Процесс создания предприятия и основные этапы его жизнедеятельности
В конце первого года деятельности ЧП «Техно-Пласт» меняет организационно-правовую форму деятельности и регистрируется как ОАО «Техно-Пласт» с уставным капиталом 4 000 000 рублей. Производится первичная эмиссия обыкновенных акций количеством 4000 шт. и номиналом 1 000 рублей. Создано предприятие ЧП «Техно-Пласт», работает в сфере производства подставок (стоек) средней ценовой категории для аудио… Читать ещё >
Процесс создания предприятия и основные этапы его жизнедеятельности (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
1. Создание предприятия и его основные характеристики
Создано предприятие ЧП «Техно-Пласт», работает в сфере производства подставок (стоек) средней ценовой категории для аудио-, DVD, PC компакт-дисков из полистирола отечественных марок на отечественном оборудовании. Данное предприятие действует на территории города Рязани.
Налогообложение — упрощенная система налогообложения, с использованием в качестве налогооблагаемой базы доходов за вычетом расходов.
Численность предприятия — 13 человек.
1.1 Штатное расписание:
№ п/п | Должность | Чел. | Оклад в месяц, руб. | Всего в месяц, руб. | Премия 50% | Итого в месяц, руб. | ЕСН 26%, руб. | |
1. | Директор | 15 000 | 15 000 | 7 500 | 22 500,00 | 5 850,00 | ||
2. | Гл. бухгалтер | 12 000 | 12 000 | 6 000 | 18 000,00 | 4 680,00 | ||
3. | Менеджер | 5 000 | 5 000 | 2 500 | 7 500,00 | 1 950,00 | ||
4. | Оператор литейной машины | 6 000 | 6 000 | 3 000 | 9 000,00 | 2 340,00 | ||
5. | Обрезчик | 3 500 | 3 500 | 1 750 | 5 250,00 | 1 365,00 | ||
6. | Сборщик | 3 500 | 10 500 | 5 250 | 15 750,00 | 4 095,00 | ||
7. | Упаковщик | 3 200 | 6 400 | 3 200 | 9 600,00 | 2 496,00 | ||
8. | Водитель | 3 500 | 3 500 | 1 750 | 5 250,00 | 1 365,00 | ||
9. | МОП | 2 500 | 5 000 | 2 500 | 7 500,00 | 1 950,00 | ||
ИТОГО в месяц: | 100 350,00 | 26 091,00 | ||||||
ИТОГО в год: | 1 204 200,00 | 313 092,00 | ||||||
1.2 Ассортимент изготавливаемой продукции:
І Универсальная стойка для CD и DVD дисков «Комби»;
І Стойка наборная для CD дисков «Кристалл»;
І Стойка для DVD дисков «Трамплин».
1.3 Основные фонды предприятия:
Наименование | Цена | Кол-во | Всего | |
Термопластавтомат Д3136−1000 | 1 350 000,00 | 1 350 000,00 | ||
Стеллажи для хранения готовой продукции | 750,00 | 3 000,00 | ||
Автомобиль Volkswagen-Transit | 300 000,00 | 300 000,00 | ||
Стол компьютерный | 2 500,00 | 5 000,00 | ||
Стол офисный | 3 000,00 | 9 000,00 | ||
Стул офисный | 1 500,00 | 4 500,00 | ||
Компьютер | 28 000,00 | 56 000,00 | ||
Стол монтажный | 1 700,00 | 8 500,00 | ||
Стул | 500,00 | 2 500,00 | ||
ИТОГО: | 1 738 500,00 | |||
Распределим основные фонды в соответствии с амортизационными группами:
Наименование основных средств | Амортизационная группа | Срок полезного использования, лет | Норма амортизации, % | Стоимость, руб. | Годовые амортизационные отчисления, руб. | |
Термопластавтомат | 10% | 1 350 000,00 | 135 000,00 | |||
Стеллажи | 10% | 3 000,00 | 300,00 | |||
Автомобиль | 20% | 300 000,00 | 60 000,00 | |||
Стол компьютерный | 33% | 5 000,00 | 1 666,67 | |||
Стол офисный | 20% | 9 000,00 | 1 800,00 | |||
Стул офисный | 20% | 4 500,00 | 900,00 | |||
Компьютер | 33% | 56 000,00 | 18 666,67 | |||
Стол монтажный | 20% | 8 500,00 | 1 700,00 | |||
Стул | 20% | 2 500,00 | 500,00 | |||
ИТОГО: | 1 738 500,00 | 220 533,33 | ||||
1.4 Тетрадь доходов и расходов
За первый анализируемый год деятельности тетрадь доходов и расходов составим с учетом цикличности деятельности за месяц.
Тетрадь доходов и расходов | |||||||||
№ | Наименование товара | Закуплено | Продано | Доходы | Расходы | Прибыль | |||
Кол-во | Цена | Кол-во | Цена | ||||||
1 января | |||||||||
Полистирол УПС-825Д | 1700 кг | 25,80 | 0,00 | 43 860,00 | — 43 860,00 | ||||
Гофрокартон марки П-33 с вырубкой | 350 кв.м. | 25,00 | 0,00 | 8 750,00 | — 8 750,00 | ||||
Сменные сопла для литьевой машины | 6 шт. | 500,00 | 0,00 | 3 000,00 | — 3 000,00 | ||||
15 января | |||||||||
Стойка «Комби» | 800 шт. | 150,00 | 120 000,00 | 0,00 | 120 000,00 | ||||
Стойка «Трамплин» | 800 шт. | 120,00 | 96 000,00 | 0,00 | 96 000,00 | ||||
Стойка «Кристалл» | 500 шт. | 100,00 | 50 000,00 | 0,00 | 50 000,00 | ||||
16 января | |||||||||
Полистирол УПС-825Д | 1700 кг | 25,80 | 0,00 | 43 860,00 | — 43 860,00 | ||||
Гофрокартон марки П-33 с вырубкой | 350 кв.м. | 25,00 | 0,00 | 8 750,00 | — 8 750,00 | ||||
31 января | |||||||||
Стойка «Комби» | 800 шт. | 150,00 | 120 000,00 | 0,00 | 120 000,00 | ||||
Стойка «Трамплин» | 800 шт. | 120,00 | 96 000,00 | 0,00 | 96 000,00 | ||||
Стойка «Кристалл» | 500 шт. | 100,00 | 50 000,00 | 0,00 | 50 000,00 | ||||
Итого за месяц | 4 200 | 532 000,00 | 108 220,00 | 423 780,00 | |||||
Итого за год | 50 400 | 6 384 000,00 | 1 298 640,00 | 5 085 360,00 | |||||
1.5 Рассчитаем прочие затраты (руб. в год):
1.5.1 Расчет потребляемой электроэнергии:
Вид оборудования | Мощность оборудования, кВт/ч | Количество рабочих дней в году | Потребность кВт/ч, в год | |
Термопластавтомат Д3136−1000 | 37,0 | 74 000 | ||
Компьютеры | 0,6 | 1 200 | ||
Лампы освещения | 2,0 | 4 000 | ||
ИТОГО: | 79 200 | |||
1.5.2 Расчет потребляемого топлива:
№ п/п | Город | Расстояние, км. | Количество поездок в месяц | Расход топлива, л. | |
1. | Москва | ||||
2. | С.-Петербург | ||||
3. | Рязань | ||||
ИТОГО: | |||||
1.5.3. Прочие затраты:
Наименование затрат | Годовая потребность, ед. | Цена единицы, руб. | Общие затраты, руб. | |
Электроэнергия | 79 200 кВт/ч | 1,49 | 118 008,00 | |
Дизельное топливо | 654 л. | 14,00 | 9 156,00 | |
Аренда помещений | 80 м2 | 1 200,00 | 96 000,00 | |
Обслуживание литьевой машины | ежемесячно | 15 500,00 | 186 000,00 | |
Расходы на охрану | ежемесячно | 2 200,00 | 26 400,00 | |
Связь, канцтовары | ежемесячно | 5 000,00 | 60 000,00 | |
ИТОГО прочие затраты: | 495 564, 00 | |||
1.6.Смета затрат:
Наименование затрат | Общие затраты, руб. | |
Материальные расходы | 1 298 640,00 | |
Заработная плата | 1 204 200,00 | |
ЕСН | 313 092,00 | |
Амортизационные отчисления | 220 533,33 | |
Прочие затраты | 495 564,00 | |
ИТОГО затрат: | 3 532 029,33 | |
1.7 Расчет налога на прибыль
Так как годовой доход предприятия составляет около 6 млн руб., применяется упрощенная система налогообложения, при этом за налогооблагаемую базу приняты доходы за вычетом расходов:
6 384 000,00 — 3 532 029,33 = 2 851 970,67 руб.
Таким образом, налоговые отчисления составят:
2 851 970,67 15% = 427 795,60 руб.
2. Отчетность и расчет показателей рентабельности по итогам первого года деятельности
2.1 Отчет о прибылях и убытках ЧП «Техно-Пласт»
Наименование показателя | код | За отчетный период | |
Выручка от продажи товаров | 6 384 000,00 | ||
Себестоимость проданных товаров | 3 532 029,33 | ||
Валовая прибыль | 2 851 970,67 | ||
Налог на прибыль | 427 795,60 | ||
Чистая прибыль | 2 424 175,07 | ||
2.2 Отчет о движении денежных средств ЧП «Техно-Пласт»
Сальдо на начало | 10 000,00 | |||
Приток | 6 384 000,00 | |||
выручка | 6 384 000,00 | |||
Отток | 3 739 291,60 | |||
материальные затраты | 1 298 640,00 | |||
заработная плата | 1 204 200,00 | |||
ЕСН | 313 092,00 | |||
прочие затраты | 495 564,00 | |||
налог на прибыль | 427 795,60 | |||
Сальдо на конец | 2 654 708,40 | |||
В конце первого года деятельности ЧП «Техно-Пласт» меняет организационно-правовую форму деятельности и регистрируется как ОАО «Техно-Пласт» с уставным капиталом 4 000 000 рублей. Производится первичная эмиссия обыкновенных акций количеством 4000 шт. и номиналом 1 000 рублей.
2.3 Переходный баланс
Актив | Код показателя | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 1 517 966,67 | ||
Запасы | 52 610,00 | ||
Дебиторская задолженность | 40 000,00 | ||
Денежные средства | 2 654 708,40 | ||
Баланс: | 4 265 285,07 | ||
Пассив | |||
Уставный капитал | 4 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль | 265 285,07 | ||
Баланс: | 4 265 285,07 | ||
2.4 Расчет показателей рентабельности
Рентабельность продаж:
ROS = NP / S = 2 424 175,07 / 6 384 000,00 = 0,38 или 38%
Рентабельность собственного капитала (равна рентабельности активов):
ROE = NP / E = ROА = 2 424 175,07 / 4 265 285,07 = 0,57 или 57%
Рентабельность инвестиций:
ROI = ROS АT= ROS S / A = 0,38 6 384 000,00 / 4 265 285,07 = 0,57 или 57%
Оборачиваемость активов: АT = S / A = 1,50
Зависимость рентабельности продаж от оборачиваемости напитала:
ROS = 0,57 / АТ
АТ | 1,5 | 2,5 | 3,5 | |||||
ROS | 0,57 | 0,38 | 0,29 | 0,23 | 0,19 | 0,16 | 0,14 | |
3. Проведение операционного анализа
3.1 Постоянные затраты
Наименование затрат | Сумма, руб. | |
— амортизационные отчисления | 220 533,33 | |
— заработная плата | 1 204 200,00 | |
— ЕСН | 313 092,00 | |
— прочие расходы | 495 564,00 | |
ИТОГО постоянные затраты: | 2 233 389,33 | |
3.2 Переменные затраты
Наименование затрат | Сумма, руб. | |
— материальные расходы | 1 298 640,00 | |
ИТОГО переменные затраты: | 1 298 640,00 | |
3.3 Сила воздействия операционного рычага = Валовая маржа / Прибыль =
= (Выручка от реализации — Переменные затраты) / Прибыль =
= (6 384 000,00 — 1 298 640,00) / 2 424 175,07= 2,10
3.4 Порог рентабельности = Постоянные затраты / Валовая маржа / Выручка =
= 2 233 389,33 / (5 085 360,00 / 6 384 000,00) = 2 803 726,28 руб.
3.5 Пороговое количество товара = Порог рентабельности / Цена реализации =
= 2 803 726,28 / 126,67 = 22 134 шт.
3.6 Запас финансовой прочности = Выручка — Порог рентабельности =
= 6 384 000,00 — 2 803 726,28 = 3 580 273,72 руб.
Вывод:
Невысокое значение операционного рычага свойственно для предприятий с низким уровнем постоянных издержек. Это понижает порог рентабельности и предпринимательский риск и увеличивает запас финансовой прочности предприятия.
С целью максимизации прибыли можно увеличивать величину операционного рычага за счет переноса части переменных издержек в разряд постоянных, но при этом будет увеличиваться предпринимательский риск и снижаться запас финансовой прочности. Так, при снижении переменных издержек очень значимым становится контроль объемов реализации: возможное снижение продаж может привести к большему уменьшению прибыли.
3.7 Расчет производительности труда
Производительность труда — это объем продукции, вырабатываемый за единицу времени:
w = N / R,
где N — объем выпуска за период,
R — фонд рабочего времени за период.
w = 50 400 шт. / 1 920 ч. = 26,25 шт./ч.
4. Прогноз потенциального роста продаж с помощью модели сбалансированного роста
4.1 Потенциальный рост продаж предприятия на второй год деятельности
Т.е. потенциально мы можем увеличить объем продаж на 120%, но, учитывая спрос и располагаемые средства, увеличение примем на 70%.
Спрогнозируем цены по кварталам:
Средняя цена продажи, руб. | 6 384 000,00 / 50 400 шт. | 126,67 | ||||||
1 кв | 2 кв | 3 кв | 4 кв | год | ||||
Инфляция | 1,04 | 1,06 | 1,08 | 1,12 | 1,12 | |||
цена | 131,74 | 134,27 | 136,80 | 141,87 | 141,87 | |||
Средняя цена оптовой закупки, руб. | 25,80 + 25,00 + 500,00 | 550,80 | ||||||
1 кв | 2 кв | 3 кв | 4 кв | год | ||||
Инфляция | 1,04 | 1,06 | 1,08 | 1,12 | 1,12 | |||
цена | 572,83 | 583,85 | 594,86 | 616,90 | 616,90 | |||
Спрогнозируем выручку и затраты с учетом инфляции и предполагаемого роста объема продаж.
Выручка:
S = 6 384 000,00 1,7 1,117 = 12 122 577,60 руб.;
Затраты:
Наименование затрат | Величина, руб. | Инфляция, % | Рост объема продаж, % | Сумма, руб. | |
— материальные расходы | 1 298 640,00 | 111,7% | 170% | 2 465 987,50 | |
— амортизационные отчисления | 220 533,33 | ; | ; | 220 533,33 | |
— заработная плата | 1 204 200,00 | 111,7% | 170% | 2 286 655,38 | |
— ЕСН | 313 092,00 | ; | ; | 594 530,40 | |
— прочие расходы | 495 564,00 | 111,7% | 170% | 941 026,48 | |
ИТОГО затраты: | 3 532 029,33 | 6 508 733,08 | |||
4.2 Запасы продукции
Потребность в продукции на две недели с учетом роста объема продаж и инфляции составят:
(1700 кг полистирола 25,80 руб./ кг + 350 м2 гофрокартона 25,00 руб./ м2) 1,7 1,12 = 100 169,44 руб.
Среднесуточная потребность = 100 169,44 / 10 = 10 016,94 руб.;
Время срочной поставки = 1 день, тогда минимальный запас Зmin = Среднесуточная потребность продукции Срок срочной поставки = 10 016,94 1 = 10 016,94 руб.
Максимальный запас Зmax = Зmin + Партия поставки = 20 033,88 + 100 169,44 = 120 203,32 руб.
Срок поставки партии продукции = 2 дня, тогда запас точки заказа Зт. з. = Среднесуточная потребность продукции Срок поставки = 10 016,94 2
= 20 033,88 руб.
4.3 Отчет о прибылях и убытках АО «Техно-Пласт» на второй год деятельности
Наименование показателя | код | За отчетный период | |
Выручка от продажи товаров | 12 122 577,60 | ||
Себестоимость проданных товаров | 6 508 733,08 | ||
Валовая прибыль | 5 613 844,52 | ||
Налог на прибыль | 842 076,68 | ||
Чистая прибыль | 4 771 767,84 | ||
4.4 Отчет о движении денежных средств АО «Техно-Пласт» на второй год деятельности
Сальдо на начало | 2 654 708,40 | |||
Приток | 12 122 577,60 | |||
выручка | 12 122 577,60 | |||
Отток | 7 130 276,44 | |||
материальные затраты | 2 465 987,50 | |||
заработная плата | 2 286 655,38 | |||
ЕСН | 594 530,40 | |||
прочие затраты | 941 026,48 | |||
налог на прибыль | 842 076,68 | |||
Сальдо на конец | 7 647 009,56 | |||
4.5 Баланс АО «Техно-Пласт» на второй год деятельности
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 1 517 966,67 | 1 297 433,34 | ||
Запасы | 52 610,00 | 100 169,44 | ||
Дебиторская задолженность | 40 000,00 | 40 000,00 | ||
Денежные средства | 2 654 708,40 | 7 647 009,56 | ||
Баланс: | 4 265 285,07 | 9 084 612,34 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 4 000 000,00 | 4 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 265 285,07 | 4 759 327,27 | ||
Нераспределенная прибыль прошлых лет | 265 285,07 | |||
Кредиторская задолженность | 60 000,00 | |||
Баланс: | 4 265 285,07 | 9 084 612,34 | ||
5. Расчет основных показателей делового цикла по итогам деятельности второго года
Рассчитаем прогнозные значения показателей делового цикла на второй год деятельности:
5.1 Оборачиваемость активов, оборотов в год:
5.2 Длительность оборота активов, дней:
5.3 Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов в год:
5.4 Период погашения дебиторской задолженности, дней:
5.5 Оборачиваемость кредиторской задолженности, оборотов в год:
5.6 Период погашения кредиторской задолженности, дней:
5.7 Оборачиваемость запасов, оборотов в год:
5.8 Средний срок нахождения материалов в запасах, дней:
5.9 Оборачиваемость основных средств, оборотов в год:
5.10. Оборачиваемость собственного капитала, оборотов в год:
5.11 Длительность финансового цикла, дней:
Финансовый циклкор= ТМЗ + ТДЗ — ТКЗ = 4,22 + 1,19 — 1,66 = 3,75
На первом году деятельности фирмы возникла незначительная по сравнению с объемом ее оборота дебиторская задолженность. Она не является существенной для нашей фирмы, но надо следить, чтобы в дальнейшем она не увеличивалась. Также появилась небольшая кредиторская задолженность, которая несущественна по сравнению с объемом закупок фирмы. Надо следить, чтобы кредиторская задолженность не влияла на репутацию фирмы.
6. Проведение дополнительной эмиссии акций
В третьем прогнозируемом году осуществляем дополнительную эмиссию акций в количестве 3000 шт. номиналом 1 000 руб. Уставный капитал увеличивается на 3 000 000 руб.
Дивиденды, выплачиваемые за 2-й год = 0,002% 4000 4 771 767,84 = 381 741,43 руб.
7. Прогноз потенциального роста продаж на третий год деятельности с помощью модели несбалансированного роста
Для третьего прогнозируемого года деятельности рассчитаем показатель нестабильного роста:
Таким образом, потенциальный рост — 194%. Примем рост 100%.
8. Эмиссия облигаций
Проводим эмиссию облигаций двух видов.
8.1 Дисконтные облигации
Количество 200 шт., номинал 1000 руб., срок погашения — 3 года.
Коэффициент доходности = (1000 — 800) / 800 = 0,25 или 25%
Продажа: 200 шт. 800 руб. = 160 000,00 руб.
Погашение: 200 шт. 1000 руб. = 200 000,00 руб.
Дисконтный доход = 200 руб.
8.2 Купонные облигации
Количество 200 шт., номинал 1000 руб., срок погашения 1 год, ставка купона — 10%, годовая рыночная ставка — 12%, поквартальные выплаты (4 квартала).
Цена продажи всего выпуска = 981,41 200 = 196 282,00 руб.
Сумма погашения = 1000 1,1 200 = 220 000,00 руб.
Проценты к уплате = 220 000,00 — 196 282,00 = 23 718,00 руб.
8.3 Спрогнозируем цены по кварталам:
Средняя цена продажи, руб. | 141,87 | |||||||
1 кв | 2 кв | 3 кв | 4 кв | год | ||||
Инфляция | 1,02 | 1,05 | 1,07 | 1,10 | 1,10 | |||
цена | 144,71 | 148,96 | 151,80 | 156,06 | 156,06 | |||
Средняя цена оптовой закупки, руб. | 616,90 | |||||||
1 кв | 2 кв | 3 кв | 4 кв | год | ||||
Инфляция | 1,02 | 1,05 | 1,07 | 1,10 | 1,10 | |||
цена | 629,24 | 647,75 | 660,08 | 678,59 | 678,59 | |||
Спрогнозируем выручку и затраты с учетом инфляции и предполагаемого роста объема продаж.
Выручка:
S = 12 122 577,60 2,0 1,10 = 26 669 670,72 руб.;
Затраты:
Наименование затрат | Величина, руб. | Инфляция, % | Рост объема продаж, % | Сумма, руб. | |
— материальные расходы | 2 465 987,50 | 110% | 200% | 5 425 172,50 | |
— амортизационные отчисления | 220 533,33 | ; | ; | 220 533,33 | |
— заработная плата | 2 286 655,38 | 110% | 200% | 5 030 641,84 | |
— ЕСН | 1 307 966,88 | ; | ; | 1 307 966,88 | |
— прочие расходы | 941 026,48 | 110% | 200% | 2 070 258,26 | |
ИТОГО затраты: | 14 054 572,81 | ||||
8.4 Отчет о прибылях и убытках АО «Техно-Пласт» на третий год деятельности
Наименование показателя | код | За отчетный период | |
Выручка от продажи товаров | 26 669 670,72 | ||
Себестоимость проданных товаров | 14 054 572,81 | ||
Проценты к уплате | 23 718,00 | ||
Валовая прибыль | 12 591 379,91 | ||
Налог на прибыль | 1 888 706,99 | ||
Чистая прибыль | 10 702 672,92 | ||
Дивиденды, выплаченные по итогам третьего года:
0,002% (4000 + 3000) 10 702 672,92= 1 498 374,21 руб.
8.5 Отчет о движении денежных средств АО «Техно-Пласт» на третий год деятельности
Сальдо на начало | 7 647 009,56 | |||
Приток | 30 025 952,72 | |||
выручка | 26 669 670,72 | |||
эмиссия акций | 3 000 000,00 | |||
эмиссия купонных облигаций | 196 282,00 | |||
эмиссия дисконтных облигаций | 160 000,00 | |||
Отток | 17 441 120,68 | |||
материальные затраты | 5 425 172,50 | |||
заработная плата | 5 030 641,84 | |||
ЕСН | 1 307 966,88 | |||
прочие затраты | 2 070 258,26 | |||
налог на прибыль | 1 888 706,99 | |||
дивиденды за 2 год | 381 741,43 | |||
дивиденды за 3 год | 1 498 374,21 | |||
погашение купонных облигаций | 220 000,00 | |||
Сальдо на конец | 20 231 841,60 | |||
8.6. Баланс АО «Техно-Пласт» на третий год деятельности
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 1 297 433,34 | 1 076 900,01 | ||
Запасы | 100 169,44 | 220 372,77 | ||
Расходы будущих периодов | 100 000,00 | |||
Дебиторская задолженность | 40 000,00 | 40 000,00 | ||
Денежные средства | 7 647 009,56 | 20 231 841,60 | ||
Баланс: | 9 084 612,34 | 21 669 114,38 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 4 000 000,00 | 7 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 4 759 327,27 | 9 249 787,11 | ||
Нераспределенная прибыль прошлых лет | 265 285,07 | 4 759 327,27 | ||
Долгосрочные обязательства | 600 000,00 | |||
Кредиторская задолженность | 60 000,00 | 60 000,00 | ||
Баланс: | 9 084 612,34 | 21 669 114,38 | ||
9. Анализ доступности ресурсов
Анализируем 2 и 3 годы деятельности. Рассмотрим три варианта:
Во втором году доход предприятия составил 12 122 577,60 руб. и был полностью потреблен в этом же году. В третьем году доход составит 26 669 670,72 руб. и так же полностью потреблен.
Если доход 2-го года не потреблять полностью, а положить в банк некоторую часть (например, 2 000 000,00 руб.) под 12% годовых, то в третьем году сможем потребить:
2 000 000,00 1,12 + 26 669 670,72 = 28 909 670,72 руб.
При этом потребление 2-го года составит:
12 122 577,60 — 2 000 000,00 = 10 122 577,60 руб.
Можно увеличить потребление во 2-м году на 2 000 000,00 руб., взяв кредит в банке под 12% годовых, тогда потребление во 2-м году составит:
12 122 577,60 + 2 000 000,00 = 14 122 577,60 руб.
А потребление 3-го года
26 669 670,72 — 2 000 000,00 1,12 = 24 429 670,72 руб.
Отобразим полученные данные на графике:
Таким образом, с допущением, что ставки процента при получении кредита и при размещении временно свободных средств одинаковы, имеем следующую формулу доступности ресурсов:
y = 40 246 957,63 — (1 + 0,12) x
10. Финансовый анализ
ROE = NP/ Е = 10 702 672,92 / Ѕ [(9 084 612,34 — 60 000,00) + (21 669 114,38 — 600 000,00 — 60 000,00)] = 0,71 или 71%
ROS = NP/ S = 10 702 672,92 / 26 669 670,72 = 0,40 или 40%
ROA = NP / А = 10 702 672,92 / Ѕ(9 084 612,34 + 21 669 114,38) = 0,696 или 69,6%
ROI = ROS AT = ROS S / A = 0,40 26 669 670,72 / 21 669 114,38 = 0,49 или 49%
ROEBT = ROA + (ROA — I) D/E = 0,696 + (0,696 — 0,2) 660 000,00/ (21 669 114,38 — 660 000,00) = 0,711 или 71,1%
ROEAT = ROEBT (1-б) = 0,711 (1 — 0,24) = 0,54 или 54%
Рассчитаем некоторые показатели финансового состояния фирмы на третий год:
10.1 Коэффициент собственности
КС = Е / К = 21 669 114,38 — 660 000,00 / 21 669 114,38 = 0,97 или 97%.
10.2 Коэффициент заемного капитала
КЗК = D / K = 660 000,00 / 21 669 114,38 = 0,03.
10.3 Коэффициент финансовой зависимости
КФЗ = D / E = 660 000,00 / (21 669 114,38 — 660 000,00) = 0,031.
10.4 Оборачиваемость активов, оборотов в год
ОА = S / В = 26 669 670,72 / Ѕ (9 084 612,34 + 21 669 114,38) = 1,73 оборотов.
10.5 Продолжительность оборота активов, дней
ТОА = 360 / ОА = 360 / 1,73 = 208 дней.
10.6 Сумма активов на одну акцию
А / Кол-во акций = 21 669 114,38 / 7000 = 3 095,59 руб.
10.7 Прибыль на одну акцию
NP / Кол-во акций = 10 702 672,92 / 7000 = 1 528,95 руб.
10.8 Доля выплачиваемых дивидендов
Div / NP = 1 498 374,21 / 10 702 672,92 = 0,14.
10.9 Дивиденды на одну акцию
Div / Кол-во акций = 1 498 374,21 / 7000 = 214,05 руб.
10.10 Коэффициент покрытия дивидендов
(NP — Divпривел.) / Divобыкн. = 10 702 672,92 / 1 498 374,21 = 7,14.
10.11 Ресурсоотдача
r = S / A = 26 669 670,72 / 21 669 114,38 = 1,23 руб.
10.12 Фондоотдача
f = S / ОССР = 26 669 670,72 / Ѕ (1 297 433,34 + 1 076 900,01) = 22,46 руб.
10.13 Эффективность использования трудовых ресурсов
w = S / Кол-во работников = 26 669 670,72 / 13 = 2 051 513,13 руб. / чел.
10.14 Коэффициент текущей ликвидности
ЛТЕК = ОС / КО = (220 372,77 + 100 000,00 + 40 000,00 + 20 231 841,60) / 60 000,00 = 343,20.
10.15 Коэффициент срочной ликвидности
ЛСР = (ДС + КВФ + ДЗ) / КО = (40 000,00 + 20 231 841,60) / 60 000,00 = 337,86.
10.16 Коэффициент абсолютной ликвидности
ЛА = ДС / КО = 20 231 841,60 / 60 000,00 = 337,2.
10.17 Чистый оборотный капитал
ЧОК = ОА — КО = 220 372,77 + 100 000,00 + 40 000,00 + 20 231 841,60 — 60 000,00 = 20 532 214,37 руб.
Вывод:
Эффект финансового рычага, равный (ROA — I) D/E = 0,496 0,031 = 0,015 или 1,5%, не является оптимальным для предприятия с уровнем экономической рентабельности активов в 69,6%. Для достижения рекомендуемого оптимального уровня финансового рычага (около 30%), необходимо активнее привлекать заемные средства. При дифференциале финансового рычага, равном 0,496, предприятию допустимо увеличивать величину заемных средств до 8 000 000,00 руб.
11. Создание холдинга
В четвертом прогнозируемом году деятельности берем кредит 5 000 000,00 руб. под 15% годовых на формирование холдинга из пяти дочерних компаний. На эту же цель направляем 5 000 000,00 руб. из прибыли фирмы.
Схема холдинга горизонтального типа:
Контрольные пакеты, принадлежащие АО «Техно-Пласт»:
АО «А» — 70%;
АО «Б» — 70%;
АО «В» — 50%;
АО «Г» — 70%;
АО «Д» — 90%.
11.1. Прогноз деятельности для компании АО «А» на четвертый год
Выручка = 12 000 000,00 руб.;
Затраты = 7 000 000,00 руб.
Отчет о прибылях и убытках АО «А»
Наименование показателя | код | За отчетный период | |
Выручка от продажи товаров | 12 000 000,00 | ||
Себестоимость проданных товаров | 7 000 000,00 | ||
Валовая прибыль | 5 000 000,00 | ||
Налог на прибыль | 1 200 000,00 | ||
Чистая прибыль | 3 800 000,00 | ||
3 800 000,00 0,7 = 2 660 000,00 руб. прибыли АО «А» отдает АО «Техно-Пласт»
Отчет о движении денежных средств АО «А»
Сальдо на начало | 2 500 000,00 | |||
Приток | 12 000 000,00 | |||
выручка | 12 000 000,00 | |||
Отток | 10 860 000,00 | |||
себестоимость | 7 000 000,00 | |||
налог на прибыль | 1 200 000,00 | |||
прибыль в АО «Техно-Пласт» | 2 660 000,00 | |||
Сальдо на конец | 1 140 000,00 | |||
Баланс АО «А»
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 1 500 000,00 | 1 305 000,00 | ||
Денежные средства | 2 500 000,00 | 3 640 000,00 | ||
Баланс: | 4 000 000,00 | 4 945 000,00 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 4 000 000,00 | 4 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 945 000,00 | |||
Баланс: | 4 000 000,00 | 4 945 000,00 | ||
11.2 Прогноз деятельности для компании АО «Б» на четвертый год
Выручка = 7 000 000,00 руб.;
Затраты = 4 000 000,00 руб.
Отчет о прибылях и убытках АО «Б»
Наименование показателя | код | За отчетный период | |
Выручка от продажи товаров | 7 000 000,00 | ||
Себестоимость проданных товаров | 4 000 000,00 | ||
Валовая прибыль | 3 000 000,00 | ||
Налог на прибыль | 720 000,00 | ||
Чистая прибыль | 2 280 000,00 | ||
2 280 000,00 0,7 = 1 596 000,00 руб. прибыли АО «Б» отдает АО «Техно-Пласт»
Отчет о движении денежных средств АО «Б»
Сальдо на начало | 1 200 000,00 | |||
Приток | 7 000 000,00 | |||
выручка | 7 000 000,00 | |||
Отток | 6 316 000,00 | |||
себестоимость | 4 000 000,00 | |||
налог на прибыль | 720 000,00 | |||
прибыль в АО «Техно-Пласт» | 1 596 000,00 | |||
Сальдо на конец | 1 884 000,00 | |||
Баланс АО «Б»
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 800 000,00 | 696 000,00 | ||
Денежные средства | 1 200 000,00 | 1 884 000,00 | ||
Баланс: | 2 000 000,00 | 2 580 000,00 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 2 000 000,00 | 2 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 580 000,00 | |||
Баланс: | 2 000 000,00 | 2 580 000,00 | ||
11.3 Прогноз деятельности для компании АО «В» на четвертый год
Выручка = 6 500 000,00 руб.;
Затраты = 3 000 000,00 руб.
Отчет о прибылях и убытках АО «В»
Наименование показателя | код | За отчетный период | |
Выручка от продажи товаров | 6 500 000,00 | ||
Себестоимость проданных товаров | 3 000 000,00 | ||
Валовая прибыль | 3 500 000,00 | ||
Налог на прибыль | 840 000,00 | ||
Чистая прибыль | 2 660 000,00 | ||
2 660 000,00 0,5 = 1 330 000,00 руб. прибыли АО «В» отдает АО «Техно-Пласт»
Отчет о движении денежных средств АО «В»
Сальдо на начало | 1 300 000,00 | |||
Приток | 6 500 000,00 | |||
выручка | 6 500 000,00 | |||
Отток | 5 170 000,00 | |||
себестоимость | 3 000 000,00 | |||
налог на прибыль | 840 000,00 | |||
прибыль в АО «Техно-Пласт» | 1 330 000,00 | |||
Сальдо на конец | 2 630 000,00 | |||
Баланс АО «В»
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 700 000,00 | 609 000,00 | ||
Денежные средства | 1 300 000,00 | 2 630 000,00 | ||
Баланс: | 2 000 000,00 | 3 239 000,00 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 2 000 000,00 | 2 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 1 239 000,00 | |||
Баланс: | 2 000 000,00 | 3 239 000,00 | ||
11.4 Прогноз деятельности для компании АО «Г» на четвертый год
Выручка = 10 000 000,00 руб.;
Затраты = 4 500 000,00 руб.
Отчет о прибылях и убытках АО «Г»
Наименование показателя | код | За отчетный период | |
Выручка от продажи товаров | 10 000 000,00 | ||
Себестоимость проданных товаров | 4 500 000,00 | ||
Валовая прибыль | 5 500 000,00 | ||
Налог на прибыль | 1 320 000,00 | ||
Чистая прибыль | 4 180 000,00 | ||
4 180 000,00 0,7 = 2 926 000,00 руб. прибыли АО «Г» отдает АО «Техно-Пласт»
Отчет о движении денежных средств АО «Г»
Сальдо на начало | 2 000 000,00 | |||
Приток | 10 000 000,00 | |||
выручка | 10 000 000,00 | |||
Отток | 8 746 000,00 | |||
себестоимость | 4 500 000,00 | |||
налог на прибыль | 1 320 000,00 | |||
прибыль в АО «Техно-Пласт» | 2 926 000,00 | |||
Сальдо на конец | 3 254 000,00 | |||
Баланс АО «Г»
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 1 000 000,00 | 870 000,00 | ||
Денежные средства | 2 000 000,00 | 3 254 000,00 | ||
Баланс: | 3 000 000,00 | 4 124 000,00 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 3 000 000,00 | 3 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 1 124 000,00 | |||
Баланс: | 3 000 000,00 | 4 124 000,00 | ||
11.5 Прогноз деятельности для компании АО «Д» на четвертый год:
Выручка = 11 000 000,00 руб.;
Затраты = 5 000 000,00 руб.
Отчет о прибылях и убытках АО «Д»
Наименование показателя | код | За отчетный период | |
Выручка от продажи товаров | 11 000 000,00 | ||
Себестоимость проданных товаров | 5 000 000,00 | ||
Валовая прибыль | 6 000 000,00 | ||
Налог на прибыль | 1 440 000,00 | ||
Чистая прибыль | 4 560 000,00 | ||
4 560 000,00 0,9 = 4 104 000,00 руб. прибыли АО «Д» отдает АО «Техно-Пласт»
Отчет о движении денежных средств АО «Д»
Сальдо на начало | 2 200 000,00 | |||
Приток | 11 000 000,00 | |||
выручка | 11 000 000,00 | |||
Отток | 10 544 000,00 | |||
себестоимость | 5 000 000,00 | |||
налог на прибыль | 1 440 000,00 | |||
прибыль в АО «Техно-Пласт» | 4 104 000,00 | |||
Сальдо на конец | 2 656 000,00 | |||
Баланс АО «Д»
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 800 000,00 | 696 000,00 | ||
Денежные средства | 2 200 000,00 | 2 656 000,00 | ||
Баланс: | 3 000 000,00 | 3 352 000,00 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 3 000 000,00 | 3 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 352 000,00 | |||
Баланс: | 3 000 000,00 | 3 352 000,00 | ||
Сумма, которую получит АО «Техно-Пласт» от дочерних компаний:
2 660 000,00 + 1 596 000,00 + 1 330 000,00 + 2 926 000,00+ 4 104 000,00 = 12 616 000,00 руб.
11.6 Спрогнозируем деятельность АО «Техно-Пласт» на четвертый год.
Пусть рост объема продаж составит 150%.
Средняя цена продажи, руб. | 156,06 | |||||||
1 кв | 2 кв | 3 кв | 4 кв | год | ||||
Инфляция | 1,02 | 1,04 | 1,06 | 1,08 | 1,08 | |||
цена | 159,18 | 162,30 | 165,42 | 168,54 | 168,54 | |||
Средняя цена оптовой закупки, руб. | 678,59 | |||||||
1 кв | 2 кв | 3 кв | 4 кв | год | ||||
Инфляция | 1,02 | 1,04 | 1,06 | 1,08 | 1,08 | |||
цена | 692,16 | 705,73 | 719,31 | 732,88 | 732,88 | |||
Спрогнозируем выручку и затраты с учетом инфляции и предполагаемого роста объема продаж:
Выручка:
S = 26 669 670,72 1,5 1,08 = 43 204 866,57 руб.;
Затраты:
Наименование затрат | Величина, руб. | Инфляция, % | Рост объема продаж, % | Сумма, руб. | |
— материальные расходы | 5 425 172,50 | 108% | 150% | 8 788 779,45 | |
— амортизационные отчисления | 220 533,33 | ; | ; | 220 533,33 | |
— заработная плата | 5 030 641,84 | 108% | 150% | 8 149 639,78 | |
— ЕСН | 1 307 966,88 | ; | ; | 2 118 906,34 | |
— прочие расходы | 2 070 258,26 | 108% | 150% | 3 353 818,38 | |
ИТОГО затраты: | 22 631 677,29 | ||||
11.7 Отчет о прибылях и убытках АО «Техно-Пласт» на четвертый год деятельности
Наименование показателя | код | За отчетный период | |
Выручка от продажи товаров | 43 204 866,57 | ||
Себестоимость проданных товаров | 22 631 677,29 | ||
Валовая прибыль | 20 573 189,28 | ||
Проценты к уплате | 750 000,00 | ||
Доход от участия в других организациях | 12 616 000,00 | ||
Налог на прибыль | 7 785 405,43 | ||
Чистая прибыль | 24 653 783,85 | ||
По итогам четвертого года выплачиваем дивиденды
0,002% (4000 + 3000) 24 653 783,85 = 3 451 529,74 руб.
11.8 Отчет о движении денежных средств АО «Техно-Пласт» на четвертый год деятельности
Сальдо на начало | 20 231 841,60 | |||
Приток | 60 860 866,57 | |||
выручка | 43 204 866,57 | |||
поступления от дочерних компаний | 12 616 000,00 | |||
кредит | 5 000 000,00 | |||
погашение ДЗ | 40 000,00 | |||
Отток | 39 458 079,12 | |||
материальные затраты | 8 788 779,45 | |||
заработная плата | 8 149 639,78 | |||
ЕСН | 2 118 906,34 | |||
прочие затраты | 3 353 818,38 | |||
налог на прибыль | 7 785 405,43 | |||
дивиденды за 4 год | 3 451 529,74 | |||
возврат кредита и % | 5 750 000,00 | |||
погашение КЗ | 60 000,00 | |||
Сальдо на конец | 41 634 629,05 | |||
11.9 Баланс АО «Техно-Пласт» на четвертый год деятельности
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 1 076 900,01 | 856 366,68 | ||
Долгосрочные финансовые вложения | 5 000 000,00 | |||
Запасы | 220 372,77 | 357 003,89 | ||
Расходы будущих периодов | 100 000,00 | 100 000,00 | ||
Дебиторская задолженность | 40 000,00 | |||
Денежные средства | 20 231 841,60 | 41 634 629,05 | ||
Баланс: | 21 669 114,38 | 47 947 999,62 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 7 000 000,00 | 7 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 9 249 787,11 | 31 098 212,51 | ||
Нераспределенная прибыль прошлых лет | 4 759 327,27 | 9 249 787,11 | ||
Долгосрочные обязательства | 600 000,00 | 600 000,00 | ||
Кредиторская задолженность | 60 000,00 | |||
Баланс: | 21 669 114,38 | 47 947 999,62 | ||
11.10 Объединенный баланс дочерних компаний
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 4 800 000,00 | 4 176 000,00 | ||
Денежные средства | 9 200 000,00 | 14 064 000,00 | ||
Баланс: | 14 000 000,00 | 18 240 000,00 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 14 000 000,00 | 14 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль | 4 240 000,00 | |||
Баланс: | 14 000 000,00 | 18 240 000,00 | ||
11.11 Баланс группы
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 5 876 900,01 | 5 032 366,68 | ||
Долгосрочные финансовые вложения | 5 000 000,00 | |||
Запасы | 220 372,77 | 357 003,89 | ||
Расходы будущих периодов | 100 000,00 | 100 000,00 | ||
Дебиторская задолженность | 40 000,00 | |||
Денежные средства | 29 431 841,60 | 55 698 629,05 | ||
Баланс: | 35 669 114,38 | 66 187 999,62 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 21 000 000,00 | 21 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 9 249 787,11 | 35 338 212,51 | ||
Нераспределенная прибыль прошлых лет | 4 759 327,27 | 9 249 787,11 | ||
Долгосрочные обязательства | 600 000,00 | 600 000,00 | ||
Кредиторская задолженность | 60 000,00 | |||
Баланс: | 35 669 114,38 | 66 187 999,62 | ||
12. Расчет акционерного рычага
12.1 По результатам деятельности группы рассчитаем акционерный рычаг:
Значение акционерного рычага больше единицы, это говорит о том, что холдинг функционирует эффективно и фактически отдает собственные средства группе.
В начале пятого года деятельности по прогнозу продаем часть активов компании АО «А» на сумму 700 000,00 руб. В середине года продаем компанию АО «Б» по остаточной стоимости.
12.2 Прогноз деятельности компании АО «Б»на пятый год:
Рост объема продаж — 150%,
Инфляция — 6%.
С учетом этого рассчитаем выручку и себестоимость:
S = (7 000 000,00 1,5 1,06) / 2 = 5 565 000,00 руб.;
С/ст = (4 000 000,00 1,5 1,06) / 2 = 3 180 000,00 руб.
Отчет о прибылях и убытках АО «Б»
Наименование показателя | код | За отчетный период | |
Выручка от продажи товаров | 5 565 000,00 | ||
Себестоимость проданных товаров | 3 180 000,00 | ||
Валовая прибыль | 2 385 000,00 | ||
Налог на прибыль | 572 400,00 | ||
Чистая прибыль | 1 812 600,00 | ||
1 812 600,00 0,7 = 1 268 820,00 руб. прибыли АО «Б» отдает АО «Техно-Пласт»
Отчет о движении денежных средств АО «Б»
Сальдо на начало | 1 884 000,00 | |||
Приток | 5 565 000,00 | |||
выручка | 5 565 000,00 | |||
Отток | 5 021 220,00 | |||
себестоимость | 3 180 000,00 | |||
налог на прибыль | 572 400,00 | |||
прибыль в АО «Техно-Пласт» | 1 268 820,00 | |||
Сальдо на конец | 2 427 780,00 | |||
Баланс АО «Б»
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 696 000,00 | 592 000,00 | ||
Денежные средства | 1 884 000,00 | 2 427 780,00 | ||
Баланс: | 2 580 000,00 | 3 019 780,00 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 2 000 000,00 | 2 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 580 000,00 | 1 019 780,00 | ||
Баланс: | 2 580 000,00 | 3 019 780,00 | ||
12.3 Прогноз деятельности для компании АО «А» на пятый год:
Рост объема продаж — 180%;
Инфляция — 6%.
Выручка = 12 000 000,00 1,8 1,06 = 22 896 000,00 руб.;
Затраты = 7 000 000,00 1,8 1,06 = 13 356 000,00 руб.
Отчет о прибылях и убытках АО «А»
Наименование показателя | код | За отчетный период | |
Выручка от продажи товаров | 22 896 000,00 | ||
Выручка от продажи активов | 700 000,00 | ||
Себестоимость проданных товаров | 13 356 000,00 | ||
Валовая прибыль | 10 240 000,00 | ||
Налог на прибыль | 2 457 600,00 | ||
Чистая прибыль | 7 782 400,00 | ||
7 782 400,00 0,7 = 5 447 680,00 руб. прибыли АО «А» отдает АО «Техно-Пласт»
Отчет о движении денежных средств АО «А»
Сальдо на начало | 1 140 000,00 | |||
Приток | 23 596 000,00 | |||
выручка | 22 896 000,00 | |||
выручка от продажи активов | 700 000,00 | |||
Отток | 21 261 280,00 | |||
себестоимость | 13 356 000,00 | |||
налог на прибыль | 2 457 600,00 | |||
прибыль в АО «Техно-Пласт» | 5 447 680,00 | |||
Сальдо на конец | 3 474 720,00 | |||
Баланс АО «А»
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 1 305 000,00 | 526 350,00 | ||
Денежные средства | 3 640 000,00 | 3 474 720,00 | ||
Баланс: | 4 945 000,00 | 4 001 070,00 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 4 000 000,00 | 4 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 945 000,00 | 1 070,00 | ||
Баланс: | 4 945 000,00 | 4 001 070,00 | ||
12.4 Прогноз деятельности для компании АО «В» на пятый год:
Рост объема продаж: 170%;
Инфляция: 6%;
Выручка = 6 500 000,00 1,7 1,06 = 11 713 000,00 руб.;
Затраты = 3 000 000,00 1,7 1,06 = 5 406 000,00 руб.
Отчет о прибылях и убытках АО «В»
Наименование показателя | код | За отчетный период | |
Выручка от продажи товаров | 11 713 000,00 | ||
Себестоимость проданных товаров | 5 406 000,00 | ||
Валовая прибыль | 6 307 000,00 | ||
Налог на прибыль | 1 513 680,00 | ||
Чистая прибыль | 4 793 320,00 | ||
4 793 320,00 0,5 = 2 396 660,00 руб. прибыли АО «В» отдает АО «Техно-Пласт»
Отчет о движении денежных средств АО «В»
Сальдо на начало | 2 630 000,00 | |||
Приток | 11 713 000,00 | |||
выручка | 11 713 000,00 | |||
Отток | 9 316 340,00 | |||
себестоимость | 5 406 000,00 | |||
налог на прибыль | 1 513 680,00 | |||
прибыль в АО «Техно-Пласт» | 2 396 660,00 | |||
Сальдо на конец | 5 026 660,00 | |||
Баланс АО «В»
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 609 000,00 | 529 830,00 | ||
Денежные средства | 2 630 000,00 | 5 026 660,00 | ||
Баланс: | 3 239 000,00 | 5 556 490,00 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 2 000 000,00 | 2 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 1 239 000,00 | 3 556 490,00 | ||
Баланс: | 3 239 000,00 | 5 556 490,00 | ||
12.5 Прогноз деятельности для компании АО «Г» на пятый год:
Рост объема продаж: 160%;
Инфляция: 6%;
Выручка = 10 000 000,00 1,6 1,06 = 16 960 000,00 руб.;
Затраты = 4 500 000,00 1,6 1,06 = 7 632 000,00 руб.
Отчет о прибылях и убытках АО «Г»
Наименование показателя | код | За отчетный период | |
Выручка от продажи товаров | 16 960 000,00 | ||
Себестоимость проданных товаров | 7 632 000,00 | ||
Валовая прибыль | 9 328 000,00 | ||
Налог на прибыль | 2 238 720,00 | ||
Чистая прибыль | 7 089 280,00 | ||
7 089 280,00 0,7 = 4 962 496,00 руб. прибыли АО «Г» отдает АО «Техно-Пласт»
Отчет о движении денежных средств АО «Г»
Сальдо на начало | 3 254 000,00 | |||
Приток | 16 960 000,00 | |||
выручка | 16 960 000,00 | |||
Отток | 14 833 216,00 | |||
себестоимость | 7 632 000,00 | |||
налог на прибыль | 2 238 720,00 | |||
прибыль в АО «Техно-Пласт» | 4 962 496,00 | |||
Сальдо на конец | 5 380 784,00 | |||
Баланс АО «Г»
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 870 000,00 | 756 900,00 | ||
Денежные средства | 3 254 000,00 | 5 380 784,00 | ||
Баланс: | 4 124 000,00 | 6 137 684,00 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 3 000 000,00 | 3 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 1 124 000,00 | 3 137 684,00 | ||
Баланс: | 4 124 000,00 | 6 137 684,00 | ||
12.6 Прогноз деятельности для компании АО «Д» на пятый год:
Рост объема продаж: 150%;
Инфляция: 6%;
Выручка = 11 000 000,00 1,5 1,06 = 17 490 000,00 руб.;
Затраты = 5 000 000,00 1,5 1,06 = 7 950 000,00 руб.
Отчет о прибылях и убытках АО «Д»
Наименование показателя | код | За отчетный период | |
Выручка от продажи товаров | 17 490 000,00 | ||
Себестоимость проданных товаров | 7 950 000,00 | ||
Валовая прибыль | 9 540 000,00 | ||
Налог на прибыль | 2 289 600,00 | ||
Чистая прибыль | 7 250 400,00 | ||
7 250 400,00 0,9 = 6 525 360,00 руб. прибыли АО «Д» отдает АО «Техно-Пласт»
Отчет о движении денежных средств АО «Д»
Сальдо на начало | 2 656 000,00 | |||
Приток | 17 490 000,00 | |||
выручка | 17 490 000,00 | |||
Отток | 16 764 960,00 | |||
себестоимость | 7 950 000,00 | |||
налог на прибыль | 2 289 600,00 | |||
прибыль в АО «Техно-Пласт» | 6 525 360,00 | |||
Сальдо на конец | 3 381 040,00 | |||
Баланс АО «Д»
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 696 000,00 | 605 520,00 | ||
Денежные средства | 2 656 000,00 | 3 381 040,00 | ||
Баланс: | 3 352 000,00 | 3 986 560,00 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 3 000 000,00 | 3 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 352 000,00 | 986 560,00 | ||
Баланс: | 3 352 000,00 | 3 986 560,00 | ||
Сумма, которую получит АО «Техно-Пласт» от дочерних компаний:
6 525 360,00 + 4 962 496,00 + 2 396 660,00 + 5 447 680,00 + 1 268 820,00 = 20 601 016,00 руб.
12.7 Спрогнозируем деятельность АО «Техно-Пласт» на пятый год.
Пусть рост объема продаж составит 150%.
Средняя цена продажи, руб. | 168,54 | |||||||
1 кв | 2 кв | 3 кв | 4 кв | год | ||||
Инфляция | 1,015 | 1,03 | 1,045 | 1,06 | 1,06 | |||
цена | 171,07 | 173,60 | 176,12 | 178,65 | 178,65 | |||
Средняя цена оптовой закупки, руб. | 732,88 | |||||||
1 кв | 2 кв | 3 кв | 4 кв | год | ||||
Инфляция | 1,015 | 1,03 | 1,045 | 1,06 | 1,06 | |||
цена | 743,87 | 754,87 | 765,86 | 776,85 | 776,85 | |||
Спрогнозируем выручку и затраты с учетом инфляции и предполагаемого роста объема продаж:
Выручка:
S = 43 204 866,57 1,5 1,06 = 68 695 737,85 руб.;
Затраты:
Наименование затрат | Величина, руб. | Инфляция, % | Рост объема продаж, % | Сумма, руб. | |
— материальные расходы | 8 788 779,45 | 108% | 150% | 13 974 159,33 | |
— амортизационные отчисления | 220 533,33 | ; | ; | 220 533,33 | |
— заработная плата | 8 149 639,78 | 108% | 150% | 12 957 927,25 | |
— ЕСН | 2 118 906,34 | ; | ; | 3 369 061,09 | |
— прочие расходы | 3 353 818,38 | 108% | 150% | 5 332 571,22 | |
ИТОГО затраты: | 35 854 252,21 | ||||
12.8 Отчет о прибылях и убытках АО «Техно-Пласт» на пятый год деятельности
Наименование показателя | код | За отчетный период | |
Выручка от продажи товаров | 68 695 737,85 | ||
Себестоимость проданных товаров | 35 854 252,21 | ||
Валовая прибыль | 32 841 485,64 | ||
Проценты к уплате | 750 000,00 | ||
Доход от участия в других организациях | 20 601 016,00 | ||
Налог на прибыль | 12 646 200,39 | ||
Чистая прибыль | 40 046 301,25 | ||
По итогам четвертого года выплачиваем дивиденды
0,002% (4000 + 3000) 40 046 301,25 = 5 606 482,17 руб.
В конце года погашаем задолженность по дисконтным облигациям (200 000,00 руб.).
Осуществляем скупку 25% собственных акций по рыночной цене:
6 939 896,44 0,25 = 1 734 974,11 руб.
12.9 Отчет о движении денежных средств АО «Техно-Пласт» на пятый год деятельности
Сальдо на начало | 41 634 629,05 | |||
Приток | 89 296 753,85 | |||
выручка | 68 695 737,85 | |||
поступления от дочерних компаний | 20 601 016,00 | |||
Отток | 55 821 375,56 | |||
материальные затраты | 13 974 159,33 | |||
заработная плата | 12 957 927,25 | |||
ЕСН | 3 369 061,09 | |||
прочие затраты | 5 332 571,22 | |||
налог на прибыль | 12 646 200,39 | |||
выкуп 25% акций | 1 734 974,11 | |||
дивиденды за 5 год | 5 606 482,17 | |||
погашение дисконтных облигаций | 200 000,00 | |||
Сальдо на конец | 75 110 007,34 | |||
12.10 Баланс АО «Техно-Пласт» на пятый год деятельности
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 856 366,68 | 635 833,35 | ||
Долгосрочные финансовые вложения | 5 000 000,00 | 5 000 000,00 | ||
Запасы | 357 003,89 | 567 636,18 | ||
Расходы будущих периодов | 100 000,00 | |||
Денежные средства | 41 634 629,05 | 75 110 007,34 | ||
Баланс: | 47 947 999,62 | 81 313 476,87 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 7 000 000,00 | 5 265 025,89 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 31 098 212,51 | 44 950 238,47 | ||
Нераспределенная прибыль прошлых лет | 9 249 787,11 | 31 098 212,51 | ||
Долгосрочные обязательства | 600 000,00 | |||
Баланс: | 47 947 999,62 | 81 313 476,87 | ||
12.11 Объединенный баланс дочерних компаний
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 4 176 000,00 | 3 010 600,00 | ||
Денежные средства | 14 064 000,00 | 19 690 984,00 | ||
Баланс: | 18 240 000,00 | 22 701 584,00 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 14 000 000,00 | 14 000 000,00 | ||
Нераспределенная прибыль | 4 240 000,00 | 8 701 584,00 | ||
Баланс: | 18 240 000,00 | 22 701 584,00 | ||
12.12 Баланс группы
Актив | Код показателя | на начало года | на конец года | |
Здания, машины, оборудование | 5 032 366,68 | 3 646 433,35 | ||
Долгосрочные финансовые вложения | 5 000 000,00 | 5 000 000,00 | ||
Запасы | 357 003,89 | 567 636,18 | ||
Расходы будущих периодов | 100 000,00 | 0 | ||
Денежные средства | 55 698 629,05 | 94 800 991,34 | ||
Баланс: | 66 187 999,62 | 104 015 060,87 | ||
Пассив | ||||
Уставный капитал | 21 000 000,00 | 19 265 025,89 | ||
Нераспределенная прибыль отчетного года | 35 338 212,51 | 53 651 822,47 | ||
Нераспределенная прибыль прошлых лет | 9 249 787,11 | 31 098 212,51 | ||
Долгосрочные обязательства | 600 000,00 | 0 | ||
Баланс: | 66 187 999,62 | 104 015 060,87 | ||
13. Определение стоимости компании и стоимости капитала
13.1 Стоимость компании
По балансовому методу стоимость компании равна стоимости ее чистых активов:
104 015 060,87 руб.
13.2 Стоимость капитала
Т. к. мы погасили все обязательства по состоянию на пятый год, привилегированных акций у фирмы нет, то требуется определить только стоимость собственного капитала. Применим модель прибыли на акцию:
40 046 301,25 6 939 896,44
Тогда мы можем определить средневзвешенную стоимость капитала WACC:
С учетом того, что WP = 0, WD = 0, WE = 1:
14. Расчет чистого денежного потока компании
Рассчитаем чистые денежные потоки фирмы по годам прогнозируемой деятельности:
Операционная деятельность | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | ВСЕГО | |
Чистая прибыль | 2 424 175,07 | 4 771 767,84 | 10 702 672,92 | 24 653 783,85 | 40 046 301,25 | 82 598 700,93 | |
Амортизация | 220 533,33 | 220 533,33 | 220 533,33 | 220 533,33 | 220 533,33 | 1 102 666,65 | |
Дебиторская задолженность | — 40 000,00 | 40 000,00 | 0,00 | ||||
Кредиторская задолженность | 60 000,00 | — 60 000,00 | 0,00 | ||||
Выплата процентов по кредиту | — 750 000,00 | — 750 000,00 | |||||
ИТОГО: ЧДП по операционной деятельности | 2 604 708,40 | 5 052 301,17 | 10 923 206,25 | 24 104 317,18 | 40 266 834,58 | 82 951 367,58 | |
Инвестиционная деятельность |
|
|
|
|
|
| |
Долгосрочные финансовые инвестиции | — 5 000 000,00 | — 5 000 000,00 | |||||
Дивиденды от финансовых инвестиций | 12 616 000,00 | 20 601 016,00 | 33 217 016,00 | ||||
ИТОГО: ЧДП по инвестиционной деятельности | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 7 616 000,00 | 20 601 016,00 | 28 217 016,00 | |
Финансовая деятельность | |||||||
Привлечение дополнительного собственного капитала | 3 000 000,00 | 3 000 000,00 | |||||
Уменьшение собственного капитала | — 1 734 974,11 | — 1 734 974,11 | |||||
Размещение долговых ценных бумаг | 356 282,00 | 356 282,00 | |||||
Погашение облигаций | — 220 000,00 | — 200 000,00 | — 420 000,00 | ||||
Привлечение краткосрочных кредитов | 5 000 000,00 | 5 000 000,00 | |||||
Выплаченные дивиденды | — 381 741,43 | — 237 300,00 | — 3 451 529,74 | — 5 606 482,17 | — 9 677 053,34 | ||
Возврат суммы основного долга | — 5 000 000,00 | — 5 000 000,00 | |||||
ИТОГО: ЧДП по финансовой деятельности |