Анализ доходов и расходов ОАО «Авиакомпания «Сибирь»

Постановка проблемы компании заключается в обеспечении собственного развития деятельности необходимыми денежными потоками и увеличении доли роста самофинансирования (увеличении доходов и уменьшении расходов компании).

Определение прямых эксплуатационных расходов (ПЭР) Данная статья расходов включает все аэропортовые сборы и сборы за наземное обслуживание, стоимость авиатоплива и другие. Все статьи ПЭР представлены в таблице 3.2.

Таблица 3.2 — Статьи прямых эксплуатационных расходов.

Наиболее крупной статьей расходов здесь является авиатопливо. Для расчета количества необходимого на рейс топлива, в модели из технических характеристик, обычно скудных, определяется расход топлива на 1000 километров и на 1 тонну коммерческой загрузки, путем решения следующего уравнения:

Топлi = Расстi X + Кзагi Y,.

где Х — расходы топлива на 1000 километров, Y — расход топлива на 1 тонну коммерческой загрузки; Топл, Расст и Кзаг — количество топлива, расстояние и коммерческая загрузка на рейс соответственно.

Таким образом, делается предположение о линейной зависимости расхода топлива от расстояния и коммерческой загрузки. При наличии более длинных рядов данных возможно применение регрессионного анализа. Принимая вес одного пассажира с багажом равным 100 килограммов, определяем количество топлива на рейс.

Топлi = Расстi X (j) + Кзагi Y (j).

Из таблицы можно заметить, что ПЭР зависят от маршрута (керосин, аэронавигационное обслуживание), загрузки воздушного судна (ВС) (сборы за пользование аэровокзалом, обслуживание пассажиров, бортпитание), типа самолета (взлет-посадка, авиабезопасность). Следовательно, ПЭР требуется рассчитать для каждого маршрута и типа ВС. Аэропортовые сборы и сборы за наземное обслуживание взимаются за одну взлет-посадку и, как и цена топлива, свои в каждом аэропорту.

Основные расходы авиакомпании приходятся на горюче-смазочные материалы (ГСМ), техническое обслуживание и ремонт парка, аренду и лизинг воздушных судов, сборы аэропортов за обслуживание и аэронавигацию, на заработную плату персоналу и расходы на дистрибуцию. Прочие расходы не превышают 5% от общего объема затрат и в совокупности по итогам 2006 года составляют порядка 15%.

Источник: данные компании Доля переменных расходов в сумме эксплуатационных затрат отечественной техники составляет 89%, доля условно-постоянных затрат — 11%. В структуре переменных эксплуатационных расходов наибольший удельный вес составляют расходы на авиатопливо (50%) и аэропортовые сборы (20%). В структуре условно-постоянных эксплуатационных расходов наибольшая доля приходится на расходы на техническое обслуживание и ремонтные работы — 5%. Для сравнения, переменные расходы в структуре затрат иностранных самолетов составляют 73%, а на расходы по приобретению ГСМ приходится не более 27%.

Анализ состава, структуры и динамики доходов и расходов организации Исходные данные, содержащиеся в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках, необходимо преобразовать в удобную для анализа табличную форму, агрегировать, объединить в логические группы и т. п.

В таблице 3.3 представлены исходные и аналитические показатели ОАО «Авиакомпания «Сибирь» за 2003;2006 гг. для проведения структурно-динамического (вертикального и горизонтального) анализа.

Выводы по горизонтальному и вертикальному анализу По активу: на 31.12.2005 — рост нематериальных активов, т. е. компания в анализируемом периоде приобрела различные компьютерные и программные продукты (внедрение программы «Oracle e-BS»). Наблюдается тенденция снижения основных средств в статье баланса. C 31.12.2003 по 31.12.2006 произошло снижение основных средств более, чем в 2 раза. Это может свидетельствовать о том, что компания за анализируемый период не осуществляла операций с покупкой нового оборудования. Удельный вес основных средств очень низкий.

Четко прослеживается снижение статьи баланса «незавершенное строительство». На 31.12.2004 оно составляет 29,72%, на 31.12.2005 уже значительно меньше — 15,58%.

Колебания статей, составляющих производственный процесс, характерны резкому росту и спаду. Значение статьи баланса «запасы» на 31.12.2004 снизилось на 27,37%, на 31.12.2005 выросло на 20,46%, а на 31.12.2006 произошел резкий скачок в 7,23 раза.

Платежная дисциплина дебиторов очень низкая. В среднем дебиторская задолженность выросла на 34,82% и в денежном выражении составила на 31.12.2006 — 4.876.785,00 руб., из них 1.839.171,00 руб. приходится на покупателей и заказчиков. Это свидетельствует о том, что в отношении покупателей должна быть проведена соответствующая политика или ряд мероприятий по изъятию дебиторской задолженности.

В целом за четыре года валюта баланса выроста на 120,33% - это положительная динамика.

По пассиву:

Собственный капитал компании составил в валюте баланса на 31.12.2003 — 24,03%, на 31.12.2004 — 14,38%, а на 31.12.2005 — 2,07%, на 31.12.2006 — 1,15%. Складывается ситуация когда компания начинает привлекать все больше и больше заемных средств. Отсюда следует, что компания осуществляет свою деятельность за счет заемных средств, а своих средств у нее не достаточно, для осуществления расчетов с кредиторами.

Структура капитала компании: доля собственного капитала составляет 2,07%, а доля заемного 97,93% из них на долгосрочные обязательства приходится — 32,71%, а на краткосрочные обязательства — 65,22% в валюте баланса. Наблюдается постепенное наращивание кредиторской задолженности и резкий скачок привлечения краткосрочных кредитов и займов, что связано с приобретением в лизинг ВС зарубежного типа (с середины 2004).

В таблице 3.4 представлены исходные и аналитические показатели ОАО «Авиакомпания «Сибирь» за 2003;2006 гг. для проведения вертикального и горизонтального анализа доходов и расходов.

С 2003 по 2006 гг., наблюдается ежегодный рост выручки от реализации работ услуг в среднем по 30% в год.

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ увеличилась на 43,20% в 2004 г., на 39,45% в 2005 г. При этом валовая прибыль уменьшается в своих размерах. Так как себестоимость увеличивается пропорционально выручке, а валовая прибыль уменьшается — данная тенденция не благоприятна для предприятия и это свидетельствует о том, что расходы предприятия растут быстрее, чем ее доходы. Данный рост вызван увеличением прямых и постоянных расходов компании. Лишь в 2006 г. наблюдается рост валовой прибыли за счет снижения себестоимости на 18,91%,.

В таблице 3.5 рассчитаны показатели состава, структуры и динамики расходов по обычным видам деятельности (по элементам затрат) ОАО «Авиакомпания «Сибирь».

Наибольший удельный вес в статьи баланса занимают среди прямых затрат: авиа ГСМ, аэропортовые сборы и аэронавигация; среди постоянных расходов: прочие производственные расходы (в т.ч. лизинг, страховка), заработная плата и отчисления и общехозяйственные расходы (табл. 3.6).

Таблица 3.6 — Динамика статей затрат ОАО «Авиакомпания «Сибирь» за 2003;2005 гг. (тыс. руб.).

Доход от реализации услуг по основной деятельности за 2004 г. сформирован на 30,75% по МВЛ, на 68,57% по ВВЛ, на 0,4% по техническому обслуживанию, на 0,64% по агентскому обслуживанию.

Доход от реализации услуг по основной деятельности за 2005 г. сформирован на 36,91% по MBЛ, на 62,86% по ВВЛ, на 0,05% по техническому обслуживанию, на 0,18% по агентскому обслуживанию.

В 2004 г. был получен положительный финансовый результат в размере +544.723 млн руб., в т. ч. по МВЛ прибыль равна +437.513 млн руб., по ВВЛ прибыль составила +40.514 млн руб., по техническому обслуживанию получена прибыль в размере +0.855 млн руб., по агентскому обслуживанию прибыль составила +65.841 млн руб.

По основной деятельности за 2005 г. был получен положительный финансовый результат в размере +398.305 млн руб., в т. ч. по МВЛ прибыль равна +277.189 млн руб., по ВВЛ прибыль составила +108.376 млн руб., по техническому обслуживанию получена прибыль в сумме +0.473 млн руб., по агентскому обслуживанию прибыль составила +12.267 млн руб.

Деятельность авиапредприятия в 2004 г. нерентабельна: за счет превышения операционных расходов и внереализационных расходов над операционными и внереализационными доходами получен балансовый убыток в размере -853.555 млн руб. С учетом отложенных налоговых активов (37.699 млн руб.), отложенных налоговых обязательств (85.560 млн руб.), нераспределенная прибыль за 2005 г. составила 18.692 млн руб.

Рассчитаем абсолютные и относительные показатели доходов и расходов ОАО «Авиакомпания «Сибирь». Алгоритмы расчета показателей приведены в таблице 3.7.

Расходоемкость совокупных доходов (величина совокупных расходов на 1 руб. совокупных доходов) за четыре анализируемых периода показывает, что в 2004 и 2006 гг. расходы равны доходам, в 2003 — величина расходов на 1 рубль доходов составляет 0,97 руб., а в 2005 — расходы превышают доходы на 0,02 руб.

Чистая прибыль компании за 2006 г., хотя и имеет положительное значение, но, тем не менее, темп устойчивого роста выручки очень низкий 0,59%.

Доля материальных расходов в совокупной величине расходов по обычным видам деятельности в 2005 г. значительно превышает все остальные элементы затрат в составе обычных видов деятельности, и составляет 63%, а в абсолютном выражении 12.525,618 млн руб., за счет чего получена экономия прочих расходов по обычным видам деятельности на 1.425,154 млн руб.

Таким образом, за последние несколько лет наблюдается тенденция роста оборотных активов ОАО «Авиакомпания «Сибирь». Традиционно для авиаперевозчиков в структуре оборотных активов наибольшую долю занимает краткосрочная дебиторская задолженность, что связанно с ростом объемов продаж. Доля краткосрочной дебиторской задолженности в структуре активов за период с 2003 по 2006 гг. выросла с 47,85% до 75,11%.

Доля внеоборотных активов в 2006 году снизилась, однако остается на достаточно высоком уровне, что отражает высокую обеспеченность авиакомпании собственными производственными средствами. Здесь особенно стоит отметить, что, несмотря на большую инвестиционную программу 2004;2006 гг., направленную на пополнение парка современными авиатранспортными средствами, адекватного роста внеоборотных активов в этот период не происходило, что во многом вызвано особенностями классификации лизинга в целях бухгалтерского учета по российскому законодательству. Приобретение техники в лизинг по российским стандартам бухгалтерского учета не приводит к росту активов, отражаясь лишь на забалансовом счете.

Пассив баланса в большей степени представлен заемными средствами и кредиторской задолженностью. Собственный капитал авиакомпании за рассматриваемый период снизился с 24,03% до 1,15% от валюты баланса, что в значительной степени вызвано отражением чистых убытков предыдущих периодов. По итогам 2006 г. накопленный убыток составил 2,76 млрд руб. и структурно был представлен следующими компонентами:

• 132 млн руб. — убыток от переоценки ВС;
• 1,8 млрд руб. — инвестиционные затраты на капитальный ремонт и продление ресурсов планеров и двигателей, которые в соответствии с требованиями российского бухучета списываются непосредственно в текущем году, а по международным стандартам могли бы амортизироваться в течение межремонтного периода или по налету часов;
• 868 млн руб. — затраты на приобретение маршрутной сети Внуковских Авиалиний, которые по стандартам российского учета невозможно капитализировать на балансе.

В 2006 году компания увеличила финансирование своей деятельности за счет заемных средств, что во многом определялось масштабными инвестициями в парк самолетов. Долг компании вырос до 55% от активов, в первую очередь, увеличившись за счет привлечения краткосрочных кредитов. Кроме того, рост краткосрочной задолженности был вызван изменением схемы заправок самолетов, ориентированной на закупки топлива у прямых поставщиков, в отличие от посредников, не предоставляющих товарных кредитов. Для смены графика оплаты услуг поставщиков, авиакомпания привлекла краткосрочное финансирование, что даже с учетом банковских ставок оказывается более выгодным.