона о лизинге сторонами договора согласовываются периодичность, размер и способ оплаты лизинговых платежей. Порядок расчетов лизинговых платежей при заключении договоров финансового лизинга установлен в Методических рекомендациях по расчету лизинговых платежей, утвержденных Минэкономики России 16.04.1996 (Методические рекомендации).

Сервисная компания для целей определения размеров лизинговых платежей будет использовать данные методические рекомендации. В соответствии с Методическими рекомендациями под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом — предметом договора.

На основании Методических рекомендаций в лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрены выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.

Своим клиентам лизинговая компания предлагает использовать «метод с фиксированной суммой», когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;

Другие два метода:

• — метод «с авансом», когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;
• — метод «минимальных платежей», когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором;

не являются подходящими для данной бизнес-модели и использоваться не будут.

Лизинговые платежи будут выплачиваться ежемесячно в течение всего периода пользования услугой Общая последовательность расчета лизинговых платежей будет выглядеть следующим образом:

• 1. Производится расчет размеров лизинговых платежей по годам, если договор лизинга сроком более одного года, или в случае, когда срок договора лизинга меньше одного года, — по месяцам.
• 2. Рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам.
• 3. Рассчитываются размеры лизинговых платежей в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.

Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле ЛП = АО + ПК + НИ+КВ + ДУ + НДС, (1).

где:

ЛП — общая сумма лизинговых платежей;

АО — величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК — плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества — объекта договора лизинга;

НИ — налог на имущество КВ — комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ — плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателя, предусмотренные договором лизинга;

НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя Следуя алгоритму вычисления, посчитаем все составные элементы лизингового платежа:

Амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле АО = БС: Нсрок где, БС — балансовая стоимость оборудования Нсрок — нормативный срок службы Балансовая стоимость имущества определяется в порядке, предусмотренном в ПБУ 6/01 «Учет основных средств». Так как необходим монтаж оборудования на объектах заказчика, возникают дополнительные расходы, связанные с оплатой этих работ. Таким образом, дополнительные расходы на введение в эксплуатацию видеотерминала составят:

Оплата труда по инсталляции — 100 EUR.

Оплата крепежного оборудования — 200 EUR/.

Норма амортизационных отчислений рассчитывается исходя из срока полезного использования объекта, который в данном случае составляет 3 года.

АО=(15*1 000 +15*100 +15*200):3=6 500EUR.

Таблица 4 Среднегодовая стоимость оборудования:

Плата за кредит Для финансирования своей деятельности Сервисная компания прибегает к привлечению займов со стороны крупной материнской компании из расчета 8% годовых ПК=KP x CТ где, ПК — плата за кредит КР — сумма кредита (займа) СТ — % ставка по займу Для финансирования закупки оборудования был получен займа в размере 15 000 EUR, тогда плата за пользование заемными средствами составит ПК (1год)= 13 000×0,08= 1 040EUR.

ПК (2год)=9 750×0,08 = 780EUR.

Налог на имущество НИ (1год)= 13 000×0,022=286EUR.

НИ (2год)= 7 500×0,022=214,5EUR.

Комиссионное вознаграждение Комиссионное вознаграждение (КВ) может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

• а) от балансовой стоимости имущества — предмета договора;
• б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле.

Сервисная компания решила применять комиссионное вознаграждение как процент (15%) от балансовой стоимости имущества:

КВ (1 год) = 13 000×0,15 = 1 950 EUR.

КВ (2год) = 9 750×0,15 = 1 462,5 EUR.

Дополнительные услуги Как уже было сказано ранее, Сервисная компания не является классическим представителем лизинговых компаний, которые занимаются предоставлением в аренду оборудования без особых дополнительных услуг. В данном примере, компания предоставляет следующие дополнительные услуги:

• · гарантированная замена оборудования в течение следующего рабочего дня в случае его физической поломки;
• · мониторинг работы всей инфраструктуры;
• · предоставление каналов передачи данных и их мониторинг;
• · удаленное администрирование.

Перечисленные услуги предоставляются как за счет собственных специалистов, так и за счет привлечения сторонних организаций (например, замена неисправного оборудования на объекте заказчика). На основании управленческого учета, было определено, что данный пакет услуг имеет следующую годовую себестоимость (в условиях, что Сервисная компания обслуживает не только этот заказ):

• · гарантированная замена оборудования в течении следующего рабочего дня в случае его физической поломки (1 000EUR);
• · мониторинг работы всей инфраструктуры (500EUR);
• · предоставление каналов передачи данных и их мониторинг на всех пятнадцати объектах (1 700 EUR);
• · удаленное администрирование (1 000 EUR)

ДУ (1 год) = 1 000 + 5 00 + 1 700 + 1 000 = 4 200 EUR.

ДУ (2 год) = 1 000 + 5 00 + 1 700 + 1 000 = 4 200 EUR.

Налог на добавленную стоимость Сервисная компания применяет общую систему налогообложения, что приводит к необходимости исчисления налога на добавочную стоимость.

Выр (1 год) = AO+ПК+КВ+ДУ = 6 500 + 1 040 + 1 950 + 4 200 = 13 690.

Выр (2 год) = AO+ПК+КВ+ДУ = 6 500 + 780 + 1 462,5 + 4 200= 12 942,5.

НДС (1год) = AO+ПК+КВ+ДУ = 13 690 + 18% = 1 642,8.

НДС (2 год) = AO+ПК+КВ+ДУ = 12 942,5 + 18% = 1 553,10.

Тогда, лизинговые платежи по годам:

ЛП (1 год) = 13 690 + 1 642,8 = 15 332,8 EUR.

ЛП (2 год) = 12 942,5 + 1 553,10 = 14 495,6 EUR.

Таблица 5 Сводная таблица.

Так как по Договору определено, что лизинговые платежи должны производиться на ежемесячной основе, следовательно ежемесячный платеж составит 1 242,85 EUR в месяц.

По окончанию срока использования услуги Заказчик может выкупить оборудование по рыночной цене путем подписания договора купли-продажи, либо же просто вернуть все оборудование Сервисной компании. Сервисная компания может сдать это же оборудование уже другому заказчику.

Таким образом, лизинговые платежи за два года включили в себя:

• 1. Амортизация имущества — 13 000 EUR.
• 2. Налог на имущество — 500,5 EUR.
• 3. Плата за кредит — 1 820EUR.
• 4. Комиссионное вознаграждение — 3 412,5 EUR.
• 5. Дополнительные услуги:
  • · аренда каналов передачи данных — 3 400 EUR
  • · сервисная поддержка с заменой оборудования — 2 000 EUR
  • · удаленное администрирование — 2 000EUR
  • · мониторинг инфраструктуры — 1 000EUR.
• 6. НДС — 3 195,9 EUR