Управление активами и пассивами предприятия на примере ООО «Комплексные инженерные системы»

Эффективность расходования оборотных средств, составляющих значительную часть всех финансовых средств, оказывает непосредственное влияние на конечные результаты хозяйственной деятельностиприбыль и рентабельность.

Задача управления оборотным капиталом отражает финансовую стратегию компании и неразрывно связана с управлением финансовой устойчивостью и текущей ликвидностью. Ее решение включает в себя, прежде всего, управление дебиторской задолженностью, запасами и кредиторской задолженностью. Повышение эффективности использования оборотных средств достигается через управление оптимальным соотношением оборотных средств и выручки.

1.

1. Сокращение дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность — это сумма долгов, причитающихся организации от юридических или физических лиц, в итоге хозяйственных отношений с ними (в результате передачи организацией в долг денежных средств, товаров, работ, услуг или предоставления отсрочки платежа за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги), отражаемая в активе бухгалтерского баланса по строкам 230 и 240.

Управление дебиторской задолженностью является одной из функций финансового менеджмента. Увеличение или уменьшение дебиторской задолженности оказывает большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера и обеспечении своевременной ее инкассации.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если оно происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с сокращением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение — положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность.

Просроченная дебиторская задолженность — это учитываемая в бухгалтерском учете задолженность, образовавшаяся в результате нарушения договорных обязательств, финансовой, расчетной или платежной дисциплины. Просроченной задолженностью считается задолженность, возникшая на следующий день по истечении срока осуществления хозяйственной операции по договору.

Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет ощущать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т. д.

В процессе анализа изучается динамика, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, устанавливается, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в судебные органы и др.).

При этом важно оценить вероятность безнадежных долгов, для чего используется накопленный на предприятии статистический материал или заключение опытных экспертов. Безнадежная дебиторская задолженность — это просроченная дебиторская задолженность на срок 30 и более календарных дней, которую невозможно взыскать с должника (дебитора) как в судебном, так и во внесудебном порядке в результате ряда причин: ненадлежащем оформлении отчетных документов по обязательствам; утере документов, подтверждающих долг и необходимых для обращения в судебные органы; отсутствие сведений о месте нахождения должника (дебитора); банкротстве должника при недостаточности его имущества для расчетов с кредиторами и иными существенными основаниями.

Безнадежная дебиторская задолженность к списанию — это задолженность с истекшим сроком исковой давности или задолженность ликвидированного должника, по которой имеется заключение Управления правового обеспечения о невозможности ее взыскания, предложение инвентаризационной комиссии о ее списании по результатам проведенной инвентаризации дебиторской задолженности .

По состоянию на 31.

12.2009 года размер дебиторской задолженности ООО «Комплексные Инженерные Системы» в активе предприятия составляет 2735,0 тыс.

руб., а по состоянию на 31.

12.2010 года-30 980,0 тыс.

руб., т. е. 29,4% реализованной продукции (30 980,0: 105 543×100=29,4%) отпущено покупателям по беспроцентному кредиту, в то время как ООО «Комплексные Инженерные Системы» имеет кредиторскую задолженность в размере 46 048,0 тыс.

руб. по состоянию на 31.

10.2010 года.

В качестве мероприятия для снижения размера дебиторской задолженности в работе предлагается продажа 80% дебиторской задолженности со скидкой 10% (факторинг) за счет средств чистой прибыли. В качестве альтернативы возможен вариант -предложить оплатить задолженность дебиторам ООО «Комплексные Инженерные Системы» с предоставлением скидки 10% к ранее установленной цене за отгруженную продукцию.

Полученные средства от продажи дебиторской задолженности предлагается направить на погашение кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам.

Дебиторская задолженность на конец 2010 года: 30 980,0 тыс.

руб.

Продажа задолженности: 30 980,0×0,8=24 784,0 тыс.

руб.

Скидка (10%) (за счет чистой прибыли): 24 784,0×0,10=2478,0 тыс.

руб.

На погашение краткосрочных обязательств направляется:

24 784,0−2478,0=22 306,0(тыс.

руб.), в том числе:

22 306,0 тыс.

руб.- погашение задолженности поставщикам и подрядчикам.

За счет собственного капитала относится 10% размер скидки-(-2478,0) тыс.

руб.

Остаток кредиторской задолженности после реализации мероприятия составит: 46 048,0−22 306,0=22 306,0 (тыс.

руб.)

Данные расчетов сведены в таблицу 30.

Таблица 30

Расчет изменений статей баланса после реализации мероприятия по снижению дебиторской задолженности, тыс.

руб.

Наименование на 31.

12.2010 года на конец прогнозного года Изм.(+,-) Актив Дебиторская задолженность 30 980 6196 -24 784

Итого актив -24 784

Пассив Кредиторская задолженность 46 048 23 742 -22 306

Нераспределенная прибыль (убыток) 14 848 12 370 -2478

Итого пассив -24 784

В качестве постоянно действующего элемента финансовой политики предприятия предлагается ввести постоянный контроль за уровнем дебиторской задолженности. Для этого необходимо:

избегать дебиторов с высоким риском неоплаты, например покупателей, представляющих организации, отрасли или страны, испытывающие серьезные финансовые трудности;

периодически пересматривать предельную сумму отпуска товаров (услуг) в долг исходя из финансового положения покупателей и своего собственного;

при продаже большого количества товаров немедленно выставлять счета покупателям, с тем, чтобы они получили их не позднее чем за день до наступления срока платежа;

определять срок просроченных платежей на счетах дебиторов, сравнивая этот срок со средним по отрасли, с данными у конкурентов и с показателями прошлых лет;

при предоставлении займа или кредита требовать залог на сумму не ниже величины дебиторской задолженности по предстоящему платежу, пользоваться услугами учреждений и организаций, взыскивающих долги при наличии поручительства;

гасить задолженность путем зачета, т. е. предоставления встречного однородного требования, замены первоначального обязательства другим или предоставления иного исполнения долговых обязательств;

продавать долги дебиторов банку, осуществляющему факторинговые операции, или другим организациям на основе договора цессии, если потери от невозвращенного долга существенно меньше, чем средства, которые необходимо потратить на его взыскание.

Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять предоплату отпущенной товаров или предлагать аккредитивную форму расчетов.

1.

2. Нормирование запасов готовой продукции.

Согласно баланса по состоянию на 31.

12.2010 года в составе оборотных активов имеется готовая продукция на сумму 10 904,0 тыс.

руб., что составляет более, чем 2-х месячный запас товара к реализации.

Если укрупнено принять наценку в размере 50% к товарам в закупочных ценах, то имеющегося запаса готовой продукции на складе достаточно на 2,2 месяца деятельности предприятия:

10 904,0:(105 543,0:1,5)х12=2,2(месяца) При наличии собственных средств в пассиве баланса данный факт управления запасами является нормальным, ввиду того, что товар ООО «Комплексные Инженерные Системы» не скоропортящийся и создание запаса его на 2−3 месяца позволит сократить часть расходов по доставке товара.

Вместе с тем, для данного предприятия на момент проведения исследования оптимальным вариантом является создание норматива запаса готовой продукции, что позволит не привлекать дополнительно ресурсов для его поддержания.

Норматив оборотных средств в запасах готовой продукции на складе определим произведением однодневных затрат на товар по факту материальных затрат 2010 года на норму запаса в днях.

Для расчета норматива запаса товара на складе необходимо проанализировать себестоимость продукции по элементам за 2009;2010 годы по данным отчетной формы № 5 (Приложение).

Таблица 31

Анализ состава и структуры затрат предприятия Показатели 2009 год 2010 год отклонения тыс.

руб. уд. вес,% тыс.

руб. уд. вес,% тыс.

руб. в доле,% Материальные затраты 15 759 57,3 60 824 70 45 065 12,6 Затраты на оплату труда 7776 28,3 11 424 13 3648 -15,1 Начисления на зарплату 2022 7,3 2970 3 948 -3,9 Амортизация 57 0,2 525 1 468 0,4 Прочие расходы 1909 6,9 11 341 13 9432 6,1 Всего себестоимость 27 523 100,0 87 085 100 59 561 0,0 Выручка от продаж 28 238 102,6 105 543 121 77 305 18,6 Прибыль от продаж 715 2,6 18 458 21 17 744 18,6

Приведенные данные позволяют отметить, что затраты на товар в закупочных ценах за 2010 год составили 60 824,0 тыс.

руб.

Норму запаса в днях определяем на 1,5 месяца или 45 дней.

Оптимальный размер запаса готовой продукции ООО «Комплексные Инженерные Системы» составит:

60 824,0:365×45=7499,0 тыс.

руб.

Остальные запасы планируется реализовать по цене приобретения с небольшой наценкой-30% резе рекламную акцию. Полученная прибыль от продаж составит:

(10 904,0−7499,0)х0,3=3405,0×0,3=1022,0 тыс.

руб., а чистая прибыль:

1022,0×0,8=817,0 (тыс.

руб.)

Продажа излишних запасов готовой продукции позволит в срочном порядке высвободить средства и направить их на погашение остатка кредиторской задолженности, а также на пополнение собственного капитала предприятия, что, в свою очередь, дополнительно повлияет на снижение в том же размере привлеченных средств.

Данные расчетов сведены в таблицу 32.

Таблица 32

Расчет изменений статей баланса после реализации мероприятия по оптимизации запасов готовой продукции, тыс.

руб.

Наименование на 31.

12.2010 года на конец прогнозного года Изм.(+,-) Актив Готовая продукция и товары для перепродажи 10 904 7499 -3405

Итого актив -3405

Пассив Кредиторская задолженность 23 742 20 337 -3405

Итого пассив -3405

2. Увеличение доли собственного капитала в источниках финансирования.

В качестве направления совершенствования системы управления капиталом в работе предлагается введение мероприятий, направленных на увеличение чистой прибыли предприятия с последующим направлением ее на пополнение собственных средств и соответствующим сокращением размера заемных средств предприятия.

В качестве мероприятий, направленных на увеличение объема собственного капитала предприятия в работе предлагается расширение ассортимента продукции введением новой ассортиментной группыпродаже циркулярных насосов.

Введение

новой ассортиментной группы будет логически вписываться в направление деятельности предприятияпродажу оборудования для строительства, так как циркуляционные насосы являются самыми распространенными и широко применяемыми в строительстве.

Циркулярные насосы подразделяются на насосы с «сухим» и «мокрым» ротором и циркулярные насосы для отопления.

Циркулярные насосы с «сухим» ротором (их моторы не соприкасаются с перекачиваемой водой) подразделяются на традиционные консольные, моноблочные, а также Inline-насосы. Характерным отличием последнего типа является скользящее торцевое уплотнение: оно состоит из двух очень точно отполированных колец. При работе кольца вращаются относительно друг друга. Так как вода в отопительном контуре находится под повышенным давлением по сравнению с атмосферой, между поверхностями скольжения образуется тонкая водяная пленка. Поскольку кольца прижаты друг к другу пружиной, при износе уплотнения происходит его самоподгонка. Это делает насос герметичным. В зависимости от вида теплоносителя и его температуры материалом для скользящего торцевого уплотнения служат графит, керамика, нержавеющая сталь, карбид вольфрама, оксид алюминия и т. д.

Циркуляционный насос с «мокрым» ротором предназначен для поддержания циркуляции воды или антифриза в системе отопления дома и горячего водоснабжения. Все циркуляционные насосы с мокрым ротором абсолютно бесшумны и не требуют технического обслуживания, потому что охлаждение, смазка происходит за счет воды. Рабочее колесо изготовлено из термостойкого пластика, а не стали, что, по мнению специалистов, увеличивает срок службы насоса в несколько раз. Еще один плюснебольшая потребляемая мощность. Для простоты обращения вовсе циркуляционные насосы встроена автоматика.

Еще более совершенную модель представляют так называемые «шаровые» насосы для горячего водоснабжения. Их роторы выполнены в форме полусферы со встроенным рабочим колесом. Такая конструкция максимально облегчает промывку и очистку насоса от накипи, а также исключает возможность заклинивания. Циркуляционные насосы для системы отопления выбираются исходя из условий ее максимальной тепловой нагрузки. В реальности такое интенсивное теплоснабжение требуется лишь несколько дней в году. Таким образом, большую часть года мощность насоса превышает необходимую. Во-первых, это означает неоправданные затраты электроэнергии. Во-вторых, если заданную температуру в помещении поддерживают терморегулирующие вентили, при снижении подачи от нерегулируемого насоса на них возникает чрезмерный перепад давления, который вызывает шум. Применение регулируемого «циркуляционника» позволяет снизить потребление им энергии на 50−60%.

Начать продажи новой ассортиментной группы планируется с 20% объемов закупок товара по факту 2010 года:

60 824,0×0,2=12 164,9 (тыс.

руб.), где:

60 824,0 тыс.

руб.- материальные затраты 2010 года.

Объем реализации новой ассортиментной группы рассчитан с сохранением действующей в 2010 году наценки на товар:

105 543,0:60 824,0×100%=174 (%)

Выручка от реализации продукции новой ассортиментной группы составит:

12 164,9×1,74=21 108,6(тыс.

руб.)

Затраты на введение новой ассортиментной группы представлены статьями:

1. Расходы на оплату труда.

Планируется ввести в штат предприятия 3 менеджеров: по продаже, поставке и маркетингу с месячной заработной платойна уровне факта 2010 года в размере 27,0 тыс.

руб. в месяц;

27,0×3×12=972,0(тыс.

руб.в год) Страховые взносы (34,4%): 972,0×0,34=330,5(тыс.

руб.)

2.Расходы на приобретение торгового оборудования и мебелив размере 100 тыс.

руб.единоразово.

3.Расходы на рекламу — в размере 20,0 тыс.

руб.в месяц:

20,0×12=240,0(тыс.

руб.)

3.Непредвиденные расходы-в размере 2% от выручки:

21 108,6×0,02=422,2(тыс.

руб.)

Всего затраты составят:

12 164,9+972,0+330,5+240,0+422,2=14 229,5(тыс.

руб. в год) Расчет экономических показателей от введения мероприятия по организации павильона на территории предприятия представлен в таблице 33. Приведенные расчеты показывают, что за счет введения новой ассортиментной группы организации павильона ООО «Комплексные Инженерные Системы» сможет в прогнозном году получить прирост чистой прибыли -5503 тыс.

руб., что подтверждает эффективность данного мероприятия Таблица 33

Расчет экономических показателей от введения новой ассортиментной группы

№ Показатель Сумма, тыс.

руб 1 Объем реализации 21 108,6 2 Затраты всего 14 229,5 Закупка товара 12 164,9 Оплата труда персонала 972,0 Страховые взносы 330,5 Закупка торгового оборудования 100,0 Прочие затраты 422,2 Затраты на рекламу 240,0 3 Прибыль от продаж 6879,1 4 Прочие расходы 0,0 5 Налогооблагаемая прибыль 6879,1 6 Налог на прибыль (20%) 1375,8 7 Чистая прибыль 5503,3

В таблице 34 представлены экономические результаты, полученные от реализации всей группы мероприятий.

Таблица 34

Экономические результаты от реализации всех мероприятий, тыс.

руб.

№ Показатель Мер.1

Продажа дебиторской задолженности Мер.2

Продажа излишних запасов готовой продукции Мер.3Введение новой ассортиментной группы Всего 1 Дебиторская задолженность -24 784 -24 784 2 Запасы готовой продукции -3405 -3405 3 Кредиторская задолженность -22 306 -3405 -25 711 4 Объем реализации 21 109 21 109 5 Себестоимость продукции 14 230 14 230 6 Прибыль от продаж 1022 6879 7901 7 Прочие расходы 0 0,0 8 Налогооблагаемая прибыль 6879 6879 9 Налог на прибыль (20%) 204 1376 1580 10 Чистая прибыль -2478 817 5503 3842

Приведенные данные показывают, что за счет введения всей системы мероприятий предприятием будет получена дополнительная чистая прибыль в размере 3842,0 тыс.

руб. в год. Полученный прирост чистой прибыли планируется в пассиве баланса направить на пополнение собственного капитала предприятия и снижение кредиторской задолженности.

В таблице 35 сформирован прогнозный баланс ООО «Комплексные Инженерные Системы» на конец прогнозного года. В качестве базового года использован баланс на конец 2010 года.

Таблица 35

Прогнозный баланс ООО «Комплексные Инженерные Системы»

АКТИВ Кодпоказателя На конец отчетного периода На конец проектного года Изм.(+,-) I. Внеоборотные активы Основные средства 120 4209 4209 0 Итого по разделу I 190 4209 4209 0 II. Оборотные активы Запасы 210 11 109 7704 -3405 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 16 16 готовая продукция и товары для перепродажи 214 10 904 7499 -3405 расходы будущих периодов 216 189 189 Налог на добавленную стоимость 220 611 611 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 30 980 6196 -24 784

Денежные средства 260 13 997 13 997

Итого по разделу II 290 56 697 28 508 -28 189 БАЛАНС 300 60 906 32 717 -28 189

ПАССИВ Кодстроки На конец отчетного периода На конец проектного года Изм.(+,-) III. Капитал и резервы Уставный капитал 410 10 10 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 14 848 18 690 -2478+5503

+817=3842

Итого по разделу III 490 14 858 18 700 3842 IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 0 0 Итого по разделу IV 590 0 0 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 Кредиторская задолженность 620 46 048 14 017 -32 031 в том числе: поставщики и подрядчики 621 25 425 3119 -22 306 задолженность перед персоналом организации 622 2615 2615 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 113 113 задолженность по налогам и сборам 624 3294 3294 прочие кредиторы 625 14 601 4875 -9726

Итого по разделу V 690 46 048 14 017 -32 031 БАЛАНС 700 60 906 32 717 -28 189

На основании прогнозного баланса после введения системы мероприятий рассчитаем показатели финансовой устойчивости по абсолютным и относительным показателям предприятия .

Расчет финансовой устойчивости по абсолютным показателям приведен в таблице 36 по относительным показателямв таблице 37.

Таблица 36

Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям после введения проекта мероприятий

№ Показатели Усл.обозн. расчет на конец 2010 года на конец прогнозного года 1. Величина запасов и затрат ЗЗ стр.

210+с220 11 109 7704

Запасы стр.

210 11 109 7704 2. Собственные оборотныесредства СОС с490-с190 10 649 14 481

Капитал и резервы стр.

490 14 858 18 690

Внеоборотные активы стр.

190 4209 4209 3. Собственные оборотныесредства и долгосрочные обязательства ПК (с490+с590)-с190 10 649 14 481

Капитал и резервы стр.

490 14 858 18 690

Внеоборотные активы стр.

190 4209 4209

Долгосрочные обязательства стр.

590 0 0 4. Все источники ВИ (с490+с590+с610)-с190 10 649 14 481

Капитал и резервы стр.

490 14 858 18 690

Внеоборотные активы стр.

190 4209 4209

Долгосрочные обязательства стр.

590 0 0 Займы и кредиты стр.

610 0 0 5. Излишек (недостаток)собственных оборотных средств Фсос СОС-ЗЗ -460 6777 6. Излишек (недостаток)перманентного капитала Фпк ПК-ЗЗ -460 6777 7. Излишек (недостаток)всех источников Фви ВИ-ЗЗ -460 6777

Приведенные данные таблицы 36 показывают следующие значения трехкомпонентного показателя:

На конец 2010 года: [-460, -460,-460] или S = [0, 0, 0]

На конец прогнозного года: [6777,6777,6777] или S = [1, 1, 1]

Данные анализа показывают, что по расчету абсолютных показателей финансовой устойчивости положение ООО «Комплексные Инженерные Системы» к концу прогнозного года можно оценить как нормальное финансовое положение. Следует отметить, что отрицательные значения показателей за один год сократились кратно, что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия к концу прогнозного года.

Таблица 37

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям после введения мероприятий

№ Показатели Алгоритм расчетаили кодстр.

ф№ 1 Рекомендуемое значение на конец2010г. на конецпрогнозного года. 1. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент концентрации собственного капитала) стр490/стр700 >,=0,5 0,244 0,572 Собственные средства стр.

490 14 858 18 700

Авансированный капитал стр.

700 60 906 32 717 2. Коэффициент долга (коэффициент концентрации привлеченных средств) (стр 590+стр690)/стр700 <0,4 0,756 0,428 Привлеченные средства стр.

590 0 0 стр.

690 46 048 14 017

Всего источников средств стр.

700 60 906 32 717 3. Сумма коэффициентов концентрации 1,0 2,0 3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования) стр590+стр690стр490 <0,7 3,10 0,75 Привлеченные средства стр.

590 0 0 стр.

690 46 048 14 017

Собственные средства стр.

490 14 858 18 700 4. Коэффициент маневренности собственного капитала стр490-стр190стр490 0,2−0,5 0,72 0,77 Собственные средства стр.

490 14 858 18 700

Внеоборотные активы стр.

190 4209 4209

Данные анализа таблицы 37 позволяют отметить следующее:

Коэффициент финансовой независимости прогнозного года равен 0,572,что выше нормативного значения — более 0,5 и выше значения 2010 года почти в 2 раза.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств проектного года равен 0,75, что немного ниже нормативного значения -0,7 и кратно выше значения 2010 года.

Коэффициент долга (коэффициент концентрации привлеченных средств) немного выше нормативного значения — менее 0,4, его значение также снизилось в 2 раза, что свидетельствует о развитии предприятия в меньшей степени за счет внешних источников.

4.Коэффициент маневренности собственного капитала составляет 0,77, что выше нормативного значения — 0,2−0,5 и несколько выше значения показателя в 2010 году, что свидетельствует о повышении степени мобильности собственных средств.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия за прогнозный год показывает: снижение зависимости предприятия от привлеченных источников финансирования.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности прогнозного года:

28 508,0:14 017,0=2,03

При значении коэффициент текущей ликвидности 2010 года-1,23 его значение в прогнозном году равно 2,03, что находится в пределах нормативных данных (от 1 до 2).

Расчет показателей прогнозного года показал увеличение размера собственного капитала, снижение зависимости от привлеченных источников финансирования, повышение уровня финансовой устойчивости и платежеспособности, что показывает сбалансированность активов и пассивов предприятия и укрепление его финансового положения.

На рисунке 11 представлена структура капитала ООО «Комплексные Инженерные Системы»" до и после введения комплекса мероприятий.

Рис. 11 Структура капитала ООО «Комплексные Инженерные Системы» до и после введения проекта мероприятий Иллюстрация рис.

11 наглядно показывает, что за счет реализации проекта мероприятий изменилась структура источников финансирования: наблюдается увеличение доли собственных средств и снижение доли привлеченных источников.

Проведенный анализ динамики и структуры источников финансирования активов ООО «Комплексные Инженерные Системы»" после реализации системы мероприятий показывает, что в прогнозном году предприятие имеет значительную долю собственного капитала и вся его хозяйственная деятельность осуществляется, в основном, за счет собственных средств.

Приведенными расчетами дипломной работы подтверждена экономическая эффективность комплекса предлагаемых мероприятий по совершенствованию системы управления активами и пассивами, реализация которых обеспечит эффективную финансово-экономическую деятельность предприятия.

Заключение

Управление активами и пассивами предприятия — составом и структурой его имущества и источников средств, позволяет оценить их динамику и принять решение о необходимых направлениях их изменения. Структура активов характеризует в первую очередь уровень мобильности имущества предприятия, а так же позволяет определить, за счет каких элементов эта мобильность обеспечивается, снижается или повышается. Структура пассивов показывает, каково соотношение собственного капитала других фондов и резервов с заемными источниками средств, а также виды заемных средств. Все это имеет большое значение для оценки финансового состояния предприятия и возможностей их улучшения.

От структуры активов и пассивов непосредственно зависят показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, эта структура оказывает большое влияние на систему показателей, которые принято называть показателями деловой активности.

Управление активами и пассивами предприятия позволяет держать на высоком уровне его конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, прибыльность и прочность финансового состояния, что является основными показателями успешного развития предприятия в условиях рыночной экономики.

Активы и пассивы являются составными частями бухгалтерского баланса предприятия. В отечественной практике баланс обычно представляет двухстороннюю таблицу, левая сторона которой называется активом, а правая — пассивом. Равновесие (равенство актива и пассива) — важнейший внешний признак баланса. Бухгалтерский баланс представляет собой способ экономической группировки и обобщения имущества организации по составу и размещению, а также по источникам его формирования (собственные и заемные обязательства), выраженным в денежной оценке.

Статьи актива располагаются по определенной системе, в основе которой лежит степень ликвидности, т. е. в прямой зависимости от того, как быстро данная часть имущества приобретает в хозяйственном обороте денежную форму.

Пассив баланса показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной массы предприятия. Пассив баланса определяется как обязательства за полученные предприятием ресурсы (активы).

Управление активами и пассивами предприятия представляет собой эффективное их использование в процессе хозяйственной деятельности, оптимизации имущества и источников финансирования, определение необходимости привлечения внешних источников финансирования и эффективное их использование.

Управление активами включает в себя управление внеоборотными (инвестициями в основные фонды и нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения) и оборотными активами (запасами и затратами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и т. д.).

Основной ключевой задачей управлением оборотного капитала предприятия является увеличение стоимости бизнеса компании. Для этой реализации этой цели необходимым условием является обеспечение эффективности использования оборотных средств, обеспечение их достаточности для осуществления нормальной деятельности предприятия.

Управление пассивами включает в себя определение оптимального соотношения собственного и заемного капитала.

Данные баланса позволяют оценить структуру пассивов, т. е. источников финансирования имущества, различающихся по единственному признаку: собственные или заемные. Заемные источники финансирования делятся в свою очередь на долгосрочные и краткосрочные. Управление пассивами предприятия — это поддержание рационального соотношение всех названных источников.

Информация анализа бухгалтерского баланса является основополагающей для реализации мероприятий финансовой политики, направленной на управление активами и пассивами предприятия, что, в свою очередь является основополагающим фактором финансового благополучия предприятия.

В качестве объекта исследования в работе выбрано предприятие Общество с Ограниченной Ответственностью «Комплексные Инженерные Системы» — ООО «Комплексные Инженерные Системы». Юридический адрес предприятия: 115 533, Москва, пр. Андропова, дом 22.

Основным видом деятельности ООО «Комплексные Инженерные Системы» является оптовая торговля инженерного оборудования для крупных строительных компаний и частных жилых объектовсистем водоснабжения, отопления, канализации. Численный состав предприятия по состоянию на 01.

11.2011 года составляет 34 чел.

Во второй части работы проведен анализ финансового состояния предприятия за 2008;2010 годы на основании данных годовой бухгалтерской отчетности, позволяющий сформировать вывод об эффективности финансовой политики предприятия в части действующей системы управления активами и пассивами предприятия.

Проведенный анализ показал:

1.Рост объема продаж за 2008;2010 годы, что свидетельствует о том, что продукция предприятия пользуется спросом. Наблюдается динамика роста продаж к 2010 году, что свидетельствует об успешной деятельности предприятия на строительном сегменте Москвы.

2. Рост прибыли от деятельности и всех показателей рентабельности, что свидетельствует о высокой конечной эффективности деятельности предприятия.

3. Наличие собственного оборотного капитала предприятия с динамикой роста его значения к 2010 году.

4.Высокий уровень платежеспособности предприятия на протяжении всего периода исследования.

Вместе с тем, проведенный анализ позволил выявить следующие проблемы:

1. Анализ структуры имущества и капитала показывает при росте оборотных активов рост кредиторской задолженности, одним из основных показателей которой является рост задолженности поставщикам и подрядчикам. Размер собственного капитала предприятия в источниках финансирования кратно ниже размера привлеченных средств.

2. Анализ финансовой устойчивости показывает, что положение предприятия к концу 2010 года можно охарактеризовать как кризисное финансовое состояние, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности.

3. Высокое значение дебиторской задолженности к концу 2010 года, следствием чего является наличие кредиторской задолженности

4.Затаренность готовой продукцией на складе, что свидетельствует о несвоевременной реализации готовой продукции. Для содержания готовой продукции в активе баланса предприятие, не имея достаточно собственных средств, вынуждено привлекать внешние источники финансирования.

Проведенный анализ показал, что на предприятии отсутствует сбалансированность активов и пассивовисточников финансирования и имущества предприятия.

В 3 главе дипломной работы предложена система меропряитий, направленных на увеличение размера собственного капитала, снижение размера дебиторской задолженности и введение норматива запасов готовой продукции, что позволит обеспечить оптимальную сбалансированность активов и пассивов предприятия, Предлагаемые мероприятия включают в себя 2 группы мероприятий:

1.Повышение эффективности использования оборотных средств.

2. Увеличение доли собственного капитала в источниках финансирования.

Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств включают в себя:

— продажу дебиторской задолженности со скидкой и направлению высвободившихся средств на погашение кредиторской задолженности предприятия.

— введение норматива запаса товара на складе с продажей излишков через рекламную акцию и направлению высвободившихся средств на погашение кредиторской задолженности предприятия.

Мероприятия по увеличение доли собственного капитала в источниках финансирования включают в себя мероприятия по введению новой ассортиментной группыциркулярных насосов, что широко требуется в строительстве в качестве инженерного оборудования. В работе проведены экономические расчеты, подтверждающие получение дополнительной чистой прибыли предприятием в размере 5503,0 тыс.

руб., которую предложено направить на увеличение собственного капитала предприятия.

С учетом предложенных мероприятий в работе сформирован баланс на конец прогнозного года и проведены расчеты финансовой устойчивости.

Приведенными расчетами подтверждена экономическая эффективность комплекса предлагаемых мероприятий по совершенствованию системы управления активами и пассивами, реализация которых позволит предприятию не только сбалансировать размер активов и пассивов, но и обеспечить эффективную финансовую деятельность в перспективе.

Целью настоящей работы ставилось оценка системы управления активами и пассивами предприятия с целью разработки мероприятий по ее улучшению.

Для достижения поставленной цели в работе решены следующие задачи:

1.Рассмотрены теоретические аспекты управления активами и пассивами на предприятии.

2.Проведен анализ финансового состояния ООО «Комплексные Инженерные Системы», сформированы выводы, выявлены недостатки управления активами и пассивами.

3.Разработаны мероприятия по улучшению системы управления активами и пассивами ООО «Комплексные Инженерные Системы».

Таким образом, можно сделать вывод о том, что поставленная цель и задачи работы выполнены.

Список литературы

Алексеева, Л. И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие /Л.И. Алексеева, Ю. В. Васильев, А. В. Малеева, Л. И. Угивицкий. — М.: КНОРУС, 2008. — 672 с.

Астраханцева И.А., Кукукина И. Г. Учет и анализ банкротств. Антикризисное управление: Учебное пособие. — М.: Высшее образование, 2009. — 360 с.

Балашов, А. П. Основы менеджмента: учеб. пособие — М.: Вузовский учебник, 2008 — 288 с.

Бабич А.Н., Павлова Л. Н. Финансы: Учебник для вузов. — М.: ФБК-Пресс, 2008. — 759 с.

Балабанов Т. И. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. — 3-е изд., доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 526 с.

Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд. доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 416 с.

Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. — Киев: Эльга, 2009. — 511 с.

Большаков С. В. Основы управления финансами: Учебное пособие. — М.: ФБК-Пресс, 2009. — 365 с.

Гаврилова А.Н., Попов А. А. Финансы организаций (предприятий) Учебное пособие. Издательство: Кно

Рус, 2008.-604с.

Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д. А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. — Воронеж: Издательство Воронежского государственного университета, 2007. — 336с.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. Практикум. — изд.

перераб.и доп.: Инфра-М., 2008. — 326 с.

Дараева Ю. А. Управление финансами. Издательство: Эксмо.

2009.-300с.

Е.П. Жарковская, Б. Е. Бродский. Антикризисное Управление. М.:Омега-Л, 2008.-543с.

Ефимова О. В. Финансовый анализ. — М.: «Бухгалтерский учет», 2008 г. — 235с.

Ендовицкий Д. А. Финансовые резервы организации. Анализ и контроль. Издательство: Кно Рус.

2009.-304с Загородников С. В. Краткий курс по финансам организаций (предприятий). 2-е изд., Издательство: Окей-книга.

2008.-175с.

Ивасенко А. Г. Никонова Я.И. Финансы организаций (предприятий) Издательство: Кно Рус.

2008.-208с.

Ильин, А. Н. Планирование на предприятии: учеб. пособие. — Мн.: Новое знание, 2009. — 635 с.

Клишевич Н. Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ. Кно Рус.

2009. 2009.-304с Ковалева А. М. Лапуста М.Г. Скамай Л. Г. Финансы фирмы. Инфра — М. 2009. — 522с.

Кован С., Мокрова Л., Ряховская А. Теория антикризисного управления предприятием. — М.: Кнорус, 2009. — 384 с.

Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. — М.: АО ДИС МВ-Центр, 2007. — 239 с.

Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — М.: Дело и Сервис, 2009. — 304 с.

Лихачева О.Н., С. А. Щуров. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. Пособие /Под ред. И. Я. Лукасевича. — М.: Вузовский учебник, 2009.-443с.

Лупей Н. А. Финансы организаций (предприятий) Учебное пособие Издательство: Дашков и К, 2009.-256с.

Леонтьев В.Е., Бочаров В. В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2009 г. — 520 с.

Любушин Н.П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г. — 354 с.

Лихачева О. Н. Финансовое планирование на предприятии. — М.: ТК Велби, 2008 г. — 264с.

Ноздрева Р.Б., Цыгичко Л. И. Маркетинг: Как побеждать на рынке. — М.: ФиС, 2009. — 304 с.

Сивкова, А. И. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности / А. И. Сивкова, Е. К. Фрадкина. — Ростов-н/Д: изд-во Феникс, 2008. — 448 с.

Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Учебное Пособие. 4-е изд., М.: Инфра — М. 2007. — 384с.

Титов В. И. Экономика предприятия: Учебник. — СМ.: Издательско-торговая деятельность предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 296 с.

Теплова Т. В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. — М.: ГУ ВШЗ, 2009. — 504 с.

Тренев Н. Н. Управление финансами: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 495 с.

Уткин Э. А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. — М.: Зерцало, 2008. — 265 с.

Финансы организации (предприятий): Учебник для вузов / Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л. М. Бурмистрова и др. Под ред. Проф. Н. В. Колчиной. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 368 с.

Финансовый менеджмент / Под ред. В. С. Золотарева. — Ростов н/Д.: Феникс, 2009. — 223 с.

Финансы: Учебник для вузов / Под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской, Б. М. Сабанти. — М.: Перспектива, 2008. — 519 с.

Финансы предприятий: Учебник для вузов / Под ред. Н. В. Колчиной. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. — 447 с.

Финансы: Учебное пособие / Под ред. А. М. Ковалевой. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 382 с.

Черникова Ю.В., Б. Г. Юн, В. В. Григорьев. Финансовое оздоровление предприятий. М.:Издательство Дело, 2008.-453с.

Чечевицына Л.Н., Чуев И. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. — М.: Дашков и К, 2010. — 352 с.

Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 415 с.

Шеремет А.Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2008.-387c.

Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник для ср. проф. образования / Под общ. ред. М. В. Мельник; Финансовая академия при Правительстве РФ. — М.: Экономистъ, 2008. — 320 с.

Периодические издания Крылов С. И. Концепция стратегического финансового анализа деятельности коммерческой организации. //Экономический анализ: теория и практика, 2009. № 19

Лисицына Е. В. Образовательный курс финансового управляющего. // Журнал Финансы № 1, 2010 г.

Мазманова Б. Г. Методические вопросы стратегического планирования и распределения прибыли. Журнал «Маркетинг в России и за рубежом». -№ 1- 2009 г.

Мазурина Т. Ю. Об оценке финансовой устойчивости. //Финансы, 2009, № 10.

Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации // Экономика и жизнь, 2009. — № 31.

Парамонов А. В. Учет и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ, 2008. — № 1. — С. 41−70.

Приложение

Бабич А.Н., Павлова Л. Н. Финансы: Учебник для вузов. — М.: ФБК-Пресс, 2008. — 109 с.

Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. — М.: АО ДИС МВ-Центр, 2007. — 87 с.

Лисицына Е. В. Образовательный курс финансового управляющего. // Журнал Финансы № 1, 2010 г.

Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — М.: Дело и Сервис, 2009 г. — 71 с.

Леонтьев В.Е., Бочаров В. В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2009 г. — 189 с.

Загородников С. В. Краткий курс по финансам организаций (предприятий). 2-е изд., Издательство: Окей-книга.

2008.-78с.

Тренев Н. Н. Управление финансами: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 103 с.

Сивкова, А. И. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности / А. И. Сивкова, Е. К. Фрадкина. — Ростов-н/Д: изд-во Феникс, 2008. — 127 с.

Дараева Ю. А. Управление финансами. Издательство: Эксмо.

2009.-131с.

Ковалева А. М. Лапуста М.Г. Скамай Л. Г. Финансы фирмы. Инфра — М. 2009. — 151с.

Е.П. Жарковская, Б. Е. Бродский. Антикризисное Управление. М.:Омега-Л, 2008.-129с.

Большаков С. В. Основы управления финансами: Учебное пособие. — М.: ФБК-Пресс, 2009. — 135 с.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. Практикум. — изд.

перераб.и доп.: Инфра-М., 2008. -145 с.

Уткин Э. А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. — М.: Зерцало, 2008. -146с.

Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации // Экономика и жизнь, 2009. — № 31.

Мазурина Т. Ю. Об оценке финансовой устойчивости. //Финансы, 2009, № 10.

Сивкова, А. И. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности / А. И. Сивкова, Е. К. Фрадкина. — Ростов-н/Д: изд-во Феникс, 2008. — 227 с.

Любушин Н.П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г. — 98 с.

Любушин Н.П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г. — 178 с.

Кован С., Мокрова Л., Ряховская А. Теория антикризисного управления предприятием. — М.: Кнорус, 2009. — 384 с.

Ковалева А. М. Лапуста М.Г. Скамай Л. Г. Финансы фирмы. Инфра — М. 2009. — 171с.

Сивкова, А. И. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности / А. И. Сивкова, Е. К. Фрадкина. — Ростов-н/Д: изд-во Феникс, 2008. — 114 с.

Сивкова, А. И. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности / А. И. Сивкова, Е. К. Фрадкина. — Ростов-н/Д: изд-во Феникс, 2008. — 198 с

Финансы организации (предприятий): Учебник для вузов / Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л. М. Бурмистрова и др. Под ред. Проф. Н. В. Колчиной. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 118 с.

Лупей Н. А. Финансы организаций (предприятий) Учебное пособие Издательство: Дашков и К, 2009.-212с.

Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — М.: Дело и Сервис, 2009. — 119 с.

ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР

Технический директор

Охранник, уборщица

Коммерческая служба:

менеджеры по снабжению и продажам

Исполнительный директор

Главный бухгалтер

рабочие

Рабочие

Реальные формы имущества Внеоборотные активы Нематериальные активы

Основные средства

Долгосрочные вложения и материальные ценности Финансовые вложения Оборотные активы Запасы Сырье, материалы, топливо и др. Затраты в незавершенном производстве Готовая продукция. Товары Расходы будущих периодов Чужие обязательства и овеществленные ценности Дебиторы Векселя к получению Ценные бумаги Имущество находящееся в свободном распоряжении организации Наличные деньги в кассе Вклады на расчетных счетах в банках Вклады на валютных счетах

Уставный капитал

Собственный капитал Источники имущества Добавочный капитал

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль

Кредиторская задолженность поставщикам (товарные долги)

Заемные средства (заемный капитал) Вексельные долги (векселя к уплате)

Кредиты банка

Другие долги (займы)

Прочие долги

АКТИВ Составные части имущества

ПАССИВ Источники капитала Собственность отдельного хозяйствующего субъекта

Внеоборотные активы

Оборотные активы

Собственный капитал

Долгосрочные обязательства

Краткосрочные обязательства

ЭТАПЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРИВЛЕЧЕНИЕМ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ

1. Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде

2. Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде

3. Определение предельного объема привлечения заемных средств

4. Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников

5. Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на краткои долгосрочной основе

6. Определение форм привлечения заемных средств

7. Определение состава основных кредиторов

8. Формирование эффективных условий привлечения кредитов

9. Обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов

10. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам