Основы теории экономического анализа

Министерство образования и науки Российской Федерации Всероссийский заочный финансово-экономический институт Факультет: Финансы и кредит Специальность: бакалавр экономики КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА по дисциплине: Теория экономического анализа Выполнил:

Студент: Шефер Сергей Викторович Преподаватель:

Гребенюк Любовь Николаевна Омск, 2011 г.

Задача 1

Построить факторную модель зависимости результативного показателя (объема продаж) от среднегодовой стоимости и количества оборотов оборотных активов, используя данные, представленные в таблице 1.

Указать тип модели. Расчеты влияния факторов выполните методом цепных подстановок.

Таблица 1

1. Количество оборотов оборотных активов: к_об = Вр / ОА, отсюда Вр = ОА · к_об — мультипликативная факторная модель.

2. Оценим влияние факторов (к_об и ОА) на выручку (таблица 2):

Таблица 2

ДВр ₌ ДВр_(ОА) + ДВр₍к_об)

2940 = 8400 + (- 5460)

Вывод: Результат детерминированного факторного анализа показал, что объём продаж по сравнению с прошлым годом вырос на 2940 тыс. руб. по следующим причинам:

1. увеличение оборотных активов на 500 тыс. руб. привело к увеличению объёма продаж на 8400 тыс. руб., но, в связи с тем, что оборачиваемость оборотных активов в в отчётный период снизилась на 2,6 раза по сравнению с прошлым годом, объём продаж снизился на 5460 тыс. руб.

Для увеличения объёма продаж на предприятии имеется внутренний резерв, для этого необходимо увеличить оборачиваемость оборотных активов.

Задача 2

Используя индексный метод, определить влияние изменения физического объема реализованной продукции и изменения цен на изменение объема продаж в отчетном году, если:

*объем продаж в отчетном году составил 2400 тыс. руб.;

*объем продаж в предыдущем году — 2000 тыс. руб.;

*рост цен в отчетном периоде — 10%.

Решение: p'· q' p'· q^о p'· q'

Индексный метод:

I = p^о· q^о, I_p = p^о· q^о, I_g = p'· q^о

где p’и q' - показатели за отчётный период; p^о· q^о — показатели за предыдущий период.

Связь между объёмом продаж, объёмом реализованной продукции и ценой:

Вр = V_рп · Ц — мультипликативная факторная модель.

Таблица 3

q^о = y — кол-во реализованной продукции в предыдущем году;

p^о= x — цена за ед. продукции в предыдущем году;

p'= 1.1· х — цена за ед. продукции в отчётном году;

q'= 1.0909· y — кол-во реализованной продукции в отчётном году, т. е.

2000 = x · y

2400 = 1.1x · by, отсюда b = 1.0909.

Влияние факторов на результативный показатель:

I_ц = (1.1· x·y) / (x· y) = 1.1

I_v = (1.1· x·1.0909·y) / (1.1· x·y) = 1.0909

I = (1.1· x·12·y) / (x· y) = 1.2

Проверка:

I = I_ц · I_v = 1.1 · 1.0909 = 1.2

Вывод: детерминированный факторный анализ показал, что общий индекс объёма продаж составил 1.2, что указывает на рост объёма продаж на предприятии в отчётном году по сравнению с предыдущим на 20%. Как показал индексный метод на это повлияли рост цены на 10% (I_ц) и увеличение количества проданной продукции на 10% (I_v).

Задача 3

Используя графический метод, определите критическую точку безубыточности продаж, если:

*объем продукции в натуральном выражении составил 1200 единиц;

*постоянные расходы — 150 тыс. руб.;

*переменные расходы — 300 тыс. руб.;

*цена единицы продукции — 400 руб.

Решение:

V_пр. н. = 1200 ед.

З_пост = 150 тыс. руб.

З_пер = 300 тыс. руб.

Ц_ед.пр. = 400 руб.

Т_без — ?

Вр = V_пр. н. · Ц_ед.пр. = 1200 · 400 = 480 000 руб.

0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 V_пр. н., ед.

Т_без = (З_пост) / (Ц_1п — З_{пер 1 п});

З_{пер 1 п} = З_пер / V_пр.н = 300 000/1200 = 250 руб.

Т_без = 150 000 / (400 — 250) = 1000 ед.

Вывод: Точка безубыточности для предприятия при постоянных затратах 150 тыс. руб., цене на единицу продукции равной 400 руб., покрывающей переменные затраты, которые равны 250 руб. на единицу продукции, составит 1000 шт.

Задача 4

Используя способ пропорционального деления, определите влияние факторов на изменение уровня рентабельности продаж, если известно, что уровень рентабельности повысился на 12% в связи с увеличением прибыли от продаж на 1500 тыс. руб.

При этом прибыль от продаж:

*возросла за счет увеличения выручки от продаж на 750 тыс. руб.;

*возросла за счет роста цен на 2550 тыс. руб.;

*снизилась за счет роста себестоимости продукции на 1800 тыс. руб.

Решение:

стоимость актив риск рентабельность

1ф) ДR_пр(Вр) = [Д Вр / Д Пр ] · ДR_пр = [750 / 1500 ] · 12 = 6,00%

2ф) ДR_пр(Ц) = [Д Ц / Д Пр ] · ДR_пр = [2550 / 1500 ] · 12 = 20,40%

3ф) ДR_{пр (Сб)} = [Д Сб / Д Пр ] · ДR_пр = [- 1800 / 1500 ] · 12 = - 14,40%

Проверка: ДR_пр = ДR_{пр (Вр)} + ДR_{пр (Ц)} + ДR_{пр (Сб)} = 6,00 + 20,40 — 14,40 = 12%

Вывод: Рентабельность продаж увеличилась на 12% в связи с увеличением прибыли от продаж на 1500 тыс. руб., причём, из-за увеличения выручки продаж на 750 тыс. руб. рентабельность выросла на 6%, из-за роста цены на 2550 тыс. руб. рентабельность выросла на 20,4%, но из-за увеличения себестоимости на 1880 тыс. руб. рентабельность снизилась на 14,4%.

Выпускаемая Предприятием продукция конкурентоспособная и пользуется спросом. Для увеличения рентабельности необходимо разработать мероприятия по снижению себестоимости продукции.

Задача 5

На депозит внесена сумма 1200 тыс. руб. Годовая процентная ставка — 12%. Начисление процентов осуществляется по сложной процентной ставке три раза в год. Определите наращенную сумму вклада через четыре года.

Решение:

PV = 1200 тыс. руб.

i = 12% = 0.12.

m = 3 (кол-во начислений в году).

n = 4 (период 4 года).

Наращенная сумма вклада по сложной процентной ставке:

FV = PV (1 + i/m)^nm = 1200 (1 + 0.12/3)^{4· 3} = 1200 · 1.04¹² = 1921 тыс. руб.

Вывод: Наращенная сумма вклада через 4 года при процентной ставке 12% годовых, начисляемые по сложной процентной ставке, составит 1921 тыс. руб.

Задача 6

Определить, какой из трех инвестиционных проектов является наиболее привлекательным по критерию чистой приведенной стоимости (NPV) с учетом соответствующих им рисков, оцененных методом корректировки нормы дисконта d₀. Безрисковая норма дисконта равна 10%.

Премии за риск, установленные фирмой экспертным путем, составляют:

*для уже действующего проекта (№ 1) — 8%;

*для нового проекта, реализуемого в сфере основной деятельности (№ 2) -15%;

*для проекта, связанного с освоением нового вида деятельности и рынков (№ 3) — 25%.

Исходные данные для анализа инвестиционных проектов представлены в табл. 4.

Таблица 4 Исходные данные для анализа инвестиционных проектов

Решение:

1) Скорректированная норма дисконта:

d₁ = d₀ + d_р .

2) PV = (1 + d₁)ⁿ

PV₁ = 90/(1+0,18)¹ + 70/(1+0,18)² + 120/(1+0,18)³ = 76,27 + 50,27 + 73,04 = 199,58.

PV₂ = 80/(1+0,25)¹ + 100/(1+0,25)² + 120/(1+0,25)³ = 64,00 + 64,00 + 61,44 = 189,44.

PV₃ = 95/(1+0,35)¹ + 95/(1+0,35)² + 95/(1+0,35)³ = 70,37 + 52,13 + 38,61 = 161,11.

3) NPV = PV — I₀

NPV₁ = 200 — 220 = - 20.

NPV₂ = 189 — 235 = - 46.

NPV₃ = 161 — 260 = - 99.

Вывод: Расчёт по критерию чистой приведенной стоимости (NPV) трёх проектов показал, что при заданных условиях все проекты являются не эффективными, т. е. средства вложенные в инвестиционный проект больше, чем полученные средства от проекта. Следовательно, нет смысла за них браться.

Литература

Основная

1. Друцкая М. В. Теория экономического анализа: Методические указания по выполнению контрольной работы. — М.: ВЗФЭИ, 2011.

2. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Сучкова Е. А. Теория экономического анализа: учебно-методический комплекс. — М.: Юристъ, 2006.

3. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: учебник. — 2-е изд., доп. — М.: ИНФРА-М, 2008.

Дополнительная Гребенюк Л. Н. Теория экономического анализа: Курс лекций. — 2011.