Ослабление рубля приведет также к оттоку части спекулятивного капитала, что снизит уровень ликвидности.
Рис.
2.3.. Валютные риски заемщиков в случае ослабления рубля реализуются как кредитные риски банков
Первоисточником таких рисков являются валютные займы банков. Тем не менее отказаться от них не удастся и в среднесрочной перспективе: для обеспечения инвестиционных потребностей экономики внутренних сбережений явно недостаточно. Усилия регулятора должны быть направлены на то, чтобы российские банки выбрали умеренный уровень валютных рисков. В похожей ситуации казахстанские банки, например, выбрали более агрессивное наращивание валютных займов, что обернулось повышенной уязвимостью перед лицом многочисленных внешних угроз.
2.
2. Внешние факторы: нефть, глобализация и международные отношения К падению темпов экономического роста и соответствующим неприятностям для банков могут привести и внешние события. В первую очередь, это изменение конъюнктуры на сырьевых рынках. Ощутимое снижение цен на нефть может быть связано, например, с замедлением экономического роста Китая или США.
Последствия снижения цен на нефть и ряд других экспортных товаров будут достаточно болезненными для всей российской экономики в целом и банковского сектора в частности (см. рис.
2.4.). Однако у отраслей, ориентированных на внутренний спрос, будет больше времени, чтобы адаптироваться к новым условиям.
Как и в случае «естественной» рецессии, важнейшим последствием экономического спада, вызванного внешними причинами, станет драматический рост кредитных рисков в корпоративном, а затем и в розничном секторах. Кроме того, снижение цен на нефть способно кардинально изменить динамику валютных резервов, что скажется на уровне ликвидности в экономике и банковском секторе.
Рис.
2.4. Снижение цен на нефть вызовет рост кредитных рисков во всей экономике
Еще одним результатом гипотетической рецессии в США может стать длительный период нестабильности на финансовых рынках, связанный с переоценкой рисков вложений. Для российских банков наиболее серьезным последствием глобальной нестабильности станет рост рисков ликвидности (см. рис.
2.5).
Рис.
2.5. Нестабильность на глобальном финансовом рынке больнее всего ударит по развивающимся рынкам
Частично этот сценарий уже был реализован в период кризиса субстандартной ипотеки. Когда американский рынок недвижимости начал стагнировать, банки не пожелали рефинансировать ипотечные кредиты под обесценивающиеся залоги. Пошла волна дефолтов. MBS (mortgage-backed securities, ценные бумаги, обеспеченные ипотекой), считавшиеся до этого одними из самых надежных бумаг, резко обесценились. Спрэды поползли вверх, а волна кризиса прокатилась по всем рынкам, интегрированным в глобальную финансовую систему, обеспечив банкам проблемы с ликвидностью.
Вместе с тем с усложнением инфраструктуры финансовых рынков и развитием финансового инжиниринга спектр инструментов, риски по которым оценить довольно сложно, будет только расширяться. Вопрос о том, какой сегмент станет причиной следующего потрясения, остается открытым.
Гипотетический сценарий ухудшения международных отношений по последствиям близок к «проблеме-2008», однако предполагает более длительное и сильное воздействие дополнительных факторов риска. Динамичная внешнеполитическая обстановка не позволяет исключать такие неблагоприятные исходы, как обострение военно-политического противостояния в одном из регионов мира и связанные с этим искажения в мировых финансовых потоках. Опять же, наиболее остро это скажется на уровне рисков ликвидности и рыночных рисков в банковской системе.
График 2.
6. Ухудшение международных отношений может спровоцировать бегство капитала из страны
Наибольшее влияние внешние вызовы способны оказать на уровень рисков ликвидности, в то время как внутренние события оказывают наибольшее воздействие на кредитные риски (см. рис.
2.7). Если же учитывать как внутренние, так и внешние факторы, наиболее уязвимым местом в банковской системе все же окажется ликвидность. Риски ликвидности, усиленные опосредованным воздействием кредитных и рыночных рисков, вполне могут спровоцировать локальный кризис в российском банковском секторе.
Рис.
2.7. Внешние угрозы сильнее повлияют на риски ликвидности, а внутренние — на кредитные
В «группу риска» попадают, например, так называемые «рознично-розничные» банки, характеризующиеся высокой долей кредитов физическим лицам в активах и краткосрочных розничных депозитов в пассивах. При серьезном дефиците ликвидности коллапс рынка МБК и набег вкладчиков уничтожат ресурсную базу такого банка, а досрочно истребовать хотя бы часть кредитов будет невозможно. Если кризис ликвидности носит глобальный характер и продолжается длительное время, опасность нависает и над «рознично-иностранными» банками: рефинансирование привлеченных этими банками внешних займов может оказаться чрезмерно дорогим с учетом возможного ослабления рубля.
Противодействие опасному росту рисков ликвидности в российском банковском секторе может оказаться более сложной задачей, чем сглаживание первой волны кризисных явлений. Для этого краткосрочное рефинансирование со стороны ЦБ, которое не устраняет пресловутый разрыв в сроках привлеченных и размещенных средств, должно быть дополнено комплексом институциональных изменений. Важным шагом по укреплению ресурсной базы банков станет появление безотзывных вкладов или популяризация депозитных сертификатов, которые банки в случае досрочного предъявления могли бы выкупать с дисконтом к номиналу.
Среди первоочередных мер можно назвать и поощрение практики долгосрочного межбанковского кредитования. Помощь в становлении рынка долгосрочных межбанковских кредитов, в том числе синдицированных, могли бы оказать крупнейшие госбанки. Привлекая долгосрочные ресурсы за рубежом и выдавая среднеи долгосрочные кредиты менее крупным банкам, госбанки смогли бы устранить дефицит внутренних долгосрочных сбережений без значительной концентрации валютных рисков на небольших кредитных организациях. Однако для реализации такой модели долгосрочного финансирования потребуется политическая воля.
Заключение
Сегодня наиболее востребованным продуктом является кредитование. Однако речь идет не столько о финансировании развития бизнеса, сколько о его сохранении — средства нужны на поддержание ликвидности.
В условиях кризиса ставки выросли. Если мы говорим о валютных кредитах (доллар, евро), то ставки увеличились в 2−3 раза. В том числе из-за возросших рисков. Что касается кредитов в рублях, то разброс по ставкам очень широкий — в некоторых случая мы видим рост в 4−5 раз, поскольку недостаток рублевой ликвидности ощущается гораздо острее, чем валютной. Проблема в том, что в данном случае мы выходим на уровень дефолтных ставок.
Сейчас трудно делать прогнозы, но с уверенностью можно сказать, что в первую очередь исчезнут долгосрочные кредиты. Исключением будут только целевые государственные программы. Мы столкнемся с дефолтами и банкротствами, это поставит многие банки в тяжелое положение. Объемы внешнего финансирования, служившего базой фондирования для многих финансовых институтов в России, как российских так и иностранных, не восстановится до предкризисного уровня. Ставки останутся высокими: по рублевым кредитам я ожидаю некоторого снижения относительно текущих уровней. Ставки по кредитам в валюте, вероятнее всего останутся на уже достигнутых значениях. Такая ситуация продлится как минимум до конца 2009 года.
Авраамов Е. М., Овчарова Л. Н. Сбережения населения: перспективы частного инвестирования // Социс. — 2007. — № 1. — с. 62 — 67.
Алексашенко С., Астапович А., Клепач А., Лепетиков Д. Российские банки после кризиса // Вопросы экономики, 2000, № 4, с. 54.
Аргунов И. А. Прибыльность и ликвидность: анализ финансового состояния банка // Банковский журнал, № 3, 2007.
Астафьев Ю. Определение кредитоспособности клиента в коммерческом банке // ЭКО, 2007, № 4.
Поляков В.П., Московина Л. А. Основы денежного обращения и кредита. Учебное пособие. — М.: Инфра-М, 2002.
Правила кредитования физических лиц учреждениями сбербанка России. М. — 2007.
Проект программы Правительства Российской Федерации «Реформы и развитие Российской экономики в 2006 — 2008 годах. «М. — 24 марта 2008 г.
Пунина Ю. Оценка кредитного риска // Банковские технологии, 2000, № 4.
Роуз Питер С. Банковский менеджмент. — М.: Дело ЛТД, 2006.
Рынок вкладов населения. // Финансы и кредит. — 2007. — № 4. — с. 47−49.
Рынок частных вкладов // Финансы и кредит. — 2007. — № 2. — с. 72.
Рябченко Л. И. Ипотечное кредитование: проблемы и перспективы развития // Деньги и кредит. 2002. — № 3. С. 53−58.
Сбербанк — копилка // Финансовая Россия. — 2007. — № 33. — с. 7.
Сберегательный банк Российской Федерации: правила кредитования физических лиц учреждениями Сбербанка России // Финансы и кредит. — 2007. — № 1. — с. 50−64.
Супрунович Е. Основы управления рисками // Банковское дело, 2002, № 2.
Сусская Е. П. Управление ссудными операциями как составная часть банковского менеджмента //Деньги и кредит, № 2, 2007.
Чекмаева Е. Н. Межбанковский кредитный рынок и его регулирование // Деньги и кредит. 2006. № 5−6. С. 68 — 71.
Шаров «Производство потребительских кредитов»; «Деньги и кредит» 2006, № 10.
Юденков Ю. Н. Экспресс-анализ банковского баланса // Бухгалтерия и банки, № 1, 2006.
БАНКОВСКИЙ 3D-РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ: ДВИЖЕНИЕ В ТУМАНЕ ;
http://www.raexpert.ru/researches/banks/bank12/
http://bankir.ru/analytics/?p=2
Роуз Питер С. Банковский менеджмент. — М.: Дело ЛТД, 2006. с.
66.
Рынок вкладов населения. // Финансы и кредит. — 2007. — № 4. — с. 49.
1 Давыдова Л. В., Кулькова С. В. Теоретические аспекты проблемы финансовой стабильности коммерческих банков // Финансы и кредит. 2005.№ 2. С. — 2.
Рынок частных вкладов // Финансы и кредит. — 2007. — № 2. — с. 72.
Рынок вкладов населения. // Финансы и кредит. — 2007. — № 4. — с. 47−49.
Обухов Н. П. Кредитный рынок и денежная политика/Финансы. — 2006. — № 2.
БАНКОВСКИЙ 3D-РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ: ДВИЖЕНИЕ В ТУМАНЕ ;
http://www.raexpert.ru/researches/banks/bank12/
БАНКОВСКИЙ 3D-РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ: ДВИЖЕНИЕ В ТУМАНЕ ;
http://www.raexpert.ru/researches/banks/bank12/
http://bankir.ru/analytics/?p=2
БАНКОВСКИЙ 3D-РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ: ДВИЖЕНИЕ В ТУМАНЕ ;
http://www.raexpert.ru/researches/banks/bank12/
