Финансовый механизм предприятий

У ООО «Эра» значение данного индикатора в конце года стало выше на 0,188 пункта и составило 0,423. Это значит, что 57,7% собственных средств капитализировано, т. е. вложено в наименее ликвидные активы. В результате этого оборотные средства в своей массе сформированы за счет заемных средств.

Динамика коэффициента финансовой устойчивости отрицательна. Значение показателя снижается в динамике на 0,101 пункта и попадает под определение «тревожное». В ООО «Эра» 65% актива финансируется за счет устойчивых источников, а остальные — за счет краткосрочных пассивов. Коэффициент концентрации привлеченного капитала находится в пределах рекомендуемого значения 0,4, в динамике наблюдается его рост на 0,101 пункта. Его значение дополняет вывод по коэффициенту финансовой устойчивости.

Отрицательной оценки заслуживает снижение коэффициента финансовой независимости в части формирования запасов в конце года на 1,179 пункта. Это значит, что повышается зависимость ООО «Эра» от заемных средств для формирования запасов.

В целом, можно сделать выводы о текущей финансовой устойчивости ООО «Эра». Хотя в случае, если не будут приняты меры по увеличению суммы собственных оборотных средств, в дальнейшем положение может ухудшиться. Определим направления повышения финансовой устойчивости ООО «Эра».

2.

3. Основные направления улучшения финансового механизма предприятия.

В экономических условиях нестабильности России достаточно важным направлением укрепления финансового состояния организаций и повышением финансовой устойчивости является разработка правильной политики управления финансами. Основные задачи, стоящие перед системой управления финансами, определяются под влиянием целого ряда факторов: конкурентной среды, необходимости постоянного технологического совершенствования, потребности в капитальных вложениях, меняющегося налогового законодательства, мировой конъюнктуры, политической нестабильности, информационных тенденций, изменений процентных ставок и ситуации на фондовом рынке. Формируя соответствующую финансовую политику, в рамках управления финансами работники должны разрабатывать алгоритм достижения финансового успеха.

Максимизация средств организации благодаря выбору способов финансирования, проведению соответствующей дивидендной политики и минимизации рисков при получении чистой прибыли — задачи текущей и перспективной деятельности в области управления финансами.

В процессе реализации своей главной цели политика управления финансами ООО «Эра», по И. А. Бланку, направлена на решение следующих основных задач (табл. 2.8).

Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде реализуется с помощью определения общей потребности в финансовых ресурсах предприятия на плановый период, увеличении за счет внутренних источников объема привлечения собственных финансовых ресурсов и др.

Таблица 2.8.

Система основных задач, направленных на реализацию главной цели политики управления финансами ООО «Эра».

Главная цель финансового менеджмента Основные задачи финансового менеджмента, направленные на реализацию его главной цели ОБЕСПЕЧЕНИЕ МАКИСМИЗАЦИИ БЛАГОСОСТОЯНИЯ СОБСТВЕННИКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ В ТЕКУЩЕМ И ПЕРСПЕКТИВНОМ ПЕРИОДЕ Обеспечение формирование достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде.

Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия.

Оптимизация денежного оборота.

Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска.

Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли.

Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. [].

Обеспечение в разрезе основных направлений деятельности предприятия наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов предусматривает установление необходимой пропорциональности в их использовании на цели производственного и социального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникам предприятия и т. д.

Оптимизация денежного оборота решается с помощью эффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств, обеспечением по отдельным периодам синхронизации объемов поступления и расходования денежных средств, поддержанием нужной ликвидности оборотных активов его.

Обеспечение при предусматриваемом уровне финансового риска максимизации прибыли предприятия достигается с помощью эффективного управления имуществом предприятия, вовлечения финансовых заемных средств в хозяйственный оборот, выбора самых эффективных направлений финансовой и операционной деятельности.

Обеспечение при предусматриваемом уровне прибыли минимизации уровня финансового риска. Если размер прибыли предприятия задан или спланирован заранее, является важной задачей уменьшение уровня финансового риска, который обеспечивает получение данного размера прибыли.

Обеспечение в процессе развития предприятия постоянного финансового равновесия. Оно высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия характеризуется на всех этапах его развития и обеспечивается эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, формированием оптимальной структуры капитала и активов, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.

В процессе улучшения действенности финансового механизма на предприятии отдельные задачи должны быть между собой оптимизированы для наиболее эффективной реализации его главной цели. Спрогнозируем возможную сумму прибыли ООО «Эра» на 2009 год с целью ее максимизации.

Смоделируем выручку от продажи на основе расчета среднегодового темпа роста.

Выручка по прошедшим годам ООО составила: в 2005 году — 565 389 тыс.

руб., в 2006 году — 669 870 тыс.

руб., в 2007 году — 824 489,8 тыс.

руб., в 2008 году — 953 110,2 тыс.

руб.

Среднегодовой темп роста составил 113,9%, то есть в среднем за год выручка увеличивалась на 13,9%. Рассчитаем выручку от продажи на планируемый 2009 год 953 110,2*1,139 = 1 085 592,5 тыс.

руб. Уберем из выручки среднюю надбавку по ООО «Эра» 20,3%, получим «чистую» выручку, равную 859 789,3 тыс.

руб. Будем считать это суммой расходования денежных средств по операционной деятельности. Следовательно, планируемая сумма операционного среднего остатка денежных средств при планируемом количестве оборотов денежных активов 25 раз составит 859 789,3/25 = 34 391,6 тыс.

руб.

Далее необходимо выбрать эффективную форму регулирования среднего остатка денежных средств с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия. Это делать предполагается с помощью корректировки потока предстоящих платежей, то есть по договоренности с контрагентами заблаговременно переносятся сроки отдельных платежей.

Для обеспечения рентабельного использования среднего остатка денежных активов нужно разработать систему мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода в процессе их хранения и противоинфляционной защиты:

— согласование с банком, осуществляющим расчетное обслуживание предприятия (это «МДМ-банк»), условий текущего хранения остатка денежных средств с выплатой депозитного процента по средней сумме этого остатка (например, путем открытия контокоррентного сета в банке);

— использовать для инвестирования остатка временно свободных денежных активов высокодоходные фондовые инструменты (краткосрочные депозитные сертификаты банка, государственные краткосрочные облигации и т. д.), но при условии достаточной ликвидности на фондовом рынке этих инструментов.

Наряду со всем выше изложенным необходимо контролировать нахождение денежных активов на предприятии: если это краткосрочные финансовые вложения — то по уровню их доходности, если это свободные денежные средства, то по невозможности их «омертвления» на предприятии. Всегда нужно исходить из принципа, что «деньги должны работать».

Спрогнозируем основные финансовые результаты ООО «Эра». В 2008 году рентабельность продаж составила 9,98%. Для усиления конкурентоспособности организации прогнозируется рентабельность продаж в размере 10,5%.

Следовательно, сумма прибыли от продаж на планируемый 2009 год составит 113 987,2 тыс.

руб. (1 085 592,5*10,5/100), это больше прибыли 2008 года на 18 905,5 тыс.

руб. (113 987,2−95 081,7).

Уровень валовой прибыли (дохода от реализации без НДС) в процентах к выручке (нетто) составил в 2008 году 41,96% (397 389,4/953 110,2*100). Исходя из того, что для привлечения потребителей нужно придерживаться ценовой политики, которая предполагает оставлять надбавку на прежнем уровне, что сделает необходимым оптимизировать издержки с целью повышения прибыли, сумма валовой прибыли для покрытия издержек обращения и формирования прибыли от продаж составит в плановом периоде 455 514,6 тыс.

руб. (1 085 592,5*41,96/100).

Следовательно, ООО «Эра» необходимо придерживаться в плановом периоде издержек обращения в сумме не более 341 527,4 тыс.

руб. (455 514,6−113 987,2), что больше показателя 2008 года на 39 219,7 тыс.

руб. (341 527,4−302 307,7). В 2008 году сумма издержек обращения в процентах к выручке от продаж (нетто) составила 31,72% (302 307,7/953 110,2*100). Планируется, что этот показатель будет равным 31,46% (341 527,4/1 085 592,5*100), следовательно, планируется «относительная» экономия издержек в сумме 2822,5 тыс.

руб. ((31,46−31,72)*1 085 592,5/100). Этому будет способствовать сокращение командировочных расходов по причине давно налаженных связей с поставщиками, представительских расходов и т. д. Все это позволит улучшить финансовую устойчивость ООО «Эра».

Представим финансовые показатели деятельности ООО «Эра» на 2009 год в таблице 2.

9.

Таблица 2.9.

Финансовые показатели деятельности ООО «Эра» на 2009 год Наименование показателя Алгоритм расчета План на 2009 год 1 2 3 Плановая выручка от продаж (нетто), тыс.

руб. — 1 085 592,5 Плановая прибыль от продаж, тыс.

руб. 1 085 592,5*10,5/100 113 987,2 Плановая рентабельность продаж в % к выручке (нетто).

113 987,2/1 085 592,5*100.

10,5 Уровень валовой прибыли в % к выручке (нетто) — 41,96 Продолжение таблицы 2.9.

1 2 3 Плановая сумма валовой прибыли (для покрытия издержек обращения и формирования прибыли от продаж), тыс.

руб.

1 085 592,5*41,96/100.

455 514,6 Плановая сумма издержек обращения, тыс.

руб. 455 514,6−113 987,2 341 527,4 Плановая сумма издержек обращения в %.

к выручке (нетто).

341 527,4/1 085 592,5*100.

31,46.

Как видно из таблицы 2.9, все финансовые показатели деятельности ООО «Эра» при применении всех выше изложенных рекомендаций будут в 2009 году оптимизированы.

Следуя всем изложенным рекомендациям по улучшению действенности финансового механизма, ООО «Эра» сможет повысить эффективность своих финансовых потоков и в целом свою финансовую устойчивость.

Заключение

.

Финансовый механизм является составной частью, важнейшей подсистемой хозяйственной деятельности субъектов. Его функционирование происходит в процессе формирования, распределения и использования разнообразных фондов денежных средств.

Финансовый механизм устойчивости представляет собой систему управления финансами предприятий, направленную на реализацию их долгосрочных финансовых целей и является эффективным управленческим инструментом. Разработка данного механизма является сферой деятельности, нацеленной на реализацию перспективных решений в области управления капиталом, позволяющей предопределять возможные изменения состава и структуры капитала.

В результате анализа финансовой устойчивости ООО «Эра» было выявлено, что в течение года собственный капитал организации снизился на 513 238,2 тыс.

руб. Это произошло из-за уменьшения добавочного капитала в связи со списанием ранее переоцененных основных фондов и безвозмездно полученных материально-вещественных ценностей.

Динамика коэффициента финансовой устойчивости отрицательна. Значение показателя снижается в 2008 году на 0,101 пункта и попадает под определение «тревожное». В ООО «Эра» 65% актива финансируется за счет устойчивых источников, а остальные — за счет краткосрочных пассивов. Проанализировав индикаторы финансовой устойчивости за отчетный период, можно сделать вывод о недостаточной текущей финансовой устойчивости анализируемого хозяйствующего субъекта. Хотя в случае, если не будут приняты меры по увеличению суммы собственных оборотных средств, в дальнейшем положение может ухудшиться.

С целью улучшения финансового состояния в рамках курсовой работы была рассмотрена форма реализации финансовой стратегии предприятия в разрезе аспектов его финансовой деятельности. Финансовая политика разрабатывается только по тем направлениям финансовой деятельности, которые требуют обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели финансовой деятельности.

С этой целью ООО «Эра» даны рекомендации по формированию финансовой политики в области управления активами и пассивами предприятия, в числе которых разработка направлений оптимизации денежных средств с целью эффективного использования их среднего остатка и эффективного вложения временно свободных средств для повышения финансовой устойчивости ООО «Эра».

Список литературы

Федеральный закон РФ «О бухгалтерском учете» № 129-ФЗ от 21.

11.96 года (в редакции от 23.

07.98 года).

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Под ред. д.э.н., проф. Табурчака П. П. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2006. — 343с.

Бланк И. А. Финансовый менеджмент. — Киев: Ника-Центр Эльга, 1999. — 526с.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской отчетности.

М.: ДИС, 2007. — 224с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. И доп. -М.: Финансы и статистика, 1998.-512с.

Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле.

Мн.: Вышейшая школа, 2006.-378с.

Любушин Н. П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: Юнити, 2005. — 470с.

Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. — М.: Банки и биржи, 2006. — 235с.

Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / Под. Ред. Академика Е. С. Стояновой. — М.: Перспектива, 2000. — 140с.

Финансовый менеджмент / Под ред. Проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. — 404с.

Финансы: Учебник / Под ред. Д.э.н. В. В. Ковалева. — М.: Проспект, 2004. — 508с.

Приложения Приложение 1.

Бухгалтерский баланс ООО «Эра» за 2008 год.

(тыс.

руб.).

АКТИВ На начало периода На конец периода 1. Внеоборотные активы Основные средства 1 067 496,9 574 109,6 Незавершенное строительство 92 731,4 4759,0 Долгосрочные финансовые вложения 100,0 100,0 ИТОГО по разделу 1 1 160 328,3 578 968,6 2. Оборотные активы Запасы 224 146,4 300 698,3 Дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев 577 770,6 634 176,6 Краткосрочные финансовые вложения 33 433,4 22 890,8 Денежные средства 23 579,7 6993,5 ИТОГО по разделу 2 858 931,1 964 759,2 БАЛАНС 2 019 258,4 1 543 727,8 ПАССИВ На начало периода На конец периода 3. Капитал и резервы Уставной капитал 960 000 960 000.

Добавочный капитал 514 678,2 — Резервный фонд 36 881,1 36 881,1 Нераспределенная прибыль 5060 6500.

Итого по разделу 3 1 516 619,3 1 003 381,1 4. Долгосрочные обязательства — - Итого по разделу 4 — - 5. Краткосрочные обязательства Кредиторская задолженность 502 639,1 531 846,7 Доходы будущих периодов — 8500,0 Итого по разделу 5 502 639,1 540 346,7 БАЛАНС 2 019 258,4 1 543 727,8.

Приложение 2.

Отчет о прибылях и убытках ООО «Эра» за 2008 год.

(тыс.

руб.).

Показатель За отчетный период За аналогичный период предыдущего года наименование код 1 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров 953 110,2 824 489,8 Себестоимость проданных товаров 715 726,0 682 081,0 Валовая прибыль 237 384,2 142 408,8 Коммерческие расходы 142 302,5 108 408,2 Управленческие расходы Прибыль (убыток) от продаж 95 081,7 34 000,6 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 6325,1 1258,5 Проценты к уплате Доходы от участия в других организациях 3005,2 1256,3 Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы 46 489,2 12 405,1 Внереализационные доходы Внереализационные расходы 3016,4 — Прибыль (убыток) до налогообложения 54 906,4 24 110,3 Текущий налог на прибыль 13 177,5 5786,5 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 41 728,9 18 323,8.

Приложение 3.

Индикаторы финансовой устойчивости организации [4, с.87].

№ п/п Наименование показателя Способ расчета Нормаль-ное ограничение Пояснение 1 2 3 4 5 1 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств U1=(стр.

590+стр.

690) / стр.

490 U1< 1 Указывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы средств. 2 Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2=(стр.

490-стр.

190) / стр.

290 U2 = 0.6; 0.8 Показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников. 3 Коэффициент финансовой независимости U3=стр.

490 / стр.

700 U3 = 0.5 Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. 4 Коэффициент финансирования U4=стр.

490 / (стр.

590+стр.

690) U4 =1 Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств. 5 Коэффициент маневренности собственных средств U5=(стр.

490+стр.

590;

— стр.

190) / стр.

490 U5 в пределе 0,5 Указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств предприятия.

Коэффициент привлечения заемных средств.

U6=стр.

590 / (стр.

490+стр.

590).

— Указывает долю долгосрочных заемных средств, привлеченных для финансирования активов предприятия наряду с собственными средствами.

7 Коэффициент финансовой устойчивости.

U7=(стр.

490+стр.

590) / стр.

300 Оптимум 0,8; 0,9; тревожное ниже 0,75 Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Продолжение приложения 3.

1 2 3 4 5.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала.

U8=(стр.

590+стр.

690) / стр.

U8< 0.4 Показывает, какова доля привлеченных заемных средств в общей сумме средств, вложенных в предприятие.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений.

U9=стр.

590 / стр.

— Показывает, какая часть основных средств и прочих вложений профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.