Денежная система России: элементы и этапы становления

В период финансового кризиса повышается роль и ответственность государственного регулирования экономики, в частности денежно-кредитной сферы.

У правительства имеются как минимум два макроэкономических инструментария — это фискальная и денежно-кредитная политика, которые представлены разветвленным инструментарием.

Кредитная и денежная системы как важнейшие звенья системы финансов призваны способствовать выполнению целого ряда задач публичного характера. Политика любого государства напрямую связана с процессом аккумуляции, распределения и использования денежных средств. Именно поэтому финансовая политика и ее реализация напрямую зависят от достижения тех задач, которые решаются в процессе денежно-кредитного регулирования.

Традиционно в научной литературе под денежно-кредитной политикой понимают совокупность мероприятий, связанных с упорядочением денежного обращения и кредитных отношений и направленных на сдерживание инфляции и выравнивание платежного баланса.

Согласно опубликованной денежно-кредитной политике банка в 2010 году ожидается некоторое улучшение внешних условий развития российской экономики после их резкого ухудшения в 2009 году. Международные организации прогнозируют постепенное возобновление роста мировой экономики. По прогнозу МВФ (октябрь 2009 года) производство товаров и услуг в мире в 2010 году возрастет на 3,1% (в 2009 году — сократится на 1,1%). Однако не исключается возможность более медленного роста мирового ВВП. В 2011 и 2012 годах ожидается повышение темпов роста мировой экономики. Оживление мировой экономики будет способствовать восстановлению отечественного производства и росту экспорта. Инфляция в странах — торговых партнерах России в 2010 году прогнозируется относительно низкой, что не будет создавать дополнительных рисков ускорения роста цен в стране.

На мировых финансовых рынках сохранятся низкие процентные ставки. Тем не менее МВФ и Всемирный банк прогнозируют некоторое повышение в 2010 году уровня краткосрочных процентных ставок в США и зоне евро. Предполагаемые соотношения между процентными ставками в России и зарубежных странах сохраняют возможность притока капитала в российскую экономику. В то же время риск оттока капитала остается высоким.

Цена на нефть на мировых энергетических рынках является важнейшим фактором, оказывающим влияние на состояние российской экономики. В связи с этим Банк России рассмотрел четыре варианта условий проведения денежно-кредитной политики в 2010 — 2012 годах, два из которых соответствуют прогнозам Правительства Российской Федерации.

В рамках первого варианта, который Банк России рассмотрел дополнительно к прогнозам Правительства Российской Федерации, предполагается снижение в 2010 году среднегодовой цены на российскую нефть на мировом рынке до 45 долларов США за баррель. В этих условиях реальные располагаемые денежные доходы населения могут снизиться на 0,6%, инвестиции в основной капитал — на 2,5%. Объем ВВП увеличится на 0,2%.

В качестве второго варианта рассматривается прогноз, положенный в основу проекта федерального бюджета. Предполагается, что в 2010 году цена на российскую нефть может составить 58 долларов США за баррель.

Согласно этому варианту прогнозируется оживление в экономике вследствие реализации инвестиционных программ естественных монополий и государственной поддержки приоритетных направлений социально-экономического развития. Прирост реальных располагаемых денежных доходов населения и инвестиций в основной капитал может составить 0,4 и 1,0% соответственно. Экономический рост в этих условиях ожидается на уровне 1,6%.

В рамках третьего варианта в 2010 году предусматривается повышение цены на российскую нефть до 68 долларов США за баррель. В этих условиях реальные располагаемые денежные доходы населения могут увеличиться на 1,4%. Инвестиции в основной капитал ожидаются выше уровня 2009 года на 4,5%. Объем ВВП в этом случае может возрасти на 3,0%.

Банк России не исключает возможности более высокого роста цен на нефть на мировом рынке. Согласно четвертому варианту прогноза предполагается, что цена на российскую нефть в 2010 году возрастет до 80 долларов США за баррель. На фоне значительного улучшения внешних условий темпы роста основных экономических показателей прогнозируются выше, чем в третьем варианте. Прирост реальных располагаемых денежных доходов населения может составить 2,4%, инвестиций в основной капитал — 8,0%. Прирост ВВП в этом случае ожидается на уровне 4,4%.

В первом варианте прогноза, предусматривающем ухудшение конъюнктуры рынка энергоносителей, в 2010 году экспорт товаров и услуг может сократиться до 305,9 млрд. долларов США, а положительное сальдо баланса торговли товарами и услугами — до 53,0 млрд. долларов США.

Сценарные условия второго и третьего вариантов предусматривают рост объемов экспорта товаров и услуг до 348,5 — 384,0 млрд. долларов США, положительное сальдо торговли товарами и услугами в 2010 году составит в этом случае 77,2 — 98,3 млрд. долларов США. В сценарии с наиболее благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой сырьевых рынков (четвертый вариант) экспорт товаров и услуг оценивается в 425,5 млрд. долларов США, а активное сальдо торговли товарами и услугами — в 128,5 млрд. долларов США.

Дефицит баланса доходов и текущих трансфертов в 2010 году ожидается в диапазоне 31,4 — 44,3 млрд. долларов США.

Отрицательное сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами в 2010 году снизится по всем вариантам прогноза. Согласно четвертому варианту оно составит 14,5 млрд. долларов США, что в 2,2 раза меньше показателя 2009 года. Наращивание внешних обязательств экономики в больших объемах, чем в 2009 году, предполагается во всех, кроме первого, вариантах прогноза. На фоне относительно меньших темпов прироста иностранных активов это обусловит снижение чистого вывоза частного капитала за рубеж до уровня от 25 до 10 млрд. долларов США в зависимости от варианта прогноза.

Положительное сальдо счета текущих операций в первом варианте прогноза будет недостаточным для компенсации отрицательного сальдо финансового счета, что вызовет превышение спроса на иностранную валюту над предложением на внутреннем рынке и необходимость корректирующего воздействия Банка России на курсовую динамику. Объем сокращения валютных резервов составит в этом случае 8,0 млрд. долларов США. При более благоприятном развитии ситуации на мировых рынках во втором — четвертом вариантах будет наблюдаться рост валютных резервов на 15,5 — 69,7 млрд. долларов США.

Прогноз платежного баланса до 2012 года охватывает широкий спектр потенциальных изменений среднегодовых цен на нефть сорта «Юралс»: в пределах 45 — 87 долларов США за баррель в 2011 году и 45 — 95 долларов США за баррель в 2012 году.

В 2011 — 2012 годах во всех вариантах прогноза счет текущих операций будет сведен с положительным сальдо. В 2012 году в условиях низких цен на нефть в первом варианте оно составит 1,8 млрд. долларов США. Согласно второму варианту прогноза профицит счета текущих операций составит 16,9 млрд. долларов США. В третьем и четвертом вариантах прогноза при умеренном росте дефицита баланса доходов и текущих трансфертов в 2012 году ожидается положительное сальдо счета текущих операций в размере 48,0 — 83,2 млрд. долларов США.

Отрицательное сальдо финансового счета в 2011 году в первых трех вариантах прогноза значительно сократится по сравнению с 2010 годом, а в четвертом варианте станет положительным. В 2012 году на фоне активизации привлечения капитала банковским сектором сальдо финансового счета будет положительным.

В условиях первого варианта прогноза в 2011 году предполагается небольшое увеличение валютных резервов — на 3,7 млрд. долларов США. Согласно второму и третьему вариантам профицит текущего счета существенно превысит дефицит финансового счета, что приведет к росту резервов на 21,6 — 51,2 млрд.

долларов США. В четвертом варианте положительные сальдо счета текущих операций и финансового счета обеспечат рост резервов на 88,9 млрд. долларов США. В 2012 году кумулятивный эффект положительного сальдо счета текущих операций и финансового счета обусловит устойчивое превышение предложения иностранной валюты над спросом и соответствующее увеличение резервных активов на 10,2 — 106,7 млрд. долларов США.

В зависимости от варианта прогноза увеличение объема ВВП в 2011 и 2012 годах ожидается в диапазоне 2,4 — 5,5%.

В соответствии со сценарными условиями функционирования российской экономики и основными параметрами прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2010 год и плановый период 2011 и 2012 годов Правительство Российской Федерации и Банк России определили задачу снизить инфляцию в 2010 году до 9 — 10%, в 2011 году — до 7 — 8%, в 2012 году — до 5 — 7% (из расчета декабрь к декабрю). Указанной цели по общему уровню инфляции на потребительском рынке соответствует базовая инфляция на уровне 8,5 — 9,5% в 2010 году, 6,5 — 7,5% в 2011 году и 4,5 — 6,5% в 2012 году.

Согласно прогнозу социально-экономического развития Российской Федерации, положенному в основу проекта федерального бюджета, в 2010 году ожидается восстановление положительных темпов экономического роста. Оживление экономики, а также возобновление роста цен на активы обусловят увеличение трансакционной составляющей спроса на деньги. Снижение инфляции и девальвационных ожиданий также будет способствовать росту спроса на национальную валюту как на средство сбережения. В связи с этим диапазон изменения темпов прироста денежного агрегата М2 в 2010 году в зависимости от вариантов развития экономики может составить 8 — 18%.

Предполагаемое постепенное улучшение макроэкономической ситуации будет способствовать стабилизации темпов прироста спроса на деньги в 2011 и 2012 годах. В зависимости от вариантов прогноза диапазон темпов прироста денежного агрегата М2 может составить 10 — 20 и 12 — 21% соответственно.

Денежная программа на 2010 — 2012 годы представлена в четырех вариантах, соответствующих вариантам прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2010 — 2012 годы.

Расчеты по программе на 2010 — 2012 годы осуществлены исходя из показателей спроса на деньги, соответствующих целевым ориентирам по инфляции, прогнозируемым темпам роста ВВП и его составляющих, а также динамике валютного курса, заложенного в прогнозы изменения платежного баланса. В зависимости от сценарных вариантов развития темп прироста денежной базы в узком определении в 2010 году может составить 8 — 17%, в 2011 году — 11 — 19%, в 2012 году — 13 — 19%.

Для первого варианта денежной программы на протяжении всего прогнозного периода увеличение чистых внутренних активов (ЧВА) является основным источником роста денежной базы. Второй — четвертый варианты программы разработаны в предположении о росте чистых международных резервов (ЧМР) в 2010 — 2012 годах, который по этим вариантам станет основным источником увеличения денежной базы.

В рамках первого варианта денежной программы в 2010 году ожидается снижение чистых международных резервов на 0,2 трлн. рублей и увеличение ЧВА на 0,7 трлн. рублей. Объем чистого кредита расширенному правительству в этом варианте программы в 2010 году может вырасти на 2,3 трлн. рублей, а объем чистого кредита банкам — снизиться на 1,2 трлн. рублей.

Исходя из прогноза платежного баланса в условиях этого варианта ЧМР увеличиваются в 2011 году на 0,1 трлн. рублей, в 2012 году — на 0,3 трлн. рублей. При этом чистые внутренние активы увеличиваются ежегодно на 0,5 трлн. рублей. В 2011 — 2012 годах для обеспечения такой динамики предусматривается ежегодное повышение объема чистого кредита расширенному правительству примерно на 0,6 трлн. рублей при незначительном увеличении чистого кредита банкам.

По второму варианту программы, параметры которого соответствуют проекту федерального бюджета на соответствующий период, в 2010 году прогнозируется рост ЧМР на 0,5 трлн. рублей. С учетом оценки денежной базы это потребует увеличения ЧВА на 0,2 трлн. рублей. Ожидается, что в структуре ЧВА чистый кредит расширенному правительству возрастет на 1,8 трлн. рублей, а чистый кредит банкам снизится на 1,3 трлн. рублей.

В 2011 году по данному сценарию предполагается увеличение ЧМР на 0,6 трлн. рублей, что потребует увеличения чистых внутренних активов на 0,2 трлн. рублей. Исходя из оценки прироста чистого кредита расширенному правительству на 0,8 трлн.

рублей чистый кредит банкам может сократиться на 0,3 трлн. рублей. В 2012 году предусматривается, что рост денежной базы будет обеспечен за счет увеличения ЧМР на 0,9 трлн. рублей и ЧВА — на 0,2 трлн. рублей. При этом в структуре прироста чистых внутренних активов изменение чистого кредита расширенному правительству и чистого кредита банкам ожидается примерно таким же, как в 2011 году.

По третьему и четвертому вариантам денежной программы прогнозируемое увеличение ЧМР в 2010 — 2012 годах превышает объем, требуемый для обеспечения прироста денежной базы, что предопределяет абсолютное снижение чистых внутренних активов.

Согласно третьему варианту в 2010 году прогнозируется увеличение ЧМР на 1,2 трлн. рублей при снижении ЧВА на 0,4 трлн. рублей.

В этих условиях чистый кредит расширенному правительству увеличится на 1,5 трлн. рублей, а чистый кредит банкам снизится на 1,7 трлн. рублей. В 2011 и 2012 годах данный вариант денежной программы предусматривает увеличение ЧМР на 1,5 и 2,0 трлн. рублей при снижении

ЧВА на 0,5 и 0,8 трлн. рублей соответственно. При параметрах, соответствующих данному варианту, чистый кредит расширенному правительству в 2011 — 2012 годах практически не изменится. Для обеспечения прогнозируемой динамики потребуется снижение чистого кредита банкам примерно на 0,3 трлн.

рублей в 2011 году и на 0,2 трлн. рублей в 2012 году.

Прогноз показателей приведен в приложении к работе.

Четвертый вариант программы предполагает в 2010 году рост ЧМР почти на 2 трлн. рублей и снижение ЧВА на 1,2 трлн. рублей. При этом чистый кредит расширенному правительству увеличится на 0,9 трлн. рублей, а чистый кредит банкам сократится на 1,9 трлн. рублей.

В 2011 и 2012 годах рост ЧМР составит 2,6 и 3,1 трлн. рублей, что повлечет за собой сокращение ЧВА на 1,5 и 1,8 трлн. рублей соответственно. Условия данного варианта предполагают возможность значительного роста бюджетных доходов по сравнению с другими вариантами программы. Поэтому ожидается, что чистый кредит расширенному правительству снизится в 2011 году на 0,8 трлн. рублей и в

2012 году — на 0,7 трлн. рублей. Снижение чистого кредита банкам составит 0,4 трлн. рублей в 2011 году и 0,3 трлн. рублей в 2012 году.

Параметры денежной программы не являются жестко заданными и могут быть уточнены в соответствии со складывающейся макроэкономической ситуацией, изменением влияния на состояние денежно-кредитной сферы ключевых внутренних и внешних факторов. В целях адекватного реагирования на изменение состояния денежно-кредитной сферы и учета возможных рисков при реализации денежно-кредитной политики Банк России будет применять весь спектр инструментов, имеющихся в его распоряжении.

Политика валютного курса Банка России в 2010 — 2012 годах будет направлена на сглаживание существенных колебаний курса рубля к корзине основных мировых валют. В этот период Банк России видит своей задачей создание условий для реализации модели денежно-кредитной политики на основе инфляционного таргетирования при постепенном сокращении прямого вмешательства в процессы курсообразования. При этом параметры курсообразования при переходе к новой модели денежно-кредитной политики будут определяться с учетом задач по сдерживанию инфляции и обеспечению условий для диверсификации экономики.

В среднесрочной перспективе система инструментов денежно-кредитной политики Банка России будет ориентирована на создание необходимых условий для реализации эффективной процентной политики.

По мере снижения темпов инфляции и инфляционных ожиданий Банк России намерен продолжить линию на снижение уровня ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности. Дальнейшие шаги Банка России по снижению (изменению) процентных ставок будут определяться развитием инфляционных тенденций, динамикой показателей производственной и кредитной активности, состоянием финансовых рынков.

В случае образования существенного дефицита ликвидности банковского сектора Банк России продолжит использование всего спектра инструментов рефинансирования, что предполагает сочетание как операций по предоставлению ликвидности под обеспечение (прежде всего операции прямого РЕПО на аукционной основе и по фиксированной ставке), так и операций по предоставлению кредитов без обеспечения, которые были введены Банком России в рамках реализации антикризисных мер в октябре 2008 года. Расширение спектра сроков предоставления рефинансирования (от 1 дня до 1 года) позволит Банку России более гибко управлять текущей ликвидностью и оказывать стимулирующее воздействие на кредитную активность банковского сектора и формирование долгосрочных процентных ставок денежного рынка.

При этом в среднесрочной перспективе политика Банка России будет направлена на дальнейшее повышение потенциала обеспеченных залогами инструментов рефинансирования в рамках реализации перехода к механизму рефинансирования кредитных организаций с использованием единого пула обеспечения. Банк России продолжит работу, направленную на повышение доступности инструментов рефинансирования (кредитования) для кредитных организаций, в частности, за счет расширения перечня активов, используемых в качестве обеспечения по операциям рефинансирования.

При формировании избыточного денежного предложения Банк России будет использовать в качестве инструментов его стерилизации операции с ОБР и операции по продаже государственных облигаций из собственного портфеля. Банк России также продолжит проведение депозитных операций в качестве инструмента краткосрочного «связывания» свободной ликвидности кредитных организаций. При этом будут применяться рыночные инструменты изъятия свободной ликвидности — депозитные аукционы, а также инструменты постоянного действия — депозитные операции по фиксированным процентным ставкам.

В 2010 — 2012 годах Банк России продолжит осуществлять взаимодействие с Правительством Российской Федерации как в области развития финансового рынка, так и в области реализации курсовой политики. В частности, введенный в 2008 году Минфином России совместно с Банком России механизм размещения временно свободных бюджетных средств на депозиты в кредитных организациях может быть использован в качестве дополнительного канала предоставления ликвидности. В то же время потенциал данного инструмента существенно ограничивается параметрами федерального бюджета.

Кроме того, Банком России совместно с Минфином России будет осуществляться разработка мер по совершенствованию рынка государственных облигаций, что должно способствовать повышению эффективности использования операций Банка России с государственными ценными бумагами в целях регулирования денежного предложения.

Банк России в 2010 году и в период 2011 и 2012 годов продолжит использование обязательных резервных требований в качестве инструмента регулирования ликвидности банковского сектора.

В зависимости от изменения макроэкономической ситуации, ресурсной базы российских кредитных организаций и с учетом других факторов Банк России при необходимости может принять решение относительно изменения нормативов обязательных резервов и их дифференциации. Вместе с тем Банк России не исключает дальнейшего повышения коэффициента усреднения обязательных резервов, позволяющего компенсировать ликвидность кредитным организациям при выполнении ими обязательных резервных требований.

Заключение

Целью настоящей работы является исследование денежной системы России: элементов и этапов становления. В ходе подготовки и написании настоящей работы были достигнуты следующие результаты.

Денежная система играет важную роль в рыночной экономике, являясь инструментом, способствующем решению проблем, возникающих в условиях современного рынка. Денежная система — это форма организации денежного обращения в государстве, сложившаяся исторически и закрепленная действующим законодательством.

В основе денежной системы находится денежное обращение, под которым понимается процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах, обслуживающий обращение товаров и услуг, движение капитала.

Денежное обращение подразделяется на две сферы: наличную и безналичную. Наличное обращение является движением наличных денег, которые представлены банкнотами, или банковскими билетами, казначейскими билетами, металлическими разменными монетами. Безналичное обращение — движение стоимости без участия наличных денег путем перечисления денежных средств по счетам кредитных организаций.

Известны различные типы денежных систем. В зависимости от вида денег они подразделяются на системы металлического обращения и системы неразменных бумажных денег. К системам металлического обращения относятся биметаллизм и монометаллизм. В настоящее время практически во всех странах мира, включая РФ, функционируют денежные системы, основанные на системе неразменных бумажных денег. Основными особенностями такого стандарта являются: отмена официального золотого содержания и обмена банкнот на золото; уход золота из внутренних и международных расчетов; выпуск бумажных денег для банковского кредитования экономики; развитие безналичного денежного оборота и сокращение наличного; монополизация государством эмиссии наличных денежных знаков; возрастание роли государственного регулирования денежного обращения.

Развитие экономики России способствует появлению сложных задач: финансовая стабилизация экономики и создание условий, благоприятных для инвестирования.

Решение этих задач требует особого внимания к организации денежного обращения. В России функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого банка в рамках единой денежно-кредитной системы страны возложены на ЦБ РФ, что законодательно закреплено в ФЗ № 86-ФЗ от 10.

07.2002г.

Приоритетными задачами денежно-кредитной политики являются снижение темпов инфляции, обеспечение устойчивой динамики обменного курса национальной валюты, для исключения валютных кризисов и поддержания валютной конкурентоспособности отечественной экономики. Следует помнить, что все меры, которые проводятся в рамках осуществления денежно-кредитной политики, должны быть направлены в первую очередь на повышение уровня жизни населения и на стабилизацию экономики.

Эффективность проводимой денежно-кредитной политики в стране также зависит от того, насколько она согласовано проводится в сочетании с другими экономическими реформами. Следовательно, можно предположить, что политическая стабильность в стране и рост экономики России, будут способствовать реализации денежно-кредитной политики. Поэтому считаю, что несмотря на высокие темпы инфляции в настоящее время, в перспективе экономика страны станет более стабильной, чему конечно же будет способствовать развитие денежной системы.

Список литературы

Афонина С. Электронные деньги. Серия: Наука делать деньги. / С. Афонина — СПб.: Издательство: Питер — 128 с.;

Бельский К.С. К вопросу о понятии денежной системы Российской Федерации. / К. С. Бельский // Финансовое право, 2005, N 8;

Бельский К.С. О юридической природе денег. /К.С. Бельский // Государство и право. 2005. N 12. С. 23 — 29.;

Бирюков Ю. С. Легализация денежных средств и финансовый кризис. / Ю. С. Бирюков // Российская юстиция, 2009, N 11;

Воскобойников А. Киберденьги — новая виртуальная реальность. А. Воскобойников // The Retail Finance, N 2, 2005;

Выступление Председателя Банка России С. М. Игнатьева на XX Съезде Ассоциации российских банков // Вестник Банка России. 2009. N 22;

Горбунова О.Н., Денисов Е. Р. Некоторые вопросы финансово-правового регулирования денег и денежного оборота в Российской Федерации. / О. Н. Горбунова, Е. Р. Денисов // Финансовое право, 2007, N 8;

Грачева М. Центральные банки в эпоху электронных денег: потеря былого могущества? / М. Грачева // Мир электронной коммерции, 2000, N 12.;

Денисов Е.Р. Финансово-правовые основы денежной системы РФ: / Е. Р. Денисов — М.: 2003. С. 18.;

Ефремкина О. В. Электронные деньги: правовой аспект. / О. В. Ефремкина // Глобалистика. Энциклопедия, 2003. С. 325 — 326;

Историко-экономический альманах. Выпуск 1. Серия: Окна и зеркала. М.: — Издательство: Академический проект, 2004 г., 464 стр.;

Калистратов Н.В., Кузнецов В. А., Пухов А. В. Принципы функционирования элетронных платежных систем./ Н. В. Калистратов, В. А. Кузнецов, А. В. Пухов // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке, 2006, N 7−8;

Калистратов Н.В., Кузнецов В. А., Пухов А. В. Принципы функционирования элетронных платежных систем. / Н. В. Калистратов, В. А. Кузнецов, А. В. Пухов // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке, 2006, N 7−8;

Карташов А.В. Денежно-кредитная политика банка России в условиях финансовой неустойчивости. / А. В. Карташов // Юридическая работа в кредитной организации, 2009, N 2;

Коваленко Г. Н. Господство наличных денег продолжиться. / Г. Н. Коваленко // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке, 2009, N 6;

Кочергин Д. А. Электронные деньги. Теория и анализ моделей эмиссии. / Д. А. Кочерыгин — СПб.: Издательство: Издательство Санкт-Петербургского университета, 2006 -162 с.;

Лаутс Е. Б. Правовые вопросы совершенствования инструментов регулирования банковской системы в условиях финансового экономического кризиса. / Е. Б. Лаутс // Банковское право, 2009, N 6;

Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля. Антология. — М.; Издательство: Международные отношения, 2006 г. 328 стр.;

Назаров В. Н. Деньги как категория финансового права. / В. Н. Назаров // Финансовое право, 2009, N 7;

Николаев И. А. Макроэкономические ориентиры и антикризисные меры мотивации бизнеса. / И. А. Николаев // Финансовые и бухгалтерские консультации, 2009, N 4;

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год // Деньги и кредит. 2007. № 9. С.4−30;

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов // Вестник Банка России. 2008. N 66. С. 18.;

Попок И. Электронные деньги — современный помощник бухгалтера. / И. Попок // Практическая бухгалтерия, 2006, N 10;

Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения. Избранное. P rinciples of Political Economy and Taxation. S

elected Works. Серия: Антология экономической мысли./ Д. Рикардо — М.: Авторский сборник, Издательство: Эксмо, 2007 г. т, 960 стр.;

Ротбард Мюррей Государство и деньги. Как государство завладело денежной системой общества. What Has Government Done to Our Money?./ Ротбард Мюррей — М.: Издательство: Социум, 2004 г., 176 с.

Рудичева Н. И. Вопросы денежной системы России. / Н. И. Рудичева // Юридическая работа в кредитной организации, 2006, N 4;

Рудый К. В. Финансовые, денежные и кредитные системы зарубежных стран. Учебное пособие. Серия: Экономическое образование. / К.В. Рудый- М.: Издательство: Новое знание, 2004 г., 400 стр.;

Русских А. Ю. Денежный фактор в системе экономической безопасности России. Серия: Россия в мировой экономике. / А. Ю Русских — М.: — Издательство: Научная Книга, 2006 г., 208 стр.;

Садков В.Г., Овчинникова О. П. Банковские системы развитых стран и совершенствование денежно-кредитной политики России. / В.Г. СадковМ.: Прогресс, 2003.;

Саркисянц А. Подводные банки электронного банкинга./ А. Саркисянц // Бухгалтерия и банки, 2007, N 8;

Селищев А. С. Деньги. Кредит. Банки. — СПб: Питер, 2007. — 432 С.;

Семенов С. Финансовый кризис и нормативы банков. / С. Семенов // Бухгалтерия и банки, 2009, N 9;

Слепов В.А., Ларцев М. И. Динамика денежно-кредитной политики развитых стран. / В. А. Слепов, М. И. Ларцев // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет, 2010, N 1;

Смирнов Е. Е. Аспекты доступности банковских продуктов. / Е. Е. Смирнов // Организация продаж банковских продуктов, 2007, N 2.;

Соколова Э. Д. Финансовая система России и право: дискуссионные вопросы. / Э. Д. Соколова // Налоги (журнал), 2007, N 2;

Сухарев О. С. Эффективность экономической политики: методы оценки. / О. С. Сухарев // Экономический анализ: теория и практика, 2009, N 11;

Тарасенко О. А. Политика Банка России, как мера противодействия финансовому кризису. / О. А. Тарасенко // Банковское право, 2009, N 3;

Туров В. Финансовый кризис — что делать? / В. Туров // Налоги (газета), 2008, N 45;

Финансовое право и деньги / М. В. Карасева. Воронежский государственный университет. Воронеж: Издательство ВГУ, 2006.;

Финансы предприятий: Учеб.

пособие / Н. Е. Заяц, М. К. Фисенко, Т. Н. Василевская и др. — Мн.: Высш.

шк., 1995. — 256 с.;

Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л. А. Дробозина, Л. П. Окунева, Л. Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л. А. Дробозиной. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-479 с.;

Юровицкий В. Эволюция денег: денежное обращение в эпоху изменений. / В. Юровицкий — М.: Издательство: Гросс

Медиа, 2004 г. 496 с.;

www.cbr.ru

Приложения

Приложение 1. Прогноз показателей денежной программы на 2010 — 2012 годы (млрд. рублей)

┌──────────────────────────────┬─────────┬──────────────────────────────────────┬───────────────────────────────────┬───────────────────────────────────┐

│ │1.

01.2010│ 2010 г. │ 2011 г. │ 2012 г. │

│ │ (оценка)│ │ │ │

│ ├─────────┼─────────┬─────────┬─────────┬────────┼────────┬────────┬────────┬────────┼────────┬────────┬────────┬────────┤

│ │ (59,5 │I вариант│ II │ III │ IV │ I │ II │ III │ IV │ I │ II │ III │ IV │

│ │долл. США│(45 долл.│ вариант │ вариант │вариант │вариант │вариант │ вариант│вариант │вариант │вариант │вариант │вариант │

│ │ за │ США за │(58 долл.│(68 долл.│ (80 │ (45 │ (59 │ (74 │ (87 │ (45 │ (60 │ (81 │ (95 │

│ │ баррель)│баррель) │ США за │ США за │ долл. │ долл. │ долл. │ долл. │ долл. │ долл. │ долл. │ долл. │ долл. │

│ │ │ │баррель) │баррель) │ США за │ США за │ США за │ США за │ США за │ США за │ США за │ США за │ США за │

│ │ │ │ │ │баррель)│баррель)│баррель)│баррель)│баррель)│баррель)│баррель)│баррель)│баррель)│

├──────────────────────────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┤

│Денежная база (узкое │ 5 008│ 5 428│ 5 710│ 5 789│ 5 858│ 6 002│ 6 566│ 6 790│ 6 973│ 6 780│ 7 617│ 7 929│ 8 305│

│определение) │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │

├──────────────────────────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┤

│ - наличные деньги в │ 4 909│ 5 321│ 5 597│ 5 674│ 5 741│ 5 885│ 6 436│ 6 654│ 6 831│ 6 649│ 7 466│ 7 766│ 8 133│

│ обращении (вне Банка России) │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │

├──────────────────────────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┤

│ - обязательные резервы │ 99│ 107│ 113│ 115│ 117│ 117│ 130│ 136│ 141│ 131│ 151│ 163│ 172│

├──────────────────────────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┤

│Чистые международные резервы │ 12 095│ 11 858│ 12 549│ 13 246│ 14 142│ 11 968│ 13 185│ 14 752│ 16 756│ 12 268│ 14 074│ 16 706│ 19 891│

├──────────────────────────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┤

│- в млрд. долларов США │ 411│ 403│ 427│ 451│ 481│ 407│ 449│ 502│ 570│ 417│ 479│ 568│ 677│

├──────────────────────────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┤

│Чистые внутренние активы │ -7 086│ -6 430│ -6 840│ -7 457│ -8 284│ -5 966│ -6 619│ -7 962│ -9 784│ -5 488│ -6 458│ -8 777│ -11 586│

├──────────────────────────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┤

│ Чистый кредит расширенному │ -4 867│ -2 593│ -3 104│ -3 359│ -4 011│ -1 947│ -2 345│ -3 353│ -4 789│ -1 309│ -1 615│ -3 370│ -5 443│

│ правительству │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │

├──────────────────────────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┤

│ - чистый кредит федеральному│ -4 047│ -1 723│ -2 184│ -2 439│ -3 091│ -1 027│ -1 375│ -2 383│ -3 819│ -339│ -595│ -2 350│ -4 423│

│ правительству │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │

├──────────────────────────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┤

│ - остатки средств │ -820│ -870│ -920│ -920│ -920│ -920│ -970│ -970│ -970│ -970│ -1 020│ -1 020│ -1 020│

│ консолидированных бюджетов │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │

│ субъектов Российской │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │

│ Федерации и государственных │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │

│ внебюджетных фондов на │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │

│ счетах в Банке России │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │

├──────────────────────────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┤

│ Чистый кредит банкам │ 159│ -1 088│ -1 100│ -1 555│ -1 746│ -1 025│ -1 431│ -1 816│ -2 154│ -976│ -1 827│ -2 053│ -2 454│

├──────────────────────────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┤

│ - валовой кредит банкам │ 1 355│ 1 022│ 952│ 924│ 829│ 951│ 905│ 878│ 788│ 861│ 830│ 800│ 750│

├──────────────────────────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┤

│ - корреспондентские счета │ -1 195│ -2 110│ -2 051│ -2 478│ -2 575│ -1 976│ -2 336│ -2 694│ -2 942│ -1 836│ -2 657│ -2 853│ -3 204│

│ кредитных организаций, │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │

│ депозиты банков в Банке │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │

│ России и другие инструменты │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │

│ абсорбирования свободной │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │

│ банковской ликвидности │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │

├──────────────────────────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┤

│Прочие чистые │ -2 379│ -2 749│ -2 636│ -2 543│ -2 527│ -2 994│ -2 843│ -2 793│ -2 840│ -3 204│ -3 016│ -3 354│ -3 689│

│неклассифицированные активы │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │

└──────────────────────────────┴─────────┴─────────┴─────────┴─────────┴────────┴────────┴────────┴────────┴────────┴────────┴────────┴────────┴────────┘

Бельский К.С. К вопросу о понятии денежной системы Российской Федерации. / К. С. Бельский // Финансовое право, 2005, N 8

Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л. А. Дробозина, Л. П. Окунева, Л. Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л. А. Дробозиной. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997 -с.8

Добрынин А.И., Тарасевич Л. С. Экономическая теория. — СПб., 2004. — С.

261.

Тиникашвили Т. Ш. Методы оптимизации денежного хозяйства Российской Федерации // Финансы и кредит — 2008 — № 6. — С. 41−48.

Горбунова О.Н., Денисов Е. Р. Некоторые вопросы финансово-правового регулирования денег и денежного оборота в Российской Федерации // Финансовое право — 2007 — № 8. — С.5−8.

Бельский К.С. К вопросу о понятии денежной системы Российской Федерации. / К. С. Бельский // Финансовое право, 2005, N 8

Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л. А. Дробозина, Л. П. Окунева, Л. Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л. А. Дробозиной. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997 -с.66

Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л. А. Дробозина, Л. П. Окунева, Л. Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л. А. Дробозиной. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997 -с.68

Рудичева Н. И. Вопросы денежной системы России. / Н. И. Рудичева // Юридическая работа в кредитной организации, 2006, N 4

Никулина И. А. Правовое регулирование денег и их роль в финансовой системе государства // Юридическая работа в кредитной организации. 2005. N 4. С. 28.

Никулина И. А. Правовое регулирование денег и их роль в финансовой системе государства // Юридическая работа в кредитной организации. 2005. N 4. С. 28.

Рудичева Н. И. Вопросы денежной системы России. / Н. И. Рудичева // Юридическая работа в кредитной организации, 2006, N 4

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов // Вестник Банка России. 14.

11.2008. N 66

Федеральный закон от 24 ноября 2008 г. N 204-ФЗ «О федеральном бюджете на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011 годов» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2008. N 48. Ст. 5499.

Серебро тверже золота и меньше способно к истиранию. Поэтому при длительном использовании гравировка и чеканка на нем сохраняется лучше, а подделать такую монету труднее. Золото по внешним характеристикам похоже на латунь. И отличить их можно при «экспресс-анализе» только «на зуб»: золото высокой пробы продавливается.

Сегодня таким товаром может быть только энергетическая единица, поскольку энергия является единственным товаром, мировой спрос на который постоянно растет, а производство ограничено.

Лунц Л. А. Деньги и денежные обязательства в гражданском праве. М.: Статут, 1999. С. 291 — 292

Рудичева Н. И. Вопросы денежной системы России. / Н. И. Рудичева // Юридическая работа в кредитной организации, 2006, N 4

Рудичева Н. И. Вопросы денежной системы России. / Н. И. Рудичева // Юридическая работа в кредитной организации, 2006, N 4

Эльяссон Л. С. Закон и банковые операции. М., 1926. С. 19.

Агарков М. М. Проблема законодательного регулирования банковских операций. М.: Финансовое издательство, 1926. С. 4 — 5.

Рудичева Н. И. Вопросы денежной системы России. / Н. И. Рудичева // Юридическая работа в кредитной организации, 2006, N 4

Селищев А. С. Деньги. Кредит. Банки. — СПб: Питер, 2007. — 116с.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год // Деньги и кредит. 2007. № 9.

Челноков В. А. Деньги, кредит, банки. / В. А. Челноков — М.: Изд-во «Юнити-Дана», 2005.-с.48

Селищев А. С. Деньги. Кредит. Банки. — СПб: Питер, 2007. -с.131

Селищев А. С. Деньги. Кредит. Банки. — СПб: Питер, 2007. -с.144

Челноков В. А. Деньги, кредит, банки. / В. А, ЧелноковМ.: Изд-во «Юнити-Дана», 2005. с.50

Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л. А. Дробозина, Л. П. Окунева, Л. Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л. А. Дробозиной. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997 -с.12

Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л. А. Дробозина, Л. П. Окунева, Л. Д. Андросова и др.; Под ред. проф. Л. А. Дробозиной. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997 -с.16

Ефремкина О. В. Электронные деньги: правовой аспект // Глобалистика. Энциклопедия, 2003. С. 325 — 326

Калистратов Н.В., Кузнецов В. А., Пухов А. В. Принципы функционирования элетронных платежных систем. // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке, 2006, N 7−8

Калистратов Н.В., Кузнецов В. А., Пухов А. В. Принципы функционирования элетронных платежных систем. // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке, 2006, N 7−8

Калистратов Н.В., Кузнецов В. А., Пухов А. В. Принципы функционирования элетронных платежных систем. // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке, 2006, N 7−8

WM-кошелек — электронный счет для проведения операций с титульными знаками WebMoney. Номер кошелька, состоящий из 12 цифр с префиксом, служит платежными реквизитами владельца WM-идентификатора

Схема «слепой» подписи позволяет организовать подписание некоторой стороной сообщения, не разглашая этой стороне никакой содержащейся в сообщении информации (или предоставляя минимум информации).

SA Keys — ключи шифрования (открытый и частный) в асимметричной кроптосистеме RSA. Rivest-Shamir-Adlemanencryption (RSA) — метод шифрования, разработанный Ривестом, Шамиром и Адлеманом, при котором ключ, используемый для шифрования, не совпадает с ключом, необходимым для расшифрования, другое название — шифрование с публичным ключом.

Англо-русский толковый словарь терминов международной банковской практики безналичных расчетов на основе пластиковых карточек / Под общ. ред. А. И. Гризова. — М.: АОЗТ «Рекон», 2001.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной подитики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов. // Вестник Банка России, N 68, 26.

11.2009

Основные направления единой государственной денежно-кредитной подитики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов. // Вестник Банка России, N 68, 26.

11.2009

Основные направления единой государственной денежно-кредитной подитики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов. // Вестник Банка России, N 68, 26.

11.2009

Основные направления единой государственной денежно-кредитной подитики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов. // Вестник Банка России, N 68, 26.

11.2009

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов. // Вестник Банка России, N 68, 26.

11.2009

Широкая денежная масса включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (за исключением сумм наличности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организаций), средства резидентов Российской Федерации (физических лиц и организаций, за исключением кредитных) на открытых в банковской системе расчетных, текущих, депозитных счетах в валюте Российской Федерации, в иностранной валюте, в драгоценных металлах, а также все начисленные проценты по депозитным операциям.

Денежная база в широком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), средства на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, средства на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации (включая усредненные остатки обязательных резервов) и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России, вложения кредитных организаций в облигации Банка России (по рыночной стоимости), а также иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в валюте Российской Федерации.

Показатели программы, рассчитываемые по фиксированному обменному курсу, определены исходя из официального курса рубля на начало 2009 года.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов. // Вестник Банка России, N 68, 26.

11.2009

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов. // Вестник Банка России, N 68, 26.

11.2009

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов. // Вестник Банка России, N 68, 26.

11.2009

Представляется возможным согласиться с таким утверждением, что финансовая политика — это система определенных законодательно организационно-экономических мероприятий (действий) государства (государственных органов) по мобилизации финансовых ресурсов, их рациональному распределению и использованию.

Садков В.Г., Овчинникова О. П. Банковские системы развитых стран и совершенствование денежно-кредитной политики России. / В.Г. СадковМ.: Прогресс, 2003.

Показатели программы, рассчитываемые по фиксированному обменному курсу, определены исходя из официального курса рубля на начало 2009 года