Процесс движения денежных средств на предприятии

Глава 1. Теоретические основы анализа денежных потоков

1.1 Понятие, характеристика и виды денежных потоков

1.2 Методика анализа денежных потоков

1.3 Прогнозирование денежных потоков Глава 2. Методика расчета бюджета денежных средств

2.1 Расчет бюджета денежных средств по данным предприятия

2.2 Расчет бюджета денежных средств в связи с изменениями Заключение Список использованной литературы

В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей.

В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия — получения прибыли.

Наличие у предприятия денежных средств нередко связывается с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению наличие прямой связи между этими показателями. Оказывается, предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально — экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но в конечном шаге (пока теоретически) привести к банкротству. В этом и заключается актуальность выбранной темы.

Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

Цель анализа — выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств.

Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т. п. 9, с.7−10].

Объект исследования — процесс движения денежных средств на предприятии. Предмет исследования — механизм управления денежными потоками на предприятии.

В работе для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;

проанализировать основные методы анализа денежных потоков;

на основе анализа показателей разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

Глава 1. Теоретические основы анализа денежных потоков

1.1 Понятие, характеристика и виды денежных потоков

В любой момент времени фирма может рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в результате деятельности фирмы. Эти средства направляются на различные цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и другие.

Взятый на определенный момент общий капитал фирмы стабилен, затем через какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно. Конкуренция между предприятиями требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические усовершенствования, обуславливающие значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое законодательство, — все это оказывает большое влияние на движение капитала предприятия. Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в рамках предприятия.

Можно выделить несколько значений понятия денежный поток. На статическом уровне это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени — «свободный резерв». Для инвестора денежный поток — это ожидаемый в будущем доход от инвестиций. С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, денежный поток представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени, либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае денежный поток означает фактическое движение финансовых средств.

Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно — коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

В западной учетно-аналитической практике методика подобного анализа разработана достаточно подробно и сводится к анализу потока денежных средств по трем основным направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность. Можно взять за основу данную схему, однако, исходя из реальности финансово-хозяйственных операций, имеющих место в отечественных предприятиях, целесообразно несколько видоизменить состав направлений видов деятельности, в той или иной степени связанных с движением денежных средств:

— текущая (основная) деятельность — получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;

— инвестиционная деятельность — движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

— финансовая деятельность — получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов;

— прочие операции с денежными средствами — использование фонда потребления, целевые финансирование и поступления, безвозмездно полученные денежные средства и др.

Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.

Основная деятельность — это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансами.

Таблица 1 — Основные направления притока и оттока денежных средств по основной деятельности

Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью отражают расходы на приобретение ресурсов, которые создадут в будущем приток денежных средств и получение прибыли.

Таблица 2 — Основные направления притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности

Финансовая деятельность — это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия.

Таблица 3 — Основные направления притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности

Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении предприятия для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

По каждому направлению деятельности нужно подвести итоги. Плохо, когда по текущей деятельности будет преобладать отток денежных средств. Это говорит о том, что полученных денежных средств недостаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия. В этом случае недостаток денежных средств для текущих расчетов будет покрыт заемными ресурсами. Если к тому же наблюдается отток денежных средств по инвестиционной деятельности, то снижается финансовая независимость предприятия.

Одним из условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Это говорит о том, что необходимо управлять движением денежных потоков.

1.2 Методика анализа денежных потоков

Основным документом для анализа движения денежных потоков является «Отчет о движении денежных средств».

Для определения потоков денежных средств используется прямой и косвенный метод. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств.

Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, то есть исходным элементом является выручка. Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных затрат.

Этому методу присущ серьезный недостаток, — он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия, поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождения между прибылью и денежными средствами.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, на учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, то здесь исходным элементом является прибыль.

Косвенный метод позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия, устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. Его суть состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что имеются отдельные виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль, не затрагивая величину денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку чистой прибыли так, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

Не вызывают оттока денежных средств хозяйственные операции, связанные с начислением амортизации основных средств, нематериальных активов, которые уменьшают величину финансового результата. В данном случае уменьшение прибыли не сопровождается сокращением денежных средств (для получения реальной величины денежных средств сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли). При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете ранее реального получения денежных средств (например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки).

Для целей анализа привлекается информация бухгалтерского баланса, форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», а также данные главной книги. С ее помощью отдельно определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Совокупный результат, характеризующий состояние денежных средств на предприятии, складывается из суммы результатов движения средств по каждому виду деятельности.

Анализ начинают с оценки изменений в отдельных статьях активов предприятия и их источников.

Затем делают корректировки к данным различных счетов, влияющих на размер прибыли. Это влияние может быть разнонаправленным. В основе корректировки лежит балансовое уравнение, связывающее начальное и конечное сальдо, а также дебетовый и кредитовый обороты.

Анализ движения денежных потоков, дает возможность сделать более обоснованные выводы о том:

В каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования.

Достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности.

В состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам.

Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности.

В чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Все это обусловливает значение такого анализа и целесообразность его проведения для целей оперативного и стратегического финансового планирования деятельности предприятия.

1.3 Прогнозирование денежных потоков

Прогнозирование в финансовом менеджменте — это предвидение определенного события, разработка на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей.

Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния предприятия на основе наметившихся тенденций. Работа над прогнозом способствует более глубокому изучению всех сторон производства, что позволяет более успешно решать возникающие вопросы.

Прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений.

Прогноз потока денежных средств — это отчет в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период.

Прогнозирование потока денежных средств позволяет предвидеть дефицит или излишек средств еще до их возникновения и дает возможность за определенное время скорректировать поведение фирмы.

В экономической литературе можно встретить утверждение, что «прогноз» потока денежных средств правильнее называть «бюджет» Однако, по мнению ряда экономистов, подобное утверждение ошибочно [6,с.41]. Они считают, что прогноз и бюджет это разные, не схожие между собой понятия.

В течение года могут возникать непредвиденные обстоятельства, требующие немедленного изменения плановых показателей, которые отвечали бы текущим обстоятельствам. Полученные новые цифры нельзя называть «бюджетом». Правильнее их называть — «прогнозы», которых может быть столько, сколько потребуется в зависимости от обстоятельств.

Таким образом, для экономистов, придерживающихся этой точки зрения прогноз потока денежных средств — отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период, а бюджет - оценочные результаты скоординированного плана менеджмента или стратегии бизнеса на будущий период.

По мнению ряда других экономистов, поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств [7,с.188; 7, с.291].

Бюджет денежных средств — прогноз потоков наличных средств, вызванных инкассацией и выплатами.

Он разрабатывается на основе планирования будущих наличных поступлений и выплат предприятия за различные промежутки времени и показывает момент и объем ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за отчетный период.

Бюджет представляет выраженную в стоимостных показателях программу действий в области производства, закупок сырья или товаров, реализации произведенной продукции и т. д. В программе действий должна быть обеспечена временная и функциональная координация (согласование) отдельных мероприятий.

Бюджет денежных средств можно составить практически на любой период. Краткосрочные прогнозы, как правило, делаются на месяц, вероятно потому, что при их формировании принимаются во внимание сезонные колебания потоков наличности. Когда денежные потоки предсказуемы, но крайне изменчивы, может понадобиться разработка бюджета на более короткие периоды с целью определения максимальной потребности в денежных средствах. По той же причине при относительно слабых денежных потоках может быть оправдано составление бюджетов на квартал или даже более длительный промежуток времени.

Чем более отдален период, на который составляется прогноз, тем менее точным становится предсказание. Расходы на подготовку ежемесячного бюджета денежных средств обычно оправданы только для прогнозов, касающихся ближайшего будущего. Бюджет полезен лишь на столько, на сколько мы полагаемся на точность прогноза при его составлении.

Бюджет денежных средств состоит обычно из четырех основных разделов:

— раздел поступлений, который включает остаток денежных средств на начало периода, поступления денежных средств от клиентов и другие статьи поступления денежных средств;

— раздел расходов денежных средств, отражающий все виды оттоков денежных средств на предстоящий период;

— раздел избытка или дефицита денежных средств — разница между поступлением и расходованием денежных средств;

— финансовый раздел, в котором подробно представлены статьи заемных средств и погашение задолженности на предстоящий период.

Бюджет позволяет:

1) получить представление о совокупной потребности в денежных средствах;

2) принимать решения о рациональном использовании ресурсов;

3) анализировать значительные отклонения по статьям бюджета и оценивать их влияние на финансовые показатели предприятия;

4) определять потребность в объемах и сроках привлечения заемных средств;

5) пронаблюдать за изменением величины денежного потока, который всегда должен находиться на уровне, достаточном для погашения обязательств по мере необходимости.

Вследствие этого можно контролировать приток и отток денежных средств, обращая особое внимание на правильность отражения точного времени их появления и их взаимосвязь с планируемой производственной, инвестиционной и финансовой деятельностью. 10, с. 176−178].

Рассмотрев различные подходы к прогнозированию денежного потока, автор исходит из точки зрения, что прогнозирование сводится к построению бюджета денежных средств. Прогнозирование поможет выявить тенденции развития в целом всего предприятия, а также отдельных показателей его функционирования. С помощью прогнозных данных предприятие сможет реагировать заранее на предстоящие изменения своего состояния, а не реагировать оперативно, когда в случае неблагоприятных тенденций развития приходится уже не избегать убытков (потерь), а стараться их уменьшить.

Таким образом, прогнозирование помогает увидеть, что произойдет в будущем с денежной наличностью; нужно ли изымать средства в первые месяцы или необходимо их поднакопить, что необходимо сделать во втором квартале. Важно и то, может ли предприятие пользоваться кредитами банка и займами других предприятий. Бюджет наличности поможет нам оценить реален ли срок возврата кредитов и займов.

В условиях перехода к рыночным отношениям контроль за движением денежных средств приобретает решающее значение, так как от этого зависит выживаемость предприятия, поэтому необходимо заниматься прогнозированием денежного потока, составлять и разрабатывать бюджеты денежных средств. Все это позволит пронаблюдать за величиной денежного потока, выявить нехватку или излишек средств еще до их возникновения и даст возможность скорректировать предпринимаемые действия. 3, 126−128].

Глава 2. Методика расчета бюджета денежных средств

2.1 Расчет бюджета денежных средств по данным предприятия «Медком»

Составить бюджет денежных средств на II квартал 2011 г.

Предприятие «Медком» занимается пошивом и продажей летней и домашней одежды.

Ассортимент включает: халаты, платья, юбки.

За последние три года этому предприятию удалось занять твердые позиции на рынке. Более половины всего выпуска одежды продается покупателям, осуществляющим закупки крупных партий для лечебных учреждений, учреждений общественного питания и бытового обслуживания. Денежные средства от продажи поступают на расчетный счет предприятия в соответствии с договорами, где предусмотрено ежеквартальное определение условий расчетов за поставленную продукцию.

Остальная часть продукции реализуется любым покупателям в сети торговых точек предприятия.

Известна следующая информация.

1) Выписка из плана реализации на 2011 г.

денежный поток бюджет затрата

Согласно заключенным договорам в I и II кварталах 2011 г. 75% всего ассортимента будет реализовано крупным заказчикам со следующей схемой расчетов: 60% объема продажи с немедленной оплатой; 40% объема продаж оплачивается в первый месяц после продажи.

Реализация остальной части товаров в торговых точках осуществляется с немедленной оплатой наличными.

2) Данные для составления бюджета (плана) производства в натуральных единицах.

Запасы нереализованной продукции руководство предприятия утвердило в следующих размерах:

3) Информация, полученная на основе данных бюджета прямых материальных затрат на производство.

4) Информация, полученная на основе данных бюджета трудовых затрат.

Выплаты заработной платы осуществляются в конце текущего месяца.

5) Выписка из бюджета общепроизводственных расходов.

6) Выписка из бюджета административных расходов.

7) Выписка из бюджета коммерческих расходов.

8) Общепроизводственные, административные и коммерческие расходы оплачиваются в следующем месяце по их осуществлении.

9) Минимальное сальдо денежных средств установлено руководством предприятия в размере 110 т.р. на конец каждого месяца II квартала.

10) Остаток денежных средств на 1.04. был 90 т.р.

Бюджет производства в натуральных единицах

Для того, чтобы найти объем производства необходимо:

Объем производства = Объем продаж + Запас ГП _{на конец} — Запас ГП _{на начало}

Объем производства рассчитывается за каждый месяц 2 квартала отдельно и по каждому виду продукции отдельно.

Объем продаж и объем производства за период определяется как сумма объемов продаж и производства за квартал.

Бюджет прямых материальных затрат на производство

Прямые материальные затраты рассчитываются по каждому месяцу за 2 квартал отдельно и по каждому виду продукции отдельно по формуле:

Прямые МЗ = Объем выпуска * Ср. стоимость материалов на ед. продукции, руб.

Прямые материальные затраты за квартал рассчитываются как сумма прямых материальных затрат за каждый месяц 2 квартала по трём видам продукции.

Прямые материальные затраты по каждому месяцу 2 квартала рассчитываются как сумма прямых материальных затрат по каждому виду продукции за месяц.

Бюджет трудовых затрат

Прямые трудовые затраты рассчитываются по каждому месяцу за 2 квартал отдельно и по каждому виду продукции отдельно по формуле:

Прямые ТЗ = Объем выпуска * Прямые ТЗ на ед. продукции, руб.

Прямые трудовые затраты за квартал рассчитываются как сумма прямых материальных затрат за каждый месяц 2 квартала по трём видам продукции.

Прямые трудовые затраты по каждому месяцу 2 квартала рассчитываются как сумма прямых трудовых затрат по каждому виду продукции за месяц.

Бюджет общепроизводственных расходов

Общепроизводственные расходы за месяц рассчитываются как сумма расходов на вспомогательные материалы, заработную плату вспомогательных рабочих, заработную плату управленческого персонала, содержание и ремонт оборудования и прочих расходы.

Общепроизводственные расходы за квартал рассчитываются как сумма расходов по видам за каждый месяц 2 квартала.

Бюджет административных расходов

Административные расходы за месяц рассчитываются как сумма расходов на заработную плату управленческого персонала, заработную плату служащих, содержание административных помещений и прочих расходов.

Административные расходы за квартал рассчитываются как сумма расходов по видам за каждый месяц 2 квартала.

Бюджет коммерческих расходов

Коммерческие расходы за месяц рассчитываются как сумма расходов на заработную плату, аренду, рекламу, командировочные расходы и прочих расходов.

Коммерческие расходы за квартал рассчитываются как сумма расходов по видам за каждый месяц 2 квартала.

Бюджет продаж

Объем продаж в стоимостном выражении рассчитывается как произведение объема продаж в натуральном выражении и отпускной цены продукции.

Объем продаж = Объем продаж _шт. * Отпускная цена _руб.

Объем продаж в стоимостном выражении за месяц рассчитывается как сумма объемов продаж в стоимостном выражении по трем видам продукции.

Объем продаж в стоимостном выражении за квартал рассчитывается как сумма объемов продаж в стоимостном выражении по видам за каждый месяц.

Поступление денежных средств от продаж во 2 квартале

Поступления денежных средств рассчитываются по каждому месяцу в отдельности и по видам продукции, при этом:

— Б/нал. от продаж предыдущего месяца = Объем продаж предыдущего месяца * 0,75 * 0,4

— Б/нал. от продаж отчетного месяца = Объем продаж отчетного месяца * 0,75 * 0,6

— Наличные = Объем продаж отчетного месяца * 0,25.

Поступления денежных средств за месяц = Б/нал. от продаж предыдущего месяца + Б/нал. от продаж отчетного месяца + Наличные.

Поступление денежных средств за квартал рассчитывается как сумма всех поступлений за три месяца.

Бюджет денежных средств на 2 квартал 2000 года, тыс. руб.

Всего выплат рассчитывается как сумма прямых материальных затрат, заработной платы, общепроизводственных расходов, административных расходов, коммерческих расходов.

Остаток денежных средств на конец месяца рассчитывается как разница между поступлениями денежных средств и выплатами.

Избыток (недостаток) денежных средств рассчитывается как остаток денежных средств на конец периода за вычетом минимального сальдо.

В итоге бюджет денежных средств показывает, что на предприятии «Медком» недостаток денежных средств за второй квартал 2000 года, то есть поступления денежных средств оказались меньше, чем выплаты.

Таким образом, для того, чтобы предприятие достигло избытка денежных средств, необходимо либо увеличить поступления, либо снизить выплаты денежных средств. При этом поступления денежных средств можно увеличить за счет увеличения объема выпуска, и как следствие объема продаж, либо увеличить цены реализации на продукцию.

Выплаты можно снизить следующими путями: найти поставщиков сырья и материалов с более низкими ценами; сократить штат работников; снизить общепроизводственные, административные, коммерческие расходы.

2.2 Расчет бюджета денежных средств в связи с изменениями

Составить бюджет денежных средств на II квартал 2000 г. в связи с изменениями:

— увеличение объема реализации на 15%;

— увеличение стоимости материалов (основных и вспомогательных) на 15%.

Бюджет производства в натуральных единицах

Бюджет прямых материальных затрат на производство

Бюджет трудовых затрат

Бюджет общепроизводственных расходов

Бюджет административных расходов

Бюджет коммерческих расходов

Бюджет продаж

Поступление средств от продаж

Бюджет денежных средств на 2 квартал 2000 года, тыс. руб.

В итоге бюджет денежных средств показывает, что в апреле 2000 года у предприятия был недостаток денежных средств, а в мае и июне избыток денежных средств, что положительно характеризует деятельность предприятия. Поступления денежных средств возросли на 406 848,8 тыс. руб., это связано с увеличением объема реализации на 15%. В то же время выбытие денежных средств возросло на 320 292,1 тыс. руб., из них в связи с увеличением объема реализации и стоимости материалов возросли материальные затраты на 230 817,1 тыс. руб., заработная плата на 89 475 тыс. руб., а общепроизводственные, административные и коммерческие расходы остались без изменений.

Заключение

Можно выделить несколько значений понятия денежный поток. На статическом уровне это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени — «свободный резерв». Для инвестора денежный поток — это ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, денежный поток представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае денежный поток означает фактическое движение финансовых средств.

В западной учетно-аналитической практике методика подобного анализа разработана достаточно подробно и сводится к анализу потока денежных средств по трем основным направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность.

Одним из условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Это говорит о том, что необходимо управлять движением денежных потоков.

Для определения потоков денежных средств используется прямой и косвенный метод.

Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных затрат.

Этому методу присущ серьезный недостаток, — он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия, поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождения между прибылью и денежными средствами.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, на учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль.

Косвенный метод позволяет показать взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. Его суть состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что имеются отдельные виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль, не затрагивая величину денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку чистой прибыли так, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

Прогноз потока денежных средств — это отчет в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период.

Прогнозирование потока денежных средств позволяет предвидеть дефицит или излишек средств еще до их возникновения и дает возможность за определенное время скорректировать поведение фирмы.

Бюджет денежных средств — прогноз потоков наличных средств, вызванных инкассацией и выплатами.

Бюджет представляет выраженную в стоимостных показателях программу действий в области производства, закупок сырья или товаров, реализации произведенной продукции и т. д. В программе действий должна быть обеспечена временная и функциональная координация (согласование) отдельных мероприятий.

Таким образом прогнозирование помогает увидеть, что произойдет в будущем с денежной наличностью; нужно ли изымать средства в первые месяцы или необходимо их поднакопить, что необходимо сделать во втором квартале. Важно и то, может ли предприятие пользоваться кредитами банка и займами других предприятий. Бюджет наличности поможет нам оценить реален ли срок возврата кредитов и займов.

В итоге бюджет денежных средств показывает, что на предприятии «Медком» недостаток денежных средств за второй квартал 2000 года, то есть поступления денежных средств оказались меньше, чем выплаты.

Таким образом, для того, чтобы предприятие достигло избытка денежных средств, необходимо либо увеличить поступления, либо снизить выплаты денежных средств. При этом поступления денежных средств можно увеличить за счет увеличения объема выпуска, и как следствие объема продаж, либо увеличить цены реализации на продукцию.

Выплаты можно снизить следующими путями: найти поставщиков сырья и материалов с более низкими ценами; сократить штат работников; снизить общепроизводственные, административные, коммерческие расходы.

В итоге после изменений бюджет денежных средств показывает, что в апреле 2000 года у предприятия был недостаток денежных средств, а в мае и июне избыток денежных средств, что положительно характеризует деятельность предприятия. Поступления денежных средств возросли на 406 848,8 тыс. руб., это связано с увеличением объема реализации на 15%. В то же время выбытие денежных средств возросло на 320 292,1 тыс. руб., из них в связи с увеличением объема реализации и стоимости материалов возросли материальные затраты на 230 817,1 тыс. руб., заработная плата на 89 475 тыс. руб., а общепроизводственные, административные и коммерческие расходы остались без изменений.

Бернстайн Л.А. «Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация». М.: Финансы и статистика, 1998.

Ефимова О.В. «Финансовый анализ». М.: Бух. учет, 2000.

Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности» М.: Финансы и статистика, 2001.

Моляков Д.С., Докучаев М. В., Большаков С. В. «Актуальные проблемы финансов предприятий"// Финансы. — 2001. — № 4.

Новодворский В.Д., Метелкин Е. А. «Об Отчете о движении денежных средств"// Бух. учет. — 2000.

Овсийчук М.Ф. «Управление денежными средствами предприятия"// Аудитор. — 2001.

«Портфель конкуренции и управление финансами». Отв. ред. Рубин Ю. — М.: СОМИНТЕК, 2002. — 736 с.

Уткин Э.А. «Управление фирмой». — М.: Акалис, 2002. — 516 с.

«Финансовый менеджмент: теория и практика». Учебник./ Под. ред. Е. С. Стояновой. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд. Перспектива, 2001.

Хелферт Э. «Техника финансового анализа"/ Пер. с англ. под. ред. Л. П. Белых. — М.: Аудит, ЮНИТИ, 2002.

Хорин А.Н. «Анализ оборотного капитала"// Бух. учет. — 2003. — № 6.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С. «Методика финансового анализа». — М: Инфра-М, 1998.