Управляющие. 
Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Институт управляющих на рынке ценных бумаг направлен на попечение о финансовых ценностях и имущественных интересах инвесторов. Инвестор, на основании договора доверительного управления, вверяет профессионалу принадлежащие ему ценные бумаги, денежные средства, надеясь на их сохранение и преумножение. Управляющий, в свою очередь, рассчитывает на вознаграждение и возмещение произведенных им расходов. Такова экономическая сущность рассматриваемых отношений. Если обратиться к Закону о рынке ценных бумаг, то в нем под деятельностью по управлению ценными бумагами понимается деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами. Соответственно, профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие данный вид деятельности, называются управляющими или доверительными управляющими (ст. 2 Закона).

Управляющие действуют на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Для ведения такой деятельности достаточно 35 млн рублей собственных средств.

В основе рассматриваемых отношений лежат Закон о рынке ценных бумаг, а также Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации от 03 апреля 2007 года № 07−37/пз-н «Об утверждении Порядка осуществления деятельности по управлению ценными бумагами» (далее — Порядок осуществления деятельности по управлению ценным бумагами) и некоторые другие документы.

Переданные в управление и полученные в процессе управления денежные средства хранятся управляющим на отдельном банковском счете. Для учета прав на ценные бумаги, находящиеся в доверительном управлении, в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг открывается лицевой счет (счета) доверительного управляющего, а если учет осуществляется в депозитарии — счет (счета) депо (ст. 8.2 Закона о рынке ценных бумаг).

Управляющий в интересах и за счет учредителя управления имеет возможность выполнять следующие функции:

• — по своему усмотрению осуществлять все права по ценным бумагам, переданным в управление. Данное правомочие позволяет управляющему, в том числе совершать сделки по продаже ценных бумаг. Безвозмездное отчуждение ценных бумаг клиента запрещено;
• — размещать денежные средства, находящиеся в доверительном управлении, а также полученные в процессе управления ценными бумагами, на счетах и во вкладах в кредитных организациях;
• — инвестировать данные денежные средства в ценные бумаги и производные финансовые инструменты;
• — самостоятельно обращаться в суд с любыми исками в связи с осуществлением деятельности по управлению ценными бумагами.

Несмотря на кажущуюся свободу управляющего, пределы управления четко оговариваются в договоре с клиентом — учредителем управления. Так, согласовываются ценные бумаги, которые вправе приобретать управляющий, виды сделок, которые он вправе заключать с принадлежащими учредителю управления объектами доверительного управления, структура объектов доверительного управления, в том числе соотношение между ценными бумагами различных видов, между ценными бумагами различных эмитентов, между ценными бумагами и денежными средствами данного учредителя управления и др. условия (см. главу 2 Порядка осуществления деятельности по управлению ценными бумагами).

К наиболее существенным обязанностям управляющего следует отнести — ведение обособленного внутреннего учета денежных средств и ценных бумаг по каждому клиенту; предоставление учредителю управления отчета о своей деятельности в сроки, предусмотренные договором, но не реже одного раза в квартал; срочное уведомление учредителя управления об уменьшении стоимости имущества, находящегося в доверительном управлении, на 50 процентов и более; использование в целях рекламы методики расчета доходности управления ценными бумагами, установленной в Порядке осуществления деятельности по управлению ценными бумагами.

В заключение приведем статистические данные. По состоянию на сентябрь 2013 года в России выдано 822 лицензии на право осуществления рассматриваемой деятельности .

На основании изложенного, обобщим главные мысли.

• 1. Управляющие это профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие деятельность по доверительному управлению ценными бумагами и денежными средствами.
• 2. Отношения инвестора и управляющего оформляются договором доверительного управления, в котором в т. ч. оговариваются пределы управления.
• 3. Доверительный управляющий по своему усмотрению осуществляет права по переданным в доверительное управление ценным бумагам в рамках договора доверительного управления.
• 4. Денежные средства, находящиеся в управлении, управляющий вправе размещать на счетах и во вкладах в кредитных организациях, а также инвестировать в ценные бумаги и производные финансовые инструменты.