Анализ денежных потоков предприятия

Информационная база анализа денежных потоков

Движение денежных средств предприятия, как правило, характеризуется существенной неравномерностью их поступления и использования в разные периоды времени и при осуществлении различных финансово-хозяйственных операций, поэтому более значимой для заинтересованных пользователей, конечно, является информация, полученная в результате анализа учетных и нормативно-плановых показателей. Она отличается оперативностью и может быть сгруппирована по любым признакам: по видам деятельности, по структурным подразделениям, по хозяйственным операциям и т. п.

Аналитическая информация, полученная при использовании данных бухгалтерской отчетности, в частности, годовой, такими качествами не обладает. Данные годовой бухгалтерской отчетности имеют агрегированный характер и отражают результат деятельности предприятия в целом, причем за довольно продолжительный период времени. Вместе с тем разработка и демонстрация методического обеспечения анализа денежных потоков предприятия представляется более целесообразной именно на основе информации годовой бухгалтерской отчетности.

Преимуществом показателей годовой бухгалтерской отчетности является их унификация, так как они формируются на общепринятых стандартизированных принципах. Информация годовой бухгалтерской отчетности доступна не только внутренним, но и внешним пользователям. Ориентация на такую информацию позволяет разработать унифицированное методическое обеспечение анализа денежных потоков предприятия, которое может применяться на разных предприятиях и при внутреннем, и при внешнем анализе.

В экономической литературе основное внимание уделяется двум методам анализа денежных потоков предприятия по данным бухгалтерской отчетности: прямому и косвенному.

Суть прямого метода заключается в исследовании путей поступления и направление использования денежных средств предприятия, сведения о которых представлены в Отчете о движении денежных средств (форма № 4).

Косвенный метод призван отразить действие факторов, повлиявших на отклонение чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученных предприятием в отчетном периоде. При этом в качестве факторов выделяются амортизационные отчисления за исследуемый период и изменение статей Бухгалтерского баланса (форма № 1).

Однако на практике использование данных методов является малоэффективным.

Во-первых, оба метода применяются обособлено друг от друга, что не позволяет выявить совместное влияние прямых и косвенных факторов на денежные потоки предприятия, а также на отклонение чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученного за тот же период времени.

Во-вторых, исследование изменений статей Бухгалтерского баланса как факторов, влияющих на отклонение чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученных предприятием за отчетный период времени, дает результаты, не соответствующие действительности. Это происходит потому, что не принимаются во внимание влияние на величину некоторых активов внутреннего оборота (например, принятие к учету материалов от ликвидации основных средств), а также использование предприятиями неденежных форм расчетов.

В-третьих, представляется, что идея ориентации на статьи Бухгалтерского баланса при выявлении причин отклонения чистого остатка денежных средств от чистой прибыли (убытка) является неправомерной. Разница между суммами чистого остатка денежных средств и чистого финансового результата, полученными предприятием за отчетный период, зависит не от изменений его активов и источников их образования в этом периоде, а потому, что чистый финансовый результат рассчитывается на основе показателей, сформированных в бухгалтерском учете по принципу начисления, а чистый остаток денежных средств определяется как разница между поступившими и израсходованными денежными средствами, которые принимаются к бухгалтерскому учету по факту реального исполнения.

Кроме того, не все суммы, принимаемые к бухгалтерскому учету, участвуют в расчете чистого финансового результата и чистого остатка денежных средств одновременно и в полном объеме. Например, авансы, полученные от покупателей, заказчиков, в полной сумме определяют поступление денежных средств в том периоде, когда они получены, но в расчете чистого финансового результата примут участие только в том периоде, когда они будут признаны выручкой от реализации товаров, работ, услуг, и в соответствующей форме.

Так как показатели, характеризующие факторы, под действием которых формируется остаток денежных средств и чистый финансовый результат, отражаются в форме № 4 «Отчет о движении денежных средств» и форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках», то в качестве информационной базы для выявления причин отклонения чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата необходимо использовать наряду с формой № 4 не форму № 1 «Бухгалтерский баланс», а форму № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Отчет о движении денежных средств должен заполняться на основе данных, прямо вытекающих из записей на соответствующих счетах бухгалтерского учета. Кроме остатка денежных средств предприятия на начало и на конец отчетного периода, в данной форме отчетности предусмотрено показывать их в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, сколько и из каких источников поступило этих средств за отчетный период, а также, сколько и на что было израсходовано.

Наличие такой информации позволяет провести анализ динамики денежных потоков, т. е. дает возможность выявить, на сколько изменились поступления и выплаты денежных средств предприятия за счет изменения выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг, выручки от реализации основных средств и иного имущества, авансов, полученных от покупателей, бюджетных ассигнований и иного целевого финансирования, безвозмездных поступлений, полученных кредитов и займов, дивидендов за счет изменения расходов на оплату приобретенных товаров, работ и услуг, процентов по финансовым вложениям и прочих поступлений, а также на оплату труда, на расчеты с бюджетом и отчисления в государственные внебюджетные фонды, на выдачу подотчетных сумм и авансов, на оплату долевого участия в строительстве, машин, оборудования, транспортных средств, на выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам, на оплату кредитов, займов и на прочие выплаты и перечисления. Это, в свою очередь, позволяет оценить способности предприятия получать и использовать денежные средства, а также сделать вывод об источниках, за счет которых предприятие поддерживает и развивает свою деятельность, и о возможностях предприятия рассчитываться по обязательствам.

Однако следует отметить, что информация, содержащаяся в Отчете о движении денежных средств (форма № 4), не отличается полнотой и достоверностью. Для изменения сложившейся ситуации форма Отчета о движении денежных средств нуждается в изменении и в части содержания, и в части формата.

Можно выделить несколько проблем, наличие которых способствует снижению качества информации, содержащейся в Отчете о движении денежных средств.

Прежде всего, существует проблема количественного выражения показателей, предусмотренных данной формой.

Порядком заполнения форм годовой бухгалтерской отчетности [33], было предусмотрено, что в Отчет о движении денежных средств (форма № 4) должна включаться информация, учтенная на счетах 50 «Касса», 51 «Расчетный счет», 52 «Валютный счет» и 55 «Специальные счета в банках». Представление в Отчете о движении денежных средств данных о денежных эквивалентах указанной инструкцией не предусматривалось, т. е. информация со счетов 56 «Денежные документы», 57 «Переводы в пути» и 58 «Краткосрочные финансовые вложения» в форму № 4 не включалась, что отрицательно отражалось на полноте и достоверности отчетной информации.

Денежные средства предприятия — это вид активов, отличающихся абсолютной ликвидностью, т. е. способностью быстро и с минимальными издержками выступать в качестве средства платежа.

Денежные эквиваленты — это активы предприятия, которые не обладают абсолютной ликвидностью, но при необходимости в любой момент могут ее приобрести.

Учитывая приведенные определения денежных средств и денежных эквивалентов предприятия, можно сделать вывод о том, что не вся информация с рассматриваемых счетов должна попадать в Отчет о движении денежных средств. Так, например, в Отчет о движении денежных средств не должна попасть информация со счета 55 о депозитах предприятия, возврат средств с которых возможен только по истечении установленного срока. Учтенные на счете 58 хозяйственные средства предприятия можно признать денежными эквивалентами только в части ценных бумаг, которые имеют высокий уровень котировки, а также договоров по займам, которые предусматривают их расторжение по первому требованию.

В целях исключения повторного счета в Отчете о движении денежных средств следовало бы учитывать сальдо счета 57, имеющееся на отчетную дату. В итоговые статьи «Поступило денежных средств» (строка 020) и «Направлено денежных средств» (строка 120) указанные суммы включаться не должны. При этом не учтено, что повторный счет может иметь место и при движении денежных средств в банке между расчетным счетом и специальными счетами. Исключение составляет оформление безотзывного аккредитива. Во избежание повторного счета в Отчете о движении денежных средств также должны отражаться не полные обороты по валютным и специальным счетам, а только разница между суммой, расходованной и полученной, в рублевом эквиваленте, которая может возникнуть, если в период покупки и продажи иностранной валюты произошло изменение курса национальной валюты [45].

Определенная проблема создается необходимостью представлять отчетную информацию о движении денежных средств предприятия в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Например, неясно, к какому виду деятельности отнести выручку от реализации долгосрочных финансовых вложений (акций), если они приобретались с целью получения доходов, но были проданы в течение 12 месяцев; вклады учредителей в уставной капитал; подотчетные суммы общехозяйственного назначения и т. п.

Согласно Инструкции о финансовой отчетности (FFAS № 95), одобренной в рамках американских общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP), все сделки и события, которые не являются по своему характеру финансовыми и инвестиционными, включаются в основную (текущую) деятельность.

По мнению Ковалева В. В. [20, стр.534], возможно некоторое изменение видов деятельности путем выделения в отдельное направление прочих операций с денежными средствами.

Одним из требований, которые предъявляются к отчетной информации всеми нормативными актами, регулирующими порядок составления и представления бухгалтерской отчетности, является представление по каждому числовому показателю бухгалтерской отчетности данных минимум за два года — отчетный и предшествующий отчетному.

В форме № 4 «Отчет о движении денежных средств» такое требование не соблюдено, ибо отражение данных за предыдущий период не предусмотрено. Это негативно влияет на полноту отчетной информации. Отчет о движении денежных средств должен давать возможность заинтересованным пользователям оценить способность предприятия генерировать денежные потоки. По одному отчетному периоду выявить тенденцию невозможно.

Устранить такой недостаток можно, если воспользоваться Порядком формирования показателей бухгалтерской отчетности организации и принять в качестве определяющих показателей направления деятельности: текущая, инвестиционная и финансовая, а не направления денежных потоков. На основе данных Отчета о движении денежных средств за 2002 год (Приложение П) и Отчета о движении денежных средств за 2003 год (Приложение Р), представлен новый формат [45], который может иметь Отчет о движении денежных средств (форма № 4), содержащий данные о движении денежных средств за отчетный период и за аналогичный предыдущий период предприятия (Приложение С).

Предложенный формат Отчета о движении денежных средств позволяет представлять по каждому показателю числовые значения более чем за два года, тем самым расширяет аналитические возможности отчетной информации.

Выше было обосновано, что если анализ проводится по данным годовой бухгалтерской отчетности, то для выявления действия факторов, косвенно влияющих на денежные потоки предприятия, первостепенным источником информации служит Отчет о прибылях и убытках (форма № 2). Отчет о прибылях и убытках предназначен для представления данных о доходах, расходах и финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период и аналогичный период прошлого года исходя из допущения временной определенности фактов хозяйственной деятельности.

По данным Отчета о прибылях и убытках можно выявить влияние на формирование денежных потоков предприятия таких косвенных факторов, как изменение начисленной выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг и их себестоимости, изменения коммерческих и управленческих расходов, изменение процентов к получению и уплате, изменения доходов от участия в других организациях, изменение в прочих операционных, внереализационных, а также чрезвычайных доходов и расходов, изменения налога на прибыль и иных аналогичных обязательных платежей.

Однако следует отметить, что содержание формы № 2, не позволяет увязать факторы, прямо и косвенно влияющие на денежные потоки предприятия. Отчет не содержит данные о приросте (уменьшении) дебиторской задолженности в части доходов предприятия.

Если предприятие создает в установленном порядке резервы сомнительных долгов по расчетом с другими предприятиями и гражданами за продукцию, товары, работы и услуги и за счет финансовых результатов, то величина выручки, принимаемой к бухгалтерскому учету, не изменяется. Это означает, что дебиторскую задолженность как составляющую начисленной выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг необходимо рассматривать в полной сумме. Получить соответствующие данные из Бухгалтерского баланса в таком случае невозможно. Дебиторская задолженность, по которой созданы резервы сомнительных долгов, в бухгалтерском балансе уменьшается на сумму этих резервов.

Возможный вариант Отчета о прибылях и убытках (форма № 2), позволяющий получить более полную информацию о формировании доходов предприятия, содержащий данные о доходах и расходах, а также финансовых результатах за год предприятия, с использованием данных Отчета о прибылях и убытках за 2003 год ИП «ВайнигБел» (приложение Т), представлен в Приложении У (на базе таблицы [45]).

Доходы и расходы могут быть признаны предприятием, т. е. отражены в бухгалтерском учете на определенный момент времени, лишь при соблюдении определенных условий.

Не признаются доходами предприятия поступления от других юридических и физических лиц: сумм налогов из выручки и иных аналогичных обязательных платежей, которые по налоговому законодательству перечисляются в республиканские или местные бюджеты; в порядке предварительной оплаты товаров, продукции, работ, услуг; задатка; залога; погашение кредита, займа.

Расходами предприятия признаются выбытие активов (денежных средств, иного имущества) и возникновения обязательств, приводящие к уменьшению капитала этого предприятия, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).

· Не признаются расходами предприятия приобретение внеоборотных активов (основных средств, незавершенного строительства, нематериальных активов и т. п.); вклады в уставные капиталы других предприятий, приобретение акций акционерных обществ и иных ценных бумаг не с целью перепродажи (продажи); перечисление средств (взносов, выплат и т. п.), связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно-просветительского характера и иных аналогичных мероприятий; в порядке предварительной оплаты материально-производственных запасов и иных ценностей, работ, услуг; в виде авансов, задатка в счет оплаты материально-производственных запасов и иных ценностей, работ, услуг; в погашение кредита, займа, полученных предприятием.

Расходы подлежат признанию в бухгалтерском учете независимо от намерения получить выручку или прочие доходы и от формы осуществления расхода.

Необходимо учитывать, что прибыль (убыток) отчетного периода в Отчете о прибылях и убытках определяется суммированием соответствующих статей доходов и расходов и может не совпадать с показателями прибыли (убытка) отчетного периода, рассчитанным в соответствии с налоговым законодательством. На практике это может привести к несоответствию данного отчетного показателя фактической базе налогообложения. В связи с этим недостоверными могут оказаться отчетные показатели налога на прибыль и финансового результата, а следовательно, и результаты анализа факторов, повлиявших на формирование денежных потоков предприятия и на отклонение чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученных предприятием в исследуемом периоде времени.

Дополнительная информация, которая содержится в форме № 2 Отчет о прибылях и убытках, а также учет особенностей, связанных с порядком заполнения формы отчетности, позволяют расширить аналитические возможности отчетной информации и обеспечить достоверность аналитических выводов.

Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь 17 февраля 2004 г. № 16 «О бухгалтерской отчетности организаций» [35] были утверждены новые типовые формы бухгалтерской отчетности и Инструкция о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности, в которых разделены показатели бухгалтерского и налогового учета, что позволяет получать более точную информацию и реальном финансовом положении предприятия.