Понятие и виды векселей

В соответствии с действующим российским и международным законодательством векселем считается ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю). Как видно из определения, вексель относится к классу долговых ценных бумаг.

Как ценная бумага вексель имеет, пожалуй, самую длительную историю. Еще в XII веке европейские купцы за проданные на ярмарках товары получали не деньги, а документ, который можно было предъявить к оплате менялам (выполняли функции современных «банков-корреспондентов») в других городах и даже странах. За несколько столетий своего существования у векселя сформировались свои специфические функции, важные для развития предпринимательства и экономики в целом. Какие же это функции?

Вексель используется как средство перевода денежных средств из одних стран в другие. В настоящее время во внутреннем торговом обороте развитых странах векселя почти не используются, в то же время они широко применяются при совершении внешних торговых операций, в том числе в качестве средства перевода денежных средств из одной страны в другую. Компания «А» реализует свой товар Компании «В», расположенной в другой стране, и получает от нее вексель, который может быть предъявлен к оплате Банку «С-2», являющемуся корреспондентом Банка «С-1», где открыт расчетный счет Компании «В».

Вексель выполняет функции расчетного средства в торговых операциях. Компания «А», покупая товар у Компании «В», может вместо немедленной оплаты товара деньгами выписать последней вексель. В свою очередь, Компания «В» может расплатиться этим векселем с Компанией «С», у которой она покупает товар, и т. д. Многократно переходя из рук в руки, вексель выполняет роль денежного суррогата. Разрастание масштабов использования векселя в качестве средства расчетов связано с дефицитом оборотных средств в экономике страны и приводит к негативным последствиям для бизнеса. Расчеты векселями снижают рыночную стоимость продукции производителей и тем самым сокращают финансовые возможности реального сектора экономики.

Вексель может выступать как способ коммерческого кредитования промышленных и торговых партнеров. Компания «В», получая от Компании «А» за поставленный товар вместо денег вексель со сроком оплаты через определенное время, по сути дела кредитует Компанию «А», так как дает рассрочку в оплате поставленного товара. Кредит в виде векселя может быть получен также от банка. Вексельное кредитование выгодно как банку, так и предприятию. Банк, выдавая заемщику вексель вместо денежных средств, не использует для кредитования свои активы. Это предопределяет более низкую стоимость кредита для предприятия.

Вексель служит инструментом привлечения финансовых ресурсов. Он не обязательно сопровождает сделку по покупке-продаже товара. Как указывалось выше, векселем может быть оформлен обычный кредит, за которым не стоит никакой торговой операции. Кроме того, путем выпуска серии векселей со стандартными условиями обращения и погашения юридические лица могут привлечь значительные финансовые ресурсы для пополнения оборотных средств и реализации бизнес-проектов. [1].

На исполнение указанных выше функций ориентированы разные виды векселей, получивших широкое распространение в международной и российской практике. Основные признаки, лежащие в основе типологии векселей, приведены в таблице 1.

Таблица 1. Типы векселей.

вексель финансовый бумага кредитование Товарный вексель. В основе долгового обязательства, оформленного векселем данного типа, лежит товарная сделка. Однако в самом векселе ссылка на сделку не допускается, поскольку вексель по своему определению является ничем не обусловленным денежным обязательством. Товарный вексель одновременно выполняет две функции: является средством расчетов и способом коммерческого кредитования.

Восстановление вексельного обращения в России в 90-е гг. началось именно с активизации выпуска товарных векселей. В свое время они помогли российским предприятиям облегчить кризис неплатежей, вызванный нехваткой оборотных средств.

Финансовый вексель. Денежное обязательство, выраженное финансовым векселем, опосредует финансовую операцию, не связанную с куплей-продажей товара. Примером таких нетоварных финансовых операций являются получение единичного кредита, получение серии кредитов за счет массового выпуска векселей со стандартными условиями их обращения и погашения, обмен одной валюты на другую и т. п.

Финансовые векселя могут выпускаться как финансовыми учреждениями (банками, инвестиционными и лизинговыми компаниями), так и производственными компаниями.

Казначейский вексель. К данному виду векселей относятся векселя, выпускаемые правительством. Широко используются в США, где T-bills (Treasure bills) считаются практически безрисковыми бумагами и служат базовым инструментом для установления рынком доходности по другим долговым инструментам. В 90-е годы Казначейские облигации (КО) — аналог краткосрочных правительственных векселей — выпускались и в России, однако после дефолта 1998 г. их выпуск был прекращен.

Простой вексель (соло-вексель). Этот вид векселя представляет собой безусловное письменное долговое денежное обязательство векселедателя безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денег, указанную в векселе, владельцу векселя (векселедержателю) при наступлении срока выполнения обязательства (платежа) или по его требованию. Как видно из определения, в сделке с простым векселем участвуют два лица, из которых должником является векселедатель, получателем платежа — векселедержатель или любое другое лицо, указанное векселеполучателем.

Простой вексель приобрел в России широкое распространение, поскольку структура отношений между правообладателями и должниками в таком векселе очень проста и понятна для менеджеров производственных компаний, использующих векселя в тех или иных целях. [2].

Внесение в реквизиты векселя только двух участников не означает, что такой вексель не подлежит обращению на рынке ценных бумаг. К примеру, финансовые векселя, выпущенные в форме простых векселей, имеют регулярные котировки и свободно продаются/покупаются на внебиржевом рынке.

Переводной вексель (тратта). Переводной вексель — это составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство указанного в векселе плательщика безоговорочно уплатить векселедержателю в определенном месте сумму денег, указанную в векселе, при наступлении срока выполнения обязательства (платежа) или по его требованию. Если говорить коротко, то переводной вексель — это приказ векселедателя третьему лицу уплатить определенную сумму векселеполучателю или его приказу (т.е. любому лицу, указанному векселеполучателем).

Векселеполучатель, имея на руках переводной вексель — приказ в адрес третьего лица совершить платеж в пользу векселеполучателя, не может быть уверен в том, что платеж состоится, пока лицо, обязанное произвести оплату по векселю, не выразит свое согласие на оплату.

Отношения между участниками сделок с использованием переводного векселя более сложные, чем отношения, возникающие у правообладателей и должников по простым векселям. Векселедержателям, чтобы в полной мере осуществлять свои права, необходимо досконально знать требования законодательства в сфере выпуска и обращения векселей.