Понятие ликвидности, факторы, определяющие ее уровень

Таким образом, ликвидность банка является одним из основных и наиболее сложных факторов, определяющих его финансовую устойчивость. Понятию ликвидности в литературе даются различные определения. С одной стороны, под ликвидностью понимается способность банка выполнять в срок свои обязательства, причем не только по возврату вложенных средств с выплатой соответствующего вознаграждения, но и по выдаче кредитов. Некоторые источники предлагают еще более полное определение ликвидности, как способности банка выполнить свои обязательства перед клиентами с учетом предстоящего высвобождения средств, вложенных в активные операции, и возможных займов на денежном рынке. [1, с. 237]. С другой стороны, под ликвидностью подразумевается соотношение сумм активов и пассивов с одинаковыми сроками. Наконец, говорят о более ликвидных и менее ликвидных активах банка с точки зрения возможности быстрого превращения их в денежные средства. Например, средства на коррсчете в ЦБ считаются высоколиквидными активами, поскольку они могут непосредственно использоваться для проведения платежей, средства, вложенные банком в недвижимость, считают низколиквидными, поскольку превращение этих активов в денежные средства (продажа) представляет собой достаточно длительную процедуру.

Как видно из этих определений, они в основном взаимосвязаны, за исключением встречающихся в некоторых источниках добавления в понятие ликвидности — способность банка выполнять обязательства по выдаче кредитов. [2, с. 146].

Скорость превращения актива в денежные средства определяется возможностями банка прервать сделку, в рамках которой рассматриваемый актив размещен. Таким образом, ликвидность банка можно трактовать как способность банка управлять заключенными сделками. Если, к примеру, часть активов банка представлена в виде средств на коррсчете в другом банке, то при необходимости банк может оперативно изъять эти средства для проведения расчетов. Ликвидность такой сделки высокая. Другой пример: часть активов банка вложена в ценные бумаги со сроком погашения через год. Изъять средства из такой сделки банк может либо по прошествии года, либо немедленно (продав ценные бумаги на рынке). Если рыночный спрос на эти бумаги отсутствует, то банк не в состоянии прервать сделку и ликвидность такой сделки будет низкой. Ликвидность сделки целесообразно измерять как сумму (долю) средств, которые могут быть получены при прерывании (завершении) сделки.

Ликвидность сделки определяется интервалом времени, в течение которого сделку требуется прервать. В последнем примере ликвидность сделки на интервале до года равна рыночной стоимости ценных бумаг, задействованных в сделке. По прошествии года ликвидность рассматриваемой сделки равна стоимости погашения ценных бумаг. Таким образом, ликвидность следует рассматривать как функцию времени. Прервать сделку банк может, как правило, лишь продав ее кому-нибудь на рынке. Таким образом, оценка ликвидности сделки заключается в оценке рыночной стоимости сделки, а прогноз ликвидности сделки — в прогнозе ее рыночной стоимости. Оценка и прогноз рыночной стоимости сделок (активов) выполняются, как правило, с использованием методов математической статистики. Соответствующие методики разработаны достаточно хорошо.

В наиболее широко распространенном понимании под ликвидностью активов подразумевают возможность превращения их в денежные средства в виде безналичных рублей. На практике обязательства банка могут быть представлены и в виде других финансовых инструментов. Поэтому ликвидность банка в конкретный момент времени — это не скаляр, а вектор, компонентами которого является ликвидность банка по различным финансовым инструментам. И, будучи ликвидным по безналичным рублям, банк может оказаться неликвидным по какой-либо валюте. Понятно, что требуемую валюту можно купить, однако при этом мгновенная ликвидность все-таки обеспечена не будет.

В подавляющем большинстве случаев понятие «ликвидность» связывают с активами банка. На самом деле это свойство присуще и пассивам. Легче всего это понять, если вернуться к трактовке ликвидности как способности банка к управлению ресурсом. В этом смысле существуют пассивы, которыми банк управлять не может (вклады до востребования), и пассивы, которые находятся в полном ведении банка (собственные средства). Еще одним доказательством наличия свойства ликвидности у пассива является тот факт, что финансовые ресурсы, являясь пассивом в одном банке, в то же время являются активом в другом банке. Общая стоимость какого-либо ресурса делится на ликвидность (сумму средств) этого ресурса как актива в одном банке и его же ликвидность (сумму средств) как пассива в другом. Насколько ресурс управляем одним банком, настолько он неуправляем другим и наоборот.

Сам термин «ликвидность» в буквальном смысле означает легкость реализации, продажи, превращения ценностей в денежные средства. Естественно, банкам, как и другим субъектам экономики, необходимы средства в ликвидной форме, т. е. такие активы, которые легко могут быть превращены в денежную наличность с небольшим риском потерь либо вовсе без риска. [3, с. 507].

Круг субъектов, заинтересованных в объективной, полной и достоверной оценке деятельности банка с позиции ликвидности включает:

в первую очередь, вкладчиков и акционеров (пайщиков) коммерческих банков, заинтересованных в сохранении и приумножении собственных средств, вложенных в банки;

кредиторов банков, предоставляющих ему займы;

сами банки, несущие ответственность перед своими вкладчиками и кредиторами за сохранность их средств и непосредственно заинтересованные в сохранении собственной финансовой устойчивости;

Центральный банк, осуществляющий денежно-кредитное регулирование в целях реализации государственной экономической политики.

В теории финансового анализа существует два подхода к характеристике ликвидности. Ликвидность можно понимать как запас или как поток. В настоящее время наиболее распространенным является первый подход — по принципу запаса (остатков). Для него характерно:

определение ликвидности на основе данных об остатках активов и пассивов баланса банка на определенную дату (возможные изменения объема и структуры активов и пассивов в процессе банковской деятельности, т. е. внутри прошедшего периода, во внимание не принимаются);

измерение ликвидности, предполагающее оценку только тех активов, которые можно превратить в ликвидные средства, и осуществляемое путем сравнения имеющегося запаса ликвидных активов с потребностью в ликвидных средствах на определенную дату (т. е. не принимаются во внимание ликвидные средства, которые можно получить на денежном рынке в виде притока доходов);

оценка ликвидности только по данным баланса, относящимся к прошедшему периоду (хотя важно как раз состояние ликвидности в предстоящем периоде).

Очевидно, что этот подход является ограниченным по своим возможностям и значению, хотя и необходимым. В рамках данного подхода можно дать следующее определение ликвидности баланса: баланс банка является ликвидным, если его состояние позволяет за счет быстрой реализации средств актива покрывать срочные обязательства по пассиву.

Анализ ликвидности по принципу потока (оборота) дает более глубокую оценку степени ликвидности. В этом случае анализ ликвидности ведется непрерывно (а не от даты к дате), причем не сводится к анализу баланса, появляется возможность учитывать способность банка получать займы, обеспечивать приток наличных денег от текущей операционной деятельности. Подобный анализ предполагает использование более обширной информации, в частности, данных о динамике доходов банка за истекший период, своевременности возврата займов, состоянии денежного рынка и т. д. Данный подход не получил пока большого распространения из-за неразработанности методики проведения такого анализа.

Когда ликвидность рассматривается в соответствии с принципом «потока», то правильнее говорить о ликвидности банка (а не о ликвидности его баланса), которая может быть определена так: банк является ликвидным, если сумма его ликвидных активов и ликвидные средства, которые он имеет возможность быстро мобилизовать из других источников, достаточны для своевременного погашения его текущих обязательств.

Следует заметить, что ликвидность баланса банка является основным фактором ликвидности самого банка. Поэтому нет оснований противопоставлять их как несовместимые понятия.

На ликвидность банковского баланса оказывают влияние множество факторов, среди которых можно выделить следующие:

• * соотношение сроков привлечения ресурсов и сроков размещения средств;
• * структура активов;
• * степень рискованности активных операций;
• * структура пассивов;
• * качество управления банком.