По результатам проведения данных мероприятий по улучшению структуры активов построен прогнозный баланс, который приведен в приложении 3. Изменения активов компании в результате предлагаемых мероприятий приведены в табл. 3.
1.
Таблица 3.1
Рис. 3.
1. Динамика и структураактивов. Прогноз Изменения пассивов компании в результате предлагаемых мероприятий приведены в табл. 3.
2.
Таблица 3.2
Рис. 3.
2. Динамика и структура пассивов. Прогноз Для анализа ликвидности прогнозного баланса составлена табл. 3.
3.
Таблица 3.3
Данные таблицы показывают, что ликвидность баланса не выполняется. Однако недостаток наиболее ликвидных активов снизился в 1,5 раза, ликвидность баланса повышена.
Рис. 3.
3. Анализ ликвидности баланса. Прогноз
Изменение показателей финансовой устойчивости, независимости платежеспособности приведено в табл. 3.4 — 3.
6.
Таблица 3.4
Организация перешла из кризисного финансового состояния в нормальное, которое гарантирует платежеспособность.
Рис. 3.
4. Анализ финансовой устойчивости. Прогноз Таблица 3.5
Коэффициенты ликвидности повышены и их значения близки к нормативным требования. Коэффициент текущей ликвидности ниже рекомендуемого значения.
Таблица 3.6
Все показатели финансовой устойчивости и независимости повысились Показатели независимости выше рекомендуемых значений.
Заключение
ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» — динамично развивающаяся электроэнергетическая компания со штаб-квартирой в Москве, управляющая активами в России, Грузии, Армении, Казахстане, Таджикистане, Молдавии и Финляндии. Деятельность «ИНТЕР РАО ЕЭС» охватывает производство и сбыт электрической и тепловой энергии, международный энергетический трейдинг, инжиниринг, а также проектирование и строительство объектов генерации. Под контролем ИНТЕР РАО находится 24 тепловых, одна атомная и три гидроэлектростанций совокупной мощностью более 28 ГВт. Суммарный объём выработки электроэнергии по итогам 2010 года превысил 21 млрд кВт*ч.
Финансовый анализ деятельности компании ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» показал следующее.
За анализируемый период произошли следующие изменения:
общая сумма активов организации повысилась на 31 803 040 тыс. руб., или на 30,7%;
увеличение внеоборотных активов составил 35 595 040 тыс. руб. или46,8%;
снижение оборотных активов составило 379 200 тыс. руб., или 13,9%.
Наибольший удельный вес в структуре активов составляют внеоборотные активы — 73,5% против 26,5% оборотных активов на начало года и 82,6% против 17,4% на конец года.
За анализируемый год общее увеличение стоимости источников активов составило 31 803 040 тыс. руб. или 30,7%. Оно было вызвано увеличением величины собственного капитала на 27 584 751 тыс. руб. или на 42,6% и увеличением заемных средств на 4 218 289 тыс. руб. или на 10,9%. Капитал и резервы в структуре источников активов составляют 68,3%.
Величина собственного оборотного капитала положительна, но существенно снижается. Снижение оборотных средств на 3 792 000 тыс. руб. при росте краткосрочных обязательств на 15 560 450 тыс. руб. привели к снижению собственных оборотных средств на 19 352 450 тыс. руб. или на 70%.
По критерию обеспеченности затрат источниками финансирования организация находится в кризисном финансовом состоянии, при котором компаниия полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгои краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности.
Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод о высокой независимости компании от внешних источников финансирования.
В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не выполняются. Наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов на сумму 13 158 056 тыс. руб. в конце года. Коэффициент покрытия или текущей ликвидности выше нижней границы порогового значения. Часть коэффициентов платежеспособности не удовлетворяют нормативным значениям.
В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не выполняются. Наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов на сумму 13 158 056 тыс. руб. в конце года. Коэффициент покрытия или текущей ликвидности ниже нижней границы порогового значения.
По критерию обеспеченности затрат источниками финансирования организация находится в кризисном финансовом состоянии, при котором компания полностью зависит от заемных источников финансирования.
Необходимы меры по финансовому оздоровлению компании.
Предложены мероприятия по повышению финансовой устойчивости компании ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС»
1. Предложена продажа объекта незавершенного строительства на сумму 750 000 тыс. руб.
2. Для рационализация дебиторской задолженности целесообразно:
Продажа дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты на сумму 1 500 000 банку.
Продажа дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты на сумму 3 000 000 банку.
3. Часть вырученных средств, в сумме 600 000 тыс. руб. направить на погашение краткосрочного кредита. Часть вырученных средств, в сумме 4 650 000 тыс. руб. следует направить на погашении кредиторской задолженности.
4.Построен прогнозный баланс с учетом проведения мероприятий по улучшению структуры активов и реструктуризации обязательств компании и проанализирована его устойчивость, ликвидность и платежеспособность.
5. Анализ прогнозного баланса показывает, что наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Однако недостаток наиболее ликвидных активов снизился в 1,5 раза, ликвидность баланса повысилась. Организация перешла из кризисного финансового состояния в нормальное. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности повысились и превышают нормативные значения, тем нм менее коэффициент текущей ликвидности ниже рекомендуемого значения. Показатели платежеспособность и независимости повысились и удовлетворяют рекомендуемым ограничениям.
Литература
Нормативно-правовые источники Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. N 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».
Учебники, монографии, брошюры Абрютина М. С. Финансовый анализ. — М.: Дело и Сервис, 2011 г.-192 .
Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности компании. — М.: Дело и Сервис, 2001 г. 272 с.
Анализ финансовой отчетности. // Под редакцией М. В. Мельник.
М.: Омега-Л, 2008 г.-464 с.
Богдановская Л. А. Виноградов Г. Г. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. — Киев.: Вышэйшая школа, 2003 г. — 480 с.
В. В. Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ. — С-Пб.: Питер, 2005 г.-432 с.
Гиляровская Л.Т., Вехорева А. А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого компании. — СПб.: Питер, 2007. — 288 с.
Грачев А. В. Финансовая устойчивость компании: анализ, оценка и управление. — М.: «ДиС», 2006. — 314 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н. П. Анализ бухгалтерской отчетности. — М.: ДиС, 2009. — 432 с.
Ермолович Л. Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализ хозяйственной деятельности компании.
Учебный комплекс. — М.: Экоперспектива, 2001 г. — 214с.
Ефимова О. В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений. -М.: Омега-Л, 2010 г.-352 с.
Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности компании. — С-Пб.: Проспект, 2010 г. -424.
с.
Ковалев В. В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. — М.:Финансы и статистика, 2006 г. — 500 с.
Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле.
М.: Новое знание, 2003 г.-526 с.
Родионова В.М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость компании в условиях инфляции. -М.: Перспектива, 1995 г. с-98
Савицкая Г. В. Анализ финансового состояния компании. — М.: Издательство Гревцова, 2008 г.-200 с.
Селезнева Н.Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. — 586 с.
Федорова Г. В. Финансовый анализ компании при угрозе банкротства. Учебное пособие. — М.: ОмегаЛ, 2007. — 386 с.
Финансовый анализ предприятий. Российский и международный опыт. /Под. ред. Э. А. Котляра. — М.: Дагона, 2007. — 422 с.
Шеремет, А Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2008. — 224 с.
Шеремет А.Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 662 с.
Экономический анализ: Учебник / Под ред. Л. Т. Гиляровской — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
Периодические издания Вишневская О. В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности компании по унифицированному графику. // Финансовый менеджмент. — 2007. — № 3. -С. 44−49.
Электронные ресурсы
http://www.cfin.ru/ - Корпоративный менеджмент
ПРИЛОЖЕНИЯ Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3
Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — С-Пб.: Проспект, 2010 г. с.115
Ковалев В. В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. — М.:Финансы и статистика, 2006 г. с.
126.
Анализ финансовой отчетности. // Под редакцией М. В. Мельник.
М.: Омега-Л, 2008 г. с.214
Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле.
М.: Новое знание, 2003 г. с.
38.
Шеремет, А Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2008. с.184
Абрютина М. С. Финансовый анализ. — М.: Дело и Сервис, 2011 г. с. 84.
Грачев А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. — М.: «ДиС», 2006. с.82
Богдановская Л. А. Виноградов Г. Г. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. — Киев.: Вышэйшая школа, 2003 г. с.
93.
Шеремет А.Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. — М.: ИНФРА-М, 2007. с.
144.
Родионова В.М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. — М.: Перспектива, 1995 г. с.
42.
Ермолович Л. Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебный комплекс.
— М.: Экоперспектива, 2001 г. с.78
В. В. Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ. — С-Пб.: Питер, 2005 г. с.
231.
Родионова В.М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. — М.: Перспектива, 1995 г. с 31
Гиляровская Л.Т., Вехорева А. А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. — СПб.: Питер, 2007. с. 33.
Савицкая Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Издательство Гревцова, 2008 г.
