Повышение эффективности управления финансово-экономической деятельностью организации

Таким образом, вполне логично составлять бюджеты и контролировать, прежде всего, центры затрат (где наиболее возможно необоснованное завышение расходов) и центры доходов (с целью максимизации получаемой прибыли).

В ООО «ДЕЛИКА» может быть создан инвестиционный бюджет, предназначенный для реализации одноименной функции оборотных активов. Он может также носить балансирующий характер, т. е. с возникновением временных финансовых затруднений оборотные активы могут быть реструктуризированы с целью устранения диспропорций между имеющимися возможностями и потребностями.

Постановка бюджетов в компании ООО «ДЕЛИКА» есть не одномоментный акт, а процесс постепенный, ибо взаимоувязать все бюджеты (особенно в организации со сложной структурой) между собой и с соответствующим программным обеспечением достаточно трудно. «Практика показывает, что в отдельных компаниях вначале после введения схемы бюджетного планирования отклонения важнейших параметров деятельности достигают 40−50%». Поэтому, задачей введения бюджетирования и согласования всех компонентов внутрифирменной бюджетной системы в ООО «ДЕЛИКА», методологическим и программным обеспечением должен заниматься обособленный отдел. Кстати, функционирование такого специализированного управленческого органа есть характеристика достижения определенного уровня корпоративной культуры организации. Однако нужно отметить, что это потребует дополнительных управленческих расходов, которые в ООО «ДЕЛИКА» и так достаточно велики.

Результаты прогнозирования финансовых результатов и анализа будущего состояния финансово-хозяйственной деятельности ООО «ДЕЛИКА» целесообразно обобщить в виде таблиц и включить в материалы балансовых комиссий по итогам деятельности компании за истекший год или квартал. По мнению автора дипломной работы, качество разработки бизнес-плана существенно улучшится, если основные финансовые показатели в планируемом периоде будут рассчитываться с помощью системы прогнозирования финансовых результатов.

Результаты анализа и прогнозирования финансовых результатов рекомендуется обобщить в форме таблиц и графиков, которые могут служить приложениями к докладу о состоянии финансово-хозяйственной деятельности, регулярно представляемому руководителю компании для принятия решения.

Сочетание системы оценки и прогнозирования финансовых результатов за относительно короткие периоды времени (месяц, декада, неделя) существенно повышает точность прогноза, а также глубину и качество анализа полученных финансовых результатов, что должно послужить основой для усиления оперативного контроля за состоянием финансово-хозяйственной деятельности ООО «ДЕЛИКА».

Итак, бюджетирование в ООО «ДЕЛИКА» целесообразно только в том случае, если выгоды от него окажутся выше, чем прирост управленческих расходов. Только в этом случае бюджетирование может привести к повышению эффективности управления активами компании ООО «ДЕЛИКА».

Для достижения этой цели мы предлагаем проводить бюджетирование в компании следующим образом.

Доходы или расходы по отдельным направлениям деятельности ООО «ДЕЛИКА» выделить в операционные бюджеты.

ООО «ДЕЛИКА» подразделяется на центры финансовой ответственности. Каждый такой центр несет ответственность за формирование и выполнение отдельных операционных бюджетов. Эффективность работы подразделения компании оценивается на основании информации о выполнении бюджетов, соответствующих его ответственности.

И, наконец, необходима автоматизация бюджетного управления в компании. На наш взгляд, наиболее целесообразным для предприятия будет использование автоматизированной системы бюджетирования BPlan.

Использование описанных подходов при разработке и использовании модели бюджетов, на наш взгляд, позволит руководству предприятия ООО «ДЕЛИКА» получить информацию, дающую возможность кроме традиционных задач бюджетирования решать также следующие задачи:

1. Бюджетное управление деятельностью компании на основе анализа целевых показателей прибыльности;

2. Разработка системы мотивации руководящих работников;

3. Управление продуктовым портфелем высоких технологий.

Таким образом, бюджетирование приведёт к улучшению финансового состояния компании, и определённое увеличение управленческих расходов в данном случае представляется целесообразным.

Дадим технико-экономическое обоснование внедрения бюджетирования в ООО «ДЕЛИКА» как мероприятия по улучшению финансового состояния компании.

Как отмечено выше, основные этапы прогнозирования потребностей финансирования включают:

— составление прогноза продаж;

— расчет потребностей во внешнем финансировании.

В 2012 году выручка от продаж составила 190 120 тыс. руб. Исходя из этого и строится бюджет прогноза продаж.

В 2012 году ООО «ДЕЛИКА» было заключено 1100 договоров на оказание нефтесервисных услуг. Учитывая положительные прогнозы аналитиков компании, компания запланировала увеличение продаж в 2013 году на 18% или на 200 ед. Нужно отметить, что тенденция к росту продаж в 2013 году наметилась уже в конце 2012 года, поскольку было заключено значительно больше предварительных соглашений на заключение договоров в 2013 г., чем в конце 2011 г. соответственно на заключение в 2012 г. Что касается разбивки продаж по месяцам, то прогноз на 2013 г. составлен исходя из тенденций 2012 и 2011 гг., когда в январе продажи были не очень высоки, в феврале и марте — в районе средних значений, а затем резко падали в апреле. Летние месяцы также никогда не отличались высокими продажами, а вот декабрь является самым прибыльным месяцем для компании, продажи страховых продуктов в последний месяц года наиболее высоки.

Таблица 18

Пример бюджета прогноза продаж ООО «ДЕЛИКА» на 2013 г

Показатели 2012 г. (фактический) янв. фев. март апрель май-нояб. дек. 2013 г. Запланированные продажи нефтесервисных услуг, ед. (заключение договоров с клиентами, участие в нефтесервисных проектах и т. д.) 11 000 1000 1500 1300 700 6000 2500 13 000

Средняя выручка от продажи услуги, руб 17 283,64 22 150 17200 20 653,85 18 285,7 16 800 18000 17 953,85 Итого запланированных продаж нефтесервисных услуг, тыс.

руб 190 120 22 150 25 800 26 850 12 800 100 800 45 000 233 400

В результате, из таблицы 18 видно, что по итогам 2013 году планируется увеличить выручку от продаж до 233 400 тыс. руб., то есть почти на 23% по сравнению с 2012 годом.

На основе спрогнозированных объемов продаж реализуется перспективное, текущее и оперативное финансовое планирование, конечным результатом которых и является составление и исполнение различных бюджетов компании. Отметим, что вышеназванные виды планирования характеризуются временными интервалами, видами планов и их детализацией.

Таблица 19

Пример бюджета потребностей во внешнем финансировании ООО «ДЕЛИКА» на 2013 г

Бюджет потребностей во внешнем финансировании составляется на основе фактических данных отчёта о прибылях и убытках. Если полученное денежное сальдо является отрицательной величиной, то у компании существует соответствующая потребность во внешнем финансировании. У ООО «ДЕЛИКА» по итогам 2012 года потребность во внешнем финансировании составила 162 750 тыс. руб., что превышает 85% от выручки компании в этом году. По итогам 2013 года прогнозируется снижение потребностей во внешнем финансировании до 89 600 тыс. руб., что составляет уже 38% от планового объёма выручки. Таким образом, планируется значительное улучшение финансового состояния компании в 2013 году.

Можно предложить ряд мероприятий, направленных на реализацию проекта по улучшению финансового состояния компании:

— оформление векселей в целях взыскания дебиторской задолженности;

— в целях повышения продаж в рамках построения прогноза продаж необходимо наладить связи с корпоративными клиентами;

— разработка полного комплекса бюджетов всех сфер деятельности компании.

Составим график Ганта планируемых мероприятий на 2013 г. (см. рис. 14)

График Ганта представляет собой отрезки, размещенные на горизонтальной шкале времени. Каждый отрезок соответствует отдельной задаче или подзадаче. Задачи и подзадачи, составляющие план, размещаются по вертикали. Начало, конец и длина отрезка на шкале времени соответствуют началу, концу и длительности задачи.

Обычно график Ганта включает в себя таблицу со списком работ, строки которой соответствуют отдельно взятой задаче, отображенной на диаграмме. Именно такой график Ганта приведён ниже как иллюстрация планирования мероприятий по повышению эффективности финансового менеджмента в страховой компании на 2013 г.:

Январь-февраль Март-апрель Май-июнь Июль-август Сентябрь-октябрь Ноябрь-декабрь Оформление векселей

;

— Налаживание связей с корпоративными клиентами ;

— Разработка комплекса бюджетов: ;

— -составление прогноза продаж ;

— - составление прогноза затрат ;

— - составление прогноза инвестиций ;

— Рисунок 14. График Ганта планирования мероприятий по реализации проекта на 2013 г.

Из построенного графика Ганта (рис. 14) видно, что мероприятие по оформлению векселей планируется реализовать в течение двух месяцев: с начала января по конец февраля; налаживание связей с корпоративными клиентами по плану должно занять четыре месяца: с начала марта по конец июня; а вот разработка комплекса бюджетов как наиболее длительное мероприятие (общий срок реализации — шесть месяцев: с начала июля по конец декабря), разбита на три подзадачи, каждую из которых планируется реализовать в течение двух месяцев.

3.

2. Оценка эффективности предложенных мероприятий

Теперь перейдём к расчёту показателей экономической эффективности мероприятий, предложенных в предыдущем параграфе.

Оформление векселей.

Предполагается выпустить таких векселей 10 штук по 1 млн руб. номиналом, затраты на выпуск векселей составят примерно 1% от общей вексельной суммы, т. е. 100 000 рублей (см. табл. 20).

Таблица 20

Расчёт показателей экономической эффективности в результате реструктуризации дебиторской задолженности путём оформления векселей Показатели

Ед. изм.

До мероприятия После мероприятия

Изменение

+,;

%

1 2 3 4 5 6 Выручка от реализации тыс. руб. 19 012 20 153 +1141 106 Себестоимость тыс. руб. 10 553 10 653 +100 100,94 Стоимость основных производственных фондов тыс. руб. 5768 5768 — 100 Численность работающих Чел. 64 64 — 100 Валовая прибыль (выручка от реализации — себестоимость), тыс.

руб. 8459 9500 +1041 112,3 Рентабельность производства (валовая прибыль / себестоимость х 100%) % 80,16 89,18 +9,02 х Рентабельность продаж (валовая прибыль / выруч ка от реализации х 100%) % 44,49 47,14 +2,65 х Производительность труда (Выручка от реализации / Численность работающих) Тыс. руб./чел. 297,06 314,89 +17,83 106 Фондоотдача (Выручка от реализации / Стоимость основных фондов) 3,3 3,49 +0,19 106 Средняя заработная плата (Фонд заработной платы / Численность работающих) Тыс. руб. 425,33 425,33 — 100 Фонд заработной платы Тыс.

руб. 27 221 27 221 — 100 Таким образом, положительный эффект демонстрируют абсолютно все показатели.

И после данного мероприятия темп роста выручки от реализации уверенно обгоняет темп роста себестоимости. При этом такие показатели как фондоотдача, численность работающих, производительность труда и стоимость основных фондов остались без изменения.

Налаживание связей с корпоративными клиентами.

ООО «Делика» мало работает с корпоративными клиентами. Поэтому необходимо: во-первых, завести базу данных корпоративных клиентов, а во-вторых, организовать клуб корпоративных клиентов.

1. База данных позволит анализировать потребности и структуру клиентов и, соответственно, облегчит общение с ними.

2. Создание клуба корпоративных клиентов подразумевает выпуск клубных карточек, которые дают право на получение скидки постоянным корпоративным клиентам. Помимо чисто финансовых льгот пластиковая карточка имеет имиджевый эффект, и само её наличие стимулирует клиента обращаться именно в ООО «Делика».

Такие мероприятия обычно приносят увеличение выручки от реализации порядка 8−10 процентов. В данном случае выручка от реализации увеличилась на 10 процентов. В свою очередь затраты на проведение данного мероприятия составят 350 тысяч рублей в год (создание электронной базы данных корпоративных клиентов — 200 тыс. руб., создание клуба корпоративных клиентов с выпуском клубных карточек — 150 тыс. руб.) (см. табл. 21).

В целом картина носит позитивный характер. Положительный эффект демонстрируют все показатели. И после данного мероприятия темп роста выручки от реализации уверенно обгоняет темп роста себестоимости. При этом такие показатели как численность работающих, средняя заработная плата и стоимость основных фондов опять остались без изменения.

Таблица 21

Расчёт показателей экономической эффективности от улучшения связей с корпоративными клиентами Показатели Ед. изм. До мероприятия После мероприятия Изменение +, — % Выручка от реализации, тыс. руб. 19 012 20 913 +1901 110 Себестоимость тыс. руб.

10 553 10 903 +350 103,32 Стоимость основных производственных фондов тыс. руб. 5768 5768 — 100 Численность работающих Чел. 64 64 — 100 Валовая прибыль (выручка от реализации — себестоимость), Тыс. руб. 8459 10 010 +1551 118,34 Рентабельность производства (валовая прибыль / себестоимость х 100%) % 80,16 91,81 +11,65 х Рентабельность продаж (валовая прибыль / выручка от реализации х 100%) % 44,49 47,86 +3,37 х Производительность труда (Выручка от реализации / Численность работающих) Тыс. руб./чел.

297,06 326,77 +29,71 110 Фондоотдача (Выручка от реализации / Стоимость основных фондов) 3,3 3,63 +0,33 110 Средняя заработная плата (Фонд заработной платы / Численность работающих) Тыс. руб. 425,33 425,33 — 100 Фонд заработной платы Тыс. руб. 27 221 27 221 — 100

Разработка комплекса бюджетов.

Затраты на данное мероприятие будут составлять 200 тысяч рублей (см. табл. 22).

Таблица 22

Структура затрат на разработку комплекса бюджетов ООО «Делика»

Структурные элементы затрат Сумма затрат, руб. Составление прогноза продаж 30 000 Составление прогноза затрат 30 000 Составление прогноза инвестиций 30 000 Расчёт потребностей во внешнем финансировании 30 000 Использование программного продукта BPlan 80 000 Итого 200 000

Положительный эффект демонстрируют абсолютно все показатели. И после данного мероприятия темп роста выручки от реализации обгоняет (правда всего на 0,1%) темп роста себестоимости. При этом такие показатели как средняя заработная плата, численность работающих, производительность труда и стоимость основных фондов опять остались без изменения (см. табл. 23).

Обобщив вышеприведённый анализ, можно сделать следующие выводы:

— выручка от реализации продукции увеличилась, как и планировалось, на 18%, что, соответственно, увеличило прибыль от основной деятельности компании ООО «Делика» почти на 33 процента;

— производительность труда повысилась на 18%, при этом средняя заработная плата осталась неизменной, следовательно, проведение выбранных мероприятий было верным решением.

Таблица 23

Расчёт показателей экономической эффективности разработки комплекса бюджетов Показатели Ед. изм. До мероприятия После мероприятия Изменение

+, — % Выручка от реализации, тыс. руб. 19 012 19 392 +380 102 Себестоимость тыс. руб. 10 553 10 753 + 200 101,9 Стоимость основных производственных фондов тыс. руб.

5768 5768 — 100 Численность работающих Чел. 64 64 — 100 Валовая прибыль (выручка от реализации — себестоимость), Тыс. руб. 8459 8639 +180 102,13 Рентабельность производства (валовая прибыль / себестоимость х 100%) % 80,16 80,34 +0,18 х Рентабельность продаж (валовая прибыль / выручка от реализации х 100%) % 44,49 44,55 +0,06 х Производительность труда (Выручка от реализации / Численность работающих) Тыс. руб./чел. 297,06 303 +5,94 102 Фондоотдача (Выручка от реализации / Стоимость основных фондов) 3,3 3,36 +0,06 102 Средняя заработная плата (Фонд заработной платы / Численность работающих) Тыс. руб. 425,33 425,33 — 100 Фонд заработной платы Тыс.

руб. 27 221 27 221 — 100

Таким образом, рост выручки на 18% складывается из роста выручки после первого мероприятия на 6%, после второго мероприятия — на 10% и после третьего мероприятия — на 2% (см. табл. 20, 21, и 23). Рост производительности труда также на 18% обусловлен ростом выручки на 18% при сохранении численности сотрудников предприятия в количестве 64 чел.

В целом проведение всех запланированных мероприятий позволило улучшить финансовое состояние ООО «Делика» и повысить прибыль. Проведенные в этой части расчеты эффективности различных мероприятий в фирме ООО «Делика» позволяют сделать вывод о том, что эти мероприятия принесли фирме большой экономический эффект и прибыль. Были рационально выбраны цели, средства и время проведения мероприятий исходя из нынешней экономической ситуации в стране, что в итоге привело к перевыполнению планов для многих показателей.

Таким образом, предлагаемый проект мероприятий по улучшению финансовых результатов деятельности фирмы предполагает повышение эффективности работы ООО «Делика» путём совершенствования финансовой деятельности и включает оформление векселей в целях реструктуризации дебиторской задолженности, налаживание связей с корпоративными клиентами в целях выполнения прогноза продаж и разработку комплекса бюджетов в целях реализации в компании полноценного бюджетирования.

Результаты внедрения описанных выше мероприятий по повышению финансовых результатов ООО «Делика» приведены в таблице 24.

Таблица 24

Технико-экономические показатели эффективности предложенных мероприятий Наименование показателя Ед.

изм. До проведения мероприятий Мероприятия После проведения мероприятий Изменения 1 2 3 +/- % Выручка (без НДС) Тыс. руб. 19 012 1141 1901 380 22 434 +3422 118 Себестоимость Тыс. руб.

10 553 100 350 200 11 203 +650 106,2 Стоимость ОПФ Тыс. руб. 5768 — - - 5768 — 100 Численность работающих Чел. 64 — - - 64 — 100 Валовая прибыль Тыс. руб. 8459 1041 1551 180 11 231 +2772 132,8 Рентабельность производства % 80,16 9,02 11,65 0,18 101,01 +20,85 х Рентабельность продаж % 44,49 2,65 3,37 0,06 50,57 +6,08 х Производительность труда Тыс. руб./

чел. 297,06 17,83 29,71 5,94 350,54 +53,48 118,0 Фондоотдача Руб./руб. 3,3 0,19 0,33 0,06 3,88 0,58 118,0 Средняя заработная плата Тыс. руб. 425,33 — - - 425,33 — 100 Фонд заработной платы Тыс. руб. 27 221 — - - 27 221 — 100 На основании данных таблицы 24 построим график изменения финансовых результатов ООО «Делика» после проведения указанных выше мероприятий (см. рис. 15).

Рисунок 15. Влияние мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «Делика» на финансовые результаты компании

Итак, после внедрения мероприятий — реструктуризации дебиторской задолженности путём оформления векселей, налаживания связей с корпоративными клиентами в целях повышения продаж инвестиционных продуктов, разработки полного комплекса бюджетов в целях реализации в компании полноценного бюджетирования — финансовое состояние компании ООО «Делика» улучшилось. При росте себестоимости на 6% выручка увеличилась на 18%, а валовая прибыль почти на 33%. Поскольку численность сотрудников организации и производственные фонды компании остались неизменными, то производительность труда и фондоотдача также увеличились на 18%. При этом фонд заработной платы и, соответственно, средняя заработная плата остались неизменными. Компании можно порекомендовать в связи с улучшением её финансового состояния и ростом производительности труда увеличить фонд заработной платы и, соответственно, заработную плату сотрудников.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Предметом исследования в настоящей работе был вопрос практического использования результатов финансово-экономичского анализа компании. Объектом исследования была выбрана ООО «Делика», входящая в группу компаний МИРРИКО.

Для достижения поставленных в работе задач выполнено следующее.

В первой главе работы раскрыты теоретические аспекты анализа финансового состояния.

Во второй главе работы выполнен финансовый анализ объекта исследования. Проведенный финансовый анализ нефтесервисной компании показал его достаточно высокую эффективность деятельности и устойчивое финансовое положение.

Динамика и структура активов ООО «Делика» оказывают положительное влияние на оценку финансового состояния. У компании высока доля оборотных активов, что свидетельствует о материалоемкости работы предприятия. В структуре пассива основную долю занимают собственные средства, что положительно характеризует финансовую устойчивость ООО «Делика». Однако динамика большинства показателей за анализируемый период носит отрицательный характер.

Анализ финансовых результатов ООО «Делика» за 2012 год позволяет сделать вывод о том, что факторами роста прибыли компании стали увеличение валовой прибыли, снижение управленческих расходов, а также рост внереализационного сальдо. В целом у компании есть потенциал роста чистой прибыли.

Условие абсолютной ликвидности для ООО «Делика» не достигается из-за нехватки медленнореализуемых активов. За отчетный период нехватка увеличилась.

Тем не менее, ликвидность баланса компании высока. У компании в перспективе могут возникнуть сложности с погашением своих долгосрочных обязательств. Зато наиболее ликвидных активов более чем достаточно для покрытия обязательств компании.

По результатам анализа финансовой устойчивости следует отметить, что все долгосрочные активы финансируются за счет собственных источников, что обеспечивает относительно высокий уровень платежеспособности компании в долгосрочном периоде. У компании существует большой запас прочности и есть возможности для привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Тем не менее, наблюдается ухудшение ситуации по сравнению с предыдущим отчетным периодом.

Большинство коэффициентов деловой активности компании имеет положительную динамику. Тем не менее, некоторые коэффициенты находятся на очень низком уровне и в дальнейшем необходимо обеспечить их рост.

Главным положительным фактором, повлиявшим на снижение уровня убытка в отчетном периоде, стал рост выручки от реализации продукции/услуг за отчетный период. Резервом дальнейшего снижения убытка от реализации и достижения прибыльности следует считать замедление темпов роста себестоимости, а также снижение управленческих расходов, которые на данный момент чрезвычайно высоки.

Таким образом, итоговый вывод состоит в том, что в отчетном периоде у большинства коэффициентов наблюдается положительная динамика. ООО «Делика» развивается быстрыми темпами, однако основной проблемой компании является отсутствие положительных финансовых результатов. Тем не менее, существуют явные предпосылки для получения компанией в ближайшем будущем чистой прибыли. Кроме того, компании следует уделить серьезное внимание вопросам удержания показателей финансовой устойчивости и деловой активности на приемлемом уровне.

Методика совершенствования управления формированием и распределением прибыли, применяемая в ООО «Делика», должна соединить достижения новой экономической науки — финансового менеджмента с действующей системой организации и ведения бухгалтерского учета.

В работе была оценена эффективность внедрения трёх мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «Делика»: оформление векселей в целях взыскания дебиторской задолженности, налаживание связей с корпоративными клиентами в целях повышения продаж инвестиционных продуктов, разработка полного комплекса бюджетов компании.

Обобщив вышеприведённый анализ, можно сделать следующие выводы:

— выручка от реализации продукции увеличилась, как и планировалось, на 18%, что, соответственно, увеличило прибыль от основной деятельности компании ООО «Делика» почти на 33 процента;

— производительность труда повысилась на 18%, при этом средняя заработная плата осталась неизменной, следовательно, проведение выбранных мероприятий было верным решением.

Рост выручки на 18% складывается из роста выручки после первого мероприятия на 6%, после второго мероприятия — на 10% и после третьего мероприятия — на 2%. Рост производительности труда также на 18% обусловлен ростом выручки на 18% при сохранении численности сотрудников предприятия в количестве 64 чел.

При росте себестоимости на 6% выручка увеличилась на 18%, а балансовая прибыль почти на 33%. Поскольку численность сотрудников организации и производственные фонды компании остались неизменными, то производительность труда и фондоотдача также увеличились на 18%. При этом фонд заработной платы и, соответственно, средняя заработная плата остались неизменными. Компании можно порекомендовать в связи с улучшением её финансового состояния и ростом производительности труда увеличить фонд заработной платы и, соответственно, заработную плату сотрудников.

В целом проведение всех запланированных мероприятий позволило улучшить финансовое состояние ООО «Делика». Проведенные в этой части расчеты эффективности различных мероприятий в фирме ООО «Делика» по улучшению её финансового состояния позволяют сделать вывод о том, что эти мероприятия принесли фирме большой экономический эффект и прибыль. Были рационально выбраны цели, средства и время проведения мероприятий исходя из нынешней экономической ситуации в стране, что в итоге привело к перевыполнению планов для многих показателей.

Таким образом, предлагаемый проект мероприятий по улучшению финансового состояния фирмы предполагает повышение эффективности работы ООО «Делика» путём совершенствования финансовой деятельности и включает оформление векселей в целях реструктуризации дебиторской задолженности, налаживание связей с корпоративными клиентами в целях выполнения прогноза продаж и разработку комплекса бюджетов в целях реализации в компании полноценного бюджетирования.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1) Законодательные акты Гражданский Кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. 2009 г. (ред. от 11.

02.2013).

Федеральный закон Российской Федерации от 06.

12.2011 N 402-ФЗ «О бухгалтерском учете»

Федеральный закон Российской Федерации от 30.

12.2008 N 307-ФЗ «Об аудиторской деятельности»

2) Нормативные акты Приказ Минфина России от 02.

07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций»

Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (утверждено приказом Минфина России от 29.

07.1998 № 34н, с изменениями от 30 декабря 1999 г. № 107н, от 24 марта 2000 г. № 31н, от 18 сентября 2006 г. № 116н, от 26 марта 2007 г. № 26н, от 25.

10.2010 № 132н, от 24.

12.2010 № 186н)

3) Учебники, монографии, диссертации Брейли Р., Майерс C. Принципы корпоративных финансов — М., «Олимп-Бизнес», 2010.

Григорьев В.В., Островкин И. М. Оценка предприятий. Имущественный подход. — М.: Дело, 2012.

Дранко О.И., Кислицына Ю. Ю. «Многоуровневая модель финансового прогнозирования деятельности предприятия» // «Управление социально-экономическими системами: Cборник трудов молодых ученых» / ИПУ РАН. — М.: Фонд «Проблемы управления», 2010. — C. 209−221.

Дранко О.И., Романов В. С. Выбор стратегии роста компании на основании критерия максимизации ее стоимости: непрерывный случай — Исследовано в России, 117, 2009 г., с. 1107−1117

Кислицына Ю. Ю. Некоторые методы моделирования финансового развития предприятия. — М., 2012.

Ковалев В.В.

Введение

в финансовый менеджмент — М.: «Финансы и статистика», 2010.

Коупленд Т., Колер Т., Мурин Д. Стоимость компаний: оценка и управление. — Второе издание, стереотипное — М.: «Олимп-Бизнес», 2010.

Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма?: Сборник статей. — М.: «Дело», 2009.

Романов В. С. Задача управления стоимостью компании — дискретный случай // Управление большими системами: Сб. ст./ИПУ РАН — М., 2010. — C. 142−152.

Рудык Н. Б. Конгломеративные слияния и поглощения. Книга о пользе и вреде непрофильных активов. Учебно-практическое пособие. — М.: Дело, 2010.

Соколова Г. Н. Внедрение международных стандартов финансовой отчетности в российскую практику. Достоверность финансовой отчетности в условиях инфляции // На пути в мировое хозяйство. Выпуск VII. — М.: Издательский дом «Граница», 2010.

Тзор А. Я. Торговля как объект бухгалтерского учета. — М.: АСТ-пресс, 2009

Удрич Н. Н. Типовые бухгалтерские проводки. — М.; Дашкова и К', 2011

Хеддервик К. Финансово — экономический анализ деятельности предприятий. — М.: Финансы и статистика, 2011.-247с.

Швецкой В.М., Учет доходов и расходов торговых организаций. — М.; Премия, 2012

Шеремет А.Д., Суйц В. П. Аудит: Учебник. — М.:ИНФРА-М, 2011

Экономика предприятия. // Под ред. Хрипача В.Я.-2-е изд. стереотипное.

Мн.: Экономпресс, 2009.-464с.

Экономика предприятия: Учебное пособие для ВУЗов. // Под ред. проф. В. Л. Горфинкеля, проф. В. А. Швандара. -М.: ЮНИТИ-ДАНА., 2009, 459с.

4) Специализированные периодические издания Куколева Е., Захарова М. Безрисковая ставка: возможные инструменты расчета в российских условиях // Вопросы оценки. — 2012. — № 2.

Рожнов К. В. Вариант расчета ставки дисконтирования в оценке бизнеса на основе метода кумулятивного построения // Вопросы оценки — 2010. — № 4.

Романов В.С., Лугуев О. С. Оценка фундаментальной стоимости компании // Рынок ценных бумаг. — 2012. — № 19 (322). — С. 15−18.

Романов В. С. Задача управления стоимостью компании: дискретный случай // Проблемы управления. — 2011. — № 1.

Романов В. С. Влияние информационной прозрачности компании на ставку дисконтирования // Финансовый менеджмент — 2010. — № 3. — С. 30−38.

Романов В. С. Успех у инвесторов // Журнал «Управление компанией». — 2012. — № 8. — С. 51−57.

Синадский В. Расчет ставки дисконтирования // Журнал «Финансовый директор». — 2009. — № 4.

Шипов В. Некоторые особенности оценки стоимости отечественных предприятий в условиях переходной экономики // Рынок ценных бумаг. — 2011. — № 18.

5) Источники Internet

Лейфер Л. А., Дубовкин А. В. Применение модели САРМ для расчета ставки дисконтирования на российском рынке инвестиций —

http://www.pcfko.ru/research5.html

Павловец В.В.

Введение

в оценку стоимости бизнеса. —

http://www.cfin.ru/finanalysis/value.shtml

Рачков И. В. Расчет стоимости акционерного капитала с помощью модели Goldman Sachs —

http://www.cfin.ru/finanalysis/value/goldman.shtml

Романов В. С. Модель экспресс-оценки стоимости компании — www.cfin.ru

6) Источники на иностранных языках

Damodaran A. Investment Valuation (Second Edition) — Wiley, 2002.

http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/

Damodaran A. Estimating Risk free Rates // Working Paper / Stern School of Business.

http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/pdfiles/papers/riskfree.pdf

Fernandez P. Company valuation methods. The most common errors in valuations // Research Paper no. 449 /University of Navarra. — 2002.

http://ssrn.com/abstract=274 973

Fernandez P. Equivalence of ten different discounted cash flow valuation methods // Research Paper no. 549 / University of Navarra. — 2004.

http://ssrn.com/abstract=367 161

Fernandez P. Equivalence of the APV, WACC and Flows to Equity Approaches to Firm Valuation // Research Paper / University of Navarra. — August 1997.

http://ssrn.com/abstract=5737

Fernandez P. Valuation Using Multiples: How Do Analysts Reach Their Conclusions? // Research Paper / University of Navarra. — June 2001.

http://ssrn.com/abstract=274 972

2006 Uniform Standards of Professional Appraisal Practice // The Appraisal Foundation. — 2006.

http://www.appraisalfoundation.org/s_appraisal/sec.asp?CID=3&DID=3

International Valuation Standards 2005 // International Valuation Standards Committee.

http://ivsc.org/standards/download.html

Business Valuation Standards // American Society of Appraisers. — November 2005.

http://www.bvappraisers.org/glossary/

Enterprise Value Map // Deloitte & Touche.

http://public.deloitte.com/media/0268/Enterprise_Value_Map₂_0.pdf

Jennergren L. P. A Tutorial on the McKinsey Model for Valuation of Companies — Fourth revision // Stockholm School of Economics — August 26, 2002.

Goriaev A. Risk factors in the Russian stock market // New Economic School — Moscow: 2004.

http://www.nes.ru/~agoriaev/Goriaev%20risk%20factors.pdf

Humphreys D. Nickel: An Industry in Transition1

http://www.nornik.ru/_upload/presentation/Humphreys-Dusseldorf.pdf

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Бухгалтерский баланс ООО «Делика»

на 31 декабря 2012 г. (тыс. руб.)

АКТИВ На 31 декабря 2010 г. На 31 декабря 2011 г. На 31 декабря 2012 г. 1 2 3 4 I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 175 156 128 Основные средства 741 628 530 Вложения во внеоборотные активы — - - в том числе приобретение НМА — - - Отложенные налоговые активы 2806 3925 5110

Прочие внеоборотные активы — - - Итого по разделу 1 3723 4709 5768 II. Оборотные активы Запасы 248 239 233 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 248 201 176 расходы будущих периодов — 38 58 прочие запасы и затраты — - - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям — - - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 8771 9236 9884 в том числе: задолженность покупателей и заказчиков 4737 5132 6693 авансы выданные 433 388 296 начисленные проценты и купоны по ценным бумагам 1462 1033 696 авансы по налогам уплаченные 1914 1914 1914 прочие 226 769 286 Краткосрочные финансовые вложения 101 687 97 215 93 734 акции 52 652 54 231 58 447 корпоративные облигации 49 035 42 984 35 287

Денежные средства 28 96 139 в том числе расчетный счет 17 53 79 касса 11 43 60 Итого по разделу II 110 733 106 786 103 991 БАЛАНС 114 456 111 495 109 759 ПАССИВ На начало предыдущего года На начало отчетного года На конец отчетного года III. Капитал и резервы Уставный капитал 120 010 110 188 103 507

Добавочный капитал 3049 9650 15 645

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (10 708) (11 121) (12 992) Итого по разделу III 112 350 108 717 106 161 IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты — - - Отложенные налоговые обязательства 520 1023 1638

Прочие долгосрочные обязательства Итого по разделу IV 520 1023 1638 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты — - - Кредиторская задолженность 1585 1755 1959 в том числе: поставщики и подрядчики 665 672 684 задолженность перед персоналом организации 342 412 449 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 72 75 76 задолженность по налогам и сборам 468 542 690 задолженность по договорам купли-продажи ценных бумаг — - - прочие кредиторы 38 54 61 Итого по разделу V 1585 1755 1959 БАЛАНС 114 456 111 495 109 759

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках ООО «Делика»

за период с 1 Января по 31 Декабря 2012 г. (тыс. руб)

Показатель За 2012 г. За 2011 г. За 2010 г. наименование код 1 2 3 4 5 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 19 012 13 180 9660

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (10 553) (5231) (1520) Валовая прибыль 029 8459 7949 8140

Коммерческие расходы 030 (713) (369) — Управленческие расходы 040 (221) (963) (951) Прибыль от продаж 050 7525 6617 7189

Прочие доходы и расходы Прочие доходы 090 439 389 2971

Прочие расходы 100 (4495) (1122) (967) Прибыль до налогообложения 140 3469 5884 9193

Отложенные налоговые активы 141 304 442 527 Отложенные налоговые обязательства 142 (796,2) (911,2) (695,4) Текущий налог на прибыль 150 (693,8) (1176,8) (1838,6) Чистая прибыль отчетного периода 190 2283 4238 7186 СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 (354) (89) 165

Приложение 3

Бухгалтерский баланс ООО «Делика»

на 31 декабря 2011 г. (тыс. руб.)

АКТИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 175 156 Основные средства 120 741 628 Вложения во внеоборотные активы 130 — - в том числе приобретение НМА 131 — - Отложенные налоговые активы 145 2806 3925

Прочие внеоборотные активы 150 — - Итого по разделу 1 190 3723 4709 II. Оборотные активы Запасы 210 248 239 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 248 201 расходы будущих периодов 216 — 38 прочие запасы и затраты 217 — - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 — - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 8771 9236 в том числе: задолженность покупателей и заказчиков 242 4737 5132 авансы выданные 243 433 388 начисленные проценты и купоны по ценным бумагам 244 1462 1033 авансы по налогам уплаченные 246 1914 1914 прочие 247 226 769 Краткосрочные финансовые вложения 250 101 687 97 215 акции 252 52 652 54 231 корпоративные облигации 253 49 035 42 984

Денежные средства 260 28 96 в том числе расчетный счет 261 17 53 касса 264 11 43 Итого по разделу II 290 110 733 106 786 БАЛАНС

300 114 456 111 495 ПАССИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода III. Капитал и резервы Уставный капитал 410 120 010 110 188

Добавочный капитал 420 3049 9650

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 (10 708) (11 121) Итого по разделу III 490 112 350 108 717 IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 — - Отложенные налоговые обязательства 515 520 1023

Прочие долгосрочные обязательства 520 Итого по разделу IV 590 520 1023 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 — - Кредиторская задолженность 620 1585 1755 в том числе: поставщики и подрядчики 621 665 672 задолженность перед персоналом организации 622 342 412 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 72 75 задолженность по налогам и сборам 624 468 542 задолженность по договорам купли-продажи ценных бумаг 625 — - прочие кредиторы 626 38 54 Итого по разделу V 690 1585 1755 БАЛАНС 700 114 456 111 495

Приложение 4

Отчет о прибылях и убытках ООО «Делика»

за период с 1 Января по 31 Декабря 2011 г. (тыс. руб)

Показатель За отчетный период За аналогичный период предыдущего года наименование код Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 13 180 9660

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (5231) (1520) Валовая прибыль 029 7949 8140

Коммерческие расходы 030 (369) — Управленческие расходы 040 (963) (951) Прибыль от продаж 050 6617 7189

Прочие доходы и расходы Прочие доходы 090 389 2971

Прочие расходы 100 (1122) (967) Прибыль до налогообложения 140 5884 9193

Отложенные налоговые активы 141 442 527 Отложенные налоговые обязательства 142 (911,2) (695,4) Текущий налог на прибыль 150 (1176,8) (1838,6) Чистая прибыль отчетного периода 190 4238 7186 СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 (89) 165

Приложение 5

Бухгалтерский баланс ООО «Делика»

на 31 декабря 2010 г. (тыс. руб.)

АКТИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 198 175 Основные средства 120 794 741 Вложения во внеоборотные активы 130 — - в том числе приобретение НМА 131 — - Отложенные налоговые активы 145 2105 2806

Прочие внеоборотные активы 150 — - Итого по разделу 1 190 3097 3723 II. Оборотные активы Запасы 210 215 248 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 215 248 расходы будущих периодов 216 — - прочие запасы и затраты 217 — - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 — - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 8184 8771 в том числе: задолженность покупателей и заказчиков 242 4269 4737 авансы выданные 243 496 433 начисленные проценты и купоны по ценным бумагам 244 1629 1462 авансы по налогам уплаченные 246 1505 1914 прочие 247 285 226 Краткосрочные финансовые вложения 250 102 890 101 687 акции 252 51 962 52 652 корпоративные облигации 253 50 928 49 035

Денежные средства 260 19 28 в том числе расчетный счет 261 11 17 касса 264 8 11 Итого по разделу II 290 111 308 110 733 БАЛАНС

300 114 405 114 456 ПАССИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода III. Капитал и резервы Уставный капитал 410 118 962 120 010

Добавочный капитал 420 2890 3049

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 (10 180) (10 708) Итого по разделу III 490 111 672 112 350 IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 — - Отложенные налоговые обязательства 515 385 520 Прочие долгосрочные обязательства 520 Итого по разделу IV 590 385 520 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 — - Кредиторская задолженность 620 2348 1585 в том числе: поставщики и подрядчики 621 864 665 задолженность перед персоналом организации 622 578 342 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 71 72 задолженность по налогам и сборам 624 788 468 задолженность по договорам купли-продажи ценных бумаг 625 — - прочие кредиторы 626 47 38 Итого по разделу V 690 2348 1585 БАЛАНС 700 114 405 114 456

Приложение 6

Отчет о прибылях и убытках ООО «Делика»

за период с 1 Января по 31 Декабря 2010 г. (тыс. руб)

Показатель За отчетный период За аналогичный период предыдущего года наименование код Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 9660 8963

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (1520) (1430) Валовая прибыль 029 8140 7533

Коммерческие расходы 030 — - Управленческие расходы 040 (951) (650) Прибыль от продаж 050 7189 6883

Прочие доходы и расходы Прочие доходы 090 2971 1380

Прочие расходы 100 (967) (1060) Прибыль до налогообложения 140 9193 7203

Отложенные налоговые активы 141 527 196,6 Отложенные налоговые обязательства 142 (695,4) (772) Текущий налог на прибыль 150 (1838,6) (1440,6) Чистая прибыль отчетного периода 190 7186 5187 СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 165 154

Ковалев В.В.

Введение

в финансовый менеджмент — М.: «Финансы и статистика», 2010, С. 83

Брейли Р., Майерс C. Принципы корпоративных финансов — М., «Олимп-Бизнес», 2010. С. 83

Романов В. С. Задача управления стоимостью компании: дискретный случай // Проблемы управления. — 2011. — № 1. Стр. 32−33

Романов В. С. Задача управления стоимостью компании: дискретный случай // Проблемы управления. — 2011. — № 1. Стр.34−35

Ковалев В.В.

Введение

в финансовый менеджмент — М.: «Финансы и статистика», 2010. С. 103

Дранко О.И., Кислицына Ю. Ю. «Многоуровневая модель финансового прогнозирования деятельности предприятия» // «Управление социально-экономическими системами: Cборник трудов молодых ученых» / ИПУ РАН. — М.: Фонд «Проблемы управления», 2010. — C. 209−221.

Дранко О.И., Кислицына Ю. Ю. «Многоуровневая модель финансового прогнозирования деятельности предприятия» // «Управление социально-экономическими системами: Cборник трудов молодых ученых» / ИПУ РАН. — М.: Фонд «Проблемы управления», 2010. — C. 209−221

Соколова Г. Н. Внедрение международных стандартов финансовой отчетности в российскую практику. Достоверность финансовой отчетности в условиях инфляции // На пути в мировое хозяйство. Выпуск VII. — М.: Издательский дом «Граница», 2010. С. 44

Шипов В. Некоторые особенности оценки стоимости отечественных предприятий в условиях переходной экономики // Рынок ценных бумаг. — 2011. — № 18.

Дранко О.И., Кислицына Ю. Ю. Многоуровневая модель финансового прогнозирования деятельности предприятия // Управление социально-экономическими системами: Cборник трудов молодых ученых / ИПУ РАН. — М.: Фонд «Проблемы управления», 2010. — C. 215.

Григорьев В.В., Островкин И. М. Оценка предприятий. Имущественный подход. — М.: Дело, 2012. С. 69

Коупленд Т., Колер Т., Мурин Д. Стоимость компаний: оценка и управление. — Второе издание, стереотипное — М.: «Олимп-Бизнес», 2010. С. 97

Кислицына Ю. Ю. Некоторые методы моделирования финансового развития предприятия. — М., 2012. С. 132

Кислицына Ю. Ю. Некоторые методы моделирования финансового развития предприятия. — М., 2012. С. 114

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности организации. М.: ИНФРА-М, 2010. С. 80

Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2009. С. 25

Валдайцев С. В. Оценка бизнеса и управление стоимостью организации: Учеб. Пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. С. 57

традиционные

количественные горизонтальный анализ

вертикальный анализ трендовый анализ

анализ относительных показателей

метод сравнительных коэффициентов факторный анализ

статистические методы

метод наблюдения

метод абсолютных и относительных показателей

метод расчета средних величин

метод рядов динамики

метод сводки и группировки

метод сравнения

метод индексов

метод детализации

графические методы

бухгалтерские методы

метод двойной записи

метод бухгалтерского баланса

формализованные

неформализованные

методы финансового анализа

ООО «Делика»

Селективные методы ремонтно-изоляционные работы — ОВП Обработка призабойной зоны пласта скважин — ОПЗ Химические методы воздействия на пласт — ВПП

Основные блоки задач управления финансовой деятельностью Финан-совое планирование

Управ-ление дебито-рской и креди-торской задол-женно-стями Управление структурой капитала Инвести-ционная деятель-ность Контроль и анализ результатов

Показатели 2012 г. (фактический) янв. фев. март апрель май-нояб. дек. 2013 г. Поступление денежных средств от продаж, тыс.

руб. 190 120 22 150 25 800 26 850 12 800 100 800 45 000 233 400

Поступление кредитных ресурсов, тыс. руб 100 000 6000 8000 10 000 7000 79 000 15000 125 000

Итого приходов денежных средств, тыс.

руб 290 120 28 150 33 800 36 850 19 800 179 800 60 000 358 400

Оплата себестоимости продуктов и услуг, тыс.

руб.

9000 7500 10 000 8000 68 500 21 000 124 000

Оплата коммерческих расходов, тыс.

руб. 47 130 4000 5000 5500 3000 25 500 8000 51 000

Оплата управленческих расходов, тыс.

руб. 272 210 21 000 20 000 21 500 19 000 136 300 25 200 243 000

Возврат кредитных ресурсов, тыс.

руб. 28 000 2400 2300 2500 2100 17 700 3000 30 000

Итого уходов денежных средств, тыс.

руб 452 870 36 400 34 800 39 500 32 100 248 000 57 200 448 000

Денежное сальдо, тыс.

руб -162 750 -8250 -1000 -2650 -12 300 -68 200 2800 -89 600