Концепция фундаментального анализа

Фундаментальный анализ является одним из двух базовый методов исследования валютного рынка Форекс. Концепция фундаментального анализа кардинальным образом отличается от идей технического анализа, в основе которого лежит анализ поведения цен без учета предпосылок их формирования. Фундаментальное изучение рынка, напротив, предполагает глубокий анализ причин изменения валютных курсов, то есть факторов, повлиявших на поведение цен. Основное положение фундаментального анализа гласит: цены являются отражением спроса и предложения, а следовательно, зависят от фундаментальных факторов, таких как макроэкономические и макрополитические показатели. Технический анализ эффективен в том случае, когда речь идет о прогнозировании валютных курсов на краткосрочных периодах — от одной минуты до недели. На этих интервалах фундаментальный анализ практически бесполезен, поскольку работает с более масштабными данными. Однако он незаменим в среднесрочном и долгосрочном прогнозировании, где требуется глубинный анализ внутренних механизмов изменения курсов валют.

Таким образом, фундаментальный анализ позволяет оценивать перспективы динамики спроса и предложения на валюту, а решения, принимаемые на основе изучения фундаментальных показателей экономики, прежде всего касаются долгосрочных инвестиций в валюты тех или иных стран. Источниками данных для фундаментальной аналитики Форекс могут служить, в частности, новости валютно-финансового мира, а также те явления экономической и политической жизни как отдельных стран, так и всего мирового сообщества, которые оказывают влияние на развитие валютного рынка. К числу факторов, влияющих на рыночную ситуацию, помимо относительно стабильных экономических и политических явлений, относятся также психологические факторы, такие слухи о предстоящих событиях, ожидания инвесторов, различные форс-мажорные обстоятельства на финансовых рынках.

Показатели, влияющие на формирование валютного спроса и предложения Форекс, условно можно разделить на группы:

• * показатели, характеризующие спрос и предложение на валюту с точки зрения торгового и инвестиционного капиталов (торговый и платежный баланс, баланс текущих и капитальных счетов);
• * показатели, определяющие состояние финансового рынка страны, то есть текущую и потенциальную рентабельность капиталовложений в активы страны, а следовательно, текущий и потенциальный спрос на национальную валюту со стороны инвесторов (фондовые индексы, доходность по государственным ценным бумагам, межбанковские процентные ставки и т. д.);
• * макроэкономические показатели, характеризующие состояние экономики страны в целом, а также динамику экономического роста (ВВП, объемы экспорта/импорта, уровень безработицы и т. д.);
• * показатели производства и торговли, характеризующие состояние и перспективы производственного и торгового секторов экономики страны (объемы промышленного производства, заказов, запасов и т. д.);
• * показатели трудовой статистики, характеризующие потенциал спроса на товары и услуги со стороны потребителей (количество занятых и безработных, производительность труда);
• * показатели инфляции, характеризующие потенциальное давление на экономику и, следовательно, на валютный рынок со стороны центральных банков (индексы потребительских и промышленных цен, индексы цен на экспорт/импорт и т. д.);
• * показатели кредитно-денежной политики страны, позволяющие определить направление экономики страны (процентные ставки, показатели денежной массы и т. д.);
• * индексы экономической активности и оптимизма, характеризующие степень уверенности инвесторов и потребителей относительно текущего и будущего положения, а также степень их доверия (индексы потребительского и делового оптимизма, индексы экономических индикаторов и т. д.).

Фундаментальный анализ считается наиболее сложным методом прогнозирования рынка в силу особенного характера изучаемых им факторов. Определить совокупное влияние множества неравномерных данных с нечеткими причинно-следственными связями — задача не для новичка, именно по этой причине инструментами фундаментального анализа пренебрегает почти 90% трейдеров. Однако в долгосрочном прогнозировании рынка Форекс без фундаментального анализа не обходится ни один успешный трейдер.