Коммерческие банки на рынке ценных бумаг (на примере ОАО Альфа-Банк)

При этом владельцу счета не обязательно самому быть специалистом по инвестициям.

3. Сейчас почти каждый осознает необходимость управления своими личными финансами. Однако только качественное брокерское обслуживание дает возможность работать со всеми инструментами частного инвестирования. Брокерский счет в «Альфа-Директ» позволяет быстро создать личный «инвестиционный банк», где клиент может самостоятельно решать любые поставленные задачи по сбережению и приумножению своих капиталов, формируя их оптимальное распределение между всеми инструментами фондового рынка в зависимости от текущих целей инвестирования.

Теперь рассмотрим тарифы ОАО Альфа-Банк на брокерское обслуживание.

Полная информация о тарифах Альфа-Директ представлена в Приложении.

Тарифы включают все налоги и сборы, предусмотренные действующим законодательством РФ. Вознаграждение взимается в соответствии с применимым тарифным планом, в порядке, предусмотренном публичным «Регламентом оказания услуг на рынках ценных бумаг ОАО «АЛЬФА-БАНК», если иное не предусмотрено двусторонним соглашением.

Открытие счетов, предоставление специализированных программных средств для совершения сделок, производятся без взимания отдельного вознаграждения. Ставки тарифов за выдачу электронных идентификаторов (Token) для хранения клиентом секретных ключей электронной подписи, используемых для подачи поручений устанавливаются в зависимости от наличия и объема операций клиента. Ставки тарифов не покрывают суммы биржевых сборов, которые взимаются дополнительно, по тарифам соответствующей биржи. Если иное не оговорено в примечании к тарифу или тарифному плану особо, то сумма вознаграждения за сделки удерживается с клиента в дату урегулирования сделки, а вознаграждение за совершение сделок РЕПО — в дату урегулирования 1-й части сделки. Вознаграждение по тарифам за иные операции и услуги удерживается с клиента ежемесячно в последний рабочий день календарного месяца.

Применимый тарифный план устанавливается и изменяется по указанию клиента. Изменение применимого тарифного плана вступает в силу на следующий рабочий день после получения Банком соответствующего административного поручения клиента, при этом зачет и/или возврат ранее удержанного вознаграждения не производится.

Вознаграждение взимается в размере 2(двукратной) ставки, предусмотренной применимым тарифным планом, если сделка совершается без поручения клиента в связи с исполнением обязательств, предусмотренных производным финансовым инструментом (срочным контрактом), в том числе в связи с востребованием прав по опциону. Вознаграждение взимается в размере 3(трехкратной) ставки, предусмотренной применимым тарифным планом, если сделка совершается без поручения клиента в связи с принудительным сокращением обязательств (задолженности) Клиента в случаях, предусмотренных Регламентом.

За обработку поручений, направленных клиентом устно по телефону, взимается дополнительное вознаграждение в размере 300 рублей за каждое поручение.

При определении ставки для расчета вознаграждения за сделки стоимость чистых активов рассчитывается по состоянию на конец предшествующего рабочего дня, а объем сделок рассчитывается только по урегулированным сделкам, при этом объем сделок за текущий месяц рассчитывается по сделкам, урегулирование которых завершено до начала текущего рабочего дня. При расчете объема сделок не учитываются сделки РЕПО и сделки с производными финансовыми инструментами, в том числе с финансовыми инструментами биржевых срочных рынков. Объем сделок с купонными облигациями рассчитывается без учета суммы накопленного купонного дохода (НКД).

При определении ставки для расчета вознаграждения, уплачиваемого Клиентом за сделки по тарифному плану «Оптимальный» учитываются совокупная стоимость чистых активов, совокупный объем сделок Клиента, а также зарегистрированных Банком «Друзей» Клиента. В качестве «Друзей» Клиента Банк регистрирует других клиентов Банка, направивших Банку соответствующее административное поручение. Каждый Клиент вправе зарегистрироваться в составе группы «Друзей» только одного любого другого Клиента Банка. При определении ставки для расчета вознаграждения за сделки, уплачиваемого «Друзьями» Клиента стоимость чистых активов и/или объем сделок Клиента не учитываются.

Тарифный план «Субброкер» применяется для расчета вознаграждения за любые сделки, совершенные по поручению профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующих в качестве брокера за счет третьих лиц. Сумма вознаграждения, предусмотренная тарифным планом «Субброкер» удерживается в последний рабочий день месяца.

Тарифный план «Доверительный Управляющий» применяется для расчета вознаграждения за любые сделки, совершаемые по поручению профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующих в качестве доверительных управляющих за счет третьих лиц, в том числе за счет имущества инвестиционных и пенсионных фондов.

Расчет и удержание вознаграждения по тарифу за выдачу основного электронного идентификатора (Токена) производится Банком в последний рабочий день третьего по счету календарного месяца, включая месяц выдачи Токена. Сумма удержанной брокерской комиссии рассчитывается как сумма вознаграждения удержанного Банком с клиента по тарифам за исполнение поручений за сделки с финансовыми инструментаи, включая сделки РЕПО, за период с даты выдачи Токена до даты расчета включительно.

Вознаграждение по тарифу взимается Банком в дату фактической выдачи дополнительных электронных идентификаторов (Токенов).

При расчете суммы вознаграждения за ведение дополнительных аналитических субсчетов (Портфелей) в составе инвестиционного счета учитываются все Портфели, кроме первого по счету (с номером 000), на которых есть открытые позиции по финансовым инструментам или денежным средствам (т.е. Портфели с ненулевым балансом). Вознаграждение за ведение Портфелей не взимается, если оплата услуг Банка производится по тарифному плану «Субброкер» или «Доверительный управляющий».

В целом при разработке политики обслуживания клиентов на рынке ценных бумаг Альфа-Банку следует руководствоваться определенными критериями ее оптимизации, среди которых можно выделить следующие:

взаимосвязь операций банка на рынке ценных бумаг с депозитными, кредитными и прочими операциями банка для поддержания его стабильности, надежности и финансовой устойчивости;

диверсификация портфеля ценных бумаг с целью минимизации риска;

сегментирование портфеля ценных бумаг (по клиентам);

дифференцированный подход к различным группам клиентов, обслуживаемым на фондовом рынке;

конкурентоспособность банковских продуктов и услуг на рынке ценных бумаг.

Таковы некоторые возможные пути совершенствования системы брокерского обслуживания клиентов на рынке ценных бумаг ОАО Альфа-Банк и повышения её роли в обеспечении его устойчивости. В заключение можно сказать, что каждый банк разрабатывает свою политику на фондовом рынке, определяя виды ценных бумаг и характеристики работы с ними, условия брокерского обслуживания клиентов, опираясь при этом на специфику своей деятельности и учитывая фактор конкуренции со стороны других банков, а также общие макроэкономические процессы в экономике.

Заключение

Становление и развитие кредитно-банковской системы — один из важнейших признаков осуществления экономических реформ. Это объясняется тем, что банковская система является центральным системообразующим элементом экономики любого типа, так как она выполняет функции по сбору аккумулированию свободных денежных средств. От успешной работы банковской системы зависят эффективность функционирования экономики в целом и экономический рост в стране.

Роль банков значительно возрастает в условиях кризиса, когда возникает необходимость в поддержании финансовой стабильности, обеспечении бесперебойности расчетов между различными хозяйствующими субъектами и направлении инвестиций на развитие, прежде всего, реального (производственного) сектора экономики. В настоящее время выполнение данной роли затрудняется тем, что сама банковская система претерпевает значительные структурные преобразования.

Коммерческие банки России переживают сложный этап развития. Трудности, обусловленные последними экономическими событиями в стране и в мировой экономике, усложняют работу банков. Поэтому сейчас особенно остро встают вопросы развития всех видов и форм банковских услуг и выработки новых подходов к деятельности банков.

В России банковский бизнес, как и его разновидности, — дело относительно новое. Проблема усложняется тем, что механический перенос международного опыта на российскую почву чреват последствиями. Российское законодательство, менталитет населения и предпринимателей сильно отличаются от тех, что имеют место в странах с развитой рыночной экономикой. Требуются специальные исследования и рекомендации, учитывающие особенности России.

Альфа-Банк предлагает физическим лицам, компаниям и лицензированным брокерам современную систему интернет-трейдинга ценными бумагами «Альфа-Директ». Клиенты могут воспользоваться всеми преимуществами электронной торговли на фондовом рынке в сочетании с высококлассным обслуживанием одного из крупнейших российских брокеров, что подразумевает широту дополнительных услуг и профессионализм консультирования.

На наш взгляд, при разработке политики обслуживания клиентов на рынке ценных бумаг ОАО Альфа-Банк следует руководствоваться определенными критериями ее оптимизации, среди которых можно выделить следующие:

взаимосвязь операций банка на рынке ценных бумаг с депозитными, кредитными и прочими операциями банка для поддержания его стабильности, надежности и финансовой устойчивости;

диверсификация портфеля ценных бумаг с целью минимизации риска;

сегментирование портфеля ценных бумаг (по клиентам);

дифференцированный подход к различным группам клиентов, обслуживаемым на фондовом рынке;

конкурентоспособность банковских продуктов и услуг на рынке ценных бумаг.

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая). Федеральный закон от 30.

11.1994 № 51-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 04.

12.2006 N 201-ФЗ, от 18.

12.2006 N 231-ФЗ, от 18.

12.2006 N 232-ФЗ).

Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть вторая). Федеральный закон РФ от 05.

08.2000г. N 117-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 10.

11.2006 N 191-ФЗ, от 04.

12.2006 N 201-ФЗ, от 05.

12.2006 N 208-ФЗ).

Об акционерных обществах. Федеральный закон от 26.

12.1995 N208-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 27.

07.2006 N 138-ФЗ, от 27.

07.2006 N 146-ФЗ, от 27.

07.2006 N 155-ФЗ).

Об утверждении концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Указ Президента РФ от 1 июля 1996 г. № 1008 (в ред. от 16.

10.2000).

Блохина Т. Рынок институционных инвестиций: состояние и перспективы // Вопросы экономики, 2008, № 1.

Большаков А. Электронный бизнес и развитие российских банков. // Банковское дело в Москве, № 1, 2008, с. 33−37

Булатов В. В. Экономический рост и фондовый рынок в 2 т. Т. 2.-М: Наука, — 2004, — 254с.

Ващенко М. Охота на одиночек и молчунов// Эксперт. -2008. -б№ 38(532). — c.130 -134.

Вдовин А. Правила игры//Русский полис. — 2008.-№ 3. -С.84 -85.

Воронцов В. Ожидание перелома// Эксперт Сибирь. -2008. № 29(125).-С.24−26.

Вьюгин О. Финансовый рынок: Стратегия развития// Ведомости. — 2009. 16 февраля.-№ 27 (1554).

Денисенко Е. Консолидация как неизбежность//Эксперт Северо-Запад. — 2008. -№ 1−2(254−255). -С.36−37.

Дубенецкий Я. Н. Экономический рост и инвестиции: новые возможности и проблемы // Пробл. прогнозирования. — 2008. — N 5. — С.3−8.

Кращенко Л. На шаг впереди инфляции/ Л. Кращенко, К. Онгирский//Эксперт. -2008. -№ 39 (485). -С.164 -172.

Ладыгин Д. Проверка на индекс//Коммерсант Деньги — 2008. — № 23(528). — С.104−106.

Миркин Я. Будущая динамика российского рынка акций: взаимодействие с зарубежными рынками/Я.Миркин, М. Кудинова //Рынок ценных бумаг.-2006.-N 8.-С.44−46.

Рамилова А. Прямые иностранные инвестиции как объект государственного регулирования // Российский экономический журнал, 2008, № 7

Россия: экономическое и финансовое положение// Центральный банк Российской Федерации. -2008. -февраль.-51с.

Рубцов. Б. Б. Современные фондовые рынки. -М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. — 926с.

Самиев П. Все у нас хорошо//Эксперт.- 2008, -№ 34 (480)-с.116−118.

Самиев П. Задача новой пятилетки //Эксперт. — 2008. -№ 18 (465). -С.116−118.

Финансирование роста. Выбор методов в изменчивом мире. Научный доклад о политике Всемирного банка. М., 2008.

Afonso A., Ferreira R., Freitas E., Nobrega C., Pinheiro J. Intermediaries, Financial Markets and Growth: Some more International Evidence, Technical University of Lisbon, WP 22 003, — 2008.-25p.

Bilson C., Brailsford T. Time-Varying Asset Pricing Models in the Context of Segmented Markets // SSRN Working Paper. 2008.

Global Financial Stability Report//International Monetary Fund, Sept, 2008. — p.65−102.

Goetzmann W., Spiegel M., Ukhov A. Modeling and Measuring Russian Corporate Governance: The Case of Russian Preferred and Common Shares // NBER Working Paper. 2008. № 9469. Cambridge, Mass.

Hall S., Urga G. Testing for Ongoing Efficiency in the Russian Stock Market. Cass Business School, 2007.

Heinemann F. Towards a single European market in Asset management//Zentrum fur europaishe wirtschaftsfortshung, May, 2008. 20p.

Incentive structures in institutional asset management and their implications for financial markets. Bank for International Settlements, Basle, 2008. — 65p.

ПРИЛОЖЕНИЕ

Таблица — Тарифы Альфа-Директ УСЛУГА /ОПЕРАЦИЯ ТАРИФ 1. Исполнение поручений на сделки с финансовыми инструментами

(за исключением сделок РЕПО и сделок с финансовыми инструментами срочных рынков) В соответствии с применяемым тарифным планом 1.

1. Тарифный план «Оптимальный»

для расчета вознаграждения за сделки применяется минимальная ставка, определяемая в зависимости от стоимости чистых активов инвестиционного счета Клиента и от объема совершенных сделок с учетом изложенного в п. 7 «Порядка взимания комиссий» 0,03% от суммы сделки — если стоимость чистых активов инвестиционного счета превышает 15 млн. рублейилиобъем сделок за предшествующий либо текущий календарный месяц превысил 100 млн. рублей 0,02% от суммы сделки — если стоимость чистых активов инвестиционного счета превышает 100 млн. рублейилиобъем сделок за предшествующий либо текущий календарный месяц превысил 400 млн. рублей 0,01% от суммы сделки 1.

2. Тарифный план «Профессионал»

ставка для расчета вознаграждения за сделки текущего дня определяется в зависимости от объема сделок, совершенных за этот день 0,03% от суммы сделки — при объеме сделок более 10 млн. рублей 0,02% от суммы сделки — при объеме сделок более 30 млн. рублей 0,01% от суммы сделки 1.

3. Тарифный план «Партнеры»

применяется для расчета вознаграждения по сделкам Клиентов, объединенных в зарегистрированную Банком Партнерскую группу. Ставка для расчета вознаграждения за сделки каждого члена Партнерской группы определяется в зависимости от стоимости чистых активов на личных инвестиционных счетах всех членов Партнерской группы и от объема сделок, совершенных членами Партнерской группы в течение предшествующего календарного месяца. 0,03% от суммы сделки — если средний объем сделок на одного члена группы превысил 100 млн.

рублей, или — средняя стоимость чистых активов на одного члена группы превышает 15 млн. рублей 0,02% от суммы сделки — если средний объем сделок на одного члена группы превысил 400 млн. рублей или — средняя стоимость чистых активов на одного члена группы превышает

100 млн. рублей 0,01% от суммы сделки 1.

4. Тарифный план «VIP»

вознаграждение удерживается в полном объеме при совершении хотя бы одной сделки в течение календарного месяца, вне зависимости от стоимости чистых активов инвестиционного счета и объема совершенных сделок. 50 000 рублей за календарный месяц 1.

5. Тарифный план «Субброкер»

вознаграждение за сделки рассчитывается по единой ставке вне зависимости от стоимости чистых активов инвестиционного счета и объема совершенных сделок 0,01% от совокупного объема сделок, но не более 150 000 рублей/месяц 1.

6. Тарифный план «Доверительный Управляющий»

вознаграждение за сделки рассчитывается по единой ставке вне зависимости от стоимости чистых активов инвестиционного счета и объема совершенных сделок 0,01% от суммы сделки 1.

7. Тарифный план «Финансист»

ставка для расчета вознаграждения за сделки, совершенные в текущий день, определяется в зависимости от объема сделок, совершенных с начала календарного месяца до начала текущего дня 0,05% от суммы сделки — при объеме сделок более 10 млн. рублей 0,03% от суммы сделки — при объеме сделок более 50 млн. рублей 0,02% от суммы сделки — при объеме сделок более 250 млн. рублей 0,01% от суммы сделки — при объеме сделок более 2 млрд. рублей 0,005% от суммы сделки 1.

8. Тарифный план «Инвестор»

ставка для расчета вознаграждения в текущем календарном месяце определяется в зависимости от объема сделок, совершенных в течение предшествующего месяца 0,09% от суммы сделки — при объеме сделок более 20 млн. рублей 0,05% от суммы сделки — при объеме сделок более 60 млн.

рублей 0,03% от суммы сделки 2. Исполнение поручений на сделки РЕПО вознаграждение рассчитывается по единой ставке для всех применимых тарифных планов 0,003% от суммы 1-й части сделки * срок РЕПО (календарных дней) 3. Исполнение поручений на сделки с производными финансовыми инструментами вознаграждение рассчитывается по единым ставкам для всех применимых тарифных планов 0,01% от объема обязательств по финансовому инструменту — исполнение поручений на сделки в секции срочного рынка РТС (ФОРТС) 0,5 рубля/контракт 4. Регистрация клиента для совершения сделок на фондовой бирже (секции) по тарифу соответствующей биржи — Регистрация клиента для совершения сделок в Секции срочного рынка РТС 150 рублей за каждую клиринговую пару — Регистрация клиента для совершения сделок в Секции государственных ценных бумаг Московской Межбанковской Валютной Биржи (ММВБ). 1000 рублей 5.

Выдача основного электронного идентификатора (Token) для хранения секретных ключей электронной цифровой подписи 500 рублей — Сумма удержанной брокерской комиссии 6. Выдача дополнительных электронных идентификаторов (Токена) для хранения секретных ключей электронной цифровой подписи 1000 рублей/штука 7. Рассылка SMS оповещений на зарегистрированные мобильные телефоны 3 рубля / SMS 8. Ведение аналитических субсчетов (двух и более Портфелей) в составе инвестиционного счета 5 руб *(Количество Портфелей — 1) * дней