Воздействие денежно-кредитной политики Банка России (ЦБ) на экономический рост

Степень концентрации и наполненности экономики деньгами можно определить с помощью факторов, которые зависят, прежде всего, от повышения реального денежного спроса, который связан с возможностью экономики действенно и оперативно применять повышение предложения денег. А также с учетом характера инфляционных процессов, степенью экономических рисков, платежной дисциплиной, существующими формами расчетов. В то же время вытеснение из оборота всякого рода форм денежных заменителей-суррогатов сказывается на скорости денежного обращения и способствует последующей наполненности экономики деньгами.

Рост денежной массы может нести важные сигналы о перспективах инфляции. Тем не менее, влияние этого роста зависит от его причин. Необходимо следить за денежной массой, поскольку этот показатель может быть предупреждающим сигналом. Повышению массы денег, в большинстве случаев, сопутствует ослабление национальной валюты. Вместе с тем следует отметить, что иногда данные по росту массы денег в обращении (особенно если ходят слухи об этом) приводят к повышению учетной ставки и, в конечном итоге, к укреплению национальной валюты. Быстрый рост рассматривается как инфляционный процесс, а резкое снижение — как признак спада.

В то же время анализ денежных агрегатов должен быть особенно тщательным.

Процедуры денежно-кредитного регулирования со стороны государства должны обеспечивать открытость формирования параметров денежного оборота. Например, публичность утверждения государственного бюджета предполагает фиксацию определенных денежных параметров с целью организации контроля за динамикой денежной массы, находящейся в обороте. Это необходимо для достижения доверия со стороны потребителей банковских услуг, а также для достижения баланса интересов в процессе регулирования хозяйственного оборота в целом.

От того как поставлено в обществе управление денежным обращением, зависят темпы экономического роста, стабильность уровня цен, занятость населения, спокойное или возбужденное его состояние.

Заключение

Данная курсовая работа была посвящена теме «Воздействие денежно-кредитной политики Банка России на экономический рост». Она осветила следующие вопросы, связанные с раскрытием данной темы:

денежно-кредитное регулирование и политика;

какими способами центральный банк выполняет свою роль ведущего субъекта денежно-кредитного регулирования;

с помощью каких инструментов осуществляется денежно-кредитное регулирование;

какое воздействие оказывает денежно-кредитная политика ЦБ РФ на экономический рост страны и др.

В данной работе представленный материал достиг разумного баланса теории и практики. В заключение проведенного исследования этого вопроса можно сделать определенный вывод:

Развитие экономических процессов вызывает интерес к проблеме денежной насыщенности экономики, ее природе и оценке. Такая постановка вопроса не вызывает сомнения, так как экономика любой страны не может обойтись без денег (наличной и безналичной их составляющей).

Денежно-кредитное регулирование и политика Центробанка России в настоящих рыночных условиях должны быть достаточно жесткими. Это необходимо для того, чтобы нормально развивались финансы страны, нормально чувствовал себя рубль. При этом не следует забывать о другой стороне — это не должно иметь негативные последствия для развития экономики, для создания рабочих мест. Необходимо найти «золотую середину».

В нашей стране денежно-кредитную политику проводит Центробанк России. Он является субъектом денежно-кредитного регулирования и отличается своей независимостью. Подобная независимость дает Центральному банку возможность быть свободным от политической конъюнктуры, выбирая наиболее эффективные инструменты денежно-кредитного регулирования — особенно в случае необходимости оперативного реагирования при возникновении угрозы финансовой и экономической стабильности. Подобная независимость позволяет ему более эффективно справляться с инфляцией. При выработке же принципиальных перспективных целей денежно-кредитной политики действия Центробанка обычно согласовываются с правительством.

Проводимая в последние годы макроэкономическая политика направлена на сдерживание роста денежной массы, стерилизацию избыточной ликвидности как средство борьбы с инфляцией. Использование традиционных инструментов денежно-кредитного регулирования должно позволить государству воздействовать на объем и структуру кредитных вложений в экономику, влиять на все важнейшие показатели экономического роста.

Список литературы

Федеральный Закон Российской Федерации от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке РФ (Банке России)».

Борисов Е. Ф. Экономическая теория: учебник — М.: Проспект, 2008.

Воронин Ю.М., Селезнев А. С., Чередниченко Л. Г. Россия: экономический рост. — М.: Финансовый контроль, 2004.

Галицкая С. В. Деньги. Кредит. Финансы. — М.: Эксмо, 2008.

Галанов В. А. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. — М.: Инфра-М, 2006.

Дубова С.Е., Соколова Ю. А. Организация денежно-кредитного регулирования: учебное пособие. — М.: Флинта, 2008.

Казимагомедов А.А., Ильясов С. М. Организация денежно-кредитного регулирования. — М.: Финансы и статистика, 2007.

Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика. — М.: Экономистъ, 2008.

Мотовилов О. В. Банковское дело. — СПБ: ИЭФ, 2006.

Мэнкью Н. Г. Принципы макроэкономики, 4-ое изд. — М.: Питер, 2008.

Нешитой А. С. Финансы, денежное обращение и кредит. — М.: Дашков и К, 2008.

Олейникова И. Н. Деньги. Кредит. Банки. — М.: Магистр, 2008.

Экономика / Под ред. Симионова Ю. Ф. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2008.

Янин О. Е. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. — М.: Академия, 2007.

Приложение 1

Нормативы обязательных резервов кредитных организаций

Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед банками-нерезидентами в валюте РФ и иностранной валюте Норматив обязательных резервов по обязательствам перед физическими лицами в валюте РФ Норматив обязательных резервов по иным обязательствам кредитных организаций в валюте РФ и обязательствам в иностранной валюте 8 июля 2004 г. -

31 июля 2004 г. — 3,5 3,5 1 августа 2004 г. — 30 сентября 2006 г. 2 3,5 3,5 1 октября 2006 г.

— 30 июня 2007 г. 3,5 3,5 3,5 1 июля 2007 г. -

10 октября 2007 г. 4,5 4,0 4,5 11 октября 2007 г. — 14 января 2008 г. 3,5 3,0 3,5 15 января 2008 г. — 29 февраля 2008 г. 4,5 4,0 4,5 1 марта 2008 г. -

30 июня 2008 г. 5,5 4,5 5 1 июля 2008 г. -

31 августа 2008 г. 7,0 5,0 5,5 1 сентября 2008 г. — 17 сентября 2008 г. 8,5 5,5 6,0 18 сентября 2008 г. -

14 октября 2008 г. 4,5 1,5 2,0 15 октября 2008 г. — 30 апреля 2009 г. 0,5 0,5 0,5 1 мая 2009 г. — 31 мая 2009 г. 1,5 1,5 1,5 1 июня 2009 г.

— 2,5 2,5 2,5

Приложение 2

Коэффициент усреднения обязательных резервов кредитных организаций*

Период действия Коэффициент Примечание до 1 августа 2004 года не устанавливался с 1 августа 2004 года по 30 сентября 2006 года 0,2 для КО, не являющихся РНКО и РЦ ОРЦБ с 1 ноября 2004 года по настоящее время 1 для РНКО и РЦ ОРЦБ с 1 октября 2006 года по 31 октября 2007 года 0,3 для КО, не являющихся РНКО и РЦ ОРЦБ с 1 ноября 2007 года по 29 февраля 2008 года 0,4 для КО, не являющихся РНКО и РЦ ОРЦБ с 1 марта 2008 года по 30 июня 2008 года 0,45 для КО, не являющихся РНКО и РЦ ОРЦБ с 1 июля 2008 года по 31 августа 2008 года 0,5 для КО, не являющихся РНКО и РЦ ОРЦБ с 1 сентября 2008 года по 30 сентября 2008 года 0,55 для КО, не являющихся РНКО и РЦ ОРЦБ с 1 октября 2008 года 0,6 для КО, не являющихся РНКО и РЦ ОРЦБ

* Например, если коэффициент усреднения равен 0,5 — это означает, что после перечисления средств в Центробанк в счет обязательных резервов, кредитная организация сможет использовать до 50 процентов от их объема. При этом к концу месяца средства на счет должны быть возвращены в полном объеме.

Приложение 3

Типология операций на открытом рынке ценных бумаг Признаки классификации

Приложение 4

Минимальные процентные ставки по операциям прямого РЕПО Банка России на аукционной основе

Период действия Ставка, % годовых C 10 февраля 2009 г. — На 1 день — 10; на 7 дней — 10,5; на 90 дней — 11,5 1 декабря 2008 г. — 9 февраля 2009 г. На 1 день — 9; на 7 дней — 9,5; на 90 дней — 10,5 12 ноября 2008 г.

— 30 ноября 2008 г. На 1 день — 8; на 7 дней — 8,5; на 90 дней — 9,5 15 октября 2008 г. — 11 ноября 2008 г. На 1 день — 7; на 7 дней — 7,5; на 90 дней — 8,5 14 июля 2008 г. ;

14 октября 2008 г. На 1 день — 7; на 7 дней — 7,5 10 июня 2008 г. — 13 июля 2008 г. На 1 день — 6,75; на 7 дней — 7,25 29 апреля 2008 г. ;

9 июня 2008 г. На 1 день — 6,5; на 7 дней — 7 4 февраля 2008 г. — 28 апреля 2008 г. На 1 день — 6,25; на 7 дней — 6,75; на 90 дней — 9,75 20 мая 2003 г. ;

3 февраля 2008 г. На 1 день — 6; на 7 дней — 6,5; на 90 дней — 9 17 февраля 2003 г. — 19 мая 2003 г. На 1 день — 7

Приложение 5

Данные по валютным интервенциям Банка России

Отчетный период Операции Банка России с долларами США, млн. USD Операции Банка России с евро, млн. EUR Всего за месяц, нетто-покупка Плановыепокупки Всего за месяц, нетто-покупка Плановыепокупки август 2008 -30,98 6513,27 614,1 636,1 сентябрь 2008 -17 200,45 558,55 -492,23 64,65 октябрь 2008 -38 552,49 110,52 -3431,45 0 ноябрь 2008 -30 130,82 0 -2893,22 0 декабрь 2008 -57 414,22 0 -12 633,57 0 январь 2009 -34 161,67 3561,09 -4087,27 26,5 февраль 2009 861,8 0 98,97 0

Приложение 6

Темпы роста ВВП России,

% к аналогичному периоду предыдущего года

Приложение 7

Денежная масса М2 (национальное определение) в 2009 году (млрд. руб.)

Дата

Денежная масса М2* Темпы прироста денежной массы, % всего в том числе к предыдущемумесяцу к 01.

01.2009 наличные деньги (M0) безналичныесредства 01.

01.2009 13 493,2 3 794,8 9 698,3 2,0 — 01.

02.2009 11 990,7 3 312,7 8 677,9 -11,1 -11,1 01.

03.2009 12 021,3 3 301,6 8 719,7 0,3 -10,9

*Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.

Приложение 8

Денежная база в широком определении в 2009 году (млрд. руб.)

01.

01.2009 01.

02.2009 01.

03.2009 01.

04.2009

Денежная база (в широком определении) 5 578,7 4 331,1 4 331,0 4 298,8 - наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций* 4 372,1 3 737,1 3 698,7 3 658,0 - корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России** 1 027,6 471,2 452,0 431,7 - обязательные резервы*** 29,9 29,5 31,2 33,3 - депозиты кредитных организаций в Банке России**** 136,6 81,1 137,1 163,4 - облигации Банка России у кредитных организаций 12,5 12,2 12,0 12,4

* Без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России

** Счета в валюте Российской Федерации, включая остатки средств ОРЦБ.

*** По привлеченным кредитными организациями средствам на счетах в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте.

**** По рыночной стоимости

Казимагомедов А.А., Ильясов С. М. Организация денежно-кредитного регулирования. — М.: Финансы и статистика, 2007, с. 142.

Мотовилов О. В. Банковское дело. — СПБ: ИЭФ, 2006, с. 14.

Олейникова И. Н. Деньги. Кредит. Банки. — М.: Магистр, 2008, с. 413.

Федеральный Закон Российской Федерации от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке РФ (Банке России)».

Галанов В. А. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. — М.: Инфра-М, 2006, с.

216.

Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика. — М.: Экономистъ, 2008, с. 173.

Экономика / Под ред. Симионова Ю. Ф. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2008, с.

263.

Воронин Ю.М., Селезнев А. С., Чередниченко Л. Г. Россия: экономический рост. — М.: Финансовый контроль, 2004 г., с. 184.

Денежная масса и денежная база в 2009 г. представлены в Приложении 7 и 8 соответственно.

Галицкая С. В. Деньги. Кредит. Финансы. — М.: Эксмо, 2008.

Борисов Е. Ф. Экономическая теория: учебник — М.: Проспект, 2008, с.

159.

РНКО — расчетные небанковские кредитные организации; ОРЦБ — организованный рынок ценных бумаг.

Операции на открытом рынке ценных бумаг

Условия сделок

Фиксация процентной ставки

Объект сделок

Контрагенты

Прямая сделка;

Сделка с обратными выкупом

Срочность

С госуд. бумагами;

с частными бумагами

Краткосрочные;

Среднесрочные;

Долгосрочные

Банки;

Небанковские институты;

Финансовый сектор

Денежными властями;

рынком