Рекомендации по использованию ценных бумаг российскими предприятиями

В случае публичного выпуска облигаций, хотелось бы порекомендовать эмитенту следующие параметры ценных бумаг, ориентированных на российского инвестора:

срок обращения от 1 года,.

документарная форма выпуска,.

фиксированный размер валютного дохода на уровне банковских вкладов либо привязка рублевого дохода к темпам инфляции или темпу падения курса рубля с небольшой премией,.

наличие финансовых гарантий выполнения эмитентом своих обязательств за счет создания специального фонда.

Номинальная стоимость облигации должна индексироваться.

При желании же поместить акции, стать публичной компанией, предприятию в ближайшее время следует ориентироваться исключительно на международные рынки ценных бумаг посредством программ АДР и ГДР. Размещение акций внутри России возможно лишь среди ограниченного круга институциональных инвесторов путем частного размещения.

Руководителям и менеджерам российских предприятий, испытывающих потребность в инвестициях, уже сейчас необходимо вести работу как минимум в трех направлениях:

изучение классического западного опыта и определение границ возможного его применения с учетом российской действительности;

изучение и анализ инвестиционных возможностей российского рынка ценных бумаг применительно к данной разновидности ценных бумаг;

поиск готовых или разработка новых инвестиционных проектов, для реализации которых будет целесообразна организация корпоративных облигационных займов.

Таким образом, облигационные займы могут стать одним из наиболее эффективных инструментов привлечения, аккумуляции средств как для реализации среднеи долгосрочных программ, так и для решения текущих проблем реального сектора. В стабильной экономической ситуации корпоративные облигации могут быть привлекательны для частных инвесторов (населения) как реальная альтернатива наличной иностранной валюте, для коммерческих банков и профессиональных участников рынка ценных бумаг — как удобный вариант размещения рублевых ресурсов, для иностранных инвесторов — как способ осуществления портфельных инвестиций в российские предприятия.