Инвестиционные операции коммерческих банков

— негосударственные: выпускаются банками, организациями, иногда частными лицами.

8. По степени обращаемости: — рыночные (свободнообращающиеся): могут свободно покупаться и продаваться без каких-либо ограничений. — нерыночные: необращающиеся ценные бумаги, ходят только на первичном рынке. — ограниченно рыночные: имеют ограниченную возможность обращения.

9. По уровню риска: — безрисковые: ценные бумаги, риск по которым практически отсутствует. — рисковые: ценные бумаги, подверженные в процессе своего обращения риску.

10. По необходимости регистрировать ценные бумаги: — регистрируемые: подлежат обязательной государственной регистрации (акции и облигации) — нерегистрируемые: не подлежат регистрации в государственных органах.

11. По форме капитала, предоставляемого инвестором эмитенту: — долевые (совладельческие): закрепляют права владельца на часть имущества компании при ее ликвидации, подтверждают участие владельца в формировании уставного капитала, дают право на получение части прибыли. — долговые: дают право их владельцу на возврат к определенному сроку суммы, переданной им в долг, и фиксированного дохода.

12. По происхождению: — первичные: в основе ценной бумаги лежит товар, деньги, недвижимость — вторичные: ценная бумага, произошедшая от других ценных бумаг.

13. По национальной принадлежности: — отечественные — иностранные.

14. По начисляемому доходу: — доходные — бездоходные: при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода ее владельца. Закрепляет право на товар или на деньги, но не выступает в качестве капитала.

2.

3. Долевые ценные бумаги Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является бессрочной ценной бумагой, т. е. обращается на рынке до тех пор, пока существует выпустившее ее акционерное общество. Акционерное общество не обязано их выкупать, за исключением случаев, определенных в законе об акционерных обществах.

Акции делятся на обыкновенные (иногда их называют простыми) и привилегированные. Привилегированные акции могут делиться также на типы.

Совокупность обыкновенных и привилегированных акций образуют акционерный капитал, а владельцы акций являются акционерами общества, акции которого им принадлежат, и владеют его долями пропорционально имеющимся у них количеству акций.

Каждая акция имеет номинальную стоимость. Можно сказать, что номинальная стоимость — это цена, отражающая долю уставного капитала, приходящуюся на одну акцию. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой. Одинаковой также должна являться номинальная стоимость привилегированных акций одного типа. Различают размещенные и объявленные акции. Размещенные акции — это уже эмитированные и находящие в обращении акции.

Они определяют величину уставного капитала акционерного общества. Объявленные акции — это акции, которые акционерное общество вправе размещать дополнительно к размещенным. Количество объявленных акций определяется в уставе. Наличие объявленных акций упрощает вопрос увеличения уставного капитала акционерного общества.

Обыкновенная акция — это ценная бумага, которая закрепляет право владельца на определенную долю собственности предприятия. Собственник обыкновенной акции получает право на участие в управлении предприятием в объеме его прав собственности, посредством голосования на собраниях акционеров и участия в управляющих и надзорных органах предприятия, а также на получение соответствующей доли дивидендов по результатам деятельности за определенный период, при условии получения предприятием прибыли и решения о ее выплате в виде дивиденда. Кроме этого, акционер имеет право на получение информации о деятельности общества и что очень важно, на получении части имущества общества в случае его банкротства или прекращения его деятельности, в порядке, установленном нормативными документами.

Кроме обыкновенных акций, акционерное общество вправе выпускать привилегированные акции. Привилегированная акция также как и обыкновенная акция, закрепляет право на определенную долю собственности, но в отличие от обыкновенной акции, привилегированная акция не дает права голосования на собраниях акционеров и на участие в управлении обществом, за исключением случаев, установленных законом. Но при этом владельцы привилегированных акций получают в качестве компенсации преимущественное право на получение дивидендов и ликвидационной стоимости предприятия в случае банкротства или прекращения его деятельности.

Выбор между обыкновенной или привилегированной акций определяется предпочтением между менее рискованным вложением в привилегированную акцию, почти гарантирующую получение дивиденда и привилегию на получение доли имущества, в случае ликвидации общества, и вложением в более рискованную обыкновенную акцию, не гарантирующую ни дивидендов, ни получения имущества в случае ликвидации, но в случае большого успеха обществом, обыкновенная акция дает возможность получения большего вознаграждения.

Эмитент, выкупая собственные акции, сокращает их количество в обращении, тем самым, повышая их стоимость. Такие акции называются выкупленными или казначейскими. Выкупая собственные акции, предприятие может преследовать различные цели, например, аккумулировать необходимый пакет или поднять рыночную стоимость или поддержать нужную стоимость или уменьшить уставный капитал.

К долевым ценным бумагам можно отнести и паи инвестиционных фондов. Инвестиционные фонды — это специальные образования, имеющие в качестве активов вложения в ценные бумаги и производные ценные бумаги. Стоимость активов такого фонда делится на равное количество акций или паев данного фонда. Управление таким фондом осуществляется Управляющей компанией, которая также и осуществляет покупку и продажу паев. Покупая пай, инвестор приобретает часть портфеля фонда.

Глава 3. Инвестиционные риски и способы их снижения

3.

1. Сущность риска и его классификация Риск — опасность недополучения дохода, возникновения материальных и финансовых потерь в предпринимательской деятельности.

Различают:

допустимый риск, при котором уровень потерь не превосходит ожидаемой прибыли предпринимателя, критический риск с ощутимой вероятностью потерь, превосходящих расчетную прибыль, катастрофический риск, характеризуемый потерями, которые предприниматель не в силах возместить, ведущими к банкротству, краху бизнеса.

Коммерческой риск — риск потери денежных ресурсов из-за неблагоприятного соотношения цен покупки и цен продажи товара или в результате безответственности товаропроизводителя. Коммерческие риски определяются соотношением спроса и предложения на рынке, их динамикой, а также условиями обеспечения обязательств сторон, обусловленных договором купли-продажи.

Ценовой риск — риск выбора надлежащего значения цены, с одной стороны соответствующего удовлетворению платежеспособного спроса, а с другой — покрывающего издержки производства и обеспечивающего прибыль. Преодоление ценового риска достигается реализацией принципа взаимовыгодности нововведений.

Банковские риски — опасность потерь, вытекающая из специфики банковских операций, осуществляемых кредитными организациями. Различают следующие виды банковских рисков: кредитный, валютный, процентный, риск несбалансированной ликвидности, риск банковских злоупотреблений.

Кредитный риск — разновидность банковских рисков, связанная с невозвратом или неполным возвратом кредита. Кредитный риск преодолевается установлением договором между кредитором и заемщиком соответствующего обеспечения исполнения обязательств (неустойка, залог, удержание имущества должника, поручительство, банковская гарантия, задаток и др.).

Риск неплатежеспособности — потенциальное понижение стоимости активов до полного обесценения собственного капитала. Преодолевается сбалансированностью самофинансирования инвестиций в производство и издержек производства: если инвестиции превышают издержки, то величина вещественного капитала возрастает (обновляются производственные активы, а также растет их стоимость); если издержки производства превышают инвестиции — величина капитала уменьшается (устаревают и изнашиваются производственные активы и снижается их стоимость).

Валютный риск — опасность валютных потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведении внешнеторговых операций, операций на фондовых и товарных биржах. Для экспортеров и импортеров валютный риск возникает, когда валютой цены является иностранная для них валюта. Экспортер несет убытки при понижении курса валюты цены по отношению к его национальной валюте в период между заключением контракта и осуществлением платежа по нему. Для импортера убытки возникают при противоположном движении курса. В обоих случаях эквиваленты в национальных валютах будут отличаться в невыгодную сторону от тех сумм, на которые экспортер и импортер рассчитывали в момент подписания контракта.

Инфляционный риск — риск потери капитала или денежных сбережений в результате прогрессирующего процесса инфляции.

3.

3. Методы управления рисками Методы управления риском — Способы воздействия управляющего субъекта на управляемый объект с целью минимизации потерь. Для учета факторов неопределенности и риска при оценке целесообразности проведения какого-либо рискового мероприятия или в процессе его реализации используется вся имеющаяся информация и на ее основе рассматриваются возможные способы управления рисками. Методы управления риском делятся на аналитические и практические методы. Аналитические методы управления риском используются как инструмент упреждающего управления рисками и позволяют разработать прогнозы и стратегии управления рисками до начала реализации проекта. Главная задача аналитических методов управления риском состоит в определении рисковых ситуаций и разработке мер, направленных на снижение негативных последствий их возникновения. К числу задач аналитических методов управления риском относят также профилактику рисковых ситуаций. Практические методы управления риском призваны снизить негативный результат возникших в ходе реализации рисковых ситуаций. Как правило, они базируются на аналитических методах управления риском. В то же время практические методы управления риском являются основой для создания информационной базы управления рисками и последующим развитием аналитических методов.

Методы управления предпринимательскими рисками:

Методы уклонения от риска наиболее распространены в хозяйственной практике. Этими методами пользуются предприниматели, предпочитающие действовать наверняка, не рискуя. Руководители этого типа отказываются от услуг ненадежных партнеров, стремятся работать только с убедительно подтвердившими свою надежность контрагентами — потребителями и поставщиками, стараются не расширять круг партнеров и т. п.

Методы локализации риска используют в тех сравнительно редких случаях, когда удается достаточно четко и конкретно вычленить и идентифицировать источники рискаВыделив экономически наиболее опасный этап или участок деятельности, можно сделать его контролируемым и таким образом снизить уровень финального риска предприятия. Подобные методы давно применяют многие крупные производственные компании, например, при внедрении инновационных проектов, освоении новых видов продукции, коммерческий успех которых вызывает большие сомнения.

Методы распределения риска представляют собой более гибкие инструменты управления. Один из основных методов заключается в распределении общего риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего делаПредприятие имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут приобретать акции друг друга или обмениваться ими, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны.

Методы компенсации риска — еще одно направление борьбы с различными угрожающими ситуациями, связанное с созданием механизмов предупреждения опасности. По виду воздействия эти методы относят к упреждающим методам. Эти методы, как правило, более трудоемки, требуют обширной предварительной аналитической работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность их применения.

Метод «создание системы резервов» очень близок к страхованию, но сосредоточенному в пределах самого предприятия. В этом случае на предприятии создаются страховые запасы сырья, материалов и комплектующих, резервные фонды денежных средств, формируются планы их развертывания в кризисных ситуациях, не задействуются свободные мощности, устанавливаются как бы впрок новые контакты и связи.

3.

3. Этапы управления рисками Этапы управления рисками — это последовательно выполняемые действия для достижения целей управления предпринимательскими рисками.

1. Анализ и оценка состояния бизнеса; выявление актуальных факторов и объектов риска; определение конкретных предпринимательских рисков, степени их вероятности и величины потерь.

2. Определение методов, тактики и стратегии управления рисками; выбор средств и исполнителей

3. Составление плана мероприятий по управлению рисками, определение последовательности и сроков их выполнения.

4. Создание организационных предпосылок для выполнения плана, распределение сил и средств, организация выполнения мероприятий и их обеспечение.

5. Контроль выполнения плана, отслеживание изменений состояния бизнеса, внесение изменений в планы и отдельные мероприятия.

6. Оценка результатов управления предпринимательскими рисками и состояния предпринимательской деятельности.

По достижении целей управления предпринимательскими рисками выполнение мероприятий может быть продолжено в интересах поддержания заданного уровня предпринимательских рисков и обнаружения новых. Повторение этапов образует цикл управления предпринимательскими рисками.

Заключение

В настоящее время инвестиционные операции банка связаны в основном с вложением средств в ценные бумаги.

Инвестиционная деятельность — это деятельность коммерческого банка. соизмеримая со степенью риска. основанная на активных операциях с ценными бумагами и направленная на обеспечение доходности и ликвидности банковских средств в целом.

Инвестиционная деятельность коммерческих банков предполагает проведение операций:

по покупке и продаже ценных бумаг;

привлечение кредиторов под залог приобретённых ценных бумаг; операции по реализации банком — инвестором прав. удостоверенных приобретёнными ценными бумагами: получение процентов. дивидендов и сумм. причитающихся в погашение ценных бумаг;

участие в управлении акционерным обществом-эмитентом; участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера;

получение причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества.

Российский рынок корпоративных облигаций уже прошел этап своего становления. Перспективы его развития связаны с продолжением экономического роста. улучшением финансового состояния эмитентов. укреплением доверия инвесторов. Можно отметить. что банки предпочитают приобретать для своего портфеля облигации тех предприятий. в которых им принадлежит пакет акций. обеспечивающий их участие в управлении данным предприятием.

В соответствии с общей законодательной и нормативной базой ЦБ РФ и руководствуясь принятой банком инвестиционной стратегией и выбранным им типом инвестиционной политики. банк разрабатывает внутрибанковские документы. регламентирующие его инвестиционную деятельность на рынке ценных бумаг. Во внутрибанковских документах. регламентирующих инвестиционную деятельность. банком должны быть определены:

цели и стратегия деятельности банка на рынке ценных бумаг;

порядок осуществления мониторинга состояния портфеля ценных бумаг;

лимиты на объем вложений в конкретные виды ценных бумаг;

порядок документооборота при осуществлении операций с ценными бумагами и пр.

Список использованной литературы Федеральный Закон от 02.

12.1990 № 395−1 «О Банках и Банковской деятельности».

Федеральный Закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.

04.96г.

Федеральный Закон № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.

12.95г.

Правовая система «Консультант+».

Правовая система «Гарант».

Ю.М. Букато, В. Г. Львов. «Банки и банковские операции в России», М., 2006 г.

Официальный сервер Банка России в Интернете (

http://www.cbr.ru/).

Миловидов В. Д. Современное банковское дело: Опыт США. М., 2005

Чиненков А. В. Банковские кредиты и способы обеспечения кредитных обязательств/Бухгалтерия и банки. — 2007. — № 4.

Ширинская Е.Б. «Операции коммерческих банков. Российский и зарубежный опыт». М., 2005 г.

Банковский портфель. — М.:Сомнитэк, 2008. — 767 с.

Ефремов И. А. Операции коммерческих банков с ценными бумагами — М.: — Инфра-М.

1996. — 144с.

Львов Ю. И. Банки и финансовый рынок. — СПб.: РИД «Культ

ИнформПресс" 2005. — 528с.

Рынок ценных бумаг и его финансовые институты. — СПб.: АО «Комплект» 2006. — 482с.

Усоскин В. М. Современные коммерческие банки. — М.: Экономика, 2006. — 265 с.

Ефремов И. А. Операции коммерческих банков с ценными бумагами — М.: — Инфра-М.

1996. — 144с

Банковский портфель. — М.:Сомнитэк, 2004. — 767 с

Ширинская Е.Б. «Операции коммерческих банков. Российский и зарубежный опыт». М., 2005г

Чиненков А. В. Банковские кредиты и способы обеспечения кредитных обязательств/Бухгалтерия и банки. — 2003. — № 4

Миловидов В. Д. Современное банковское дело: Опыт США. М., 2005

Ю.М. Букато, В. Г. Львов. «Банки и банковские операции в России», М., 2006г

Правовая система «Гарант»

Правовая система «Консультант+».

Ширинская Е.Б. «Операции коммерческих банков. Российский и зарубежный опыт». М., 2005г

Усоскин В. М. Современные коммерческие банки. — М.: Экономика, 1993. — 265 с

Рынок ценных бумаг и его финансовые институты. — СПб.: АО «Комплект» 1994. — 482с

Львов Ю. И. Банки и финансовый рынок. — СПб.: РИД «Культ

ИнформПресс" 1995. — 528с

Макаревич Л. Н. Управление предпринимательскими рисками. М 2006