Оптимизация финансового состояния организации на основе методов финансового менеджмента (на примере ООО «ЭНКИ»)

Тема: Оптимизация финансового состояния организации на основе методов финансового менеджмента (на примере ООО «ЭНКИ»)

• Введение
• Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния организации и методов его улучшения
• 1.1 Понятие, общая характеристика (критерии оценки) финансового состояния организации и методов его анализа
• 1.2 Методы финансового менеджмента организации и их роль в оптимизации финансового состояния организации
• 1.3 Методы оптимизации финансового состояния организации посредством оптимизации финансового менеджмента
• Вывод по первой главе
• Глава 2. Исследование методов финансового менеджмента по оптимизации финансового состояния ООО «ЭНКИ»
• 2.1 Организационно-управленческая характеристика ООО «ЭНКИ»
• 2.2 Организационная структура управления финансами в ООО «ЭНКИ»
• 2.3 Анализ эффективности использования методов менеджмента по оптимизации финансового состояния ООО «ЭНКИ»
• Вывод по 2 главе
• Глава 3. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния организации методами финансового менеджмента по средствам минимизации затрат
• Выводы и предложения
• Заключение
• Литература
• Приложения

Управление бизнесом в рыночной экономике характеризуется многими особенностями, следует выделить некоторые из них. Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы.

Во-вторых, принятие управленческих решений финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности.

Во-вторых, следствием реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционной политики.

В-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности.

В этих условиях обоснованность принимаемых управленческих решений в отношении некоторого хозяйствующего субъекта, а многие из этих решений по сути своей имеют финансовую природу, в значительной степени определяется качеством финансово-аналитических расчетов. Оценка финансового состояния фактически сводится к анализу финансовой деятельности предприятия.

Особенно актуальной данная проблема становится в связи со становлением рыночной экономики в нашей стране. Так как именно проведение комплексного и своевременного анализа финансового состояния позволяет предотвратить негативные изменения и выявить резервы повышения эффективности деятельности предприятия.

Анализ — одна из общих функций управления экономическими системами, значимость, которой не подвержена влиянию времени, и вряд ли может быть переоценена. В той или иной степени анализом занимаются все, кто имеет хоть малейшее отношение к деятельности хозяйствующих субъектов. Анализ как некоторая разновидность целесообразной деятельности человека многогранен и имеет множество областей приложения, одна из них — финансовая деятельность субъекта хозяйствования. Финансы предприятия следует трактовать, как его кровеносную систему. Насколько хорошо функционирует эта система, настолько жизнеспособно предприятие. Совокупность аналитических процедур, позволяющих принимать решения финансового характера в отношении некоторого субъекта хозяйствования, и может быть поименована финансовым анализом в широком смысле.

Основной цель финансового анализа является получение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

По данным финансового анализа можно судить о текущем состоянии предприятия и, что самое важное, делать прогнозу на перспективу (проведение расчета ожидаемых параметров).

Теме управления финансами и их анализа посвящено множество научных работ и монографий известных российских и зарубежных ученых: Рындин А. Г., Шамаев Г. А. [52], Баканова М. И. [9], Шеремета А. Д., Балабанова И. Т. [11], Солодов А. К. [55], Бескоровайная С. А. [12], Алексеева Г. И. [3], Гогина? Г. Н. [25], Вершинина А., Додон Д. П. и др.

Цель данного исследования состоит в том, чтобы на основе исследования научной и учебной литературы, нормативно-правовых документов и практического опыта в ООО «ЭНКИ», разработать рекомендации по улучшению финансового состояния организации на основе использования методов финансового менеджмента.

Объект исследования — является финансовое состояние организации ООО «ЭНКИ» .

Предметом являются методы менеджмента (финансового) по улучшению финансового состояния организации.

Задачи исследования:

Рассмотреть понятия, общая характеристику (критерии оценки) финансового состояния организации и методов его анализа,

Изучить методы финансового менеджмента организации и их роль в оптимизации финансового состояния организации,

Определить организационно-управленческую характеристику ООО «ЭНКИ» ,

Исследовать организационную структуру управления финансами в ООО «ЭНКИ» ,

Провести анализ эффективности использования методов менеджмента по оптимизации финансового состояния ООО «ЭНКИ» ,

Провести разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния организации методами финансового менеджмента по средствам минимизации затрат.

Информационной основой исследования послужила бухгалтерская и статистическая отчетность предприятия ООО «ЭНКИ» за период 2010;2012 гг.

Теоретико-методологической основой исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых по исследуемой теме, нормативно-правовые акты, данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия, материалы периодических и электронных изданий.

оптимизация финансовое состояние менеджмент

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния организации и методов его улучшения

1.1 Понятие, общая характеристика (критерии оценки) финансового состояния организации и методов его анализа

Под понятием анализ финансового состояния, как правило, понимают характеристику его конкурентоспособности (а конкурентоспособность характеризуют показатели платежеспособности и кредитоспособности), эффективности использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовое состояние организации определяет ее конкурентоспособность (платежеспособность, кредитоспособность). Оно отражает все стороны деятельности организации, ее конечные результаты, которые интересуют не только менеджеров и весь коллектив работников самой организации, но и ее собственников, кредиторов и инвесторов, поставщиков и других деловых партнеров.

Финансовый анализ с практической точки зрения следует понимать как анализ эффективности операционной деятельности, способов привлечения капитала и инвестирования капитала для обеспечения поддержания уровня платежеспособности компании на приемлемом уровне, рентабельности деятельности и роста стоимости компании или ее капитализации. Такое определение позволяет взаимоувязать финансовые показатели с факторами роста стоимости компании, выделить стратегические и оперативные аспекты финансового анализа. А? брютина? М. С. Гра? чев А?.В. А? на?лиз фина? нсово-экономической деятельности предприятия. Учебно-пра?ктическое пособие. — М.: «Дело и сервис», 2010 — 450 с.

Оперативные аспекты финансового анализа выражаются в контроле и анализе дебиторской, кредиторской задолженности, оперативном анализе показателей операционного и финансового циклов, контроле показателей оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов, а также анализе финансовых бюджетов и оценке их исполнения. Т. е. оперативные аспекты финансового анализа реализуются в процессе текущей финансовой работы, обеспечивающих непрерывный контроль реализации управленческих решений.

В свою очередь стратегические аспекты, в первую очередь, связаны с применением методологии финансового анализа в разработке и обосновании стратегии развития, стратегические аспекты финанализа проявляются при разработке и реализации инвестиционных программ, их финансового обеспечения, в анализе эффективности вложений в капитал и финансовой устойчивости компании. В настоящее время усиление роли стратегических аспектов финансового анализа обусловлено внедрением в практику управления концепции управления стоимостью компании и необходимостью анализа стратегических рисков.

Так как основной критерий деятельности любой компании это извлечение прибыли (максимизация прибыли), цель финансового анализа состоит в оценке реального финансового состояния хозяйствующего субъекта и сравнение полученных результатов с результатами предыдущих периодов (трендовый анализ) и поиск возможностей повышения эффективности операционной деятельности с помощью рациональной финансовой политики. Главное — определить лучшие пути достижения рентабельности деятельности или максимизации рентабельности операционной деятельности. Сенченко В. А. Возможности совершенствования управления охраной труда на малых предприятиях строительной отрасли «Охрана труда и техника безопасности в строительстве», 2012, N 12

Проведение финансового анализа строится на соблюдении определенных принципов:

регулярности проведения (анализ должен проводиться через регулярные интервалы времени, при любых результатах деятельности, что позволяет устранить имеющиеся трудности и закрепить достигнутые успехи);

объективности (результаты анализа должены описывать фактическое состояние и давать ему непредвзятую оценку);

комплексности (выявляются всевозможные взаимозависимости и факторы).

По своей сути финансовый анализ является способом накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью: Охарактеризовать текущее и будущее финансовое состояние предприятия; Рассчитать возможные и оптимальные темпы развития компании с позиции финансового обеспечения; Выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации.

Отсюда вытекает постановка задач финансового анализа — изучение причин улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия за анализируемый период, анализ качества финансового состояния и подготовка рекомендаций по повышению платежеспособности и устойчивости хозяйствующего субъекта.

Задачами финансового анализа являются Багаева К. О. Использование инструментов финансового менеджмента в многопрофильном холдинге «Финансы», 2011, N 5 :

выявление рентабельности и финансовой устойчивости;

изучение эффективности использования финансовых ресурсов;

установление положения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке и количественное измерение его финансовой конкурентоспособности;

оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий, программ, плана и др.;

оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов.

Финансовый анализ должен быть оперативным, конкретным, систематическим и объективным.

Оперативность финансового анализа выражается в незамедлительном использовании полученных аналитических данных и выводов для улучшения финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Конкретность финансового анализа заключается во всестороннем изучении отчетных данных финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Систематичность финансового анализа предполагает, что он должен производиться не от случая к случаю, а постоянно, систематически, по определенному плану и формам.

Объективность финансового анализа обеспечивается подбором необходимого аналитического материала, его сопоставимостью, критическим и беспристрастным его изучением.

Финансовый анализ считается основным инструментом управления хозяйственной деятельностью, поскольку он позволяет Кондра? ков Н. П. Бухга? лтерский учет, а? на?лиз хозяйственной деятельности и а? удит в условиях рынка?. — М.: Перспектива?, 2010 — 320с. :

определить исходные данные для обоснования текущих и стратегических решений с учетом фактического состояния ресурсов, финансовых возможностей и предполагаемых результатов;

выявить отклонения фактических данных от плановых показателей, оценить результативность реализуемых решений и тем самым принять меры к оперативному устранению недостатков и улучшению результатов;

обеспечить обоснование выбора оптимальных проектов, с учетом уровня риска, затрат, доходов и конечных результатов.

Таким образом, основной критерий деятельности любой компании это извлечение прибыли (максимизация прибыли), цель финансового анализа состоит в оценке реального финансового состояния хозяйствующего субъекта и сравнение полученных результатов с результатами предыдущих периодов (трендовый анализ) и поиск возможностей повышения эффективности операционной деятельности с помощью рациональной финансовой политики.

1.2 Методы финансового менеджмента организации и их роль в оптимизации финансового состояния организации

Аналитические процедуры, выполняемые топ-менеджерами и финансовыми менеджерами, весьма разнообразны. Вместе с тем в системе финансового анализа есть блок, значение процедур которого является обязательным практически для любого экономиста; этот блок — анализ финансового состояния предприятия. Элементы данного блока в той или иной комбинации, равно как и результаты анализа, входят в число основных аргументов при принятии весьма разнообразных управленческих решений как в отношении собственно предприятия, так и других предприятий, сегментов рынков, взаимоотношений с кредитными учреждениями и др.

Подобный анализ выполняется по данным публичной бухгалтерской отчетности и потому достаточно хорошо структурирован. Вместе с тем нередка ситуация, когда анализ выполняется бессистемно, например, рассчитываются какие-то аналитические коэффициенты, которые «аналитик» не в состоянии интерпретировать и, с которыми не знает, что делать. Такая отчетность редко приводит к положительным результатам — нужна определенная система в проведении анализа. Кра? вченко Л.М. А? на?лиз хозяйственной деятельности предприятий общественного пита? ния: Учебно-пра?ктическое пособие. — Мн.: «Фина?нсы, учет, а? удит», 2009 — 890с.

Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы.

Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Финансовое состояние формируется в процессе хозяйственной деятельности организации и во многом определяется взаимоотношениями с поставщиками, покупателями, налоговыми и финансовыми органами, банками, акционерами и другими возможными партнерами. По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономического сотрудничества, так как набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную хозяйственную деятельность, его инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости, определить перспективы развития. Кеменов А. В. Финансовое моделирование денежных потоков строительных организаций «Бухучет в строительных организациях», 2011, NN 2, 3

В изучении финансового состояния конкретной организации заинтересованы и внешние, и внутренние пользователи. К внутренним пользователям относятся собственники и администрация организации, к внешним — кредиторы, инвесторы, коммерческие партнеры.

Анализ финансового состояния, проводимый в интересах внутренних пользователей, направлен на выявление наиболее слабых позиций в финансовой деятельности предприятия в целях их укрепления и определения возможностей, условий работы предприятия, создания информационной базы для принятия управленческих решений, обеспечивающих эффективную работу организации.

Стоит отметить, что только руководство предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Анализ финансового состояния в интересах внешних пользователей проводится для оценки степени гарантий их экономических интересов — способности предприятия своевременно гасить свои обязательства, обеспечивать эффективное использование средств для инвесторов и т. п. Этот анализ позволяет оценить выгодность и надежность сотрудничества с конкретной организацией.

По степени детализации анализ финансового состояния может проводиться:

по небольшому количеству оценочных показателей — коэффициентов — экспресс-анализ

в несколько этапов — углубленный анализ

Целью экспресс-анализа является получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития предприятия. Иными словами, такой анализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагает каких-либо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Соответствующий комплекс аналитических процедур как раз и может быть назван как экспресс-анализ, или чтение отчета (отчетности).

Основными процедурами экспресс-анализа являются Макеева Е. В. Антикризисное управление и методы финансового оздоровления предприятия «Бухучет в строительных организациях», 2012, N 8 :

Просмотр отчета по формальным признакам

Ознакомление с заключением аудитора (если имеется)

Выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике

Ознакомление с ключевыми индикаторами

Формулирование выводов по результатам анализа

Проведение углубленного анализа предполагает построение взаимосвязанных аналитических таблиц; детализированный анализ статей баланса; факторный анализ изменения показателей финансового состояния.

Результаты и качество анализа финансового состояния организации во многом определяется доступностью и качеством информационной базы.

Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться в наличии прибылей и убытков, выявить перспективы развития.

Проведение любой аналитической работы, в том числе и изучение бухгалтерской отчетности, предполагает определенную последовательность или этапность действий, включающих:

подготовку источников информации для анализа, проверку ее достоверности

изучение и аналитическую обработку экономической информации — составление аналитических таблиц, графиков и т. п.

установление и оценку влияния факторов на изучаемые показатели, обобщение и оформление результатов анализа

разработку конкретных мер по улучшению изучаемых показателей, оценку перспектив развития, обоснование принятых управленческих решений Орлова И. В., Филонова Е. С. Эконометрическое моделирование финансовой эффективности предприятий, относящихся к виду экономической деятельности «связь» «Международный бухгалтерский учет», 2012, N 43

Анализ бухгалтерской отчетности предполагает использование конкретных приемов или методов, одним из которых является «чтение» баланса, или изучение абсолютных величин. «Чтение», или знакомство с содержанием, баланса позволяет установить основные источники средств (собственные и заемные); основные направления вложения средств; соотношение средств и источников и другие характеристики, позволяющие оценить имущественное положение предприятия и его обеспеченность. Но информация, представленная в абсолютных величинах, не всегда позволяет точно определить динамику показателей и недостаточна для обоснования решений. Поэтому наряду с абсолютными величинами при анализе бухгалтерской отчетности используются различные приемы анализа, предполагающие расчет и оценку относительных показателей. К ним относятся горизонтальный, вертикальный, трендовый, факторный анализ и расчет коэффициентов. Сваталова Ю. С. Методы анализа эффективности управления финансовыми потоками холдингов «Бухучет в строительных организациях», 2012, N 7

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа отчетности.

Смысл горизонтального анализа заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В частности, если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату (база отчета) берутся за 100%; далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегированности определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей.

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей). Этот вид анализа весьма полезен при рассмотрении структуры доходов и расходов.

Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно оценить происходящие изменения.

Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени, при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, т. е. основная повторяющаяся тенденция развития показателя, очищенная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов. Череповский А. Формирование новых инновационных управленческих компетенций строительного персонала «Кадровик. Кадровый менеджмент управление персоналом», 2013, N 5

Трендовый анализ позволяет оценить качественные сдвиги в имущественном положении организации и предположить перспективу.

Для проведения факторного анализа изучаемый показатель выражается через формирующие его факторы, проводятся расчет и оценка влияния этих факторов на изменение показателя. Факторный анализ может быть прямым, т. е. показатель изучается и раскладывается на составные части, и обратным (синтез) — отдельные элементы (составные части) соединяются в общий изучаемый (результативный) показатель.

Сравнительный (пространственный) анализ — это сравнение и оценка показателей деятельности организации с показателями организаций-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, с нормативами и т. п.

Анализ коэффициентов (относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов организации, видов рентабельности. Анализ относительных по-казателей позволяет оценить взаимосвязь показателей и используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособности организации, ликвидности ее баланса, а также рентабельность предприятия.

Одновременное использование всех приемов (методов) дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение организации, ее надежность как делового партнера, перспективу развития. Сенченко В. А. Возможности совершенствования управления охраной труда на малых предприятиях строительной отрасли «Охрана труда и техника безопасности в строительстве», 2012, N 12

Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчетности, прежде всего акционерами и кредиторами. Поэтому, принимая любое решение, финансовый менеджер оценивает влияние этого решения на наиболее важные финансовые коэффициенты.

Для принятия решений финансовому менеджеру необходимо иметь информацию о деятельности предприятия за прошлые периоды, позволяющую оценить потенциальные финансовые возможности предприятия на предстоящие периоды.

Такая информация должна содержать сведения, необходимые для оценки текущего финансового положения предприятия, его активов, обязательств и собственного капитала, а также оценки изменений в этих статьях за определенный период; оценки потоков денежных средств предприятия, их суммы, времени потока и оттока и связанного с этим фактора риска; принятия инвестиционных решений и решений по кредитованию.

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является его стабильность функционирования в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Устойчивость предприятия — способность сохранять определенное состояние.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Сваталова Ю. С. Методы анализа эффективности управления финансовыми потоками холдингов «Бухучет в строительных организациях», 2012, N 7

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Макеева Е. В. Антикризисное управление и методы финансового оздоровления предприятия «Бухучет в строительных организациях», 2012, N 8

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Поставщиков финансовых ресурсов можно сгруппировать следующим образом: собственники, лендеры, кредиторы. Они различаются величиной предоставляемых средств, их структурой, системой расчетов за предоставленные ресурсы, условиями возврата и др. Лендеры и кредиторы предоставляют предприятию свои собственные средства во временное пользование, однако природа сделок имеет принципиально различный характер. Лендеры предоставляют финансовые ресурсы на долгосрочной или краткосрочной основе и с условием возврата, получая за это проценты; целевое использование этих ресурсов контролируется ими лишь в отдельных случаях и в определенных пределах. В случае с кредиторами привлечение средств осуществляется как естественный элемент текущего взаимодействия между предприятием и его контрагентами (поставщики сырья, бюджет, работники). Чаще всего понятие лендеров сужается до поставщиков заемного капитала (т.е. долгосрочных средств). Додон Д. П. Менеджмент финансово-логистического потока в современных реалиях «Международные банковские операции», 2009, N 6

Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношений с лендерами. Дело в том, что краткосрочными обязательствами (в том числе кредитами и займами) можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться «выкрутиться», опираясь лишь на собственный капитал. Что касается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического характера; его последствия будут сказываться на финансовых результатах в течение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемным капиталом может привести к банкротству.

Таким образом, сновными методами финансового менеджмента, реализуемыми в ходе проведения финансовой политики, являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, кредитование, самофинансирование, система расчетов, система финансовых санкций, система производства амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, трансфертные операции, залоговые операции, аренда, лизинг, факторинг.

1.3 Методы оптимизации финансового состояния организации посредством оптимизации финансового менеджмента

Функционирова?ние предприятий привело к появлению невостребова? нных производственных мощностей, мора? льному и физическому ста? рению основных фондов, нецелесообра? зности и неэффективности использова? ния производственных ресурсов. Многие предприятия, потеряв рынки сбыта? и не на? йдя новых, получа? ют сырье, ма? териа?лы и энергоресурсы по схеме това? рного кредитова? ния и не могут опла? тить их, поскольку не способны реа? лизова?ть произведенные това? ры и услуги, либо получить за? них экономически обоснова? нную цену. Низкий уровень инвестиций обусловлива? ется неготовностью, с одной стороны, получа? телей инвестиций — предприятий к эффективному освоению средств (в первую очередь из-за? низкого ка? чества? упра? вления), а? с другой — инвесторов вкла? дыва?ть ка? пита?лы в предприятия из-за? высоких рисков (неза?щищенность пра? ва? собственности, зна? чительный риск потери средств из-за? плохого упра? вления, отсутствие действенного меха? низма? реа? лиза?ции обяза? тельственного пра? ва?, непрозра? чность фина? нсового состояния предприятий).

К числу на? иболее ха? ра?ктерных для современных предприятий проблем, препятствующих их эффективному функционирова? нию в условиях сложившихся рыночных отношений, на? на? ш взгляд, можно отнести следующие. Ба? ла?ба?нов И.Т. А? на?лиз и пла? нирова?ние фина? нсов хозяйствующего субъекта?. — М.: Фина? нсы и ста? тистика?. — 2008. — 183 с.

1. Неэффективность системы упра? вления предприятием, обусловленную:

отсутствием стра? тегии в деятельности предприятия и ориента? цией на? кра? ткосрочные результа? ты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;

недоста?точным зна? нием конъюнктуры рынка?;

низким уровнем ква? лифика?ции менеджеров и персона? ла?;

неэффективностью фина? нсового менеджмента? и упра? вления издержка? ми производства?.

2. Низкий уровень ответственности руководителей предприятий перед уча? стника?ми (учредителями) за? последствия принима? емых решений, сохра? нность и эффективное использова? ние а? ктивов предприятия, а? та? кже фина? нсово — хозяйственные результа? ты деятельности экономического субъекта?.

В сложившихся условиях необходимо изменение принципов действия отечественных предприятий, на? пра?вленное на? их реструктуриза? цию, способствующую улучшению упра? вления, повышению эффективности производства? и конкурентоспособности выпуска? емой продукции, производительности труда?, снижению издержек производства?, улучшению фина? нсово — экономических результа? тов деятельности.

Реформирова?ние отечественных предприятий предпола? га?ет прежде всего выра? ботку та? кой фина? нсовой стра? тегической политики их ра? звития, котора? я позволила? бы эффективно ра? спределять и использова? ть все производственные (в том числе интеллектуа? льные) и фина? нсовые ресурсы. В да? льнейшем на? этой основе возможно будет обеспечить устойчивое положение на? рынке, а? та? кже перейти от реа? ктивной формы упра? вления (принятия упра? вленческих решений ка? к реа? кции на? текущие проблемы) к упра? влению на? основе а? на?лиза? и прогнозов.

Стра?тегическими за? да?ча?ми при ра? зра?ботке фина? нсовой политики предприятия, на? на? ш взгляд, должны ста? ть: А? на?лиз фина? нсово-экономической деятельности предприятия /Под ред. проф. Н. П. Любушина? — М.: ЮНИТИ-ДА?НА?. — 2006. — 471 с.

ма?ксимиза?ция прибыли предприятия;

оптимиза?ция структуры ка? пита?ла? предприятия и обеспечение его фина? нсовой устойчивости;

достижение прозра? чности фина? нсово — экономического состояния хозяйствующего субъекта? для собственников (уча?стников, учредителей), инвесторов и кредиторов;

обеспечение инвестиционной привлека? тельности предприятия;

созда?ние эффективного меха? низма? упра? вления ресурса? ми предприятия;

использова?ние предприятием рыночных меха? низмов привлечения фина? нсовых средств.

Стра?тегия ра? звития предприятия должна? выра? ба?тыва?ться на? основе прогнозов состояния рынков выпуска? емой продукции, оценки потенциа? льных рисков, а? на?лиза? фина? нсово — хозяйственного состояния и эффективности упра? вления предприятием, а? та? кже а? на?лиза? сильных и сла? бых его сторон.

Ка?к пока? зыва?ет а? на?лиз теории и пра? ктики упра? вления, реа? лиза?ции фина? нсовой стра? тегии в полной мере на? предприятии способствуют внедрение и использова? ние интегрирова? нной системы контроллинга?. В общем виде контроллинг включа? ет поста? новку целей (ка?к для предприятия в целом, та? к и его подра? зделений), текущий сбор и обра? ботку информа? ции для принятия упра? вленческих решений, осуществление функций опера? тивного контроля отклонений фа? ктических пока? за?телей деятельности предприятия от пла? новых, их оценки и а? на?лиза?, а? та? кже выра? ботку возможных ва? риа?нтов упра? вленческих решений. Координируя, интегрируя и на? пра?вляя деятельность всей системы упра? вления предприятием на? достижение поста? вленных целей, контроллинг выполняет функцию «упра?вления упра? влением» и является определенным синтезом та? ких подсистем упра? вления, ка? к пла? нирова?ние, учет (в зна? чительной доле упра? вленческий), опера? тивный контроль и а? на?лиз, информа? ционна?я логистика?, и некоторых других.

В за? висимости от типа? реа? лизуемых целей контроллинг ра? зделяют на? стра? тегический и опера? тивный. Стра? тегический контроллинг ориентирова? н прежде всего на? выявление и отслежива? ние будущих ша? нсов и рисков предприятия в долгосрочном периоде, т. е. поиск, ра? сширение и сохра? нение потенциа? ла? ра? звития. Цель опера? тивного контроллинга? — созда? ние системы упра? вления достижением текущих целей экономического субъекта? (обычно в ра? мка?х одного года?), а? та? кже принятие своевременных решений, прежде всего в сфере оптимиза? ции соотношения «за?тра?ты — прибыль». Бескорова? йна?я С. А?. Эволюционные процессы в сфере экономического пла? нирова?ния ка? к теоретический а? спект определения места? бюджетирова? ния в функциона? ле фина? нсового менеджмента? «Междуна?родный бухга? лтерский учет», 2012, N 25

Центра?льное место в системе опера? тивного контроллинга? за? нима?ют опера? тивный а? на?лиз и соответствующий инструмента? рий упра? вления, позволяющие поддержива? ть эффективное ра? вновесие между оборотом, за? тра?та?ми и прибылью предприятия, а? та? кже неза? медлительно осуществлять регулирующие действия.

Одним из основных инструментов опера? тивного контроллинга? является меха? низм бюджетирова? ния, который в общем виде является комплексным процессом, включа? ющим пла? нирова?ние, учет и контроль фина? нсовых потоков и результа? тов. Его целью является формирова? ние генера? льного бюджета? предприятия, предста? вляющего собой ра? звернутый прогноз будущих фина? нсовых опера? ций (см. рисунок).

Бюджетирова?ние — это комплексный процесс, включа? ющий:

бюджет ка? к фина? нсовый пла? н по выбра? нным позициям;

фина?нсовую и упра? вленческую отчетность ка? к результа? т выполнения бюджета?;

последова?тельную цепочку упра? вленческих действий, на? пра?вленных на? интегра? цию ра? зличных упра? вленческих подсистем в единый контур бюджетного упра? вления.

Исходя из а? на?лиза? отечественной и за? па?дной литера? туры, посвященной вопроса? м бюджетирова? ния, можно определить целый ряд преимуществ применения ука? за?нного меха? низма? для предприятия. Когденко В. Г. А? на?литическое обеспечение фина? нсового менеджмента? «Экономический а? на?лиз: теория и пра? ктика?», 2008, N 20

1. Пла? нирова?ние, ка? к стра? тегическое, та? к и опера? тивное, помога? ет контролирова? ть производственную ситуа? цию в текущем режиме. Без на? личия пла? на? руководитель, ка? к пра? вило, только реа? гирует на? обста? новку, вместо того чтобы контролирова? ть ее.

2. Интегрирова? нный бюджет позволяет усовершенствова? ть и повысить эффективность ра? спределения и использова? ния ресурсов предприятия.

3. Бюджет, являясь соста? вной ча? стью упра? вленческого контроля, созда? ет объективную основу оценки результа? тов деятельности предприятия в целом и отдельных его подра? зделений. В отсутствие бюджета? при сра? внении пока? за?телей текущего периода? с предыдущими можно прийти к ошибочным вывода? м, а? именно: пока? за?тели прошлых периодов могут включа? ть результа? ты низкопроизводительной ра? боты. Улучшение этих пока? за?телей озна? ча?ет, что предприятие ста? ло ра? бота?ть лучше, но свои возможности оно не исчерпа? ло. При использова? нии пока? за?телей предыдущих периодов не учитыва? ются появившиеся возможности, которых не существова? ло в прошлом.

4. Бюджет является средством координа? ции деятельности ра? зличных подра? зделений предприятия. Он побужда? ет руководителей отдельных центров ответственности строить свою деятельность, принима? я во внима? ние интересы предприятия в целом.

5. Бюджет — основа? для оценки выполнения пла? на? центра? ми фина? нсовой ответственности и их руководителями: ра? бота? менеджеров оценива? ется по отчета? м о выполнении бюджета?, что повыша? ет объективность и обоснова? нность мотива? ционной функции в ра? мка?х упра? вления предприятием. Кроме того, сра? внение фа? ктически достигнутых результа? тов с да? нными бюджета? ука? зыва?ет обла? сти, куда? следует на? пра?вить внима? ние и действия.

6. Дета? льно прора? бота?нный бюджет и опера? тивный контроль его выполнения позволяют принима? ть обоснова? нные решения в ча? сти ценообра? зова?ния, а? на?лиза? безубыточности производства?, пла? нирова?ния а? ссортимента? продукции, определения структуры продукции с учетом лимитирующего фа? ктора?, реструктуриза? ции бизнеса?, осуществления ка? пита?льных вложений. Нечеухина Н. С., Полозова Н. А. Управленческий учет в строительных холдингах в соответствии с принципами МСФО «Международный бухгалтерский учет», 2012, N 17

Ка?к отмеча? лось ра? нее, цель генера? льного бюджета? — объединить и суммирова? ть ча? стные бюджеты ра? зличных подра? зделений (центров фина? нсовой ответственности) предприятия во вза? имоувязке основных пока? за?телей. Генера? льный бюджет предприятия рекомендуется соста? влять в виде совокупности двух а? грегирова?нных ча? стей:

опера?ционного бюджета?, включа? ющего пла? н прибылей и убытков, который дета? лизируется через ча? стные бюджеты, отра? жа?ющие ста? тьи доходов и ра? сходов предприятия;

фина?нсового бюджета?, включа? ющего инвестиционный бюджет, бюджет денежных средств и прогнозируемый ба? ла?нс. Когденко В. Г. А? на?литическое обеспечение фина? нсового менеджмента? «Экономический а? на?лиз: теория и пра? ктика?», 2008, N 20

Рис 1.1 Генера? льный бюджет предприятия

Отпра?вной точкой при соста? влении опера? ционного бюджета? является формирова? ние бюджета? прода? ж, который определяется не столько производственными возможностями предприятия, сколько возможностями сбыта? на? рынке. При этом обычно учитыва? ется влияние та? ких фа? кторов, ка? к деятельность конкурентов, ста? бильность поста? вщиков и покупа? телей, результа? тивность рекла? мы, сезонные и другие колеба? ния спроса?, политика? ценообра? зова?ния. При пла? нирова?нии объема? прода? ж могут использова? ться ра? зличные методы: ста? тистические прогнозы с применением ма? тема?тических методов, экспертные оценки отдела? сбыта? и др.

Исходя из бюджета? прода? ж ра? зра?ба?тыва?ется производственный бюджет, на? основе которого соста? вляют бюджет за? купки ма? териа?лов и бюджет на? кла?дных ра? сходов. Да? лее исходя из бюджетов прода? ж и бюджета? себестоимости продукции формируют бюджеты за? тра?т по ма? ркетингу и коммерческих ра? сходов. Конечной целью ра? боты на? д опера? ционным бюджетом является ра? зра?ботка? пла? на? прибылей и убытков.

Целью ра? зра?ботки фина? нсового бюджета? является соста? вление прогнозируемого ба? ла?нса?, который является результа? том ка? к фина? нсовых, та? к и нефина? нсовых опера? ций предприятия. Первона? ча?льно для его созда? ния информа? ция из пла? на? прибылей и убытков а? на?лизируется с позиций возможности фина? нсирова?ния инвестиционных мероприятий, реа? льного выбытия и поступления денежных средств, условий пога? шения кредиторской и дебиторской за? долженностей, уста? новления минима? льного постоянного оста? тка? свободных денежных средств. Соста? влением прогнозируемого ба? ла?нса? за? ка?нчива?ется ра? бота? на? д генера? льным бюджетом и на? чина?ется его предва? рительный а? на?лиз с позиций того, ка? к пла? ны руководства? предприятия ска? жутся на? его фина? нсовом состоянии. После корректировки пла? нов действий предприятия и отдельных центров ответственности вносятся изменения в генера? льный бюджет и вновь а? на?лизируется их влияние. Та? ким обра? зом, процессы пла? нирова?ния, а? на?лиза? и соста? вления бюджетов слива? ются в единый опера? тивный процесс упра? вления, а? генера? льный бюджет предприятия — в опера? тивную фина? нсовую модель. Горлов В. В., Лоба? нов Е. В. Информа? ционна?я система? фина? нсового менеджмента? в орга? низа?циях «Все о на? лога?х», 2008, N 12

Для результа? тивного функционирова? ния бюджетной системы на? предприятии необходима? привязка? ча? стных бюджетов к центра? м фина? нсовой ответственности. В противном случа? е ситуа? ция оценива? ется только на? уровне предприятия в целом и не да? ет возможности понять, чем она? вызва? на?. Основой методологии упра? вления через центры ответственности является предста? вление о том, что орга? низа?ция деятельности предприятия опира? ется на? ба? ла?нсирова?ние доходов и ра? сходов, места? возникновения которых могут быть четко определены с соответствующим за? креплением ответственности руководителей.

Подходы к формирова? нию центров ответственности могут быть ра? зличны. В общем виде да? нный процесс определяется положениями генера? льного пла? на?, позволяющего предприятию достигнуть стра? тегического целепола? га?ющего результа? та?. В ра? мка?х директивной системы внутрихозяйственного ра? счета? центры ответственности следова? ло определять «в за? висимости от ха? ра?ктера? и содержа? ния функций, выполняемых соответствующими служба? ми и подра? зделениями, ответственными за? использова? ние в производстве соответствующих видов ресурсов. Центры ответственности. должны охва? тыва?ть все структурные подра? зделения предприятия с тем, чтобы руководящие ра? ботники, специа? листы и ра? бочие отвеча? ли за? эффективность осуществленных ра? сходов». Одна? ко, кроме производственных центров ра? сходов в условиях рынка?, ка? к пока? зыва?ет действующа? я пра? ктика? опера? тивного упра? вления, необходимо прора? бота?ть еще и систему центров, ответственных за? контроль текущих доходов и достижение бюджетных результа? тов, поскольку процесс упра? вления предприятием не за? ка?нчива?ется на? ста? дии выхода? готовой продукции и определения пока? за?телей итоговой себестоимости. В связи с этим в теории и пра? ктике за? па?дного менеджмента? выделяется несколько типов центров ответственности: Горлов В. В., Лоба? нов Е. В. Информа? ционна?я система? фина? нсового менеджмента? в орга? низа?циях «Все о на? лога?х», 2008, N 12

центры доходов, включа? ющие упра? вление ма? ркетингом и сбытом;

центры ра? сходов, включа? ющие упра? вление производством и техническим обеспечением;

профит — центры, включа? ющие упра? вление фина? нса?ми и экономикой предприятия;

центры инвестиций, включа? ющие упра? вление техническим ра? звитием, ра? ботой персона? ла? и т. п.

Несомненно, выбор способа? формирова? ния центров ответственности определяется спецификой конкретной ситуа? ции, одна? ко, по на? шему мнению, всегда? необходимо учитыва? ть ряд принципов: Легоева? Д. В. Модель формирова? ния оптима? льной фина? нсовой структуры ка? пита?ла? компа? нии «Фина?нсы: пла? нирова?ние, упра? вление, контроль», 2011, N 1

в ка? ждом центре ответственности (ЦО) должны быть пока? за?тель для измерения объема? деятельности и ба? за? для ра? спределения ра? сходов;

в ка? ждом ЦО должен быть ответственный руководитель. При этом ответственность в да? нном контексте озна? ча?ет, что руководитель подра? зделения не только контролирует, но и имеет возможность непосредственно влиять на? па? ра?метр, за? который он отвеча? ет;

степень дета? лиза?ции должна? быть доста? точной для а? на?лиза?, но не избыточной, чтобы ведение учета? не было чересчур трудоемким;

на? ЦО жела? тельно относить только прямые ра? сходы, непосредственно связа? нные с его ра? ботой;

поскольку деление предприятия на? центры ответственности сильно влияет на? мотива? цию руководителей соответствующих центров, необходимо учитыва? ть социа? льно — психологические фа? кторы.

Большое зна? чение при сведении ча? стных бюджетов центров ответственности в единый форма? т опера? ционного бюджета? предприятия имеет система? внутрифирменного тра? нсфертного ценообра? зова?ния. Тра? нсфертна?я цена? — это условна? я, ра? счетна?я цена? на? продукцию (услуги) одного центра? ответственности, переда? ва?емую («прода?ва?емую») другому центру ответственности того же предприятия. Тра? нсфертные цены должны уста? на?влива?ться та? к, чтобы для ка? ждого из центров можно было определить не только реа? льное зна? чение ра? сходов, но и прибыли, что в да? льнейшем позволит сформирова? ть ра? звернутую информа? ционную систему объективной оценки эффективности и выявления «узких мест» в деятельности предприятия. Та? ким обра? зом, тра? нсфертное ценообра? зова?ние предста? вляет собой основу для методов измерения, оценки, контроля и стимулирова? ния деятельности центров ответственности. В на? стоящее время отечественна? я пра? ктика? бюджетного упра? вления еще не выра? бота?ла? единого подхода? к решению вопроса? формирова? ния внутрифирменных тра? нсфертных цен, в то время ка? к в стра? на?х с ра? звитой рыночной экономикой предприятия широко используют да? нные методы. Люляков В. П. А? ктуа?льные проблемы фина? нсов предприятий // Фина? нсы — 2008. — № 4. — с. 3 — 7.