Анализ деятельности предприятия

Рис. 16. Диаграмма метода «ПАУК-ЦИС».

Как следует из рисунка, состояние производственно-хозяйственной деятельности в текущем периоде по выделенным критериям практически сопоставим с показателями предыдущего периода, в 2010 году наблюдается незначительный рост данных показателей.

Глава 2. Факторный анализ финансового состояния ОАО «ТФК «КАМАЗ»

2.

1. Факторный анализ прибыли от продажи товаров ОАО «ТФК «КАМАЗ»

Прибыль от продажи товаров зависит от объема реализации, структуры реализованной продукции, уровня цен и себестоимости единицы продукции. Модель прибыли имеет вид:

; (43)

где — объем реализации i-го вида продукции, ед.;

— цена реализации, тыс. руб.;

— себестоимость единицы продукции, тыс. руб.

Расчет влияния данных факторов можно осуществить, используя данные, приведенные в таблице ниже.

Таблица 28

Исходные данные для факторного анализа прибыли от продажи товаров ОАО «ТФК «КАМАЗ»

Объем реализации, ед. Цена 1 ед. товара, тыс. руб. Себестоимость 1 ед. товара, тыс. руб. Выручка от реализации, тыс. руб. Себестоимость продукции, тыс.

руб. 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 усл. 2009 2010 усл. товар 94 351 100 814 11,2 14,05 10,54 13,23 1 057 137 1 416 068 1 129 117 994 651 1 333 290 1 062 580

Расчет влияния факторов на изменение прибыли осуществим методом цепной подстановки. Для этого определим условные показатели:

; (44)

где — коэффициент изменения объема продаж основных видов продукции в отчетном году по сравнению с прошлым, который рассчитывается по формуле:

; (45)

где — выручка отчетного года в ценах прошлого года, тыс. руб.

; (46)

; (47)

где — себестоимость реализованной продукции отчетного года в оценке прошлого, тыс. руб.

Используя данные таблицы 26 определим условные показатели для изучаемого предприятия:

1. ;

2. ;

3. ;

4.

Влияние факторов на изменение прибыли от реализации определяется последовательным вычитанием предыдущего показателя из последующего. Влияние изменения объема реализации находят по формуле:

; (48)

Получаем:

Влияние изменения структуры реализованной продукции рассчитывают как:

; (49)

Получаем:

Изменение прибыли за счет влияния изменения уровня реализационных цен определим следующим образом:

; (50)

Получаем:

Влияние изменения себестоимости единицы продукции на отклонение прибыли отчетного года от прошлого определяют как:

; (51)

Получаем:

Результаты расчетов факторного анализа прибыли от реализации товаров представим в таблице ниже.

Таблица 29

Факторный анализ прибыли от продажи товаров ОАО «ТФК «КАМАЗ»

Показатели 2009 год

(прошлый год) 2010 год

(отчетный год) Реализованная продукция отчетного года в ценах прошлого Выручка от продажи, тыс. руб. 1 057 137 1 416 068 1 129 117

Себестоимость проданной продукции, тыс. руб. 994 651 1 333 290 1 062 580

Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. 62 486 82 778 66 537

Отклонение прибыли всего, в том числе за счет: (20 292 (объемов продаж (4374,02 (структуры проданной продукции (- 323,02 (реализационных цен (286 951 (себестоимости единицы продукции (- 270 710 (

На основании данных, представленных в таблице, можно сделать вывод, что наибольшее влияние на изменение прибыли от продажи товаров оказал стоимостной фактор, т. е. реализационные цены: повышение цены на единицу продукции привело к росту прибыли ОАО «ТФК «КАМАЗ» на 286 951 тыс. руб. Вместе с тем, увеличение себестоимости единицы продукции за счет роста материальных затрат и затрат на оплату труда работникам предприятия привело к снижению прибыли от продаж на 270 710 тыс. руб. Влияние количественного фактора (объема продаж), а также структуры проданной продукции незначительно, однако за счет них прибыль в 2010 г по сравнению с 2009 г. увеличилась на 4051 тыс. руб.

2.

2. Факторный анализ экономической рентабельности ОАО «ТФК «КАМАЗ»

Экономическая рентабельность показывает величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости капитала (всех видов ресурсов организации в денежном выражении, независимо от источников их финансирования).

Экономическая рентабельность является главным объектом внимания менеджеров компаний, поскольку данный показатель аккумулирует в себе структуру и движение всех видов производственных и финансовых ресурсов организации, издержек производства и обращения, размеры, структуру и соответствие рыночному спросу реализуемой продукции и выполняемых услуг. Экономическая рентабельность отражает достигнутый в компании баланс экономических интересов внутренних и внешних участников бизнеса.

Рассмотрим на примере экономической рентабельности факторный анализ деятельности ОАО «ТФК «КАМАЗ». Базисные и фактические значения показателей факторов и исходные данные для их расчета приведены в таблице 30.

Таблица 30

Показатели для расчета экономической рентабельности ОАО «ТФК «КАМАЗ»

Наименование Обозначение Базисные Фактические Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс.

руб. N 1 826 447 2 307 504

Чистая прибыль, тыс. руб. P 7679 73 720

Внеоборотные активы, тыс. руб. F 1 080 188 483 527

Оборотные активы, тыс. руб. Q 3 801 956 4 643 327

Для иллюстрации факторного анализа экономической рентабельности воспользуемся трехфакторной моделью:

(52)

Расчет факторного анализа экономической рентабельности произведем методом цепных подстановок. Технологию этого приема можно представить в виде нескольких этапов.

Сначала производится подстановка первого фактора, вычисляется первое промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя.

Фактическое значение рентабельности продукции, которая в нашем примере используется в качестве первого фактора, определяет изменение экономической рентабельности:

Полученное фактическое значение подставим в формулу 52 общей рентабельности и найдем первое промежуточное значение рентабельности:

Таким образом, вследствие увеличения рентабельности продукции экономическая рентабельность увеличилась:

Производится подстановка второго фактора, вычисляется второе промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя.

Вторым фактором в нашем примере является фондоемкость продукции. Базисное значение данного покаателя равно .

Фондоемкость продукции снизилась, вследствие чего экономическая рентабельность теперь будет равна:

То есть экономическая рентабельность увеличивается: .

Далее производится подстановка третьего фактора, вычисляется третье промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя.

Третьим фактором в данной модели является удельный вес оборотного капитала на рубль товарной продукции J. Имеем: ,

Уменьшение суммы оборотного капитала на рубль товарной продукции обусловило увеличение экономической рентабельности:

При этом Результаты расчетов представлены в таблице 31

Таблица 31

Факторный анализ экономической рентабельности ОАО «ТФК «КАМАЗ»

Факторы Результативный показатель ®, % Отклонение (), % Причины отклонения P/N, % F/N, доли Q/N, доли 0,42 0,5914 2,0816 0,16 — - 3,19 0,5914 2,0816 1,19 1,03 Увеличение рентабельности продукции 7,5 0,2095 2,0816 1,39 0,20 Снижение фондоемкости продукции 7,5 0,2095 2,0123 1,44 0,05 Уменьшение оборотного капитала на рубль товарной продукции Проверка правильности вычислений осуществляется на основании правила: отклонение анализируемого значения результативного показателя от базисного равно алгебраической сумме отклонений, обусловленных влиянием каждого фактора. В данном случае:

Таким образом, увеличение фактического значения экономической рентабельности по сравнению с базисным обусловлено главным образом повышение уровня рентабельности продукции и снижением уровня фондоемкости продукции. Влияние фактора уменьшение оборотного капитала на рубль товарной продукции в целом незначительно, хотя также дает определенный эффект.

2.

3. Факторный анализ Z-счета Альтмана для ОАО «ТФК «КАМАЗ»

Как уже отмечалось, для определения вероятности банкротства предприятия могут использоваться различные модели и методы. В частности, в практике зарубежных финансовых организаций для оценки вероятности банкротства наиболее часто используется так называемый «Z-счёт» Э. Альтмана, который представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США.

Проведем анализ данного результативного показателя деятельности ОАО «ТФК «КАМАЗ». Базисные и фактические значения показателей факторов и исходные данные для их расчета приведены в таблице ниже Таблица 32

Показатели для расчета Z — счета Е. Альтмана Наименование Обозначение Базисный Фактические Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс.

руб. N1 9 311 503 11 204 012

Сумма активов Ва 10 407 056 10 698 426

Оборотные средства, тыс. руб. Q 6 223 821 5 856 286

Прибыль от продажи продукции Р1 1 109 745 2 707 852

Нераспределенная прибыль, тыс. руб Рн 3 435 123 4 035 750

Для иллюстрации факторного анализа прибыли от продаж воспользуемся пятифакторной моделью:

(53)

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что Z может принимать значения в пределах [-14; 22], при этом предприятия, для которых Z > 2,99 попадают в число финансово устойчивых, а предприятия, для которых Z < 1,81 являются безусловно несостоятельными. Интервал [1,81; 2.99] составляет зону неопределенности.

В качестве рыночной оценка уставного капитала будем брать приближенную сумму уставного капиталов из баланса предприятия.

Расчет факторного анализа Z-счета Альтмана произведем методом цепных подстановок.

В первую очередь уточняется базисное значение результативного показателя на основе базисных значений факторов. Для ОАО «ТФК «КАМАЗ» имеем:

Далее произведем подстановку первого фактора: вычисляется первое промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя.

Фактическое значение доли оборотных активов в имуществе организации, которая в данной модели используется в качестве первого фактора:

Отсюда получаем первое промежуточное значение Z — счета Альтмана:

Вследствие увеличения первого фактора значение Z — счета Альтмана выросло: .

На следующем этапе производится подстановка второго фактора, вычисляется второе промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя.

Вторым фактором в данной модели является финансовая рентабельность:

Второе промежуточное значение Z — счета Альтмана для ОАО «ТФК «КАМАЗ» составляет:

Вследствие увеличения финансовой рентабельности значение Z — счета Альтмана возросло:

Далее производится подстановка третьего фактора, вычисляется третье промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя.

Третьим фактором в данной модели является рентабельность основной деятельности:

Третье промежуточное значение Z — счета Альтмана

Вследствие роста выручки от продаж значение Z — счета Альтмана увеличилось:

На четвертом этапе производится подстановка четвертого фактора, вычисляется четвертое промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя.

Четвертым фактором в данной модели является доля уставного капитала в рыночной оценке в пассивах организации:

Отсюда получаем четвертое промежуточное значение Z — счета Альтмана:

Вследствие снижения доли уставного капитала в пассивах значение Z — счета Альтмана также понизилось:

В заключении производится подстановка пятого фактора.

Пятым фактором в данной модели является фондоотдача активов:

.

Получаем пятое промежуточное значение Z — счета Альтмана:

Вследствие значительного роста фондоотдачи значение Z — счета Альтмана также увеличилось:

Результаты произведенных расчетов представим в виде таблицы.

Таблица 33

Факторный анализ несостоятельности (банкротства) ОАО «ТФК «КАМАЗ»

Факторы Результа-тивный показатель Z, доли Отклоне-ние

доли Причины отклонения 0,9345 0,0118 0,0865 0,0184 0,3741 1,4253 — - 1,0868 0,0118 0,0865 0,0184 0,3741 1,5776 0,1523

Снижение доли оборотных активов в имуществе организации 1,0868 0,0283 0,0865 0,0184 0,3741 1,5941 0,0165

Рост финансовой (чистой) рентабельност 1,0868 0,0283 0,0934 0,0184 0,3741 1,6010 0,0069

Рост рентабельности деятельности 1,0868 0,0283 0,0934 0,0176 0,3741 1,6002 — 0,0008

Снижение доли уставного капитала в пассивах 1,0868 0,0283 0,0934 0,0176 0,4501 1,6762 0,076 Рост фондоотдачи Проверка правильности вычислений осуществляется на основании правила: отклонение анализируемого значения результативного показателя от базисного равно алгебраической сумме отклонений, обусловленных влиянием каждого фактора. В данном случае:

Таким образом, увеличение фактического значения оценки и предвидения несостоятельности (банкротства) по сравнению с базисным обусловлено факторами роста рентабельности основной деятельности, и финансовой рентабельности, а также, возрастанием фондоотдачи. Обратный эффект на значение оценки оказывает снижение доли уставного капитала в пассивах в условной оценке в пассивах ОАО «ТФК КАМАЗ», однако эффект этого фактора незначителен.

Глава 3. Прогнозивароние финансового состояния ОАО «ТФК «КАМАЗ»

Разработка прогнозных моделей финансового состояния предприятия необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценки его возможностей в перспективе. Она должна строиться на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов и охватывать такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала, распределение прибыли, инвестиционную и ценовую политику.

Важнейшей частью проектов по планированию и прогнозированию деятельности организаций является финансовый план. В состав финансового плана включатся: баланс доходов и расходов, баланс поступлений и выбытий денежных средств и баланс активов и пассивов.

Прогнозный баланс доходов и расходов содержит ожидаемые значения таких финансовых показателей, как выручка от продажи товаров (работ, услуг); затраты, связанные с производством и продажами продукции; суммы прочих доходов и расходов; прибыль до налогообложения; чистая прибыль и другие. Он аналогичен форме № 2 бухгалтерской отчетности «Отчет о прибылях и убытках» (приложение 2).

Прогнозный баланс поступления и выплат денежных средств характеризует денежные потоки и аналогичен форме № 4 бухгалтерской отчетности «Отчет о движении денежных средств» (приложение 4).

Прогнозный баланс активов и пассивов раскрывает потребность организации в оборотном капитале, а также источниках финансирования деятельности фирмы. Он аналогичен форме № 1 бухгалтерской отчетности «Бухгалтерский баланс» (приложение 1).

Перейдем к составлению прогнозного Отчета о прибылях и убытках для ОАО «ТФК «КАМАЗ».

Один из косвенных методов прогнозирования выручки от продаж и прибыли основывается на расчете показателей темпа устойчивого роста за счет внутренних источников:

(54)

где — ставка нормы потребления, в данном счучае принимаемое как значение 0,4 .

Рассчитаем показатель темпа устойчивого роста для анализируемого предприятия:

Темп устойчивого роста позволяет определить прирост выручки от продажи товаров в следующем периоде по результам распредления прибыли предыдущего периода:

(55)

где — прогнозное значение выручки от продаж, тыс. руб.;

— выручка от продаж в отчетном периоде, тыс. руб.

Выразим отсюда прогнозную выручку и получим:

(56)

Рассчитаем прогнозное значение выручки для ОАО «ТФК «КАМАЗ»:

Таким же образом рассчитывается прогнозное значение себестоимости продукции:

(57)

Теперь рассчитаем прогнозное значение валовой прибыли:

(58)

Для объекта исследования имеем:

.

Следующей строкой отчет о прибылях и убытках являются коммерческие и управленческие расходы. Их мы будем считать постоянными:

Далее необходимо рассчитать прибыль от продаж (). Для этого необходимо рассчитать значение операционного рычага:

(59)

Получаем:

Отсюда определим прогнозное значение прибыли от продаж для ОАО «ТФК «КАМАЗ»:

(60)

Аналогичным образом определим оставшиеся показатели отчета о прибылях и убытках изучаемого предприятия:

.

Результаты расчетов и сравнение с фактическими показателями представим в таблице.

Таблица 34

Прогнозный отчет о прибылях и убытках ОАО «ТФК «КАМАЗ», тыс. руб.

Наименование Факт Прогноз Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 2 307 504 2 806 040

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (2 101 735) (2 555 815) Валовая прибыль 205 769 250 225

Коммерческие и управленческие расходы (60 596) (60 596) Прибыль (убыток) от продаж 145 173 189 629

Проценты к получению 2762 3608

Проценты к уплате (14 908) (19 473) Доходы от участия в других организациях 1092 1426

Прочие доходы 815 286 1 064 951

Прочие расходы (845 596) (1 104 543) Прибыль (убыток) до налогообложения 103 809 135 598

Отложенные налоговые активы (58) (76) Отложенные налоговые обязательства 331 432 Текущий налог на прибыль (27 518) (35 945) Прочие обязательства (2844) (3714) Чистая прибыль отчетного периода 73 720 96 295

Таким образом, согласно сотавленному прогнозу в 2011 году по сравнению с 2010 годом чистая прибыль ОАО «ТФК «КАМАЗ» должна вырасти на 30,62%, что свидетельствует о благоприятной динамике финансовых результатов общества.

Далее перейдем к составлению прогнозного отчета о движении денежных средств компании, для чего составим таблицу 35.

Таблица 35

Расчет прогнозных значений отчета от движении денежных средств ОАО «ТФК «КАМАЗ», тыс. руб.

Наименование статьи Факт Прогноз

Остаток денежных средств на начало отчетного периода 170 846 199 464

Движение денежных средств по текущей деятельности Поступило от покупателей 4 031 851 5 266 525

Прочие доходы 70 443 087 92 014 874

Денежные средства, направленные на:

оплату товаров, работ, услуг (2 795 065) (3 650 998) оплату труда (278 371) (363 617) выплату дивидендов (6988) (9128) налоги и сборы (169 612) (221 552) прочие расходы (71 230 972) (93 044 033) Чистые денежные средства от текущей деятельности (6070) (7929) Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Выручка от продажи основных средств 2131 2784

Выручка от продажи ценных бумаг 99 917 130 515

Полученные дивиденды 1092 1426

Полученные проценты 2109 2754

Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности 105 249 137 479

Движение денежных средств по финансовой деятельности Погашение займов (55 217) (72 126) Прочие расходы по финансовой деятельности (15 344) (20 043) Чистые денежные средства от финансовой деятельности (70 561) (92 169) Чистое увеличение денежных средств 28 618 37 381

Остаток денежных средств на конец отчетного периода 199 464 236 845

Прогнозные значения всех показателей рассчитываются по формуле. При этом прогнозное значение первой строки отчета о движении денежных средства — остаток денежных средств на начало периода переносится из последней строки формы № 4 за отчетный период.

Далее перейдем к составлению прогнозного баланса ОАО «ТФК «КАМАЗ».

Определение прогнозных значение статей формы № 1 происходит в следующей последовательности. В первую очередь корректируется раздел III «Капитал и Резерв» пассива (таблица 36).

Таблица 36

Корректировка статей пассива баланса ОАО «ТФК «КАМАЗ», тыс. руб.

Показатель Факт Расчет Прогноз Уставный капитал 150 100 150 100

Резервный капитал 384 384 В том числе:

Резервы, образованные в соответсвии с учредительными документами 384 — 384 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 87 457

На следующем этапе корректируются статьи актива баланса общества.

Таблица 37

Корректировка статей актива баланса ОАО «ТФК «КАМАЗ», тыс. руб.

Показатель Факт Расчет Прогноз 1 2 3 4 Раздел 1. Внеоборотные активы 483 527 — 630 581

Нематериальные активы 854 854 Основные средства 75 276

Незавершенное строительство 1547 1547

Долгосрочные финансовые вложения 404 932

Отложенные налоговые активы 918

918 Раздел 2. Оборотные активы 4 643 327 — 6 041 552

Запасы 282 549 — 369 074 В том числе:

Сырье, материалы и другие аналогичные ценности 9423

Продолжение таблицы 37

1 2 3 4 Готовая продукция и товары для перепродажи 258 737

Товары отгруженные 7526

Расходы будущих периодов 5059

Прочие запасы и затраты 1804

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 19

25 Дебиторская задолженность (краткосрочная) 4 040 055

Краткосрочные финансовые вложения 121 240

Денежные средства 199 464

Форма № 4 236 845

Баланс 5 126 854 — 6 672 133

На последнем этапе закончим корректировку пассива баланса.

Таблица 38

Корректировка пассива баланса ОАО «ТФК «КАМАЗ», тыс. руб.

Наименование Факт Расчет Прогноз Раздел 4. Долгосрочные обязательства 4078 — 4078

Отложенные налоговые обязательства 4078 4078

Раздел 5. Краткосрочные обязательства 4 884 835 — 6 380 717

Займы и кредиты 20 004

Кредиторская задолженность 4 862 900 6 352 065 В том числе:

поставщики 3 247 422

Задолженность перед сотрудниками 22 515 29 410

Задолженность перед внебюджетными фондами 2003 2616

Задолженность по налогам и сборам 30 935 40 408

Прочие кредиторы 1 560 025 2 037 751

Резервы предстоящих расходов 1931 2522

Баланс 5 126 854 — 6 719 031 В результате округлений и допущения незначительных отклонений при прогнозировании составленный баланс по активам и по пассивам отличаются. В частности:

< на Так как активы получились меньше пассивов значит необходимо скорректировать либо пассивы, либо уменьшить запасы. В целях улучшения структуры баланса скорректируем кредиторскую на разницу = 46 898 тыс. руб. и получим новое значение в размере 6 305 167 тыс. руб. Таким образом баланс актива и пассива будут равны 6 672 133 тыс. руб.

Итак, прогнозный баланс составлен. Далее на основании формул 22−27 рассчитаем пронозные показатели рентабельности деятельности ОАО «ТФК «КАМАЗ».

Таблица 39

Прогнозные показатели рентабельности ОАО «ТФК КАМАЗ»

Показатели Факт Прогноз Абсолютное отклонение, % Рентабельность всего капитала, % 1,44 1,45 0,01 Рентабельность продаж, % 6,29 6,76 0,47 Рентабельность затрат на продукцию, % 6,91 7,42 0,51 Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов, % 15,25 15,27 0,02 Рентабельность собственного капитала, % 30,98 28,81 — 2,17 Рентабельность инвестиционного капитала, % 1807,75 2361,33 553,58

Таким образом, если рассматривать прогнозные показатели рентабельности деятельности изучаемого предприятия, то можно отметить что они находятся на довольно высоком уровне по сравнению с фактическими. Так, экономическая рентабельность возрастает, хотя её увеличение и незначительно и составляет по прогнозным данным всего 0,01. Рентабельность продаж неуклонное стремится к нормативному значению и в по прогнозным данным на конец 2011 года составит 6,76%. Аналогичная положительная картина наблюдается и при рассмотрении рентабельности затрат на продукцию и основных средств. Лишь у одного показателя наблюдается отрицательная динамика: рентабельность собственного капитала снизилась на 0,02%, однако данное изменение находится в допустимых пределах и незначительно.

Заключение

Финансовое состояние — это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии.

Даная курсовая работа посвящена изучению финансового состояния ОАО «ТФК «КАМАЗ», занимающегося продажей автомобилей «КАМАЗ» и запасных частей к ним через фирменную сеть продаж, а также сервисное обслуживание траспортных средств.

В 2010 г. реализовано товарной продукции на сумму 2308 млн.

руб, что составлет 126% по отношению к прошлогодним результатам. Компания не получает убытки уже продолжительное время и за 2010 год чистая прибыль составила 73 720 тыс.

руб.

В активе организации преобладают оборотные активы, оборачиваемость которых, а следовательно, и способность приносит выручку от продажи и прибыль выше, чем оборачиваемость запасов и внеоборотных активов. При этом по данным баланса можно отметить значительные темпа роста и прироста денежных средств и краткосрочных активов — 42,64%. Также за анализируемый период и за ряд предыдущих лет было выявлена положительная динамика изменения собственного капитала.

Относительно ликвидности баланс ОАО «ТФК «КАМАЗ» за отчетный период следует отметить что от абсолютно ликвидного ему не хватает совсем немного: соответствие по одному коэффициенты из четырех. Однако коэффициенты ликвидности установились ниже нормативных значение, из-за чего баланс баланс и нельзя назвать абсолютно ликвидным. Однако в целом динамика показателей положительная, что отражает правильную политику направленную на восстановление платежеспособности.

Говоря о финансовой устойчивости организации следует отметить, что коэффициент финансового левериджа в 2010 г. не соответствует рекомендуемому значению. Это свидетельствует о значительном увеличении количества заемных средств, которых организация привлекла на 1 рубль вложений в активы собственных средств. Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования не достаточен, хотя и наблюдается его рост. В этой связи на конец 2010 г. ОАО «ТФК «КАМАЗ» имеет кризисное финансовое положение, хотя на начало года оно было доволно устойчиво. Однако, не следует считать этот показатель критическим, поскольку мировой финансовый кризис, затронувший отчетественную отрасль машиностроения, позади и компания вероятнее всего в ближайшее время восстановит стабилность, о чем свидетельствует положительная динамика финансовых результатов.

Говоря о рентабельности деятельности, можно утверждать, что она стабилизирована на довольно высоком уровне. Так, как в отчетных, так и в прогнозных данных наблюдается положительная динамика общей рентабельности. Кроме того имеются хорошие результаты по показателю рентабельности производственных фондов и рентабельности оборотных средств.

В сфере деловой активности наблюдаются стабильно хорошие показатели. Следует отметить рост фондоотдачи внеоборотных активов. Это говорит о том, что общество стало активнее использовать свои внеоборотные средства. Увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности и уменьшился период ее погашения.

Таким образом, беря во внимание оценку доходов и расходов ОАО «ТФК «КАМАЗ», можно сказать, что цели организации на 2011;12 гг.: расширение рынков сбыта продукции и сферы оказываемых услуг, обеспечение общего прироста доходов предприятия и дальнейшее развитие системы корпоративного управления.

Анализ финансового положения предприятия/ Баринов А. //Финансовый бизнес. — 2008. — № 1. — с. 55−56.

Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / под ред. Любушина Н. П. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 471 с.

Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2009.

Басовский Л.Е., Басовская Е. Н. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. — М.: ИНФРА-М, 2010. — 366 с.

Бухгалтерская отчетность организации как источник информации для финансового анализа/Юдина Л.Н.//Финансовый менеджмент. — 2010. -№ 3.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: изд-во «Дело и сервис», 2011. — 336 с.

Ефимова О. В. Финансовый анализ — М.: Бухгалтерский учет. — 2008.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 560 с.

Методика и практика оценки финансового состояния предприятия/Аврашков Л.Я., Графова Г. Ф.//Современный бухучет. — 2011. — № 3. — с. 8−18.

Недосекин А. О. Применение теории нечетких множеств к задачам управления финансами // Аудит и финансовый анализ.-2010, № 2.

Оценка финансового состояния предприятия/Дронов Р.И., Резник А.И.//Финансы. — 2010. — № 4. — с. 15−19.

Оценка финансового состояния предприятия/Илясов Г.//Экономист. — 2009. — № 6. — с. 49−54.

Проблемы методики анализа финансового состояния предприятия и его информационной базы /Остапенко Т.К.// Экономический анализ: теория и практика. — 2009. — № 5. — с. 48−55.

Скамай Л.Г., Трубочкина М. И. Экономический анализ деятельности предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 296 с.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА — М, 2008. — 208 с.

Экономический анализ / под ред. Гиляровской Л. Т. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. — 615 с.

Приложение 1

Приложение 2

Приложение 3

Приложение 4

Приложение 5

Бухгалтерская отчетность организации как источник информации для финансового анализа/Юдина Л.Н.//Финансовый менеджмент. — 2010. -№ 3.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: изд-во «Дело и сервис», 2011.

Ефимова О. В. Финансовый анализ — М.: Бухгалтерский учет. — 2008.

Анализ финансового положения предприятия/ Баринов А. //Финансовый бизнес. — 2008. — № 1. — с. 55−56.

Методика и практика оценки финансового состояния предприятия/Аврашков Л.Я., Графова Г. Ф.//Современный бухучет. — 2011. — № 3. — с. 8−18.

Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2009.

Басовский Л.Е., Басовская Е. Н. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. — М.: ИНФРА-М, 2010. — с. 106

Скамай Л.Г., Трубочкина М. И. Экономический анализ деятельности предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2008. — с. 189

Экономический анализ / под ред. Гиляровской Л. Т. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008,

Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / под ред. Любушина Н. П. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

Скамай Л.Г., Трубочкина М. И. Экономический анализ деятельности предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2008. — с. 228

Оценка финансового состояния предприятия/Дронов Р.И., Резник А.И.//Финансы. — 2010. — № 4. — с. 15−19.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2002.

Оценка финансового состояния предприятия/Илясов Г.//Экономист. — 2009. — № 6. — с. 49−54.

Проблемы методики анализа финансового состояния предприятия и его информационной базы /Остапенко Т.К.// Экономический анализ: теория и практика. — 2009. — № 5. — с. 48−55.

Недосекин А. О. Применение теории нечетких множеств к задачам управления финансами // Аудит и финансовый анализ.-2010, № 2.

Рис. 11. «Диаграмма метода «ПАУК-ЦИС»