Обоснование инвестиций в инновационную программу

Установление издержек на реализацию инновационной программы.

Общие издержки на реализацию инновационной программы составят:

• А) Единовременные:
  • 1) стоимость приобретения компьютерной техники и программного обеспечения: 150 тыс. руб.
  • 2) обучение персонала работе с CRM-системой: стоимость обучения входит в стоимость поставки системы.
• Б) Ежемесячные:
  • 1) Затраты на электроэнергию и техническую поддержку программного обеспечения — 4000 рублей.
  • 2) Оплата услуг системного администратора — 8000 рублей.

Предполагается использование CRM-системы в течение 5 лет, после чего она морально устареет. Таким образом, суммарные затраты на проект составят 870 тыс. рублей за 5 лет.

Поток платежей будет выглядеть следующим образом:

Оценка экономической эффективности инновационной программы

Реализация проекта позволит получить экономический эффект за счёт следующих факторов:

сокращение собственной рекламы (экономия 50 тыс. руб. в год);

увеличения выручки на 10%.

Ежегодная прибыль при этом увеличится на 0,82 млн руб.

Для оценки общей экономической эффективности инноваций используется система показателей:

• 1. Интегральный эффект.
• 2. Индекс рентабельности.
• 3. Период окупаемости.

Интегральный эффект Эинт представляет собой величину разностей результатов и инновационных затрат за расчетный период, приведенных к одному, обычно начальному году, то есть с учетом дисконтирования результатов и затрат.

где Тр — расчетный год;

Рt — результат в t-й год;

Зt — инновационные затраты в t-й год;

t = - коэффициент дисконтирования (дисконтный множитель).

Рассчитаем коэффициент дисконтирования. Предприятие будет брать кредит на реализацию проекта, стоимость кредита при этом составит 25% годовых (с учётом стоимости обслуживания).

• 0= 1 / (1+0,25)0=1
• 1 = 1 / (1+0,25)1=0,8
• 2 = 1 / (1+0,25)2 = 0,64
• 3 = 1 / (1+0,25)3 = 0,51
• 4 = 1 / (1+0,25)4 = 0,4
• 5 = 1 / (1+0,25)5 = 0,33

Эинт = (0 — 150)*1 + (820−144)*0,8+ (820−144)*0,64 + (820−144)*0,51 + (820−144)*0,4 + (820−144)*0,33 = -150 + 540,8 + 432,64 + 344,76 + 270,4 + 223,08 = 1661,68.

Интегральный эффект при этом составит 1661,68 тыс. рублей.

Индекс рентабельности инноваций Jr критерий, используемый для оценки целесообразности принятия инвестиционного проекта и предусматривающий сопоставление дисконтированных элементов возвратного потока с исходной инвестицией. Если Jr > 1 проект следует принять; Jr < 1, то проект следует отвергнуть; Jr =1 проект выступает ни прибыльным, ни убыточным.

Расчет индекса рентабельности ведется по формуле:

где.

JR — индекс рентабельности Дj — доход в периоде j.

Kt — размер инвестиций в инновации в периоде t.

JR= 0*1 + 820*0,8 + 820*0,64 + 820*0,51 + 820*0,4 + 820*0,33/ 150*1 + 144*0,8+ 144*0,64 + 144*0,51 + 144*0,4 + 144*0,33 = 0 + 656 + 524,8 + 418,2 + 328 + 270,6 / 150 + 115,2 + 92,16 + 73,44 + 57,6 + 47,52 = 2197,6 / 535,92 = 4,1.

Рассматриваемый проект является высокоэффективным. Это объясняется в первую очередь низким уровнем затрат на его реализацию и высоким уровнем экономического эффекта от внедрения. Однако следует понимать, что проект также имеет риски.

Период окупаемости — это период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями с учетом дисконтирования, покрыли затраты на инвестиции.

Формула периода окупаемости:

где:

К — первоначальные инвестиции в инновации;

Д — ежегодные денежные доходы.

Т0 = 150 тыс. руб. / 820 тыс. руб. = 0,18, таким образом срок окупаемости составит 2 года 2 месяца из чего следует, что инновационный проект окупится.