Цели и задачи финансового менеджера в корпоративных структурах

Основные задачи, стоящие перед финансовым менеджером, определяются под влиянием целого ряда факторов: конкурентной среды, необходимости постоянного технологического совершенствования, потребности в капитальных вложениях, меняющегося налогового законодательства, мировой конъюнктуры, политической нестабильности, информационных тенденций, изменений процентных ставок и ситуации на фондовом рынке. Формируя соответствующую финансовую политику, финансовый менеджер должен разработать алгоритм достижения финансового успеха. Максимизация средств предприятия благодаря выбору способов финансирования, проведению соответствующей дивидендной политики и минимизации рисков при получении чистой прибыли — задачи текущей и перспективной деятельности в области управления финансами. В общем комплексе задач финансового менеджера в корпоративных структурах можно выделить пять основных блоков (приложение 2):

• 1) финансовое планирование;
• 2) управление ресурсами;
• 3) управление структурой капитала;
• 4) инвестиционную деятельность;
• 5) контроль и анализ результатов.

Каждый из этих блоков представляет отдельный сегмент финансового управления, направленный на достижение общего результата, — тактических и стратегических целей развития предприятия. Финансовое планирование обеспечивает составление различных смет и бюджетов, определяет количество необходимых ресурсов. Управление финансовыми ресурсами определяет направление движения денежных потоков с момента формирования товарно-материальных запасов до завершения всех расчетов, а затем распределения и использования полученного финансового результата. Структура капитала во многом предопределяет внутренние и внешние источники финансирования как долгосрочные и краткосрочные, допустимые размеры процентной ставки, дебиторскую задолженность, скорость оборота денежных средств, непосредственно влияющие на ликвидность и финансовую результативность. Принятие инвестиционных решений предполагает хорошее знание финансовым менеджером фондового рынка, а также собственного имущества, определяющего размеры реальных инвестиций (капитальных вложений) в случае замены или создания новых основных фондов.

Контроль исполнения финансовых решений и анализ полученных результатов обеспечивают эффективное распределение средств между различными направлениями деятельности предприятия. Такая работа предполагает обработку финансовой информации и представление ее в виде финансовой отчетности. Практика управления финансами определяет набор функций финансового менеджера, исполнение которых является обязательным и не зависит от отраслевой принадлежности и размеров предприятия.

Финансовый менеджер в корпоративных структурах должен обеспечить:

В области планирования:

долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование;

составление бюджетов торговых и финансовых операций, а также капитальных затрат;

ценовую политику и прогнозирование объемов продаж;

оценку эффективности затрат;

оценку приобретаемого и реализуемого имущества;

анализ экономических показателей и факторов изменения объемов производства и продаж.

В области учета и контроля:

определение политики бухгалтерского учета;

систему и порядок учета;

учет издержек производства и обращения;

подготовку бухгалтерской отчетности, включая государственную отчетность;

внутреннюю ревизию (аудит);

подготовку информации для руководства о результатах деятельности;

сравнение фактических результатов с плановыми и нормативными показателями.

В области управления фондами:

проведение банковских операций;

получение, хранение и выплату наличных денег;

проведение операций с ценными бумагами;

кредитование и взыскание денежных средств;

управление инвестиционным портфелем;

контроль и регулирование денежных операций.

Функции финансовых менеджеров по данным Института финансовых управляющих национальной организации финансовых менеджеров США состоят в следующем:

В области управления денежными фондами:

регулирование и контроль денежных операций;

получение, хранение наличных денег и ценных бумаг, выплата наличных денег;

проведение банковских операций;

коммерческое кредитование и взыскание денежных средств;

управление инвестиционным портфелем.

В области планирования:

участие в общей плановой работе, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование;

бюджетирование в рамках структурных подразделений предприятия и по местам формирования затрат;

оценка эффективности затрат, финансирование отдельных мероприятий;

анализ экономических факторов, формирующих финансовый результат;

планирование объемов продаж и проведение соответствующей ценовой политики;

оценка приобретаемого или реализуемого имущества.

В области управления структурой капитала:

определение краткосрочных источников заемных средств, стоимости и условий заимствования;

определение долгосрочных источников заемных средств, стоимости и условий заимствования;

поиск внутренних резервов и направление их использования.

В области учета и контроля:

определение учетной политики;

учет издержек производства и обращения;

внутренняя ревизия и контроль (аудит);

подготовка различных видов отчетности;

сравнение фактических результатов с плановыми и нормативными показателями;

представление руководству информации о финансовых результатах деятельности.

В области реализации налоговой политики:

разработка налоговой политики;

планирование и перечисление налогов и сборов;

подготовка налоговой отчетности.

В области минимизации рисков и защиты имущества предприятия:

структурирование рисков;

анализ конъюнктуры фондового рынка;

разработка планов превентивных мероприятий;

формирование страховых фондов и резервов;

обеспечение внешнего страхования;

внутренний контроль сохранности имущества;

анализ инвестиционных проектов;

формирование инвестиционного портфеля клиентов;

управление портфелем ценных бумаг;

привлечение внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности;

обеспечение связи с инвесторами, формирование дивидендной политики.

В области консалтинговой деятельности:

консалтинг для сторонних организаций;

консалтинг руководителей предприятия по финансово-экономическим вопросам;

консалтинг руководителей и специалистов подразделений по торговым и финансовым операциям;

консалтинг и повышение квалификации специалистов предприятия.

В области разработки информационных систем управления:

изучение современных информационных систем управления;

оценка предлагаемого программного обеспечения;

разработка и использование информационных систем управления;

разработка методик эффективного использования информационных систем.

Активное использование современного программного компьютерного обеспечения, работающего в единой сети, позволяет не только повышать скорость сбора, обработки и использования оперативной информации, но и обеспечивает более высокий уровень контроля ее достоверности, понимание управленческих решений на уровне всей структуры, эффективное финансовое управление, поскольку функции каждого менеджера представляют элементы единой системы. Организационная структура финансового управления на предприятии объединяет всех сотрудников финансовой службы благодаря распределению функциональных обязанностей.

Для достижения основной цели необходимо решение более частных задач.

Перечень целей и задач, которые преследует компания, осуществляя свою финансово-хозяйственную деятельность очень широк:

рост объемов производства и реализации;

максимизация прибыли;

минимизация расходов;

выживание компании в условиях конкурентной борьбы;

избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

лидерство в борьбе с конкурентами;

максимизация рыночной стоимости компании;

обеспечение рентабельной деятельности.

Каждая из этих возможностей представляет проблемы, которые являются задачами финансового менеджера.

Максимизация прибыли будет вероятно наиболее распространенной постановкой задачи, но даже это не является очень точным определением. Имея в виду прибыль данного года. Такие действия как откладывание на будущее технического обслуживания, невмешательство в постоянное сокращение товарно-материальных запасов и другие краткосрочные меры по сокращению расходов, приведут к увеличению прибили в настоящем, но к снижению ее в будущем.

Перечисленные цели отличаются, но имеют тенденцию принадлежать к двум классам. Первый относится к прибыльности. Это цель включает в себя объем продаж, сектор ранка и контроль над расходами, что относится, по крайней мере, потенциально к различным способам получения или увеличения прибыли. Вторая группа, включающая избежание банкротства, стабильность и безопасность, относится некоторым образом к контролированию риска. К сожалению эти два типа целей в некоторой степени противоречат друг другу. Погоня за прибылью обычно сопряжена с некоторым элементом риска, таким образом, фактически невозможно максимизировать одновременно безопасность и прибыль. Поэтому необходима цель, одновременно включающая оба фактора.

Финансовый менеджер в корпорации обязан принимать решения в интересах акционеров фирмы. Предположим, что акционеры покупают акции для получения финансовых доходов то очевидно: хорошие решения увеличивают стоимость акций, а плохие уменьшают. Значит, что финансовый менеджер, действующий в интересах акционеров, принимает решения, которые увеличивают стоимость акций.

Акционеры в фирме являются остаточными владельцами, они имеют право на то, что осталось от выплаты причитающихся средств работникам, поставщикам и кредиторам. Если какая-либо из этих групп не получит оплату, то акционеры не получат нечего. Таким образом, если акционеры в выигрыше относительно остатка и остаточная часть растет, то должно быть правдой и то, что все другие тоже выигрывают.

Финансовый менеджер действует в интересах акционеров, предпринимая меры, которые увеличивают стоимость акций. Однако в крупных корпорациях собственность может быть распределена среди большого количества акционеров. В такой ситуации реальная власть компании принадлежит органам управления, которые могут действовать в своих интересах в ущерб собственникам. В основе Агентской теории лежит противопоставление интересов владельцев фирмы и ее управленческого персонала (в случае корпоративного построения фирмы, когда ее владельцы не занимаются оперативным управлением, а нанимают соответствующий персонал). Здесь обособляются две большие группы физических лиц, имеющих непосредственное отношение к фирме, — владельцы (акционеры, участники) и управленческий персонал. В процессе своей профессиональной деятельности менеджеры (агенты) становятся обладателями большого объема информации, у них появляются свои интересы, которые могут входить в противоречие с интересами собственников.

Во-первых менеджеры испытывают воздействия целого ряда факторов — таких как размер корпорации или власть и престиж, связанные с занимаемым или положением, которые не имеют прямого отношения к интересам акционеров. Все эти дела могут привести менеджеров к принятию решений (о строительстве нового небоскреба для офиса компании или покупке дорогостоящего самолета для высшего руководства), которые не только не будут соответствовать интересам акционеров, но могут и повредить им.

Во-вторых, отличаются друг от друга форма и размер материального вознаграждения которые получают менеджеры и владельцы корпорации. Менеджерам традиционно гарантируется вознаграждение в форме заработной платы, в то время как акционеры могут претендовать на ту часть прибыли компании, которая остается после того, как компания отчитается по всем своим обязательствам. Невозможность увязать эти две формы вознаграждения в самой их природе.

Акционеры инвестируют в конкретную корпорацию только часть своего состояния, распределяя свои инвестиции между целым рядом компаний. А менеджеры концентрируют все свое достояние в одном месте — в компании, которой они служат: работа является главной их ценностью, а ее утрата представляет самую серьезную опасность. Благодаря этому обстоятельству менеджер может предпочесть такие решения, которые не одобрил бы акционер, хотя их интересы, в конечном счете, могут совпадать.