Анализ организации личного страхования в ОАО «Московская страховая компания»

Технико-экономическая характеристика страховой компании

Открытое акционерное общество «Страховая группа МСК» (ОАО «СГ МСК») основано в 1992 году. На сегодня ОАО «СГ МСК» — это высокотехнологичная универсальная страховая компания, которая входит в состав одного из крупнейших страховых холдингов, созданного в 2007 г. при непосредственном участии Правительства Москвы и Банка Москвы (управляющая компания — ОАО «Столичная страховая группа»).

В феврале 2010 года компании, входящие в группу лидеров отечественного страхового рынка, ОАО «Московская страховая компания» и Страховое ЗАО «МСК-Стандарт» (ранее СЗАО «Стандарт-Резерв») были интегрированы в ОАО «Страховая группа МСК». Объединенная компания ОАО «СГ МСК» взяла на себя продление договоров, урегулирование убытков и выплату страховых возмещений клиентам и партнерам «Московской страховой компании» и «МСК-Стандарт».

Таким образом, в результате объединения «СГ МСК» впитала в себя более чем 15-летний опыт трех страховых компаний, каждая из которых фактически стояла у истоков становления страхования в России. Объединенная компания занимает 8-е место в рейтинге страховых компаний по объему собранной премии за 2009 год, численность штатных сотрудников превышает 3300 человек.

Укрупнение ОАО «СГ МСК» еще более усилило финансовую устойчивость и надежность компании как страхового партнера. В настоящее время, уставный капитал объединенной компании относится к крупнейшим на российском страховом рынке и составляет 6,5 млрд руб., чистые активы превышают 8 млрд руб. Благодаря наличию 88 филиалов, СГ МСК представлена практически во всех регионах России.

Финансовая устойчивость ОАО «СГ МСК» также подтверждена международным рейтинговым агентством Fitch, присвоившим объединенной компании рейтинг финансовой устойчивости по международной шкале «BB» и по национальной шкале «AA-(rus)». До реорганизации рейтинг от Fitch у ОАО «МСК» был на уровне «BB-» по международной шкале и «А+(rus)» по национальной. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило ОАО «СГ МСК» рейтинг надежности на уровне А+ («Очень высокий уровень надежности»). До объединения рейтинги надежности компаний МСК и МСК-Стандарт от «Эксперт РА» были на уровне А+ и, А соответственно.

СГ МСК предлагает полный набор услуг, ориентированных на интересы клиентов, в том числе, автострахование, страхование имущества и гражданской ответственности, добровольное медицинское страхование, страхование выезжающих за границу, страхование от несчастных случаев и комплексное обслуживание корпоративных клиентов. В ближайшие годы компания планирует значительно увеличить свою долю на рынке розничного и корпоративного страхования.

Преимущества работы с ОАО «СГ МСК» уже оценили многие крупнейшие столичные и региональные предприятия и организации, такие как Московская объединенная энергетическая компания, Московская топливная компания, Мосводоканал, Сегежский ЦБК, Новосибирский металлургический завод и др.

ОАО «СГ МСК» по-прежнему остается одним из основных партнеров Правительства Москвы по страхованию имущества, находящегося в государственной собственности, страхованию государственных и муниципальных служащих, страхованию жилых помещений. Компания является официальным партнером Банка Москвы по страхованию залогового имущества, автокредитованию и программам ипотечного кредитования, а также имеет положительную историю сотрудничества по различным программам страхования с крупнейшими российскими банками, в том числе со Сбербанком, Внешторгбанком, Газпромбанком, Альфа Банком, Россельхозбанком и другими.

ОАО «СГ МСК» входит в профессиональные объединения страховщиков, среди которых Всероссийский cоюз cтраховщиков, Российский Союз Автостраховщиков, Российская ассоциация авиационных и космических страховщиков.

ОАО «СГ МСК» является частью холдинга, управляемого ОАО «Столичная страховая группа», в который также входят следующие страховые компании: ЗАО «Страховая группа Спасские ворота», ЗАО «МСК-Лайф», ОАО «Московское перестраховочное общество» (ОАО «Москва Ре»), ЗАО «Медицинская страховая компания «Солидарность для Жизни» (SOVITA).

Государством, для регулирования деятельности страховых организаций, в законе РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» определены основные гарантии финансовой устойчивости страховщиков Закон РФ от 27.11.1992 г. № 4015−1.:

Экономически обоснованные страховые тарифы.

Страховые резервы, достаточные для исполнения обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования, взаимного страхования.

Собственный капитал.

Организация перестрахования.

Кроме того, в новой редакции закона сформулированы более жесткие требования к данным гарантиям:

Страховые резервы и собственные средства страховщика должны быть обеспечены активами, соответствующими требованиям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности.

Собственные средства страховщиков (за исключением обществ взаимного страхования) включают в себя уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль.

Страховщики должны обладать полностью оплаченным уставным капиталом, размер которого должен быть не ниже установленного настоящим Законом минимального размера уставного капитала.

Внесение в капитал заемных средств и находящегося в залоге имущества не допускается.

Но этих гарантий банкам недостаточно, поэтому им приходится разрабатывать свои методики.

Методики банков по анализу страховых компаний все разные, но у них есть общие показатели, определяющие финансовую устойчивость страховщиков, которые мы рассмотрим далее.

Банки оценивают финансовое состояние страховой компании по следующим критериям:

Компания работает на рынке страховых услуг не менее 3 (трех) лет.

Компания имеет лицензию на осуществление страховой деятельности.

Уставной капитал компании соответствует нормативу, установленному Законом РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации».

Компания не имеет предписаний со стороны Росстрахнадзора, ограничивающих ее деятельность.

Компания не ведет судебных процессов, имеющих существенное значение для ее деятельности.

В отношении компании не ведется процедура банкротства.

Компания размещает свои страховые резервы в соответствии с Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 08.08.2005 г. № 100н «Об утверждении правил размещения страховщиками страховых резервов».

Если компании присвоен рейтинг агентства «Эксперт РА» не ниже «А».

Если страховой портфель компании сбалансирован, то есть доля страховых премий, приходящихся на страхование автомобилей и страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств, составляет не более 60% общего объема страховых премий, полученных компанией в предыдущем году.

Если компания ведет правильную перестраховочную политику.

Компания не имеет просроченных обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами, а также перед кредиторами.

Если нет просроченной задолженности перед работниками по заработной плате.

При положительной динамике базовых показателей деятельности компании (чистых активов, собственных средств, чистой прибыли, валюты баланса, страховых резервов) за 2 последних финансовых года.

При отклонении от «нормы» не более двух коэффициентов.

Анализ должен включать следующие показатели:

Динамика роста страхового портфеля компании по видам страхования (см. табл. 2.1).

Размер чистых активов.

Показатели финансовой устойчивости (К1):

доля собственного капитала в валюте баланса (К1.1);

уровень покрытия страховых резервов-нетто собственным капиталом (К1.2).

Показатели рентабельности (К2):

рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни) (К2.1);

рентабельность собственного капитала (К2.2).

Показатели убыточности страховых операций (К3):

уровень страховых выплат, кроме страхования жизни (К3.1);

показатель убыточности, кроме страхования жизни (К3.2);

уровень расходов, кроме страхования жизни (К3.3).

Показатель достаточности инвестиций и качества инвестиционного портфеля (К4):

качество инвестиционного портфеля (К4.1);

уровень покрытия инвестиционными активами страховых резервов-нетто (К4.2).

Показатель оценки перестраховочных операций (К5) — доля перестраховщиков в страховых резервах, кроме страхования жизни.

Показатели оценки платежеспособности страховой компании и оценки ее ликвидности в целом (К6):

текущая платежеспособность страховой компании (К6.1);

текущая ликвидность (К6.2).

Степень риска страхования имущества Банков и его клиентов в данной страховой компании оценивается на основании сравнения полученных расчетным путем значений коэффициентов и приведенных в таблице 3 показателей.

Таблица 2.1.

Динамика роста страхового портфеля Общества (по видам страхования).

В 2008 г. наблюдается положительный рост доходности по страхованию иному, чем страхование жизни на 147% по отношению к 2007 г. Значительную прибыль принесли, в основном, страхование от НС, увеличившись на 332%, страхование имущества — на 244% и КАСКО — на 210%. Страхование от НС и страхование имущества выросли за счет активной политики компании, направленной на данные сегменты. КАСКО выросло за счет активной компании по развитию региональной сети, работы с посредниками и банками. Портфель ДМС увеличился на 155% за счет привлечения крупных корпоративных клиентов. Портфель ОСАГО вырос всего на 120%, потому что компания целенаправленно решила не наращивать его, предпочитая концентрироваться на более прибыльных сегментах рынка, т.к. ОСАГО является убыточным видом страхования. Страхование ответственности тоже выросло на 120% в связи с высокой конкуренцией в данном сегменте.

В 2009 г. результат был отрицательным, то есть страховых премий поступило меньше, чем в 2008 г. на 4%. Это было вызвано, в первую очередь, уменьшением в страховом портфеле страхования ответственности на 51%. Такой результат был вызван началом финансового кризиса. Все остальные виды страхования выросли, но не так значительно, как в 2008 г.

Размер чистых активов Финансовая устойчивость — это, прежде всего, характеристика стабильности финансового положения страховой организации, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых ресурсов. Важный показатель финансовой устойчивости страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ, — чистые активы.

Методика оценки стоимости чистых активов утверждена приказом Минфина России и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг России Приказ Минфина РФ и ФКЦБ от 12 сентября 2003 г. NN 83н, 03−158/пз. (6).

Под стоимость чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Чистые активы должны быть больше минимального законодательно установленного уставного капитала, а также уставного капитала, указанного в учредительных документах.

Минимальный размер уставного капитала страховщика определяется на основе базового размера его уставного капитала, равного 30 миллионам рублей, и коэффициента. В случае данной компании коэффициент равен 2 — для осуществления страхования объектов, предусмотренных подпунктами 1 и 2 пункта 1 статьи 4 Закона «Об организации страхового дела в Российской Федерации» Закон РФ от 27.11.1992 г. № 4015−1.(3).

Уставный капитал ОАО «Московская страховая компания» за 2007;2009 гг. составлял 1 млрд руб., что значительно выше минимального законодательно установленного уставного капитала.

ЧА2007 = 8 169 427 — 6 754 629 = 1 414 798 тыс. руб.

ЧА2008 = 11 708 158 — 10 228 573 = 1 479 585 тыс. руб.

ЧА2009 = 13 605 356 — 11 429 678 = 2 175 678 тыс. руб.

За анализируемый период в страховой организации наблюдается превышение чистых активов над величиной уставного капитала, а также наблюдается положительная тенденция увеличения показателя на 104% в 2008 г. и на 147% в 2009 г., что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости организации.

Таблица 2.2.

Сравнение значений коэффициентов.

Показатели финансовой устойчивости Доля Собственного капитала в валюте баланса.

Этот показатель определяет общий уровень финансовой устойчивости страховой компании и рассчитывается как отношение собственного капитала к пассивам баланса.

К1.12 007 = 1 464 217/8218883 = 18%.

К1.12 008 = 1 478 970/11708158 = 12,6%.

К1.12 009 = 2 175 179/13605356 = 16%.

По сравнению с 2007 г. показатель снизился на 5,4%. Это говорит об ухудшении финансовой устойчивости и связано с тем, что обязательства страховой организации выросли на 142%, а собственный капитал на 101%. Но в 2009 г. компании удалось повысить этот показатель на 3,4% за счет увеличения собственного капитала на 147%, а обязательств на 116%, т. е. на каждую единицу собственного капитала стало приходиться меньше единиц обязательств.

Уровень покрытия страховых резервов-нетто собственным капиталом.

Этот показатель определяет достаточность собственного капитала по отношению к объему принятых страховой компанией на себя рисков по операциям страхования без учета перестрахования, выраженных в виде страховых технических резервов-нетто.

Рассчитывается как отношение собственного капитала к техническим страховым резервам-нетто страхования иного, чем страхование жизни.

Технические страховые резервы-нетто страхования иного, чем страхование жизни включают в себя:

резерв незаработанной премии за вычетом доли перестраховщиков в резерве;

резервы убытков за вычетом доли перестраховщиков в резерве.

К1.22 007 = 1 464 217/(1 909 707 + 548 317) = 1 464 217/2458024 = 60%.

К1.22 008 = 1 478 970/(4 079 753 + 1 157 972) = 1 478 970/5237725 = 28%.

К1.22 009 = 2 175 179/(3 942 307 + 1 525 836) = 2 175 179/5468143 = 40%.

Падение в 2008 г. вызвано увеличением принятых страховой компанией на себя рисков на 213%, а собственного капитала на 101%. В 2009 г. риски выросли на 104%, а собственный капитал на 147%, что дало возможность увеличить долю собственного капитала в объеме принятых страховой компанией на себя рисков.

Показатели рентабельности Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни).

Показатель отражает уровень доходности от указанных видов деятельности страховой организации через отношение прибыли от обычной деятельности по видам страхования иным, чем страхование жизни к общему объему доходов по страховой, инвестиционной и прочей деятельности (кроме страхования жизни).

Рассчитывается как отношение прибыли (убытка) до налогообложения без учета страхования жизни к доходам страховой компании без учета страхования жизни.

Доходы страховой компании без учета страхования жизни включают:

страховые премии (взносы) всего по видам страхования иным, чем страхование жизни;

доходы по инвестициям;

операционные доходы, кроме доходов, связанных с инвестициями;

вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования.

К2.12 007 = (18 959 — 44 247)/(6 467 459 + 42 227 + 154 550 + 16 719) =.

=(-25 288)/6 680 955 = -0,4%.

К2.12 008 = (82 975 — 389)/(9 450 319 + 83 929 + 462 923 + 17 142) = =82 586/10014313 = 0,8%.

К2.12 009 = (490 137 — 9782)/(7 068 362 + 54 184 + 782 176 + 24 223) = =480 355/7928945 = 6%.

Отрицательный результат в 2007 г. был вызван убытком по страхованию иному, чем страхование жизни. В 2008 г. компания начала политику по увеличению договоров по страхованию иному, чем страхование жизни, что привело к росту рентабельности на 1,2%, а в 2009 г. на 5,2%.

Рентабельность собственного капитала.

Этот показатель определяет уровень доходности участвующего в бизнесе собственного капитала страховой компании.

Рассчитывается как отношение прибыли (убытка) до налогообложения к средней величине собственного капитала за период:

К2.22 007 = 18 959/0,5*(1 464 217 + 717 817) = 18 959/1091017 = 1,7%.

К2.22 008 = 82 975/0,5*(1 478 970 + 1 464 217) = 82 975/1471593,5 = 5,6%.

К2.22 009 = 490 137/0,5*(2 175 179 + 1 478 970) = 490 137/1827074,5 = 26,8%.

Высокий рост доходности собственного капитала говорит о том, что компания выгодно инвестирует собственный капитал.

Показатели убыточности страховых операций Показатель уровня выплат, кроме страхования жизни.

Этот показатель определяет общий уровень расходов страховой организации по страховым операциям в объеме заработанной премии с учетом операций перестрахования.

Рассчитывается как отношение выплат по договорам страхования иного, чем страхование жизни к страховым премиям страхования иного, чем страхование жизни:

К3.12 007 = 1 503 654/6467459 = 23%.

К3.12 008 = 2 449 415/9450319 = 26%.

К3.12 009 = 2 719 168/7068362 = 38%.

В 2008 г. выплаты выросли, и убыточность увеличилась на 3%. В 2009 г. убыточность увеличилась на 12% из-за достаточно низкого поступления страховых премий. Рост убыточности страховых операций связан с постоянным ростом убыточности таких видов страхования, как автострахование и ОСАГО.

Показатель убыточности-нетто, кроме страхования жизни.

Этот показатель определяет уровень убыточности собственных страховых операций страховой организации без учета участия перестраховщиков в полученных премиях и осуществленных выплатах. Как правило, данный показатель всегда выше показателя уровня выплат, который учитывает участие перестраховщиков, по причине наличия таких условий перестрахования, как «эксцедент убытка», когда убытки ниже сумм, оговоренных в договоре перестрахования, оплачиваются самой страховой компанией.

Рассчитывается как отношение выплат по договорам страхования-нетто перестрахование к заработанной премии-нетто перестрахование.

Заработанная премия-нетто перестрахование включает:

страховые премии-нетто перестрахование за отчетный период;

разница между резервом незаработанной премии-нетто перестрахование на начало отчетного периода и на конец отчетного периода.

К3.22 007 = 1 484 763/(3 838 037+705374) =1 484 763/4543411 = 33%.

К3.22 008 = 2 299 959/(8 029 864+2170046) = 2 299 959/10199910 = 22%.

К3.22 009 = 2 638 113/(6 458 409+(-137 446) = 2 638 113/6320963 = 42%.

Снижение показателя в 2008 г. на 11% было вызвано высоким ростом страховых премий на 209%. В 2009 г. рост был вызван меньшим поступлением страховых премий на 20% чем в 2008 г. и продолжающей расти убыточностью.

Показатель уровня расходов, кроме страхования жизни.

Этот показатель определяет уровень расходов страховой компании по страховым операциям по отношению к объему заработанной премии-нетто перестрахование. Чем ниже уровень расходов, тем выше запас прочности страховой компании. Следует отметить, что в расходах страховой компании не учитываются инвестиционные расходы, т.к. они относятся не к страховой, а к инвестиционной деятельности, при этом дополнительно включаются операционные, так как они косвенно берут основу из страхового бизнеса.

В расходы страховой компании входят:

расходы по ведению страховых операций-нетто перестрахование;

управленческие расходы;

операционные расходы, кроме связанных с инвестициями.

К3.32 007 = (648 760+656149+418 821)/4 543 411=1723730/4 543 411=38%.

К3.32 008 =(1 258 955+890872+1 145 750)/10 199 910=3295577/10 199 910=32%.

К3.32 009 = (962 165+1304853+1 642 079)/6 320 963=3909097/6 320 963=62%.

В 2008 г. рост премии-нетто перестрахование увеличился на 224%, а расходы всего на 191%, что способствовало снижению уровня расходов на 6%. В 2009 г. такой высокий уровень расходов был связан с тем, что расходы увеличились на 118% а премий-нетто перестрахование были получено на 20% меньше чем в 2008 г. Это увеличение расходов говорит о понижении запасов прочности страховой компании.

Показатели качества инвестиционного портфеля и достаточности инвестиций Качество инвестиционного портфеля.

Качество инвестиционного портфеля оценивается на основе возвратности, ликвидности, диверсификации и прибыльности.

Принцип возвратности подразумевает размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме, что вынуждает компании размещать свободные денежные средства только в надежные организации.

Принцип ликвидности означает, что структура вложений должна обеспечивать наличие у страховщика средств, способных быстро и без дополнительных затрат обратиться в денежные средства.

Принцип диверсификации требует распределения инвестиционных рисков на различные виды вложений, чем достигается снижение общей рискованности, а, следовательно, повышение устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Принцип подразумевает наличие большого числа разнородных объектов инвестирования.

Принцип прибыльности вложений означает, что инвестиционная деятельность должна обеспечивать не только сохранность вложений, но и приносить определенный доход.

При проведении инвестиционной деятельности страховое общество «Россия» строго придерживается требований регулятора рынка, предъявляемых к страховщикам при проведении ими размещений средств страховых резервов и собственных средств, в соответствии с приказом Минфина РФ «Об утверждении Правил размещения страховщиками средств страховых резервов» Приказ Минфина РФ от 8 августа 2005 г. № 100н.(4) и приказом Минфина РФ «Об утверждении требований, предъявляемых к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика» Приказ Минфина РФ от 16.12.2005 г. № 149н.(5).

Компания за последние три года размещала свободные денежные средства в наиболее надежных Российских банках, в 2009 г. она сотрудничала с такими банками, как: ОАО «Альфа-Банк», ОАО «Россельхозбанк», АКБ «РОСБАНК», АКБ «РУССЛАВБАНК», АКБ «ЮНИАСТРУМ БАНК», Сбербанк РФ, Банк ВТБ-24, АКБ «Балтийский Банк», АКБ «БАЛТИНВЕСТБАНК», АКБ «Морской Банк».

В 2007;2009 гг. инвестиционная деятельность была ориентирована на размещение средств в такие ключевые финансовые инструменты, как банковские депозиты (44,3% в 2007 г., 28,2% в 2008 г., 13,7% в 2009 г. от общего объема инвестиций), акции и доли участия в российских компаниях (27,5% в 2007 г., 11,1% в 2008 г., 9,4% в 2009 г. от общего объема инвестиций), банковские долговые ценные бумаги и долговые обязательства субъектов федерации (5,3% в 2007 г., 60% в 2008 г., 76,8% в 2009 г. от общего объема инвестиций). Отдельным направлением инвестиций стали вложения в недвижимость, которые на конец 2007 г. составили 469 млн руб., на конец 2008 г. — 479, на конец 2009 г. — 568 млн руб.

Степень диверсификации достигался за счет распределения инвестиционных рисков на различные виды вложений в разные организации.

Общая сумма инвестиций по состоянию на конец 2008 г. составила 4,119 млрд.рублей. Увеличение общей суммы инвестиционных вложений по сравнению с 2007 г. произошло на 1,576 млрд. рублей (прирост составил 38%) и обусловлено ростом объема собранных страховых премий. В 2009 г. общая сумма инвестиций составила 5,169 млрд.рублей. Увеличение по сравнению с 2008 г. произошло на 1,050 млрд. рублей (прирост составил 25%) и обусловлено меньшим ростом объема собранных страховых премий.

Общий инвестиционный доход в 2007 г. составил 42,2 млн руб., в 2008 г. — 84 млн руб. В 2009 г. доход немного снизился и составил 54,2 млн руб. Это связано как с меньшей суммой собранных страховых премий, так и с вложением средств в наиболее надежные, но менее прибыльные организации, что было вызвано надвигающимся финансовым кризисом.

Учитывая вышесказанное, инвестиционный портфель компании отвечает требованиям возвратности, ликвидности, диверсификации и прибыльности.

Уровень покрытия инвестиционными активами страховых резервов-нетто.

Показатель определяет степень размещения средств, за счет которых покрываются обязательства страховой компании: в инвестиционных активах и в виде денежных средств на банковских счетах и в кассе.

Рассчитывается как сумма инвестиций и денежных средств к страховым резервам-нетто перестрахование.

Страховые резервы-нетто перестрахование включают:

резерв незаработанной премии за минусом доли перестраховщиков в резерве;

резервы убытков за минусом доли перестраховщиков в резерве;

другие страховые резервы.

К4.22 007 = 2 735 511/(1 909 707+548317+270 095) = 2 735 511/2728119 = =100%.

К4.22 008 = 4 313 299/(4 079 753+1157972+360 912) = 4 313 299/5598637 = =77%.

К4.22 009 = 5 410 819/(3 942 307+1525836+372 161) = 5 410 819/5840304 = =93%.

Инвестиции в 2008 г. выросли на 162%. Снижение показателя на 23% произошло из-за увеличения страховых резервов в 2 раза, в основном резерва незаработанной премии на 214% и резерва убытков на 211% из-за недостаточного количества поступившей страховой премии. В 2009 г. инвестиции увеличились на 126%, а обязательства уменьшились на 7%, за счет этого показатель увеличился на 6%.

Показатели оценки перестраховочных операций Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме страхования жизни).

Доля перестраховщиков в страховых резервах определяет степень зависимости страховой компании от перестраховщиков, сложившуюся на отчетную дату.

Рассчитывается как отношение доли перестраховщиков в страховых резервах к страховым резервам.

Доля перестраховщиков в страховых резервах (кроме жизни) включает в себя:

доля перестраховщиков в резерве незаработанной премии;

доля перестраховщиков в резервах убытков.

Страховые резервы включают соответственно резерв незаработанной премии и резервы убытков.

К52 007 = (841 721+568869)/(2 751 428+1117186) = 1 410 590/3868614 = 36%.

К52 008 = (223 337+904310)/(4 303 090+2062282) = 1 127 647/6365372 = 18%.

К52 009 = (233 634+160394)/(4 175 941+1686230) = 394 028/5862171 = 7%.

В 2008 г. зависимость от перестраховщиков была снижена в связи с низкой убыточностью собственных страховых операций. В 2009 г. ситуация изменилась — убыточность резко возросла, а страховая компания не изменила политику по перестрахованию. Низкий процент доли перестраховщиков в страховых резервах может привести к значительному уровню убыточности страховой компании и в итоге — к неспособности отвечать в будущем по своим обязательствам.

Показатели оценки платежеспособности страховой компании и оценки текущей ликвидности Текущая платежеспособность.

Показатель характеризует достаточность притока средств в виде поступлений страховой премии для покрытия текущих расходов на страховые выплаты (состоявшиеся убытки), текущих расходов на ведение дела, управленческих и операционных расходов за исключением расходов, связанных с инвестиционной деятельностью страховой компании.

К6.12 007 = 3 838 037/(1 484 763+648760+656 149+418821) = =3 838 037/3208493 = 119%.

К6.12 008 = 8 029 864/(2 299 959+1258955+890 872+1145750) = =8 029 864/5595536 = 143%.

К6.12 009 = 6 458 409/(2 638 113+962165+1 304 853+1642079) = =6 458 409/6547210 = 98%.

В 2007;2008 гг. наблюдался рост объемов деятельности компании. В 2009 году платежеспособность снизилась на 45%, что было вызвано низким объемом полученных страховых премий, постоянным ростом выплат, а также высоким ростом управленческих расходов на 146% и операционных расходов на 143%.

Текущая ликвидность.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет определить возможности компании по выполнению текущих обязательств. Он показывает степень погашения краткосрочных обязательств компании за счет активов с такими же сроками погашения, т. е. является показателем достаточности оборотного капитала.

Сравнение коэффициентов текущей ликвидности за различные временные периоды может быть полезным для определения неблагоприятных тенденций в ликвидности или соответствия сроков погашения активов и обязательств и особенно тех тенденций, которые ведут к принятию чрезмерных обязательств.

Рассчитывается как отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам.

К текущим активам страховой компании относятся денежные средства, счета дебиторов, ценные бумаги, доходы и расходы будущих периодов.

К6.22 007 = 7 354 019/6748648 = 1,1.

К6.22 008 = 10 860 355/10129130 = 1,1.

К6.22 009 = 12 522 311/10317031 = 1,2.

Коэффициент на уровне единицы говорит о том, что компания может полностью погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Результаты оценки финансового состояния страховой компании Страховая компания работает на рынке страховых услуг с 2005 г.

Компания имеет лицензии Федеральной службы страхового надзора на право проведения страховой деятельности, на перестрахование и на осуществление работ со сведениями, составляющими государственную тайну.

Уставный капитал компании на протяжении трех последних лет был больше норматива, установленного Законом РФ.

Компания ведет свою деятельность в полном соответствии с законодательством РФ и не имеет предписаний со стороны Росстрахнадзора, ограничивающих ее деятельность.

Компания не вела последние три года судебных процессов, имеющих существенное значение для ее деятельности.

В отношении компании не ведется процедура банкротства.

Компания размещает свои страховые резервы в соответствии с Приказом Министерства финансов Российской Федерации.

ОАО «Московская страховая компания» имеет рейтинг «А+» (очень высокий уровень надежности) российского рейтингового агентства «Эксперт Ра», рейтинг финансовой устойчивости по международной шкале «B+» (прогноз стабильный) и по национальной шкале «A-» (прогноз стабильный).

Страховой портфель компании сбалансирован, то есть доля страховых премий, приходящихся на автокаско и ОСАГО за последние 3 года не превышала 60% общего объема страховых премий.

«Россия» ведет правильную перестраховочную политику и сотрудничает с ведущими мировыми перестраховочными компаниями, имеющими высокий международный кредитный рейтинг.

Компания не имеет просроченных обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами, а также перед кредиторами.

Компания не имеет просроченных обязательств перед работниками по заработной плате.

В ОАО «Московская страховая компания» наблюдается положительная динамика:

Чистые активы увеличились на 104% в 2008 г. по отношению к 2007 г., в 2009 г. — на 147%;

Собственные средства увеличились на 101% в 2008 г. по отношению к 2007 г., в 2009 г. — на 147%;

Чистая прибыль увеличились на 742% в 2008 г. по отношению к 2007 г., в 2009 г. — на 3189%;

Валюта баланса увеличились на 142% в 2008 г. по отношению к 2007 г., в 2009 г. — на 116%;

Страховые резервы увеличились на 161% в 2008 г. по отношению к 2007 г. Но в 2009 г. страховые резервы уменьшились на 8%, что было вызвано недостаточным получением страховых премий и растущими выплатами.

При расчете коэффициентов были получены следующие результаты:

Показатели финансовой устойчивости в 2008 г. ухудшились. Повлияло сильное увеличение объемов принятых страховой компанией на себя рисков, без должного увеличения собственного капитала. В 2009 г. компанией были приняты меры по улучшению своей финансовой устойчивости за счет увеличения уставного капитала.

Коэффициент рентабельности страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни) за последние 3 года был низкий, в то время как рентабельность собственного капитала высокой. Это говорит о том, что основной доход компания получает от инвестирования капитала.

Показатели убыточности страховых операций в 2008 г. снизились. Это связано в основном с тем, что компания сосредоточилась на более выгодных сегментах рынка, а также из-за снижения доли перестраховщиков в страховых операциях. В 2009 г. резкий рост убыточности говорит о том, что компании пора пересмотреть тарифную, а также перестраховочную политики.

Показатель качества инвестиционного портфеля свидетельствует о том, что компания размещает свои средства в ликвидные активы. Коэффициент достаточности инвестиций, за счет которых покрываются обязательства страховой компании за последние два года низкий.

Зависимость страховой компании от перестраховщиков за последние три года снижалась и в 2009 г. стала меньше допустимой нормы, что говорит о необходимости пересмотреть политику по перестрахованию.

Коэффициент текущей платежеспособности за 2007;2008 гг. характеризует достаточность притока страховой премии для покрытия текущих расходов, связанных с ростом объемов деятельности. Снижение коэффициента в 2009 г. заставляет задуматься об изменении тарифной политики. А коэффициент текущей ликвидности показывает соответствие сроков погашения активов и обязательств, а также отсутствии чрезмерных обязательств.

Среди всех коэффициентов только четыре из них не вписываются в норматив, установленный банками, это:

Доля собственного капитала в валюте баланса отклонилась на -0,4% в 2008 г.;

Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности отклонилась на -0,4% в 2007 г.;

Показатель уровня покрытия инвестиционными активами страховых резервов-нетто в 2008 г. отклонился от нормы на -8%;

Показатель доли перестраховщиков в страховых резервах отклонился от нормы на -3% в 2009 г.

Итак, все критерии оценки финансового состояния страховой компании положительны, за исключением уменьшения резервов в 2009 г. и отклонения четырех коэффициентов.

Учитывая тот факт, что динамику базовых показателей деятельности компании, к которым относятся страховые резервы, банки обычно рассматривают за два последних года, а показатели финансовой устойчивости — за последний год, то отклонения коэффициентов за 2007;2008 гг. можно не учитывать. Следовательно, финансовое состояние страховой компании ОАО «Московская страховая компания» на конец 2009 г. можно считать хорошим.

Для того чтобы улучшить финансовую устойчивость компании в 2010 г. необходимо пересмотреть страховые тарифы, а также политику по перестрахованию.