Выводы и рекомендации по оптимизации доходов и расходов в ОАО «Авиакомпания «Сибирь»

На основе проведенного анализа, предложим следующий ряд рекомендаций по решению существующей проблемы:

• 1) Необходимо увеличение уставного капитала компании путем дополнительного выпуска ценных бумаг (акций). Необходимо учесть, чтобы данная процедура не повлекла за собой увеличение числа акционеров компании. За счет увеличения уставного капитала, компания может увеличить долю самофинансирования, тем самым, снизив долю заемных средств.
• 2) Эффективное управление дебиторской задолженностью компании, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

Управление текущей дебиторской задолженностью необходимо осуществлять по следующему алгоритму:

• 1. Этап Анализ текущей дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава текущей дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестиционных в нее финансовых ресурсов. Анализ дебиторской задолженности по расчетам с покупателями проводится в разрезе товарного (коммерческого) и потребительского кредита.
• 2. Этап Выбор типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям услуг. На данном этапе необходимо осуществить формирование принципов кредитной политики. В процессе формирования принципов кредитной политики по отношению к покупателям услуг решаются два основных вопроса: а) в каких формах осуществлять реализацию услуг в кредит; б) какой тип кредитной политики следует избрать предприятию по каждой из форм реализации услуг в кредит.

В процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы:

• · современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;
• · общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности;
• · сложившаяся конъюнктура рынка услуг, состояние спроса на услуги предприятия;
• · правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности;
• · финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в текущую дебиторскую задолженность;
• · финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия, их отношение к уровню допустимого риска в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий (консервативный) ее вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности предприятия, в то время как мягкий (агрессивный) ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых ресурсов, снизить уровень платежеспособности предприятия, вызвать в последствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.

• 3. Этап Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту.
• 4. Этап Формирование системы кредитных условий. В состав этих условий входят следующие элементы:
  • · срок предоставления кредита (кредитный период);
  • · размер предоставляемого кредита (кредитный лимит);
  • · стоимость предоставления кредита (система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию, услугу);
  • · система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями.
• 5. Этап Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита. На данном этапе необходимо оценить кредитоспособность покупателя. Такая оценка осуществляется по следующим критериям:
  • · объем хозяйственных операций с покупателем и стабильность их осуществления;
  • · репутация покупателя в деловом мире;
  • · платежеспособность покупателя;
  • · результативность хозяйственной деятельности покупателя;
  • · состояние конъюнктуры товарного рынка, на котором покупатель осуществляет свою операционную деятельность;
  • · объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при неплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о его банкротстве.
• 6. Этап Формирование процедуры инкассации текущей дебиторской задолженности. В составе этой процедуры должны быть предусмотрены: сроки и формы предварительного и последующего напоминания покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.
• 7. Этап обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования текущей дебиторской задолженности. На практике очень часто встречаются новые формы управления дебиторской задолженностью — ее рефинансирование, т. е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги. Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время являются: факторинг, учет векселей, форфейтинг.
• 8. Этап Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией текущей дебиторской задолженности.

Для решения проблем роста дебиторской задолженности компания может осуществлять оценку дебиторской задолженности с позиции платежной дисциплины, которая базируется на построении ведомости непогашенных остатков. Данная ведомость позволяет в динамике проследить изменение непогашенной дебиторской задолженности и не только способствует лучшему контролю за ней, но может быть использована и для прогнозирования ее объема в будущем. Полученные ранее данные о структуре дебиторской задолженности вместе с данными прогнозируются на следующий год объемов реализации могут быть использованы для определения планируемых остатков этой задолженности на будущий год.

Следует также подчеркнуть, что компании необходимо вести постоянный контроль за состоянием расчетов с покупателями, иметь широкий круг клиентов для снижения риска неуплаты одним крупным покупателем, следить за соотношением дебиторской и кредиторской политики, использовать способ предоставления скидки при долгосрочной оплате. Но следует помнить, что необходимо производить периодический анализ прибыли и затрат, связанных с предоставлением скидки. В случае, если затраты превышают расходы, от данной модели скидки следуют отказаться и найти наиболее подходящую.

3) Управление привлечением банковского кредита В бухгалтерском балансе ОАО «Авиакомпания «Сибирь» доля заемного капитала занимает наибольший удельный вес, это свидетельствует о том, что компания для расширения своей деятельности использует банковские кредиты. Так как банковский кредит представляет в современных условиях один из наиболее дорогих видов привлекаемого заемного капитала, необходимо соблюдение следующих условий:

• · уровень кредитной ставки по краткосрочному банковскому кредиту должен быть ниже уровня рентабельности хозяйственных операций, для осуществления которых он привлекается;
• · уровень кредитной ставки по долгосрочному кредиту должен быть ниже коэффициента рентабельности активов, иначе эффект финансового рычага будет иметь отрицательное значение.

Возможность сократить оплату процентов по банковскому кредиту позволит оплата долга раньше прописанного срока в кредитном договоре, при условии, что в данном договоре не предусмотрена выплата убытков банка при погашении долга раньше установленного срока.

Компании можно вести переговоры с банком, осуществлять процесс рефинансирования.

4) Эффективное управление расходами компании (снижение суммы прямых издержек предприятия).

Так как наибольший удельный вес в статье баланса занимают прямые затраты: авиа ГСМ, аэропортовые сборы и аэронавигационное обслуживание, то необходимо вести эффективное управление расходами компании.

В бюджете ОАО «Авиакомпании «Сибирь» в прошлом году средства, выплачиваемые за топливо, составили 31%. А в бюджете нынешнего года эта величина составила уже 32,8%. Поэтому обновление парка, замена устаревших самолетов на топливоэкономичные, менее затратные — является одним из основных вариантов решения сложившейся проблемы. Сегодня производители воздушных судов сделали новую ставку на новую генерацию самолетов, ориентированную, прежде всего на топливосбережение. Новая генерация дальнемагистральных самолетов (будь то Boeing или Airbus) предусматривает до 20% экономии топ…

Третья глава посвящена анализу доходов и расходов.

В качестве объекта исследования была выбрана финансовая деятельность предприятия ОАО «Авиакомпания «Сибирь».

Исследования включали: интервью с руководством, изучение нормативных документов, изучение внутренней и внешней документации ОАО «Авиакомпании «Сибирь», изучение информации о компании на сайте, изучение информации в специализированных источниках средств массовой информации (СМИ).

По результатам проведенного анализа финансовой отчетности ОАО «Авиакомпания «Сибирь» были выявлены существенные проблемы компании и предложены рекомендации по решению данных проблем.

По результатам исследования были предложены следующие мероприятия:

• · необходимо увеличение уставного капитала компании путем дополнительного выпуска ценных бумаг (акций);
• · эффективное управление дебиторской задолженностью компании;
• · необходимость ведения постоянного контроля за состоянием расчетов с покупателями,
• · иметь широкий круг клиентов для снижения риска неуплаты одним крупным покупателем,
• · следить за соотношением дебиторской и кредиторской политики,
• · использовать способ предоставления скидки при долгосрочной оплате;
• · эффективное управление привлечением банковского кредита путем: возможности сокращения оплаты процентов по банковскому кредиту, ведением переговоров с банками, осуществлением процесса рефинансирования;
• · снижение суммы прямых издержек предприятия, путем перехода на топливо экономичные, менее затратные воздушные суда зарубежного производства.