Роста рентабельности активов наблюдается от 9,2% до 11,6%. Динамика показателей доходности компании представлена на рисунке 2.
2.
Рис.
2.2. Показатели рентабельности ЗАО «Талицкое» за 2007 и 2008 годы Диаграмма на рисунке 2.2 ясно показывает снижение показателей продаж и продукции, и рост показателей капитала и активов.
Выводы. По данным проведенного анализа можно заключить, что ЗАО «Талицкое» является финансово устойчивым, с высоким уровнем ликвидности активов, платежеспособности, то есть возможности погасить свои банковские обязательства. При оформлении кредитной линии банк занесет анализируемое предприятие в разряд платежеспособных и обеспеченных собственным капиталом .
2.4 Анализ программ банковского кредитования
Огромная проблема в системе кредитования среднего бизнеса, это то, что банки не охотно предоставляют предприятиям среднего бизнеса долгосрочные ссуды. Бизнес в регионах существует за счет краткосрочных вкладов. Банки ограничиваются краткосрочным кредитованием на пополнение оборотных средств на срок до 1 года, а чаще всего сроком от 3 мес. До 6 месяцев. Это осторожность повышает надежность местных банков, но, основная проблема в том, что краткосрочные займы не дают возможности малым предпринимателям развивать, совершенствовать и модернизировать свое производство.
Причина в отказе выдачи долгосрочных ссуд банком в высоких операционных издержках, связанных с оценкой и контролем каждого из них. В результате даже предприятия, желающие получить кредит на сумму от 10 тысяч до 20 тыс. долларов США, испытывают трудности с поиском внешних источников финансирования.
В настоящий момент привлечение денежных средств для предприятий малого и среднего бизнеса является одной из наиболее актуальных задач.
Банки, которые ранее активно кредитовали малые и средние предприятия, в силу влияний финансового кризиса, в настоящий момент сокращают объем своих кредитных портфелей и подходят более внимательнее к анализу финансовой устойчивости, финансово — экономического состояния, кредитоспособности заемщиков.
Среди определяющих факторов, на которые банки обращают особое внимание, можно отметить следующие:
— процентные ставки, сроки кредитования;
— предоставление поддержки специализированных фондов;
— качество обеспечения ;
— уровень покрытия платежей денежными потоками предприятия;
— поручительство учредителей юридического лица .
У предприятий малого и среднего бизнеса возникает необходимость правильно ориентироваться в действующих ныне программах кредитования, чтобы эффективно привлечь кредит с минимальными временными и финансовыми затратами, с меньшим и процентными ставками, беззалоговые программы кредитования, ссуды без поручителей.
Чаще всего банки в своих кредитных программах кредитование осуществляют под залог любого ликвидного имущества. Существуют программы кредитования под залог третьих лиц, то есть фирма может привлечь в качестве залога имущество других предприятий.
Представители бизнеса часто сталкиваются с недостатком обеспечения по кредиту. Некоторые банки могут предоставить кредиты бизнесу с частичным залогом и под поручительство Фонда содействия кредитованию малого бизнеса.
2.5 Кредитование ЗАО «Талицкое»
Производству не обойтись без заемных средств, особенно на при стратегии расширении производства. Банк предоставляет компании два вида кредита: залоговый кредит, выплачиваемый в два срока на сумму 1500 тыс.
руб., и беззалоговый на сумму 2500 тыс.
руб. В Приложение 6 приведены все расчеты по предстоящим платежам по кредитам и сумме кредитных ставок :
— залоговый кредит сроком на три года, предоставляемый двумя частями (в 1 месяц и 7 месяц года), рассчитан исходя из 16% годовых;
— беззалоговый кредит, также предоставляется двумя частями (во второй и восьмой месяца текущего года) сроком на 5 лет под 20% годовых. Рассчитана возвратная часть кредита, остаток долга по кредиту, плата за пользование кредитом по каждому варианту, в результате произведен расчет общей суммы платежа по кредитам. Процент по кредитам рассчитывается равномерными частями по каждому из программ кредитования. Расчет платежа по кредиту за один месяц пользования ссудой:
13,3 тыс.
руб. = 1000 тыс.
руб. * 16% годовых / 12 мес.;
21,7 тыс.
руб. = 1300 тыс.
руб. * 20% годовых / 12 мес.
За второй месяц плата составит уже 35,0 тыс.
руб. При получении второй части по залоговому и беззалоговому кредитам плата за месяц будет составлять 61,7 тыс.
руб.:
61,7 тыс.
руб. = (13,3+ 21,7 + 6,7+ 20) тыс.
руб.
Банковское кредитование предприятия довольно разнообразно. Самыми распространенными методами кредитования, которые использует ЗАО «Талицкое» являются метод кредитования по остатку или оборотно-сальдовый метод. В первом случае банк выдает кредит под остатки уже накопленных материальных ценностей, что предшествует выдаче ссуды. Ссуда погашается по мере изменения остатка ТМЦ или в сумме изменения остатка.
Если возникла потребность в денежных средствах, применяется оборотносальдовый метод кредитования. Погашается такая ссуда в строго определенные сроки по срочным обязательствам.
2.6 Определение рейтинга кредитоспособности предприятия
В основе расчета используются полученные в процессе анализа финансового состояния коэффициентов, участвующих в формировании класса кредитоспособности фирмы. В соответствии со шкалой классности (см. табл. 1.4) можно определить класс каждого коэффициента. На основании класса и рейтинга показателя можно рассчитать общую сумму в баллах. Сумма по данным таблицы 2.7 составила 140 баллов.
Таблица 2.7
Расчет класса кредитоспособности по баллам Показатели Рейтинг показателя Значение показателя Класс Баллы Расчет Коэффициент ликвидности 40 0,0273 2 80 40*2 Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) 30 4,343 1 30 30*1 Коэффициент независимости 30 88,4% 1 30 30*1 Итого 100 140 80+30+30 Класс кредитоспособности I
По сумме баллов, равной 140, предприятие относится к первой группе, так как попадает в границы до 150 баллов, определяющий I класс кредитоспособности — самый высокий по уровню платежеспособности. Оценка банка будет самой высокой при таких показателях.
Выводы.
В целом финансовое положение предприятие устойчивое, так как все показатели находятся выше уровня нормативного. Следует отметить динамику роста всех показателей финансовой устойчивости и ликвидности предприятия. Величина обязательств предприятия не превышает оборотные ликвидные активы. Ощущается недостаток высоко ликвидных активов для погашения краткосрочной задолженности. Доля собственного капитала составляет 81,0% относительно валюты баланса. Предприятия не испытывает недостаток собственных средств. Оборачиваемость капитала характеризуется ускорением оборотов, что привело к высвобождению средств на сумму 15 552 тыс.
руб.
Производство компании является рентабельным, уровень рентабельности продаж составляет 7−8% .
Оценивая кредитоспособность фирмы, можно заключить что предприятия является способным погасить все свои кредитные обязательства в срок, в полном объеме. По классу кредитоспособности ЗАО «Талицкое» находится на первом месте. В целом данные проведенного анализа подтверждают достаточно высокую кредитоспособность компании «Талицкое».
3 Эффективность использования банковского кредитования в деятельности компании
Управление инвестированием за счет заемных источников заключается в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения капитала, используя различные источники в соответствии с потребностями перспективного развития предприятия, повышение конкурентоспособности. Процесс формирования привлеченного заемного капитала включает в себя несколько этапов:
1)Анализ использования заемных средств в предшествующих периодах и оценка кредитоспособности фирмы на данный период;
2)Формирование целей привлечения дополнительных средств;
3)Определение необходимого объема финансирования средств из данного источника;
4) Оценка стоимости привлекаемого капитала, расчет цены капитала;
5)Определение вида кредита, формы, состава, условий кредитования;
6)Своевременные расчеты с банком по полученным кредитам.
Для оценки финансовых возможностей фирмы применяется формула, которая дает представление о способности фирмы погасить свои долги (формула (3)) (19, С 249). Она используется наряду с показателями доходности привлеченного капитала, цены капитала.
CF (cash flow) = П + А — ∆КЗ — ∆ДЗ — ∆ПЗ, (3)
где CF (cash flow) — денежный поток, который может быть направлен на погашение кредита;
П — прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, по данным формы № 2 составляет 20 182 тыс.
руб.;
А — амортизационные отчисления, составила на конец года 11 908 тыс.
руб.;
∆КЗ, ∆ДЗ, ∆ПЗ — прирост кредиторской и дебиторской задолженности и производственных запасов.
Прирост дебиторской задолженности по данным баланса на 2008 год — (-1514) тыс.
руб.
— 1514 тыс.
руб. = 5188 — 6702
Прирост кредиторской задолженности по данным баланса на 2008 год — (-5399) тыс.
руб.:
— 5399 тыс.
руб. = 4301 — 9500
Прирост производственных запасов на конец года — 22 854 тыс.
руб.:
22 854 тыс.
руб. = 82 274 — 59 420
Расчет показателя денежного потока, направляемого на погашение кредита (CF) :
CF = 20 182 + 11 908 — (-1514) — (-5399) — 22 854 = 16 149 тыс.
руб.
Таким образом, можно заключить, что компания имеет возможность направить из оборота 16 149 тыс.
руб. на погашение кредита. Банки при рассмотрении заявки на выдачу кредитных средств рассматривают данный показатель как способность предприятия выделить из оборотных активов сумму для погашения своих обязательств по кредитным средствам. Сумма кредита не должна превышать данный показатель.
Только достаточный объем собственных средств обеспечит предприятию развитие и укрепление его независимости. Однако, при умелом управлении собственными и заемными средствами, привлечение заемных средств способствует масштабному и быстрому решению поставленных задач производственного процесса.
Для оценки выгодности условия банковского кредитования необходимо рассчитать эффект финансового рычага (ЭФР). Преимущество финансового рычага в том, что взятый под проценты капитал можно использовать для инвестиций, которые принесут прибыль, причем, более высокую, чем фиксированный процент по кредитным займам (формула (4)). Данные по балансу приведены в приложении 2, используя формулу (1).
ЭФР = 2/3 * (13,3% - 16,3%) * (31 581 / 141 211) = -44,5
Значения показателей для расчета ЭФР:
1) РА — рентабельность активов, %; отношение чистой прибыли, равной 21 082тыс.
руб., к величине активов (174 069 тыс.
руб.) составляет 11,6% (21 082 тыс.
руб. / 174 069тыс.
руб. * 100%); Рентабельность активов с учетом инфляции, равной 14,2%, будет составлять 13,3% (11,6% * 1,142);
2) СРСП — средняя расчетная ставка процента, рассчитанная по данным баланса на начало года (издержки по кредитам соотносятся с общей суммой заемных средств), %; сумма по кредитам — 5168 тыс.
руб. (долгосрочный заем 4143 тыс.
руб. и краткосрочный заем 1325 тыс.
руб.), ЗС — 31 581 тыс.
руб. (8158 + 23 423)
тыс.руб., СРСП будет составлять 62,2%;
СРСП = 5168 / 31 581 * 100% = 16,3%;
3) ЗС, СС — заемные и собственные средства, (31 581 тыс.
руб. и 141 211 тыс.
руб.)
Выводы. При анализе показателя дифференциала выясняется, что не выполняется главное условие, которое формирует положительный эффект финансового левериджа. Этот эффект проявляется только тогда, когда уровень прибыли относительно активов превышает средний размер процента по кредитам (14, С. 347). Чем выше значение дифференциала, тем значительнее воздействие финансового рычага. На исследуемом предприятии значение дифференциала отрицательное и составляет (-3%). Эффект финансового рычага составил (-44,5%).
Отрицательное значение всегда приводит к снижению рентабельности собственного капитала. В этом случае использование предприятием займов даст отрицательный эффект. Однако, надо заметить, что на предприятии наблюдается динамика роста показателей рентабельности активов и собственного капитала. Отклонение среднего процента по кредитам незначительное, запас финансовой прочности довольно высокий. Следовательно, банк будет рассматривать финансовое положение компании как стабильное, с уровнем дохода, и положительным показателем покрытия своими активами обязательств банка по кредитам.
Заключение
Объектом исследования явилось закрытое акционерное общество «Талицкое». Предприятие с высокой конкурентоспособностью, финансово устойчивое, с определенной долью прибыли. Основным направлением деятельности фирмы является производство и реализация свиней.
По данным краткого анализа можно заключить, что финансовые показатели деятельности компании ЗАО «Талицкое» положительные, что предприятие является прибыльным (20 182 тыс.
руб.), финансово устойчивым и стабильным, с уровнем рентабельности продаж 9%. Все показатели хозяйственной деятельности находятся в динамике роста, что характеризует эффективность использования всех ресурсов компании. Следует отметить динамику роста всех показателей финансовой устойчивости и ликвидности предприятия.
Оценивая кредитоспособность фирмы, можно заключить, что предприятия является способным погасить все свои кредитные обязательства в срок, в полном объеме. По классу кредитоспособности ЗАО «Талицкое» находится на первом месте. Таким образом, можно заключить, что компания имеет возможность направить из оборота 16 149 тыс.
руб. на погашение кредита. При оформлении кредитной линии банк занесет анализируемое предприятие в разряд платежеспособных и обеспеченных собственным капиталом .
Законодательные документы
1 Российская Федерация. Законы. Об акционерных обществах: в ред. Федерального закона от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ. — «Собрание законодательств РФ», 1996. — № 1, ст.
1. — 98 с.
2 Российская Федерация. Постановление Совета Министров. О порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли / изм. и доп. От 21.
03., 1996. — № 229
Монографии центрального издательства
3 Балабанов, А. И. Банки и банковское дело: Учебник для вузов / А. И. Балабанов, В. А. Боровкова, О. В. Гончарук. — Изд.2-ое. — СПб.:Питер Пресс, 2007. — 448 с.
4 Герчикова, И. Н. Менеджмент: учебное пособие / И. Н. Герчикова. — Изд. 2-е перераб. и доп. — М.: «ЮНИТИ», 2005. — 371 с.
5 Ендовицкий, Д. А. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика: учебно-практическое пособие / Д. А. Ендовицкий, И. В. Бочарова. — Изд.2-е. — М.:Кно
РУС, 2008. — 264 с.
6 Каисов, А. В. Стратегия управления коммерческим банком: концептуальные основы: Монография / А. В. Каисов. — СПб: СПбГУ, 2006. — 257 с.
7 Ковалева, А. М. Финансы фирмы: учебник / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай; - Изд. 2-е, перераб. и доп. — М.: ИНФРА, 2005. — 416 с.
8 Круглова, Н. Ю. Стратегический менеджмент: учебник / Н. Ю. Круглова, М. И. Круглов. — изд. 2-е перераб. и доп.- М.: Высшее образование, 2008. — 491 с.
9 Лунев, В. Л. Тактика и стратегия управления фирмой: учебное пособие / В. Л. Лунев. — Изд 2-е, перераб. и доп. — М.: Финпресс, НГАЭ и У. 2004. — 356 с.
10 Мескон, М. Х. Основы менеджмента / М. Х. Мескон, М. Альберт, Ф.Хедоури. — Изд.2-е перераб. и доп. — М.: «Дело», 2003.-251с.
11 Основы организации производства / под ред. Н. А. Чичина — М.: ИНФРА, 2005. — 324 с.
12 Просветов Г. И. Менеджмент: задачи и решения: учебно-практическое пособие / Г. И. Просветов. — М.: Альфа-Пресс, 2009. — 567 с.
13 Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Г. В. Савицкая. — - Изд. 4-е, испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 288 с.103
14 Селезнева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности организации.: учебное пособие / Н. Н. Селезнева, А. В. Ионова. — изд.
3-е, перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 584 с.
15 Тагирбеков, К. В. Организация и управление коммерческим банком. Функционально-технологические основы: обобщение практики, документы и материалы: Учебное пособие / К. В. Тагирбеков. — М.:Весь мир, 2006, 704 с.
16 Фатхутдинов, Р. А. Производственный менеджмент: учебник / Р. А. Фатхутдинов. — Изд. 6-е. — Спб: ПИТЕР, 2008. — 494 с.
17 Чечевицына, Л. Н. Экономика предприятия: учебное пособие / Л. Н. Чечевицина. — Изд. 7-е. — Ростов-на-Дону: «Феникс», 2007. — 379 с.
18 Экономика предприятия: учебник / Под общей ред. акад. В. М. Семенова. — СПб.: ПИТЕР, 2005. — 383 с.
19 Экономика фирмы: учебник / Под общей ред. Проф. Н. П. Иващенко. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 527 с.
Статьи из периодических изданий
20 Лебедева, Н. М. Анализ финансовой отчетности организации: статья // Справочник экономиста. — 2004. — № 3. — с. 25 — 29
21 Попова, О. В. Виды кредитных договоров (классификация): статья // Справочник экономиста. — 2006. № 1. — С. 80 — 86
22 Попова, О. В. Предоставление кредита: статья // Справочник экономиста. — 2007. — № 8. — с. 74 — 83
Основные виды кредитов
Срочный кредит
Овердрафт
Акцептный кредит
Онкольный кредит
Контокоррентный кредит
