Критерии выбора методов финансового оздоровления

экономический неплатежеспособный финансовый оздоровление Каждое неплатежеспособное предприятие имеет индивидуальные причины попадания в кризисное финансовое состояние, которые связаны с неправильным выбором рыночной ниши, организацией маркетинговой и сбытовой политики, неправильной организацией арендных отношений.

Степень несостоятельности предприятия определяется на основе показателей оценки финансово-экономического состояния. Группы показателей-индикаторов финансово-экономического состояния — образуют критерии применения к предприятию методов финансового оздоровления.

Критериями выбора методов финансового оздоровления являются следующие группы показателей:

1 группа Показатели, характеризующие внешние признаки несостоятельности и вытекающие из законодательства о банкротстве:

• * показатели оценки структуры баланса — коэффициент текущей ликвидности (Ктп) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс);
• * коэффициент тяжести просроченных обязательств.

К предприятию-должнику, имеющему внешние признаки несостоятельности, применяются общие методы финансового оздоровления и оперативные мероприятия по восстановлению платежеспособности.

2 группа Показатели, характеризующие эффективность управления предприятием:

_ рентабельность продукции;

_ рентабельность активов;

_ рентабельность собственного капитала;

_ наличие убытков.

Для неплатежеспособного предприятия будем считать удовлетворительными положительные значения показателей рентабельности и отсутствие убытков.

К предприятию-должнику, имеющему неудовлетворительные значения показателей второй группы, применяются локальные мероприятия по улучшению финансового состояния.

3 группа Показатели, характеризующие производственный и рыночный потенциал.

_ показатели состояния производства и реализации продукции;

_ показатели состояния и использования производственных ресурсов: численность персонала, производительность труда, коэффициент износа основных фондов, фондоотдача, структура оборотных активов, оборачиваемость оборотных активов.

В результате диагностики финансово-экономического состояния определяется возможность сохранения и использования производственного и рыночного потенциала предприятия. На основе оценки показателей третьей группы принимается решение о сохранении предприятия должника или о применении ликвидационных процедур.

Неудовлетворительные значения показателей производственного и рыночного потенциала свидетельствуют о глубоком финансовом и производственном кризисе и требуют, в случае сохранения предприятия, последовательного применения всего комплекса методов финансового оздоровления.

Алгоритм выбора методов финансового оздоровления Алгоритм выбора методов финансового оздоровления на основе приведенных выше критериев представлен на рис. 1.

Алгоритм финансового оздоровления включает следующие этапы:

Оперативные методы восстановления платежеспособности.

1 этап: Устранение внешних факторов банкротства.

Цель применения методов первого этапа _ доведение коэффициента текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами до нормативного уровня.

Алгоритм выбора методов финансового оздоровления предприятия.

Применение оперативных методов финансового оздоровления важно и для рентабельных, устойчивых предприятий, имеющих внешние признаки банкротства. В Законе «Об акционерных обществах» постулировано ограничение на выплату дивидендов: в частности, запрещено их выплачивать, если акционерное общество имеет признаки банкротства в соответствии с нормативными актами ФСДН.

Оперативные методы восстановления платежеспособности: совершенствование платежного календаря; регулирование уровня незавершенного производства; перевод низкооборотных активов в высокооборотные; переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную; проведение других оперативных мероприятий.

Локальные мероприятия.

2 этап: Проведение локальных мероприятий по улучшению финансового состояния.

Цель применения данных методов финансового, оздоровления — обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе, которое проявляется в стабильном поступлении выручки от реализации, достаточном уровне ликвидности активов, повышении рентабельности продукции до 3−5%.

На втором этапе применяются следующие методы: установление путей приостановления штрафных санкций за просроченную кредиторскую задолженность; обеспечение достаточности финансовых ресурсов для покрытия вновь возникающих текущих обязательств; постепенное погашение старых долгов.

При реализации методов второго этапа оценивается возможность привлечения дополнительных внутренних источников финансирования. К таким источникам относятся: реализация ненужных и неиспользуемых высокооборотных активов, сокращение затрат до минимально допустимого уровня, проведение энергои ресурсосберегающих мероприятий.

Долгосрочные методы финансового оздоровления.

3 этап. Создание стабильной финансовой базы.

Применение методов финансового оздоровления третьего этапа требует привлечения дополнительных инвестиций.

Целью долгосрочных методов финансового оздоровления является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе — создание оптимальной структуры баланса и финансовых результатов, устойчивости финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям.

Долгосрочными методами финансового оздоровления являются: активный маркетинг с целью поиска перспективной рыночный ниши.

Ввиду социально-экономической значимости первыми объектами финансового оздоровления должны стать следующие предприятия:

_ имеющие крупные и уникальные основные фонды, градообразующие;

_ способные выпускать продукцию на уровне мировых стандартов;

_ обеспечивающие или способные обеспечить значительные налоговые поступления в бюджет;

_ оказывающие существенное влияние на уровень безработицы, социальный климат, экологическую обстановку в регионе.

Эффективность применения методов финансового оздоровления определяется путем финансового прогнозирования, которое дает возможность сравнивать различные варианты антикризисного управления, предупреждать негативные последствия реализации антикризисных процедур.