Европейский субхолдинг. 
Стратегии российских банков на мировом финансовом рынке (на примере ПАО "ВТБ")

Австрия Европейский субхолдинг с головным банком, находящимся в Австрии (также входят банки во Франции и Германии), занимает первое место по величине активов и капитала среди зарубежных дочерних подразделений. Банки ориентированы на корпоративное обслуживание, однако в рамках услуги «ВТБ Директ» банк предлагает вклады физлицам в режиме онлайн, а с 2014 года начал развивать ипотечное кредитование ВТБ будет кредитовать французов и австрийцев/Lenta.ru Финансы. — 2014 г. [Электронный ресурс]: URL: https://lenta.ru/news/2014/05/22/vtb/ (Дата обращения: 26.04.2016).

Таблица — 6 Основные финансовые показатели ВТБ (Австрия) в динамике в тыс. евро.

Год.	Активы.	Капитал.	Чистая Прибыль.	Чистый % доход.	Операционный доход.	Операционные расходы.
	2 625 867.	469 508.	— 11 773.	44 397.	63 326.	— 11 887.
	2 643 027.	472 085.	26 682.	63 514.	83 571.	— 14 635.
	3 095 700.	555 500.	77 800.	82 384.	123 368.	— 20 599.
	5 496 900.	598 700.	113 800.	122 313.	153 000.	— 32 376.
	6 278 200.	661 600.	155 900.	151 787.	236 332.	— 46 023.
	5 531 800.	561 900.	55 100.	122 047.	176 234.	— 37 551.
	5 694 947.	681 795.	7 680.	127 637.	144 080.	— 42 328.

Составлено по: Годовые отчеты ВТБ (Австрия) [Электронный ресурс]: URL: http://www.vtb.at/en/Unternehmen/Finanzberichte/Gesch%C3%A4ftsberichte/ (Дата обращения: 26.04.2016).

Активы банка показывали ежегодный рост в период с 2008 года по 2012 и выросли в общей сумме более чем в два раза. Наибольшую долю активов составляет кредитный портфель (порядка 50%), который также показывал в динамике рост. Падение активов в 2013 году связывают с геополитической ситуацией и введенными санкциями против Российских компаний Западные банки уходят из России — а как поживают российские «дочки» на Западе? — 2015 г. [Электронный ресурс]: URL: http://banks.eu/news/info/723/ (Дата обращения: 26.04.2016). Капитал также показывал ежегодный рост, падение в 2013 году произошло вследствие уменьшения прибыли прошлых лет. Анализ отчета о прибылях и убытках показал, что чистые процентные доходы и операционные доходы ежегодно росли в одинаковой пропорции: 40% - чистые процентные доходы, 60% - операционные доходы. Падение в 2013 году также объясняется внешними факторами: западными санкциями.

Таблица — 7 Сопоставление ROA и ROE ВТБ (Австрия) со среднерыночными.

Год.	ROA по рынку.	ROE. по рынку.	ROA. по компании.	ROE. по компании.
	— 0,43%.	— 3,96%.	— 0,45%.	— 5,54%.
	0,17%.	1,82%.	1,01%.	12,55%.
	0,09%.	0,97%.	2,51%.	36,58%.
	— 0,40%.	— 5,91%.	2,07%.	53,51%.
	— 0,01%.	— 0,14%.	2,48%.	73,30%.
	0,03%.	4,59%.	1,00%.	25,91%.
	0,03%.	4,59%.	0,13%.	3,61%.

Рассчитано по: Годовые отчеты ВТБ (Австрия) [Электронный ресурс]: URL: http://www.vtb.at/en/Unternehmen/Finanzberichte/Gesch%C3%A4ftsberichte/ (Дата обращения: 26.04.2016), статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016).

Анализ рентабельности активов и капитала показал, что ВТБ (Австрия) демонстрирует показатели, которые превышают среднерыночные по банковскому сектору Австрии. Также хотелось бы отметить, что в 2010 году дочерний банк достиг и превысил плановые показатели по ROE, которые группа ВТБ установила в размере 15% для всех зарубежных подразделений. Благодаря высоким показателям прибыли, ROE в 2010;2013 г. г. демонстрировал блестящие результаты.

На основе проведенного анализа по финансовым показателям ВТБ (Австрия) можно сделать вывод о том, что группа ВТБ успешно сумела интегрировать в свой бизнес европейские банки, которые перешли «по наследству». ВТБ (Австрия) делает успехи не только в корпоративном сегменте, но и с недавнего времени добивается успехов в рознице. Стоит отметить, что западные санкции сказались на всех финансовых показателях субхолдинга.

Украина Украинское дочернее подразделение на 2014 год занимало 2 место по величине активов. Украинский рынок для группы ВТБ являлся вторым по важности рынком после России Инвестиционный форум «Россия зовет!"/ВТБ Капитал. — 2010 г. [Электронный ресурс]: URL: http://www.vtbcapital.ru/events/2010/moscow/news/681 989/ (Дата обращения: 26.04.2016)., однако геополитические и экономические проблемы в стране крайне негативно сказались на работе банка, что демонстрируют изменения финансовых показателей в динамике.

Таблица — 8 Финансовые показатели ВТБ (Украина) в динамике в тыс. гривен.

Год.	Активы.	Капитал.	Прибыль.	Чистый % доход.	Операционный доход.	Операционный Расход.
	28 302 808.	2 459 060.	37 276.	817 450.	233 992.	680 792.
	27 913 378.	2 306 756.	— 941 540.	1 686 668.	265 475.	702 167.
	32 263 112.	3 461 940.	— 1 364 860.	1 103 703.	239 650.	949 365.
	36 812 857.	4 609 633.	355 167.	1 721 515.	414 770.	1 293 627.
	32 847 848.	3 879 756.	— 890 530.	1 723 250.	632 434.	1 362 510.
	24 247 109.	2 164 545.	— 1 717 338.	1 348 484.	424 523.	1 244 583.
	18 387 802.	— 13 443 092.	— 16 685 136.	779 381.	;	4 740 343.
	25 278 527.	2 535 356.	— 4 555 030.	— 940 725.	;	6 220 293.

Составлено по: Годовые финансовые отчеты ВТБ (Украина) [Электронный ресурс]: URL: https://vtb.ua/ru/about/general/information/ (Дата обращения: 26.04.2016).

До 2012 года активы банка демонстрировали рост, однако начиная с 2013 года начал сокращаться кредитный портфель, что негативно сказалось на активах в целом. Стоит отметить, что доля кредитного портфеля в активах варьировалась от 70% до 90% в зависимости от года, что говорит о высоком риске и низкой диверсификации активов. Украинское подразделение, начиная с 2009 года ежегодно накапливало в собственном капитале убыток, в 2014 году он достиг 20 млрд. гривен, что привело к отрицательному собственному капиталу. Также в 2014 году общее Собрание акционеров решило увеличить уставный капитал на 1,2 млрд гривен за счет размещения дополнительных акций. В 2015 году банк ВТБ не желая терять бизнес в Украине докапитализировал дочернее подразделение путем допэмиссии 145 млрд штук акций, что увеличило уставный капитала на 14,5 млрд. Российский «ВТБ» утвердил докапитализацию украинской «дочки» на 14,5 млрд. грн/Insider — 2015 г. [Электронный ресурс]: URL: http://www.theinsider.ua/rus/business/55e00f0b21fa0/ (Дата обращения: 26.04.2016). Показатели отчета о прибылях и убытках имеют идентичную тенденцию: до 2012 года росли как процентные доходы, так и операционные. Падение чистого процентного дохода в 2013 году связано с уменьшением процентных доходов по кредитам, вследствие чего были сильно увеличены резервы под обесценение (более 2 млрд. гривен). Сильное увеличение операционных расходов в 2014 году связано с большими убытками по курсовым разницам.

Таблица — 9 Сопоставление ROA и ROE ВТБ (Украина) со среднерыночными.

Год.	ROA по рынку.	ROE. по рынку.	ROA. по компании.	ROE. по компании.
	1,32%.	9,94%.	0,13%.	1,73%.
	— 2,41%.	— 16,30%.	— 3,37%.	— 31,83%.
	0,08%.	0,61%.	— 4,23%.	— 25,07%.
	0,04%.	0,26%.	0,96%.	6,52%.
	0,51%.	6,10%.	— 2,71%.	— 16,36%.
	— 0,58%.	— 3,72%.	— 7,08%.	— 31,54%.
	— 0,50%.	— 2,00%.	— 90,74%.	— 306,43%.
	н/д.	н/д.	— 18,02%.	— 17,99%.

Рассчитано по: Годовые отчеты ВТБ (Украина) [Электронный ресурс]: URL: https://vtb.ua/ru/about/general/information/ (Дата обращения: 26.04.2016), статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016).

Постоянные убытки ВТБ (Украина) крайне негативно сказались на показателях рентабельности. Сравнив показатели рентабельности со среднерыночными, можно сделать вывод о том, что ВТБ (Украина) относительно других украинских банков сильнее реагировал на проблемы в банковском секторе страны.

Можно сделать вывод о том, что ВТБ (Украина) крайне неэффективная «дочка», однако наметился положительный тренд, в 2015 году банк сократил убытки. Руководство банка, не смотря на проблемы, решило не закрывать бизнес в ключевом рынке, а оптимизировать его деятельность путем сокращения офисов Российский госбанк ВТБ сворачивает работу в Украине, но не закрывается/ZN, UA — 2014 г. [Электронный ресурс]: URL: http://zn.ua/ECONOMICS/rossiyskiy-gosbank-vtb-svorachivaet-rabotu-v-ukraine-no-ne-zakryvaetsya-154 920_.html (Дата обращения: 26.04.2016).

.

Беларусь Дочерний банк, функционирующий в Беларуси, в 2014 году был третьим дочерним банком по величине активов, а также входил и входит в десятку крупнейших банков страны.

Таблица — 10 Финансовые показатели ВТБ (Беларусь) в динамике в млн. бел. рублей.

Год.	Активы.	Капитал.	Прибыль.	Чистый % доход.	Операционный доход.	Операционный Расход.
	1 269 294.	168 411.	12 980.	51 435.	39 513.	50 959.
	1 650 195.	193 940.	27 169.	81 059.	62 123.	66 681.
	4 209 558.	492 853.	41 351.	125 257.	134 173.	193 746.
	5 446 065.	387 416.	— 57 015.	177 659.	137 633.	197 182.
	7 247 389.	572 011.	78 545.	365 473.	246 807.	444 343.
	8 512 218.	705 072.	133 061.	545 173.	224 387.	419 526.
	10 052 423.	1 550 046.	108 940.	685 877.	228 271.	527 722.

Составлено по: Годовые финансовые отчеты ВТБ (Беларусь) [Электронный ресурс]: URL: http://www.vtb-bank.by/o-banke/finansovaya-otchetnost (Дата обращения: 26.04.2016).

Активы ежегодно росли за счет увеличения кредитного портфеля, при этом кредиты в структуре активов занимают порядка 50%. Начиная с 2010 года банк выпускает отчетность с пометкой «с учетом покупательной способности белорусского рубля», вследствие чего произошел резкий скачок активов в отчетности. Стоит отметить, что в 2011 году в Беларуси произошел валютный кризис, как результат девальвация национальной валюты почти в три раза. Борнукова К. Влияние девальвации 2011 года на реальные доходы в Беларуси/К. Борнукова//BEROC Policy Paper Series, PP no. 09 — 2012. С. 1 Капитал в 2011 году уменьшился вследствие накопленного дефицита, прибыль уменьшилась в результате увеличения отрицательной переоценки валютных статей. Что касается резкого скачка непроцентных расходов в 2012 году более чем в два раза, то проследить увеличение какой-то конкретной статьи не получилось, так как все они показали пропорциональный рост.

Таблица — 11 Сопоставление ROA и ROE ВТБ (Беларусь) со среднерыночными.

Год.	ROA по рынку.	ROE. по рынку.	ROA. по компании.	ROE. по компании.
	2,91%.	14,69%.	1,02%.	12,03%.
	2,59%.	13,51%.	1,65%.	25,20%.
	3,35%.	17,60%.	0,98%.	12,81%.
	— 3,36%.	— 20,10%.	— 1,05%.	— 17,66%.
	1,34%.	8,66%.	1,08%.	14,76%.
	2,01%.	12,06%.	1,56%.	25,00%.
	2,40%.	12,20%.	1,08%.	8,57%.

Составлено по: Годовые отчеты ВТБ (Беларусь) [Электронный ресурс]: URL: http://www.vtb-bank.by/o-banke/finansovaya-otchetnost (Дата обращения: 26.04.2016), статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016).

Показатели рентабельности полностью соответствуют среднерыночным тенденциям. В 2012 году ВТБ (Беларусь) почти достигла установленных показателей по ROE в 15%, а в 2009 и 2013 годах даже превысила их. В год валютного кризиса белорусская «дочка» пострадала не так сильно, как другие банки Беларуси.

Подводя итог, хотелось бы отметить, что несмотря на постоянное развитие ВТБ (Беларусь), банк оказался не в состояние противостоять внутреннему кризису и ухудшил свои показатели в 2011 году, однако он сумел быстро восстановится и возобновить рост.

Грузия Следующий банк по величине активов в 2014 году — дочерний банк ВТБ (Грузия). Банковская система Грузии состоит из 20 банков, 17 из которых имеют иностранный капитал. ВТБ (Грузия) является одним из крупнейших и эффективно развивающихся банков страны.

Таблица — 12 Финансовые показатели ВТБ (Грузия) в динамике в тыс. лари.

Год.	Активы.	Капитал.	Прибыль.	Чистый % доход.	Операционный доход.	Операционный Расход.
	420 534.	28 046.	— 28 427.	27 544.	48 608.	33 656.
	383 611.	35 761.	— 7 339.	25 557.	8 546.	28 967.
	340 751.	62 137.	— 15 340.	22 520.	12 316.	27 966.
	423 727.	71 447.	9 310.	29 087.	10 530.	31 963.
	545 083.	70 820.	8 417.	30 417.	15 149.	37 952.
	833 635.	92 571.	13 281.	42 570.	16 276.	42 399.
	1 026 269.	125 304.	21 733.	47 178.	21 326.	46 886.
	1 224 049.	161 512.	14 980.	55 447.	22 156.	54 660.

Со…

2 818 895.

26 300 280.

310 192 081.

40 912 403.

— 3 499 611.

14 613 887.

7 451 176.

17 337 737.

Составлено по: Годовые финансовые отчеты ВТБ (Армения) [Электронный ресурс]: URL: http://ru.vtb.am/report/ (Дата обращения: 26.04.2016).

Активы ВТБ (Армения) ежегодно росли за счет увеличения кредитного портфеля, который в структуре активов занимал более 70%. Падение в 2015 году также связано с изменениями выданных кредитов, они уменьшились до 60% в структуре без сопоставимого увеличения других статей, что и уменьшило активы в совокупности. Капитал ежегодно рос за счет увеличения нераспределенной прибыли, однако в связи с убытками в 2014 году, показал уменьшение. В 2015 году ВТБ (Армения) была докапитализирована, уставный капитал увеличился с 27 млрд. до 37 млрд. драмов. Показатели отчета о прибылях и убытках армянской «дочки» показывали стабильный рост, кроме 2014 и 2015 года, когда показатели чуть ухудшились, что в итоге и дало убыток. Уменьшение процентного дохода напрямую связано с уменьшением выданных кредитов, падение операционных доходов в 2014 году связано с большими убытками по отрицательные «переоценки валютных статей», что касается операционных расходов, то резкий рост более чем в два раза в 2014 году связан с сильным «обесценением активов, предназначенных для продажи».

Таблица — 17 Сопоставление ROA и ROE ВТБ (Армения) со среднерыночными.

Год.	ROA. по рынку.	ROE. по рынку.	ROA. по компании.	ROE. по компании.
	3,03%.	13,77%.	3,02%.	21,43%.
	0,88%.	4,15%.	0,72%.	6,18%.
	2,03%.	10,29%.	3,41%.	31,30%.
	1,86%.	10,09%.	0,94%.	12,01%.
	1,76%.	10,46%.	1,81%.	27,48%.
	1,53%.	9,73%.	1,87%.	40,54%.
	1,53%.	9,73%.	— 4,59%.	— 79,04%.
	н/д.	н/д.	— 1,13%.	— 9,26%.

Составлено по: Годовые отчеты ВТБ (Армения) [Электронный ресурс]: URL: http://ru.vtb.am/report/ (Дата обращения: 26.04.2016), статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016).

Показатели рентабельности ВТБ (Армения) в течение всего рассматриваемого периода следовали среднерыночным тенденциям. При этом высокая прибыль привела к очень высоким показателям ROE, кроме 2014;2015 г. г., когда рентабельность стала отрицательной, из чего можно сделать вывод, что убытки этих лет спровоцированы не внешними факторами банковского сектора Армении, а какими-то внутренними.

Азербайджан Последнее рассматриваемое подразделение в контексте данного анализа — ВТБ (Азербайджан). Данная «дочка» является последним выходом группы ВТБ в страны СНГ. Банковский сектор Азербайджана характеризуется низкой долей банковских активов к ВВП, что говорит о слабой развитости банковского рынка, его неспособности обслуживать реальный сектор.

Таблица — 16 Финансовые показатели ВТБ (Азербайджан) в динамике в тыс. драмов.

Год.	Активы.	Капитал.	Прибыль.	Чистый % доход.	Операционный доход.	Операционный Расход.
	14 518.	7 729.	— 162.	1 108.	1 138.	1 295.
	31 540.	22 219.	— 1 510.	1 230.	1 246.	2 643.
	26 727.	18 214.	— 4 005.			4 551.
	50 157.	15 128.	— 3 086.	2 217.	2 477.	5 563.
	85 493.	12 835.	— 2 293.		4 520.	6 813.
	207 321.	44 374.	4 539.	1 475.	13 628.	10 233.
	н/д.	н/д.	н/д.	н/д.	н/д.	н/д.

Составлено по: Годовые финансовые отчеты ВТБ (Азербайджан) [Электронный ресурс]: URL: http://ru.vtb.az/about/indicators/ (Дата обращения: 26.04.2016).

Для начала хотелось бы отметить, что ВТБ (Азербайджан) не имеет аудированной консолидированной отчетности после 2013 года. Начиная с 2010 года ВТБ (Азербайджан) начинает активно наращивать кредитный портфель, если в 2008;2009 г. г. доля кредитов составляла порядка 30%, то с 2011 года более 90%. В 2010 и 2013 г. г. группа ВТБ увеличивала уставный капитал зарубежной «дочки». Что касается показателей отчета о прибылях и убытках, то ВТБ (Азербайджан) не могли выйти «в плюс» из-за того, что расходы всегда чуть превышали доходы, а 2013 году увеличение операционного дохода почти в три раза изменило ситуацию, и азербайджанская дочка стала прибыльной.

Таблица — 17 Сопоставление ROA и ROE ВТБ (Азербайджан) со среднерыночными.

Год.	ROA. по рынку.	ROE. по рынку.	ROA. по компании.	ROE. по компании.
	1,42%.	9,66%.	— 1,12%.	— 2,07%.
	1,46%.	9,88%.	— 4,79%.	— 6,34%.
	0,77%.	4,98%.	— 14,98%.	— 16,82%.
	1,02%.	— 0,07%.	— 6,15%.	— 12,96%.
	1,30%.	9,25%.	— 2,68%.	— 9,63%.
	1,51%.	10,25%.	2,19%.	8,93%.

Составлено по: Годовые отчеты ВТБ (Азербайджан) [Электронный ресурс]: URL: http://ru.vtb.az/about/indicators/ (Дата обращения: 26.04.2016), статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016).

Учитывая банковский сектор Азербайджана, группа ВТБ приняла решение не делать большие инвестиции в данную страну, поэтому относительно других покупок уже функционирующих кредитных организаций, АФ-банк был одним из самых маленьких. ВТБ (Азербайджан) потребовалось порядка пяти лет, чтобы выйти в прибыль и стать рентабельным.

Анализ финансовых показателей основных дочерних структур группы ВТБ показал следующее:

• · Каждому банку требовалось разное время, чтобы стать рентабельным, а некоторым это так и не удалось;
• · Дочерние структуры крайне чувствительны как к внутренним угрозам (валютный кризис в Беларуси, геополитическая и экономическая ситуация на Украине), так и к внешним (западные санкции относительно зарубежных «дочек», например, Австрия);
• · Банки действительно можно разделить на три группы: те, кто достиг ROE в 15%, те, кто потенциально способен это сделать и стартапы, можно также ввести новую группу: «умирающие», которые требуют сильной реабилитации либо вообще закрытия — ВТБ (Украина);

Макроэкономическая характеристика стран Для макроэкономического анализа страны будут рассмотрены следующие показатели:

• · ВВП — показывает рост всей экономики страны;
• · Объемы активов банковской системы — рост позволяет судить об активном развитии банковского сектора;
• · Банковские активы/ВВП — процент показывает покрытие экономики банковскими активами;
• · Уровень иностранных активов/капитала в банковской системе — показывает открытость и конкурентность внутреннего рынка;
• · Учетная ставка, инфляция.

Рисунок 4 Показатели ВВП Рисунок 5 Банковские активы

Составлено по: Статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016), ежегодные отчеты центральных банков (Дата обращения: 27.04.2016).

Как по показателям ВВП, так и по объему банковских активов выделяется Австрия, как следствие показатель активы/ВВП у данной страны составляют 247%, что является распространённой практикой в европейских странах. Самые маленькие значения демонстрируют Грузия и Армения, однако стоит отметить, что данные страны имеют развитый банковский сектор и показатель активы/ВВП составляет порядка 70%.

Составлено по: Статистика по данным центральных банков (Дата обращения: 27.04.2016).

Составлено по: Статистика по данным центральных банков (Дата обращения: 27.04.2016).

Грузия и Армения показывают высокую открытость банковского рынка, Украина, несмотря на готовность преобладания иностранных банков, пока не достигла такого высокого процента. Азербайджан и Казахстан пока ведут себя более осторожно в допуске на свой рынок иностранных инвестиций.

В рамках данного исследования была просчитана корреляция с целью выявления взаимосвязи между финансовыми показателями дочерних структур ПАО «ВТБ» и макроэкономическими показателями страны базирования (см. Приложение № 2).

Четыре из шести финансовых показателей (Активы, капитал, чистый процентный доход, операционные доходы) показали высокую степень взаимосвязи с такими макроэкономическими показателями, как ВВП, банковские активы, активы/ВВП.

Что касается прибыли и операционных расходов, то на наш взгляд, корреляция не является показателем и не объясняет причинно-следственную связь, поэтому анализироваться данные показатели не будут.

На основе данных, полученных в результате корреляционного анализа, будут построены четыре линейные регрессии, показывающие взаимосвязь между активы/ВВП, капитал/ВВП, чистый процентные доход/банковские активы, операционные доходы/банковские активы.

Составлено по: Статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016), Консолидированная финансовая отчетность за 2014 год и годовые отчеты за 2014 году. (Дата обращения: 8.12.2015).

Составлено по: Статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016), Консолидированная финансовая отчетность за 2014 год и годовые отчеты за 2014 году. (Дата обращения: 8.12.2015).

Составлено по: Статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016), Консолидированная финансовая отчетность за 2014 год и годовые отчеты за 2014 году. (Дата обращения: 8.12.2015).

Составлено по: Статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016), Консолидированная финансовая отчетность за 2014 год и годовые отчеты за 2014 году. (Дата обращения: 8.12.2015).

В ходе анализа было выявлено, что Австрия сильно выделяется на фоне других стран. Другие страны не сильно отклоняются от линии тренда. Также было получено уравнение регрессии, на основе которого будут анализироваться данные по потенциальным рынкам для ПАО «ВТБ.