Расчёт эффективности инвестиционных вложений

Определим насколько эффективен проект. Проект осуществляется за 15 шагов, т. е. 15 лет.

Количество инвестиций (по смете) в нашем случае составляет 42 686 970 руб. Это те средства, которые необходимо окупить. Окупаться проект будет за счет амортизационных отчислений и части прибыли.

Амортизация определяется с помощью укрупненного показателя — 6% от стоимости оборудования и материалов.

Прибыль на подстанции получаем от продажи электроэнергии по двухставочному тарифу. Тарифы привязаны к Вологодской области.

Тарифы определяем согласно приказа РЭК Вологодской области от 25.12.2014 № 991 «Об установлении цен (тарифов) на электрическую энергию по Вологодской области на 2015 год» и «Предельных минимальных уровнях на передачу электроэнергии Северо-западного федерального округа на 2015 год.».

С 1 июля 2015 года установлены круглосуточные тарифы на электроэнергию для населения, проживающего в домах с электроплитами — 3,06 руб.кВт.ч., с газовыми плитами — 3,83 руб.кВт.ч., в сельских населенных пунктах — 2,68 руб.кВт.ч.

Для расчета прибыли необходимо знать количество энергии проданной за период.

Прибыль организации идет от реализации электроэнергии потребителям.

Определим стоимость реализуемой в течение одного года электроэнергии.

W_э.год — реализованная электроэнергия за одни год, определяется как:

W_э.год=0,7 Р_max •t, кВт, (11.2).

W_э.год = 0,7•7000•8760=42 924 000 (кВт•ч).

Для одноставочного тарифа (сельские потребители):

Ц_э.э.год=б1• W_э.год •8760, тыс. руб., (11.3).

где б1 — стоимость электроэнергии в сельской местности, б1 = 2,68 руб/кВт;

Ц_э.э.год=2,68•42 924 000•8760 = 49 655,7 (тыс.руб).

Прибыль:

П_р=0,1•Ц_э.э.год=0,1•49 655,7 = 4965,57 (тыс. руб.).

Аамортизационные отчисления (6% от стоимости материалов и оборудования — 34 767 100 · 0,06 = 2086 (тыс. рублей).

Необходимо определить показатели оценки целесообразности инвестирования:

• — чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту;
• — чистая приведенная стоимость финансового вложения;
• — индекс рентабельности проекта предприятия.

А. Для начала определим чистый доход предприятия от реализации инвестиционного проекта.

Чистый доход предприятия = Чистый доход от реализации + Сумма амортизации Чистый доход (ЧД) предприятия за год = 4 965,57+2 086 = 7 051,57 тыс. руб.

В нашем случае примем упрощенно, что ЧД предприятия каждый год у нас один и тот же.

Б. Определим чистый дисконтированный доход (ЧДД).

Ставка дисконтирования используется при расчете срока окупаемости и оценке экономической эффективности инвестиций для дисконтирования денежных потоков, иными словами, для перерасчета стоимости потоков будущих доходов и расходов в стоимость на настоящий момент.

В этом случае в качестве ставки дисконтирования примем темп инфляции в России.

В 2015 году инфляция в России достигла 16% в годовом выражении, по заявлению министерства финансов.

Чистый дисконтированный доход определяется как:

i — порядковый номер года.

Определим ЧДД по годам за 15 лет:

ЧДД=6078+5240+5417+3894+3357+2894+2495+2150+1854+1598+1377+1187+1024+882+761=39 315 (тыс. руб.).

В. Определим величину дисконтированной суммы инвестиций в проект.

.

i — порядковый номер года.

Определим ДСИ по годам за 15 лет:

ДСИ=2453+2114+1823+1571+1354+1168+1006+868+748+645+556+479+413+356+107=15 866 (тыс. руб.).

Г. Определим чистую приведенную стоимость или чистый приведенный эффект (ЧПС).

ЧПС=ЧДД-ДСИ Сравнивая таблицы с ДСИ и ЧДД очевидно, что проект эффективен, так как в каждый год доход значительно превышает объем инвестиций.

Д. Определим индекс рентабельности или индекс прибыльности инвестиционного проекта.

ИР=ЧДД/ДСИ Так как индекс рентабельности больше единицы за каждый год, то это означает, что мы можем принять решение о целесообразности реализации анализируемого инвестиционного проекта.