Роль денежно-кредитной политики Банка России в условиях мирового кризиса

Это объясняется влиянием современного мирового кризиса. Так, в данном параграфе будут рассмотрены две наиболее существенные проблемы — это проблема конвертируемости и устойчивости рубля и проблема рефинансирования коммерческих банков.

Одной из основных проблем Центрального банка России, особенно в условиях современного мирового финансового и экономического кризиса, является проблема укрепления национальной валюты.

Так, валютно-финансовая интеграция — это экономический процесс объединения финансовых, кредитных, денежных, валютных систем и рынков стран на основе функционирования национальных валют с перспективой их замены на единую валюту и создания наднациональных финансово-кредитных регулирующих институтов, осуществляющих единую финансовую и денежно-кредитную политику.

Сегодня нет альтернативы международной экономической интеграции. На первый план выдвигается задача определения наиболее эффективных путей и принципов такой интеграции.

Для России вопрос интеграции в мировое валютно-финансовое пространство является актуальным. Также актуален вопрос о признании рубля одной из мировых резервных валют.

Признание рубля в качестве одной из мировых валют позволит многократно расширить масштаб кредитования экономического роста, обеспечить самостоятельное устойчивое развитие России, способствовать возрождению единого экономического пространства СНГ. Одновременно это во многом бы решило бы и проблему вывоза капитала, который при переводе в рублевую форму не препятствовал бы экономическому росту в России, а создавал дополнительные возможности кредитования российского государства. Следует заметить, что включение рубля в число мировых резервных валют будет способствовать стабилизации мировой финансовой системы, которая получила бы новую надежную опору.

Завершение ХХ столетия оказалось на редкость удачным для российской экономики, вырвавшейся из десятилетнего кризиса. За четыре последних года экономика выросла более чем на четверть, что позволило компенсировать почти половину падения производства за годы экономической и социальной трансформации. Курс национальной валюты приобрел долгожданную стабильность и Банк России с трудом сдерживает укрепление рубля по отношению к доллару.

Российский рубль в течение 2007 года отчетливо демонстрировал позитивную курсовую динамику. Принимая также в расчет различные масштабы экономик России и стран-соседей, было очевидным, что рубль должен стать доминирующей валютой (по классификации видного исследователя валютного рынка проф. О. В. Буториной) среди национальных валют стран-соседей.

В условиях неопределенной ситуации с выбором ключевых валют чрезвычайно привлекательно для стран-соседей выглядела бы инициатива России по созданию полицентричного валютного рынка «рубль-доллар» или «рубль-евро» с равноправным доступом для всех государств-соседей.

Однако, в настоящее время положение Российского рубля резко ухудшилось из-за воздействия мирового кризиса.

Российский рубль в начале 2009 года опустился до самой низкой за последние два года отметки, а стремительно уменьшающиеся денежные резервы и нефтяные доходы грозят понижением кредитного рейтинга России, который был главным показателем ее недавнего возрождения.

Новая волна проблем, последовавшая за падением фондового рынка страны свидетельствует о том, насколько быстро мировой финансовый кризис оказал негативное влияние на экономику России.

Однако, несмотря на резкое падение Рубля в 2009 году ситуация не совсем плачевная.

Так, по состоянию на 2009 год расчеты за российские энергоносители все-таки проходят в рублях. Более того, уже сегодня Москву можно рассматривать в качестве одного из финансовых центров. Например, валютный рынок в Центральной и Восточной Европе, который проходит через российскую столицу, исчисляется в 1,5 триллиона долларов, а более половины штаб-квартир крупных корпораций и их представительств находятся в Москве. А что касается перспектив рубля в качестве резервной валюты, то его авторитет, хотя и медленно, но растет, несмотря на нестабильность, и его резкое падение одновременно с расшатавшимися позициями американского доллара как расчетной валюты в условиях мирового финансового и экономического кризиса.

Для поддержания нормального функционирования российской экономики необходимо принятие мер по укреплению положения рубля. Для этого, во-первых, необходимо превратить Рубль в резервную валюту. Так, Рубль может стать резервной валютой сначала в СHГ, а затем и в других странах, с которыми торгует Россия, в частности, в Финляндии и Германии. Более того, планируется увеличение расчетов в рублях между российскими и белорусскими компаниями.

Так, можно сказать, что некоторые страны уже используют российский рубль для расчетов. Его статус резервной валюты может быть интересен сначала государствам, граничащим с Россией, а затем всем остальным. Однако, для этого нужен более стабильный курс валюты Рубля, а инфляция в стране должна быть существенно ниже, что сложно осуществить в сложившихся условиях.

Превращение рубля в резервную валюту придаст ему больше волатильности. Так, если национальная валюта страны не является резервной, государство может в случае колебаний на рынке выставить определенные барьеры и тем самым защитить себя от финансовых потерь. Таким образом, в любом процессе, в том числе превращении рубля в резервную валюту, есть и плюсы, и минусы. Так, нужен стабильный нормальный экономический рост в стране, нужны нормальные стабильные финансовые условия для ведения бизнеса, в том числе и финансового, внутри страны. Все это способствовует тому, что больше контрактов будет заключаться не в долларах, не в евро, а в рублях. В свою очередь, это будет способствовать тому, что иностранные компании станут держать свои активы в рублях.

Это процесс постепенный и Россия заинтересована в том, чтобы этот процесс шел. Превращение рубля в резервную валюту означает, что фактически страна сможет получать «бесплатное кредитование». Иными словами Россия выпускает рубли, а другие страны их используют, то есть фактически получается, что Россия потребляет товары и услуги, а рубль выступает в качестве обязательства, по которому ничего не нужно платить. По сути, это экономически наиболее весомый плюс для страны.

Также можно сказать, что в первую очередь резервная валюта должна быть конвертируемой. Так, рубль стал конвертируемым летом 2006 года, когда были отменены ограничения на капитальные операции.

Кроме того, резервная валюта должна приниматься в расчетах между странами. Поэтому распространение рубля как резервной валюты сначала будет происходить на страны, с которыми торгует Россия.

Также рубль должен быть для всех участников рынка и всех покупателей стабильной валютой на протяжении десятилетий, чтобы в ней хотели оценивать цены. Можно предположить, что в настоящее время такой валютой является доллар США.

Итак, можно констатировать, что в нынешних условиях мировой финансовой нестабильности необходимо приступить к решению такой стратегической задачи, как превращение рубля в одну из региональных видов валют.

Так, Рубль потенциально вполне может претендовать как свободно конвертируемая валюта на роль региональной резервной валюты для обслуживания сделок в тех странах, которые входят в рублевую зону, которые используют рубль в качестве средства платежа. Для этого требуется предпринять ряд шагов, в частности, перевести торговлю энергоносителями за рубли.

Подведя итог, можно сказать, что валютные отношения в России развивались и продолжают развитие с учетом мирового опыта.

До кризиса 2008 года наблюдалась положительная динамика их совершенствования и раскрытия всего потенциала, однако в условиях кризиса ситуация резко изменилась, поэтому одним из вариантов достижения целей их развития является эффективное использование российской валюты, дальнейшее усовершенствование валютной системы и активная интеграция в систему мирохозяйственных связей. Хочется надеяться, что в ближайшем будущем развитие российской валютной системы и национальной экономики в целом обеспечит необходимую конкурентоспособность нашей страны на международном рынке и позволит России занять достойное место в мировом сообществе.

Второй немаловажной проблемой является проблема регулирования ставки рефинансирования.

Так, среди межбанковских инструментов рефинансирования наиболее часто используются межбанковские депозиты и валютные свопы. Эти инструменты имеют наименьшее количество нареканий с точки зрения технологии проведения операций, единственным существенным ограничением для роста оборота по ним были выделены лимиты по межбанковским операциям.

Операции РЕПО и операции кредитования с залогом ценных бумаг регулярно используют 44% и 29% банков соответственно. Более широкому внедрению данных инструментов препятствуют имеющиеся сложности учета указанных операций и выполнения пруденциальных нормативов. В частности, использование прямого РЕПО ухудшает показатели банков по выполнению нормативов ликвидности. Другой проблемой является учет дисконта по первой части сделок РЕПО, который может оказывать негативное влияние на финансовый результат. Отмечаются сложности учета сделок РЕПО, в период действия которых происходит выплата купонного дохода. Помимо этого, существуют расхождения в правилах учета сделок РЕПО для целей бухгалтерского и налогового учета с общепринятыми международными стандартами.

Таблица 2.

Использование банками России инструментов рефинансирования Инструмент рефинансирования Банка России Регулярность использования инструментов в работе коммерческих банков.

никогда редко часто очень часто.

Внутридневные кредиты 41% 21% 11% 26% Кредиты «overnight» 57% 43% 0% 0% Прямое РЕПО (1 день) 51% 44% 6% 0% Прямое РЕПО (7 дней) 90% 10% 0% 0% Прямое РЕПО (3 месяца) 99% 1% 0% 0% Ломбардный кредит (7 дней) 93% 7% 0% 0% Ломбардный кредит (14 дней) 91% 9% 0% 0% Валютный своп 71% 25% 1% 2%.

Таблица 3.

Препятствия к использованию инструментов рефинансирования Банка России Возможные ограничения Инструменты рефинансирования Банка России Внутридневные кредиты Прямое РЕПО Ломбардный кредит Валютный своп Уровень процентной ставки 18% 68% 63% 63% Лимиты 21% 13% 10% 21% Обеспечение 20% 21% 24% 8% Налогообложение 0% 6% 0% 0% Бухучет 0% 13% 0% 1% Нормативы Банка России 5% 8% 3% 3% Инфраструктура 5% 10% 14% 9% Иное 1% 1% 1% 2% Ничего 52% 9% 15% 18%.

Ставка рефинансирования — это процентная ставка, по которой центральный банк предоставляет кредит коммерческим банкам с целью дать им возможность кредитовать предприятия, коммерческие фирмы, предпринимателей, использовать денежные средства для закупки государственных ценных бумаг и в иных целях.

Начиная с 19 июня 2007 года ставка рефинансирования Банка России устанавливается в размере 10% годовых.

Снижение ставки стало возможным благодаря текущему уровню инфляции. В соответствии со сложившейся традицией, ставка рефинансирования устанавливается на 1−2% выше уровня инфляции. В настоящее время она составляет 10,5%, в то время как инфляция в РФ по итогам 5 месяцев 2007 г. зафиксирована на уровне 7,3%.

В связи со снижением ставки рефинансирования снижается до 10% годовых и процентная ставка по расчетному кредиту overnight. Также принято решение установить с 19 июня процентную ставку по кредитам Центробанка, предоставляемым в соответствии с положением ЦБ РФ «О порядке предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом и поручительствами», в размере 9%.

Ставка рефинансирования снижалась 29 января 2007 года — с 11% до 10,5%. Кроме того, дважды она снижалась в течение 2006 года: 26 июня — с 12% до 11,5%, 23 октября — до 11%. То есть во всех трех случаях Банк России понижал ее на 0,5 процентного пункта. Напомним также, что 26 декабря 2005 года ставка рефинансирования была снижена на 1 процентный пункт — с 13% до 12%.

В начале 1990;х годов данный показатель превышал 150%, а самая высокая ставка рефинансирования действовала в период с 15 октября 1993 г. по 28 апреля 1994 г., когда она находилась на уровне 210%. На момент кризиса 1998 г. ставка составляла 60% годовых, впоследствии Банк России принимал решения только о ее снижении.

Итак, ставка рефинансирования — процентная ставка, которую использует Центральный банк при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке рефинансирования. Ставка рефинансирования является инструментом денежно-кредитного регулирования, с помощью которого Центробанк воздействует на ставки межбанковского рынка, а также на ставки по кредитам и депозитам, которые предоставляют кредитные организации юридическим и физическим лицам.

В завершении можно сказать, что официально признанной денежной единицей российской Федерации является российский рубль.

Именно Центробанк следит за изменением валютного курса, обеспечивая тем самым устойчивость национальной денежной единицы страны. Также посредством регулирования валютного курса ЦБРФ регулирует устойчивость российского Рубля.

Также можно добавить, что статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка Российской Федерации (Банка России) определяются Конституцией Российской Федерации, Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами.

В ходе написания работы было также выяснено, что целями деятельности Банка России являются:

защита и обеспечение устойчивости рубля;

развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Получение прибыли не является целью деятельности Банка России.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

В XX веке формируется система государственного регулирования экономики и, в частности, такая важная составная ее часть, как денежно-кредитная политика. Денежно-кредитную (или монетарную) политику обычно определяют как комплекс взаимосвязанных мероприятий по регулированию денежно-кредитного рынка, которые проводит государство через центральный банк. Центральный банк выступает в роли проводника, автора денежно-кредитной политики, т. е. ее главного субъекта.

Итак, в ходе написания работы было выяснено, что Центральный (эмиссионный) банк — центральное звено денежно-кредитной системы, головной банк страны, наделенный правом монопольной эмиссии банкнот (см. Эмиссия денег), регулирования денежного обращения и валютного курса, хранения золотых и валютных резервов.

Свои функции центральный банк осуществляет через банковские операции — активные и пассивные. Пассивными называют операции, с помощью которых образуются банковские ресурсы, активными являются операции по размещению банковских ресурсов.

Активные операции центрального банка в отличии от коммерческих банков являются первичными по отношению к пассивным.

Важнейшей функцией центрального банка является выработка общей кредитной политики. Центральный банк выпускает бумажные деньги страны и держит на своих счетах денежные резервы других банков национальной банковской системы. Он контролирует количество денег в обращении, процентные ставки и объем банковского кредита. Центральный банк является также хранителем основной массы золотовалютных резервов страны. Такие банки имеют дело не с населением и частными фирмами, а с другими банками. Их деятельность заключается в эмиссии денег и контроле за денежной массой, процентными ставками и операциями с иностранной валютой.

Итак, к основным функциям Центробанка России относят: эмиссия банкнот; проведение денежно-кредитной политики; рефинансирование кредитно-банковских институтов; проведение валютной политики; регулирование деятельности кредитных институтов; функции финансового агента правительства.

Также важно отметить, что Центральный банк России — посредник между государством и остальной экономикой через банки. В качестве такого учреждения он призван регулировать денежные и кредитные потоки с помощью инструментов, которые закреплены за ним в законодательном порядке.

Центральный банк является органом регулирования, сочетающим черты банка и государственного ведомства.

Алексашенко С., Клепач А., Осипова О., Пухов С. «Куда плывет рубль?» / «Вопросы экономики».- № 8. 2008.

Американские власти готовы на все ради спасения экономики // РБК.- 25 ноября 2008.

Белов С. Рубль в мировых масштабах // Российская газета — Центральный выпуск № 4691 от 25 июня 2008.

Булатов А. С. Экономика: Учебник. Москва: «Эксмо-Пресс».-2009.-489 с.

ВВП России начал снижаться // Время новостей.- 25 ноября 2008.

Гельвановский М. Конвертируемость российского рубля: как решать проблему? // «Клуб мировой политической экономики» от 25.

04.2007.

Давыдов Я. О. Деньги. Кредит. Банки. М.: «Альянс».-2007. 519 с.

Завьялов С. Регулирование платежной системы России // Экономист.- № 8(24).-октябрь 2008.

Зименков Р. И. Россия: интеграция в мировую экономику / Р. И. Зименков, Э.

М. Агабабьян, В. С. Батенев, Ю. А. Ботко; Под ред. Р.

И. Зименкова. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 432 с.,.

Конвертируемость валюты // «ДЕНЬГИ И КРЕДИТ».- № 145. март 2007.

Мамин С. Д. Экономический кризис // Перспектива.- № 26. 05.

03.2009.

Медведев Д. считает абсолютно достижимым превращение рубля в региональную резервную валюту // ПРАЙМ-ТАСС.-25.

06.08.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год" // Материалы Центрального Банка России за 2007.

Причины мирового экономического кризиса // Топ.

Тренинг.- № 16. 3 февраля 2009.

Превращение рубля в резервную валюту вызовет резкие колебания его курса // SystemForex.- 15.

07.2008.

Программа антикризисных мер Правительства РФ на 2009 год // Комитет.

январь 2009.

Рубль может стать резервной валютой в СHГ, Финляндии и Германии // IFX-News.- 07.

06.2008.

Семенюта О. Г. Деньги, кредит, банки в РФ. Издание перераб. и доп.- М.: «Контур», 2008. 447 с.

Столович Л. Н. Об общечеловеческих ценностях. // Журнал «Вопросы философии». 2004. № 7, с. 87.

Трифонов А. Оценка развития мировой экономики и значений основных показателей экономики России до конца 2009 года // Банк-Электроника.- 09.

10.2008.

Фирсов М.Д. Денежно-кредитная система России. Москва: 2Алистро".-2008. 328 с.

Цели, задачи и функции Банка России в сфере регулирования платежных систем и расчетов // Банкир.- 14.

01.2007.

George Parker The deeper the crisis, the higher the 'Brown bounce' (англ.). The Financial Times (21 ноября 2008). Проверено 25 ноября 2008.

Фирсов М.Д. Денежно-кредитная система России. Москва: 2Алистро".-2008. 328 с., с. 34.

Фирсов М.Д. Денежно-кредитная система России. Москва: 2Алистро".-2008. 328 с., с. 119.

Фирсов М.Д. Денежно-кредитная система России. Москва: 2Алистро".-2008. 328 с., с. 128.

George Parker The deeper the crisis, the higher the 'Brown bounce' (англ.). The Financial Times (21 ноября 2008). Проверено 25 ноября 2008.

George Parker The deeper the crisis, the higher the 'Brown bounce' (англ.). The Financial Times (21 ноября 2008). Проверено 25 ноября 2008.

ВВП России начал снижаться // Время новостей.- 25 ноября 2008.

Американские власти готовы на все ради спасения экономики // РБК.- 25 ноября 2008.

Причины мирового экономического кризиса // Топ.

Тренинг.- № 16. 3 февраля 2009.

Трифонов А. Оценка развития мировой экономики и значений основных показателей экономики России до конца 2009 года // Банк-Электроника.- 09.

10.2008.

Мамин С. Д. Экономический кризис // Перспектива.- № 26. 05.

03.2009.

Столович Л. Н. Об общечеловеческих ценностях. // Журнал «Вопросы философии». 2004. № 7, с. 87.

Давыдов Я. О. Деньги. Кредит. Банки. М.: «Альянс».-2007. 519 с., с. 104.

Конвертируемость валюты // «ДЕНЬГИ И КРЕДИТ».- № 145. март 2007.

Семенюта О. Г. Деньги, кредит, банки в РФ. Издание перераб. и доп.- М.: «Контур», 2008. 447 с., с. 83.

Гельвановский М. Конвертируемость российского рубля: как решать проблему? // «Клуб мировой политической экономики» от 25.

04.2007.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год" // Материалы Центрального Банка России за 2007.

Программа антикризисных мер Правительства РФ на 2009 год // Комитет.

январь 2009.

Завьялов С. Регулирование платежной системы России // Экономист.- № 8(24).-октябрь 2008.

Цели, задачи и функции Банка России в сфере регулирования платежных систем и расчетов // Банкир.- 14.

01.2007.

Алексашенко С., Клепач А., Осипова О., Пухов С. «Куда плывет рубль?» / «Вопросы экономики».- № 8. 2008.

Зименков Р. И. Россия: интеграция в мировую экономику / Р. И. Зименков, Э. М. Агабабьян, В. С.

Батенев, Ю. А. Ботко; Под ред. Р. И. Зименкова.

— М.: Финансы и статистика, 2009. — 432 с., с. 324.

Белов С. Рубль в мировых масштабах // Российская газета — Центральный выпуск № 4691 от 25 июня 2008.

Превращение рубля в резервную валюту вызовет резкие колебания его курса // SystemForex.- 15.

07.2008.

Рубль может стать резервной валютой в СHГ, Финляндии и Германии // IFX-News.- 07.

06.2008.

Медведев Д. считает абсолютно достижимым превращение рубля в региональную резервную валюту // ПРАЙМ-ТАСС.-25.

06.08.

Булатов А. С. Экономика: Учебник. Москва: «Эксмо-Пресс».-2009.-489 с., с. 294−297.

Виды валют.

Частично обратимые (частично конвертируемые).

Необратимые (замкнутые).

Обратимые (конвертируемые).