При этом доля денежных средств составляет практически нулевое значение. (см. рис. 4). Отсюда следует вывод, что формирование запасов компания осуществляет за счет заемных средств.
Рис. 6 Динамика оборотных активов ООО «ТЕХНОСИЛА»
Необходимо отметить отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности на протяжении всего исследуемого периода, что характеризуется положительно.
2.2 Анализ текущей дебиторской задолженности
Учитывая значительную долю оборотных средств, отвлеченных в дебиторскую задолженность, осуществим анализ текущей дебиторской задолженности по следующим направлениям: (см. табл. 6).
а) Коэффициента отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги.
Он рассчитывается по следующей формуле: (6,197)
ДЗв+ЧРСдз+РСД
КОАДЗ = (5)
ОА
где КОАдз — коэффициент отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги;
ДЗВ — сумма текущей дебиторской задолженности покупателей, оформленной векселями;
ЧРСдз — сумма чистой реализационной стоимости дебиторской задолженности;
РСД — сумма резерва сомнительных долгов;
ОА — общая сумма оборотных активов предприятия.
б) Коэффициента возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги. Он определяется по следующей формуле:
ДЗв + ЧРСдз
КВИдз = (6)
ДЗв + ЧРСдз + РСД
где КВИдз — коэффициент возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги;
ДЗВ — сумма текущей дебиторской задолженности покупателей, оформленной векселем;
ЧРСдз — сумма чистой реализационной стоимости дебиторской задолженности;
РСД — сумма резерва сомнительных долгов.
На третьей стадии анализа определяется средний период инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги. Он характеризует роль этого вида дебиторской задолженности в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла предприятия. Расчет этого показателя производится по следующей формуле: (6,198)
ДЗв + ЧРСдз
ПИдз = (7)
Оо
где ПИдз — средний период инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги (в днях);
ДЗв — средняя сумма текущей дебиторской задолженности покупателей, оформленной векселем, в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);
ЧРСдз — средняя сумма чистой реализационной стоимости дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);
Оо — сумма дневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.
Таблица 6
Анализ текущей дебиторской задолженности ООО «ТЕХНОСИЛА»
Показатели Формула 2005 г. 2006 г. 2007 г. Коэффициента отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность за товары (КОАдз) (5) 0,13 0,23 0,34 Коэффициента возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары (КВИдз) (6) 0,13 0,23 0,34 Средний период инкассации текущей дебиторской задолженности за товары (ПИдз) (7) 13 32 25
Из табл. 6 следует вывод об увеличении среднего периода инкассации текущей дебиторской задолженности за товары с 13 дней в 2005 г. до 25 дней в 2007 г., что увеличило кредитный риск.
2.3 Анализ ликвидности ООО «ТЕХНОСИЛА»
Расчет коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности осуществляется по методике, утвержденной Приложением 1 к Правилам проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденное Постановлением Правительства от 25 июня 2005 г. № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».
1) Расчет Коэффициента абсолютной ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника. Рекомендованное значение от 0,2 до 0,5 (19,55)
Алгоритм расчета Строки формы № 1 2005 г. 2006 г. 2007 г. К абс ликв стр. 260+стр.
250 0 0 0 стр.
620+стр.
610+стр.
630+стр.
2) Расчет Коэффициента текущей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника.
Рекомендованное значение от 1 до 2.
Алгоритм расчета по строкам формы № 1
2005 г. 2006 г. 2007 г. К текущей стр.
290 2,7 1,6 1,2 ликвидности стр.
620+стр.
610+стр.
630+стр.
3) Расчет показателя обеспеченности обязательств должника его активами.
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника.
Ликвидные активы — производственные запасы: стр.
210 + стр.
220 формы № 1.
Скорректированные внеоборотные активы — сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов. (2) То есть, по сути, это итог раздела 1 Актива баланса (строка 190).
Алгоритм расчета по строкам формы № 1
2005 г.
2006 г.
2007 г.
Показатель стр.
210+стр.
220+190 1,4 1,4 1,0 обесп акт стр.
620+стр.
610+стр.
630+стр.
4) Степень платежеспособности по текущим обязательствам.
Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.
Первоначально определим среднемесячную выручку как отношение строки формы № 2 «Выручка от продажи товаров, услуг …» к 12 месяцам.
За 2005 год: 123 923/12 = 10 327 тыс. руб.
За 2006 год: 150 860/12 = 12 572 тыс. руб.
За 2007 год: 650 088/12 = 54 174 тыс. руб.
Алгоритм расчета 2005 г. 2006 г. 2007 г. по строкам формы № 1 Степень стр.
620+стр.
610+стр.
630+стр.
660 2,1 4,8 3,7 платежесп среднемесячная выручка Выводы.
1) Коэффициент абсолютной ликвидности имеет нулевое значение во всем анализируемом периоде, что свидетельствует и низкой ликвидности организации. Организация не в состоянии немедленно погасить часть краткосрочных обязательств.
2) Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств. Коэффициент текущей ликвидности находится в пределах рекомендованного значения. Это означает, что платежное положение предприятия значительно улучшится при условии своевременных расчетов с дебиторами.
3) Показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга и он крайне низок.
4) Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки.
Таким образом, выручки ООО «ТЕХНОСИЛА» достаточно для обеспечения текущих платежей, но ввиду значительного отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность ликвидность организации очень низкая. Поэтому ООО «ТЕХНОСИЛА» необходимо осуществить реструктуризацию дебиторской задолженности по одной из схем, рассмотренных в теоретической части данной работы.
Заключение
Обеспечение эффективного функционирования предприятия требует экономически грамотного управления его деятельностью и, в частности, дебиторской задолженностью, которая возникает в результате осуществления финансово-хозяйственной деятельности.
Целью данной работы явилось исследование методики анализа дебиторской задолженности.
Для достижения поставленной цели в рамках данной работы решены следующие задачи:
— рассмотрен коммерческий кредит как источник возникновения дебиторской задолженности;
— изучен обмен задолженности одних дебиторов на задолженность других дебиторов как способ повышения ликвидности предприятия;
— исследовано понятие реструктуризации дебиторской задолженности;
— дана характеристика ООО «ТЕХНОСИЛА» и ее бизнес — процессов;
— осуществлен анализ текущей дебиторской задолженности;
— осуществлен анализ ликвидности ООО «ТЕХНОСИЛА».
В результате проделанной работы можно сделать ниже следующие выводы.
1) Управление дебиторской задолженностью является важнейшим элементом управления ликвидностью организации.
2) Для того, чтобы управление дебиторской задолженностью было эффективным необходимыми условиями является ее систематический анализ.
Вырабатывая политику кредитования покупателей, предприятие должно определиться со сроками предоставления кредита, системой отбора покупателей и контроля выполнения договоров, системой создания резервов по сомнительным долгам, системой сбора платежей и предоставления скидок, четкой процедурой предъявления претензий.
Система отбора покупателей должна подразумевать:
— регулярный мониторинг дебиторов по видам продукции, объему задолженности, срокам погашения;
— минимизацию временных интервалов между моментами завершения работ, отгрузки продукции, предъявления платежных документов;
— направление платежных документов по надлежащим адресам;
— аккуратное рассмотрение запросов клиентов об условиях оплаты;
— четкую процедуру оплаты счетов и получения платежей.
В результате анализа оборачиваемости дебиторской рекомендуется провести следующие мероприятия: принятие решения о замене или минимизации не денежных форм расчетов, например, расчетов векселями или операций по переуступке прав требования долга.
Список литературы
Гражданский
кодекс РФ Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»
Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э. М. Короткова. — М.: ИНФРА-М, 2003.
Артеменко В.Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. — М.: ДИС, 2003
Анализ финансово-хозяйственой деятельности предприятия / Н. П. Любушин, В. Б.
Лещева, В. Г. Дьякова.; Под ред. Н. П. Любушина. — М.: ЮНИТИ, 2004
Бланк И. А. Финансовый менеджмент: учебный курс. — Киев: Эльга Ника-Центр, 2007.
Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта /Балабанов И.Т. -М.: ФиС, 2006.
Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2000.
Гиляровская Л.Т., Вехорева А. А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. — СПБ.: Питер, 2003.
Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. — 4-е изд,. — М.: ДиС, 2003
Жарковская Е.П., Бродский Б. Е. Антикризисное управление. — М.: Омега-Л, 2007
Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2005
Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. — М.: Проспект, 2008
Любушин Н.П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Под ред. Н. П. Любушина. — М.: ЮНИТИ, 2004.
Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. -М.: ИНФРА-М, 2003
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2006
Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., до. и перераб. / Коллектив авторов. М.: ИНФРА-М, 2003
Теория экономического анализа // Под редакцией Баканова М. И. М.: Финансы и статистика, 2006
Федорова Г. В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. — М.: Омега, 2006
Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник / Под ред. В. К. Сенчагова, А. И. Архипова. — М.: Проспект, 2006.
Финансы в управлении предприятием /Под ред. А. М. Ковалевой. — М.: Финансы и статистика, 2006.
Финансы: Учебник / Под ред. Проф. В. В. Ковалева. — М.: Проспект. — 2007
Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / Под ред. В. К. Сенчагова, А. И. Архипова. — М.: Проспект, 2006
Финансовый менеджмент / под редакцией Е. С. Стояновой. М.: Перспектива, 2006.
Финансы в управлении предприятием /Под ред. А. М. Ковалевой. — М.: Финансы и статистика, 2006.
Финансы: Учебник / Под ред. Проф. В. В. Ковалева. — М.: Проспект. — 2007
Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник / Под ред. проф. Н. Ф. Самсонова. — М.: ИНФРА-М, 2003.
Шеремет А.Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2004
Шеремет А. Д. Сайфулин Р. С. Финансы предприятия.
М.: ИНФРА-М, 2003.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2006
А
Б
В
Поставка товара на условиях отсрочки платежа
Дебиторская задолженность
Поставщик — товарный кредитор
Покупатель — дебитор
Уступка права требования долга
Финансирование до 90% суммы поставленного товара
Выплата остатка средств после оплаты покупателем за минусом комиссии
Оплата за поставленный товар
Банк (кредитная организация)
