Белорусская валютно-фондовая биржа
Владельцами государственных краткосрочных облигаций (со сроком обращения до одного года) (ГКО) и государственных долгосрочных облигаций (со сроком обращения один год и более) (ГДО) могут быть юридические как резиденты, так и нерезиденты Республики Беларусь. Облигации эмитируются отдельными выпусками на основании решения Министерства финансов. Данные ценные бумаги выпускаются в виде записей… Читать ещё >
Белорусская валютно-фондовая биржа (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Наиболее развитым и ликвидным сегментом рынка ценных бумаг в Беларуси является рынок государственных ценных бумаг.
Объемы размещения государственных займов и расходы по их погашению и обслуживанию определяются в Законе о бюджете Республики Беларусь на очередной год, исходя из прогнозного уровня инфляции, роста ВВП и других макроэкономических показателей.
Таблица 1. Расходы по обслуживанию государственных ценных бумаг в % к ВВП.
Примечание. Источник [13].
Участниками рынка государственных ценных бумаг в Республике Беларусь являются:
1. Министерство финансов Республики Беларусь.
2. Национальный банк Республики Беларусь.
3. Инвесторы.
Спектр инструментов фондового рынка, которые может использовать Правительство Республики Беларусь для привлечения и перераспределения свободных денежных средств достаточно велик. В настоящее время в соответствии с законодательством Республики Беларусь Министерство финансов от имени Правительства выпускает следующие государственные ценные бумаги:
- — для юридических лиц
- — государственные краткосрочные облигации,
- — государственные долгосрочные облигации,
- — государственные облигации, номинированные в свободно конвертируемой валюте,
- — векселя Правительства Республики Беларусь, для физических лиц
- — облигации государственного выигрышного валютного займа Республики Беларусь,
- — облигации государственного сберегательного займа Республики Беларусь.
Наибольшим спросом у инвесторов — юридических лиц пользуются государственные краткосрочные и государственные долгосрочные облигации, номинированные в национальной валюте — белорусских рублях.
Владельцами государственных краткосрочных облигаций (со сроком обращения до одного года) (ГКО) и государственных долгосрочных облигаций (со сроком обращения один год и более) (ГДО) могут быть юридические как резиденты, так и нерезиденты Республики Беларусь. Облигации эмитируются отдельными выпусками на основании решения Министерства финансов. Данные ценные бумаги выпускаются в виде записей на счетах с дисконтным или процентным доходом. По облигациям с дисконтным доходом при погашении выплачивается номинальная стоимость. Процентный доход может выплачиваться ежемесячно, ежеквартально, а также при погашении данных ценных бумаг.
Приобрести ГКО и ГДО можно:
- 1) на аукционах, которые проводятся на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» в соответствии с постановлением Министерства финансов, через участников аукционов-членов секции фондового рынка;
- 2) по договору с Министерством финансов.
Аукционы по размещению государственных облигаций проводятся еженедельно по вторникам. Доразмещения не реализованных на аукционах облигаций осуществляются ежедневно по ценам, устанавливаемым Министерством финансов. Начиная с 2000 года государственные ценные бумаги размещаются среди нерезидентов Республики Беларусь. Своевременное и полное их погашение свидетельствует о платежеспособности республики. За последние годы участие нерезидентов в покупке правительственных облигаций значительно возросло. Действующее законодательство Республики Беларусь по государственным ценным бумагам позволяет нерезидентам вкладывать свои денежные средства во все виды ценных бумаг Правительства Республики Беларусь. [Рис.1.3.].
Рис. 1.3 Владельцы государственных ценных бумаг
Биржевой рынок государственных ценных бумаг выступает в качестве одного из важнейших элементов республиканского финансового рынка, с помощью которого Правительством и Национальным банком Республики Беларусь решаются задачи денежно-кредитного регулирования на макроэкономическом уровне.
За ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» закреплено исключительное право на организацию вторичного обращения государственных ценных бумаг. Вторичное обращение государственных краткосрочных и долгосрочных облигаций в соответствии с Постановлением Совета министров Республики Беларусь и Национального банка Республики Беларусь № 1681/63 от 02.11.1998 года осуществляется только через торговую систему ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» через участников торгов государственными ценными бумагами, в качестве которых выступают члены Секции фондового рынка ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», заключившие с ним соответствующие договора, и Национальный банк Республики Беларусь.
Вторичный рынок правительственных облигаций основан на сделках «до погашения» — сделки купли-продажи облигаций, заключаемые с участниками торгов; сделках РЕПО — сделки купли-продажи облигаций, заключаемые с участниками торгов, являющимися банками, с обязательством:
для продавца — последующего их выкупа, для покупателя — последующей их продажи.
Следует отметить, что в структуре сделок ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» преобладают сделки с государственными ценными бумагами (77% от всех сделок и 90% от общего объема). [18].
Этапы образования Белорусской валютно-фондовой биржи:
Март 1993 — ЗАО «Межбанковская валютная биржа».
Сентябрь 1996 — Государственное учреждение Национального банка «Межбанковская валютная биржа».
Декабрь 1998 — ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» (БВФБ) Уставный фонд БВФБ: 2,47 млн. USD (5322,1 млн. BYR).
Объем торгов на БВФБ за 2005 год: 11 625,41 млн. USD.
Учредители: Национальный банк (контрольный пакет акций), фонд государственного имущества Министерства экономики, ОАО «Белинвестбанк», ЗАО «Славнефтебанк».
Акционеры: 29 банков, 64 небанковских финансовых учреждения, 5 физических лиц.
Биржа — организатор торгов на 6 основных сегментах финансового рынка:
- — валютный рынок
- — срочный рынок
- — рынок государственных ценных бумаг
- — рынок облигаций Национального банка Республики Беларусь
- — рынок корпоративных ценных бумаг
- — рынок облигаций местных займов
Биржевые торги проводятся в рамках секций валютного, фондового и срочного рынков. В состав Секций входят 58 организаций (30 банков и 28 брокерско-дилерских компаний).
Суммарный объем торгов в I квартале 2006 года составил 2,788 млрд. USD:
- 1) Рынок иностранной валюты — 73,6%
- 2) Вторичный рынок ГЦБКО НБ РБ — 20,7%
- 3) Первичный рынок ГЦБ — 5,6%
- 4) Рынок корпоративных ценных бумаг — 0,1%
Функции БВФБ:
- — Организация биржевых торгов иностранными валютами, финансовыми инструментами срочного рынка и ценными бумагами
- — Клиринговый центр в рамках республиканской расчетно-клиринговой системы
- — Расчетный депозитарий по корпоративным ценным бумагам и облигациям местных займов
- — Регистрация внебиржевых сделок с корпоративными ценными бумагами и именными приватизационными чеками «Жилье»
БВФБ — единственная в республике фондовая биржа. Секция фондового рынка насчитывает 54 организаций (26 банков и 28 брокерско-дилерских компаний), что составляет 61% от общего числа всех профучастников, имеющих право торговать на бирже Оборот фондовой секции биржи за I квартал 2006 года составил 735 млн USD.
Рынок корпоративных ценных бумаг республики по состоянию на 01.04.2006 представлен акциями 1811 ОАО и облигациями пяти эмитентов, из них 183 эмитента прошли биржевой листинг (233 выпуска акций и 1 выпуск облигаций).
Объем биржевых торгов за I квартал 2006 года составил: 1.66 млн. USD
На данном сегменте рынка при проведении расчетов по результатам торгов корпоративными ценными бумагами биржа выполняет функции организатора торгов, клирингового центра и расчетного депозитария, Национальный банк — расчетного банка.
В 2005 году на биржевой торговой площадке начали обращаться новые для финансового рынка республики инструменты — банковские облигации.
Первый биржевой аукцион по размещению корпоративных банковских облигаций ОАО «Белгазпробанк» был успешно проведен 6 октября 2005 г. По итогам аукциона было размещено 89 696 облигаций на общую сумму 3,9 млн USD. Доходность по средневзвешенной цене составила 13,9% годовых.
Начиная с 7 октября 2005 г. биржа приступила к проведению торгов (вторичное обращение) в трех основных режимах «дискретный аукцион», «непрерывный двойной аукцион» и «сделки РЕПО».
За 2005 год объем операций с облигациями ОАО «Белгазпромбанк» составил 8,2 млн USD или 187 885 шт.
На бирже проводятся торги по 15 видам валют, но преобладающую роль в общем объеме операций на биржевом валютном рынке играют доллар США, российский рубль и евро.