Помощь в написании студенческих работ
Антистрессовый сервис

Лизинг и его влияние на финансовые результаты лизингополучателя на примере ОАО «Вимм Билль Данн»

Дипломная Купить готовую Узнать стоимостьмоей работы

Отличительные особенности использования кредитных и лизинговых механизмов Кредит Лизинг 1. Инвестиции направляются на любую предпринимательскую деятельность 1. Инвестиции направляются на активизацию производственной деятельности, развитие и модернизацию мощностей 2. Контроль за целевым использованием средств затруднен из-за отсутствия действенных инструментов 2. Гарантирован контроль за целевым… Читать ещё >

Лизинг и его влияние на финансовые результаты лизингополучателя на примере ОАО «Вимм Билль Данн» (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Содержание

  • 1. Сущность и теоретические основы развития лизинговых отношений
    • 1. 1. Понятие и сущность лизинга
    • 1. 2. Основные виды лизинговых отношений
    • 1. 3. Правовое регулирование лизинговых отношений
  • 2. Анализ финансового состояния предприятия «Вимм Билль Данн»
    • 2. 1. Общая характеристика предприятия
    • 2. 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия
    • 2. 3. Оценка финансового состояния предприятия
  • 3. Разработка мероприятий по улучшению финансовых результатов предприятия «Вимм Билль Данн» через лизинг
    • 3. 1. Комплекс мероприятий по улучшению финансовых результатов лизингополучателя
    • 3. 2. Экономическое обоснование мероприятий по улучшению финансовых результатов лизингополучателя
  • Заключение
  • Список использованной литературы
  • Приложения

В договоре могут быть предусмотрены и иные условия, в соответствии с которыми в случае просрочки либо ненадлежащего использования (эксплуатации) имущества лизингополучатель будет нести определенную имущественную ответственность.

С учетом того что большинство лизинговых компаний на стадии заключения договора лизинга требуют предоставления обеспечения исполнения договора, возможно судебное преследование и лиц, выдавших обеспечение. Например, согласно ч. 1 ст. 363 ГК РФ при неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обеспеченного поручительством обязательства поручитель и должник отвечают перед кредитором солидарно, если законом или договором поручительства не предусмотрена субсидиарная ответственность поручителя. В итоге с должника и поручителя в судебном порядке взыскиваются и сумма долга, и ущерб, и пени. Такой исход невыгоден ни одной из сторон. Лизингодатель заинтересован прежде всего в добровольном и своевременном исполнении лизингополучателем своих обязательств. Лизингополучателю, в свою очередь, не хочется чернить свое доброе имя, возмещать ущерб и платить пени.

Поэтому при рассмотрении заявки организации, желающей получить имущество в лизинг, основной задачей лизинговой компании является изучение рынка, на котором собирается работать партнер, его учредительной, бухгалтерской и иной документации, а организация-лизингополучатель, вступив в правовые отношения с лизингодателем, должна со всей ответственностью подходить к исполнению положений договора, так как от этого зависят ее репутация и благонадежность.

Исключительно важным является взаимодействие сторон после заключения договора лизинга. Так, при необходимости инспектирования состояния техники лизингополучатель должен показать, как эксплуатируется техника, в каких условиях хранится и т. д., а не скрывать технику от сотрудников лизинговой компании и всячески препятствовать ее проверке.

В соответствии со ст. 37 Закона о лизинге:

1. Лизингодатель имеет право осуществлять контроль за соблюдением лизингополучателем условий договора лизинга и других сопутствующих договоров.

2. Цели и порядок инспектирования оговариваются в договоре лизинга и других сопутствующих договорах между их участниками.

3. Лизингополучатель обязан обеспечить лизингодателю беспрепятственный доступ к финансовым документам и предмету лизинга.

В соответствии со ст. 38 Закона о лизинге:

1. Лизингодатель имеет право на финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в той ее части, которая относится к предмету лизинга, за формированием финансовых результатов деятельности лизингополучателя и выполнением лизингополучателем обязательств по договору лизинга.

2. Цель и порядок финансового контроля предусматриваются договором лизинга.

3. Лизингодатель имеет право направлять лизингополучателю в письменной форме запросы о предоставлении информации, необходимой для осуществления финансового контроля, а лизингополучатель обязан удовлетворять такие запросы.

Лизинговая компания не заинтересована в том, чтобы лизингополучатель стал неплатежеспособным из-за бремени исполнения обязательств по договору лизинга. Остается надеяться на то, что в современных условиях стороны хозяйственных отношений начнут осознавать, что надлежащее исполнение обязательств создает реальные перспективы для их дальнейшего развития и расширяет возможности компании за счет роста доверия со стороны партнеров [51, c. 62].

3.2 Экономическое обоснование мероприятий по улучшению финансовых результатов лизингополучателя

В лизинг может передаваться практически любой объект активной части основных фондов, если он не уничтожается в производственном цикле. В зависимости от характера объекта лизинга различают лизинг движимого имущества (машинно-технический лизинг) и лизинг недвижимого имущества. В сфере производственной деятельности объектами движимого лизинга могут быть:

транспортные средства (грузовые и легковые автомобили, панелевозы, автомобильные краны, пневмоколесные краны, передвижные электростанции и компрессоры, вертолеты и др.);

механизированный инструмент (инструменты с электроприводом и пневмоприводом — сверлильные машины, шлифовальные машины, трамбовки, отбойные молотки и др.);

здания и сооружения;

средства вычислительной техники;

другое оборудование, механизмы и приборы.

Как правило, в лизинговой сделке принимают участие три субъекта: лизингодатель, лизингополучатель и продавец оборудования, т. е. поставщик.

Лизингодателем в производстве могут являться:

управление механизации, передвижные механизированные предприятия и другие, в уставе которых предусмотрен этот вид деятельности;

финансовая лизинговая компания, создаваемая специально для осуществления лизинговый операций, основной и фактически единственной функцией, которой является оплата имущества, т. е. финансирование сделки;

специализированная лизинговая компания, которая в дополнение к финансовому обеспечению сделки берет на себя комплекс услуг нефинансового характера: содержание и ремонт имущества, замену изношенных частей, консультации по его использованию и т. д.;

любая фирма или предприятие, для которых лизинг непрофилирующая, но и не запрещенная уставом сфера предпринимательства и, которые имеют финансовые источники для проведения лизинговый операций.

Лизингополучателем может быть любое юридическое лицо независимо от формы собственности: государственные и муниципальные унитарные предприятия (организации), кооперативы, хозяйственные товарищества или общества.

Поставщиком имущества может быть также любое юридическое лицо: производитель имущества, снабженческо-сбытовая, торговая организация и т. д.

Схема лизинговой сделки такова: будущий лизингополучатель, нуждающийся в определенных видах имущества, самостоятельно подбирает располагающего этим имуществом поставщика. В силу отсутствия собственных средств и доступа к заемным средствам для приобретения имущества в собственность он обращается к будущему лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой об его участии в сделке. Это участие лизингодателя выражается в покупке им имущества у поставщика в собственность и последующей его передаче лизингополучателю во временное пользование на оговоренных в лизинговом соглашении условиях.

В зависимости от экономических условий число участников сделки может расширяться или сокращаться. Кроме перечисленных трех сторон в ряде случаев в сделке могут принимать участие брокерские лизинговые фирмы, которые непосредственно не занимаются предоставлением имущества, а выполняют роль посредников между поставщиком, лизингодателем и лизингополучателем. За рубежом при крупных многомиллионных сделках количество участников может увеличиваться до 6−7, в числе которых брокерские фирмы, трастовые корпорации, финансирующие учреждения и т. д.

Состав участников сделки сокращается при операционном лизинге, если поставщиком и лизингодателем является одно и то же лицо, например, управление механизации, которая выступает как лизинговая компания. В таких случаях вопросами лизинга занимаются дочерние фирмы или филиалы в составе предприятий-производителей службы управления маркетингом.

При выделении видов лизинга исходят из признаков классификации: состав участников сделки, тип передаваемого в лизинг имущества, степень его окупаемости, условия амортизации и отношение к налоговым и амортизационным льготам, объем обслуживания, сектор рынка, где проводятся операции, характер лизинговых платежей [42, c. 54].

Реализация лизинговых проектов позволит осуществить структурную перестройку производственной базы производственного предприятия, а также задействовать производственные мощности и новейшие технологии конверсионных предприятий.

Необходимость развития лизинговой деятельности в производственной деятельности обусловлена следующими основными причинами:

высокая степень физического и морального износа основных средств, оцениваемая не менее чем 35−40%; автотранспорт подлежит списанию из-за угрозы небезопасной эксплуатации не менее трети машин;

значительное снижение инвестиционных возможностей предприятий, обусловленное инфляционными факторами, снижением спроса на услуги и соответствующих доходов, неплатежеспособностью заказчиков;

высокой и постоянно растущей стоимостью транспортных средств, машин и механизмов, оборудования, необходимых для оказания производственных услуг.

Крайне острым является положение с обновлением производственных помещений, автотранспортных средств. В последние годы наметилась угрожающая тенденция к снижению количества реально работающего оборудования на объектах. Обеспечение производственных предприятий техникой по лизингу позволило бы ослабить остроту ситуации.

На сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства. Его широкое распространение на Западе и почин успешного внедрения на российской почве обусловлены тем, что по сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит, ссуда и т. д.) лизинг имеет ряд существенных преимуществ:

Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы около 15% стоимости покупки оплачивать за счет собственных средств.

Гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду; ведь обеспечением сделки служит само оборудование (не требуется дополнительных гарантий). Особенно это относится к мелким и средним предприятиям.

Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предполагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования. Погашение может осуществляться из средств, поступающих от реализации продукции, произведенной на оборудовании, взятом и лизинг.

Лизинговые соглашения могут предусматривать обязательства арендодателя произвести ремонт и технологическое обслуживание оборудования. Это особенно важно при лизинге сложного оборудования, требующего привлечения высококвалифицированного персонала для пусконаладочных работ, ремонта и обслуживания.

Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Лизинг позволяет арендатору периодически обновлять в своем парке морально стареющее оборудование.

Возможность для арендатора расширения производственных мощностей: ограниченные ликвидные средства на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов, что способствует стабильности финансовых планов арендатора.

Государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

Во многих странах законодательство устанавливает для предприятий обязательное соотношение собственного и заемного капитала. Так как имущество по лизинговой сделке будет учитываться по балансу арендодателя (а заемный капитал не привлекается), то арендатор может расширить свои производственные мощности, не затронув оптимального соотношения собственного и заемного капиталов.

Кроме того, приобретение оборудования по лизингу позволяет рентабельным предприятиям существенно уменьшить налогооблагаемую базу путем оптимизации налоговых отчислений.

Однако, кроме качественной стороны обоснования эффективности лизинга необходимо проанализировать его экономические преимущества и в количественном аспекте. Приступая к рассмотрению конкретных методик необходимо сделать определенные допущения:

Под экономической эффективностью лизинга можно понимать получение определенной выгоды (экономии, прибыли) субъектом лизинговой сделки по сравнению с другими способами приобретения оборудования (банковским кредитом).

Стоимость лизинга может быть ниже или равной стоимости ссуды только при наличии определенных налоговых льгот. Нам необходимо сравнить затраты по каждому способу кредитования. Принципом, исходя из которого производится сравнение, становится финансовая эквивалентность платежей, приведенных к одному и тому же моменту времени путем дисконтирования.

В мировой практике при определении чистой текущей стоимости платежей используется следующая формула дисконтирования:

где: NPV — чистая текущая стоимость; FV — будущая стоимость; Е — норматив приведения во времени (норма дисконтирования); T — число лет расчетного периода; t — номер года расчетного периода; k — коэффициент дисконтирования:

Делая экономическую оценку лизинга, следует учитывать, что лизингодатель имеет альтернативу продажи данного оборудования. Чтобы сравнить два варианта финансирования, нужно в каждом случае подсчитать чистую текущую стоимость. Необходимо учесть:

налоговые льготы в каждом случае;

для объекта, не являющегося собственностью, нельзя использовать амортизационные льготы;

если объект покупается, то фирма должна оплатить расходы по техобслуживанию (во многих странах эти расходы вычитаются из налогооблагаемой прибыли), а если объект лизингуется, то это зависит от конкретного соглашения;

так как объект не принадлежит арендатору, то он теряет право на остаточную стоимость.

Для проведения практического сравнения выберем схему организации лизингового процесса в случае прямого лизинга, так как именно последняя из предлагаемых схем взаимодействия сторон лизинговой сделки является наиболее простой и эффективной с точки зрения применения в отечественных условиях, поскольку она в наибольшей мере способствует удешевлению лизинга.

С коммерческой точки зрения лизингодателю нужно ориентироваться на тот максимум, который готов заплатить лизингополучатель. Но, должно учитываться, что у строительной компании есть альтернатива приобрести такое оборудование за счет кредита, полученного в банке. Поэтому стоимость лизинга не должна превышать стоимость аналогичного по срокам банковского коммерческого кредита.

Условиями лизингового соглашения предусматривается, что платежи по лизингу должны осуществляться ежеквартально, их величина неизменна в течение всего срока лизингового соглашения.

Для расчета экономического эффекта лизинга (NPV (Лизинг)) построим модель дисконтированных денежных потоков налоговых платежей в бюджет:

NPV (Лизинг) = NPV (НДС) — NPV (Амортизация) =

где NPV (Амортизация) — приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль за счет амортизационных отчислений;

NPV (НДС) — приведенная стоимость денежных потоков по НДС;

n — срок действия договора лизинга, лет;

Выплаты по НДСi — платеж/вычет по НДС в i-м году;

Налоговый амортизационный щитi — 2/3 начисленных амортизационных отчислений в i-м году по договору лизинга при условии использования специального коэффициента 3;

ставка дисконтирования — средневзвешенная стоимость финансирования.

Положительное значение NPV (Лизинг) показывает экономию на налоговых платежах в результате заключения договора лизинга.

Анализ основных средств организации показал, что в Филиале ОАО «Вимм Билль Данн» Первоуральский городской молочный завод достаточно высока степень износа основных средств, при этом высока степень износа именно производственного оборудования. Для повышения эффективности деятельности предприятия представляется необходимым приобретение 20-ти автомобилей Рено Логан.

Как уже упоминалось ранее [43, c. 84], лизинговые операции представляют собой сложный механизм взаимодействия различных финансовых институтов, тем не менее в сложившейся экономической ситуации при действующей правовой и налоговой системе схема лизинга имущества представляется, на наш взгляд, хорошо защищенной и достаточно выгодной.

Согласно «Методическим рекомендациям по расчету лизинговых платежей» общая сумма лизинговых платежей определяется по формуле:

а) при расчете КВ в процентах от балансовой стоимости

б) при расчете КВ в процентах от среднегодовой стоимости имущества

Зависимость общей суммы лизинговых платежей от балансовой стоимости имущества является линейной и выглядит следующим образом:

ЛП (БС) = a · БС + b, где а) при расчете КВ в процентах от балансовой стоимости

a = (1 + CTn) (На + (1 — На · Т / 2) Q · СТк + р) Т;

b = (1 + CTn) ДУ.

б) при расчете КВ в процентах от среднегодовой стоимости имущества

a = (1 + CTn) (На + (1 — На · Т / 2) (Q · СТк + СТв)) Т;

b = (1 + CTn) ДУ.

Вид зависимости ЛП от БС зависит от коэффициента a: если, а > 0, то ЛП прямо пропорционально БС, если, а < 0 — обратно пропорционально.

При расчете КВ в процентах от БС, а > 0, если На + (1 — На · Т / 2) Q · СТк + р > 0, это неравенство можно преобразовать:

Для подстановки в неравенство можно принять наибольшее значение На: На = 1/Т, получим:

Это неравенство всегда верно, т.к.

Если Q = 0, то, а > 0. Получаем, что a > 0 при любых значениях На, Т, Q, СТк и р.

При расчете КВ в процентах от среднегодовой стоимости имущества, а > 0, если На + (1 — На · Т / 2) (Q · СТк + СТв) > 0.

Аналогично доказывается, что это неравенство верно при любых значениях На, Т, Q, СТк и СТв.

Следовательно, независимо от способа расчета значения КВ, ЛП всегда будет прямо пропорционально БС.

Рассмотрим размер льгот, получаемых при использовании лизинга:

Т.к. лизинговые платежи зачисляются на себестоимость, а содержание кредита производят за счет прибыли, то величина экономии налога на прибыль составит: ЛП · СТпр = (а · БС + b) СТпр, где СТпр — ставка налога на прибыль.

Т.к. при применении лизинга имущество находится на балансе лизингодателя, а при использовании кредита — на балансе предприятия, то величина экономии налога на имущество составит: (2БС — БС · На · Т) СТим / 2, где СТим — ставка налога на имущество.

Т.к. амортизационные отчисления производятся только при использовании кредита, то экономия будет равна размеру амортизационных отчислений за весь расчетный период: БС · На · Т. При применении лизинга амортизационные отчисления включены в лизинговые платежи.

Общая сумма льгот составит:

(а · БС + b) СТпр + БС (1 — На · Т / 2) СТим + БС · На · Т.

Общая сумма лизинговых платежей с учетом льгот составит:

ЛП ' (БС) = [a (1-СТпр) — (1-На · Т / 2) СТим — На · Т] БС + b (1-СТпр).

Эффективность лизинга по сравнению с кредитом будет выглядеть следующим образом (рис. 3.1).

Рис. 3.1 — Эффективность лизинга по сравнению с кредитом Балансовая стоимость имущества БСо в точке А, в которой размеры выплат при использовании лизинга и кредита равны, рассчитывается следующим образом:

где, а и b — коэффициенты, рассчитываемые при нахождении ЛП в зависимости от способа расчета КВ.

Таким образом, если балансовая стоимость имущества больше величины БСо, то экономически выгоднее использовать лизинг, в противном случае необходимо пользоваться кредитом, для приобретения имущества.

На практике в подавляющем большинстве случаев БСо < 0, это означает что лизинг экономически выгоднее кредита при любых значениях БС.

Таким образом, на обновление оборудования необходимо 10 000 тыс. руб.

Основные характеристики возможных вариантов приобретения необходимого Филиал ОАО «Вимм Билль Данн» Первоуральский городской молочный завод оборудования приведены в таблице 3.

1.

Что касается приобретения имущества за счет собственных источников средств, то Филиал ОАО «Вимм Билль Данн» Первоуральский городской молочный завод не имеет реальной возможности единовременно заплатить всю стоимость оборудования. Несмотря на то что лизинговые платежи несколько больше платежей по кредиту и рассроченной продажи, тем не менее лизинг имеет перед ними ряд преимуществ. С одной стороны, при приобретении имущества за счет собственных источников происходит меньшее отвлечение (в суммарном выражении) денежных средств предприятия. С другой стороны, при использовании кредитных ресурсов, рассроченной продажи, а также механизма лизинговой операции платежи за имущество растянуты во времени, за счет чего у предприятия остаются средства в обороте и оно имеет возможность получить больший доход благодаря их использованию.

Таблица 3.1

Способы приобретения основных средств Филиал ОАО «Вимм Билль Данн» Первоуральский городской молочный завод Название Источники выплаты собственных средств Что относится на расходы Собственные средства Прибыль предприятия Амортизация Кредит Прибыль предприятия Амортизация Рассроченная продажа Прибыль предприятия Амортизация Лизинг Расходы предприятия Сумма лизинговых платежей Следует отметить, что из всех перечисленных вариантов приобретения основных средств лишь лизинговые платежи относятся на расходы предприятия, в результате чего оно имеет возможность значительно экономить за счет сокращения платежей по налогу на прибыль. Для отечественных предприятий и предпринимателей эта выгода наиболее привлекательна, поскольку позволяет даже не получающим прибыли предприятиям обновлять свою материальную базу.

На основании вышеизложенного, на наш взгляд, можно сделать вывод, что из указанных возможных вариантов лизинг является самым выгодным с экономической точки зрения.

Рассмотрим размер льгот, получаемых при использовании лизинга:

Т.к. лизинговые платежи зачисляются на себестоимость, а содержание кредита производят за счет прибыли, то величина экономии налога на прибыль составит:

ЛП x СТпр = (а x БС + b) x СТпр, (3.1)

где СТпр — ставка налога на прибыль.

Т.к. при применении лизинга имущество находится на балансе лизингодателя, а при использовании кредита — на балансе предприятия, то величина экономии налога на имущество составит:

(2БС — БС x На x Т) x СТим / 2, (3.2)

где СТим — ставка налога на имущество.

Т.к. амортизационные отчисления производятся только при использовании кредита, то экономия будет равна размеру амортизационных отчислений за весь расчетный период:

БС x На x Т. (3.3)

При применении лизинга амортизационные отчисления включены в лизинговые платежи.

Таким образом, приобретение необходимого оборудования для Филиал ОАО «Вимм Билль Данн» Первоуральский городской молочный завод будет осуществлено с использованием механизма лизинга, что позволит улучшить фондовооруженность труда, осуществить замену и модернизацию используемых в производственном процессе основных средств, при этом получив значительную экономию на лизинговых платежах по сравнению с вариантом использования кредитных механизмов.

На различных этапах развития предприятия, в соответствии с потребностями в заемном капитале, управление его привлечением — это целенаправленный процесс, который должен строиться на:

— анализе привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде;

— определении целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде;

— определении предельного объема привлечения заемных средств;

— оценке стоимости привлечения заемного капитала из различных источников;

— определения соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко и долгосрочной основе;

— определения форм привлечения заемных средств;

— определения состава основных кредиторов;

— формированием эффективных условий привлечения кредитов;

— обеспечением эффективного использования кредитов;

— обеспечением своевременных расчетов по полученным кредитам.

Управление текущими обязательствами по расчетам предприятия строится по следующим основным этапам:

— анализ текущих обязательств по расчетам предприятия в предшествующем периоде. Основной целью такого анализа является выявление потенциала формирования заемных финансовых средств предприятия за счет этого источника. Результаты анализа используются в процессе прогнозирования суммы текущих обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде;

— определение состава текущих обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде. В процессе этого этапа устанавливается перечень конкретных видов текущих обязательств по расчетам предприятия с учетом новых видов хозяйственных операций (например, личного страхования персонала), новых видов деятельности, новых внутренних (дочерних) структур предприятия, новых видов обязательных платежей и т. п.;

— установление периодичности выплат по отдельным видам текущих обязательств по расчетам. На этом этапе по каждому виду внутренней кредиторской задолженности устанавливается средний период начисления средств от момента начала этих начислений до осуществления их выплат. В этих целях рассматриваются конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчислений в бюджет и внебюджетные фонды, периодичность выплат страховых взносов в соответствии с заключенными договорами страхования, сроки выплат заработной платы в соответствии с заключенными коллективным трудовым договором и индивидуальными трудовыми контрактами и т. п.;

— прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам текущих обязательств по расчетам;

— прогнозирование средней суммы и размера прироста текущих обязательств по расчетам по предприятию в целом;

— оценка эффекта прироста текущих обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде. Это эффект заключается в сокращении потребности предприятия в привлечении кредита и расходов, связанных с его обслуживанием;

— обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов текущих обязательств по расчетам. Начисление этих средств контролирует бухгалтерия по результатам осуществления отдельных хозяйственных операций предприятия. Выплата этих средств включается в разрабатываемый платежный календарь и контролируется в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.

Исходные данные для сравнительного анализа:

Базовая стоимость оборудования — сумма кредита — 10 000 000 рублей.

Процентная ставка по кредиту — 16% годовых.

Срок финансирования и срок лизинга — 3 года.

Срок амортизации при кредите — 10 лет.

Погашение тела кредита — ежемесячными равномерными платежами с начислением процентов на оставшуюся часть.

Ставки налогов:

Налог на прибыль — 20%;

Налог на имущество — 2,2%;

НДС — 18%.

Дополнительные параметры при лизинге:

Ставка комиссии лизингового центра (для указанной суммы проекта) — 7% годовых.

Процентная ставка по кредиту, выставляемая в качестве компенсации — 16% годовых.

В состав лизинговых платежей включается компенсация налога на имущество лизинговой компании в рамках проекта из расчёта ускоренной амортизации за срок договора лизинга.

Авансовый платёж по договору лизинга равен 0 рублей.

Таблица 3.2

Сравнение затрат предприятия при приобретении оборудования за счет привлеченного кредита в коммерческом банке и по схеме лизинга

№ Сравнение затрат предприятия при приобретении оборудования за счет привлеченного кредита в коммерческом банке и по схеме лизинга 1 Стоимость оборудования с НДС, руб. 10 000 000 2 Авансовый платеж, учитываемый в схеме лизинга 0,00% 3 Сумма авансового платежа с НДС, руб. -

4 Тр. налог, постановка на учет в ГИБДД и таможенные сборы (если есть), руб. - КРЕДИТ БАНКА 5 Величина тела кредита, руб. (1 — 3 + 4) 10 000 000 6 Срок кредита, мес.

36 7 Проценты по кредиту банка 16,00% 8 Начисленные проценты за исследуемый срок (начисление на остаток), руб. 2 466 970 9 Итого: (5 + 8) 12 466 970 10 НДС к зачету при покупке оборудования, руб. 1 525 420 11 Налог на имущество предприятия за исследуемый срок, руб.

489 770 12 Начисленная амортизация за исследуемый срок (без ускоренной амортизации), руб. 2 542 370 13 Сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, руб. (8 + 11 + 12) 5 499 110 14 Экономия по налогу на прибыль, руб. (

13×0,2) 1 099 820 15 Сумма, уменьшающая расходы предприятия по налогам, руб. (10 + 14) 2 625 240 16 Итого: Затраты предприятия при кредитной схеме, руб. (3 + 9 + 11 -15) 10 331 500 ЛИЗИНГ 17 Сумма всех платежей по договору лизинга, руб.

14 514 600 18 НДС к зачету с сумм лизинговых платежей, руб. 2 214 090 19 Сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, руб. (17 — 18) 12 300 510 20 Экономия по налогу на прибыль, руб.

(19×0,2) 2 460 100 21 Сумма, уменьшающая расходы предприятия по налогам, руб. (18 + 20) 4 674 190 22 Итого: Затраты предприятия при схеме лизинга, руб. (17 — 21) 9 840 410

Экономия при схеме лизинга, руб. (16 — 22) 491 090

Экономия при схеме лизинга в % 7,631% Ставка кредита, дающая тот же эффект 7,75%

КРЕДИТ: (исследуемый срок — 3 года) Погашение тела кредита: 10 000 000 рублей.

Начисленные проценты: 2 466 970 рублей.

Налог на имущество предприятия за исследуемый срок: 489 770 рублей.

За исследуемый период сумма начисленной амортизации составит: 2 542 370 рублей.

Сумма начисленных процентов по кредиту, начисленного налога на имущество предприятия и начисленной амортизации на данное оборудование уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль и составляет: 5 499 110 рублей.

Таким образом, экономия по налогу на прибыль составит: 1 099 820 рублей, а в сумме с НДС равным 1 525 420 рублей, образовавшимся при покупке оборудования, даёт экономию средств предприятия по налогам в размере: 2 625 240 рублей.

Итого: расходы предприятия при кредитной схеме складываются из суммы авансового платежа из собственных средств (в настоящем примере он = 0 рублей), суммы тела кредита и начисленных процентов за весь срок кредита, налога на имущество предприятия за исследуемый срок (в данном случае учитывается лишь данное оборудование), за минусом величины экономии средств предприятия по налогам. При кредитной схеме расходы составят: 10 331 500 рублей.

ЛИЗИНГ:

Общая сумма лизинговых платежей за срок договора лизинга по стандартному расчёту составит: 14 514 600 рублей (ежемесячный платеж 403 180 руб.). В связи с тем, что начисленный от всего объёма лизинговых платежей НДС равный 2 214 090 рублей, предприятие ставит в зачёт, сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль составит: 5 499 110 рублей.

Таким образом, экономия по налогу на прибыль составит: 2 460 100 рублей, а в сумме с начисленным НДС на всю сумму лизинговых платежей, даёт экономию средств предприятия по налогам в размере: 4 674 190 рублей.

Итого: расходы предприятия при схеме лизинга складываются из суммы всех лизинговых платежей за срок договора лизинга за минусом величины экономии средств предприятия по налогам. При лизинговой схеме расходы составят: 9 840 410 рублей.

Разница реальных расходов предприятия при схемах лизинга и кредита даёт экономию средств предприятия при схеме лизинга в размере: 491 090 рублей, что составляет 7,631% от стоимости покупки оборудования.

Если провести аналогию с банковским кредитом, то расходы предприятия по представленной лизинговой схеме приобретения основных средств будут аналогичны расходам при банковском кредите, взятом по ставке 7,75% годовых.

Таким образом, предприятие приобретет оборудование по договору лизинга, это мероприятие не изменит структуру баланса, т.к. лизинговое оборудование будет учитываться на балансе лизингодателя, тем не менее, это позволит повысить эффективность деятельности предприятия, качество оказываемых услуг и, как следствие, удовлетворенность потребителей предприятия ресторанно-гостиничного бизнеса. Так как рентабельность активов Филиала ОАО «Вимм Билль Данн» Первоуральский городской молочный завод в 2010 году составила более 19%, значение рентабельности превосходит ставку платежей по договору лизинга, что предопределяет высокую эффективность предлагаемого обновления основных фондов.

Заключение

В результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

Для сокращения издержек фирма может использовать покупку оборудования в лизинг.

Лизинг — новая форма инвестирования в производственной деятельности. Применение лизинга в хозяйственной практике позволяет начинающим предпринимателям открыть или значительно расширить собственное дело даже при весьма ограниченном личном стартовом капитале. Лизинг, как механизм финансовой аренды, а проще говоря — сдача в аренду оборудования — это одно из важнейших условий развития предприятий в современных условиях.

Факторами, которые сдерживают инвестиционную активность и развитие лизинговых отношений в России является высокий уровень инфляции (12 — 14% в год), ограниченное финансовое обеспечение государственных инвестиционных программ, недостаточная эффективность капиталовложений, неблагоприятный инвестиционный климат, тяжелое финансовое положение многих предприятий и т. д.

Для активизации инвестиционной деятельности в стране целесообразно использовать возможности некапиталоемкого роста за счет повышения уровня загрузки простаивающих производственных мощностей; усилить инновационную направленность инвестиционной деятельности; установить как ключевое направление политики инвестирования на ближайшую перспективу поддержку конкурентоспособных импортозамещающих отраслей и крупных предприятий, сохранивших мировой технологический уровень производства.

Большое значение для становления лизинговой деятельности имеет государственная поддержка. Наиболее важными мерами такой поддержки являются:

1. Разработка и реализация федеральной программы развития лизинговой деятельности «Развитие лизинга».

2. Создание залоговых фондов для обеспечения банковских инвестиций в лизинг с использованием государственного имущества.

3. Долевое участие государственного капитала в создании инфраструктуры лизинговой деятельности в отдельных целевых инвестиционно-лизинговых проектах.

4. Финансирование из федерального бюджета и предоставление государственных гарантий в целях реализации лизинговых проектов, в том числе компаний-нерезидентов.

5. Предоставление лизинговым компаниям налоговых и кредитных льгот для создания благоприятных экономических условий в их деятельности.

Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.

08.2000 № 117-ФЗ // Собрание законодательства РФ, 07.

08.2000, № 32, ст. 3340.

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.

11.1994 № 51-ФЗ // Собрание законодательства РФ, 05.

12.1994, № 32, ст. 3301.

Федеральный закон Российской Федерации от 29.

10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (в ред. Федерального закона от 26.

07.2006 № 130-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 02.

11.1998, № 44, ст. 5394.

Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей (Утверждено Минэкономики РФ 16.

04.1996) // Закон, № 8, 1999.

Абош И. Договор лизинга // Бухгалтерия и кадры, 2008, № 10.

Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Под ред. В. И. Бариленко. — М.: Эксмо, 2011. — 352 с.

Афитов З. А. Планирование на предприятии: Учеб. пособие. — Мн.: Выш. шк., 2009.-285с.

Барышев П. А. Заемный каптал как источник финансирования деятельности предприятия / Автореф. дисс. … канд. эк. наук. Саратов, 2008.

Барышев, П. А. Выбор заемных источников финансирования предприятия/ П. А. Барышев// Финансы, налоги, кредит: Сб. науч. трудов / Под ред. канд. экон. наук, проф. В. В. Степаненко. Саратов: Саратовский государственный социально-экономический университет, 2011

Вып.

5.

Бахрамов Ю.М., Глухов В. В. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. 2-е изд. Стандарт третьего поколения.

СПб.: Питер, 2011.-496 с.

Безруких П. С. Учет и калькулирование себестоимости продукции. — М.: Финансы, 2009. — 320 с.

Беловицкая А. А. Финансовое обеспечение деятельности субъектов малого предпринимательства / Автореферат дисс. … канд. эк. наук. Саратов, 2008.

Бережная Н. В. Управление общественным питанием. — М.: Экономика, 2009.

Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. В 2 томах. Т. 1/ 3-е изд., перераб. И доп. -М.: Издательство «Омега-Л», 2011. 656 с.

Богомолов А. М. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как элемент системы внутреннего контроля в организации // Современный бухучет, 2009, № 5.

Броймер Р. А. Основы управления в индустрии гостеприимства. — М.: Аспект Пресс, 2008.

Верещагин С. Списание кредиторской задолженности // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2010. N 45. С. 12.

Волков О.П., Скляренко В. К. Экономика предприятия: Курс лекций.

М: ИНФРА-М, 2010.-280 с.

Герасимова В. Д. Эффективность производственно-коммерческой деятельности предприятий (анализ, моделирование, прогнозирование): Учеб.

пособие. — Самара: Из-во СГЗА, 2009. — 196с.

Грибанова Н. И., Солодков В. Т. Планирование и прогнозирование деятельности предприятия. Иркутск: Изд-во Иркутского университета, 2009.

Губин В.Е., Губина О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2008.

Добровольский В.П. «Точки роста» российской экономики в 2010 году и ожидаемый спрос на лизинг // Управление финансами и рисками в лизинговой компании. 2010. N 2. С. 31 — 46.

Добровольский В. П. Перспективы рынка лизинга сельхозтехники и оборудования для пищевой промышленности // Управление финансами и рисками в лизинговой компании. 2010. N 1. С. 34 — 41.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. -М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009, с.6

Друри К.

Введение

в управленческий и производственный учет: Пер. с англ. / Под ред. С. А. Табалиной. — М.: Аудит, ЮНИТИ, 2010. — 560 с.

Ермолович Л.Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб.

пособие. / Под общ.

ред. Л. Л. Ермолович. — Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2009. — 576.

Жиделева В.В., Каптейн Ю. Н. Экономика предприятия: Учебное пособие.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2010. 133с.

Казанцев А.К., Серова Л. С. Основы управления организацией. Теория и практика: Учеб. -М.: Инфра-М., 2009. -304с.

Ковалев В. В. Управление финансовой структурой фирмы: учеб.

практ. пособие.

Москва: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011.-256 с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры, М.: Финансы и статистика, 2010. — 559 с.

Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции, методы, М.: Финансы, 2009,100 с.

Комплексный экономический анализ предприятия / Под ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой. — СПб.: Питер, 2010. — 256 с.

Корнеев И. Дебиторская и кредиторская задолженность // Московский бухгалтер. 2010. N 11−12. С. 20 — 23.

Корчагин Ю. А. Рынок ценных бумаг. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2010. — 496 с.

Котлер Ф. Основы маркетинга М., Прогресс, 2010 г.

Краткий курс по анализу хозяйственной деятельности: учеб. пособие. — М.: Издательство «Оке-книга», 2010. — 176 с.

Кузнецов Ф.Н., Рябцев А. А. Экономическая эффективность лизинга. М., 2008.

Курапцева Н. Современное предприятие общественного питания: направление и методы эффективности работы //Деловой Петербург, № 220 от 25.

11.2009

Материалы научно-практической конференции.

Кучер Л.С. и др. Кафе-барный бизнес в России: Технология успеха. — М.: Рос

Консульт, 2009. — 468 с.

Лесник А.Л., Чернышев А. В. Корпоративное бизнес-планирование в гостиничной индустрии. — М.: Интел универсал, 2009.

Лобанова Е.Н., Лимитовская М. А. Финансовый менеджер. М.: ИИК «Дека», 2010 г.

Людкина Л. Лизинг. М., 2010.

Международный лизинг: как формировалась отрасль и ее институты, N 5/2009. С. 73 — 90

Новиков В. С. Инновации в туризме. М.: Академия, 2010. — 208 с.

Организация и планирование снабжения и сбыта на предприятиях / Под ред. С. Н. Воронова, И. Д. Фасоляка, М.: Высшая школа, 2009. — 408 с.

Организация, планирование и управление производством: Учеб. пособие / Под общ. ред. Б. Н. Родионова. — М.: Машиностроение, 2009. — 328 с.

Поздняков В. Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2009.

Предпринимательство: Учебник для вузов/ Под ред. В. Я. Горфинкеля. проф.Е. Б. Поляка, проф. В. Я. Швандара.

М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010.-475с.

Раицкий К. А. Экономика предприятия: Учпебное пособие — М., 2009. — С. 110 — 111.

Расчет и анализ аналитических коэффициентов //

http://www.vusnet.ru.

Резго П. Г. Эффективные меры защиты интересов лизинговой компании // Управление финансами и рисками в лизинговой компании. 2010. N 2. С. 58 — 65.

Самочкин В.Н., Пронин Ю. Б. и др. Гибкое развитие предприятия: Эффективность и бюджетирование. — М.: Дело, 2010. — 352 с.

Тихомиров Е. Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия: учебник для студ. высш. учеб. заведений -3-е изд., испр. И допол. -М.: Издательский центр «Академия», 2010.-384 с.

Участие банковского капитала в лизинговом бизнесе, N 1/2007. С. 100 — 113.

Фомичева Л. П. Антикризисные меры: управление кредиторской задолженностью // Налоговый вестник, 2009, № 6.

Хорин А.Н., Керимов В. Э. Стратегический анализ: учебное пособие М.: Эксмо, 2009. — 480 с.

Чернышева Ю.Г., Чернышев Э. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. — Москва: ИКЦ «Мар

Т"; Ростов-на-Дону: Издательский центр «Мар

Т", 2010. — 304 с.

Шаламова Д. В. Долговое финансирование: инструменты и особенности организации на российском рынке. М., 2008.

Шим, Д. К., Сигел, Д. Г. Финансовый менеджмент. — М.: Экономика, 2010.

Приложения Приложение 1

Отличительные особенности использования кредитных и лизинговых механизмов Кредит Лизинг 1. Инвестиции направляются на любую предпринимательскую деятельность 1. Инвестиции направляются на активизацию производственной деятельности, развитие и модернизацию мощностей 2. Контроль за целевым использованием средств затруднен из-за отсутствия действенных инструментов 2. Гарантирован контроль за целевым использованием средств, так как в лизинг отдается конкретно оговоренное имущество (оборудование, машины, суда и др.) 3. Необходима 100%-ная гарантия возврата кредита и процентов за его использование 3. Размер гарантий снижается на стоимость передаваемого в лизинг имущества (оборудования, машин, судов и др.), которое само является гарантией 4. Приобретенное имущество отражается на балансе предприятия, на него начисляется амортизация 4. Имущество отражается на балансе предприятия лизингодателя или лизингополучателя, начисляется ускоренная амортизация (с коэффициентом 3) 5. Плата за кредит покрывается за счет полученных предприятием доходов, на которые начисляются все предусмотренные налоги 5. Лизинговые платежи (включаются в себестоимость продукции) снижают налогооблагаемую базу и стимулируют развитие производства

Показать весь текст

Список литературы

  1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ // Собрание законодательства РФ, 07.08.2000, № 32, ст. 3340.
  2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ // Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, № 32, ст. 3301.
  3. Федеральный закон Российской Федерации от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (в ред. Федерального закона от 26.07.2006 № 130-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 02.11.1998, № 44, ст. 5394.
  4. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей (Утверждено Минэкономики РФ 16.04.1996) // Закон, № 8, 1999.
  5. И. Договор лизинга // Бухгалтерия и кадры, 2008, № 10.
  6. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Под ред. В. И. Бариленко. — М.: Эксмо, 2011. — 352 с.
  7. З.А. Планирование на предприятии: Учеб. пособие. — Мн.: Выш. шк., 2009.-285с.
  8. П.А. Заемный каптал как источник финансирования деятельности предприятия / Автореф. дисс. … канд. эк. наук. Саратов, 2008.
  9. , П.А. Выбор заемных источников финансирования предприятия/ П. А. Барышев// Финансы, налоги, кредит: Сб. науч. трудов / Под ред. канд. экон. наук, проф. В. В. Степаненко. Саратов: Саратовский государственный социально-экономический университет, 2011. Вып.5.
  10. Ю.М., Глухов В. В. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. 2-е изд. Стандарт третьего поколения.-СПб.: Питер, 2011.-496 с.
  11. П.С. Учет и калькулирование себестоимости продукции. — М.: Финансы, 2009. — 320 с.
  12. А.А. Финансовое обеспечение деятельности субъектов малого предпринимательства / Автореферат дисс. … канд. эк. наук. Саратов, 2008.
  13. Н.В. Управление общественным питанием. — М.: Экономика, 2009.
  14. И.А. Основы финансового менеджмента. В 2 томах. Т. 1/ 3-е изд., перераб. И доп. -М.: Издательство «Омега-Л», 2011.- 656 с.
  15. А.М. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как элемент системы внутреннего контроля в организации // Современный бухучет, 2009, № 5.
  16. Р.А. Основы управления в индустрии гостеприимства. — М.: Аспект Пресс, 2008.
  17. С. Списание кредиторской задолженности // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2010. N 45. С. 12.
  18. О.П., Скляренко В. К. Экономика предприятия: Курс лекций.- М: ИНФРА-М, 2010.-280 с.
  19. В. Д. Эффективность производственно-коммерческой деятельности предприятий (анализ, моделирование, прогнозирование): Учеб.пособие. — Самара: Из-во СГЗА, 2009. — 196с.
  20. Н. И., Солодков В. Т. Планирование и прогнозирование деятельности предприятия. Иркутск: Изд-во Иркутского университета, 2009.
  21. В.Е., Губина О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2008.
  22. В.П. «Точки роста» российской экономики в 2010 году и ожидаемый спрос на лизинг // Управление финансами и рисками в лизинговой компании. 2010. N 2. С. 31 — 46.
  23. В.П. Перспективы рынка лизинга сельхозтехники и оборудования для пищевой промышленности // Управление финансами и рисками в лизинговой компании. 2010. N 1. С. 34 — 41.
  24. Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. -М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009, с.6
  25. К. Введение в управленческий и производственный учет: Пер. с англ. / Под ред. С. А. Табалиной. — М.: Аудит, ЮНИТИ, 2010. — 560 с.
  26. Л.Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб.пособие. / Под общ.ред. Л. Л. Ермолович. — Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2009. — 576.
  27. В.В., Каптейн Ю. Н. Экономика предприятия: Учебное пособие.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2010.- 133с.
  28. А.К., Серова Л. С. Основы управления организацией. Теория и практика: Учеб. -М.: Инфра-М., 2009. -304с.
  29. В.В. Управление финансовой структурой фирмы: учеб.-практ. пособие.-Москва: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011.-256 с.
  30. В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры, М.: Финансы и статистика, 2010. — 559 с.
  31. . Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции, методы, М.: Финансы, 2009,100 с.
  32. Комплексный экономический анализ предприятия / Под ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой. — СПб.: Питер, 2010. — 256 с.
  33. И. Дебиторская и кредиторская задолженность // Московский бухгалтер. 2010. N 11−12. С. 20 — 23.
  34. Ю.А. Рынок ценных бумаг. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2010. — 496 с.
  35. Ф. Основы маркетинга М., Прогресс, 2010 г.
  36. Краткий курс по анализу хозяйственной деятельности: учеб. пособие. — М.: Издательство «Оке-книга», 2010. — 176 с.
  37. Ф.Н., Рябцев А. А. Экономическая эффективность лизинга. М., 2008.
  38. Н. Современное предприятие общественного питания: направление и методы эффективности работы //Деловой Петербург, № 220 от 25.11.2009. Материалы научно-практической конференции.
  39. Л.С. и др. Кафе-барный бизнес в России: Технология успеха. — М.: РосКонсульт, 2009. — 468 с.
  40. А.Л., Чернышев А. В. Корпоративное бизнес-планирование в гостиничной индустрии. — М.: Интел универсал, 2009.
  41. Е.Н., Лимитовская М. А. Финансовый менеджер. М.: ИИК «Дека», 2010 г.
  42. Л. Лизинг. М., 2010.
  43. Международный лизинг: как формировалась отрасль и ее институты, N 5/2009. С. 73 — 90
  44. В.С. Инновации в туризме. М.: Академия, 2010. — 208 с.
  45. Организация и планирование снабжения и сбыта на предприятиях / Под ред. С. Н. Воронова, И. Д. Фасоляка, М.: Высшая школа, 2009. — 408 с.
  46. Организация, планирование и управление производством: Учеб. пособие / Под общ. ред. Б. Н. Родионова. — М.: Машиностроение, 2009. — 328 с.
  47. В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2009.
  48. Предпринимательство: Учебник для вузов/ Под ред. В. Я. Горфинкеля. проф.Е. Б. Поляка, проф. В. Я. Швандара.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010.-475с.
  49. К.А. Экономика предприятия: Учпебное пособие — М., 2009. — С. 110 — 111.
  50. Расчет и анализ аналитических коэффициентов // http://www.vusnet.ru.
  51. П.Г. Эффективные меры защиты интересов лизинговой компании // Управление финансами и рисками в лизинговой компании. 2010. N 2. С. 58 — 65.
  52. В.Н., Пронин Ю. Б. и др. Гибкое развитие предприятия: Эффективность и бюджетирование. — М.: Дело, 2010. — 352 с.
  53. Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия: учебник для студ. высш. учеб. заведений -3-е изд., испр. И допол. -М.: Издательский центр «Академия», 2010.-384 с.
  54. Участие банковского капитала в лизинговом бизнесе, N 1/2007. С. 100 — 113.
  55. Л.П. Антикризисные меры: управление кредиторской задолженностью // Налоговый вестник, 2009, № 6.
  56. А.Н., Керимов В. Э. Стратегический анализ: учебное пособие М.: Эксмо, 2009. — 480 с.
  57. Ю.Г., Чернышев Э. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. — Москва: ИКЦ «МарТ»; Ростов-на-Дону: Издательский центр «МарТ», 2010. — 304 с.
  58. Д.В. Долговое финансирование: инструменты и особенности организации на российском рынке. М., 2008.
  59. Шим, Д. К., Сигел, Д. Г. Финансовый менеджмент. — М.: Экономика, 2010.
Заполнить форму текущей работой
Купить готовую работу

ИЛИ