А-4

Продукция, не реализованная в j-м году, реализуется в (j+1) году. Продукция, не реализованная в j-м году, реализуется в (j+1) году, но по пониженной цене (на 10−15%).

1. Сопоставим максимально возможный выпуска продукции N max. год и проектный объема продаж qпр. Сформируем план производства и реализации по годам.

Таблица 13

План производства и реализации по годам Год производства 1 2 3 4 5 N max. год 479 720 720 720 720 qпр 400 500 650 950 800

1-й год Спрос не благоприятен. Из табл. 8 видно, что превышение спроса планируется только в четвертом году, потом оставить избыток в запасе не выгодно.

Nпл. год1 = 400 изд.

qпр.1 = 400 изд.

Цпл.1 = 7,8

2-й год Спрос не благоприятен. Из табл. 8 видно, что превышение спроса планируется только в четвертом году, потом оставить избыток в запасе не выгодно.

Nпл. год2 = 500 изд.

qпр.2 = 500 изд.

Цпл.2 = 7,8

3-й год Из табл. 8 видно, что можно произвести 720 изделий, реализовать 650 изделий, а 70 изделий запасти для реализации в 4 году.

Nпл. год3 = 720 изд.

qпр.3 = 650 изд.

Цпл.3 = 7,8

qхр3 = 70 изд.

4-й год В 4 году можно произвести 720 изделий, но также запасено по 70 изделий во 3 году и можем их реализовать. Таким образом, в 4 году мы можем реализовать 790 изделий. Можно повысить цену, обеспечив равновесие спроса и предложения, т. е. на. Это произойдет при увеличении цены на

Nпл. год4 = 790 изд.

qпр.4 = 790 изд.

Цпл.4 = 8,5

5-й год Спрос благоприятен. Можно повысить цену, обеспечив равновесие спроса и предложения. Допустимое снижение объема продаж до уровня 720 изделий, т. е. на. Это произойдет при увеличении цены на В итоге:

Таблица 14

Планируемая программа производства и реализации продукции Год Планир. выпуск продукции N пл. год, изд./год Планир. объем продаж qпр, изд/год Планир. объем хранения, qхр, изд/год План. цена Цпл, тыс.

руб Примечание 1 400 400 7,8 Рост себестоимости продукции на 4,95%. 2 500 500 7,8 Рост себестоимости на 9,2% 3 720 650 70 7,8 Рост себестоимости продукции на 2,9% 4 790 790 8,5 Повышение цены на 12,1% 5 720 720 8,19 Повышение цены на 5%

2. Рассчитаем себестоимость единицы продукции, себестоимость годового выпуска, выручка от реализации, прибыль по годам производства.

1-й год

2-й год

3-й год

4-й год

5-й год

3. Просчитаем тактику возврата заемных средств. Банковский кредит (400 тыс. руб.), проценты за кредит () могут быть выплачены по результатам первых трех лет производства.

4. Рассчитаем среднегодовую численность рабочих по годам производства, расчет представим в табл. 6.

Таблица 15

Среднегодовая численность рабочих по годам производства Год производства Тср, н-час Nпл. год, шт/год Тпл. сум, н-час/год Сср 1 148,27 400 59 308 31 2 120 500 60 000 31 3 120 720 86 400 45 4 120 720 86 400 45 5 120 720 86 400 45

5. Рассчитаем фонд оплаты труда основных рабочих.

Таблица 16

Фонд оплаты труда основных рабочих Год производства Тпл. сум, н-час/год Тарифный Фот, тыс.

руб./год Общий Фот, тыс.

руб./год 1 59 308 711,7 818,45 2 60 000 720 828 3 86 400 1036,8 1192,3 4 86 400 1036,8 1192,3 5 86 400 1036,8 1192,3

6. Сформируем сводную таблицу рассчитанных выше технико-экономических показателей, отражающих планируемый вариант освоения производства, дадим выводы об экономической целесообразности освоения производства нового изделия.

Таблица 17

Сводная таблица по стратегии отложенной реализации Год N пл. год, изд./г. Ц пл, т. р. Sср, т. р. Тср, Н-ч Тпл. Сум, н-ч/г. Общий Фот, т.р./г. Сср Sгод, т.р./г. Wгод, т.р./г. Pчист, т.р./г. 1 400 7,8 6,8 148,3 59 308 818,45 31 2869 3120 251 2 500 7,8 5,6 120 60 000 828 31 3082 3900 818 3 720 7,8 5,6 120 86 400 1192,3 45 4065 5070 1005 4 720 8,4 5,6 120 86 400 1192,3 45 4065 6656 2591 5 720 8,19 5,6 120 86 400 1192,3 45 4065 5897 1832

Рис. 8. Изменения себестоимости и выручки в течение 5 лет.

Рис. 9. Изменение планируемой цены и себестоимости единицы изделия в течение 5 лет

Рис. 10. Изменение чистой прибыли в течение 5 лет

2.4 Расчет стратегии пессимистических ожиданий Суть стратегии заключается в том, что увеличение объема продаж в j-м году (с использованием коэффициента эластичности спроса) приводит к снижению объема продаж в (j+1)-м году.

1. Сопоставим максимально возможный выпуск продукции N max. год и проектный объем продаж qпр. Сформируем план производства и реализации по годам.

Таблица 18

План производства и реализации по годам Год производства 1 2 3 4 5 N max. год 479 720 720 720 720 qпр 400 500 650 950 800

1-й год Спрос не благоприятен. Необходимо производить столько изделий, сколько можно продать, т. е. 400 изд. При этом выпуск продукции будет меньше максимально возможного выпуска на, что приведет к росту себестоимости на .

В итоге:

Рост себестоимости продукции на 4,95%.

2-й год Спрос не благоприятен. Необходимо производить столько изделий, сколько можно продать, т. е. 500 изд. При этом выпуск продукции будет меньше максимально возможного выпуска на, что приведет к росту себестоимости на .

В итоге:

Рост себестоимости продукции на 9,2%.

3-й год Спрос не благоприятен. Необходимо производить столько изделий, сколько можно продать, т. е. 650 изд. При этом выпуск продукции будет меньше максимально возможного выпуска на, что приведет к росту себестоимости на .

В итоге:

Рост себестоимости продукции на 2,9%.

4-й год Спрос благоприятен. Можно повысить цену, обеспечив равновесие спроса и предложения. Допустимое снижение объема продаж — до уровня 720 изделий, т. е. на Это произойдёт при повышении цены на .

В итоге:

5-й год Спрос благоприятен. Можно повысить цену, обеспечив равновесие спроса и предложения. Допустимое снижение объема продаж до уровня 720 изделий, т. е. на. Это произойдет при увеличении цены на В итоге:

Т. к. ни в одном году не использовалась стратегия увеличения спроса с помощью снижения цены, не произошло снижение объема продаж в (j+1)-м году. Результаты реализации этой стратегии совпадут с показателями базовой стратегии.

Сведем результаты рассмотренных стратегий в табл. 19.

Таблица 19

Сводная таблица рассмотренных стратегий Год Nпл год, изд./г. Ц пл, т. р. Sср, т. р. Тср, Н-ч Тпл. Сум, н-ч/г. Общий Фот, т.р./г. Сср Sгод, т.р./г. Wгод, т.р./г. Pчист, т.р./г. Базовая стратегия 1 400 7,8 6,8 148,3 59 308 818,45 31 2869 3120 251 2 500 7,8 5,6 120 60 000 828 31 3082 3900 818 3 650 7,8 5,6 120 78 000 1076,4 40 3776 5070 1294 4 720 8,75 5,6 120 86 400 1192,3 45 4065 6300 2235 5 720 8,19 5,6 120 86 400 1192,3 45 4065 5897 1832

Стратегия отложенной реализации 1 400 7,8 6,8 148,3 59 308 818,45 31 2869 3120 251 2 500 7,8 5,6 120 60 000 828 31 3082 3900 818 3 720 7,8 5,6 120 86 400 1192,3 45 4065 5070 1005 4 720 8,4 5,6 120 86 400 1192,3 45 4065 6656 2591 5 720 8,19 5,6 120 86 400 1192,3 45 4065 5897 1832

Стратегия пессимистических ожиданий 1 400 7,8 6,8 148,3 59 308 818,45 31 2869 3120 251 2 500 7,8 5,6 120 60 000 828 31 3082 3900 818 3 650 7,8 5,6 120 78 000 1076,4 40 3776 5070 1294 4 720 8,75 5,6 120 86 400 1192,3 45 4065 6300 2235 5 720 8,19 5,6 120 86 400 1192,3 45 4065 5897 1832

2.5 Оценка процесса освоения производства нового изделия как инвестиционного проекта Оценка выполняется, используя следующие показатели: срок окупаемости проекта, чистый дисконтированный эффект, внутренняя норма доходности.

При этом:

1) инвестиции Kн=1,6 млн руб. поступают в начале первого года производства, остальные (Kпр — Kн) — равными долями в начале 2-го, 3-го, 4-го и 5-го года производства изделия.

2) ставка дисконта r = 20%.

Рассчитаем NPV, чистый дисконтированный доход, по формуле:

NPV = CF0 + CF1/(1+r) + CF2/(1+r)2 + CF3/(1+r)3 + CF4/(1+r)4 + CF5/(1+r)5

CF0 — первоначальные затраты;

CF1,2… — чистый денежный поток;

r — ставка дисконта (=0,2)

Таблица 20

Денежные потоки проектов Год 0 1 2 3 4 5 Базовая стратегия Инвестиции, тыс.

руб. 1200 281 281 281 100 Чистая прибыль, тыс. руб. 400 251 818 1294 2235 1832

Денежный поток, тыс. руб. -800 -30 537 1013 2135 1832

Стратегия «отложенной реализации» Инвестиции, тыс.

руб. 1200 281 281 281 100 Чистая прибыль, тыс. руб. 400 251 818 1005 2591 1832

Денежный поток, тыс. руб. -800 -30 537 724 2491 1832

Стратегия «пессимистических ожиданий» Инвестиции, тыс.

руб. 1200 281 281 281 100 Чистая прибыль, тыс. руб. 400 251 818 1294 2235 1832

Денежный поток, тыс. руб. -800 -30 537 1013 2135 1832

Таблица 21

Расчет NPV

Год 0 1 2 3 4 5 Итого Базовая стратегия Инвестиции, тыс.

руб. 1200 281 281 281 100 Чистая прибыль, тыс. руб. 400 251 818 1294 2235 1832

Денежный поток, тыс. руб. -800 -30 537 1013 2135 1832

Чистый дисконтированный поток, тыс. руб. -800 -25 373 586 1030 736 1900

Стратегия «отложенной реализации» Инвестиции, тыс.

руб. 1200 281 281 281 100 Чистая прибыль, тыс. руб. 400 251 818 1005 2591 1832

Денежный поток, тыс. руб. -800 -30 537 724 2491 1832

Чистый дисконтированный поток, тыс. руб. -800 -25 373 419 1201 736 1904

Стратегия «пессимистических ожиданий» Инвестиции, тыс.

руб. 1200 281 281 281 100 Чистая прибыль, тыс. руб. 400 251 818 1294 2235 1832

Денежный поток, тыс. руб. -800 -30 537 1013 2135 1832

Чистый дисконтированный поток, тыс. руб. -800 -25 373 586 1030 736 1900

Рассчитаем IRR, внутреннюю норму доходности, методом подбора и методом линейной интерполяции с использованием формулы:

где r1 — ставка дисконта, при которой NPV имеет минимальное положительное значение;

r2 — ставка дисконта, при которой NPV имеет минимальное отрицательное значение;

NPV1 (величина чистого дисконтированного дохода при ставке дисконта r1;

NPV2 (величина чистого дисконтированного дохода при ставке дисконта r2.

Таким образом:

1) Базовая стратегия и стратегия «пессимистических ожиданий»

2) Стратегия «отложенной реализации»

DPP, дисконтированный срок окупаемости:

Таблица 21

Определение срока окупаемости Год 0 1 2 3 4 5 Базовая стратегия Инвестиции, тыс.

руб. 1200 281 281 281 100 Чистая прибыль, тыс. руб. 400 251 818 1294 2235 1832

Денежный поток, тыс. руб. -800 -30 537 1013 2135 1832

Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб. -800 -825 -452 134 1164 1900

Стратегия «отложенной реализации» Инвестиции, тыс.

руб. 1200 281 281 281 100 Чистая прибыль, тыс. руб. 400 251 818 1005 2591 1832

Денежный поток, тыс. руб. -800 -30 537 724 2491 1832

Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб. -800 -825 -452 -33 1168 1904

Стратегия «пессимистических ожиданий» Инвестиции, тыс.

руб. 1200 281 281 281 100 Чистая прибыль, тыс. руб. 400 251 818 1294 2235 1832

Денежный поток, тыс. руб. -800 -30 537 1013 2135 1832

Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб. -800 -825 -452 134 1164 1900

1) Базовая стратегия и стратегия «пессимистических ожиданий»

3-й год: 134/(1013/1,7) = 0,2 года

DPP = 3 года 3 месяца

2) Стратегия «отложенной реализации»

4-й год: 1168/(2491/2,07) = 0,9 года

DPP = 5 лет.

Базовая стратегия

Рис. 11. График денежных потоков базовой стратегии и стратегии «пессимистических ожиданий»

Стратегия «отложенной реализации»

Рис. 12. График денежных потоков стратегии «отложенной реализации»

В данном курсовом проекте были рассмотрены несколько стратегий поведения предприятия на рынке: базовая стратегия, стратегия «отложенной реализации», стратегия «пессимистических ожиданий».

В результате анализа процесса освоения производства нового изделия как инвестиционного проекта, можно сделать вывод, что освоение производства нового изделия экономически целесообразно при всех трех стратегиях.

Наилучшие результаты у базовой стратегии, т.к. срок окупаемости намного ниже, а разница в дисконтированном доходе незначительна.

Заключение

В курсовой работе рассмотрены теоретические аспекты освоения производства нового продукта. С их помощью рассчитаны продолжительность периода освоения производства нового изделия, трудоёмкость и количественный выпуск изделий в каждом году периода освоения. Для базовой стратегии, стратегии отложенной реализации и стратегии пессимистических ожиданий сопоставлен максимально возможный годовой выпуск продукции с ожидаемым объёмом продаж. Рассчитана себестоимость продукции, выручка и прибыль предприятия от производства и реализации продукции, потребная численность и фонд оплаты труда основных рабочих. Дана оценка экономической целесообразности планируемого процесса освоения производства новой продукции.

Графическое отображение динамика показателей позволяет наглядно оценить результаты проведенных анализов, а также динамику стратегически важных показателей деятельности.

В результате проведенного анализа процесса освоения производства нового изделия, как инвестиционного проекта, можно сделать вывод, что наиболее выгодной является базовая стратегия.

Список использованной литературы Лекции по предмету «Организация производства» Кудрявцевой И. Г.

Лекции по предмету «Экономическая оценка инвестиций» Тарева В.В.

Балашов А. И. Производственный менеджмент (организация производства) на предприятии. ИД «Питер», 2009 — 160 с.

Басовский Л.Е., Басовская Е. Н. «Экономическая оценка инвестиций», учеб. пособие. ИД «ИНФРА-М», 2007 — 241 с Колчина Н. В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления

М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. — 464 с

http://www.financial-analysis.ru/methodses/metIANPV.html

http://www.financial-analysis.ru/methodses/metIAIRR.html

http://lib.stepenko.com/articles-fundamentalnyi-analiz/376-otsenka-investitsionnoi-privlekatelnosti.html