Андеррайтинг — размещение ценных бумаг через торговую площадку — биржу

Данный вид андеррайтинга способствует повышению рейтинга эмитента, формированию вторичного рынка бумаг данного эмитента, росту его капитализации. Андеррайтер и эмитент получают преимущества:

• — использование биржевой инфраструктуры, быстрые и надежные расчеты по результатам сделок;
• — более широкий круг инвесторов за счет использования биржевых инвестиционных каналов;
• — использование андеррайтером отработанных биржевых стандартов процедур размещения ценных бумаг.

Андеррайтинг — размещение ценных бумаг вне торговой системы с контролем по денежным средствам.

Данный вид андеррайтинга способствует отбору надежных покупателей ценных бумаги и исключает риски неоплаты произведенных сделок.

Андеррайтинг «стэнд-бай».

Это форма андеррайтинга, при которой андеррайтер обязуется выкупить для последующего размещения часть невыкупленной эмиссии старыми акционерами или теми, кто приобрел у них это право.

Из вышеперечисленных видов андеррайтинга можно сделать вывод, что роль андеррайтера может быть различной. Если эмитенту гарантируется получение определенной суммы капитала, то такая договоренность между эмитентом и андеррайтером называется поручительством (firm commitment). Другая более щадящая форма договора — резервное соглашение (standby agreement), при котором андеррайтер обязуется выкупить неразмещенную часть выпуска. Наконец, третий вариант — соглашение «по мере сил» (best-effort agreement) — андеррайтер выступает как простой агент эмитента, ничего ему не гарантирующий [15, с.38].

Таким образом, андеррайтинг — это посредническая деятельность, имеющая своей целью размещение ценных бумаг, новых выпусков на первичном РЦБ. Размещение ценных бумаг может проводить как сам эмитент, так и специальный финансовый посредник-андеррайтер — это инвестиционные компании, банки и крупные брокерские фирмы, которые выступают в роли посредников, при эмиссии цен бумаг.