Методы инвестиционного анализа

Инвестиционный анализ осуществляется на базе методов и приемов, которые не являются его привилегией, а используются и в других областях теоретической и прикладной экономики. В отдельных случаях используются методы экономико-математического моделирования (например, регрессивный, корреляционный анализ).

Наряду с методами, известными из курса «Финансовоый анализ», в инвестиционном анализе широко используются следующие.

Метод сравнения — аналитический прием, позволяющий выявить взаимосвязь экономических явлений, их развитие и степень достижения эффективности в использовании материальных, трудовых, финансовых (инвестиционных) и др. ресурсов. Сравнение обеспечивает качество инвестиционного анализа, если соблюдается сопоставимость сравниваемых величин по содержанию, месту, времени и др. условиям.

Способ сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы, что позволяет сделать необходимые сопоставления и выводы. В процессе анализа с помощью аналитических группировок выявляют взаимосвязь экономических явлений и показателей, определяют влияние наиболее существенных факторов, находят закономерности и тенденции в развитии инвестиционных процессов.

Метод цепных подстановок — способ количественного выражения отклонения проектного показателя от базисного (планового, прошлого периода или показателя других проектов). Его иногда называют цепным методом построения частных индексов или методом последовательного исключения. Сравниваемые показатели рассматриваются как произведение определенных сомножителей (частных показателей), образующих совокупность (обобщающий показатель). Каждый сомножитель характеризует определенный фактор, влияющий на величину совокупности. Вычисление влияния отдельных факторов на величину обобщающего показателя производится путем замены (подстановки) по одному из базовых сомножителей на фактический и расчета нового произведения после каждой замены. Разность каждого нового произведения и предыдущего показывает величину влияния данного фактора на изменение базисного (обобщающего) показателя. Использование метода цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов, заключающейся в том, что сначала определяется степень влияния количественных показателей (объемы деятельности, финансовые ресурсы, доходы и затраты), а затем качественных, характеризующих степень использования финансовых ресурсов, уровень доходов и затрат и т. д.

В анализе инвестиционных проектов используют и другие методы: исчисление разниц (разновидность метода цепных подстановок), теория игр и массового обслуживания, моделирование, линейное программирование. Совершенствование приемов и методов инвестиционного анализа связано с широким применением ЭВМ.