Основные участники рынка в Италии

Основными группами участников рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Эмитенты — это юридические (а в некоторых случаях и физические) лица и органы государственной власти и муниципальных образований, которые выпускают ценные бумаги от своего имени и несут обязательства по ним перед инвесторами. Эмитентами являются, например, акционерное общество, Министерство финансов, коммерческие банки и т. д. Выписывать векселя могут и физические лица.

По состоянию на конец 2016 г. листинг на MTA имеют 270 компаний, в том числе 72 компании сегмента STAR, суммарная капитализация которых составляет около 390 млрд Евро, капитализация STAR -15 млрд евро.

Крупнейшие итальянские компании, акции которых являются «голубыми фишками» фондового рынка, представляют ведущие секторы экономики Италии: машиностроение, добычу и переработку нефти и газа, пищевую и легкую промышленность, банковские услуги. Благоприятные природные и климатические условия позволяют Италии занимать лидирующие позиции в Европе и мире по выращиванию сельскохозяйственных культур, злаковых, цитрусовых, томатов, винограда, оливок и пр. Одним из важнейших секторов экономики Италии, на который приходится около 12% ВВП, является сфера туристических услуг. Ведущей итальянской компанией, акции которой имеют наибольший вес на фондовом рынке, является одна из крупнейших в мире нефтяных компаний Eni S.p.A. Ente Nazionale Idrocarburi, основанная в 1953 г. итальянским правительством. Eni ведет разведку и добычу нефти в 70 странах мира на всех континентах, компания является основным партнером российского Газпрома в реализации трубопроводного проекта «Голубой поток». Сеть автозаправочных станций компании Eni функционирует под коммерческим брендом Agip, хорошо знакомым во всем мире по логотипу с изображением шестиногой огнедышащей собаки, символизирующей энергию и мощь.

Достаточно большую долю в совокупной капитализации фондового рынка Италии занимают акции финансовых структур, среди которых выделяется банк UniCredit S.p.A., входящий в одну из крупнейших банковских групп в мире UniCredit Group. Банк UniCredit ведет свою историю с 1473 г., когда в Болонье был основан банк Rolo Banca. В настоящее время UniCredit имеет обширную сеть отделений и дочерних банков в 50 странах мира, в том числе в России, в которых обслуживается свыше 40 млн. клиентов.

Среди всемирно известных итальянских компаний, акции которых имеют значительный вес в фондовых индексах, следует отметить автомобильный концерн Fiat S.p.A. и корпорацию по производству молочных и других пищевых продуктов Parmalat S.p.A.

Инвесторы — это юридические и физические лица, которые покупают ценные бумаги от своего имени и за свой счет, на свой страх и риск.

В Милане происходит бум IPO, поскольку спрос инвесторов на итальянские активы способствует росту числа размещений до максимума за десятилетие, пишет Bloomberg.

По данным Bloomberg, итальянские компании в этом году привлекли € 4,11 млрд в ходе IPO по сравнению с € 1,45 млрд в 2016 г. Европейские фирмы с начала года привлекли около $ 39 млрд в ходе IPO по сравнению с $ 23 млрд. за тот же период прошлого года. Причин бума IPO в Италии, среди которых лучший, чем ожидалось, экономический рост, стабилизация банковской системы страны, а также тот факт, что компании прогнозируют более высокую прибыль.

По данным Eurostat, во II квартале ВВП Италии вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1,5% в годовом выражении.

Наблюдается возобновление интереса со стороны итальянских предпринимателей к тому, чтобы зарегистрироваться на бирже в качестве способа обновить акционерную базу и привлечь капитал для расширения бизнеса. Фондовый индекс FTSE MIB вырос на 17% с начала года. В настоящее время это лучший показатель среди крупных фондовых бирж в Европе. Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это юридические и физические лица, выполняющие функцию финансовых посредников, непосредственно осуществляющие операции и предоставляющие услуги по перераспределению денежного капитала и обеспечивают нормальное функционирование рынка ценных бумаг инфраструктура рынка.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, в том числе кредитные организации, которые осуществляют следующие виды деятельности:

• · брокерская деятельность;
• · дилерская деятельность;
• · деятельность по управлению ценными бумагами;
• · деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);
• · депозитарная деятельность;
• · деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
• · деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Рисунок 2 — Участники рынка ценных бумаг Эмитенты — это первые продавцы ценной бумаги, хотя сам по себе ее выпуск необязательно должен сопровождаться сделкой купли-продажи. В понятии «эмитент» упор делается не только на выпуск ценной бумаги, но и на принятие эмитентом обязательств по ней, а значит, и на получение определенных прав, связанных с ценной бумагой, ее владельцем, покупателем. Эмитентами обычно бывают юридические лица, хотя некоторые виды ценных бумаг могут выпускать в обращение и граждане (физические лица).

Инвесторы — участники рынка ценных бумаг, юридические и физические лица, которые вкладывают свои свободные капиталы или сбережения в ценные бумаги. Инвестор одновременно будет и эмитентом, если он осуществляет собственный выпуск ценных бумаг.

Эмитенты, и инвесторы выступают одновременно и продавцами, и покупателями на рынке ценных бумаг. Деление участников рынка на эмитентов и инвесторов производится не по их положению относительно купли-продажи ценной бумаги, а по отношению к имущественным правам и обязательствам по каждой ценной бумаге.

Фондовые посредники — профессиональные участники рынка ценных бумаг, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами и имеющие государственные лицензии на соответствующие посреднические виды деятельности (брокерские и дилерские услуги).

Брокеры — это фондовые посредники, осуществляющие операции с ценными бумагами за счет средств клиента в соответствии с договорами поручения или комиссии. Брокер получает доход в виде комиссионного вознаграждения.

В случае оказания брокером услуг по размещению эмиссиоционных ценных бумаг брокер вправе приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренные договором, ценные бумаги.

Дилеры — фондовые посредники, производящие операции с ценными бумагами за свой счет. Их доход составляет разницу между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги.

Управляющие компании — это фондовые посредники, осуществляющие деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и/или денежными средствами, высвобождающимися от продажи ценных бумаг или предназначенными для их приобретения, по поручению и в интересах своих клиентов.

Фондовые посредники могут быть только юридическими лицами, могут образовываться в различных организационно-правовых формах, обязательно наличие для них государственной лицензии на соответствующий вид посредничества.

Инфраструктура рынка ценных бумаг — это совокупность участников рынка ценных бумаг и применяемых ими технологий, функций и процедур, обеспечивающих нормальное функционирование рынка ценных бумаг.