Если ВНД равна или больше требуемой нормы доходности, то проект считается эффективным.
Внутреннюю норму доходности инвестиций определяем методом итераций.
Рис. 2.
6. Динамика изменения ЧДД, дисконтированного CF при ставке дисконтирования равной ВНД Внутреннюю норму доходности инвестиций равна 7114,3%.
Таблица 2.14
Срок окупаемости инвестиций (Ток) (4) — минимальный временной период от начала осуществления инвестиционного проекта, за пределами которого интегральный экономический эффект Эинт = ЧДД становится и остается в дальнейшем неотрицательным, т. е. период окупаемости — время от начала реализации инвестиционного проекта до момента, когда первоначальные инвестиционные вложения и другие затраты, связанные с реализацией инвестиционного проекта, покрываются суммарными результатами (прибылью) от его осуществления. Срок окупаемости иногда называют сроком возмещения или возврата инвестиционных затрат.
Величина срока окупаемости определяется путем решения следующего равенства:
На практике применяют метод приблизительной оценки срока окупаемости (Ток.).
Ток t- - ЧДД (t-) / (ЧДД (t+) — ЧДД (t-));
где: t- - последний период реализации проекта, при котором разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат принимает отрицательное значение;
ЧДД (t-) — последнее отрицательное значение ЧДД;
ЧДД (t+) — первое положительное значение ЧДД.
Срок окупаемости равен 1,6 квартала или 0,4 года. Критерием экономической эффективности инвестиционного проекта является значение срока окупаемости, не превышающее срок реализации проекта.
Расчет точки безубыточности производится по формуле (5):
Тб = Пост расходы / (Цена 1 изделия — Переменные затраты на 1 изделие) На рисунке 3.2 показан график иллюстрирующий определение точки безубыточности для 4 квартала. Ее значение равно 9,9 т в квартал.
Рис. 2.
7. Точка безубыточности
Интегральные показатели экономической эффективности проекта приведены в табл. 2.
15.
Таблица 2.15
Анализ интегральных показателей экономической эффективности проекта реконструкции предприятия характеризует его как приемлемый для реализации и позволяет рекомендовать проект к внедрению.
Заключение
На действующих конверторах процесс прочистки фурм ведется вручную. Для механизации процесса конвертирования, устанавливаем два пневмофурмовщика. работающие по принципу пневматического возвратно-поступательного механизма. В ходе совершенствования установки пневмофурмовщика, высвобождается 5 человек. После внедрения данного мероприятия предполагается увеличение годового выпуска продукции на 10%.
Общая потребность в инвестициях для модернизации составляет 95 515 тыс. руб. В качестве источников финансирования приняты: кредит банка 5% и собственные средства 95%.
В ходе оценки экономической эффективности инвестиционного проекта было проверено его соответствие различным критериям приемлемости. Инвестиционный проект рассмотрен с точки зрения чистого дисконтированного дохода, рентабельности инвестиций, срока окупаемости. Чистый дисконтированный доход проекта 296 798 тыс. руб. Дисконтированный срок окупаемости проекта -0,4 года, индекс доходности — 13,89.
Анализ эффективности инвестиционного проекта показал его приемлемость по всем рекомендуемым критериям. Анализ интегральных показателей экономической эффективности проекта по модернизации производства характеризует его как приемлемый для реализации и позволяет рекомендовать проект к внедрению.
ЛИТЕРАТУРА
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. — М.:Экономика, 2000. — 422 с.
Виленский П. Л. Лившиц В.Н. Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. М.: Дело, 2008. — 1104 с.
Липсиц И. В. Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. М.: Экономистъ, 2007. — 412 с.
Сироткин С. А. Кельчевская Н.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов. — М.: Юнити-Дана. 2009. — 288 с.
Старик Д. В. Расчеты эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 2005. — 496 с.
Сухарев О. С. Шманев С.В. Курьчнов А. М. Экономическая оценка инвестиций. — М.: Альфа-Пресс. 2008. — 244 с.
