руб. Отчетный год, процент от продаж Прогноз, тыс.
руб. 1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 010 40 744 020 100 44 818 422 2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 32 412 169 79,55 35 653 055 3. Валовая прибыль 029 8 331 851 20,45 9 165 367 4. Коммерческие расходы 030 — - 5. Управленческие расходы 040 — - 6.
Прибыль от продаж 050 8 331 851 20,45 9 165 367 7. Сальдо прочих доходов и расходов 100−90 (570 651) -1,4 (627 458) 8. ПВПН 7 761 200 19,05 8 537 909 9. Проценты к уплате 070 (2 820 279) 6,92 (3 102 307) 10.
Инвестиционные доходы 060+080 465 900 — 465 900 11. Прибыль до налогообложения 110 5 406 821 13,27 5 901 502 12. Чистая прибыль 140 4 068 934 10 4 441 209
Бюджет движения денежных средств составляется косвенным методом. Форма отчета приводится в таблице 11.
Таблица 11 — Бюджет движения денежных средств на 2010 год Показатели Значения Текущая деятельность Чистая прибыль 4 441 209
Плюс Амортизационные отчисления — Минус Изменение суммы текущих активов — Краткосрочные финансовые вложения 299 569
Дебиторская задолженность 387 549
Запасы 41 122
Плюс Изменение суммы текущих обязательств — Кредиторская задолженность 556 798
Чистый денежный поток по текущей деятельности 4 269 767
Инвестиционная деятельность — Минус Изменение суммы долгосрочных активов — Нематериальные активы — Основные средства 4 524 859
Незавершенные капитальные вложения — Долгосрочные финансовые вложения — Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности 4 524 859
Финансовая деятельность — Плюс Изменение суммы задолженности — Краткосрочные кредиты и займы 376 709
Долгосрочные кредиты и займы — Плюс Изменение суммы собственных средств — Уставный капитал — Резервный капитал — Чистый денежный поток по финансовой деятельности 376 709
Чистый денежный поток 121 617
Плюс Денежные средства на начало периода 1 581 347
Денежные средства на конец периода 1 702 964
Главное преимущество метода процента от продаж состоит в том, что он прост и недорог при использовании. Однако при его применении исходят из того, что предприятие работает на полную мощность и, следовательно, не имеет внутрипроизводственных резервов для обеспечения планируемого увеличения объема продаж, в связи с чем возникает необходимость в дополнительном внешнем финансировании. Этот метод должен применяться с особой осторожностью, если предприятие такие резервы имеет.
3.2 Расчет целесообразности внедрения новых процедур инкассации задолженности (для сокращения просроченной задолженности) Эффективным средством сокращения потерь от задержки заказчиком расчетов с поставщиками является факторинг — финансирование факторинговой компанией (как правило — банком) поставщика под уступку денежного требования к заказчику.
Фактически банк кредитует поставщика под залог права требования долга: сразу после заключения соглашения (как правило, в течение 2 — 3 дней) банк переводит на счет поставщика от 70 до 90% от суммы долга, а остальную часть — от 10 до 30% за вычетом процентов за кредит и комиссионного вознаграждения перечисляют после инкассации задолженности. Ставка процента за кредит не отличается от обычной ставки по краткосрочным кредитам (например, 14% годовых), а размер комиссионного вознаграждения составляет от 1 до 3% от суммы долга.
Если факторинговое обслуживание банком предприятия-поставщика осуществляется на постоянной основе, то ставка комиссионного вознаграждения обычно устанавливается близко к низшей границе интервала. Что касается процентов за кредит, то они не отличаются от процентов по любым другим долговым обязательствам (займам, кредитам), относятся к внереализационным расходам в установленном порядке и уменьшают облагаемую налогом прибыль. А комиссионное вознаграждение представляет собой плату за услуги банка, которые состоят в анализе и оценке требований поставщика к заказчикам (должникам), контроле за осуществлением платежей, переводе полученных средств на счет поставщика, и другие услуги, предусмотренные факторинговым соглашением. В отличие от платежей процентов за кредит комиссионное вознаграждение, как и оплата иных услуг, облагается НДС.
Факторинговая операция выгодна поставщикам, так как ускоряет оборот средств, не требуя при этом существенных затрат. Если, например, общая сумма задолженности заказчиков составляет 900 тыс. руб., банк по факторинговому соглашению предоставляет 80% (т.е. 720 тыс. руб.), а сумму долга удалось взыскать с заказчика через 94 дня, то при комиссионном вознаграждении в размере 2% расходы поставщика составляют:
а) проценты за кредит:
(720*14*94)/(365*100) = 26 тыс.
руб.
б) комиссионное вознаграждение:
900 * 2% = 18 (тыс. руб.);
в) итого: 26 + 18 = 44 (тыс. руб.).
Если продолжительность финансового цикла предприятия составляет, например, 6 месяцев, то, затратив полученные 720 тыс. руб. на производство и реализацию продукции, предприятие при рентабельности в 10 — 15% вернет затраченные на факторинг средства.
Дебиторская задолженность, в отличие от таких элементов оборотных активов, как запасы материалов или готовой продукции, относится к ненормируемым оборотным активам. Но отсутствие утверждаемых нормативов не означает, что ее нельзя планировать.
Исходя из объективной оценки своих финансовых возможностей предприятие должно на каждый квартал определять предельную сумму отсрочек платежа, которая может быть предоставлена покупателям. В соответствии с картотекой покупателей (заказчиков), взаимоотношений с ними определяются целесообразность и условия предоставления отсрочки платежа и предусматриваются в договорах положения, побуждающие заказчиков избегать нарушения условий расчетов.
Для целей планирования дебиторской задолженности целесообразна ее группировка по признаку возможности управления ею:
а) формируемая организацией в соответствии с маркетинговой политикой. С учетом финансового состояния организации определяется возможность предоставления заказчику товарного коммерческого кредита. Эта часть дебиторской задолженности поддается четкому планированию на год с разбивкой по кварталам, месяцам, а частично — по конкретным заказчикам;
б) складывающаяся в процессе делового оборота в результате нарушения заказчиками предусмотренных контрактами сроков платежей. Ее невозможно планировать, но можно прогнозировать исходя из сложившейся динамики.
К управлению дебиторской задолженностью относится и формирование резерва по сомнительным долгам. Создание резерва должно быть предусмотрено учетной политикой предприятия. Отчисления в резерв по сомнительным долгам относятся к внереализационным расходам и уменьшают облагаемую налогом прибыль. Расходы на формирование резервов по сомнительным долгам регламентируются ст. 269 НК РФ. Сумма резерва определяется по результатам инвентаризации дебиторской задолженности на последний день отчетного периода в следующем порядке:
Таблица 12 — Порядок создания резерва по сомнительным долгам Срок возникновения задолженности, дней Размер создаваемого резерва (в % от суммы долга) Свыше 90
От 45 до 90
До 45 100
(резерв не создается) Резерв создается по каждому сомнительному долгу, не погашаемому в течение 45 дней, если он не обеспечен залогом, поручительством или банковской гарантией.
При этом общая сумма создаваемого резерва не может превышать 10% выручки от реализации последнего отчетного периода.
Резерв используется на покрытие убытков от списания безнадежных, нереальных к взысканию долгов в связи с истечением срока исковой давности (банкротством или ликвидацией организации-должника). Создание резерва смягчает отрицательные последствия списания безнадежных долгов, но не устраняет их. Поэтому предприятиям необходима взвешенная политика финансовых взаимоотношений с заказчиками:
— предоставлять отсрочку или рассрочку платежа только при наличии уверенности в надежности заказчика;
— вести картотеку заказчиков и следить за динамикой их финансового состояния; при отсутствии информации от заказчика требовать предоплаты или поручительства.
Обоснование вида кредитной политики ОАО «Уралсвязьтелеком» осуществим в таблице 13 путем обоснования решений по кредитным условиям и новой системы инкассации.
Таблица 13 — Обоснование политики управления дебиторской задолженностью, тыс. руб.
Показатели Расчеты Обоснование новых условий оплаты 1. Дополнительная прибыль 833 516 2. Дополнительные затраты на ведение дебиторской задолженности В том числе:
— дополнительные затраты на инкассирование
— затраты на финансирование дополнительной ДЗ
81 488 3. Вывод о целесообразности (п. 1 — п.2) 650 168
Обоснование целесообразности новой процедуры инкассации 4. Дополнительные затраты на инкассирование 81 488 5. Экономия затрат на финансирование дебиторской задолженности 81 488 6. Вывод о целесообразности (п. 5 — п.4) -20 372
Приведенные в таблице 13 данные по обоснованию политики управления дебиторской задолженностью указывают на то, что и изменение условий оплаты и отгрузка продукции по факторингу могут быть приняты на данном предприятии, т.к. в первом случае дополнительно полученная прибыль от предоставления дополнительной отсрочки составит 650 168 тыс. руб. Во втором же случае, затраты в целом равны экономии на финансировании дебиторской задолженности, т.к. по сути меняется лишь схема финансирования, тем не менее в данном случае происходит ускорение оборачиваемости денежных средств предприятия, что также является для предприятия определяющим фактором.
Заключение
В данной работе был проведен анализ показателей дебиторской задолженности ОАО «Уралсвязьинформ» за 2008;2009 гг.
За анализируемый период наблюдается сокращение как краткосрочной так и долгосрочной дебиторской задолженности, это положительный момент в работе предприятия. Причем, в структуре дебиторской задолженности снизилась доля долгосрочной дебиторской задолженности в пользу краткосрочной.
Как важнейший элемент оборотных активов предприятия дебиторская задолженность оказывает серьезное влияние на различные финансовые показатели предприятия: оборачиваемость и рентабельность, ликвидность и платежеспособность, финансовую и рыночную устойчивость, продолжительность операционного и финансового цикла. В силу этого определение характера кредитной политики, степень ее агрессивности — многофакторная проблема, не имеющая однозначного решения.
Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.
Задачами управления дебиторской задолженностью являются:
— ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;
— выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;
— определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;
— ускорение востребования долга;
— уменьшение бюджетных долгов;
— оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью.
Список использованной литературы Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2008. — 240 с.
Волнин В. А. Кредитная политика предприятия: переход к системному управлению// Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет, 2010. — № 5.
Гукова А.В., Аникина И. Д. Индикаторы финансовой безопасности предприятия // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2007. -№ 2.
Едронова В.Н., Чемоданова Ю. В. Управление рисками дебиторской задолженности// Финансы и кредит, 2006. — № 33.
Илышева Н.Н., Крылов С. И. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. 240 с.
Киперман Г. Управление дебиторской задолженностью// Финансовая газета. Региональный выпуск, 2006. — № 12.
Краткосрочная финансовая политика на предприятии: Учеб. пособие/ С. А. Мицек. — М.:КНОРУС, 2007.
Крылов С. И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2007. — 174 с.
Крылов С. И. Прогнозирование бухгалтерского баланса коммерческой организации методом процента от продаж// Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет, 2010. — № 4.
Крылов С. И. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: Монография. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2007. 357 с.
Любушин Н.П., Бабичева Н. Э. Анализ методик по оценке финансового состояния организации // Экономический анализ: теория и практика. — 2006. — N 22(79).
Малафеева М.В., Стулова О. Е. Оценка влияния дебиторской задолженности на цикл денежного обращения// Экономический анализ: теория и практика, 2009. — № 9.
Мездриков Ю. В. Аналитическое обеспечение управления дебиторской задолженностью// Экономический анализ: теория и практика, 2008. — № 5.
Могилевский, И. А. Корпорации в России: Правовой статус и основы деятельности [Текст]: учеб. пособие / И. А. Могилевский, С. Д. Самойлов. — 2 — е изд. — М.: Дело, 2007. — 480с.
Поздняков В.Я., Прудников В. М. Экономика предприятия (фирмы). — М.:ИНФРА-М. — 2008. — 319 с.
Предпринимательство: учебник / Под ред. М. Г. Лапусты. — 3 — е изд., испр. и доп. — М.: ИНФРА — М, 2004. — 534с.
Экономика предприятия (фирмы): Учебник / Под ред. проф. О. И. Волкова и доц.
О.В. Девяткина. — 3-е изд., перераб. и доп. ;
М.: ИНФРА-М, 2007. — 314 с.
Обеспечение финансовой устойчивости и рост рыночной стоимости предприятия
Повышение конкурентоспособности бизнеса
Повышение капитализации и инвестиционной привлекательности бизнеса
Повышение деловой репутации
Увеличение объемов продаж и занимаемой доли рынка
Расширение географии продаж
Диверсификация выпуска продукции, расширение ассортимента
Увеличение числа постоянных покупателей
Увеличение производственных мощностей
Увеличение темпов роста доходов/доходности и прибыли/рентабельности
Снижение налоговой нагрузки
Рефинансирование дебиторской задолженности посредством вхождения в капитал контрагента
Привлечение дополнительных инвестиций посредством секьюритизации дебиторской задолженности
Рост имиджа среди покупателей и поставщиков
Повышение публичности
Инвестиции в бизнес контрагента в целях стратегического партнерства
Содержание кредитной политики на различных этапах кредитного процесса на предприятии
Образование дебиторской задолженности
Мониторинг дебиторской задолженности
Работа с проблемными кредитами
Оценка надежности покупателей и определение рейтинга дебиторов
Установка сроков предоставления кредита с учетом специфики товара и покупателя
Разработка системы скидок и наценок
Разработка системы кредитных лимитов
Разработка системы штрафных санкций
Сценарный анализ влияния дебиторской задолженности клиента на результаты деятельности предприятия, финансовое состояние и рыночную стоимость
Формирование резервов по сомнительным долгам
Оценка рыночной стоимости, качества дебиторской задолженности и конкурентного эффекта ведения кредитной политики
Оценка соблюдения платежной дисциплины клиента
Контроль изменения рейтинга дебитора
Контроль исполнения прогнозируемого сценария поведения дебитора
Контроль изменения рыночной стоимости, качества дебиторской задолженности, конкурентного эффекта ведения кредитной политики
Использование методов судебного взыскания и организации претензионной работы
Использование экономических методов взыскания и реструктуризация дебиторской задолженности
