Финансы предприятий

Поэтому чем больший масштаб имеет эффект вытеснения, тем ниже будет эффективность стимулирующей фискальной политики.

Факторы, определяющие масштаб эффекта вытеснения:

чувствительность инвестиционного спроса к изменению процентной ставки d ;

чувствительность спроса на деньги к изменению совокупного дохода k ;

чувствительность спроса на деньги к изменению процентной ставки h .

Влияние сдерживающей фискальной политики Воздействие сдерживающей фискальной политики на совместное равновесие происходит через тот же механизм, что и воздействие стимулирующей политики (рис. 4).

Рис. 4. Механизм воздействия сдерживающей фискальной политики на совместное равновесие При проведении сдерживающей фискальной политики равновесный объем производства и дохода сокращается и процентная ставка тоже снижается.

Эффективность сдерживающей фискальной политики будет тем выше, чем больше величина фискальных мультипликаторов.

Эффективность сдерживающей фискальной политики может быть ослаблена ростом инвестиционного спроса, вызванным снижением процентной ставки. Рост инвестиционного спроса увеличивает планируемые расходы и вызывает мультипликационное увеличение совокупного дохода — эффекты, противодействующие сдерживающему фискальному воздействию государства. Поэтому чем сильнее будет рост инвестиционного спроса, тем ниже будет эффективность сдерживающей фискальной политики.

Практическая часть

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС Форма № 1 АКТИВ Код показателя начало года конец года 1 2 4 5 1. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 Основные средства 120 45 890 46 758

Незавершенное строительство 130 1452

Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 1892 1452

Отложенные налоговые активы 145 Прочие внеоборотные активы 150 Итого по разделу 1 190 49 234 48 210 II. Оборотные активы Запасы 210 123 1896 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 123 563 животные на выращивании и откорме 212 затраты в незавершенном производстве 213 125 готовая продукция и товары для перепродажи 214 58 товары отгруженные 215 652 расходы будущих периодов 216 прочие запасы и затраты 218 498 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 563 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 458 213 в том числе: покупатели и заказчики 231 458 213 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 1256 6789 в том числе: покупатели и заказчики 241 1200 4563

Краткосрочные финансовые вложения 250 453 380 Денежные средства 260 11 8 Прочие оборотные активы 270 Итого по разделу II 290 2864 9286 БАЛАНС 300 52 098 57 496 ПАССИВ III. Капитал и резервы Уставный капитал 410 5642 6748

Собственные акции, выкупленные у акционеров 411 Добавочный капитал 420 14 562 15 665

Резервный капитал 430 45 45 в том числе: резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством 431 32 32 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 13 13 Фонды накопления 440 5 5 Фонд социальной сферы 450 2 2 Целевые финансирования и поступления 460 3 3 Итого по разделу III 490 20 259 22 468 IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 10 256 8956

Отложенные налоговые обязательства 515 Прочие долгосрочные обязательства 520 Итого по разделу IV 590 10 256 8956 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 2456 7896

Кредиторская задолженность 620 10 219 10 123 в том числе: поставщики и подрядчики 621 5489 5500 задолженность по налогам и сборам 624 1879 1542

Авансы полученные 627 1463 2042

Прочие кредиторы 628 1388 1039

Расчеты по дивидендам 630 6523 6230

Доходы будущих периодов 640 1487 1487

Резервы предстоящих расходов 650 898 336 Прочие краткосрочные обязательства 660 Итого по разделу V 690 21 583 26 072 БАЛАНС 700 52 098 57 496

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Код строки на начало года на конец года Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 10 25 698 25 681

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 20 23 567 25 454

Валовая прибыль 29 2131 227 Коммерческие расходы 30 Управленческие расходы 40 125 12 Прибыль (убыток) от продаж 50 2006 215 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 60 0 0 Проценты к уплате 70 0 14 Доходы от участия в других организациях 80 12 0 Прочие доходы 90 356 189 Прочие расходы 100 13 Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности 110 561 337 Прочие внереализационные доходы 120 23 Прочие внереализационные расходы 130 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 2374 377 Отложенные налоговые активы 141 Отложенные налоговые обязательства 142 Текущий налог на прибыль 150 176 114 Отвлеченные средства 180 408 263 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 1790 0 СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 Базовая прибыль (убыток) на акцию 201 Разводненная прибыль (убыток) на акцию 202

Задание № 1

Дать краткую характеристику основным составляющим актива баланса. Заполнить таблицу 1 и дать оценку динамике данных показателей.

Структура баланса Актив начало года конец года Измене-ние Темп прироста, % Пассив начало года конец года Измене-ние Темп прироста, % Раздел 1 Раздел 3 Внеоборотные активы 49 234 48 210 -1024 -2,1 Капитал и резервы 20 259 22 468 2209 10,9 То же к итогу, % 94,5 83,8 -10,65 х То же к итогу, % 38,9 39,1 0,2 х Раздел 2 Раздел 4 Оборотные активы 2864 9286 6422 224,2 Долгосрочные обязательства 10 256 8956 -1300 х То же к итогу, % 5,5 16,2 10,65 х То же к итогу, % 19,7 15,6 -4,1 х Раздел 5 Краткосрочные обязательства 21 583 26 072 4489 20,8 То же к итогу, % 41,4 45,3 3,9 х Валюта баланса 52 098 57 496 5398 10,4 Валюта баланса 52 098 57 496 5398 10,4 То же к итогу, % 100 100 x х То же к итогу, % 100 100 x х Экспресс-анализ по ключевым показателям деятельности Показатель Период Изменение начало года конец года абсол. % Валюта баланса 52 098 57 496 5398 10,36 Внеоборотные активы 49 234 48 210 -1024 -2,08 в том числе Незавершенное строительство". 1452 0 -1452 -100,00 Ликвидные (оборотные) активы 2864 9286 6422 224,23 Уд вес в валюте баланса, % 5 16 11 х В том числе: Производственные запасы 123 1896 1773 1441,46 Уд вес в оборотных активах, % 4 20 16 х из них готовая продукция 0 58 58 Уд вес в производственных запасах, % 0 3 3 х Денежные средства 11 8 -3 -27,27 Уд вес в оборотных активах,% 0 0 0 х Дебиторская задолженность, всего 1714 7002 5288 308,52 Уд вес в оборотных активах,% 60 75 16 26,00 В том числе просроченная дебиторская задолженность 458 213 -245 Активы, участвующие в расчете чистых активов Собственный капитал 20 204 22 413 2209 10,93 В том числе: уставный капитал 5642 6748 1106 19,60 Добавочный капитал 14 562 15 665 1103

Уд вес в собственном капитале,% 72 70 -2 х Резервный капитал 45 45 0 Уд вес в собственном капитале,% 0 0 0 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 5 5 0 0,00 Уд вес в собственном капитале,% 0 0 0 х Доходы будущих периодов 1487 1487 0 Заемный капитал, всего 12 712 16 852 4140 32,57 В том числе: Краткосрочный заемный капитал 2456 7896 5440 221,50 в том числе Займы, кредиты краткосрочные 2456 7896 5440 221,50 из них непогашенные в срок Кредиторская задолженность-всего, 10 219 10 123 -96 -0,94 из нее просроченная задолженность Пассивы, участвующие в расчете Чистые активы Превышение стоимости чистых активов над уставным капиталом Собственный оборотный капитал 11 8 -3 -27,27 Удельный вес в оборотных активах 0 0 0 х Соотношение заемного капитала и оборотных активов 4,4385 1,8148 -2,6238 -59,11 Сотношение дебиторской и кредиторской задолженности, коэф. 0,1677 0,6917 0,5240 312,39 Выручка от реализации 25 698 25 681 -17 -0,07 Себестоимость реализованной продукции 23 567 25 454 1887 8,01 Прибыль до налогообложения 2374 377 -1997 -84,12 Чистая прибыль 1790 0 -1790 -100,00 Коэффициент оборачиваемости основной деятельности 8,9728 2,7656 -6,2072 -69,1783

Общая величина доходов 25 698 25 681 -17 -0,07

Состав, структура и динамика капитала (активов) № п.п. Показатель Сумма по балансу, тыс. руб Удельный вес статей, в общей величине основного и оборотного капитала, соответственно % начало года конец года Измене-ние Темп прироста,% начало года конец года Измене-ние Активы 1. Внеоборотные активы 49 234 48 210 -1024 -2,1 В том числе: Нематериальные активы 0 0 0 Основные средства 45 890 46 758 868 93,21 96,99 3,78 Незавершенное строительство 1452 0 -1452 -100,0 2,95 0,00 -2,95 Доходные вложения в материальные ценности 0 0 0 Долгосрочные финансовые вложения 1892 1452 -440 3,84 3,01 -0,83 Отложенные налоговые активы Прочие внеоборотные активы 2. Оборотные активы 2864 9286 6422 224,2 в том числе Запасы: 123 1896 1773 1441,5 4,29 20,42 16,12 Сырье, материалы и другие аналогичные ценности 123 563 440 357,7 4,29 6,06 1,77 Затраты в незавершенном производстве 0 125 125 0,00 1,35 1,35 Готовая продукция и товары Товары отгруженные Расходы будущих периодов 2 НДС по приобретенным ценностям 563 0 -563 -100,0 19,66 0,00 -19,66 2 Дебиторская задолженность, всего 1714 7002 5288 308,5 59,85 75,40 15,56 Покупатели и заказчики 458 213 -245 15,99 2,29 -13,70 Авансы выданные 2 Краткосрочные финансовые вложения 453 380 -73 3 Денежные средства-всего 11 8 -3 -27,3 0,38 0,09 -0,30 3 Прочие оборотные активы 0 0 0 И т о г о — б, а л, а н с: 52 098 57 496 5398 10,4 х х х Задание № 2

Дать краткую характеристику составялющим пассива баланса. По приведенным данным бухгалтерсокго баланса составить таблицу 2 и проанализировать данные в динамике.

Состав, структура, динамика пассива баланса Показатель Сумма по балансу, тыс. руб Удельный вес статей, в общей величине собственного и заемного капитала, соответственно % начало года конец года Измене-ние Темп прироста,% начало года конец года Изменение Собственный капитал-всего 22 639 24 286 1647 7,3 Уставный капитал 5642 6748 1106 19,6 24,9216 27,7856 2,8640

Добавочный капитал 14 562 15 665 1103 64,3226 64,5022 0,1796

Резервный капитал 45 45 Нераспределенная прибыль 5 5 0 0,0 0,0221 0,0206 -0,0015

Доходы будущих периодов + Резервы 2385 1823 -562 10,5349 7,5064 -3,0285

Заемный капитал-всего 22 931 26 975 4044 17,6 Долгосрочные обязательства 10 256 8956 -1300 44,7255 33,2011 -11,5244

Краткосрочные обязательства, в том числе: 21 583 26 072 4489 20,8 94,1215 96,6525 2,5310

Краткосрочные кредиты 2456 7896 5440 221,5 10,7104 29,2715 18,5612

Кредиторская задолженность-всего, в том числе: 10 219 10 123 -96 -0,9 44,5641 37,5273 -7,0368

Поставщики и подрядчики 5489 5500 11 0,2 23,9370 20,3892 -3,5478

Перед государственными внебюджетными фондами 1463 2042 579 39,6 6,3800 7,5700 1,1900

Перед бюджетом 1879 1542 -337 -17,9 8,1941 5,7164 -2,4777

Задолженность по дивидендам 6523 6230

Прочие краткосрочные обязательства 0 0 0 0,0000 0,0000 0,0000 И т о г о — б, а л, а н с 45 570 51 261 5691 12,5 х х х Соотношение собственного и заемного капитала 0,99 0,90 -0,09 х х х х Расчетная нормативная величина доли заемного капитала % 12,42 11,8 -0,58 х х х х Задание № 3

Рассчитать по имеющимся документам финансовой отчетности предприятия:

Коэффициенты ликвидности

2. Коэффициенты деловой активности Коэффициенты рентабельности Коэффициенты платежеспособности Оценка характера изменений коэффициентов ликвидности в течение отчетного года № п.п. Коэффициент начало года конец года Измене-ние Критериа-льное значение Отклоне-ние от min критерия 2 Текущей ликвидности 0,30 0,99 -0,68 2 1,01 3 Коэффициент критической ликвидности 0,15 0,85 -0,69 1,50 0,65 5 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,04 0,04 0,00 0,20 0,16 Показатели качественной характеристики платежеспособности 6 Чистый оборотный капитал -8290,00 -627,00 7663,00 х х 7 Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала -0,23 0,00 0,23 х х Изменения коэффициентов финансовой устойчивости № Показатель Отклонение Критериальное значение Отклонение от критерия начало года конец года 1. Коэффициент автономии 0,43 0,42 -0,01 0,6 -0,18 2. Коэффициент финансовой зависимости 0,48 0,34 -0,13 0,5 -0,16 3 Коэффициент финансовой устойчивости 0,39 0,39 0,00 0,7 -0,31 4 Коэффициент финансового левериджа (Финансовый рычаг) 0,61 0,61 0,00 1 -0,39 5 Коэффициент финансирования 0,77 0,73 -0,04 1 -0,27 6 Коэффициент инвестирования СК/ Ав 0,26 0,27 0,01 х х 7 Коэффициент маневренности собственного капитала 0,72 0,72 0,00 х х 8 Коэффициент (индекс) постоянного актива 0,68 0,60 -0,08 х х 9. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами -0,10 -0,36 -0,26 х х 10 Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами 0,073 0,210 0,14 х х Исходная информация для оценки типа финансовой устойчивости Показатели Источники средств Отклонение начало года конец года Запасы +НДС 686 1896 1210

Собственный оборотный капитал -16 334 -14 963 1371

Плановые источники -18 377,8 -16 987,6 1390,2 Временные источники 2043,8 2024,6 -19,2 Типы финансовой устойчивости: Абсолютная финансовая устойчивость 1 1 1 Нормальная устойчивость 0 1 1 Неустойчивое финансовое состояние 0 0 1 Кризисное состояние 0 0 0

Показатели деловой активности, характеризующие экономический рост предприятия Показатель Темп роста Изменение начало года конец года Общая величина активов 52 098 57 496 1,10 5398

Собственный капитал 40 518 44 936 1,11 4418

Выручка от реализации 25 698 25 681 1,00 -17 Прибыль от реализации 2131 227 0,11 -1904

Чистая прибыль 1790 0,00 -1790

Реинвестированная прибыль 1790 0 0,00 -1790

Тп>Тв х х Тв>ТА х х Коэффициент экономического роста 0,03 0,00 0,00 -0,03 Рентабельность оборота 0,84 0,00 0,00 -0,84 Коэффициент оборачиваемости активов 0,04 0,00 0,10 -0,03 Мультипликатор капитала 2,57 2,56 1,00 -0,01 Доля отчислений чистой прибыли на развитие производства 14,55 0,00 0,00 -14,55

Показатели деловой активности № п. п Показатели начало года конец года Изменение 1. Среднегодовая величина капитала, тыс. руб 52 098 57 496 5398 2. Среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс. руб. 1714 7002 5288 3.

Среднегодовая величина материальных средств, тыс. руб. 123 1896 1773 4 Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб. 40 518 44 936 4418 5 Среднегодовая величина кредиторской задолженности, тыс.

руб. 10 219 10 123 -96 6 Выручка от реализации, тыс. руб. 25 698 25 681 -17 7 Продолжительность оборота совокупного капитала, дней 0,0070 0,0063 -0,0007 8 Продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней 0,2130 0,0521 -0,1608 9 Продолжительность оборачиваемости материальных средств 2,9675 0,1925 -2,7750 10 Продолжительность оборачиваемости собственного капитала 0,0090 0,0081 -0,0009 11 Продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности 0,0357 0,0361 0,0003

Архипова О.А., Таран М. И., «Бухгалтерский учет материально-производственных запасов. Практическое пособие», М., Экзамен, 2005 г.- 45−51 с.

Бабченко Т.Н., статья «Новое в учете материально-производственных запасов» «Российский налоговый курьер» 12 за 2009 г.

Гуккаев В.Б., статья «Приобретение сырья и материалов для производственных нужд: проблемы учета и налогообложения», «Консультант бухгалтера», 2 за февраль 2003 г.

Кожекин Г. Я., Синица Л. М. Организация производства, — Минск: ИП «Экоперспектива», — 2003.-85 с .

Раицкий К. А. Экономика предприятия. М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2005. 690 с.

Сергеев И. В. Экономика предприятия, — Москва: «Финансы и стати-стика», — 2006.-275 с.

Управление организацией: Учебник/ под ред. А. Г. Поршнева — М.: 2010 г.

Фатхутдинов Р. А. Стратегический менеджмент. — М.: 1997.

Финансовый менеджмент: теория и практика. Под ред. Стояновой Е. С. М.: «Перспектива», 2003. 656 с.

Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга / Пер. с нем. — М.: Финансы и статистика, 1997. — 800 с.

Раицкий К. А. Экономика предприятия. М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2005. 690 с.

Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга / Пер. с нем. — М.: Финансы и статистика, 1997. — 800 с.

Архипова О.А., Таран М. И., «Бухгалтерский учет материально-производственных запасов. Практическое пособие», М., Экзамен, 2005 г.- 45−51 с.

Сергеев И. В. Экономика предприятия, — Москва: «Финансы и стати-стика», — 2006.-275 с.

Фатхутдинов Р. А. Стратегический менеджмент. — М.: 1997.

Финансовый менеджмент: теория и практика. Под ред. Стояновой Е. С. М.: «Перспектива», 2003. 656 с.