Финансово-эконномический анализ предприятия и способы улучшения его работы

Для выбора оптимальной кредитной политики фирма должна сравнить потенциальные выгоды от увеличения объема продаж со стоимостью предоставления дополнительных торговых кредитов (кредитных проверок, дополнительных административных расходов и т. п.) и риском возможной неуплаты.

Приведу некоторые советы по формированию кредитной политики с учетом особенностей клиентов:

Внимательное отслеживание кредитной истории клиентов, используя Таблицу анализа сроков дебиторской задолженности и резервов на списание безнадежных долгов.

Проводится сопоставительный анализ затрат и выгод в отношении каждого клиента. Сопоставительный анализ затрат и выгод кредитной политики поможет определить стратегию, при которой размер непогашенной дебиторской задолженности является вполне предсказуемым до того, как товар (услуга) проданы в кредит.

Разработка и предложение клиентам программы льгот и скидок за предоплату, оплату наличными и своевременное погашение дебиторской задолженности Снижение объема поставок на консигнацию до минимума.

В целом в условиях кризиса с высокой инфляцией и низкой предсказуемостью курса рубля поставки на консигнацию должны быть снижены до минимума, а предоплата должна поощряться. Однако для того, чтобы не допустить слишком больших потерь в объеме продаж, необходимо (разумеется, после тщательного анализа кредитоспособности) предлагать клиентам поставки на условиях консигнации.

В контрактах с клиентами желательно привязать рублевые цены к текущему обменному курсу.

При контроле за дебиторской задолженностью:

Используется коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности для анализа финансового положения фирмы.

Формируется резерв на списание безнадежных долгов.

Давая товар в кредит, фирма почти наверняка столкнется с ситуацией, когда клиенты не заплатят за поставленные товары или услуги. Если предприятие стремится полностью избежать таких случаев, руководству придется проверять своих клиентов чрезвычайно тщательно, что очень дорого. Более того, в этом случае вероятен отказ многим клиентам, которые заплатили бы по счетам, но не могут пройти тест на кредитоспособность, поскольку он рассчитан на отсев всех без исключения потенциальных неплательщиков. Некоторые из клиентов, получив отказ от фирмы, наверняка получат товар в кредит от других поставщиков, и таким образом объем продаж сократится. Поэтому, пока сумма платежей, поступивших в погашение дебиторской задолженности от определенной категории клиентов превышает себестоимость товара и другие затраты по обслуживанию этой группы клиентов, предприятию выгоднее поставлять товары этим клиентам в кредит, нежели отказывать им в кредите и терять часть объема продаж.

Рациональная фирма скорее будет продавать товар в кредит таким клиентам, которые оплатят счета с высокой степенью вероятностью, чем будет терять в объеме продаж, даже если среди этих клиентов будут попадаться неплательщики. Когда появится вероятность достаточно точного прогноза суммы кредита, которые не будут погашены, тогда можно рассчитать необходимый резерв для списания безнадежных долгов и лучше оценивать свое финансовое состояние. К сожалению, по российскому законодательству списанные безнадежные долги непосредственно не уменьшают налогооблагаемую базу.

Умея прогнозировать достаточно точно размер дебиторской задолженности, которые не будет оплачен, можно вычислить резерв для списания безнадежных долгов.

Расчет безнадежных долгов, которые возникнут в связи с продажами за определенный период в будущем, основан на использовании метода структурирования дебиторской задолженности по срокам.

Структурирование дебиторской задолженности по срокам используется для оценки возможных неплатежей. В соответствии с эти методом все клиентские счета классифицируются по срокам давности дебиторской задолженности. Интервалы для группировки выбираются самостоятельно. Например:

срок погашения еще не наступил;

просрочка до 30 дней;

просрочка сроком от 31 дня до 60 дней;

просрочка от 61 дня до 180 дней;

просрочка более чем на 180 дней.

Для каждого срока определяется некоторый процент дебиторской задолженности, который останется неуплаченным — для более длительного срока этот процент будет выше. Как правило, этот процент определяется практическим путем. Бухгалтер должен исходить из того, что резерв на списание безнадежных долгов должен быть достаточно большим, чтобы покрыть всю дебиторскую задолженность, которая просрочена, например, более чем на 180 дней, и определенную небольшую часть просрочки в других временных интервалах.

Также для стимулирования сбыта продукции необходимо провести мероприятия по совершенствованию взаимодействия с клиентами.

Хорошие отношения с клиентом необходимы для успешного ведения бизнеса. Они достигаются:

Осведомленностью в потребностях клиентов до и после того, как товары уже проданы;

Хорошим качеством услуг, предоставляемых клиентам;

Установкой такой разницы между себестоимостью товара и отпускной ценой, которая бы отвечала целям фирмы и давала клиенту возможность заработать;

Уместным развитием новой продукции и использованием нововведений с тем, чтобы отвечать будущим требованиям клиентов и новых рынков;

Регулярными звонками с предложением товаров/услуг и разумным количеством организуемых приемов/развлечений для клиентов.

Слишком хорошие отношения с клиентами могут привести к:

Чрезмерной стоимости обслуживания клиента;

Слишком маленькой разницей между себестоимостью товара и отпускной ценой;

Слишком большими затратами на разработку и производство продукции имеющей ограничение рынка сбыта;

Задержками с оплатой заказов;

Слишком большим количеством звонков с предложением продукции;

Большими затратами на проведение приемов и прочих развлекательных мероприятий для своих клиентов;

Плохие отношения с клиентом могут складываться по причинам:

Слабого сервиса;

Того, что ваша продукция, по мнению клиента, не стоит запрашиваемых денег;

Отсутствия интереса к будущим нуждам клиентов;

Чрезмерной жесткости применяемых процедур кредитного контроля;

Редких звонков с предложением продукции;

Низких затрат на проведение приемов и прочих развлекательных мероприятий для своих клиентов.

Если баланс отношений складывается в пользу одной из сторон — результатом будет потеря прибыли. Для выравнивания отношений необходимо:

Определить наиболее важных клиентов;

Постоянно контактировать с клиентом;

Узнавать как повлиял финансовый кризис на положение клиентов;

Определить возможность и выгодность будущих взаимоотношений с клиентом в предстоящие месяцы;

Решить, как лучше помочь клиенту с целью поддержания прежнего уровня продаж продукции и доходов;

Определить, можно ли помочь клиентам выжить в период кризиса;

Предложить различные варианты помощи;

Решить, что лучше: понести небольшие убытки и помочь клиенту выжить, с тем, что бы заработать на этом в будущем, или потерять клиента навсегда.

Мероприятия по внедрению кредитной политики должны сводиться к принятию решений в отношении расширения ассортимента товаров.

Предположим, что ООО «Терпос-Радиотехника» предполагает на 2009 год дополнительно организовать реализацию нового вида продукции резисторов и реле. В рамках данного раздела представлена методика планирования предприятия на 2009 год с покваратальной разбивкой.

Ниже представлены расчеты эффективности внедрения нового вида продукции на предприятии ООО «Терпос-Радиотехника».

Процесс финансового планирования состоит в последовательности расчетных этапов по формированию прогнозного баланса и прогнозного отчета о прибылях и убытках.

На первом этапе заполняется исходный баланс на начало периода по данным финансовой отчетности предприятия за истекший период (2008 год). Исходный первоначальный баланс представлен в таблице 3.

1.

Таблица 3.1- Баланс на начало периода Млн.руб.

Активы Оборотные средства: Денежные средства 137 Дебиторская задолженность 159 Материальные запасы 51 Продолжение табл. 3.1

Запасы готовой продукции 26 Итого оборотных средств 373 Основные средства: Земля 0 Здания и оборудование 387 Накопленный износ 0 Итого основных средств 387 Итого активов 760 Пассивы и акционерный капитал Краткосрочные обязательства: Счета к оплате 1112

Налог, подлежащий оплате 257 Итого краткосрочных обязательств 1369

Собственный капитал: Обыкновенные акции 8 Нераспределенная прибыль -617 Итого собственного капитала -609 Итого обязательств и собственного капитала 760

В таблице 3.2 составлен бюджет реализации продукции на 2009 год.

Таблица 3.2 — Бюджет реализации Показатели квартал Итого I II III IV Прогнозируемый объем реализации в тыс.

ед. 60 60 60 60 240 Цена реализации ед., руб. 30 30 30 30 Прогнозируемый объем реализации, млн.

руб. 1800 1800 1800 1800 7200

Прогнозный объем реализации продукции рассчитывается:

ОР = ОР н * Ц (22)

Где ОРн — натуральный объем реализации, ед.

Ц — цена единицы, руб.

На следующем этапе составляется прогноз поступления денежных средств предприятия в таблице 3.

3.

Таблица 3.3 — Бюджет реализации Показатели квартал Итого I II III IV Прогнозируемый объем реализации в тыс.

ед. 60 60 60 60 240 Цена реализации ед., руб. 30 30 30 30 Прогнозируемый объем реализации, млн.

руб. 1800 1800 1800 1800 7200

Дебиторская задолженность на начало прогнозного периода планируется исходя из исходного баланса.

Реализованная продукция оплачивается в размере 70% от стоимости реализованного товара сразу по мере реализации, а остальные 30% оплачивается в следующем квартале.

На следующем этапе составляется производственный бюджет в таблице 3.

4.

Таблица 3.4 — Производственный бюджет Показатель квартал Итого I II III IV Запас готовой продукции на конец прогнозного периода, тыс.

ед. 18 18 18 40 40 Общая потребность в изделиях, тыс.

ед. 78 78 78 100 280 Запас готовой продукции на начало прогнозного периода, тыс.

ед. 3,25 18 18 18 3,25 Количество ед., подлежащих изготовлению, ед. 74,7 60 60 82 276,7 Процент от продаж следующего квартала для запаса на конец текущего квартала 30 Запас готовой продукции на конец прогнозного периода 40

Запас готовой продукции на конец 1,2 и 3 кварталов планируется в размере 40% от количества реализуемых изделий.

Запас готовой продукции на конец 4 квартала планируется в размере 82 тыс. изделий.

Общая потребность складывается из потребности в реализации на квартал и запаса:

П из = Р + З (23)

Где Р — реализация изделий на квартал

З — запас на конец квартала Количество единиц подлежащих изготовлении равно:

И = Пиз — ЗПн (24)

Где ЗПнг — запас продукции на начало периода На следующем этапе составляется бюджет прямых затрат на материалы в таблице 3.

5.

Таблица 3.5 — Бюджет прямых затрат на материалы Показатель квартал Итого I II III IV Потребность в материале на ед. изделия 1 1 1 1 Потребность в материале на производство, ед. 74,7 60 60 82 276,7 Запас материала на конец прогнозного периода, ед. 3 3 4,1 10 10 Продолжение табл. 3.5

Общая потребность в материале, ед. 77,7 63 64,1 92 286,7 Запас материала на начало прогнозного периода, ед. 25,5 3 3 4,1 25,5 Материалы, подлежащие закупке, ед. 52,2 60 61,1 87,9 261,2 Цена ед. товара, млн.

руб. 2 2 2 2 Стоимость закупок, млн.

руб. 104,5 120 122,2 175,8 522,5 Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала 5 Запас материала на конец прогнозного периода 10

Потребность в материалах на единицу задается по данному изделию и равна 1.

Потребность в материале на весь объем:

ПМ общ = ПМ ед * И (25)

Где ПМ ед — потребность в материале на единицу Запас материала на конец периода:

ЗМ = ПМ * П (26)

Где ПМ — потребность в материале в следующем квартале, ед.

П — процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале (5%)

Материалы, подлежащие закупке равны:

Мз = ПМ — ЗПн (27)

Где ПМ — общая потребность в материале, ед.

ЗПн — запас материала на начало периода, ед.

Как видно из таблицы 3.5, наибольшая стоимость закупок характерна для 4 квартала.

На следующем этапе составляем прогноз расходования денежных средств организации в таблице 3.

6.

Таблица 3.6 — Прогноз расходования денежных средств Млн.руб.

Показатель 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал Всего Счета к оплате на конец периода, предшествующего прогнозному 1112 1112

Закупка материала в I квартале 15,6 26,1 41,8 Закупка материала в II квартале 18 30 48 Закупка материала в III квартале 18,3 30,5 48,8 Закупка материала в IV квартале 26,3 26,3 Итого выплат 1127,6 44,1 48,3 56,9 1277,0 Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок 15 Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале 25

Закупка материала оплачивается в размере 15% сразу, и 25% в следующем квартале:

Наибольшая сумма выплат характерна для 1 квартала в связи с наличием значительной суммы задолженности на начало периода.

На следующем этапе составляется бюджет прямых затрат на оплату труда в таблице 3.

7.

Таблица 3.7 — Бюджет прямых затрат на оплату труда Показатель квартал Итого I II III IV Прямые затраты труда в часах на ед. 2 2 2 2 Итого часов, час 149,5 120 120 164 553,5 Стоимость прямых затрат труда в час, млн.

руб. 2 2 2 2 Общая стоимость прямых затрат труда, млн.

руб. 299 240 240 328 1107

Прямые затраты труда заданы в часах на единицу по данной продукции.

Итого часов равно:

Ч = ПЗТ* И (28)

Где ПЗТ — прямые затраты труда, час на ед.

И — количество единиц, подлежащих изготовлению, ед.

Общая стоимость прямых затрат труда равна:

ОС = Ч * СПЗ (29)

Где СПЗ — стоимость прямых затрат труда в час, руб.

В таблице 3.8 представлен бюджет производственных расходов.

Таблица 3.8 — Бюджет производственных накладных расходов Млн.руб.

Показатель квартал Итого I II III IV Переменная ставка накладных расходов 1 1 1 1 Прогнозируемые переменные накладные расходы 149,5 120 120 164 553,5 Прогнозируемые постоянные накладные расходы, включая амортизацию 150 150 150 150 600 Продолжение табл. 3.8

Амортизация 35 35 35 35 140 Общие прогнозируемые накладные расходы, включая амортизацию 299,5 270 270 314 1153,5 Выплаты денежных средств по накладным расходам 264,5 235 235 279 1013,5

Переменная ставка накладных расходов задача в размере 1 руб. на единицу.

Прогнозируемые переменные накладные расходы равны:

ППНР = СПНР * Ч (30)

Где СПНР — ставка прогнозируемых переменных накладных расходов, руб.

Ч — итого часов Общие прогнозируемые переменные расходы равны:

НР общ = НР пер + НР пост (31)

Где НР пер — переменные накладные расходы, руб.

НР постпостоянные накладные расходы, руб.

Выплата денежных средств по накладным расходам определяется в размере 94% от суммы прогнозируемых расходов ВДС = НР общ * С (32)

где С — ставка выплат (0,94)

На следующем этапе определяем бюджет ТМЦ на конец прогнозного периода в таблице 3.9

Таблица 3.9 — Бюджет ТМЦ на конец прогнозного периода Показатель Единицы Цена единицы, млн.

руб. Итого, млн.

руб. Основные производственные материалы 10 2 20 Готовая продукция 40 8 320 Продолжение табл. 3.9

Цена за единицу Количество единиц Итого Основные производственные материалы 2 1 2 Затраты труда 2 2 4 Переменная ставка накладных расходов 1 2 2 Общая переменная стоимость изготовления 8

На следующем этапе составляем бюджет коммерческих и управленческих расходов в таблице 3.

10.

Таблица 3.10 — Бюджет коммерческих и управленческих расходов Показатель квартал Итого I II III IV Переменные коммерческие и управленческие расходы на ед. продукции, млн.

руб. 1 1 1 1 Прогнозные переменные расходы, млн.

руб. 60 60 60 60 240 Постоянные коммерческие и управленческие расходы, млн.

руб.: 472 472 472 472 1888

Реклама 20 20 20 20 80 Страхование 2 2 2 2 8 Заработная плата 150 150 150 150 600 Аренда 100 100 100 100 400 Налоги 200 200 200 200 800 Общие прогнозные коммерческие и управленческие расходы, млн.

руб. 532 532 532 532 2128

Ставка коммерческих и управленческих расходов на единицу равна 1.

Прогнозные переменные расходы равны:

ППР = С * ОР (33)

Где С — ставка коммерческих и управленческих расходов, млн.

руб.

ОР — объем реализации, ед.

Постоянные расходы, расходы на рекламу, страхование, заработную плату, аренду и налоги заданы.

3.2 Составление финансового плана с учетом эффективности предложенным мероприятий по повышению финансового состояния предприятия Финансовое планирование обеспечивает взаимоувязку показателей развития предприятия и поэтому является сложным, трудоемким процессом, затрагивающим практически все службы и подразделения .

Основные задачи финансового планирования:

— обеспечение источниками финансирования основной деятельности предприятия (поддержание нормального уровня запасов сырья, материалов, готовой продукции, финансирование прироста оборотных средств, воспроизводства основных производственных фондов и т. д.);

— своевременное и в полном объеме выполнение обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами;

— обоснование эффективного вложения временно свободных денежных средств, поддержание остатка денежных средств на достаточном уровне;

— выявление резервов роста доходов предприятия;

— оптимизация использования прибыли;

— определение дивидендной политики;

— обоснование размера и условий привлечения внешних источников для финансирования инвестиционной деятельности предприятия;

— поддержание платежеспособности предприятия, обеспечение его финансовой устойчивости .

Финансовый план предприятия составляется в форме баланса доходов и расходов, в котором сопоставляются доходы предприятия и его расходы на основную деятельность, по капитальным вложениям, на увеличение собственных оборотных средств, на содержание жилищно-коммунального хозяйства и на другие нужды предприятия.

В финансовом плане также устанавливаются направления использования излишков доходов по сравнению с расходами и определяются источники покрытия плановых расходов в случае недостатка доходов.

В практике финансового планирования применяются следующие методы: экономического анализа, нормативный, балансовых расчетов, денежных потоков, метод многовариантности, экономико-математическое моделирование.

Разработку финансового плана целесообразно начинать с прогноза прибыли и убытков, так как, имея данные по прогнозу объема услуг, можно рассчитать необходимое количество материальных и трудовых ресурсов, определить материальные и трудовые затраты.

На следующем этапе составляем бюджет денежных средств в таблице 3.

11.

Таблица 3.11 — Бюджет денежных средств Млн.руб.

Показатель Квартал Итого I II III IV Денежные средства на начало прогнозного периода 137 12 282,3 -835,6 -90,9 137 Поступления от покупателей 1419 1800 1800 1800 6819

Итого денежных средств в наличии 1556 14 082,3 964,3 1709,0 6956

Выплаты: Основные производственные материалы 1127,6 44,1 48,3 56,9 1277,0 Оплата труда производственных рабочих 299 240 240 328 1107

Производственные накладные расходы 264,5 235 235 279 1013,5

Продолжение таблицы 3.11

Коммерческие и управленческие расходы 532 532 532 532 2128

Закупка оборудования 0 0 0 0 0 Налог на прибыль 257 257 Итого выплат 2480,1 1051,1 1055,3 1195,9 5782,5 Излишки (дефицит) денежных средств -924,1 13 031,2 -90,9 513,1 1173,4 Финансирование: Кредитование 13 206,5 13 206,5 Погашение долгов -13 206,5 0 0 -13 206,5 Проценты -660,325 0 0 -660,325 Итого финансирование 13 206,5 -13 866,8 0 0 -660,325 Денежные средства на конец прогнозного периода 12 282,33 -835,625 -90,955 513,125 513,125 Годовая ставка процента за банковский кредит 20 Расчетная величина для начисления процентов: 0,05

Денежные средства на начало прогнозного периода определяют по объему денежных средств на конец прошлого квартала.

Среди поступлений учитывают сумму поступлений от заказчиков (выручка от реализации) Излишки денежных средств отражаются со знаком «-» в 1 квартале, а во всех остальных кварталах — со знаком «+».

Остаток денежных средств на конец года:

ОДС кг = ОДС нг + П — В (34)

Где ОДС нг — остаток денежных средств на начало года, руб.

П — поступления, руб.

В — выплаты, руб.

Далее составляем прогнозные показатели отчета о прибылях и убытках на конец прогнозного периода в таблице 3.

12.

Таблица 3.12 — Прогнозные показатели отчета о прибылях и убытках Млн.руб.

Продажи 7200

Переменные расходы: Переменная стоимость продаж 1920

Переменные коммерческие и управленческие расходы 240 Итого переменных расходов 2160

Валовая маржа 5040

Постоянные расходы: Производственные накладные расходы 600 Коммерческие и управленческие расходы 1888

Итого постоянных расходов 2488

Прибыль от продаж 2552

Расходы на выплату процентов -660,3 Прибыль до налогообложения 1891,6 Налог на прибыль 454,0 Чистая прибыль 1437,6 Ставка налогообложения прибыли 24

Данные о продажах и затратах таблицы 3.12 заполняются на основании расчетов предыдущих таблиц.

Валовая маржа:

ВМ = П — Пер (35)

Где Ппродажи, руб.

Перпеременные затраты, руб.

Прибыль от продаж:

Ппр = ВМ — Пост

З (36)

Где Пост З — постоянные затраты, руб.

Пно = Ппр — РП (37)

Где РП — расходы на выплату процентов, руб.

Чистая прибыль:

ЧП = Пно — Пно * СН (38)

Где СНставка налога (0,24)

На последнем этапе составляется прогнозный баланс на конец года по проведенным расчетам в таблице 3.

13.

Таблица 3.13 — Прогнозный баланс Млн.руб.

Активы Оборотные средства: Денежные средства 513,1 Дебиторская задолженность 540 Материальные запасы 20 Запасы готовой продукции 320 Итого оборотных средств 1393,1 Основные средства: Земля 0 Здания и оборудование 387 Накопленный износ 140 Итого основных средств 247 Итого активов 1640,1 Пассивы и акционерный капитал Краткосрочные обязательства: Счета к оплате 357,4 Налог, подлежащий оплате 454,0 Итого краткосрочных обязательств 811,4 Собственный капитал: Обыкновенные акции 8 Нераспределенная прибыль 820,6 Итого собственного капитала 828,6 Итого обязательств и собственного капитала 1640,1

Таким образом, в результате внедрения нового вида продукции в организации будут наблюдаться следующие тенденции в прогнозном году:

— денежные средства вырастут с 137 до 513,1 млн.

руб.

— дебиторская задолженность увеличиться с 159 до 540 млн.

руб.

— материальные запасы снизятся с 51 до 20 млн.

руб.

— запасы готовой продукции вырастут с 26 до 320 млн.

руб.

— основные средства снизятся с 387 до 247 млн.

руб.

— счета к оплате снизятся с 1112 до 357,4 млн.

руб.

— налог к оплате повыситься с 257 до 454 млн.

руб.

— нераспределенная прибыль вырастет с — 617 до + 820,6 млн.

руб.

Общая сумма оборотных активов вырастет с 373 до 1393,1 млн.

руб.

Общая сумма баланса вырастет с 760 до 1640,1 млн.

руб.

3.3 Оценка финансового состояния предприятия по прогнозной отчетности В результате финансового планирования в ООО «Терпос-Радиотехника» предполагается рост балансовых показателей и финансовых результатов деятельности организации в 2009 году. Прирост таких показателей в свою очередь, отражается на изменении ликвидности, рентабельности, финансовой и рыночной устойчивости предприятия. Эффективность финансового планирования выражается в динамике показателей, представленных ниже в сторону роста и улучшения, представленной ниже.

В таблице 3.14 представлена динамика показателей ликвидности баланса предприятия в сторону улучшения в результате применения кредитной политики. Данные таблицы 3.14 позволяют сделать вывод, что в результате формирования кредитной политики в организации на 2008 год коэффициенты ликвидности не соответствуют норме, однако динамика роста этих коэффициентов является положительным моментом и свидетельствует о том, что структура баланса в 2009 году немного улучшиться, так как значения коэффициентов ликвидности приближаются к требуемым нормативам:

— коэффициент краткосрочной ликвидности вырастет на 0,36

— коэффициент срочной ликвидности вырастет на 0,39

— коэффициент абсолютной ликвидности вырастет на 0,27

— коэффициент ликвидности вырастет на 0,27

— коэффициент покрытия вырастет на 0,41

Таблица 3.14 — Динамика показателей ликвидности баланса ООО «Терпос-Радиотехника» в 2009годах Коэффициент 2008 год 2009 год Динамика значение норматив соотношение с нормативом оценка значение норматив соотношение с нормативом оценка значение оценка динамики Краткосрочной ликвидности 0,39 2 меньше нормы — 0,75 2 не соответствует норме — 0,36 + Срочной ликвидности 0,36 больше 1 меньше нормы — 0,75 больше 1 не соответствует норме — 0,39 + Абсолютной ликвидности 0,10 меньше 0,6 соответствует норме + 0,37 меньше 0,6 соответствует норме + 0,27 + Ликвидности 0,10 больше 1,5 не соответствует норме — 0,37 больше 1,5 не соответствует норме — 0,27 + Покрытия 0,27 больше 3 не соответствует норме — 0,68 больше 3 не соответствует норме — 0,41 + В таблице 3.15 представлена прогнозная динамика коэффициентов финансовой устойчивости организации на 2009 год.

Таблица 3.15 — Прогнозная динамика коэффициентов финансовой устойчивости

Наименование коэффициента 2008 год 2009 год Норма тив Значе ние соотношение с нормой Оце нка Значе ние Соотнош ение с нормой оценка Дина мика Автономии >0,5 -0,80 меньше нормы 0,5 — 0,01 меньше 0,5 — 0,82 Соотношения собственных и заемных средств ≤0,7 -2,25 меньше 0,7, но отрицателен — 7,73 больше 0,7 — 9,98 Маневренности ≈0,5 1,64 не соответствует норме — 2,23 больше 0,5 — 0,59 Инвестирования <0,5 -1,57 меньше нормы, но отрицателен — 0,04 меньше 0,5 + 1,62 Задолженности >1 1,80 больше 1 + 0,99 меньше 1 — -0,82 Капитализации <1,5 -2,25 меньше 1,5, но отрицателен — 7,73 больше 1,5 — 9,98 Обеспеченности собственными средствами ≥0,5 -2,67 меньше 0,5 — -0,47 меньше 0,5 — 2,20 Финансовой независимости ≥0,4 -0,63 меньше нормы — 0,02 меньше 0,4 — 0,65 Финансирования ≥0,7 -0,44 меньше нормы — 0,13 меньше 0,7 — 0,57 Финансовой устойчивости ≥0,6 -0,27 меньше нормы — 0,10 меньше 0,6 — 0,37

Данные таблицы 3.15 показывают, что большинство коэффициентов финансовой устойчивости в 2008 году попрежнему не будут соответствовать нормативным значениям, однако положительная динамика большинства коэффициента характеризует рост финансовой устойчивости организации на 2009 год.

Немаловажным моментом при оценке эффективности финансового планирования выступает расчет прогнозных значений рентабельностей по организации, представленные в таблице 3.

16.

Таблица 3.16 — Прогнозная динамика рентабельностей Наименование показателей Значение, % Динамика, % Оценка динамики 2008 год 2009 год Рентабельность активов 61,4 101,8 40,4 + Рентабельность продаж 12,6 20,3 7,8 + Рентабельность основной деятельности 6,9 15,7 8,8 + Рентабельность предприятия 33,8 78,7 45,0 + Рентабельность собственного капитала 42,3 56,5 14,2 +

Данные таблицы 3.16 свидетельствуют, что в результате формирования кредитной политики в организации в 2009 году ожидается прирост рентабельности активов на 40,4%, рентабельности продаж на 7,8%, рентабельности основной деятельности на 8,8%, рентабельности предприятия на 45%, рентабельности капитала на 14,2%. Таким образом, прирост показателей рентабельности в 2009 году характеризует улучшение эффективности использования ресурсов и функционирования предприятия.

В таблица 3.17 отражена сводная характеристика результатов внедрения кредитной политики в организации.

Таблица 3.17 — Сравнительный анализ баланса до и после внедрения кредитной политики До внедрения политики После внедрения кредитной политики Актив Пассив Актив Пассив 1. Внеоборотные активы 387 3. Капитал и резервы -609 1. Внеоборотные активы 247 3. Капитал и резервы 829 2.

Оборотные активы 373 4. Долгосрочные пассивы 405 2. Оборотные активы 1393 4. Долгосрочные пассивы 0 5. Краткосрочные пассивы 964 5.

Краткосрочные пассивы 811 ИТОГО 760 760 ИТОГО 1640 1640

Для оптимального баланса должно соблюдаться неравенство:

Раздел 1 < Раздел 3 + Раздел 5

Как видно, из таблицы 3.17 до внедрения кредитной:

387 < 760 — правило соблюдается После внедрения кредитной политики:

247< 1640 — правило соблюдается. Причем разница между правой и левой частями увеличивается, что является положительной тенденцией и свидетельствует об укреплении финансового положения организации.

В целом, совершенствование кредитной политики на предприятии в ракурсе расширения сферы деятельности и ассортимента товаров будет способствовать росту статей баланса, ликвидности и эффективности деятельности предприятия в прогнозном 2009 году.

Заключение

По итогам проведенного исследования необходимо сделать следующие выводы.

В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций.

Одной из основных причин неэффективного управления рисками является отсутствие ясных и четких методологических основ этого процесса.

В современных условиях хозяйствования, характеризующихся политической экономической и социальной нестабильностью существующая на предприятии система управления должна включать механизм управления рисками.

На степень и величину риска реально воздействовать через финансовый механизм, что осуществляется с помощью приемов стратегии и финансового менеджмента. Этот своеобразный механизм управления риском и есть риск-менеджмент. В основе риск-менеджмента лежит организация работы по определению и снижению степени риска.

Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы — объекта управления и управляющей подсистемы — субъекта управления.

Законодательство о несостоятельности (банкротстве) представляет собой достаточно сложный комплекс правовых норм, которые содержатся в целом ряде нормативных актов Несостоятельность (банкротство) предприятия — это неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая невозможность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над стоимостью его имущества или в силу неудовлетворительной структуры его баланса.

Общество с ограниченной ответственностью «Терпос-Радиотехника» зарегистрировано в Регистрационной палате 15.

02.2001 г.

В соответствии с целями своей деятельности ООО «Терпос-Радиотехника» осуществляет сотрудничество с юридическими и физическими лицами. На договорной основе определяет взаимоотношения с поставщиками и покупателями, а также самостоятельно планирует и осуществляет хозяйственную деятельность.

Большая часть активов организации является неликвидным имуществом, что является отрицательной тенденцией в деятельности организации.

В 2008 году произошел прирост по следующим статьям актива баланса: основные средства на 9 млн.

руб. или на 2,4%, запасы на 9 млн.

руб. или на 21,4%, расходы будущих периодов на 6 млн.

руб. или на 14,3%, денежные средства на 31 млн.

руб. или на 29,2%. При этом долгосрочная дебиторская задолженность сократилась на 76 млн.

руб. или на 32,3%.

В структуре актива наибольшую долю занимают основные средства (44,3% в 2007 году, и 50,9% в 2008 году), долгосрочная дебиторская задолженность (27,5% в 2007 году и 20,9% в 2008 году). Причем в 2008 году доля основных средств в структуре актива растет на 6,7%, а доля дебиторской задолженности падает на 6,6%. Доля запасов растет на 1,8%.

Доля расходов будущих периодов растет на 1,4%. Доля денежных средств в структуре актива растет на 5,6%.

В 2006 году по сравнению с 2006 годом пассив баланса вырос на 495 млн.

руб., в том числе по статьям: уставной капитал — на 8 млн.

руб., долгосрочные займы на 370 млн.

руб., краткосрочная кредиторская задолженность на 976 млн.

руб.

Пассив баланса в целом снизился на 94 млн.

руб. или на 11%. При этом уставной капитал не изменился и равен 8 млн.

руб. Нераспределенная прибыль сократилась на 99 млн.

руб. Долгосрочные займы сократились на 25 млн.

руб. или на 5,8% за счет сокращения величины займов. Кредиторская задолженность сократилась на 168 млн.

руб. или на 14,8%.

Сокращение валюты баланса в 2007; 2008 годах свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплатежеспособность.

Ликвидность предприятия при вертикальном анализе можно охарактеризовать отрицательно.

В целом, по данным коэффициентов финансовой устойчивости вероятность банкротства у организации высока. Практически все коэффициенты финансовой устойчивости не соответствуют нормативам.

Значение коэффициента Альтмана свидетельствует о том, что в организации наблюдается тенденция увеличения вероятности банкротства.

В структуре выручки от реализации в 2008 году наибольшую долю занимает себестоимость — 87,4%, а наименьшую — прибыль — 12,6% .

Выручка от реализации в 2008 году выросла на 1771,9 млн.

руб. или на 91,5%, в том числе за счет роста себестоимости на 1158,5 млн.

руб. или на 55,6%, за счет роста прибыли от продаж на 613,4 млн.

руб. или в 3,18 раза.

Рост выручки от реализации и прибыли от продаж является положительным моментов и свидетельствует об улучшении деятельности ООО «Терпос-Радиотехника» в 2008 году.

Финансовое положение организации сегодня нельзя охарактеризовать как весьма устойчивое. Ряд показателей имеют отрицательные тенденции, что говорит об ухудшении проводимой в организации политики управления ресурсами, в том числе и кредитными ресурсами.

Для выбора оптимальной кредитной политики фирма должна сравнить потенциальные выгоды от увеличения объема продаж со стоимостью предоставления дополнительных торговых кредитов (кредитных проверок, дополнительных административных расходов и т. п.) и риском возможной неуплаты.

Кредитная политика ООО «Терпос-Радиотехника» может быть основана как на формальных, так и на неформальных критериях.

Покупательская и платежная история клиента:

Платежная история может быть получена через неформальные контакты с банками и другими партнерами клиента;

Кредитоспособность клиента может быть оценена на основе кредитной истории взаимоотношений с клиентом.

Текущий анализ и перспективная оценка финансовой стабильности клиента.

Мероприятия по внедрению кредитной политики в ООО «Терпос-Радиотехника» должны сводиться к применению политики расширения ассортимента товаров и роста объемов продаж на предприятия, что позволит увеличить статьи баланса, рентабельность, ликвидность предприятия.

Список литературы

Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть первая) от 30.

11.1994 № 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.

10.1994) (ред. от 30.

12.2006) (с изм. и доп., вступающими в силу с 10.

01.2007)

Федеральный закон от 14.

06.1995 № 88-ФЗ (ред. от 22.

08.2006) «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации» (принят ГД ФС РФ 12.

05.1995)

Федеральный закон от 21.

11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете»

Федеральный закон от 26.

10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»

Абрютина М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: Учеб. пособ./ М. С. Абрютина, А. В. Грачев.-2-е изд., испр.

М.:Дело и сервис, 2005. 256 с.

Аистова М. Д. Реструктуризация предприятий: вопросы управления. Стратегия, координация структурных параметров, снижение сопротивления преобразованиям. — М.: Альпина Паблишер, 2006. — 287с Алексеева М. М. Планирование деятельности фирмы: Учеб. пособ.

М.: Финансы и статистика, 2005. 456с.

Антикризисный менеджмент: Учебник для вузов / под ред. Г. Б. Поляка. — М.: Издательское объединение «ЮНИТИ», 2005. — 469 с.

Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э. М. Короткова. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 564 с.

Антикризисное управление: Учебное пособие для вузов / Под ред. Минаева З. С., Панагушина В. П. — М.: ПРИОР, 2006. — 457 с Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э. М. Короткова. -

М.: ИНФРА-М, 2005. — 780 с.

Антикризисное управление: Учебное пособие / В. Г. Крыжановский, В. И. Лапенков, В. И. Лютер и др. — М.: ПРИОР, 2005. — 666 с.

Бакшинскас В. Ю. Правовое регулирование хозяйственной деятельности. Учебное пособие. — Информационное агентство «ИПБ-БИНФА», 2005. — 220с.

Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта/ И. Т. Балабанов.

М.: Финансы и статистика, 2005. 112с.: ил.

Барановский Н.И., Благодер Г. П. Планирование деятельности малых организаций// Экономика строительства .- 2007. № 12. С.26−37.

Батрин Ю.Д., Фомин П. А. Особенности управления финансовыми ресурсами промышленных предприятий. — М.: Высшая школа, 2005. — 397 с.

Белолипецкий В. Г. Финансы фирмы — М.: ИНФРА-М, 2006. — 298с.

Бланк И. А. Финансовый менеджмент: учебный курс. — К.: Ника-Центр, 2005. — 190 с.

Богатин Ю.В., Швандар В. А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ — ДАНА, 2005. — 398 с.

Бородина Е. И. Финансы предприятий: Учебное пособие. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005. — 208с.

Бухалков М. И. Внутрифирменное планирование: Учеб. — М.: ИнфраМ, 2002. — 392 с Вакуленко Т. Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений / Т. Г. Вакуленко, Л. Г. Фомина.

СПб.: Герда, 2005.-288с.

Вахрин П. И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учеб.

пособ. /П.И. Вахрин.

М.: Маркетинг, 2005. 319с Волков А. Закон о банкротстве — инструмент оздоровления экономики. Управление собственностью. — М.: «Современная экономика и право», 2007. — 98 с.

Вопросы применения Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» в судебной практике // Финансовая Россия. — 2007. — N 33. — С. 60

Гольдштейн Г. Я., Гуц А. Н. Экономический инструментарий принятия управленческих решений: Учебное пособие для магистрантов направления 521 500 «Менеджмент». -Таганрог: ТРТУ, 2005. — 120 с.

Диагностика, оценка и реструктуризация предприятия. Бизнеспланирование: Учеб. пособ. / Под ред. С. А. Баркалова.

Воронеж: Воронеж. гос. ар.- стр. акад., 2005. 405 с.

Донцова Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности/ Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова.- 3- е изд., перераб., доп.- М.: Дело и сервис, 2006. 304 с.

Ефимова О. В. Финансовый анализ. — 3 изд., переаб., доп. — М.: Бух. учет, 2005. — 351 с.

Иващенцева Т. А. Техникоэкономический анализ деятельности организаций: Учеб. пособ. / Т. А. Иващенцева.

Новосибирск: НГАСУ, 2007. 84 с.

Ковалев А. И. Анализ финансового состояния предприятия / А. И. Ковалев, В. П. Привалов.- 4-е изд., испр., доп.- М.:Центр экономики и маркетинга, 2005. 208 с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2005. -428 с.

Крейнина М. Н. Цели и задачи финансового управления. // Менеджмент в России и за рубежом. — 2007. — № 5. — С. 13 — 15

Лобанова Е. Н. Ключевая структура управления на предприятии // Экономика и жизнь. — 2006. — № 7. — С.46

Любушин Н.П., Лещева В. Б., Дькова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2005. — 471 с.

Лялин В. А. Финансовый менеджмент / В. А. Лялин, П. В. Воробьев.

М.: Д и С, 2006. 405 с.

Менеджмент в строительстве: Учеб. пособ. / Под ред. И. С. Степанова.

М.: Юрайт, 2005. 540 с.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования. Официальное издание. — М.: 2005. — 236 с.

Организация управления деятельностью организаций в условиях рынка: Методические указания.

Новосибирск: НГАСУ, 2007. 41с.

Оценка бизнеса /Под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой.

М.: Финансы и статистика, 2005. 512 с.: ил.

Радионова С.П., Радионов Н. В. Оценка инвестиционных ресурсов предприятий. — СПб.: Альфа, 2005. — 386 с Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. -

Минск: КГУП «Новое знание», 2005. — 320 с Свиридов А. К. Антикризисное управление: в условиях инфляции и спада производства // Проблемы теории и практики управления. — 2007. — № 4.

— С. 13−16

Смоленский М. Б. Предпринимательское право для студентов вузов. Учебное пособие. — Ростов — на — Дону: «Феникс», 2006. — 123 с.

Справочник финансиста предприятия/ Баранникова Н. П., Бурмистрова Л. А., Винслав Ю. Б. — 2 изд., доп., переаб. — М.: ИнфраМ, 2005. — 558с.

Телюкина М. В. Комментарий к Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве) предприятий». — М.: Законодательство и экономика, 2005. — 410 с.

Тренев Н. Н. Предприятие и его структура. Диагностика. Управление. Оздоровление: Учеб. пособ. / Н. Н. Тренев.

М.: Приор, 2006. 240 с.

Улина С. Л. Подходы к формированию системы финансового управления в России. // Менеджмент в России и за рубежом. — 2007. — № 2. — С. 20

Управление организацией: Учеб. / Под ред. А. А. Поршнева, З. П. Румянцевой, Н. А. Саломатина.- 2-е изд., перераб., доп.- М.: Инфра -М, 2005. 669 с.

Федорова Г. В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. — М.: Омега, 2005. — 555 с.

Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. Н. Ф. Самсонова. — М.: ИНФРА-М, 2005. 777 с.

Шевченко В. А. Несостоятельность производства и его оздоровление / В. А. Шевченко.

М.: Дело и сервис, 2005. 257 с.

Шеремет А. Д Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин.

М.: ИнфраМ, 2005.-256 с.

Экономическая стратегия фирмы: Учеб. пособ. / Под ред. А. П. Градова.- 3-е изд., испр.

СПб.: Спецлит, 2005. 589 с.

Экономика предприятия: Учеб. пособ. / В. В. Бузырев, Т. А. Иващенцева, А. Г. Кузьминский и др.- Новосибирск: НГАСУ, 2006. 312 с.

Эрделевский А. М. Постатейный научно-практический комментарий части первой Гражданского кодекса Российской Федерации. — М.: Агентство «Библиотечка РГ», 2006. — 650 с.

Савицкая Г. В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М, 2006. с. 7.

Финансы предприятий: менеджмент и анализ/Под ред.А. Д. Шеремета А.Ф. Ионова. — М.: ИНФРА — М, 2004. — 538 с.

Экономический анализ: Учеб. пособие/Под ред. И. Т. Балабанов. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 400 с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2006. — с. 42

Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2006. — с.9

Финансы предприятий: менеджмент и анализ/Под ред.А. Д. Шеремета А.Ф. Ионова. — М.: ИНФРА — М, 2004. — 538 с.

Ковалев А. И. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2007 — 420 с.

Бочаров В. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. — М: ИНФРА-М, 2004. — 366 с.

Любушин Н. П. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб. Пособие. — СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2007. — 304 с.

Абсолютные показатели

1.

2.2. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

1.

2.1. Материальные оборотные средства (итог подраздела запасы минус стр. 160 (расходы будущих периодов)

1.

2.3. Дебиторская задолженность и прочие активы

1.

1.Внеоборотные активы (итог I раздела баланса)

1. Общая сумма средств предприятия (итог баланса)

1.

2. Оборотные средства (итог II раздела баланса)

2.

1.Собственные источники (итог III раздела баланса)

2. Общая стоимость источников средств (итог баланса)

4. Сумма платежных средств

2.

2. Заемные источники средств (итог IV и V раздела баланса)

3. Наличие собственных оборотных средств

6. Сумма притока (поступлений) денежных средств

5. Сумма срочных обязательств

7. Сумма оттока (расхода) денежных средств

Относительные показатели, характеризующие:

3. Эффективность использования активов и капитала

2. Финансовую устойчивость

1. Платежеспособность

1.

1.Коэффициент текущей ликвидности

1.

2.Коэффициент критической ликвидности

1.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

2.

1.Коэффициент автономии

2.

2.Коэффициент финансовой зависимости

2.

3.Коэффициент отношения заемных и собственных средств

2.

4.Коэффициент обеспеченности текущих активов СОС

2.

5.Коэффициент маневренности

3.

1. Показатели рентабельности

3.

2. Показатели оборачиваемости

Финансовый анализ

Внешний финансовый анализ

Внутрихозяйственный финансовый анализ

Рейтинговая оценка предприятия

Анализ использования заемных средств

Анализ использования собственного капитала

Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

Анализ относительных показателей рентабельности

Анализ абсолютных показателей прибыли